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O Capital e o Juro
Denomina-se Capital a qualquer quantidade de moeda ou dinheiro que uma pessoa fisica ou
juridica aplica ou empresta para outra durante certo tempo ou ainda Capital é qualquer valor
expresso em moeda e disponível em determinada época.
O Juro pode ser definido como a compensação financeira conseguida por um aplicador durante
certo tempo ou ainda o custo do capital para uma pessoa que durante certo tempo usa o capital
de outro.
O juro é cobrado em função de um coeficiente chamado taxa de juro, que é dado geralmente em
termos percentuais e sempre referido a um intervalo de tempo tomado como unidade,
denominado périodo financeiro.
A taxa de juro é a razão entre os juros recebidos (ou pagos) no fim de um périodo financeiro e o
capital aplicado.
A taxa de juros pode ser representado sob duas formas :
-taxa percentual : quando representa os juros de 100 (cem) unidades de capital durante o périodo
financeiro a que se refere;
-taxa unitária : quando representa nas mesmas condições, juros de uma unidade de capital.
Exemplo: Seja a taxa de juros de 35% ao ano.
35%=
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Onde:
i=taxa de juros
J=valores dos juros
C v P=capital inicial
Exemplo: Qual é a taxa de juros cobrado num empréstimo de 1.000.00mt a ser registrado por
1.400.00mt ?
Dados
P=1.000.00mt
J=1.400.00mt
i= ?
Solução
i=0.40 ou 40%
I = 0.40 ou 40%
Onde:
i=taxa de juros
S=capital final
P=capital inicial
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Regime de Capitalização
A sucessiva incorporação dos juros ao principal ao longo dos périodos financeiros, denomina-se
capitalização.
Exemplo:
Suponha que um individuo tenha feito, hoje uma aplicação no valor de 100.00mt no Bci e que o
banco remunera suas aplicações a juros simples a razão de 20% ao ano. Qual será seu saldo
credor no final de cada um dos próximos cinco anos ?
Nota: É importante observar, que neste caso, o banco sempre aplica a taxa de juro de 20% a.a
sobre o capital inicial de 100.00mt e não permite que o individuo retire os juros produzidos em
cada périodo. Assim, apesar dos juros estarem sempre à disposição do banco, eles não são
remunerados por parte da instituição.
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b) Regime de Capitalização Composta
Quando ao fim de cada périodo de tempo, a que se refere a taxa de juros, os rendimentos são
incorporados ao capital anterior e passam por sua vez, a render juros no périodo seguinte.
Exemplo:
Vamos supor agora que a aplicação do exemplo anterior tenha sido feita a juros compostos. Qual
seria o saldo credor do individuo ao final de cada um dos próximos 5 anos ?
Nota: É importante observar, que neste caso, o banco sempre aplicou a taxa de juros de 20% a.a
sobre o saldo existente no inicio de cada périodo financeiro. Assim após cada périodo, os juros
são incorporados ao saldo anterior e passam, por sua vez a rendar juros no périodo seguinte.
Juros Simples
Os juros simples incidem únicamente sobre o principal (capital) e geram rentabilidade ou custo,
que são directamente proporcionais ao capital e ao prazo de operação.
Assim o valor dos juros no final do primeiro périodo é dado por P.i, no final do segundo périodo
por 2.P.i, no final do terceiro périodo por 3.P.i e assim sucessivamente.
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J=P.i.n ou J=C.i.n
Onde:
P-Principal valor presente, valor actual ou seja valor do capital no dia de hoje (ou capital inicial)
i-Taxa efectiva de juros por périodo de capacitação
n-Número de périodos de capacitação (tempo)
J-Valor dos juros
S-Montante, valor futuro ou seja, valor do capital no fim de “n” périodos (saldo final ou capital
final).
Exemplo:
Calcula os juros simples referente a um emprestimo no valor de 8.000.00, à taxa de 3% ao mês,
durante 4 meses.
Dados
J=?
P=8.000.00mt
i=3%
n=4 meses
Resolução
J=P.i.n
J=8.000.00 0.03 4
J=960.00
Resposta: O juro simples refêrente é de 960.00mt.
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Expressão para o calculo do montante
O montante S, ao fim de “n” périodos, resultante da aplicação do capital P à taxa i de juros
simples, é dado por:
S=P+J ou seja , Montante final=Principal+Juros
S=P+P.i.n, colocando o P em evidência, resulta : S=P(1+i.n)
Exemplo:
Determinar o montante, ao fim de 5 meses, correspondentes a uma aplicação no valor de
6.000.00mt à taxa de 4% ao mês, no regime de juros simples.
Dados
S=?
n=5 meses
P=6.000.00mt
i=4%
Resolução
S=P (1+i.n)
S=6.000.00 (1+0.04 5)
S=6.000.00 (1+0.2)
S=6.000.00 1.2
S=7.200.00mt
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Expressão para o calculo do valor actual
Para o calculo actual (P) qui produzira o montante (S) daqui a (n) périodos a uma taxa (i) de
juros simples basta inverter a relação anterior, isto é:
Exemplo:
Qual é o valor que se deve aplicar hoje para se obter o montante de 8.000.00mt daqui a 6 meses
a uma taxa de juros de 4% ao mês.
Dados
S=8.000.00mt
n=6 meses
i=4%
Resolução
P=
P=
P=6.451.61mt
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Juros Compostos
1.1:Conceito
Diz-se que um capital esta aplicado a juros compostos ou no regime de capitalização composta,
quando no fim de cada périodo financeiro, préviamente estabelecido, os juros são adicionados ao
capital anterior e passam a render juros no périodo seguinte.
J1=P.i ou J=Co.i
Por indução, podemos concluir que a expressão genérica para o cálculo do montante S, à taxa de
i de juros compostos, no fim do périodo n serà representada por:
S=P(1+i)n ou Cn=Co(1+i)n
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1.3:Expressão para o calculo do valor actual
Exemplos
1.Um investidor aplicou 50.000.00mt por 8 meses, a taxa de 6% ao mês, no regime de juros
compostos.
Calcular o montante no fim desse prazo.
Dados
Co=50.000.00mt
n=8 meses
i=0.06%
Resolução
Cn=Co(1+i)n
Cn=50.000.00(1+0.06)8
Cn=50.000.00(1.06)8
Cn=79.692.40
Resposta
O montante no final do 8 mês será de 79.692.40mt.
2.Quanto se deve investir hoje, para produzir 820.580.00mt de montante em 2 anos, no regime
de capitalização composta, a taxa de 5.5% ao mês.
Dados
Co=?
Cn=820.580.00mt
n=2 anos=24meses
i=5.5%=0.055
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Resolução
227.018.84mt
Resposta
Deve-se investir 227.018.84mt.
3.Você recebe uma proposta para investir hoje a importância de 300.000.00mt, para receber
440.798.42mt ao fim de 5 meses. Qual é a taxa de rentabilidade mensal desse investimento ?
Dados
Co=300.00mt
Cn=440.798.42mt
n=5 meses
i=?
Resolução
Cn=Co(1+i)n
440.798.42=300.00(1+i)5
(1+i)5
(1+i)5=1.469328067
[(1+i)5]1/5 =(1.469328067)1/5
1+i= √
i=1.079999999-1
i=0.079
i=0.08
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i=8%
Resposta
A taxa de rentabilidade mensal desse investimento é de 8%.
Dados
n=?
Co=50.000.00mt
i=7%=0.07
Cn=65.539.80mt
Resolução
Cn=Co(1+i)n
65.539.80=50.000.00(1+i)n
= (1+i)n
(1+i)n =1.310796
n=
n=
n=
n=3.999999966
n= 4 meses.
Resposta
O prazo para esta aplicação serà de 4 meses.
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Amortização dos Emprestimos
Certos conceitos
a) Mutuante ou Credor: aquele que fornece o emprestimo
b) Mutuàrio ou Devedor: aquele que recebe o empréstimo
c) Amortizar uma divida: significa diminuir gradualmente, até a extinção total, o principal
uma divida
d) Parcelas de amortização: corresponde as parcelas de devolução do capital emprestado
e) Prazo de amortização: é o intervalo durante o qual são pagas as amortizações
f) Prestações: é a soma da amortização com os juros e outros encargos pagos em dado
périodo ou é a formação de duas parcela; Amortização e os Juros corresponde aos saldos
do emprestimo ainda não amortizados.
Prestação=amortização+juros
g) Planilha: é um quadro, padronizado ou não, onde são colocados os valores referentes ao
emprestimo ou seja, o cronograma dos valores de recebimento e de pagamento
h) Saldo devedor: é o estado da divida, ou seja do débito em um determinado instante de
tempo.
i) Périodo de amortização: é o intervalo de tempo existente entre duas amortizações
sucessivas.
j) Amortização: é o pagamento do capital efectuado por meio de parcelas pagas
périodicamente. É a devolução do capital emprestado.
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Pagamento no final
Os Juros são capitalizados no final de cada périodo financeiro e o emprestimoso é pago no final
do prazo.
Exemplos:
Um emprestimo de 20.000.00mt deverà ser amortizado em 24 meses com juros de 2% ao mês no
regime de juros compostos.Determinar o valor do resgate pelo sistema de pagamento no final.
Dados
P=20.000.00
i=2%=0.02
n=24 meses
S=?
Resolução
S=P(1+i)n
S=20.000.00(1+0.02)24
S=32.168.74mt
Resposta
O valor do resgate pelo sistema é de 32.168.74mt.
Exemplos:
-financiamento de automóveis,
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-sistema de financiamento de habitação.
Exemplo
Um financiamento de 20.000.00mt deverà ser amortizado, através do sistema francês de
amortização, em 8 prestações mensais com juros composto de 2% ao mês.
a)Calcule o valor da prestação.
b)Faça uma planilha com o desenvolvimento mensal das prestações, os juros pagos a evolução
das quotas de amortização e o saldo devedor.
a) Dados
P=20.000.00mt
n=8 prestações
i=2%=0.02
Resolução
R=20.0000
R=2.730.20mt
Resposta
O valor da prestação é 2.730.20mt.
b)Planilha
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n Prestação (R) Juros Amortização Saldo devedor
Jt=i SDt -1 At= R-Jt SDt=SDt-1 – At
0 - - - 20.000.00
1 2.370.20 400 2.330.20 17.669.80
2 2.370.20 353.40 2.376.80 15.293.00
3 2.370.20 305.86 2.424.34 12.868.66
4 2.370.20 257.37 2.472.83 10.395.83
5 2.370.20 207.92 2.522.28 7.873.55
6 2.370.20 157.47 2.572.75 5.300.82
7 2.370.20 106.02 2.624.18 2.676.64
8 2.370.20 53.53 2.676.67 -0.03
J1=i SDt-1
J1=0.02 20.000.02
J1=400
Amortização=R-Jt
Amortização=2.730.20-400.00
Amortização=2.330.20
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b)Calcule o saldo devedor após o pagamento da terceira prestação
Observação: Para um determinado périodo os juros serão calculados sobre o saldo devedor do
emprestimo no inicio desse périodo. A amortização serà calculada pela diferença entre o valor da
prestação e o valor dos juros do périodo; e o saldo devedor serà calculada pela diferença entre o
saldo devedor do périodo anterior subtraido do valor amortizado no respectivo périodo.
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Exemplo:
O financiamento de 20.000.00mt deverà ser amortizado, através do sistema de amortização
constante SAC, em 8 prestações mensais, com juros compostos de 2% ao mês. Faça uma
planilha com o desenvolvimento mensal das prestações, os juros pagos a evolução das quotas de
amortização e o saldo devedor.
Dados
SDo=20.000.00mt
n=8 meses
Parcela de amortização= ?
Solução
Parcela de amortização=
Parcela de amortização=
Parcela de amortização=2.500.00mt
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SDn= P (parcela de amortização)
SDn= 20.000.00 – 0 2.500.00
SDn=20.000.00
Prestação=J+A
Prestação=400.00+2.500.00
Prestação=2.900.00
J1=SDt-1 i
J1=20.000 0.02
J1=400.00
Saldo devedor=SDt-1 - A
Saldo devedor=20.000.00 - 2.500.00
Saldo devedor=17.500.00
Obs: Nesse sistema, a prestação inicial é superior à prestação (fixa) do sistema francês (PRICE)
que era de 2.730.20, ao passo que a última prestação é menor.
Em suma, no inicio paga-se mais, porém termina-se pagando uma prestação menor que a do
sistema PRICE.
Carência em empréstimos
Período inicial dos empréstimos em que não há pagamento do principal, ou seja, não há
amortizações, mas poderá haver ou não pagamento de juros:
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Exemplo: Um empréstimo de 100.000,00mt será pago pelo sistema de amortização francês em
cinco prestações mensais postecipadas com uma carência de dois meses com pagamento de
juros. Se a taxa de juros for de 5% a.m., veja como ficará a planilha de amortização:
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n Prestação Juros Amortização Saldo Devedor
P (J= i ( =S –A)
0 0 0 0 100.000.00
1 0 5.000.00 0 105.000.00
2 0 5.250.00 0 110.250.00
3 25.464.97 5.512.50 19.952.47 90.297.53
4 25.464.97 4.514.87 20.950.09 69.347.43
5 25.464.97 3.467.37 21.997.59 47.349.83
6 25.464.97 2.367.49 23.097.47 24.252.35
7 25.464.97 1.212.61 24.252.35 0
Ʃ 127.324.85 27.324.85 110.250.00
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Sistema Americano de Amortização
No Sistema de Amortização Americano, o principal é liquidado em uma única parcela no final
do prazo do financiamento ou empréstimo. Quanto aos juros, eles podem ser liquidados apenas
no vencimento do principal, caracterizando o Sistema Bullet, ou liquidados em parcelas
périodicas (cupons), caracterizando o sistema padrão.
Podemos nos deparar com o Sistema Americano sem carência e com carência (sem o pagamento
de juros).
NB: Neste caso, o mutúario vai pagando os juros do 1 mês até ao 8 mês, e no mesmo 8 mês,
paga o capital inicial, isso é, pagmento dos juros no final de cada mês acréscido do capital inicial
no último mês do emprestimo.
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Notamos que no Sistema Americano Padrão ocorre menos pagamento de juros que no Sistema
Americano Bullet por conta da quitação dos juros em cada periodo, não sendo assim necessário
sua incorporação no principal.
NB: Neste caso os juros são acumulados e pagos posteriormente, isso é, multiplicamos a taxa de
juros pelo saldo devedor e obtemos um determinado juros, e esse mesmo juros serà acrescentado
ao saldo devedor anterior , que por sua vez este último serà multiplicado pela taxa de juros
novamente, assim sucsessivamente até ao 8 mês. No 7 mês, adicionaremos o saldo devedor
(2.459.73) e os juros do 8 mês (73.79), o que farà que tenhamos como prestação a ser paga no
valor de (2.533.52mt), valor esse que o Jovem Amstrong deve subtrair aos juros (73.79mt) para
obter 2.459.73mt.
Dizemos assim, que este sistema convém única e exclusivamente para quem não dispõe de renda
certa alguma, ou seja, é interessante para quem quer montar seu próprio negócio, na perspectiva
de no futuro conseguir recursos para quitar a divida contraida.
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O Sistema de Amortização Americano é uma forma de pagamento de empréstimo que se
caracteriza pelo pagamento apenas dos juros da divida, deixando o valor da divida constante, que
pode ser pago em apenas um único pagamento.
Esse sistema de amortização tem a vantagem em relação ao sistema de pagamento único, pois
nele não hà incidencia de juros sobre juros. Os juros sempre incidem sobre o valor original da
divida. Com isso o devedor pode quitar sua divida quando quiser.
Tem como desvantagem que o pagamento de juros pode, em tese ser perpétuo mesmo quando já
se pagou o equivalente à divida em si. Por isso, basta que o número de prestação exceda 100% a
quanto da soma dos juros simples.
Em suma:
No Sistema Americano, o devedor obriga-se a pagar périodicamente apenas os juros do capital
emprestado e a restitui-lo, integralmente no final do prazo estabelecido. Com a finalidade de
evitar o desembolso violento no final do prazo combinado, o devedor procura formar por sua
conta e, mediante dépositos périodicos de parcela constantes, um fundo de amortização (sinking
fund) com o qual, no fim do prazo possa pagar a divida sem maiores problemas.
Exemplo:
Uma pessoa toma emprestado a quantia de 15.000.00mt com a condição de pagar mensalmente
os juros à taxa de juros compostos de 2.5% a.m e a restitui-la integralmente no final de 10
meses. O devedor pretende constituir um fundo de amortização com quotas mensais, calculadas
à taxa de juros composta de 2% a.m .Calcula o seu dispêndio mensal e forma a planilha de
reembolso.
Dados
P=15.000.00
n=10 meses
i=2.5% a.m
Calculo dos juros mensais
J=P i
J=15.000.00 0.025
J=375.00
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Calculo da quota mensal do fundo de amortização
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Fundo de Amortização
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