Reproduzido de Análise Técnica da S tocks & C OMMODITIES revista. © 2002 Technical Analysis Inc., (800) 832-4642, http: // www.
w. comerciantes. com
técnicas de negociação
Perfil de mercado
Basics
Cada comerciante off-chão gostaria de ter uma idéia de como as coisas realmente estão
no andar de câmbio. Dominando perfil de mercado pode ajudá-lo a obtê-lo.
por Jayanthi Gopalakrishnan
orried que você nunca vai ser capaz
de competir com os comerciantes de
W
assoalho? Afinal, eles estão ali
mesmo no meio da acção. Eles
estão a par de informações que os
comerciantes off-chão vê tarde ou
talvez nunca mais. Uma vez que
você começar a usar o perfil de
mercado, no entanto, você pode
encontrar-se com
Mais informações do que o
comerciante de assoalho. Não será
mais comerciantes de assoalho, engalana
em suas jaquetas coloridas, freneticamente gesticulando e lutando para
fazer-se ouvido e visto por outros comerciantes, parece caótico, intimidante,
ou bizarro. Em vez disso, com o uso de perfil de mercado, você vai ver a
ordem nos mercados.
J. Peter Steidlmayer desenvolvido perfil de mercado na década de 1980
em conjunto com a Chicago Board of Trade. Os comerciantes que usá-lo dizer que eles
obter uma compreensão aprofundada do mercado, contribuindo para a melhoria da
negociação. Muitos fatores podem ser monitorados a partir do perfil de mercado.
Perfil de Mercado não é um indicador no sentido típico. Ele não fornece
compra / recomendações de venda, mas atua mais como uma ferramenta de
apoio à decisão. Ele organiza os dados para que você possa entender que está
no controle do mercado, o que é percebido como valor justo, e a direção do
movimento do preço. É possível extrair informações suficientes a partir do perfil
de mercado para que você possa posicionar seus comércios mais vantajosa.
Perfil de Mercado é útil para o comerciante pit, bem como o comerciante offfloor. O
indicador pode ajudar o profissional off-chão ter uma melhor noção do mercado; antes da
introdução do perfil de mercado, apenas os comerciantes andar tinha acesso a esta
informação. Apesar de todas as referências aqui se referem ao uso de contratos futuros,
perfil de mercado pode ser usado apenas como eficazmente para outros bens
comercializáveis. Os fornecedores de software, tais como CQG e WindoTrader fornecer
Perfil do Mercado monitores para as ações.
Eu N TEORIA
O conceito de perfil de mercado decorre da idéia de que os mercados têm uma forma
de organização determinada pelo tempo, preço e volume. A cada dia, o mercado vai
desenvolver uma gama para o dia e um área de valor, o que representa um ponto de
equilíbrio em que há um número igual de compradores e vendedores. Nesta área, os
preços nunca ficar estagnada. Eles estão constantemente divergentes, e perfil de
mercado registra essa atividade para os comerciantes de interpretar.
Perfil de Mercado é baseado na curva de distribuição normal, em que
aproximadamente 70% dos valores de cair dentro de um
valor
VALOR área onde
70% dos
Volume acima
PREÇO
comércios ter
de valor DISTRIBUIÇÃO
lugar.
preços
Preços abaixo curva
TEMPO
FIGURA 1: MERCADO perfil da estrutura. A estrutura do perfil de
mercado segue a de uma curva de distribuição normal de
ocorrências de preços.
desvio padrão da média. Se rodar a curva de distribuição normal, para
que o preço é ao longo do eixo vertical e o tempo no eixo horizontal
(como mostrado na Figura 1), tem a estrutura de perfil de mercado.
Uma curva de distribuição normal assume que o número de ocorrências
seguem uma curva em forma de sino. Qualquer pessoa que tenha negociado nos
mercados, no entanto, sabe que os preços nunca seguem um padrão definido; na
verdade, você raramente vê uma distribuição normal. O que você Faz ver são a
distribuição distorcida de preços, o que torna possível ver o preço pelo qual a
maioria dos comércios realmente ocorreu. Isto fornece pistas significativas sobre a
direção dos preços e é a base para a compreensão do perfil de mercado. Em
teoria, isso ajuda o comerciante identificar onde os preços são em relação aos
valores.
distribuição de preços de monitoramento ao longo do tempo dá uma visão sobre
quais níveis são considerados justo e injusto. Você pode tirar proveito desta
informação e identificar boas oportunidades comerciais.
Volume é a chave para a compreensão do perfil de mercado. Se os preços se movem
longe da área de valor, mas o volume começa a secar
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4594 FI 4590
M 4586 F -se, é provável que os preços vão voltar
4584 DF 4582 para a área de valor. Tal movimento indica
DF 4580 DE
que os vendedores não estão felizes que
4576 DE 4574
YDE 4572 os preços estão abaixo do valor e os
YDE 4570
compradores não estão felizes que os
YDE 4566
YDE 4564 preços estão acima do valor. A atividade
YDE 4562 de negociação pode aumentar apenas
YDE 4560
quando os preços retornar para a área de
YDE 4554
YDE 4552 * YD valor. Se, por outro lado, os preços
YD 4550 4544 divergem da área de valor com o aumento
D 4540 D
da actividade de trading, que indica os
participantes do mercado estão
reavaliando sua idéia de valor. Ao
observar a atividade do mercado através
do perfil de mercado, você pode ter uma
DIA DE DUPLO DISTRIBUIÇÃO outubro '99 óleo

em bruto (CEC-NYM), 8/31/99 idéia do que está no controle do mercado

e determinar o caminho que o mercado é
2,230 L 2,225
susceptível de se mover.
2,224 L 2,223
GKL GKL 2222
GKL 2221 GKL
2220 GKL 2219
GKL 2218
GJKL 2217
GJKL 2216
GJKL 2215
W Atching a desenvolver
O desenvolvimento do perfil de mercado
FGJKL
2214 fghjkl pode ser visto durante o curso do dia de
2213 fghjkl negociação na Figura 2. Perfil de
2212 FGHIJL

2211 FGHIJL
Mercado é composta de oportunidades
2210 FGHIJL * de preços tempo ( TPOS), que são
2209 FGHIJL
representados por letras. Cada letra
2208 FGHIJL

2207 FGHIJL> representa uma meia hora do pregão

2206 FGH
(mas cuidado que as letras utilizadas
2205 F

2204 F
para representar períodos de tempo não
FAIXA DE PREÇO

2203 F são consistentes entre fornecedores). No

2202 F
exemplo da Figura 2, os períodos são
2201 F BF
2200 2199 BF representados com letras UMA para J, sendo
2198 BDEF 2197
à primeira meia hora. A primeira hora de
BCDEF 2196
BCDEF 2195 negociação define o padrão geral para o
BCDEF 2194 dia e é a sua primeira oportunidade de
BCDEF 2193
ver a atividade do mercado. Este período
BCDEF 2192
BCDEF 2191 é importante para determinar o que os
BCDEF 2190
comerciantes de assoalho estão
BCDEF 2189
BCDEF 2188 fazendo; os comerciantes estão tentando
BCDEF 2187 encontrar um preço em que tanto o
BCDE 2186
BCDE 2185 * BCE
comprador eo vendedor concordar em
2184 BCE 2183 fazer um comércio. Existem duas
aC 2182 BE 2180
grandes categorias de participantes do
B 2179 B 2178 B
2154 B mercado: o comerciante do dia-prazo
KERRY TALBOT

e a comerciante other-prazo. O
comerciante de assoalho é
referido como o dia-
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REPARTIÇÃO DE MERCADO PERFIL A altura de todo o perfil - isto DIA NORMAL

Dezembro '99 café “C”, 9/7/99 é, a alta para o baixo - é Setembro '99 soja (CBOT), 8/30/99

9190 B B cauda
conhecido como o 4700 * YD 4696 Aberto
9185 B B vendendo alcance. Neste exemplo, o intervalo é de YD

9180 B B 4694 YDH

US $ 90,20 para US $ 91,90, o que é
9175 AB AB 4692 YDH

9170 abc abc mais amplo do que o saldo inicial. 4690 YDHI

9165 abc abc 4686 YDHI

9160 abc abc 4684 YDHI

9155 abc abc

Na ocasião, os preços vão acima 4682 YDHI
área de
valor
9150 ABCD G ABCDG ou abaixo do saldo inicial. Isto é 4680 YDHI

9145 ABCD G ABCDG área de 4676 YDHIK

conhecido como um
9140 ABCD G ABCDG valor 4674 YDGHIJK

9135 ABCD ABCDG extensão de faixa. Neste exemplo, a 4672 YDGHIJK Ponto de

FAIXA DE PREÇO
G

YDGHIJK > controle

9130 ABCD FG ABCDFG gama estende-se abaixo o equilíbrio 4670

9125 * ABCDEFGH > ABCDEFGH > Ponto de 4666 DGHIJK * Fechar

9120 AB DEFGH ABDEFGH
inicial, indicando uma extensão da 4664 DGHIJK
controle
9115 AB DEFGH ABDEFGH gama de vendedor. 4662 DGIJK
FAIXA DE PREÇO

9110 AB DEF H ABDEFH 4660 DFGIJK

9105 UMA DEF H ADEFH 4656 DFIJ

9100 UMA DEF H ADEFH A gama de preços em que 70% da 4654 DFI

DE DEH
9095 H
actividade de negociação tem lugar, 4652 DFI

9090 Balanço DE OI dehi 4650 DF

9085 DE OI dehi um desvio padrão da média, é a área 4644 DEF

inicial
9080 DE OI dehi de valor. Neste exemplo, é a área 4642 DEF

9075 DE OI dehi 4640 DEF

entre US $ 90,80 e US $ 91,55.
9070 D Eu DI 4636 DEF

9065 D Eu DI Cálculo da área está coberta com 4634 DEF

9060 DI 4630 DEF

D Eu
mais detalhes na barra lateral “cálculo
9055 D Eu DI
9050 D DI Fechar de área Value.” Este é o lugar onde a
Figura 3: Perfil de um dia normal. Uma grande equilíbrio
9045 Eu curva do sino entra. A área de valor inicial e um mercado relativamente equilibrado caracterizar
9040 Eu J EU J* Encerramento
9035 Eu J EU J
reflete o nível de aceitação de uma um dia normal. O TPOs são representados por DEFGHIJK.
cauda gama
O período Y representa comércio antes da abertura.
9030 Eu Eu
de compra
determinada faixa de preço ou
9025 Eu Eu

9020 Eu Eu

área de balanço. Qualquer tentativa de mover os preços afastado poderia fornecer pistas
FIGURA 2: PERFIL DE MERCADO REPARTIÇÃO. Perfil de Mercado é composta de oportunidades de
importantes para direção.
preços tempo (TPOs), que são representados por letras. Cada letra representa uma meia hora do pregão e é

colocado em cada nível de preços que ocorrem durante esse tempo.
comerciante prazo e todos os outros como outro-prazo. O último tipo comerciante fornece
a direção do mercado por preços a novos níveis em movimento, enquanto a primeira está
interessado na negociação de grandes volumes em alguns carrapatos. Eles fornecem
liquidez aos mercados.
o ponto de controle é a linha mais longa de TPOS mais próximo do centro do
intervalo. Na Figura 2, $ 91,25 representa o ponto de controlo. Isto é onde a maior
parte da atividade de negociação ocorreu e é considerado para ser um valor justo
para o dia de negociação.
J é o período gama de encerramento e designa perto do dia. Aqui, é de US $
90,40. O preço de fechamento é importante porque você precisa dele como um
ponto de referência para a atividade de abertura do dia seguinte.

o balanço inicial é a faixa de preço de atividade do mercado durante a
primeira hora (os dois primeiros períodos de tempo). Na Figura 2, este é
representado por A e B. Em 7 de Setembro, 1999, o saldo inicial para os
contratos de café Dezembro de 1999, foi estabelecido nos primeiros dois
períodos de meia hora entre $ 91.00 e 91,90 $. Uma grande equilíbrio inicial
sugere que os preços vão ficar dentro da gama, enquanto que um estreito
sugere que os preços pode estender-se para além dela. A capacidade de
diferenciar entre os dois só será possível depois de alguma experiência. Se a
faixa de preço está fora do do intervalo definido pelo saldo inicial, existe a
suspeita de que o comerciante other-prazo entrou no mercado e tentou mover
os preços longe da área de equilíbrio.
Quando você tem uma série de cartas simples em ambos os extremos, é
conhecido como um compra de impressão single / venda de cauda. A presença de uma
cauda, ​tal indica uma forte reacção pelos comerciantes outro de prazo. Neste caso,
tanto de compra de impressão única e caudas que vendem estão presentes. Uma vez
que ambos são muito curto - apenas três letras - a resposta dos comerciantes outra de
prazo era muito forte. A cauda de compra representado por três eu períodos mostra
que o comprador other-prazo respondeu rapidamente a preços mais baixos. Por outro
lado, os três Bs no topo do perfil indica que os vendedores outra de prazo respondeu
rapidamente quando os preços estavam acima do valor.

R ECOGNIZING DIAS
Durante o período D, o vendedor outra-prazo entraram no mercado e impulsionou os DIFERENTES
preços mais baixos. No entanto, durante os períodos subsequentes, os compradores Agora que você sabe como um perfil desenvolve, é hora de examinar os
entraram no mercado e impulsionou os preços mais elevados. Dentro diferentes tipos de dias que você pode encontrar. Existem vários tipos de
H, o vendedor novamente introduzido e mantido de controlo até ao fim, como pode ser perfis, e você deve ser capaz de reconhecer as formas associadas com os
visto pela actividade durante períodos I e J. diferentes tipos de
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Cálculo de área VALOR

Cálculo de área VALOR Outubro '99 petróleo bruto, 8/24/99

área de valor pode ser calculado usando volume ou oportunidade preço tempo (TPO) 2165 C
2164 CE
contagem. Aqui está o cálculo usando a contagem TPO:
2163 CE
2162 BCDE

1 Contar o número total de TPOs, incluindo impressões individuais. 2161 BCDE

2160 BCDE
2 Calcular 70% desse número.
2159 BCDE
3 Identificar o ponto de controle (a linha mais longa de TPOs mais próximo do centro 2158 BCDEJ 9

da faixa) e observe a contagem de TPO. 2157 BCDEFJK

2156 BCDEFGIJK 16
4 Adicione o TPOs dos dois preços acima e abaixo do ponto de controle. o

ÁREA VALOR
2155 BCDEFGHIJKL > 11
TPOs dos dois com o maior número deve ser adicionado ao TPOs do ponto de controlo. BCDFGHIJKL

FAIXA DE PREÇO
2154

2153 * BCDFGHIJKL 20
2152 BCFGHIJKL
5 Continuar este processo até que o número total de TPOs contado atinge
2151 BCFGHIJKL 18
70% do número total de TPOs. 2150 BCFGHIKL *
2149 BCFIKL 14

2148 BCFIKL 6
A mesma metodologia pode ser usada para calcular a área de valor usando volume. Ver
2147 BIL
barra lateral Figura 1 para a aplicação do cálculo. 2146 BIL
2145 BIL
2144 BI
Total de TPOs = 131 70%
2143 BI
de 131 = 91,7 2142 BI

TPOs do ponto de controlo = 11 2141 BI

2140 BI
Quantidade de TPO: 20 + 11 + 18 + 16 + 14 + 9 + 6 = 94 área
2130 Eu
Valor = $ 21.48 a 21.59 $
- JG BARRA LATERAL FIGURA 1: valor da área cálculos ÇÃO. A
área de valor é calculado usando o TPO conta a níveis de
preço acima e abaixo desse nível com a maioria dos TPOs.
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Variação normal da TREND DIA DIA DUPLA DE DISTRIBUIÇÃO

Um dia normal Setembro '99 soja (CBOT), 8/23/99 Outubro '99 óleo em bruto (CEC-NYM), 8/31/99

Setembro '99 soja (CBOT), 8/27/99

4664 K 2230 G
4682 G 4662 K 2225 G
4680 GK 4660 K 2224 GKL
4674 GK * 4656 JK * 2223 GKL
4670 GK 4654 JK 2222 GKL
4664 EGHIJK 4652 JK 2221 GKL
4662 EGHIJK 4650 JK 2220 GKL
4660 EGHIJK 4646 J 2219 GKL
4656 EGHIJK 4644 J 2218 GJKL
4654 EFGHIJK > 4640 J 2217 GJKL
4652 EFGIJK 4636 J 2216 GJKL
4650 EFGIJK 4634 J 2215 FGJKL
FAIXA DE PREÇO

4646 EFIJK 4630 J 2214 fghjkl

4644 EFIJK 4626 J 2213 fghjkl
4642 DEFIJ 4624 EU J 2212 FGHIJL
4640 DEFIJ 4622 Eu 2211 FGHIJL
4636 DEJ 4620 FI 2210 FGHIJL *
4634 DEJ 4614 FHI 2209 FGHIJL
4632 D 4612 FGHI 2208 FGHIJL
4630 D 4610 FGHI 2207 FGHIJL >
FAIXA DE PREÇO

4626 D 4606 FGHI 2206 FGH

4624 * D 4604 FGHI > 2205 F
D 2204 F

FAIXA DE PREÇO
4620 4602 FGHI
4616 D 4600 FGHI 2203 F
4614 YD 4596 FI 2202 F
4612 Y 4594 FI 2201 F
4602 Y 4590 F 2200 BF

4586 F 2199 BF

4584 DF 2198 BDEF

FIGURA 4: variação normal de um dia normal. O perfil de
4582 DF 2197 BCDEF
actividade indica durante as horas de negociação precoce
4580 DE 2196 BCDEF
seguido por uma extensão de faixa. Isto implica que o
4576 DE 2195 BCDEF
comerciante othertimeframe entrou no mercado depois de 2194 BCDEF
4574 YDE
vê-lo por um tempo. D representa o primeiro período de 4572 YDE 2193 BCDEF
meia-hora. O período Y representa comércio antes da 4570 YDE 2192 BCDEF

abertura. 4566 YDE 2191 BCDEF

4564 YDE 2190 BCDEF

4562 YDE 2189 BCDEF

4560 YDE 2188 BCDEF

4554 YDE 2187 BCDE

4552 * YD 2186 BCDE

dias. Para isso, no entanto, vai exigir prática. Uma
4550 YD 2185 * BCE
vez que você fizer isso, você pode começar uma 4544 D 2184 BCE

D 2183 BCE
sensação para o mercado. 4540
2182 ESTAR
É igualmente importante para determinar se 2180 B
FIGURA 5: DAY TREND STANDARD. Os preços estão
o comprador ou vendedor está no controle no 2179 B
constantemente se movendo para cima e não há interesse
2178 B
início das negociações. Alguns comerciantes em movê-los na direção oposta. 2154 B
off-chão preferem esperar até o terceiro
período de tempo antes de fazer qualquer FIGURA 6: DIA DE DUPLO distribuição. Aqui, duas distribuições

são identificados, indicando que o comerciante other-prazo

comércios, porque durante este período,
encontrada preços para ser em um valor injusto e
agressivamente mudou preços mais elevados para outra área de
você pode ver o desenvolvimento de uma área de valor e extensão de preços dia normal, o que também é valor.

além do saldo inicial, ambas as pistas que fornecem como a que tipo de dia está identificada pela actividade

se desenvolvendo. Se o desenvolvimento não é claro neste ponto, é uma boa durante o

idéia para ficar à margem e esperar.
o dia normal é caracterizada por uma grande saldo inicial, o que indica que o
comerciante other-prazo entrou no mercado mais cedo. Isto é geralmente devido à
libertação de grandes novidades que sugere sinais tanto alta ou de baixa. Durante o
resto do dia de negociação, os compradores outro de prazo e vendedores comércio
e para trás e o mercado permanece relativamente equilibrada. A Figura 3 mostra
um exemplo de um dia normal. Como mencionado anteriormente, é raro encontrar
uma distribuição normal no perfil de mercado e, portanto, um dia “normal” não é
particularmente normal.
A ocorrência mais comum é a variação de “normal” de um
primeiras horas de trading. O que torna este diferente de um dia normal é
que o comerciante other-prazo entra no mercado depois de ficar de lado
por um tempo. Note na Figura 4 que, durante o quarto período de tempo
(representado pela
L), o intervalo é prolongado para além do equilíbrio inicial. Isso indica que o
outro-prazo tem encontrado um nível de preços oportuno e entrou no
mercado de forma agressiva. Durante o resto do dia, a actividade de
negociação ocorre entre o outro, período e comerciantes dias de prazo. Uma
nova área de balanço geralmente será formado.
Outro tipo é o dia tendência. Existem dois tipos: dias de tendência standard e
double-distribuição. dias de tendência são especialmente
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útil em indicando a direção dos

NONTREND DIA
preços. A Figura 5 apresenta um
Setembro '99 T-bond (CBOT) dias, 8/26/99
exemplo de um dia tendência
11624 B
padrão; preço é constantemente
11623 AB
11622 * $ ABL subindo e não há interesse em
11621 $ ABL
mover-se na direção oposta. O perfil
11620 $ ABLM *
11619 $ BKLM é geralmente estreito, sem período
FAIXA DE PREÇO

11618 $ BEKLM de tempo que contém mais do que

11617 $ BDEFKL
11616 Z $ BDEFKL
cinco TPOS. O participante
11615 Z $ BCDEFJKL othertimeframe está no controle.
11614 Z $ BCDEFHIJK >
11613 Z $ CDEFGHIJK
11612 CDEFGHIJ
11611 CDEFGHJ
Um dia double-distribuição é

CQG para Windows (CQG, INC.)

11610 POR EXEMPLO

11609 G
FIGURA 7: NONTREND DIA. A faixa de negociação estreita
com um perfil de largura identifica este perfil. É provável que os
comerciantes estão esperando por um evento de notícias ou a
liberação econômica, ou pode ser um dia antes de um feriado.
Aqui, os símbolos TPO são Z $ ABCDEFGHIJKLM.
apresentada na Figura 6. Você pode
ver claramente as duas distribuições
diferentes que ocorreram durante o
dia de negociação. O saldo inicial é
FIGURA 8: IMPLICAÇÕES de um dia de NONTREND. Um dia nontrend é geralmente seguido por uma mudança na
representado por B e C TPOS e é tendência. A partir do gráfico de barras, você pode ver que o dia nontrend que ocorreu em 26 de agosto foi seguido por
relativamente estreito, o que significa uma tendência de baixa. Figura 7 também apresenta o perfil para setembro de 1999 contratos de obrigações do Tesouro

negociados em 26 de agosto vez que eles são de diferentes fontes, no entanto, as letras TPO e incrementos de preços não
que o participante não tem
coincidem.
othertimeframe

entraram no mercado. Os compradores outra de prazo entrar no mercado de forma

agressiva durante F, porque eles acreditam que os preços estão abaixo do valor. Isso você SE TI
DIA NEUTRO
resulta em preços estendendo-se para outro nível. Negociação entre compradores e Depois de ganhar alguma experiência na
Outubro '99 petróleo bruto,
vendedores ocorre nesta fase, e um novo ponto de equilíbrio é estabelecida. análise do perfil de mercado, você deve ser
8/24/99 2165 C
capaz de reconhecer os diferentes tipos de 2164 CE

Se você detectar a formação do dia double-distribuição antecipada, você pode tirar dias e prever a direção do preço. Depois de 2163 CE
2162 BCDE
vantagem de algumas grandes oportunidades comerciais. É importante observar o entender como reconhecer os diferentes
2161 BCDE
TPOS aqui entre as duas distribuições. Eles são impressões normalmente individuais, dias, você terá que colocar tudo em 2160 BCDE
2159 BCDE
mas se você observá-los mudar para dobrar impressões mais tarde durante o dia de perspectiva para ver o perfil de mercado
2158 BCDEJ
negociação, é uma indicação de que os níveis de preço não estão sendo sustentada na revela e como os comerciantes podem se 2157 BCDEFJK

segunda distribuição; eles são, de fato, mudar de volta para a primeira distribuição. beneficiar dele. 2156 BCDEFGIJK
2155 BCDEFGHIJKL >
2154 BCDFGHIJKL
FAIXA DE PREÇO

Perfil de Mercado é diferente de um 2153 * BCDFGHIJKL

2152 BCFGHIJKL
Há dias em que não haverá entusiasmo que você pode observar no mercado. Você gráfico de carrapato. Ele combina preço,
2151 BCFGHIJKL
será capaz de identificar este por uma gama muito estreita de negociação com um perfil volume e tempo e organiza esses fatores 2150 BCFGHIKL *
2149 BCFIKL
de largura (Figura 7); nenhuma evidência de uma gama exten-sion é aparente. Isto é em uma forma que você será capaz de
2148 BCFIKL
conhecido como um reconhecer. Um gráfico de carrapato lhe 2147 BIL

dia nontrend. O que pode estar acontecendo aqui é que os comerciantes estão esperando dá uma idéia da relação entre preço e 2146 BIL
2145 BIL
por tanto um evento de notícias ou em uma versão econômica, ou pode ser apenas um volume em um momento específico. Ao
2144 BI
dia antes de um feriado. Normalmente, um dia nontrend é seguido por uma mudança na observar perfil de mercado, você será 2143 BI
2142 BI
tendência. Na Figura 8 você pode ver que o perfil dos contratos de títulos do Tesouro de capaz de determinar visualmente os
2141 BI
Setembro de 1999, que negociados em 26 de agosto de 1999, foi seguido por uma níveis de preços em que os mercados 2140 BI

tendência descendente. estão em equilíbrio. Você também vai 2130 Eu

entender que está no controle, em

FIGURA 9: DIA NEUTRO. Aqui, os compradores e
Existe outro tipo de dia conhecido como o dia neutro. Neste caso, como o nome determinado momento e reconhecer
vendedores estão ativos e eles estão de acordo sobre
sugere, não há muita diferença na percepção de valor entre compradores e quando que as mudanças de controle. o valor dos contratos. Desde o encerramento é no
vendedores. Você pode ver que ambos os compradores e vendedores estão Isso lhe dá uma vantagem em fazer boa meio do perfil, ele indica que há equilíbrio entre os

ativos pelas extensões de distribuição em ambos os lados do saldo inicial. A negociação compradores e vendedores.

Figura 9 representa uma tal dia. O próximo é no meio da escala, indicando que há
um equilíbrio entre o comprador eo vendedor. Se, no entanto, a fim estava
próximo dos extremos, isso pode significar que o comprador (se fechado para a
parte superior) ou vendedor (se fechado na direcção do fundo) é o controlo.
decisões, alertando para a possibilidade de uma mudança na percepção de
valor.
O processo de leilão nos mercados é semelhante ao de qualquer negócio:
oferta e demanda. Nos poços de futuros, quando
 Reproduzido de Análise Técnica da S tocks & C OMMODITIES revista. © 2002 Technical Analysis Inc., (800) 832-4642, http: // www. comerciantes. com

compradores outra de prazo e vendedores conduzir uma transação, o processo

ATIVIDADE RESPONSIVO ATIVIDADE INICIATIVA
passa por um intermediário ou o comerciante do dia-prazo. Se há um desequilíbrio UMA Eu
Trader pensa os preços
entre oferta e demanda, é o comerciante de assoalho que devem suportar o peso. UMA
preços dos
Eu
dos
AB IK
Por exemplo, se há mais vendedores outra de prazo do que compradores, o contratos acima do valor. contratos
AB ghjk
acima de
comerciante de assoalho vai ser confrontado com uma situação em que há um ABCD VENDER DEFGHJ
valor.
aumento da oferta, mas não demanda suficiente para dispor dos contratos. A fim de CDEFGHJ CDEFGHIJK
Trader
CDEFGHIJK CDEFGHJ
restaurar o equilíbrio entre os compradores e vendedores, os preços terão de ser DEFGHJ DABCD
toma a
iniciativa
reduzidos até o ponto onde eles vão atrair atividade de compra. ghjk AB

DE ANÚNCIOS IK DE ANÚNCIOS AB
de mover

AB Eu AB UMA os preços mais elevad

ABD Eu ABD UMA

COMPRAR
ABDEG ABDEG

FAIXA DE PREÇO

FAIXA DE PREÇO
ABCDEFGK ABCDEFGK

ABCDEFGH JABCDEFGHJ

ABCDEFGHIJ ABCDEFGHIJK

EFGHIJK EFGHIJK

GHIJ GHIJ

GH Eu Trader pensa GH UMA os preços

Eu preços de contrato UMA dos
B UYING E VENDA IK abaixo do valor. AB contratos
ghjk AB
abaixo do
Os comerciantes reagem de forma diferente DEFGHJ
COMPRAR
ABCD
valor.
aos preços em momentos diferentes, por isso é CDEFGHIJK CDEFGHJ
Trader
CDEFGHJ CDEFGHIJK
importante reconhecer o tipo de atividade que toma a
ABCD DEFGHJ
iniciativa
está ocorrendo. Existem duas grandes AB ghjk
de mover
IK
categorias de actividades compra e venda AB
os preços mais baixos
UMA Eu
conhecidos como iniciativa e responsivo. UMA Eu VENDER

Dia 1 Dia 2 Dia 1 Dia 2

A diferenciação entre os dois é
importante, ea estrutura do perfil de mercado irá fornecer pistas para o FIGURA 10: VS. RESPONSIVE ATIVIDADE iniciativa. Aumentou a venda de actividade quando os preços estão acima da área

tipo de atividade ocorrendo. de valor do dia anterior, ou a atividade de compra quando os preços estão abaixo indica que a atividade ágil é prevalente. Por

outro lado, se o aumento da atividade de compra é dominante quando os preços estão acima da área de valor do dia anterior, ou
Para determinar qual a atividade está ocorrendo, você deve comparar o perfil do
vender atividade proeminente quando os preços estão abaixo, indica que a atividade iniciativa é prevalente.
dia atual com a do dia anterior (Figura 10). Se os comerciantes tomar a iniciativa de
mover preços superiores ou inferiores a área de valor do dia anterior, a ação indica
que a atividade é iniciativa. Se, por outro lado, a venda de actividade é dominante
quando os preços são mais elevados do que na área do valor do dia anterior, ou a
atividade de compra de destaque quando os preços são mais baixos, você pode
concluir que a atividade responsivo está ocorrendo.

Comparando perfil do dia atual aos dos dias anteriores permite que o
participante no mercado de reconhecer as mudanças de um dia para o outro e
observar as mudanças na participação no mercado e tentativa de divergência
de preço de valor. Tal abordagem irá proporcionar pistas sobre se o mercado
acção está a ocorrer em uma tendência ou escalonamento mercado (gama
comercial) e revelar se o movimento é susceptível de ser atingidos com a
aceitação ou rejeição.

Você pode detectar uma tendência de olhar para o movimento da área de valor. Se ele

se move em uma direção clara, quer para cima ou para baixo, você sabe que o mercado

está em uma tendência. Um mercado entre colchetes é aquele em que os preços se

movem para trás e para frente entre dois níveis de preços que atuam como suporte e

resistência.

Quando a área de valor move-se de forma constante em uma direção, isto

significa que o movimento no preço está sendo aceito. Se, no entanto, a área de valor
Figura 11: PERFIL mercado com médias móveis. Usando perfil de mercado em conjunto com indicadores
é a sobreposição da área valor anterior, você pode concluir que a tendência está a
tradicionais, como médias móveis pode fornecer confirmação adicional. Aqui, médias móveis alertar um sinal de
abrandar e começando a encontrar o equilíbrio. Em um mercado entre colchetes, venda mais cedo do perfil de mercado, fornecendo pistas de uma mudança na direção dos preços.
tanto o outro-
compradores prazos e vendedores são sensíveis. Quando os preços chegar ao
topo de um suporte, o vendedor entra e empurra-los para baixo. Por outro lado,
quando o preço atinge a parte inferior do suporte, o comprador responde pela
condução los.
Para determinar se um mercado é Bracketing ou tendências, acho que é útil
para combinar perfil de mercado com médias móveis. A Figura 11 mostra um
gráfico de barras dos contratos de títulos Fazenda Setembro de 1999, com uma
sobreposição dos fiveand média móvel de 10 dias e do perfil de mercado de 24 a
26 de agosto de 1999.
Perfil de Mercado revela vários fatores que
lhe proporcionam uma idéia da atividade de
negociação ocorrendo nos mercados.
A metodologia de cruzamento média móvel faz um bom trabalho de indicar
a direção tendência e revelando bons pontos comerciais. Combinando-a com
perfil de mercado revela alguns pontos interessantes. O cruzamento das
médias móveis, que teve lugar em 24 de agosto em T-bonds Setembro
indicado um sinal de venda. No entanto, com perfil de mercado, podemos
observar que o sinal de venda veio muito cedo; o perfil não indica que os
vendedores estão no controle. Na verdade, ele mostra o oposto.
Desde o encerramento foi acima da área de valor, o perfil de 24 de Agosto
sugere que os preços eram susceptíveis de aumentar, o que é precisamente o
que aconteceu. É necessário determinar se os preços vão continuar a subir. O
perfil de 25 de Agosto tem uma área de valor mais elevado e uma gama mais
ampla do que a do dia anterior. Ele também não mostra sinais de atividade
iniciativa diminuiu. Esses fatores indicam que os preços provavelmente vai
manter-se.
No perfil do dia seguinte (26 de agosto), você pode ver o
seguinte:
1 Os preços não têm muito de um intervalo e parecia ser
que de um dia nontrend. Como mencionado anteriormente, um dia nontrend é
geralmente seguido por uma mudança na tendência.
2 Os preços não vá acima da alta do dia anterior.
3 A área de valor desenvolvida dentro a do dia anterior.
4 As médias móveis indicam uma desaceleração ainda mais acentuada.
Reproduzido de Análise Técnica da S tocks & C OMMODITIES revista. © 2002 Technical Analysis Inc., (800) 832-4642, http: // www. comerciantes. com
O gráfico de barras na Figura 11 mostra que os preços diminuíram acentuadamente após
26 de agosto de 1999, o que sugere que eles atingiram um nível de resistência.
C CONCLUSÃO
Perfil de Mercado revela vários fatores que lhe proporcionam uma idéia da
atividade de negociação ocorrendo nos mercados. Fiscalização do mercado
irá permitir-lhe determinar o tipo de dia que está se desenvolvendo, se a
tendência dos preços começou, qual área o valor é, o tipo de atividade
(iniciativa ou sensível) a ter lugar, se a atividade continua ou mudando de no
dia anterior, e se o mercado está tendendo ou bracketing. Combinando perfil
de mercado com indicadores como médias móveis podem ajudar a criar uma
estratégia de negociação bem sucedida. Da próxima vez, eu vou mostrar-lhe
mais maneiras de aplicá-lo.
Jayanthi Gopalakrishnan é um escritor pessoal para Stocks & revista
Commodities.
R ECURSOS E LEITURA RELACIONADAS
Dalton, James F., e Eric T. Jones [1995]. “Lógica de mercado
E O Perfil de Mercado: Uma Introdução Para Aplicações Técnicas” High
Performance Futures Trading, Joel Robbins, ed., Probus Publishing Co.
_____, _____, e Robert Dalton [1990]. Mente sobre Mercados:
Power Trading Com Mercado gerou informações,
Probus Publishing Co.
Jones, Donald L. [1993]. “Os comerciantes piso comercial Identificar
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Volume 11: janeiro.
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Volume 11: junho. _____ [1993]. Value-Based Negociação Energia, Publishing
Probus
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mercados, New York Institute of Finance. Williams, Ellen G. [1988].
“Negociação com Steidlmayer”
entrevista, Análise Técnica da S tocks & C OMMODITIES,
Volume 6: Junho.
Perfil de Mercado é uma marca registrada da Chicago Board of Trade.
S&C