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USCS - UNIVERSIDADE DE SÃO CAETANO DO SUL

ADMINISTRAÇÃO

CAIO MAGRETTI – RA 7099591


DIOGO LIRA FRANCO – RA 7136120
HEITOR COSTA SILVA – RA7118847
HAYANE DURANTE – RA 7036296

TRABALHO DE MERCADO FINANCEIRO


Produtos Financeiros – Produtos de Capitação de IFs
(Letras de Câmbio, LCIs, LCAs, Operações Compromissadas)

SÃO PAULO – SP
2020
TRABALHO DE MERCADO FINANCEIRO
Produtos Financeiros - Seminário

Trabalho realizado com objetivo de


apresentar à Universidade de São Caetano
do Sul, as Letras Cambiais referente aos
Produtos de IFs.

Professor (a): Ricardo Lopes Pinto


SÃO PAULO – SP
2020

Sumário

1. LETRAS DE CÂMBIO____________________________________________________4
1.1. Referência de mercado________________________________________________4
1.2. Utilidade_____________________________________________________________4
1.3. Público Alvo_________________________________________________________5
1.4. Riscos e Possíveis Desvantagens_______________________________________5

2. LCIs (Letras de Créditos Imobiliários)______________________________________5


2.1. Referências__________________________________________________________5
2.2. Utilidade_____________________________________________________________6
2.3. Público Alvo da LCI___________________________________________________6
2.4. Riscos e Possíveis Desvantagens_______________________________________6

3. LCAs – (Letra de Crédito do Agronegócio)__________________________________6


3.1. Referências de mercado_______________________________________________7
3.2. Utilidade_____________________________________________________________8
3.3. Público Alvo_________________________________________________________8
3.4. Riscos e Possíveis Desvantagens_______________________________________8

4. Operações. Compromissadas_____________________________________________9
4.1. Referências de mercado_______________________________________________9
4.2. Utilidade_____________________________________________________________9
4.3. Público Alvo________________________________________________________10
4.4. Riscos e Possíveis Desvantagens da operação compromissada_____________10

IDENTIFICAÇÃO DO GRUPO PERTENCENTE __________________________________10


CONCLUSÃO_____________________________________________________________10
REFERÊNCIAS BIBLIOGRAFICA_____________________________________________10
1. LETRAS DE CÂMBIO

A letra de câmbio é um exemplo de investimento de renda fixa tão seguro quanto


a poupança, e que pode render expressivamente mais do que a caderneta de poupança.

A letra de câmbio, também conhecida como LC, é um tipo de título de crédito


feito por escrito que vincula uma ordem de pagamento de uma pessoa para outra. As LCs
são uma das opções de investimento de renda fixa realizadas através de instituições
financeiras, ou seja, empresas que atuam com oferecimento de crédito, sendo assim, de
rentabilidade maior do que a poupança.

1.1. Referência de mercado

Como referência no mercado temos a Omni com prazo de vencimento pré-


definido. Pode ser transmitido a outro titular em forma de negociação no mercado como
garantia ou ordem de pagamento.

O rendimento da LC pode ser pré-fixado, utilizando uma taxa de resgate no


momento em que é solicitada sua emissão; ou pós-fixado, utilizando taxa variável de acordo
com os indicadores econômicos estabelecidos para a operação.

Apesar do seu nome, o título Letra de Câmbio não é atrelado a nenhum


indicador de variação de dólar ou outras moedas estrangeiras.

1.2. Utilidade

Captar recursos financeiros para empréstimo à pessoas físicas ou jurídicas após


um contrato de financiamento, com isso apresentará um aumento em sua carteira.

1.3. Público Alvo

Pessoas Físicas ou Jurídicas Ao contrário do mercado de renda variável, que


exige coração forte e preparo técnico para acompanhar de perto o cenário econômico
nacional e internacional, a Letra de Câmbio, normalmente, atrai um perfil diferente de
investidor.
Quem busca um investimento de renda fixa, como a Letra de Câmbio, os CDBs
e o Tesouro Direto, são normalmente um cliente com interesse em diversificar as aplicações
aliando segurança e rentabilidade.

Mas mesmo quem está habituado a correr mais riscos em investimentos ligados
ao mercado de ações busca alocar parte das reservas em investimentos de renda fixa e,
como já dissemos, a Letra de Câmbio pode ser uma alternativa atraente no
quesito rentabilidade.
1.4. Riscos e Possíveis Desvantagens

Comparada com a poupança, é uma desvantagem o pagamento de Imposto de


Renda e IOF, mas fique tranquilo que, mesmo com a tributação, geralmente a Letra de
Câmbio e mais rentável. Essa desvantagem desaparece quando a comparação é feita com
CDBs ou títulos do Tesouro Direto.

2. LCIs (Letras de Crédito Imobiliário)

As LCIs são títulos emitidos por instituições financeiras que remuneram o


investidor por um prazo determinado no momento do investimento, sendo fonte de
investimentos para o setor imobiliário, pois são lastreados em créditos imobiliários.

Na prática, o investidor emprestará seu dinheiro ao setor imobiliário para recebê-


lo corrigido no futuro. A LCI também possui uma data de vencimento estabelecida. Assim,
ao investir nesse ativo, você já tem uma ideia de quanto o seu dinheiro irá render até o final
do prazo. 

As LCIs são garantidas pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos), instituição


interbancária que protege investimentos de até R$ 250 mil por CPF e por instituição
financeira, considerando o limite de garantia de R$ 1 milhão para cada período de quatro
anos, para o caso do emissor do título não conseguir honrar seu compromisso financeiro.
Vale lembrar que o investidor em LCI não está exposto diretamente a nenhum risco no setor
imobiliário.

A rentabilidade é definida no momento de compra do investidor no caso de


prefixada, ou posteriormente no caso da pós-fixada, pois depende do comportamento do
seu indexador. Quanto mais longo é o vencimento de uma LCI, maior tende a ser sua
rentabilidade. Por isso, vale sempre pesquisar para encontrar a melhor taxa para o seu
investimento. Além disso, esse é um investimento que não conta com a cobrança de
imposto de renda para pessoas físicas.

2.1. Referências

Sua maior referência é ser a letra de crédito essencial para aqueles investidores,
que tem como objetivo fazer seus patrimônios crescerem, sem riscos garantindo a
segurança de sua aplicação, obtendo seus lucros futuros livres de impostos.
2.2. Utilidade

A maior utilidade da LCI no mercado de Investimento Imobiliário, é a garantia de


assegurar que seus investidores não correrão riscos de perda, promovendo uma garantia
sobre o investido e isentando o mesmo de impostos.

2.3. Público Alvo da LCI

Pode-se considerar como público alvo, a Pessoa Física com perfil Conservador
que possui um alto poder aquisitivo e que tem como objetivo realizar um investimento
utilizando sua Renda Fixa, buscando um rendimento seguro com um retorno de médio e
longo prazo.

2.4. Riscos e Possíveis Desvantagens

Como desvantagens, podemos identificar 2 itens importantes, sendo eles: Valor


mínimo e prazo mínimo. Quando falamos em valor mínimo, significa que em prática existe
um valor mínimo para este tipo de investimento, com isso acaba deixando de fora o
pequeno empreendedor até que ele consiga recursos suficientes para seu primeiro
investimento.

Já em relação ao prazo mínimo, falamos em relação ao prazo estipulado para o


investidor realizar o resgate. Nesse caso, tanto LCI e LCA têm uma data de vencimento
como uma espécie de carência de contrato. Sendo mais claro, na maioria das vezes, você
não consegue resgatar seu dinheiro antes do prazo que pode ser de 1 a 2 anos.

3. LCAs – (Letra de Crédito do Agronegócio)

É conhecido como um título de crédito emitido por instituições financeiras


públicas ou privadas (bancos), com o objetivo de obter recursos para financiar o setor
agrícola.

Quando você compra uma LCA, você empresta dinheiro para o agronegócio e
recebe, em troca, seu dinheiro acrescido de uma taxa de juros. O agronegócio, também
conhecido como agrobusiness, consiste no setor que envolve todos os segmentos da cadeia
produtiva ligada à agropecuária. LCA, assim como os CDB, em geral pagam um percentual
do CDI, uma taxa de juros que costuma se aproximar da taxa básica de juros, a Selic.
Esses títulos têm sido bastante populares nos últimos anos, não só os grandes
bancos, mas também os médios emitem esse papel e colocam a disposição dos
investidores. Apesar da semelhança com o CDB, o grande diferencial é que as LCAs não
pagam imposto.

É importante salientar a não investir em uma LCA de um ano que só vai te pagar
no vencimento se você acha que pode precisar do dinheiro antes desse prazo. O resgate
antecipado, quando permitido, em geral paga uma remuneração menor do que a que foi
combinada.

3.1. Referências de mercado

Título de renda fixa isento de Imposto de Renda e alíquota de IOF reduzida a


zero. A Letra de Crédito do Agronegócio LCA é um título de renda fixa, nominativo, lastreado
por direitos creditórios originários de operações do agronegócio.

Na modalidade com resgate, o valor investido fica disponível a partir do primeiro


dia útil após a carência de 90 dias da aplicação, com prazo para contratação de até 720
dias.

3.2. Utilidade

Este título é útil aos investidores por conta da facilidade de possui-lo, e também
pela segurança que passa, já que é garantida a sua rentabilidade no final do período. Um
outro ponto forte é que não paga impostos, um ponto que pesa muito na procura dos
investidores.

3.3. Público Alvo

São investidores que procuram investimentos de baixo risco, e não querem


pagar imposto. Por conta de ter a mesma segurança da poupança e ter uma rentabilidade
maior, este título é bastante visado por investidores mais inseguros.

Os riscos são quase nulos e a única e principal desvantagem, é quanto ao


vencimento. O título só irá te pagar no prazo de vencimento, portanto não é indicado se o
investidor necessitar do valor antes da data.
3.4. Riscos e Possíveis Desvantagens

Os riscos para os investidores que alocaram o seu capital em Letras de Crédito


do Agronegócio são bem baixos. Poderia-se dizer que o maior risco atrelado a esse tipo de
investimento ocorreria no caso do banco que emitiu o título quebrar.

São consideradas como as principais desvantagens: O valor mínimo de


investimento é maior em comparação com outras aplicações mais comuns. Em geral, o
rendimento é um pouco menor que as Letras de Crédito Imobiliário. O prazo mínimo
requerido é de 90 dias e não pode ser utilizado como margem de garantia para investir na
Bolsa de Valores.

4. Operações Compromissadas

As operações compromissadas são aquelas que o Banco Central vende (ou


compra) títulos públicos com o compromisso de os recomprar (ou revender) em uma data
futura. Ou seja, o Banco Central “empresta” títulos ou dinheiro para o mercado por um
período e depois desfaz essa operação.

4.1. Referências de mercado

O mercado financeiro é repleto de oportunidades para quem deseja investir e


ganhar mais dinheiro. Dentre os produtos que são comercializados nesse meio, alguns se
destacam como o CDB, as LCIs e os fundos de investimento.

4.2. Utilidade

Esse produto, que costuma oferecer boas oportunidades com alta rentabilidade
e baixo risco para os investidores interessados em investir por meios de operações diversas.
Sendo elas: Títulos Públicos, CDBs, Letras Hipotecárias, LCI (Letras de Crédito Imobiliário),
LCA (Letras de Crédito do Agronegócio), Debentures, CRI (Certificados de Recebíveis
Imobiliários), CRA (Certificados de Recebíveis do Agronegócio).

Além disso, para fazer uma operação compromissada, pelo menos uma das
partes precisa ser um banco ou uma corretora de valores habilitada para isso.

4.3. Público Alvo


Clientes Private com recursos para aplicar e que procuram remuneração
diferenciada.

4.4. Riscos e Possíveis Desvantagens da operação compromissada

Dentre as informações mais importantes referente a riscos e desvantagens sobre


a Operação Compromissada, é que os títulos anteriores a 08 de março de 2012 e
negociados em operações compromissadas, não possuem garantia de cobertura pelo FGC.
Isto significa que a rentabilidade da operação é atrelada ao CDI, na maioria dos casos, isso
acontece no momento do fechamento da operação.

Não podemos esquecer que, o compromisso de recompra pelo banco independe


da performance do emissor. A remuneração da operação não está vinculada à remuneração
do título, serve apenas de lastro para a transação. Os Fundos de renda variável são
produtos de investimento distribuídos ao mercado em forma de cotas e caracterizados pela
possibilidade de ter 67% do patrimônio líquido investido em ações.

Além disso, a rentabilidade varia conforme o desempenho do índice acionário


acompanhado pelo fundo e a liquidez acontece de um dia a mais de 12 meses, dependendo
da instituição e do tipo de fundo. Já os Fundos de renda fixa são fundos de investimento que
aplicam, pelo menos, 80% de seus recursos em títulos de renda fixa (públicos ou privados,
pré ou pós-fixados).

Retorno desse tipo de investimento se dá conforme a variação da taxa de juros e


dos índices de preços, que são os principais fatores que influenciam no preço dos títulos de
renda fixa que compõem os fundos.

Quanto às Letras de Crédito, como a Letra de Crédito Imobiliário (LCI), é um


título de crédito, lastreado por créditos imobiliários garantidos por hipoteca ou por alienação
fiduciária, conferindo aos seus investidores direito de crédito pelo valor nominal, juros e, se
for o caso, atualização monetária nele estipulado.

IDENTIFICAÇÃO DE CATEGORIA

Informamos que os Produtos relacionados a Letras de Câmbio, Letra de Créditos


Imobiliários, Letras de Créditos Agronegócio e Operações Compromissadas, pertence à
Produtos de Investimentos.
CONCLUSÃO

Letra de câmbio é uma espécie de título de crédito que se trata de algo


negociável no mercado. Em outras palavras, incide em uma ordem de pagamento em que
um indivíduo ordena que um segundo realize o pagamento determinado por um valor para
terceiro.

Desse modo, deve trazer, de forma clara as informações importantes, como: o


valor do pagamento, a data e o local, entre outros. Enfim, é um título de crédito que depende
sobremaneira da boa-fé”.

Quando falamos em Letras Imobiliárias e Letras de Agronegócios, o investidor


empresta dinheiro para que o banco possa emprestar dinheiro ao contratante do crédito
escolhido, em troca disso, recebe o valor aplicado mais um rendimento pré-estabelecido na
hora da compra deste título.

Identificamos que ambos os títulos podem ser vinculados ao CDI, que é uma
taxa de juros que tornou-se uma referência nacional em meio aos diversos rendimentos.

Já em relação à Operações Compromissadas, O banco irá vender o negócio que


é dele e vai assumir o compromisso de recomprar.

Por isso ela se chama COMPROMISSADA, pois o Banco garante ao comprador


que ele realizará a compra futuramente, porém com os reajuste financeiros aplicados sobre
o mesmo.
REFERÊNCIAS BIBLIOGRAFICA

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