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Fundos Imobiliários

Junho 2020

Relatório Fundos Imobiliários


Junho 2020

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Fundos Imobiliários
Junho 2020

Mercado de Fundos Imobiliários de capital com a retomada da economia, a


recuperação dos aluguéis e a redução da
O mercado de fundos imobiliários segue em inadimplência e vacância. O investimento em
recuperação em junho. Após valorização de FIIs é um importante componente de
2,1% em maio, o IFIX apresenta alta de 4% até 16 diversificação de risco na estratégia de alocação
de junho. Já o IFI-E, que mede os fundos de no horizonte de longo prazo, com potencial de
imóveis, tem alta de 5,3% e o IFI-D, referência adicionar retorno considerando o cenário de
para os fundos de títulos, acumula 2,8% em juros baixos por um período mais estendido.
junho. Em 12 meses, o retorno total, incluindo
dividendos, é de cerca de 9% para a classe de Até maio, as novas emissões de FIIs somaram
ativo. R$15 bilhões, valor 60% superior que em 2019.
Apesar de um ritmo menor de ofertas em maio e
junho, esperamos que novas captações de FIIs
Perspectivas voltem no segundo semestre. Vários gestores já
Mesmo com a recente redução de dividendos
iniciaram intenção de novas captações, com
em alguns fundos, esperamos um retorno médio
oportunidades de expansão dos ativos, e novas
entre 5% e 6% nos próximos 12 meses para a
aquisições pós-crise.
categoria. A crise causada pela pandemia do
coronavírus vem impactando a receita de
aluguéis de diversos setores resultando em
menores dividendos no curto prazo. No entanto,
com a redução no valor das cotas dos fundos,
mesmo um menor dividendo esperado no curto
prazo significa um ganho bem superior ao do
CDI, que estimamos será de 2,15% ao ano nos
próximos meses. E mesmo comparando com o
juro real medido pelo cupom da NTNB, que está
em cerca de 0,8% ao ano para 2 anos, os FIIs
apresentam expectativa de retorno relativo
superior. No longo prazo, o investimento em
fundos imobiliários tem também potencial ganho

Fundos Recomendados
Este mês, estamos incluindo um novo fundo na nossa carteira recomendada: o FII Log CP Inter- LGCP11.
O LGCP11 é um fundo focado na gestão de galpões e vem apresentando uma performance de destaque
na crise, administrando uma baixa vacância e mantendo a distribuição de dividendos. Apesar da menor
liquidez do fundo, a alocação acrescenta uma maior diversificação à carteira recomendada, com uma
expectativa de dividendo de cerca de 5,6% a.a.
Valor de Valor de Retorno
Valor Dividendo Volume
Valor da Mercado / ABL (Mil Mercado / Vacância Variação Variação Total 12
Patrimonia 12 meses Diário (R$
Cota (R$) Valor m²) ABL (%) Junho (%) 2020 (%) meses
l (R$MM) (%) MM 30 dias)
Patrimonial (R$/m²) (%)
Fundos Imobiliários - Lajes Corporativas
HGRE11 CSHG REAL ESTATE FII 1.771 150,3 92% 211,2 7,7 21,6% 7,5 -17,3 5,5 4,6 4.528
Fundos Imobiliários - Shoppings
HGBS11 HEDGE BRASIL SHOPPING FII 2.419 222,0 92% 169,6 13,1 7,0% 9,3 -26,0 -9,6 1,9 6.992
VISC11 VINCI SHOPPING CENTERS FII 1.269 111,2 90% 105,0 10,7 5,6% 11,6 -20,5 15,7 2,5 6.148
Fundos Imobiliários - Galpões
LGCP11 FII LOG CP INTER 169 100,0 104% 50,9 3,5 5,4% 0,8 -21,3 - 5,6 316
XPLG11 XP LOG FII 1.488 121,6 125% 647,9 2,9 4,0% 5,8 -20,2 32,7 5,3 7.491
Fundos de Fundos
HFOF11 HEDGE TOP FOFII 3 FII 960 114,0 101% 7,4 -10,3 22,3 9,5 4.580
RBRF11 RBR ALPHA MULTIESTRATÉGIA 843 98,5 92% 8,6 -23,0 14,4 7,3 2.611
Fundos de Títulos e Valores Mobiliários
KNIP11 KINEA INDICE DE PRECOS FII 3.729 110,4 97% -2,3 -6,3 1,1 4,3 4.508

IFIX Índice IFIX 5,2 -12,5 8,7


Fonte: Bloomberg, Banco Inter; Data-base: 16/06/2020

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No acumulado até 16 de junho de 2020, a performance da carteira recomendada estava


apresenta retorno de 7,8%, desempenho superior ao IFIX no período.

Os fundos de imóveis recomendados levam em consideração os seguintes pontos:


• Qualidade da carteira de imóveis incluindo a atual rentabilidade dos aluguéis em relação
ao valor de mercado dos ativos (dividend yield esperado)
• Taxa de vacância e potencial de novas contratações
• Qualidade da gestão, diversificação dos ativos da carteira, com contratos de alta
qualidade e reduzindo o risco de inadimplência e vacância
• Liquidez no mercado secundário

Fundos de Títulos levam em consideração os seguintes pontos:


• Qualidade da gestão na análise e acompanhamento do risco de crédito dos ativos que
compõe a carteira
• Expectativa de retorno considerando o rendimento dos papéis da carteira
• Liquidez no mercado secundário.

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CSHG Real Estate FII Retorno Total – Últimos 12 Meses

O CSHG Real Estate investe em imóveis do


tipo laje corporativa para o segmento
comercial, principalmente na cidade de São
Paulo. Com patrimônio líquido de R$1,76
bilhões, o fundo possui uma carteira
bastante diversificada, com participação em
22 imóveis (211 mil m²) distribuídos em 62
locatários. A maioria dos contratos de
locação vence em um prazo acima de 3 anos.

Durante o mês de maio a vacância do fundo


permaneceu constante. Dos aluguéis Dividendos Distribuídos por Cota
cobrados no mês, 88% foram recebidos e
12% foram diferidos. O principal diferimento
concedido foi para a Sercom, empresa de
call-centers. Além disso, os gestores
fecharam um acordo de pagamento de
parcelas em atraso com a locatária LIQ. A
distribuição de dividendos no mês
permaneceu constante em R$ 0,57 por cota.

Em nossa visão, a atual vacância do fundo


(21%) é devido a recentes aquisições e
renovações de contrato, constituem
oportunidade de valorização a longo prazo. Características do Fundo
Além disso, o valor de mercado do fundo
atualmente representa 92% do seu valor Código HGRE11
patrimonial. Esses fatores atenuam o fato do Gestor CSHG
dividend yield ter sido reduzido a Taxa de Adm. 1,0%
aproximadamente 4,5% ao ano. Diante disso, Taxa de Performance NA
mantemos nossa recomendação de compra Valor Patrimonial R$1,76 bilhões
cientes do potencial de crescimento atrelado ABL 211 mil m²
à recuperação econômica. Imóveis Lajes corporativas
Dividendo no mês 0,38%
Dividendo 12 meses 5,8%

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Hedge Brasil Shopping FII Retorno Total – Últimos 12 Meses

O Hedge Brasil Shopping iniciou sua


operação em 2006 e é um dos fundos mais
antigos do setor. O fundo possui hoje
patrimônio de cerca de R$2,24 bilhões
investidos em participações em 16
shoppings.

A partir de junho, os 16 shoppings já foram


reabertos, apesar de ainda com restrições de
horários e atividades. A última distribuição
de dividendo relativa a maio foi de R$ 0,35
Dividendos Distribuídos por Cota
por cota, equivalente a 2% a.a., mas
esperamos uma gradual recuperação a partir
da retomada do funcionamento dos
shoppings.

A cota do fundo teve forte recuperação em


junho, cerca de 10%, refletindo o processo
de reabertura dos shoppings. Mantemos a
nossa recomendação de compra com foco na
recuperação de valor a longo prazo. A cota
sendo negociada atualmente a 92% do valor
patrimonial e o potencial de retorno quando
voltar a normalidade das operações pode
chegar a 7% ao ano. Características do Fundo
Código HGBS11
Gestor Hedge Investments
Taxa de Adm. 0,6%
Taxa de Performance NA
Valor Patrimonial R$2,24 bilhões
ABL 170 mil m²
Imóveis Shoppings
Dividendo no mês 0,16%
Dividendo 12 meses 6,8%

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Vinci Shopping Centers FII Retorno Total – Últimos 12 Meses

O Vinci Shopping Centers conta com


patrimônio de R$1,73 bilhões sendo que
R$300 milhões estão em caixa, advindos da
oferta concluída em janeiro. Os
investimentos atuais estão distribuídos em
13 shoppings em 9 estados, totalizando ABL
de 107 mil m² bem diversificados.

Desde o início da crise, o fundo vem


distribuindo dividendo equivalente ao CDI e
a última distribuição foi de R$ 0,23 por cota,
atendendo às necessidades de renda dos Dividendos Distribuídos por Cota
cotistas e a redução no fluxo de caixa devido
ao fechamento dos shoppings. Os gestores
continuam mantendo negociações com os
lojistas, com o objetivo de reduzir a potencial
vacância futura.

No último mês foram reabertos quatro


shoppings: o Prudenshopping, no interior de
São Paulo; o Shopping Crystal, em Curitiba; o
Pátio Belém, no Pará e o Iguatemi Fortaleza.
Em abril já havia sido liberado o Iguatemi
Florianópolis. Esses cinco empreendimentos
correspondem a 50% da receita de aluguéis Características do Fundo
do fundo. Código VISC11
Gestor Vinci Real Estate
Em nossa visão, o robusto caixa decorrente
Taxa de Adm. 1,2%
da oferta concluída em janeiro, aliado ao fato
Taxa de Performance NA
a atual cotação do fundo equivalente a 90%
do valor patrimonial constituem um cenário Valor Patrimonial R$1,73 bilhões
bastante atrativo considerando a ABL 107 mil m²
recuperação gradual da economia. O Imóveis Shoppings
potencial de dividendo do fundo pode chegar Dividendo no mês 0,21%
a 6% ao ano com a normalização das Dividendo 12 meses 5,7%
atividades.

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XP LOG FII
Retorno Total – Últimos 12 Meses
O FII XP Log investe em empreendimentos
logísticos e industriais como galpões e
centros de distribuição. O fundo conta com
patrimônio líquido de R$1,67 bilhões e ABL
de 647 mil m² com boa diversificação em
diferentes regiões, locatários dos setores de
varejo e indústria, além de contratos
majoritariamente atípicos com vencimentos
de mais de 5 anos.

Em maio, o fundo não registrou alta de


vacância ou novas inadimplências. Em
relação à quarta emissão de cotas, o fundo Dividendos Distribuídos por Cota
planeja captar até R$ 500 milhões a um
preço de R$ 109/cota. Os recursos dessa
emissão serão utilizados para a expansão de
um centro de distribuição locado para a
Renner em Santa Catarina, aquisição de
novos galpões localizados na região sudeste
do Brasil e para a finalização das obras do CD
Leroy.

A distribuição de dividendo de maio foi de


R$0,54 por cota, semelhante ao do mês
anterior. Estimamos que a distribuição dos
dividendos deva ser em torno de 5,5% nos Características do Fundo
próximos 12 meses, com potencial de Código XPLG11
valorização a partir da retomada da Gestor XP Asset
atividade econômica. Mantemos nossa
Taxa de Adm. 1,0%
recomendação de compra levando em conta
Taxa Performance 20% sobre IPCA+6%
o adequado dividendo e a boa performance
dos ativos do fundo. Valor Patrimonial R$1,67 bilhões
ABL 647 mil m²
Imóveis Galpões
Dividendo no mês 0,45%
Dividendo 12 meses 5,5%

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LOG CP Inter FII

O FII Log CP Inter investe em Retorno Total – Desde o início


empreendimentos logísticos e industriais
como galpões e centros de distribuição.
Atualmente o fundo conta com patrimônio
líquido de R$ 170 milhões, área bruta locável
de 50,9 mil m² e participação em 3 ativos -
localizados em Goiânia (GO), Contagem
(MG) e Viana (ES). Os principais locatários
atuam nos setores de alimentos e bebidas, e-
commerce, farmacêutico. Todos os
contratos são típicos e possuem em sua
maioria vencimentos acima de 13 meses, o
que pode representar uma potencial
valorização no médio e longo prazo. Dividendos Distribuídos por Cota

A distribuição de dividendos nos últimos


meses vem se mantendo em R$ 0,47/cota,
equivalente a 5,7% a.a., mesmo após a
concessão de alguns diferimentos de parte
dos aluguéis em razão da crise. A
consistência dos dividendos mostra a
resiliência da maior parte dos ativos e dos
locatários em relação à desaceleração
momentânea da economia. Além disso, a
gestão conseguiu alugar um novo módulo
para uma empresa do setor de e-commerce
mantendo a vacância hoje em cerca de 5%. Características do Fundo
Código LGCP11
Iniciamos nossa recomendação de Gestor Inter DTVM
investimento no FII LOG CP considerando a
Taxa de Adm. 0,46%
estabilidade do dividendo no curto prazo e o
Taxa Performance NA
potencial de valorização no longo prazo,
dada a característica da gestão de contratos Valor Patrimonial R$ 170 milhões
típicos nesse setor. Apesar do menor porte, o ABL 50,9 mil m²
fundo possui uma adequada diversificação e Imóveis Galpões
larga experiência na gestão de galpões, a Dividendo no mês 0,47 %
partir da parceria com a Log, empresa Dividendo anualizado 5,7 %
especializada no segmento.

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Hedge Top FOFII 3 FII Retorno Total – Últimos 12 Meses

O Hedge Top FOFII é um fundo de fundos, ou


seja, um fundo imobiliário que investe em
cotas de outros fundos imobiliários.

O Hedge Top mantém a estratégia de


investimento de cerca de 77% em cotas de
fundos de imóveis dos diferentes segmentos
(lajes corporativas, galpões, shoppings,
agências e varejo) e 23% em fundos de CRIs
de boa qualidade de crédito. A gestão ativa
levou o fundo a ter uma performance acima
da média do mercado nos últimos 12 meses. Dividendos Distribuídos por Cota

Em maio o fundo deu continuidade ao


processo de alocação dos recursos captados
na sétima emissão de cotas, alocando R$ 32
milhões no mês. Do início de março até o
momento, R$ 359 milhões foram
direcionados para investimentos em ativos
imobiliários que estavam sendo negociados
com preços abaixo do valor de reposição
devido à elevada volatilidade durante o
período de crise. O fundo elevou o dividendo
de R$0,76 para R$0,90, distribuindo o lucro
extraordinário do ganho de capital da venda Características do Fundo
do TB Office, que foi concluída Código HFOF11
anteriormente a crise. O dividendo
Gestor Hedge Investments
acumulado nos últimos meses ultrapassa 8%,
mesmo considerando a valorização da cota Taxa de Adm. 0,6%
em cerca de 4% no mês de junho. Taxa Performance 20% sobre IFIX
Valor Patrimonial R$1,54 bilhões
Mantemos a nossa recomendação de ABL NA
compra do fundo considerando a capacidade Ativos FIIs
da gestão em encontrar oportunidades e Dividendo no mês 0,79%
aproveitar as distorções de mercado, Dividendo 12 meses 8,5%
especialmente em um momento adverso.

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RBR Alpha Multiestratégia Real Retorno Total – Últimos 12 Meses


Estate

O RBR Alpha é um fundo de fundos


diversificado que investe em outros fundos
de imóveis, fundos de CRIs e também
diretamente em CRIs. O fundo tem como
estratégia tanto o ganho de capital quanto o
retorno via dividendos.

Atualmente o fundo conta com patrimônio


líquido de aproximadamente R$ 492
milhões. Sua alocação está distribuída em
68% em fundos de imóveis, 17% em fundos
Dividendos Distribuídos por Cota
de CRI, 12% em CRIs diretamente, além de
2% em caixa. Na alocação de fundos de
imóveis, o RBR Alpha tem focado em fundos
de lajes corporativas, considerando que,
apesar da crise, a oferta de locação de lajes
em SP não tem perspectiva de crescimento
no médio prazo, o que pode traduzir em
manutenção ou até aumento no valor dos
aluguéis. Ao todo, são 20 fundos de imóveis
e 6 fundos de CRIs. As principais alocações
hoje são: FVBI11, BRCR11 e SDIP11 todos
do setor de lajes corporativas.
Características do Fundo
Mantemos nossa recomendação com base Código RBRF11
na qualidade da gestão e expectativa de Gestor RBR Assset
recuperação no valor dos ativos no médio e Taxa de Adm. 1,0%
longo prazo. Apesar da redução no dividendo
Taxa Performance 20% sobre IGPM+3%
para R$0,60, o fundo tem yield esperado de
Valor Patrimonial R$ 492 milhões
cerca de 6% para os próximos 12 meses.
ABL NA
Ativos FIIs e CRIs
Dividendo no mês 0,59%
Dividendo 12 meses 8,99%

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Kinea Índice de Preços FII Retorno Total – Últimos 12 Meses

O Kinea Índice de Preços investe em títulos


de crédito imobiliário, basicamente CRIs
indexados a inflação.

O fundo está investido em 37 CRIs de alta


qualidade de crédito, com boa diversificação
e garantia de alienação fiduciária dos
imóveis. Os setores incluem lajes
corporativas, shopping centers e galpões
logísticos. Devido ao elevado loan to value, ou
seja, o valor da garantia em relação ao valor
da dívida, acreditamos que o risco de Dividendos Distribuídos por Cota
inadimplência seja baixo, mesmo nesse
período de crise. O fundo possui um
patrimônio líquido de cerca de R$3,58
bilhões e a distribuição referente ao mês de
maio foi de R$ 0,40. A redução do dividendo
em relação ao último mês tem como principal
fator a recente queda do IPCA, principal
indexador dos ativos na carteira do fundo.

Mantemos nossa recomendação de compra


no fundo considerando a expectativa de
retorno de aproximadamente 5% além da
inflação, com base no valor de mercado dos Características do Fundo
CRIs na carteira. Acreditamos que o risco de
Código KNIP11
inadimplência é baixo considerando a boa
qualidade dos ativos e garantias atreladas às Gestor Kinea Investimentos
operações. Taxa de Adm. 1,0%
Taxa Performance NA
Valor Patrimonial R$3,58 bilhões
ABL NA
Ativos CRIs
Dividendo no mês 0,36%
Dividendo 12 meses 7,1%

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Junho 2020

Valor de
Valor de Variação Volume
Valor de Valor Mercao/ Variação Dividendo
Valor da ABL (Mil Mercado/ Vacância 2020 Diário (R$
Ticker Nome Mercado Patrimonial Valor Junho Esperado
Cota (R$) m²) ABL (%) Acumulada MM 30
(R$MM) (R$MM) Patrimonial (%) (%)
(R$/m²) (%) dias)
(%)
IFIX Índice IFIX 66.413 2.797 5,2 -12,5

Lajes Corporativas
KNRI11 KINEA RENDA IMOBILIARIA FII 3.950 3561 167,3 111% 755,6 5,2 5,6% -2,9 -15,5 4,7 5.900
BRCR11 FII BTG PACTUAL CORP OFFICE 1.872 2121 97,5 88% 184,4 10,2 14,4% 7,5 -17,3 5,3 5.739
HGRE11 CSHG REAL ESTATE FII 1.624 1771 150,3 92% 211,2 7,7 21,6% 4,0 -24,1 4,6 4.528
TRNT11 FII TORRE NORTE 783 873 198,5 90% 61,9 12,7 11,7% 7,0 -12,0 3,3 212
RCRB11 FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP 390 373 180,0 105% 37,5 10,4 4,1% 5,8 -21,6 5,0 1.580
FAMB11B FII EDIF ALMIRANTE BARROS 388 484 3.660,2 80% 56,4 6,9 0,0% 5,7 -1,8 10,4 365
HGPO11 FII CSHGPRIM 353 247 213,9 143% 12,6 28,0 1,7% 6,7 -4,1 5,0 588
FLMA11 FDO S F LIMA 310 315 145,2 98% 19,3 16,1 5,5% -0,5 -6,6 5,0 401
FVBI11 FII VBI FL 4440 235 200 3,4 118% 22,1 10,7 0,0% 6,6 -30,8 0,5 239
RNGO11 FII RIO NEGRO 214 275 79,6 78% 33,7 6,3 20,3% 9,8 -21,9 6,3 428
CNES11 FND INVST IMOB BM CENESPFII 211 282 71,5 75% 64,5 3,3 33,9% 0,5 -24,7 2,8 63
THRA11 FND INVST IMOB BM CYR TH COR 199 176 135,5 113% 10,6 18,8 9,7% 4,2 -10,3 7,0 122
VLOL11 FII VILA OLIMPIA CORPORATE 187 162 104,6 116% 9,7 19,3 0,0% 2,7 -9,6 7,1 352
RBRD11 RB CAPITAL RENDA II FUNDO 169 148 92,9 114% 26,9 6,3 7,0% 19,7 -15,0 13,9 249
SPTW11 SP DOWNTOWN FII 125 142 69,3 88% 13,8 9,0 0,0% -1,1 -41,2 7,6 342
EDGA11 FII BM EDIFICIO GALERIA 144 300 37,5 48% 24,8 5,8 29,2% 19,9 -36,6 3,6 159
BBVJ11 BB VOTORANTIM JHSF CID JARD 153 157 56,3 97% 22,4 6,8 42,0% -1,8 -16,6 - 99
XPCM11 XP CORPORATE MACAE FII 149 147 61,7 102% 19,7 7,6 0,0% -1,9 -18,7 16,5 716
ALMI11 FII TORRE ALMIRANTE 149 221 1.339,0 67% 16,6 8,9 75,6% 8,9 -34,6 - 186
Shoppings
HGBS11 HEDGE BRASIL SHOPPING FII 2.219 2419 222,0 92% 169,6 13,1 7,0% 9,3 -26,0 1,9 6.992
XPML11 XP MALLS FDO INV IMOB FII 1.970 1890 108,2 104% 110,1 17,9 4,1% 12,3 -21,0 - 8.587
VISC11 VINCI SHOPPING CENTERS FII 1.148 1269 111,2 90% 107,4 10,7 6,7% 11,6 -20,5 2,5 6.148
ABCP11 FII GRAND PLAZA SHOPPING 1.098 1041 90,0 105% 69,5 15,8 1,4% 8,4 -18,1 - 378
PQDP11 FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT 725 808 3.038,5 90% 38,3 18,9 4,2% 5,9 -22,1 5,7 315
MALL11 MALLS BRASIL PLURAL FII 677 798 89,7 85% 57,5 11,8 2,0% 8,8 -28,8 1,5 2.875
SHPH11 SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS 531 479 865,0 111% 8,8 60,3 2,7% 5,1 -11,3 - 237
JRDM11 FII SHOPPING JARDIM SUL 201 228 80,3 88% 12,2 16,5 2,0% 4,3 -25,6 6,0 172
Galpões
HGLG11 CSHG LOGISTICA FII 2.260 1609 190,4 140% 458,0 4,9 6,8% 4,5 -7,7 4,9 6.719
XPLG11 XP LOG FII 1.858 1488 121,6 125% 647,9 2,9 4,0% 5,8 -20,2 5,3 7.491
GGRC11 GGR COVEPI RENDA FII 858 773 132,0 111% 292,0 2,9 0,0% 9,1 -12,1 6,5 2.286
VILG11 VINCI LOGISTICA FII 537 481 122,7 112% 238,0 2,3 0,0% 6,7 -14,6 5,1 4.444
SDIL11 SDI RIO BRAVO RENDA LOG FII 495 455 104,0 109% 177,9 2,8 4,7% 9,2 -30,8 5,1 1.877
FIIB11 FII INDUSTRIAL DO BRASIL 342 289 499,5 119% 103,2 3,3 3,3% 8,6 -12,3 4,1 558
XPIN11 XP INDUSTRIA FII 252 248 115,5 102% 236,7 1,1 9,2% 7,6 -35,9 5,8 3.614
VTLT11 FII VOTORANTIM LOGISTICA 237 213 112,0 111% 67,0 3,5 0,0% 9,3 -5,1 7,7 714
BTLG11 FUNDO TRX REALTY LOGISTICA I 202 183 108,1 110% 78,7 2,6 0,0% 5,3 -11,8 5,6 969
FIIP11B RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL 184 164 198,6 112% 70,0 2,6 0,0% 12,5 -1,9 7,0 169
LGCP11 FII LOG CP INTER 176 169 100,0 104% 50,9 3,5 5,4% 0,8 -21,3 5,6 316
Outros
BBPO11 BB PROGRESSIVO II FII 2.546 1628 159,8 156% 402,0 6,3 0,0% 1,5 -6,8 7,9 3.291
RBVA11 FII RIO BRAVO RENDA VAREJO 810 723 141,2 112% 146,5 5,5 0,9% 9,6 -16,3 7,2 1.973
BBFI11B BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV 357 354 106,9 101% 86,3 4,1 72,2% 0,1 -20,7 5,6 347
HTMX11 FI IMOBILIARIO HOTEL MAXINVE 338 475 2.595,7 71% 13,0 26,0 35,0% -2,3 -13,7 10,7 555
RBED11 FII RIO BRAVO RENDA EDUCACIONAL 191 186 153,8 103% 84,5 2,3 0,0% 39,2 -19,0 - 492
FAED11 FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION 126 114 168,5 111% 37,5 3,4 0,0% 8,7 -9,5 7,2 570
FCFL11 FUNDO CAMPUS FARIA LIMA 136 132 211,6 103% 31,0 4,4 0,0% 5,7 -29,6 7,3 189
LUGG11 FI LUGGO 95 86 105,0 110% 20,6 4,6 10,0% 2,8 -13,2 5,7 126
Fonte: Bloomberg, Banco Inter; Data-base: 16/06/2020

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Fundos Imobiliários
Junho 2020

Valor de
Valor de Variação Volume
Valor de Valor Mercao/ Variação Dividendo
Valor da ABL (Mil Mercado/ Vacância 2020 Diário (R$
Ticker Nome Mercado Patrimonial Valor Junho 12 meses
Cota (R$) m²) ABL (%) Acumulada MM 30
(R$MM) (R$MM) Patrimonial (%) (%)
(R$/m²) (%) dias)
(%)
IFIX Índice IFIX 66.413 2.797 5,2 -12,5

Fundos de Fundos
BCFF11 FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS 1.145 1249 90,4 92% 7,4 -10,3 5,3 5.665
HFOF11 HEDGE TOP FOFII 3 FII 969 960 114,0 101% 3,6 -8,3 9,5 4.580
RBRF11 RBR ALPHA MULTIESTRATÉGIA 773 843 98,5 92% 8,6 -23,0 7,3 2.611
MGFF11 FII MOGNO FUNDO DE FUNDOS 536 585 102,0 92% 1,8 -19,3 7,1 1.819
BPFF11 FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO 255 299 95,8 85% -2,5 -23,9 6,3 404
KFOF11 FII KINEA FII 385 476 107,1 81% 8,7 -32,6 5,0 500
Fundos de Títulos e Valores Mobiliários
KNCR11 KINEA RENDIMENTOS IMOB FII 3.636 4100 93,0 89% 0,3 -12,1 3,9 4.807
KNIP11 KINEA INDICE DE PRECOS FII 3.622 3729 110,4 97% -2,3 -6,3 4,3 4.508
HGCR11 CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS 933 921 107,0 101% 3,3 -18,3 6,3 2.950
VRTA11 FATOR VERITA FD INV IMOBILIA 522 519 107,7 101% 2,5 -19,5 7,6 1.224
RBRR11 FII RBR RENDIMENTO HIGH GRAD 708 683 102,1 104% 7,4 -7,2 6,5 1.979
MXRF11 MAXI RENDA FII 827 765 11,0 108% 1,3 -22,3 7,7 5.038
KNHY11 KINEA HIGH YIELD CRI FDO INV 832 870 106,0 96% -0,6 -10,5 3,4 1.122
IRDM11 FII IRIDIUM 566 504 114,0 112% 8,9 -12,7 8,1 4.126
CPTS11B FII CAPITANIA SECURITIES II 298 97 95,5 308% 0,8 -17,1 8,2 809
ALZR11 FII ALIANZA TRUST RENDA IMOB 380 271 132,7 140% 18,0 -8,3 5,4 1.394
VGIR11 VALORA RE III FI IMOB 422 437 93,7 97% 7,3 -23,0 6,4 1.223
FEXC11 FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI 265 245 107,9 108% 4,2 -4,8 8,9 278
VTLT11 FII VOTORANTIM LOGISTICA 237 213 112,0 111% 9,3 -5,1 7,7 714
OUJP11 FII OURI JPP 199 197 103,6 101% 2,1 -12,3 7,3 658
BCRI11 BANESTES RECEBIVEIS FII 274 267 109,4 103% 0,8 -9,2 7,3 542
PORD11 FII POLO CRI 96 105 95,0 91% 0,3 -13,8 6,3 75
RNDP11 BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII 96 116 890,0 82% 3,5 -7,3 4,7 43
RDPD11 FII BB RENDA DE PAPEIS IMOBI 85 105 79,0 81% -0,8 -9,8 5,2 17
UBSR11 FII UBS BR RECEBÍVEIS 689 666 100,5 103% 0,8 -6,6 8,4 1.794
BTCR11 BTG PACTUAL CREDITO IMOBILIARIO 282 293 93,6 96% 10,4 -9,2 5,4 1.024
HABT11 FII HABITAT II 242 238 100,5 102% 6,3 -14,1 8,3 1.301
BARI11 FII BARIGUI RENDIMENTOS 221 225 98,8 98% 5,7 -10,2 7,7 570
HCTR11 FII HECTARE CE 231 122 119,8 190% 3,0 -9,8 11,1 1.056
RBVO11 FII RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIARIO II 12 23 23,1 51% 5,5 -28,3 2,8 10
BICR11 INTER TITULOS IMOBILIARIOS 50 55 100,0 90% -1,0 -17,7 3,8 16
Fonte: Bloomberg, Banco Inter; Data-base: 16/06/2020

Estratégias Pesquisas Econômicas Data: 17/06/2020


Rafaela Vitória, CFA, CNPI

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