Fundação Getúlio Vargas Management

Gestão Empresarial

Análise e diagnóstico financeiro da

empresa EDP – Energias do Brasil S.A

Tábata Caroline de Assis – Turma GE 84

Gestão Contábil Financeira - Prof. Dr. Waldir Jorge Ladeira dos Santos
 Fundação Getúlio Vargas Management
Gestão Empresarial

1. Análise vertical do balanço patrimonial do último período (2018)

Balanço Patrimonial Ajustado para
Análise
Aplicações Origens
22.772.071 22.772.071
AC 30,8% PC 20,1%
Giro
7.017.730 4.567.831
ARLP 20,8% PNC 37,5%
Futuro
4.729.324 8.529.659
Fixo AP 48,4% PL 42,5%
(uso) 11.025.017 9.674.581
TOTAL TOTAL
22.772.071 22.772.071
% 100% % 100%
Tabela 1. Balanço Patrimonial Ajustado para análise do período de 2018

Laudo:
Analisando o balanço patrimonial do último período, pode-se evidenciar que a
principal origem de recursos da EDP vem de passível elegível, sendo assim uma dívida de
57,5% com terceiros. Esta dívida está comprometida em maior parte para pagamento a
longo prazo, permitindo assim que a empresa busque novos negócios.
Quanto à aplicação, a empresa destinou a maior parte em recursos destinados ao
uso de capital imobilizado, sendo 48,4% destinado ao uso, porém, vale salientar que 51,6%
são realizáveis.
Além disso, analisando o capital de giro da empresa é evidente que a mesma possui
capacidade integral de pagamento da dívida, possuindo ainda um saldo positivo de 10,8%.
Todavia, vale alertar que a tendência futura é de que falte 5,9% para que as dívidas
sejam honradas.
Para concluir, o patrimônio líquido dos sócios não conseguiram financiar
integralmente o ativo permanente, logo, foi necessário solicitar capital de terceiros para
ajudar a financiar os 5,9% do ativo.
 Fundação Getúlio Vargas Management
Gestão Empresarial

2. Análise vertical do balanço patrimonial do penúltimo período

(2017)
Balanço Patrimonial Ajustado para
Análise
Aplicações Origens
20.607.952 20.607.952
AC 26,5% PC 22,0%
Giro
5.454.157 4.526.264
ARLP 19,4% PNC 34,2%
Futuro
4.006.463 7.044.091
Fixo AP 54,1% PL 43,9%
(uso) 11.147.332 9.037.597
TOTAL TOTAL
20.607.952 20.607.952
% 100% % 100%
Tabela 2. Balanço Patrimonial Ajustado para análise do período de 2017

Laudo:
Analisando o balanço patrimonial do último período, pode-se evidenciar que a
principal origem de recursos da EDP vem de passível elegível, sendo assim uma dívida de
56,1% com terceiros. Esta dívida está comprometida em maior parte para pagamento a
longo prazo, permitindo assim que a empresa busque novos negócios.
Quanto à aplicação, a empresa destinou a maior parte em recursos destinados ao
uso de capital imobilizado, sendo 54,1% destinado ao uso, porém, vale salientar que 45,9%
são realizáveis.
Além disso, analisando o capital de giro da empresa é evidente que a mesma possui
capacidade integral de pagamento da dívida, possuindo ainda um saldo positivo de 4,5%.
Todavia, vale alertar que a tendência futura é de que falte 10,2% para que as
dívidas sejam honradas.
Para concluir, o patrimônio líquido dos sócios não conseguiram financiar
integralmente o ativo permanente, logo, foi necessário solicitar capital de terceiros para
ajudar a financiar os 10,2% do ativo.
 Fundação Getúlio Vargas Management
Gestão Empresarial

3. Análise vertical das demonstrações dos resultados do exercício do

último período (2018)

Demonstração do Resultado do Exercício Ajustado - 2018

1 Receita Líquida 13.834.220 100%
2 (-)Custos de vendas (CSP, CMV ou CPV) - 11.233.190 -81,2%
3 = Lucro Bruto 2.601.030 18,8%
4 (-) Despesas Operacionais ou Regulares - 730.239 -5,3%
5 Comerciais ou com Vendas - 0,0%
6 Administrativas - 558.630 -4,0%
7 + ou (-) Outras receitas ou Despesas Operacionais ou Regulares - 171.609 -1,2%
8 =Lucro antes dos Juros e do Imposto de Renda ou LAJIR 1.870.791 13,5%
9 + ou (-) Resultado financeiro (receita financeira (-) despesa financeira) - 366.325 -2,6%
10 = Lucro Operacional Líquido 1.504.466 10,9%
11 + ou (-) Resultado Não operacional (ganho ou perda) 289.513 2,1%
Ganhos 374.655 2,7%
Perdas - 85.142 -0,6%
12 = LAIR 1.793.979 13,0%
13 (-) Provisão de IR e CS - 382.203 -2,8%
14 = Lucro depois do IR e CS 1.411.776 10,2%
15 (-) Participação nos resultados - 0,0%
16 = Lucro Líquido do exercício 1.414.750 10,2%

Tabela 3. DRE ajustado para análise do período de 2018

Laudo:
Analisando a DRE do último período, pode-se evidenciar que as margens de lucro
bruta, operacional e líquida foram, respectivamente 18,8%, 10,9% e 10,2%. O maior gasto
é produtivo, sendo o custo de 81,2%, bem maior que as despesas operacionais e financeiras,
demonstrando um bom nível de maturidade da empresa.
A despesa onerosa (financeira) foi de 2,6%, enquanto as despesas operacionais
foram totalizadas em 5,3%, o que de fato é bom, tendo em vista que a empresa gasta mais
com custos operacionais do que com juros.
Quanto às outras receitas operacionais, não houve receitas, apenas despesas.
Vale salientar que o resultado não operacional apresentou um ganho significativo
de 2,1%, o que contribui para um lucro líquido do exercício positivo.
 Fundação Getúlio Vargas Management
Gestão Empresarial

4. Análise vertical das demonstrações dos resultados do exercício do

penúltimo período (2017)

Demonstração do Resultado do Exercício Ajustado - 2017

1 Receita Líquida 12.337.184 100%
2 (-)Custos de vendas (CSP, CMV ou CPV) - 10.014.235 -81,2%
3 = Lucro Bruto 2.322.949 18,8%
4 (-) Despesas Operacionais ou Regulares - 632.401 -5,1%
5 Comerciais ou com Vendas - 0,0%
6 Administrativas - 524.832 -4,3%
7 + ou (-) Outras receitas ou Despesas Operacionais ou Regulares - 107.569 -0,9%
8 =Lucro antes dos Juros e do Imposto de Renda ou LAJIR 1.690.548 13,7%
9 + ou (-) Resultado financeiro (receita financeira (-) despesa financeira) - 547.800 -4,4%
10 = Lucro Operacional Líquido 1.142.748 9,3%
11 + ou (-) Resultado Não operacional (ganho ou perda) - 82.252 -0,7%
Ganhos - 0,0%
Perdas - 82.252 -0,7%
12 = LAIR 1.060.496 8,6%
13 (-) Provisão de IR e CS - 355.822 -2,9%
14 = Lucro depois do IR e CS 688.338 5,6%
15 (-) Participação nos resultados - 0,0%
16 = Lucro Líquido do exercício 688.338 5,6%

Tabela 4. DRE ajustado para análise do período de 2017

Laudo:
Analisando a DRE do último período, pode-se evidenciar que as margens de lucro
bruta, operacional e líquida foram, respectivamente 18,8%, 9,3% e 5,6%. O maior gasto é
produtivo, sendo o custo de 81,2%, bem maior que as despesas operacionais e financeiras,
demonstrando um bom nível de maturidade da empresa.
A despesa onerosa (financeira) foi de 4,4%, enquanto as despesas operacionais
foram totalizadas em 5,1%, o que de fato é bom, tendo em vista que a empresa gasta mais
com custos operacionais do que com juros.
Quanto às outras receitas operacionais, não houve receitas, apenas despesas.
Vale salientar que o resultado não operacional apresentou uma perda inesperada
de 0,7%, sendo que não houve ganhos para compensar esta perda.
 Fundação Getúlio Vargas Management
Gestão Empresarial

5. Índices e Perfis

Período Padrão Perfil

Índices Fórmulas Variação
2018 2017 1 2 3 4 5
Instantânea AC Disp / PC 0,5625 0,5945 -5,4% x
Liquidez

Seca (AC-EST)/PC 1,4779 1,1730 26,0% x

Corrente AC/PC 1,5363 1,2050 27,5% x
Geral (AC+ARLP)/(PC+PNC) 0,8969 0,8177 9,7% x
Endividamento Geral (PE/AT)*100 57,52% 56,15% 2,4% x
Estrutura

Composição das Exigibilidades (PC/PE)*100 34,88% 39,12% -10,8% x

Imobilização do PL (AP/PL)*100 113,96% 123,34% -7,6% x
Passivo oneroso sobre AT ((PCF+PNCF)/AT)*100 11,22% 12,11% -7,3% x
do Capital Próprio (LLEx/PL)*100 14,62% 7,62% 92,0% x
Rentabilidade

do Ativo total (LLEx/AT)*100 6,21% 3,34% 86,0% x

Margem Operac de Lucro (L Oper Líq / Receita)*100 10,87% 9,26% 17,4% x
Margem Líquida de Lucro LLEx/Receita *100 10,23% 5,58% 83,3% x
Giro do Ativo Receitas Líquidas/AT 0,608 0,599 1,5% x
Médio de Compras (PMC) Fornecedores/Compras*360 51 63 -18,9% x
Médio de estoques (PME) EST/CMV*360 9 5 64,3% x
Prazo

Médio de Recebimento (PMR) Clientes/Receitas*360 65 70 -7,9% x

Ciclo Operacional (CO) PME+PMR 74 77 -3,9% x
Ciclo Financeiro (CF) CO-PMC 22 14 57,1% x

Tabela 5. Índices de Liquidez, Estrutura, Rentabilidade e Prazo da empresa EDP.

6. Valores utilizados para cálculo dos índices

Parâmetros 2018 2017 2016 Parâmetros 2018 2017
AC Disp 2.569.541 2.690.952 PNCF 1.750.083 2.021.732
PC 4.567.831 4.526.264 LLEx 1.414.750 688.338
AC 7.017.730 5.454.157 PL 9.674.581 9.037.597
EST 266.965 144.816 129.997 L Oper Líq 1.504.466 1.142.748
ARLP 4.729.324 4.006.463 Receita (líquida) 13.834.220 12.337.184
PNC 8.529.659 7.044.091 Fornecedores 1.610.976 1.754.393
PE 13.097.490 11.570.355 Compras 11.355.339 10.029.054
AT 22.772.071 20.607.952 CMV 11.233.190 10.014.235
AP 11.025.017 11.147.332 Clientes 2.486.112 2.406.437
PCF 805.169 473.526 Receitas 13.834.220 12.337.184

Tabela 6. Valores utilizados para cálculo dos Índices da empresa EDP.

 Fundação Getúlio Vargas Management
Gestão Empresarial

7. Interpretação dos índices

Analisando os índices calculados da empresa EDP, pode-se verificar que hoje a

empresa não consegue pagar suas dívidas de um ano , todavia, se a mesma vender seu
estoque conseguirá sem problemas. Porém, sua liquidez corrente demonstra que durante um
ano a empresa citada consegue pagar suas dívidas, em contrapartida, sua liquidez geral
indica que no futuro a EDP não conseguirá honrá-las.
O ativo está endividado em 57,52%, sendo que o passivo circulante representa
34,88% do passivo exigível, o que é bom tendo em vista que ainda há um “fôlego” para que
a empresa busque novos negócios. O ativo permanente usou mais que o patrimônio líquido
poderia financiar, sendo necessário que a empresa se endividasse com terceiros. O passivo
oneroso causador de juros representa 11,22% de dívida no ativo total.
O lucro líquido do exercício representa 14,62% do patrimônio líquido, 6,21% do
ativo e 10,23% da receita, enquanto o lucro operacional líquido representa 10,87% da
receita. A empresa “vende” 0,608 vezes o valor do ativo.
A EDP está pagando os fornecedores em 51 dias, enquanto vende seu estoque em 9
dias e recebe suas vendas em 65 dias, totalizando um ciclo operacional de 74 dias e ciclo
financeiro de 22 dias. O ciclo financeiro é ótimo para a empresa, já que ela vende seus
estoques antes mesmo de pagar seus fornecedores, porém a mesma deve-se atentar ao ciclo
operacional, principalmente ao recebimento das vendas, que é o “gargalo” do processo.

8. Anexos
Todas as informações referentes aos demonstrativos financeiros utilizados foram
extraídas dos endereços onlines:
 http://ri.edp.com.br/fck_temp/29_23/file/EDP%20-%20Energias%20do%20Brasil_DF2018.pdf
 http://ri.edp.com.br/static/ptb/relatorios-anuais.asp?language=ptb
Os demonstrativos utilizados para os cálculos também estão anexos à este trabalho nas
páginas seguintes, sendo que algumas informações se encontram destacadas para maior
visibilidade.
Fundação Getúlio Vargas Management
Gestão Empresarial

3
11b
6
11a
7

13
14
 Fundação Getúlio Vargas Management
Gestão Empresarial

AC
PC
vx

Realizáveis
à LP
ARL
P
PNC
Fixos / vx
Permanentes
AP

AT PL
vx