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Alexandre Wolwacz

 Conceito;
 Análise técnica subjetiva v.s. objetiva;
 Sistemas operacionais objetivos;
 Ferramentas de diagnóstico de um sistema;
 Divisão em caixas e manejo de risco;
 IFR2.

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 Estilo de Swing trade baseado em sistemas objetivos de análise
técnica, também denominados modelos quantitativos.
 Eliminam qualquer tomada de decisão intuitiva ou mesmo
discricionária.
 Anulam as decisões emocionais.
 Transformam o ato de operar no mercado um sistema binário:
 Temos trade ou não temos trade.

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Temos hoje dois tipo de análise técnica:
 Análise técnica subjetiva (discricionária):
 Observamos os indicadores, a tendência, o gráfico e, a partir da reunião de todas as
informações, tomamos uma decisão de entrada ou não em determinado trade.

 Análise técnica objetiva:


 Adotamos um especifico sinal de entrada e um especifico sinal de saída, todas as vezes que
esse sinal ocorrer, iremos iniciar o trade.

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 Um sistema operacional precisa ter:
1. Um sinal de entrada (Comprado ou vendido);
2. Um sinal de saída (Alvo definido ou alvo aberto);
3. Um sistema de Stop (Stop fixo, Stop móvel ou sem stop).

 A partir disso podemos construir sistemas:


1. Seguidores de tendência;
2. Volatilidade;
3. Mistos.

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1. Nível de acerto (Win%);
2. Média de ganho por acerto;
3. Nível de erro;
4. Média de perda por erro;
5. Pay Off (Media de ganho por acerto/média de perda por erro);
6. Número de sinais;
7. Índice de ganho por trade (Lucro líquido/quantidade de trades)
8. Lucro líquido;
9. Drawdown máximo;
10. Profit fator (Ganhos totais produzido/perdas produzidas).

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Um sistema com 90% de acerto, mas que apresenta um profit fator de 1:10 vai dar prejuízo, pois na
única vez que perdeu, perdeu 10 vezes mais que nas 9 vezes que ganhou.
Profit fator tem que ser idealmente o mais alto possível.
Se teu sistema tiver um profit fator de 3:1 , com um nível de acerto de apenas 40% você ainda terá
lucros.

Os sistemas mais rentáveis são os modelos seguidores de tendência.

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Seguidores de tendência:
1. Baixo nível de acerto;
2. Alto Profit Factor;
3. Baixo Número de sinais.

Volatilidade:
1. Alto nível de acerto;
2. Baixo profit fator;
3. Alto número de sinais.

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Todos os estudos estatísticos mostram que modelos seguidores de tendência
obtém um retorno melhor que os modelos de volatilidade.

• Mas existe um ponto chamado questão psicológica.


• Basicamente, modelos seguidores de tendência não encaixam no meu perfil psicológico.
• Eu gosto de sistemas com alto nível de acerto. Admito é uma imaturidade minha.

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• Todos estudos que fiz, mostram que modelos de 2% ou mesmo de exposição ao
risco de 4% por trade são muito limitantes nos retornos obtidos.

• Ao usar um sistema objetivo, podemos mensurar exatamente qual o tamanho de


posição ideal para obter a melhor rentabilidade possível, dentro da exposição ao
risco que nosso modelo antevê.

• Isso recebe o nome de Kelly.

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• O Kelly calcula o tamanho do capital.
• A partir disso, a maioria dos sistemas que tem expectativa matemática positiva e bons profit
factors podem ser operados com capitais muito maiores que os disponíveis, ainda dentro de
limites aceitáveis.
• Williams chegava a alavancar em até 15 vezes o capital disponível no modelo da média de 9.
• Assim sendo, o que eu uso?
• Do patrimônio total eu opero apenas 15% em renda variável.
• Por isso, nesses 15% eu posso e devo ser agressivo.
• Se perder todo ele, ainda assim não seria o final dos tempos.
• Mas se fizer ele representar 30 ou mesmo 45% do patrimônio estarei mais feliz.

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• Para isso, divido o capital em caixas operacionais:
• Digamos que tenha R$ 100.000,00 .
• Divido em 4 caixas de R$ 25.000,00.
• Cada caixa, será operada como se fosse um capital único.
• Quando o sinal de compra for dado, pego todo o dinheiro daquela caixa e tomo a posição.
Quando der saída, fecho toda posição.
• No próximo trade, vejo, quanto dinheiro tenho naquela caixa e tomo toda a posição possível.
• Faço isso até dobrar aquela caixa, quando então a subdivido em mais duas caixas.

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• Meu modelo de Swing Trade é bem simples e direto:
• Tenho uma lista de ativos que apresentaram bom desempenho no ultimo ano,
nos últimos 3 anos e nos últimos 5 anos.
• Começo com meu capital de R$ 25.000,00.
• Olho 30 minutos antes do mercado fechar, se algum dos ativos da lista
apresenta-se com IFR2 abaixo de 30.
• Gosto de usar o www.bolsafinanceira.com.br para realizar esse rastreio.
• Basta colocar a lista de ativos, os parâmetros a serem rastreados e o sistema
nos diz exatamente quais são os ativos que estão oferecendo entrada.

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ABEV3, ALUP11, ARZZ3, BBSE3, BRFS3, CESP6, CIEL3, COCE5, CPFE3, CPLE6, CYRE3,
DTEX3, EMBR3, ESTC3, FIBR3, GOLL4, GRND3, HYPE3, JBSS3, KROT3, LAME4, LREN3,
MPLU3, MULT3, ODPV3, RENT3, SBSP3, SUZB5, TBLE3, TOTS33, TRPL4, VIVT4, WEGE3.

• Essa é a lista atual, pode sempre pegar a lista comigo no chat de position ou
nos chats de abertura.
• A cada seis meses produzo alguma mudança na lista.
• Uma vez realizada a compra alguns minutos antes do leilão de fechamento,
coloco a ordem de venda.

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• Em alguns ativos a melhor saída será na máxima dos últimos 5 dias, podemos deixar a ordem
de venda um centavo abaixo da máxima dos últimos 5 dias, válida até cancelar.
• Se usarmos essa saída mais “longa” é importante usarmos um Stop no Tempo.
• Ou seja, se no sétimo dias após iniciarmos o trade, ainda não tivermos vendido nossa posição
inicial, devemos fechar a posição no fechamento desse sétimo dia.

• Ao fecharmos a posição em um ativo, iremos procurar outro ativo para iniciar nossa nova
posição, de forma que nosso capital nunca esteja “ocioso”.

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• Caso não queiramos usar um Stop no tempo, podemos definir um alvo mais curto.
• A máxima dos dois últimos dias, obtém um resultado muito bom para ativos mais nervosos e
voláteis, especialmente aqueles que tem longas sombras superiores e inferiores.
• Nesse modelo, não necessitamos o uso do stop no tempo, posto que as operações são bem
mais curtas.

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• E quanto ao Stop?
• Não gosto, não vejo vantagens, não utilizo.
• Os estudos que fiz mostram que o stop PIORA o resultado dos modelos quantitativos.
• Wow, sim , eu sei. Você deve estar chocado, todo mundo fala que tem que sempre ter um stop.
• Ahã, e todo mundo ganha dinheiro?
• Quantas vezes você foi estopado para, nos dias seguintes, ver o ativo subir e ir pro seu alvo?
• Quantas vezes você estopou na mínima do dia?
• Ok, não precisa acreditar em mim, vou mostrar alguns números.

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Abev3 5 anos Abcb4 5 anos Alup11 5 anos

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Abev3 5 anos Abcb4 5 anos Alup11 5 anos

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• Em um sistema como o Ifr2 de volatilidade, o uso de um Stop, é você vender o ativo já em um estado
sobre-vendido ao extremo.
• Entendo que algumas pessoas sintam-se confortáveis com a ideia de um Stop. Elas acreditam naquele
velho sistema de manejo de risco de 2% do Alexander Elder. Aquilo não resiste a um estudo matemático
mais sério. Ao cortar o “risco” de tal maneira, você corta completamente a chance de ganhar dinheiro.
• O sistema é ótimo quando você esta aprendendo a fazer trades, para impedir que você destrua seu
capital, mas ele impede que seu capital cresça. Podemos comparar com as rodinhas de uma bicicleta.
• Se você dividir seu capital em caixas e considerar cada caixa “perdida completamente” toda vez que
iniciar seu trade, isso irá te permitir fazer o que precisa ser feito. Se a perda for dolorosa demais, diminua
o tamanho das caixas.
• Não acredita em mim...ok, vamos para números.

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PRESTE ATENÇÃO :
• Não estou falando para colocar TODO seu dinheiro em um trade, SEM stop.
• Não estou falando para colocar TODO seu dinheiro em um trade, SEM stop.
• Não estou falando para colocar TODO seu dinheiro em um trade, SEM stop.
• Não estou falando para colocar TODO seu dinheiro em um trade, SEM stop.

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PRESTE ATENÇÃO :
• Estou falando para operar de 10-15% no máximo de seu capital.
• Esse montante ser dividido em Caixas isoladas. Cada caixa como um compartimento de transatlântico,
que se for inundada ( no caso perdida) não irá afunda seu navio.
• Cada caixa operada em diferentes ativos, de preferencia de diferentes setores.
• Dessa forma, esse modelo, MESMO sem stop , apresenta MENOS risco que muitos sistemas fantásticos
apresentados por aí, com stops e outras ferramentas sofisticadas.

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Imagine comprar BOVA11 de graça.
Ir acumulando elas sem colocar dinheiro. Parece interessante?

Esperamos Bova11 apresentar seu IFR2 acima de 90 e estiver fechando acima da banda superior de
Bollinguer, ambas condições preenchidas, podemos no fechamento VENDER alugado o ativo.
Digamos que estejamos vendendo 600 bova11 a R$ 56,42.
Isso traz um total de R$ 33.852,00. Para nossa conta.
Calculamos quanto precisaria cair o ativo para poder comprar 620 bova11 ( com isso ficamos com 20 bovas
de graça). Em média uma queda de 3% permite isso. Ou seja, colocamos a recompra de 620 bova11 a
R$54,60.

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Assim sendo, iniciamos o trade, apenas com a margem necessária para a venda alugada. Após seis dias,
liquidamos o trade , com uma sobra de 20 ações de Bova11. Nada mudou no financeiro de nossa conta.
Mas nosso patrimônio aumentou.

Bem, esse sistema tem logicamente um Stop e um alvo.


O Stop aqui, já que não queremos ficar vendidos a descoberto é 5% acima de nosso ponto de venda
original.
Nosso alvo é 3% de queda a partir de nossa venda.
Sim, eu sei, a relação risco beneficio aqui não está boa, perdemos mais que ganhamos, quando ganhamos.
Mas , aqui pelo estado sobre comprado excessivo, nosso nível de acerto sobe muito, para casa dos 75-80%
dos trades. O número de sinais , infelizmente é baixo.

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Sim, podemos iniciar a operação com uma compra de fato de bova11.
Por exemplo: Compramos 700 Bova11 com nosso dinheiro, quando esta estiver com seu ifr2 abaixo de 30.
Pagamos R$ 52,30. Com isso nosso financeiro foi de (R$36610). Daí, esperamos o ifr2 ir acima de 90 e
banda de bollinguer. Nesse momento, em R$ 56,42, NÃO vendemos as 700 bova11. Vendemos apenas o
suficiente para retornar o financeiro inicial ( nesse caso R$ 36610 / 56,42 = 650 bova11) .
Nesse movimento, iniciamos a conta com R$36610,00. 9 dias depois vendemos 650 bova11. Temos de novo
R$ 36610,00 na conta MAIS 50 bova11 em carteira. Esperamos o recuo, no recuo, recompramos 670 bova11.
Agora temos as 50 originais mais essas 20 que recebemos pela venda. Esperamos próximo sinal para
vender mais...

A ideia é ir transformando todo o lucro em ativo.

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Sim, isso poderia ser feito com ativos que você espera ter em carteira por muito tempo.

Exemplo de ativos que “performam” bem por esse modelo:


ABEV3, BBDC4, BOVA11,BRML3, BVMF3,CCRO3, CYRE3, GGBR4, ITSA4.

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