COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

Guia Prático de
Recuperação
Judicial e
Extrajudicial
Fique por dentro das principais
informações a respeito das duas
medidas
 ORDEM DOS ADVOGADOS DO BRASIL
SECCIONAL ESPÍRITO SANTO

PRESIDENTE: José Carlos Rizk Filho

VICE-PRESIDENTE: Anabela Galvão
SECRETÁRIO GERAL: Marcus Felipe Botelho Pereira
SECRETÁRIO GERAL ADJUNTO: Rodrigo Carlos de Souza
DIRETOR TESOUREIRO: Ricardo Ferreira Pinto Holzmeister

_____________

Endereço:
Rua: Alberto de Oliveira Santos, 59 Ed. Ricamar 3º e 4º Andares
Centro - Vitória - ES - 29010-908
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Junho de 2020
 COMISSÃO DE
DIREITO EMPRESARIAL

PRESIDENTE: Gustavo Passos Corteletti

VICE PRESIDENTE: Marcelo Otávio de Albuquerque Benevides Mendonça
SECRETÁRIO GERAL: Thiago Nader Passos
SECRETÁRIO GERAL ADJUNTO: Rubens Laranja Musiello

Elaboração Técnica do Guia Prático

Bruno Pereira Portugal

Leonardo José Vulpe da Silva

Demais Membros da Comissão

Aloizio Farias de Souza Filho

Ana Mariana Oliveira de Souza
Bruno Peixoto Sant' Anna
Douglas Genelhu de Abreu Guilherme
Efigênia Marlia Brasilino de Morais Cruz
Fernanda Miguez Costa
Fernanda Rocha Otoni Guedes
Gabriela Campostrini
João Rafael Zanotti Guerra Frizzera Delboni
Mario Cezar Pedrosa Soares
Rodolpho Zorzanelli Coqueiro
Rodrigo Mariano Trarbach
Rogerio Keijok Spitz
 COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

Apresentação
Não há dúvida de que a quantidade de requerimentos de recuperação judi-
cial, e em menor escala de recuperação extrajudicial, serve como um
termômetro do nível da atividade econômica de um país, refletindo a insta-
lação, permanência e superação de crises.

No Brasil, por exemplo, a partir da crise econômica inaugurada em meados

de 2014, que se arrastou pelos anos posteriores – classificada por muitos
como a pior de nossa história –, houve aumento substancial de ajuizamento
de pedidos de recuperação judicial, como informado pelo Serasa Experian.
Com efeito, observou-se um salto de 828 recuperações judiciais requeridas
em 2014 para 1.287 no ano seguinte, culminando com o recorde de 1.863
em 2016. Os anos de 2017 e 2018 apontaram para uma lenta melhora do
cenário econômico, vez que os pedidos caíram para 1.420 e 1.408, respecti-
vamente. Encerramos 2019 com esperança de estarmos no rumo certo da
superação da crise, a considerar que as recuperações judiciais requeridas
diminuíram ainda mais, para 1.387. Quem poderia imaginar o que viria em
2020?

Como demonstrado acima, vínhamos de um gradual e vagaroso soergui-

mento da atividade econômica. Ocorre que em 2020 fomos repentinamente
surpreendidos com a pandemia da Covid-19, vírus que se alastrou pelos
cinco continentes e provocou um verdadeiro drama de natureza sanitária
países afora, inclusive, claro, o Brasil. As medidas de contenção da propa-
gação da Covid-19 envolvem distanciamento social e restrição ao funciona-
mento de comércios e serviços não essenciais, impactando de maneira
direta e imediata na economia. Já é esperada uma retração de 6% do PIB,
tendo quem aguarde por algo ainda pior.

Para se ter uma ideia desse contexto, no início deste mês, o Valor Econômi-
co veiculou matéria indicando que a consultoria Pantalica Partners estima
em 3.000 o número de pedidos de recuperação judicial caso se confirme a
queda de 6%, o que por si só já tem o condão de superar o recorde de 2016
antes mencionado.
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

Tendo em mente tais circunstâncias, a Comissão de Direito Empresarial da

OAB/ES idealizou e elaborou o presente Guia Prático, a fim de fornecer as
principais informações que envolvem a recuperação judicial e extrajudicial.
O trabalho é voltado não só para operadores do direito, mas também e
sobretudo para a comunidade de interessados em geral, como empresári-
os, contadores, economistas e administradores. É uma forma que a OAB/ES
tem de contribuir de alguma maneira com a sociedade neste delicado mo-
mento da economia do nosso país.

Gustavo Passos Corteletti

Presidente

Bruno Pereira Portugal

Leonardo José Vulpe da Silva
Autores
Sumário
• Introdução ..................................................................................................... 06

• Recuperação Judicial ................................................................................... 07

Quem pode requerer ............................................................................ 07
Em qual lugar requerer ........................................................................ 08
Requisitos ............................................................................................... 09
Créditos Sujeitos .................................................................................... 10
Instrução do Pedido .............................................................................. 11
Processamento ...................................................................................... 12
Habilitação, verificação e impugnação de crédito .......................... 15
Planos e Meios de Recuperação Judicial .......................................... 16
Deliberação sobre o Plano de Recuperação Judicial ...................... 19
Concessão da Recuperação Judicial ................................................. 23
Plano Especial da ME e EPP ................................................................ 24
Convolação da Recuperação Judicial em Falência ......................... 25

• Recuperação Extrajudicial .......................................................................... 26

Quem pode propor ................................................................................ 26
Em qual local requerer a Homologação do Plano ........................... 26
Requisitos ............................................................................................... 26
Créditos Sujeitos .................................................................................... 27
Plano de Recuperação Extrajudicial ................................................... 28
Homologação do Plano de Recuperação Extrajudicial .................. 28
Instrução do Pedido de Homologação .............................................. 30
Procedimento ......................................................................................... 31

• Conclusão ...................................................................................................... 34
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
Introdução
Em um cenário de crise, é natural que o
empresário busque superá-la a partir de
soluções de mercado, que abrangem as
mais variadas hipóteses. Nesse contexto,
pode o empresário renegociar contratos,
alongar as suas dívidas, enxugar o pas-
sivo, alienar bens do ativo, admitir sócio
para aporte de novo capital etc.
Acontece que nem sempre a adoção de
tais soluções se mostra adequada para
que o estado de crise seja debelado. É pos-
sível, por exemplo, que o empresário
encontre dificuldades para negociar indi-
vidualmente com os credores, ou ainda se
depare com comportamento renitente por
06
parte dos mesmos. Além disso, a depender
do estágio em que estejam as cobranças,
pode se ver na iminência de ter o patrimô-
nio penhorado ou de outra forma constrito.
Fato é que, a partir de uma análise caso a
caso – não há uma fórmula determinante e
exata –, com enfoque especial na raiz da
crise, pode se chegar à conclusão de que o
soerguimento da atividade empresarial
demanda o uso das medidas recuperacio-
nais dispostas na legislação brasileira.
Essas medidas se referem à recuperação
judicial e extrajudicial, previstas na Lei nº
11.101/2005.
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
Recuperação Judicial
A recuperação judicial tem por objeti-
vo viabilizar a superação da situação
de crise econômico-financeira do
devedor, a fim de permitir a ma-
nutenção da fonte produtora, do em-
Quem pode
requerer
Somente pode ajuizar pedido de recu-
peração judicial o empresário individu-
al ou a sociedade empresária – a
quem a lei se reporta simplesmente
como devedor –, cujo registro compete
às Juntas Comerciais.
Estão fora do âmbito da recuperação
judicial, portanto, a associação, a
fundação e a cooperativa, bem como
o autônomo e a sociedade que
exerçam atividade inerente à profissão
intelectual, de natureza científica,
literária ou artística (ainda que conte
com o concurso de auxiliares), sem
caráter empresarial. É o caso, seja
individualmente ou por meio de socie-
dade, do advogado, contador, engen-
heiro, médico, dentista, músico etc.
07
prego dos trabalhadores e dos interes-
ses dos credores, promovendo, assim,
a preservação da empresa, sua
função social e o estímulo à atividade
econômica.
Também, estão expressamente veda-
das de pedir recuperação judicial a
empresa pública e a sociedade de
economia mista. De igual modo, a
instituição financeira pública ou
privada, cooperativa de crédito,
consórcio, entidade de previdência
complementar, sociedade operadora
de plano de assistência à saúde,
sociedade seguradora, sociedade de
capitalização e outras entidades legal-
mente equiparadas às anteriores.
A legislação traz admissão excepcio-
nal de requerimento de recuperação
judicial pelo cônjuge sobrevivente, her-
deiros do devedor, inventariante ou
sócio remanescente. Tratam-se de
hipóteses em que sobreveio eventual
falecimento, sendo as três primeiras
do empresário individual e a última do
administrador da sociedade.
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

Em qual lugar
requerer
A recuperação judicial deve ser
requerida no local do principal esta-
belecimento do devedor ou da filial
de empresa que tenha sede fora do
Brasil.

Quando as atividades empresariais

são exercidas em uma única cidade,
não há maiores problemas. A dúvida
passa a existir quando há mais de
um lugar, como em casos de filiais ou
grupos econômicos. Para o STJ, o
“local do principal estabelecimento”
é onde são “exercidas as atividades
mais importantes da empresa, não
se confundindo, necessariamente,
com o endereço da sede, formal-
mente constante do estatuto social”
(REsp 1006093/DF, Rel. Ministro AN-
TONIO CARLOS FERREIRA, QUARTA
TURMA, julgado em 20/05/2014, DJe
16/10/2014).

Ainda sobre essa questão, o STJ

interpretou a aplicação da regra
dispondo que o principal
estabelecimento é “o
local onde haja o
maior volume de
negócios,
ou seja,

08
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
o local mais importante da atividade
empresária sob o ponto de vista
econômico” (AgInt no CC 147.714/SP,
Rel. Ministro LUIS FELIPE SALOMÃO,
SEGUNDA SEÇÃO, julgado em
22/02/2017, DJe 07/03/2017).
Assim, adotou-se um critério
econômico, de modo que a recupera-
ção judicial deve ser requerida no
local em que circule o maior volume
de negócios da empresa (não neces-
sariamente a sede social).
Requisitos
Pode requerer recuperação judicial o
devedor que, no momento do
pedido, exerça regularmente suas
atividades há mais de 2 anos.
Especial destaque deve ser feito em
relação ao empresário rural. É que,
diferente dos demais empresários,
aquele tem a faculdade, e não
obrigação, de se registrar na Junta
Comercial, sendo que apenas com
tal inscrição é que passa a poder
requerer a recuperação judicial. A
controvérsia que se surgiu então foi
se os 2 anos de atividade rural deve-
riam ser contados após o registro,
09
ou, do contrário, se o período anteri-
or poderia ser aproveitado. O STJ
decidiu que pode, “para perfazer o
tempo exigido por lei, computar
aquele período anterior ao registro,
pois tratava-se, mesmo então, de
exercício regular da atividade empre-
sarial” (REsp 1800032/MT, Rel. Mi-
nistro MARCO BUZZI, Rel. p/ Acórdão
Ministro RAUL ARAÚJO, QUARTA
TURMA, julgado em 05/11/2019, DJe
10/02/2020).
Por outro lado, para se pedir recupe-
ração judicial, necessário ainda que
o devedor atenda, cumulativamente,
os seguintes requisitos:
• Não ser falido e, se o foi, este-
jam declaradas extintas, por sen-
tença transitada em julgado, as
responsabilidades daí decor-
rentes;
• Não ter, há menos de 5 anos,
obtido concessão de recuperação
judicial;
• Não ter sido condenado ou não
ter, como administrador ou sócio
controlador, pessoa condenada
por qualquer dos crimes previstos
na Lei nº 11.101/2005.
 COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
Créditos Sujeitos
Estão sujeitos à recuperação judicial
todos os créditos existentes na data
do pedido, ainda que não vencidos.
Basta, pois, que o crédito simples-
mente exista no momento em que
for pedida a recuperação judicial,
sendo desnecessário que o mesmo
esteja vencido.
10
Segundo o entendimento do STJ, em
caso de crédito objeto de processo
judicial, a aferição da data da sua
existência independe de quando foi
proferida a sentença ou mesmo de
quando foi ajuizada a ação,
importando tão apenas quando se
deu o fato gerador. Assim, por exem-
plo, na hipótese de crédito trabalhis-
ta reconhecido pela Justiça do Tra-
balho, para que seja sujeito à recu-
peração judicial, deve-se levar em
conta se a prestação de serviço (fato
gerador do crédito) ocorreu em mo-
mento anterior ao pedido da medida
de soerguimento.
Com relação ao credor titular da
posição de proprietário fiduciário de
bens móveis ou imóveis, de arren-
dador mercantil, de proprietário ou
promitente vendedor de imóvel cujos
respectivos contratos contenham
cláusula de irrevogabilidade ou irre-
tratabilidade, inclusive em incorpo-
rações imobiliárias, ou de proprie-
tário em contrato de venda com res-
erva de domínio, seu crédito não se
sujeitará aos efeitos da recuperação
judicial e prevalecerão os direitos de
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
propriedade sobre a coisa e as
condições contratuais. É o caso da
garantia ofertada por meio da
cessão fiduciária de recebíveis,
muito comum em contratos bancári-
os.
Também não se sujeitam à recupera-
ção judicial o crédito fiscal e a
importância entregue ao devedor,
em moeda corrente nacional, decor-
rente de adiantamento a contrato de
câmbio para exportação, desde que
o prazo total da operação, inclusive
eventuais prorrogações, não exceda
o previsto nas normas específicas da
autoridade competente.
Os credores do devedor em recupe-
ração judicial conservam os seus
direitos e privilégios contra os coo-
brigados, fiadores e obrigados de
regresso. Isso significa que eventual
aval e fiança prestada por sócio do
devedor, a princípio, não é afetado
pela medida.
Instrução
do Pedido
O pedido de recuperação judicial
deve ser instruído com:
• A exposição das causas con-
cretas da situação patrimonial
do devedor e das razões da crise
econômico-financeira;
11
• As demonstrações contábeis
relativas aos 3 últimos exercícios
sociais e as levantadas especial-
mente para instruir o pedido,
confeccionadas com estrita
observância da legislação soci-
etária aplicável e compostas
obrigatoriamente de:
- Balanço patrimonial;
- Demonstração de resultados
acumulados;
- Demonstração do resultado
desde o último exercício social;
- Relatório gerencial de fluxo de
caixa e de sua projeção;
• A relação nominal completa
dos credores, inclusive aqueles
por obrigação de fazer ou de dar,
com a indicação do endereço de
cada um, a natureza, a classifi-
cação e o valor atualizado do
crédito, discriminando sua
origem, o regime dos respectivos
vencimentos e a indicação dos
registros contábeis de cada tran-
sação pendente;
• A relação integral dos empre-
gados, em que constem as
respectivas funções, salários,
indenizações e outras parcelas a
que têm direito, com o corres-
pondente mês de competência, e
a discriminação dos valores pen-
 COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
dentes de pagamento;
• Certidão de regularidade do
devedor na Junta Comercial, o
ato constitutivo atualizado e as
atas de nomeação dos atuais
administradores;
• A relação dos bens particulares
dos sócios controladores e dos
administradores do devedor;
• Os extratos atualizados das
contas bancárias do devedor e
de suas eventuais aplicações
financeiras de qualquer modali-
dade, inclusive em fundos de
investimento ou em bolsas de
valores, emitidos pelas respecti-
vas instituições financeiras;
• Certidões dos cartórios de pro-
testos situados na comarca do
domicílio ou sede do devedor e
naquelas onde possui filial;
• A relação, subscrita pelo deve-
dor, de todas as ações judiciais
em que este figure como parte,
inclusive as de natureza
trabalhista, com a estimativa dos
respectivos valores demandados.
Com relação às demonstrações con-
tábeis, as ME e EPP podem apresen-
tar livros e escrituração contábil sim-
plificados, nos termos da legislação
específica.
12
Processamento
Após a realização do protocolo do
pedido, estando em termos os ele-
mentos que devem instrui-lo, o juiz
deferirá o processamento da recu-
peração judicial, e, no mesmo ato:
• Nomeará administrador judicial;
• Determinará a dispensa da
apresentação de certidões nega-
tivas para que o devedor exerça
suas atividades, exceto para con-
tratação com o Poder Público ou
para recebimento de benefícios
ou incentivos fiscais ou cre-
ditícios;
• Ordenará a suspensão de todas
as ações ou execuções contra o
devedor, com exceção das ações
em que não houve quantificação
do crédito, das execuções fiscais
e das ações relativas a créditos
excluídos da recuperação judicial;
• Determinará ao devedor a apre-
sentação de contas demonstrati-
vas mensais enquanto perdurar a
recuperação judicial, sob pena de
destituição dos seus administra-
dores;
• Ordenará a intimação do
Ministério Público e a comuni-
cação por carta às Fazendas
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

Públicas Federal e de todos os

Estados e Municípios em que o
devedor tiver estabelecimento.

Para o STJ, “Como o deferimento do

processamento da recuperação judi-
cial não atinge o direito material dos
credores, não há falar em exclusão
dos débitos, devendo ser mantidos,
por conseguinte, os registros do nome
do devedor nos bancos de dados e
cadastros dos órgãos de proteção ao
crédito, assim como nos tabelionatos
de protestos” (REsp 1374259/MT, Rel.
Ministro LUIS FELIPE SALOMÃO,
QUARTA TURMA, julgado em
02/06/2015, DJe 18/06/2015).

O período de suspensão de ações e

execuções em face do devedor, conhe-

13
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
cido como stay period, perdura por no
máximo 180 dias, tempo em que se
presume que ocorrerá o desfecho da
recuperação judicial. Contudo, caso
isto não ocorra, é admissível a pror-
rogação daquele período de sus-
pensão.
De outro lado, embora não sejam
todas as ações e execuções em face
do devedor que se suspendem com o
deferimento do processamento da
recuperação judicial, em relação as
que continuam tramitando, não se
permite, durante o prazo de sus-
pensão, a venda ou a retirada do
estabelecimento do devedor dos bens
de capital essenciais a sua atividade
empresarial. A decisão sobre o que é
ou não bem de capital essencial é
feita pelo juízo da recuperação judi-
cial.
14
Com a decisão de deferimento do
processamento da recuperação judi-
cial, o juiz ordenará a expedição de
edital, para publicação no órgão
oficial, que conterá:
• O resumo do pedido do devedor
e da decisão que defere o proces-
samento da recuperação judicial;
• A relação nominal de credores,
em que se discrimine o valor atu-
alizado e a classificação de cada
crédito;
• A advertência acerca dos prazos
para habilitação dos créditos e
para que os credores apresentem
objeção ao plano de recuperação
judicial apresentado pelo devedor.
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

Habilitação, verificação
e impugnação de crédito

Realizada a publicação do
edital com a relação nominal
de credores, como citado no
item anterior, se o crédito esti-
ver listado de modo integral-
mente correto, não é preciso
adotar providência adicional.
Do contrário, o credor terá
prazo de 15 dias para apresen-
tar, diretamente ao adminis-
trador judicial, a sua habili-
tação ou a sua divergência.

A habilitação deve ser pro-

movida pelo credor cujo crédi-
to não se encontra listado,
para que então obtenha a sua
inclusão.

Já a divergência deve ser pro-

movida pelo credor cujo crédi-
to se encontra listado, porém
com o valor e/ou classificação
equivocados, para que então
obtenha a correção.

15
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
Serve também quando há indevida
inclusão de crédito, em virtude da
sua não sujeição à recuperação judi-
cial, para que então o credor
obtenha a exclusão.
O administrador judicial, com base
nos livros contábeis e documentos
comerciais e fiscais do devedor, e
nos documentos que lhe forem apre-
sentados pelos credores, em espe-
cial por conta das habilitações e
divergências, fará publicar edital
contendo uma 2ª relação, devendo
indicar o local, o horário e o prazo
para que as pessoas interessadas
tenham acesso aos documentos que
fundamentaram a elaboração dessa
nova lista.
Da publicação dessa 2ª relação,
qualquer credor, o devedor ou seus
sócios e o Ministério Público podem
apresentar impugnação contra a
respectiva lista, para apontar a au-
sência de qualquer crédito ou mani-
festar-se contra a legitimidade,
importância ou classificação de
crédito relacionado. Essa impu-
gnação é feita por meio de expedi-
ente judicial, que tramitará em con-
junto com a recuperação judicial.
Por fim, ficará o administrador judi-
cial responsável pela consolidação
do quadro-geral de credores, a ser
homologado pelo juiz, com base na
2ª relação dos credores e nas
decisões proferidas nas impug-
nações oferecidas.
16
Plano e Meios
de Recuperação
Judicial
Em conjunto com a elaboração da lista
de credores e a consolidação do
respectivo quadro-geral, a cargo do
administrador judicial, o devedor deve
apresentar seu plano de recuperação,
no prazo improrrogável de 60 dias da
publicação da decisão que deferir o
processamento da medida, sob pena
de convolação em falência.
O plano de recuperação judicial deve
conter:
• Discriminação pormenorizada
dos meios de recuperação a ser
empregados, e seu resumo;
• Demonstração de sua viabilidade
econômica;
• Laudo econômico-financeiro e de
avaliação dos bens e ativos do
devedor, subscrito por profissional
legalmente habilitado ou empresa
especializada.
A legislação traz, de forma exemplifi-
cativa, os seguintes meios de recuper-
ação:
• Concessão de prazos e condições
especiais para pagamento das
obrigações vencidas ou vincendas;
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

• Cisão, incorporação, fusão ou

transformação de sociedade, cons-
tituição de subsidiária integral, ou
cessão de cotas ou ações, respei-
tados os direitos dos sócios, nos
termos da legislação vigente;

• Alteração do controle societário;

• Substituição total ou parcial dos

administradores do devedor ou
modificação de seus órgãos
administrativos;

• Concessão aos credores de

direito de eleição em separado de
administradores e de poder de
veto em relação às matérias que o
plano especificar;

• Aumento de capital social;

• Trespasse ou arrendamento
de estabelecimento, inclu-
sive à sociedade constituí-
da pelos próprios em-
pregados;

•Redução salarial,
compensação
de horários e
redução da
jornada,
medi-
ante

17
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
acordo ou convenção coletiva;
• Dação em pagamento ou
novação de dívidas do passivo,
com ou sem constituição de garan-
tia própria ou de terceiro;
• Constituição de sociedade de
credores;
• Venda parcial dos bens;
• Equalização de encargos finan-
ceiros relativos a débitos de
qualquer natureza, tendo como
termo inicial a data da distribuição
do pedido de recuperação judicial,
aplicando-se inclusive aos contra-
tos de crédito rural, sem prejuízo
do disposto em legislação específi-
ca;
• Usufruto da empresa;
• Administração compartilhada;
• Emissão de valores mobiliários;
18
• Constituição de sociedade de
propósito específico para adjudi-
car, em pagamento dos créditos,
os ativos do devedor.
O plano de recuperação judicial não
poderá prever prazo superior a 1 ano
para pagamento dos créditos
derivados da legislação do trabalho ou
decorrentes de acidentes de trabalho
vencidos até a data do pedido de recu-
peração judicial.
Também, não poderá prever prazo
superior a 30 dias para o pagamento,
até o limite de 5 salários-mínimos por
trabalhador, dos créditos de natureza
estritamente salarial vencidos nos 3
meses anteriores ao pedido de recu-
peração judicial.
O juiz ordenará a publicação de edital
contendo aviso aos credores sobre o
recebimento do plano de recuperação
e fixando o prazo para a manifestação
de eventuais objeções.
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

Deliberação sobre o Plano

de Recuperação Judicial
Qualquer credor poderá manifestar ao
juiz sua objeção ao plano de recupe-
ração judicial no prazo de 30 dias con-
tado da publicação da 2ª relação de
credores. Caso, na data da publicação
de tal relação, não tenha sido publicado
o edital com o aviso de recebimento do
plano, contar-se-á da publicação deste
o prazo para as objeções.

Havendo objeção de qualquer credor ao

plano de recuperação judicial, o juiz
convocará a assembleia-geral de
credores para deliberar sobre o mesmo.

A assembleia-geral de credores será

convocada pelo juiz por edital publicado
no órgão oficial e em jornais de grande
circulação nas localidades da sede e
filiais, com antecedência mínima de 15
dias, e será presidida pelo administra-
dor judicial, que designará 1 secretário
dentre os credores presentes.

19
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

A assembleia instalar-se-á, em 1ª
Terão direito a voto na assembleia as
convocação, com a presença de
pessoas listadas no quadro-geral de
credores titulares de mais da metade
credores ou, na sua falta, na 2ª
dos créditos de cada classe, com-
relação de credores apresentada pelo
putados pelo valor, e, em 2ª convo-
administrador judicial, ou, ainda, na
cação, com qualquer número.
falta desta, na relação apresentada
pelo próprio devedor quando da
Para participar da assembleia, cada
instrução do pedido da recuperação,
credor deverá assinar a lista de pre-
acrescidas, em qualquer caso, das
sença, que será encerrada no mo-
que estejam habilitadas na data da
mento da instalação. O credor
realização da assembleia ou que
poderá ser representado por man-
tenham créditos admitidos ou alte-
datário ou representante legal, desde
rados por decisão judicial.
que entregue ao administrador judi-
cial, até 24 horas antes da data pre-
O credor não terá direito a voto e não
vista no aviso de convocação, docu-
será considerado para fins de verifi-
mento hábil que comprove seus
cação de quórum de deliberação se o
poderes ou a indicação das folhas
plano de recuperação judicial não
dos autos do processo em que se
alterar o valor ou as condições origi-
encontre o documento.
nais de pagamento de seu crédito.

Os sindicatos de trabalhadores
Os sócios do devedor, além das
poderão representar seus associados
sociedades coligadas, controladoras,
titulares de créditos derivados da
controladas ou as que tenham sócio
legislação do trabalho ou decorrentes
ou acionista com participação superi-
de acidente de trabalho que não
or a 10% do capital social do devedor
comparecerem, pessoalmente ou por
ou em que o devedor ou algum de
procurador, à assembleia. Para tanto,
seus sócios detenham participação
deverá apresentar ao administrador
superior a 10%, poderão participar
judicial, até 10 dias antes da assem-
da assembleia-geral de credores,
bleia, a relação dos associados que
sem ter direito a voto, e não serão
pretende representar, e o trabalhador
considerados para fins de verificação
que conste da relação de mais de um
do quórum de instalação e de delibe-
sindicato deverá esclarecer, até 24
ração.
horas antes da assembleia, qual
sindicato o representa, sob pena de
Igual situação se aplica ao cônjuge
não ser representado por nenhum
ou parente, consanguíneo ou afim,
deles.
colateral até o 2º grau, ascendente
ou descendente do devedor, de

20
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
administrador, do sócio controlador,
de membro dos conselhos consultivo,
fiscal ou semelhantes da sociedade
devedora e à sociedade em que
quaisquer dessas pessoas exerçam
essas funções.
A assembleia-geral será composta
pelas seguintes classes de credores:
21
• Classe I: titulares de créditos
derivados da legislação do trabalho
ou decorrentes de acidentes de
trabalho;
• Classe II: titulares de créditos com
garantia real;
• Classe III: titulares de créditos quiro-
grafários, com privilégio especial,
com privilégio geral ou subordinados;
• Classe IV: titulares de créditos
enquadrados como ME ou EPP.
O STJ admite a criação de subclasses,
com tratamento diferenciado entre
elas no plano. Segundo aquela Corte
Superior, “A criação de subclasses
entre os credores da recuperação
judicial é possível desde que seja
estabelecido um critério objetivo,
justificado no plano de recuperação
judicial, abrangendo credores com
interesses homogêneos, ficando
vedada a estipulação de descontos
que impliquem em verdadeira anu-
lação de direitos de eventuais
credores isolados ou minoritários”
(REsp 1700487/MT, Rel. Ministro
RICARDO VILLAS BÔAS CUEVA, Rel.
p/ Acórdão Ministro MARCO
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
AURÉLIO BELLIZZE, TERCEIRA TURMA,
julgado em 02/04/2019, DJe
26/04/2019).
Os titulares de créditos derivados da
legislação do trabalho votam na Classe
I com o total de seu crédito, indepen-
dentemente do valor. Já os titulares de
créditos com garantia real votam com a
Classe II até o limite do valor do bem
gravado e com a Classe III pelo restante
do valor de seu crédito.
Todas as classes de credores deverão
aprovar a proposta de plano de recu-
peração. Nas Classes II e III, a proposta
deverá ser aprovada por credores que
representem mais da metade do valor
total dos créditos presentes à assem-
bleia e, cumulativamente, pela maioria
simples dos credores presentes. Lado
outro, nas Classes I e IV, a proposta
deverá ser aprovada pela maioria sim-
ples dos credores presentes, indepen-
dentemente do valor de seu crédito.
O plano de recuperação judicial poderá
sofrer alterações na assembleia-geral,
desde que haja expressa concordância
do devedor e em termos que não impli-
quem diminuição dos direitos exclusiva-
mente dos credores ausentes.
Rejeitado o plano, o juiz decretará a
falência do devedor.
22
Concessão da
Recuperação
Judicial
O juiz concederá a recuperação judi-
cial cujo plano não tenha sofrido
objeção de credor ou tenha sido
aprovado pela assembleia-geral.
Pontua-se que, mesmo com base em
plano que não obteve aprovação (mas
desde que este não implique trata-
mento diferenciado entre os credores
da classe que o houver rejeitado), o
juiz poderá conceder a recuperação
judicial se, na mesma assembleia, tiver
sido obtido, de forma cumulativa:
• O voto favorável de credores que
representem mais da metade do valor
de todos os créditos presentes à
assembleia, independentemente de
classes;
• A aprovação de 2 das classes de
credores ou, caso haja somente 2
classes com credores votantes, a
aprovação de pelo menos 1 delas;
• Na classe que o houver rejeitado, o
voto favorável de mais de 1/3 dos
credores, computados de acordo com
a regra daquela.
Para a concessão da recuperação judi-
cial, o juiz proferirá decisão de
 COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

homologação do plano, caso verifique o

cumprimento das exigências legais. É que,
como orienta o STJ, “o juiz está autorizado
a realizar o controle de legalidade do
plano de recuperação judicial, sem aden-
trar no aspecto da sua viabilidade
econômica, a qual constitui mérito da
soberana vontade da assembleia geral de
credores” (REsp 1660195/PR, Rel. Ministra
NANCY ADRIGHI, TERCEIRA TURMA,
julgado em 04/04/2017, DJe 10/04/2017).

Em que pese a exigência legal de que a

concessão de recuperação judicial
depende da apresentação da prova de
quitação de todos os tributos, por meio de
certidão negativa de débitos (ou positiva
com efeitos de negativa), aquela é comu-
mente afastada, mesmo após a edição da

Lei nº 13.043/2014, que previu par-

celamento específico para empresa em
processo de soerguimento. Colhe-se
como exemplo o posicionamento do TJSP,
segundo o qual, “Pese a ausência, até o
ano de 2014, de previsão legislativa
acerca do parcelamento especial dos
débitos fiscais às sociedades em recuper-
ação, a superveniência da Lei nº
13.043/14 não alterou a orientação das
Câmaras de Direito Empresarial desta
Corte, que continuam a dispensar a CND“
(Agravo de Instrumento nº
3001917-76.2018.8.26.0000, Relator
Araldo Telles, 2ª Câmara Reservada de
Direito Empresarial, julgado em
29/07/2019, publicado em 31/07/2019).

23
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
Se o plano de recuperação judicial
aprovado envolver alienação judicial
de filiais ou de unidades produtivas
isoladas do devedor, as mesmas
estarão livres de qualquer ônus e não
haverá sucessão do arrematante nas
obrigações do devedor, inclusive de
natureza tributária.
O devedor permanecerá em recupe-
ração judicial até que se cumpram
todas as obrigações previstas no
plano que se vencerem até 2 anos
depois da concessão da recuperação
judicial.
Durante o referido período, o descum-
primento das mesmas obrigações
acarretará a convolação da recupe-
ração em falência, caso em que os
credores terão reconstituídos seus
direitos e garantias nas condições
originalmente contratadas, deduzidos
os valores eventualmente pagos e
ressalvados os atos validamente prati-
cados no âmbito da recuperação judi-
cial.
Já se forem cumpridas as obrigações
vencidas no prazo de 2 anos após a
concessão da recuperação judicial, o
juiz decretará por sentença o encerra-
mento do processo de soerguimento.
No caso de descumprimento de
24
alguma obrigação prevista no plano
de recuperação judicial após aquele
lapso, qualquer credor poderá reque-
rer a execução específica ou a falência
do devedor, que já não será automáti-
ca, dependendo, pois, de processo
judicial, com oportunidade de defesa.
Plano Especial
da ME e EPP
As ME e EPP poderão apresentar
plano especial de recuperação judicial,
desde que afirmem sua intenção de
fazê-lo na petição inicial. Os credores
não atingidos pelo plano especial não
terão seus créditos habilitados na
recuperação judicial.
O plano especial de recuperação judi-
cial possui as seguintes regras:
• Preverá parcelamento em até 36
parcelas mensais, iguais e sucessi-
vas, acrescidas de juros SELIC,
podendo conter ainda a proposta
de abatimento do valor das dívi-
das;
• Preverá o pagamento da 1ª par-
cela no prazo máximo de 180 dias,
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
contado da distribuição do pedido
de recuperação judicial;
• Estabelecerá a necessidade de
autorização do juiz, após ouvido o
administrador judicial e o Comitê
de Credores, para o devedor
aumentar despesas ou contratar
empregados.
Caso o devedor opte pelo plano espe-
cial, não será convocada assem-
bleia-geral de credores para deliberar
sobre o mesmo, e o juiz concederá a
recuperação judicial se atendidas as
demais exigências desta Lei. O juiz
também julgará improcedente o
pedido de recuperação judicial e de-
cretará a falência do devedor se
houver objeções de credores titulares
de mais da metade de qualquer das
classes de créditos, computadas de
acordo com a regra prevista para cada
uma delas.
25
Convolação da
Recuperação
Judicial em
Falência
O juiz decretará a falência durante o
processo de recuperação judicial:
• Pela não apresentação, pelo
devedor, do plano de recuperação
no prazo legal;
• Quando houver sido rejeitado o
plano de recuperação pela assem-
bleia-geral;
• Por descumprimento de qualquer
obrigação assumida no plano de
recuperação durante o período de
até 2 anos depois da concessão da
recuperação judicial.
Na convolação da recuperação em
falência, todos os atos de adminis-
tração, endividamento, oneração ou
alienação praticados durante a recu-
peração judicial presumem-se válidos,
desde que realizados na forma da lei.
 COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
Recuperação
Extrajudicial
A medida de soerguimento da empre-
sa não se restringe ao pedido de recu-
peração judicial. Com efeito, é possível
também ser buscada reestruturação
das dívidas perante credores por meio
de plano de recuperação extrajudicial.
A recuperação extrajudicial pode ser
entendida como um acordo proposto
pela devedora a determinados grupos
de credores, homologado posterior-
mente pelo juiz (há casos em que não
é necessário), no intuito de, através da
cooperação entre os agentes envolvi-
dos, satisfazer os respectivos créditos,
objetivando, com isso, o soerguimento
da empresa e a manutenção da ativi-
dade. É uma alternativa prévia à recu-
peração judicial.
Quem pode
propor
Só pode propor plano de recuperação
extrajudicial o empresário individual
ou a sociedade empresária, cujo regis-
tro cabe às Juntas Comerciais. Valem
as mesmas regras da recuperação
judicial já abordadas, inclusive quanto
às pessoas fora de seu âmbito.
26
Estão expressamente vedadas de
propor plano de recuperação extraju-
dicial a empresa pública e a sociedade
de economia mista, além da institu-
ição financeira pública ou privada,
cooperativa de crédito, consórcio, enti-
dade de previdência complementar,
sociedade operadora de plano de
assistência à saúde, sociedade segu-
radora, sociedade de capitalização e
outras entidades legalmente equipara-
das às anteriores.
Em qual local
requerer a
homologação
do plano
A homologação do plano de recupe-
ração extrajudicial deve ser requerida
no local do principal estabelecimento
do devedor ou da filial de empresa que
tenha sede fora do Brasil, com as
mesmas especificidades mencionadas
para a recuperação judicial, ou seja, no
local em que circule o maior volume de
negócios da empresa (o qual não é
necessariamente a sede social).
Requisitos
Poderá propor plano de recuperação
extrajudicial o devedor que exerça re-
gularmente suas atividades há mais
 COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

Créditos
Sujeitos
Estão sujeitos aos efeitos da recupe-
ração extrajudicial os créditos com
garantia real, créditos com privilégio
especial, créditos com privilégio geral,
créditos quirografários e créditos su-
bordinados.

Não estão sujeitos à recuperação

extrajudicial os credores de natureza
tributária, derivados da legislação do
trabalho ou decorrentes de acidente
de trabalho, assim como titulares da
posição de proprietário fiduciário de
de 2 anos, assim como atenda aos
bens móveis ou imóveis, de arren-
seguintes requisitos, de forma cumula-
dador mercantil, de proprietário ou
tiva:
promitente vendedor de imóvel
cujos respectivos contratos
• Não ser falido e, se o foi, estejam
contenham cláusula de
declaradas extintas, por sentença
irrevogabilidade ou irre-
transitada em julgado, as respon-
tratabilidade, inclusive
sabilidades daí decorrentes;
em incorporações imo-
biliárias, ou de pro-
• Não ter sido condenado ou não
prietário em con-
ter, como administrador ou sócio
trato de venda
controlador, pessoa condenada
com reserva
por qualquer dos crimes previstos
de domínio.
na Lei nº 11.101/2005.

Também
O devedor não poderá requerer a
não se
homologação de plano extrajudicial se
s u -
estiver pendente pedido de recupe-
ração judicial ou se houver obtido
recuperação judicial ou homologação
de outro plano de recuperação extraju-
dicial há menos de 2 anos.

27
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
jeita à recuperação extrajudicial a
importância entregue ao devedor, em
moeda corrente nacional, decorrente
de adiantamento a contrato de
câmbio para exportação, desde que o
prazo total da operação, inclusive
eventuais prorrogações, não exceda o
previsto nas normas específicas da
autoridade competente.
Importante ressaltar que, à exceção
do fiscal e trabalhista, nada impede os
titulares de créditos não sujeitos à
recuperação extrajudicial de voluntari-
amente aderirem ao plano proposto
pelo devedor.
Plano de
Recuperação
Extrajudicial
O plano de recuperação extrajudicial
pode abranger a totalidade de uma ou
mais espécies de créditos a ela
sujeitos, ou grupo de credores de
mesma natureza e sujeito a semelhan-
tes condições de pagamento. Uma vez
homologado, obriga a todos os
credores das espécies por ele abrangi-
das, exclusivamente em relação aos
créditos constituídos até a data do
pedido de homologação.
Devedor e credores podem negociar
livremente os termos do plano de recu-
28
peração extrajudicial, observando-se,
entretanto, as seguintes limitações:
• Não poderá contemplar o paga-
mento antecipado de dívidas nem
tratamento desfavorável aos
credores que a eles não estejam
sujeitos;
• Na alienação de bem objeto de
garantia real, a supressão da
garantia ou sua substituição
somente serão admitidas medi-
ante a aprovação expressa do
credor titular da respectiva garan-
tia.
Homologação
do Plano de
Recuperação
extrajudicial
O devedor poderá requerer a
homologação em juízo do plano de
recuperação extrajudicial com as assi-
naturas dos credores que a ele aderi-
ram. A homologação do plano nesse
caso é facultativa – posto que tais
assinaturas são suficientes para obri-
gar os credores –, a não ser que ele
envolva a alienação judicial de filiais
ou de unidades produtivas isoladas.
O devedor poderá, também, requerer
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

a homologação de plano de recuperação

extrajudicial que obriga a todos os credores
por ele abrangidos, desde que assinado por
credores que representem mais de 3/5 de
todos os créditos de cada espécie por ele
abrangidos.

Não são considerados, para apuração

do citado percentual, créditos não
incluídos no plano, que não poderão
ter seu valor ou condições originais de
pagamento alteradas.

Para a mesma apuração, não são

computados créditos detidos pelos
sócios do devedor, além das socie-
dades coligadas, controladoras, con-
troladas ou as que tenham sócio ou
acionista com participação superior a
10% do capital social do devedor ou
em que o devedor ou algum de seus
sócios detenham participação superior
a 10%, bem como créditos detidos por
cônjuge ou parente, consanguíneo ou
afim, colateral até o 2º grau, ascen-
dente ou descendente do devedor, de
administrador, do sócio controlador, de

29
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
membro dos conselhos consultivo,
fiscal ou semelhantes da sociedade
devedora e à sociedade em que quais-
quer dessas pessoas exerçam essas
funções.
O pedido de homologação do plano de
recuperação extrajudicial não acarreta
a suspensão de direitos, ações ou
execuções, nem a impossibilidade do
pedido de decretação de falência
pelos credores a ele não sujeitos.
Nada obstante, é possível o juízo da
recuperação extrajudicial determinar
tal providência no início do processo,
com a finalidade de preservar a eficá-
cia e a utilidade da decisão que vier a
homologá-lo.
O plano de recuperação extrajudicial
produz efeitos após sua homologação
judicial. É lícito, porém, que o plano
estabeleça a produção de efeitos
anteriores à homologação, desde que
exclusivamente quanto à modificação
do valor ou da forma de pagamento
dos credores signatários. Nesta hipó-
tese, se o plano for posteriormente
rejeitado pelo juiz, devolve-se aos
credores signatários o direito de exigir
seus créditos nas condições originais,
deduzidos os valores efetivamente
pagos.
Após a distribuição do pedido de
homologação, os credores não
poderão desistir da adesão ao plano,
salvo com a anuência expressa dos
demais signatários.
30
Instrução do
pedido de
homologação
O pedido de homologação do plano de
recuperação extrajudicial deve ser
instruído com:
• Sua justificativa e o documento que
contenha seus termos e condições;
• Exposição da situação patrimonial
do devedor;
• As demonstrações contábeis relati-
vas ao último exercício social e as
levantadas especialmente para
instruir o pedido;
• Os documentos que comprovem os
poderes dos subscritores para novar
ou transigir;
• Relação nominal completa dos
credores, com a indicação do
endereço de cada um, a natureza, a
classificação e o valor atualizado do
crédito, discriminando sua origem, o
regime dos respectivos vencimentos
e a indicação dos registros contábeis
de cada transação pendente.
COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
Procedimento
Recebido o pedido de homologação
do plano de recuperação extrajudicial,
o juiz ordenará a publicação de edital
no órgão oficial e em jornal de grande
circulação nacional ou das localidades
da sede e das filiais do devedor, con-
vocando todos os credores do devedor
para apresentação de suas impug-
nações ao plano.
No prazo do edital, deverá o devedor
comprovar o envio de carta a todos os
credores sujeitos ao plano, domicilia-
dos ou sediados no país, informando a
distribuição do pedido, as condições
do plano e prazo para sua impug-
nação, o qual é de 30 dias contado da
publicação do edital, cabendo aos
credores fazer a juntada da prova de
seu crédito.
Para opor-se à homologação do
plano, os credores somente poderão
alegar:
• Ausência de assinatura por
credores que representem
mais de 3/5 de todos os
créditos de cada
espécie por ele
abrangi-
dos;
31
• Liquidação precipitada de ativos
do devedor ou adoção por parte do
mesmo de meio ruinoso ou fraudu-
lento para realizar pagamentos;
• Realização ou, por atos inequívo-
cos, tentativa de realizar, com o
objetivo de retardar pagamentos
ou fraudar credores, negócio simu-
lado ou alienação de parte ou da
totalidade do ativo do devedor a
terceiro, credor ou não;
• Transferência do estabelecimen-
to do devedor a terceiro, credor ou
não, sem o consentimento de
todos os credores e sem ficar com
bens suficientes para solver seu
passivo;
• Simulação da transferência do
principal estabelecimento do deve-
dor com o objetivo de burlar a
legislação ou a fiscalização ou
para prejudicar credor;
• Doação ou reforço de garantia a
credor por dívida contraída ante-
 COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL
riormente sem que o devedor fique
com bens livres e desembaraçados
suficientes para saldar seu passivo;
• Ausência do devedor sem deixar
representante habilitado e com
recursos suficientes para pagar os
credores, abandono do estabeleci-
mento ou tentativa de ocultação
de seu domicílio, do local de sua
sede ou de seu principal estabele-
cimento;
• Atos praticados com a intenção
de prejudicar credores, provan-
do-se o conluio fraudulento entre o
devedor e o terceiro que com ele
contratar.
• Descumprimento de requisito
previsto na Lei nº 11.101/2005 ou
de qualquer outra exigência legal.
Apresentada impugnação, será aberto
32
prazo de 5 dias para que o devedor
sobre ela se manifeste. Após, os autos
serão conclusos imediatamente ao juiz
para apreciação, que decidirá acerca
do plano de recuperação extrajudicial,
homologando-o por sentença se
entender que não implica atos pratica-
dos com a intenção de prejudicar
credores, com prova de conluio frau-
dulento entre o devedor e o terceiro
que com ele contratar, bem como se
entender que não há outras irregulari-
dades que recomendem sua rejeição.
Havendo prova de simulação de crédi-
tos ou vício de representação dos
credores que subscreverem o plano, a
sua homologação será indeferida.
Na hipótese de não homologação do
plano, não há decretação de falência,
sendo que o devedor poderá, cumpri-
das as formalidades, apresentar novo
pedido.
 COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

Conclusão olvida-se de que a economia vive de

oscilações e crises episódicas (tal qual a
da pandemia causada pela Covid-19),
Este Guia Prático foi elaborado com
motivo por que meios legais devem
objetivo de lançar luz – sem a intenção
estar mesmo disponíveis às empresas
de esgotá-las – sobre as possibilidades
atingidas, para preservação da sua
postas na legislação às empresas em
função social e seus empregos, de ma-
estado de crise econômico-financeira
neira a evitar todo o contexto social e
que intentam saídas jurídicas de soer-
econômico prejudicial que é observado
guimento e pagamento do passivo.
quando determinada sociedade empre-
sária encerra suas atividades de forma
Há que se afastar o “senso comum” e a
abrupta.
pecha de que as empresas que se utili-
zam da recuperação judicial e extrajudi-
Assim, longe de serem soluções mila-
cial buscam dar um “calote”, isto
grosas, a recuperação judicial e extraju-
porque, conforme se demonstrou,
dicial são caminhos jurídicos para pror-
apesar de tais procedimentos destina-
rogar prazos e resolver pendências com
rem benesses às devedoras, também
os credores, sanar dificuldades financei-
estabelecem severas consequências –
ras da empresa e preservar suas ativi-
como a decretação da falência – em
caso de uso para outros fins senão
aqueles previstos em lei.

Talvez a ideia do “calote” ainda rema-

nesça do equivocado entendimento de
que a recuperação judicial seria a nova
nomenclatura da extinta concordata, a
qual por muitos anos foi considerada
verdadeiro calote institucionalizado.
Ocorre que, além de serem medi-
das inteiramente distintas –
não se confundem, portan-
to –, quem perfilha
daquele entendi-
mento
dades. Referidas benesses legais,
entretanto, devem ser utilizadas como
uma das ferramentas de combate da
crise, somente devendo ser propostas
após um estudo criterioso de reestrutu-
ração econômica, administrativa, jurídi-
ca e de viabilidade do negócio, sendo
imperiosa a contratação de advogado
com expertise na área de reestrutura-
ção empresarial e turnaround, que
conte com equipe multidisciplinar capa-

33
 COMISSÃO DE DIREITO EMPRESARIAL

citada para tratar de todos os aspec-

tos econômicos, de mercado e das
melhores técnicas jurídicas que trans-
passam por qualquer reestruturação
econômica, sobretudo aquelas sub-
metidas ao crivo do Judiciário.

A ideia de parte de muitos empresá-

rios, executivos e profissionais de dife-
rentes áreas de que um conhecimento
vago e superficial de turnaround e de
recuperação judicial seria suficiente
para a propositura das medidas é
equivocado e pode trazer consequên-
cias desastrosas à empresa, vez que
uma recuperação judicial (ou até
mesmo extrajudicial) má conduzida
pode desencadear na declaração de
uma falência.

34