UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

TEMA:

Banco Central de Reserva del Perú

CURSO:

Matemática Financiera y Actuarial

PROFESOR:

Walter Zans Arimana

INTEGRANTES:

Abanto Lazarte, Sheyla Milagros

Ambrocio Arcaya, Bryan Steven

Cano Rosas, Antoni Dante

Cardenas Azañero, Carlos Alberto

De la Cruz Pinedo, Yadira Aracelly

Figueroa Quispe, Johana Lizbeth

García Quiroz, Jorge Luis

Valencia Huaroto, Carlos Eduardo

 2020

Índice
2. DEFINICIÓN..........................................................................................................................3
3. OBJETIVO DEL BCRP..............................................................................................................3
4. FUNCIONES DEL BCRP..........................................................................................................4
4.1. Regular la moneda y el crédito del sistema financiero.................................................4
4.2. Administrar las reservas internacionales a su cargo.....................................................4
4.3. Emisión de Billetes y monedas.....................................................................................5
4.4. Informar periódicamente al país sobre las finanzas nacionales...................................5
5. ORGANIGRAMA DEL BCRP....................................................................................................7
6. POLITICA MONETARIA..........................................................................................................8
6.1. Transparencia de la Política Monetaria........................................................................8
6.2. Estabilidad Macro-Financiera y administración de riesgos...........................................9
6.3. Instrumentos de Política Monetaria.............................................................................9
6.4. Dolarización................................................................................................................11
7. BCRP EN LA ACTUALIDAD...................................................................................................12
CONCLUSIONES..........................................................................................................................14
Bibliografía.................................................................................................................................15
2. DEFINICIÓN
Banco central: El Banco central es una institución financiera que actúa como
autoridad monetaria dentro de un país. Se encargan de supervisar y controlar
el funcionamiento del sistema financiero y de regular la cantidad de dinero que
existe en circulación. Su misión normalmente está relacionada con el objetivo
de mantener la estabilidad de los precios del territorio al que pertenece. Estos
bancos suelen ser entidades de carácter público y son totalmente
independientes del Gobierno.

Banco Central de Reserva del Perú: El Banco Central de Reserva del Perú o
BCRP es el organismo constitucional autónomo del Estado Peruano, que
según la constitución política, tiene como misión propia preservar la estabilidad
monetaria del país. Además, regula la moneda y el crédito del sistema
financiero, administra las reservas internacionales a su cargo, emite billetes y
monedas e informa periódicamente al país sobre las finanzas nacionales.

3. OBJETIVO DEL BCRP

La Constitución Política del Perú indica que el objetivo del BCRP, es alcanzar
una tasa de inflación de 2,0 por ciento acumulada en los últimos doce meses,
con un margen de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. El nivel fijado
para la meta de inflación permite a la economía desenvolverse sin presiones
inflacionarias o deflacionarias, de manera consistente con la estabilidad
monetaria, y es similar al de otros bancos centrales con monedas estables.

Dicha meta de inflación se mide de manera continua, utilizando la tasa de

crecimiento de los últimos doce meses del Índice de Precios al Consumidor
(IPC) de Lima Metropolitana.

En caso existiera una desviación de la inflación fuera del rango meta, el Banco
Central evaluará las acciones necesarias para retornar a dicho rango, tomando
en cuenta los rezagos con los que opera la política monetaria.
4. FUNCIONES DEL BCRP
Además de establecer el objetivo del Banco Central, la Constitución también le
asigna las siguientes funciones:

 Regular la moneda y el crédito del sistema financiero

 Administrar las reservas internacionales a su cargo
 Emitir billetes y monedas
 Informar periódicamente al país sobre las finanzas nacionales

4.1. Regular la moneda y el crédito del sistema financiero

Esta función promueve la seguridad y eficiencia de los sistemas reforzando la
estabilidad financiera, favoreciendo la eficacia de la política monetaria y
estimulando el uso de los instrumentos de pago electrónicos. Los sistemas de
pagos comprenden el conjunto de instrumentos, reglas y procedimientos cuya
finalidad principal es la ejecución de órdenes de transferencia de fondos entre
sus participantes. A través del BCRP, se moviliza el dinero en una economía y
permite que los clientes de una empresa del sistema financiero efectúen pagos
a clientes de otras empresas del sistema financiero, así se dinamizan las
transacciones y las inversiones.[ CITATION Hid15 \l 10250 ]

4.2. Administrar las reservas internacionales a su cargo

Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad económica y
financiera del país, ya que brindan una sólida posición para enfrentar
eventuales contingencias de turbulencia en los mercados cambiarios y
financieros, como un retiro extraordinario de depósitos en moneda extranjera
del sistema financiero o choques externos de carácter temporal que puedan
causar desequilibrios en el sector real de la economía.

Estos activos son usados por los bancos centrales para dar apoyo a los
pasivos, por este motivo, la reserva internacional es un indicador acerca de la
capacidad del país para financiar sus importaciones, a la moneda local emitida,
o a las reservas depositadas por los bancos privados, por el gobierno o por
instituciones financieras.[ CITATION Hua14 \l 10250 ]
 4.3. Emisión de Billetes y monedas
El Banco Central tiene como una de sus funciones la emisión de billetes y
monedas y garantiza el suministro oportuno y adecuado de la demanda de
numerario. Por tal, realiza una programación que toma en cuenta tres aspectos
fundamentales: cantidad, calidad y tipos de denominaciones demandadas, a fin
de facilitar la fluidez de las transacciones en efectivo que realice el público.

La demanda de billetes y monedas tiene dos componentes. Uno, denominado

Demanda para Transacciones, que está en función del dinamismo de la
economía y de la variación de precios; y el otro, Demanda para Reposición,
que se genera por el reemplazo de los billetes y monedas deteriorados.

De otro lado, con la finalidad de dar a conocer los elementos de seguridad de

nuestros billetes y monedas, el Banco Central realiza tareas de difusión,
principalmente a través de charlas gratuitas dirigidas al público en general, así
como al personal de empresas financieras y comerciales. [CITATION Cor17 \l
10250 ]

4.4. Informar periódicamente al país sobre las finanzas nacionales

El Banco Central tiene entre sus funciones la de informar periódicamente sobre
las finanzas nacionales. Para este fin, el Banco difunde en su portal de internet
todas las publicaciones y estadísticas de carácter económico que elabora.
Tales como:

 Reporte de Inflación: Se publica cuatro veces al año con información

disponible a marzo, junio, setiembre y diciembre. Incluye la evolución
macroeconómica reciente y en particular la dinámica de la inflación y la
ejecución de la política monetaria. Además, difunde las proyecciones de
inflación (incluyendo el balance de riesgos) y de las variables
macroeconómicas
 Nota Informativa del Programa Monetario: Se publica según el
calendario anunciado a inicio de año, después de su aprobación por el
Directorio del BCRP. Contiene una breve descripción de los principales
indicadores económicos, la decisión sobre la tasa de interés de
referencia y el sustento de dicha decisión, así como las tasas de interés
para las operaciones del BCRP con el sistema financiero.
 Reporte de Estabilidad Financiera: Documento que se publica dos veces
al año, con información a marzo y setiembre, y que presenta un análisis
y un diagnóstico sobre los mercados financieros y los sistemas de pagos
 Nota Semanal: Presenta estadísticas semanales y mensuales de
liquidez, crédito, cuentas monetarias, operaciones del BCRP, tasas de
interés, sistemas de pagos, mercado de capitales, tipo de cambio,
inflación, balanza comercial, producción, remuneraciones y gobierno
central. Asimismo, muestra estadísticas trimestrales de oferta y
demanda global, balanza de pagos, deuda externa, sector público e
indicadores monetarios.
 Resumen informativo de la Nota Semanal: Reporte que contiene la
evolución reciente de las principales variables macroeconómicas: RIN,
operaciones monetarias y cambiarias del BCRP, tasas de interés, tipo de
cambio, riesgo país, inflación, PBI, entre otros.
 Memoria: Reporte anual de las principales variables macroeconómicas:

 PBI y empleo
 Inflación y tipo de cambio
 Sector externo
 Sector fiscal
 Sector monetario
 Series estadísticas, últimos 10 años
 Estados Financieros Auditados

 Notas de Estudio: En este documento se presenta información

económica de: PBI mensual, Balanza Comercial, Gestión de las RIN,
operaciones del Sector Público No Financiero, entre otros.
 Revista Estudios Económicos y Documentos de Trabajo: Incluye
trabajos de investigación sobre temas económicos que son elaborados
principalmente por técnicos del BCRP.
5. ORGANIGRAMA DEL BCRP
6. POLITICA MONETARIA
En el marco de la Constitución Política del Perú y de su Ley Orgánica, el Banco
Central de Reserva del Perú cuenta con autonomía. Los instrumentos de
política monetaria le permiten cumplir el objetivo de preservar la estabilidad
monetaria.[ CITATION Ban \l 10250 ]

Desde el año 2002, el Banco Central de Reserva del Perú implementa su políti-
ca monetaria bajo un esquema de metas explícitas de inflación (en adelante
MEI). El cumplimiento de la meta de inflación en tres años consecutivos y la
consecuente disminución de la incertidumbre, avalan el éxito de este esquema.
Asimismo, estos resultados positivos han contribuido a reforzar la confianza en
la moneda doméstica promoviendo la sustitución del dólar por el sol, con la
consecuente disminución del nivel de dolarización en la economía peruana.
[ CITATION Cas06 \l 10250 ]

6.1. Transparencia de la Política Monetaria

La transparencia es una condición necesaria para fortalecer la credibilidad en el
Banco Central y, de esa manera, mejorar la efectividad de la política monetaria.
Por ello, las decisiones de política monetaria son explicadas al público en
general y especializado mediante la difusión de:

 Nota Informativa del Directorio sobre el Programa Monetario

A comienzo de cada año, desde el 2001 el BCRP publica el
calendario de las decisiones de política monetaria, la cual contiene
una breve descripción de la evolución macroeconómica reciente, la
decisión sobre la tasa de interés de referencia y el sustento de dicha
decisión, así como las tasas de interés para las operaciones del
BCRP con el sistema financiero.

 Reporte de Inflación
Mediante este documento, el BCRP informa sobre la evolución
macroeconómica reciente y en particular la dinámica de la inflación y
la ejecución de la política monetaria. Además, difunde las
perspectivas de las variables macroeconómicas y financieras que se
 utilizan en el análisis de la política monetaria, tales como el entorno
internacional, las condiciones de oferta y demanda domésticas y la
posición de las finanzas públicas, entre otros. Con base en esta
información se publica la proyección de inflación del Banco en el
horizonte relevante de política monetaria y se hacen explícitos los
principales riesgos de la proyección (balance de riesgos). El reporte
se publica cuatro veces al año, con información a marzo, junio,
setiembre y diciembre.

 Reporte de Estabilidad financiera

El BCRP desde el 2007, publica este documento con la finalidad de
identificar los riesgos que afectan el funcionamiento de los mercados
financieros y la situación del sistema financiero y de los sistemas de
pagos. Los choques financieros pueden reducir la efectividad de la
política monetaria, en tanto alteren los canales que vinculan las
variables financieras con la variables reales y, eventualmente, con la
inflación. El reporte se publica dos veces al año, con información a
marzo y setiembre.

6.2. Estabilidad Macro-Financiera y administración de riesgos

El BCRP tiene en cuenta acciones preventivas que son tomadas con el objetivo
de reducir vulnerabilidades macro financieras y acciones correctivas que son
tomadas después de las medidas preventivas con la finalidad de disminuir el
impacto de choques, en particular frente a eventos de crisis.

6.3. Instrumentos de Política Monetaria

Según lo establecido en el sitio web Wolters Kluwer, los instrumentos de
política monetaria comprenden el conjunto de procedimientos adecuados de la
política monetaria utilizados por los bancos centrales capaces de influir en la
economía de un país, dependiendo de su actuar más extensivo o restrictivo.
[ CITATION Wol \l 10250 ]
El Banco Central de Reserva del Perú establece que los instrumentos de
política se pueden clasificar en: instrumentos de mercado, instrumentos de
ventanilla y medidas de encaje.

a. Instrumentos de mercado
• Certificados de Depósito del BCRP (CD BCRP)

Creados en 1992, regulan la liquidez del sistema financiero a través de la

esterilización de los excedentes de liquidez de los bancos. La colocación de los
CD BCRP se efectúa mediante el mecanismo de subasta o mediante
colocación directa por montos nominales mínimos de S/ 100 mil cada uno y en
múltiplos de ese monto, a un plazo entre un mes y tres años.

• Depósitos a Plazo en el BCRP (DP BCRP)

Fueron creados en octubre de 2010 en el contexto de importantes entradas de

capitales de corto plazo. También son utilizados para retirar liquidez. El BCRP
reemplazó la emisión de CD BCRP a plazos menores a un mes por depósitos a
plazo.

• Operaciones de Reporte de Valores (REPO)

Fueron establecidas en 1997 con el fin de proporcionar liquidez de corto plazo

a las empresas bancarias en situación de estrechez de liquidez. Mediante una
repo de valores regular el BCRP puede comprar a las empresas del sistema
financiero, con el compromiso de que éstas realicen la recompra en una fecha
pactada, todos los CDs emitidos por el BCRP, Letras del Tesoro Público (LTP)
y Bonos del Tesoro Público (BTP) emitidos en moneda nacional, incluyendo
aquellos sujetos a reajuste con el índice de Valor Adquisitivo Constante (VAC).
Las compras de estos títulos se efectúan mediante el mecanismo de subasta.
Al llevarse a cabo una REPO la base monetaria se incrementa y al efectuarse
la recompra de los títulos la base disminuye. Los plazos regulares de este tipo
de operaciones están entre 1 día útil y una semana. Sin embargo, el plazo se
puede extender actualmente hasta tres años.

b. Instrumentos de ventanilla
• Crédito de regulación monetaria
Instrumento usualmente conocido como redescuento, tiene la finalidad de
cubrir desequilibrios transitorios de liquidez de las entidades financieras. La
institución financiera que solicite esta facilidad tiene que presentar garantías
entre las cuales se encuentran los CD BCRP, Letras del Tesoro Público y
Bonos del Tesoro Público emitidos en moneda nacional, entre otros.

c. Encaje
La política de requerimientos de encajes se refiere a la imposición de una tasa
que define el monto de dinero y/o activos líquidos que los bancos mantienen en
efectivo o como depósitos con el banco central (reservas requeridas por la ley o
encaje legal).[ CITATION Car12 \l 10250 ]

Reservas de dinero de curso legal que los bancos mantienen como forma de
garantizar las demandas de tesorería y para fines de regulación monetaria. Se
define como un porcentaje dado del Total de Obligaciones Sujetas a Encaje
(TOSE) y está conformado por el dinero de curso legal que los bancos
mantienen en sus propias cajas y por sus depósitos en cuenta corriente en el
Banco Central.

El encaje contribuye a mantener la estabilidad financiera y macroeconómica.

Este es uno de los mecanismos prudenciales de acumulación de reservas
internacionales que son útiles en escenarios de reversiones de flujos de
capitales de corto plazo. Los flujos de capitales de corto plazo aumentan la
vulnerabilidad de la economía frente a salidas repentinas de capitales. El BCRP
prudencialmente eleva las tasas de encaje en moneda nacional y extranjera,
incluyendo la de los adeudados de corto plazo provenientes del exterior, lo que
reduce el impacto de los flujos de capitales sobre la evolución de la liquidez y
del crédito del sistema financiero y de esta forma la economía y el sistema
financiero reducen su vulnerabilidad a las salidas de capitales.

6.4. Dolarización
El proceso de dolarización involucra la sustitución parcial de las tres funciones
del dinero: depósito de valor, unidad de cuenta y medio de pago, en ese orden.
El origen de este proceso es usualmente una pérdida de la confianza en la
moneda nacional como resultado de procesos de inflación altos y persistentes.
En la medida que la inflación afecta a los tenedores en moneda nacional y
dificulta la correcta formación de precios en la economía, y los intermediarios
financieros ofrecen mayormente créditos en dólares, la dolarización se extiende
a las funciones dinerarias de medio de pago y unidad de cuenta. [ CITATION Ban \l
10250 ]

El primer tipo de dolarización, también denominado sustitución monetaria, el

uso del dólar es aceptado como medio de pago, es decir, no hay restricciones
legales en el uso del dólar para transacciones diarias. Este tipo de dolarización
se deriva de experiencias de altos niveles de inflación en el pasado. En econo-
mías con baja inflación, la sustitución monetaria persiste cuando los costos de
utilizar la moneda doméstica resultan mayores a los de utilizar la moneda ex-
tranjera. Por ejemplo, cuando las tasas de interés nominal en moneda domésti-
ca resultan ser relativamente más altas y volátiles que las tasas de interés en
moneda extranjera. Este tipo de dolarización, si bien es cierto permite que los
agentes escojan la combinación apropiada de medios de pago, genera también
una mayor volatilidad en el consumo agregado al hacer que las decisiones de
gasto sean sensibles a la evolución de la tasa de interés extranjera.

La dolarización de precios por su parte, hace que las fluctuaciones del tipo de
cambio generen distorsiones en los precios relativos de la economía, inducien-
do a asignaciones de consumo y producción ineficientes. En este contexto, y
cuando los precios tanto en soles como en dólares se ajustan lentamente, el
banco central puede reducir estas distorsiones evitando fluctuaciones bruscas
en el tipo de cambio. La dolarización de precios afecta directamente los meca-
nismos de transmisión y la efectividad de la política monetaria.[ CITATION Cas06 \l
10250 ]

7. BCRP EN LA ACTUALIDAD
Debido a la coyuntura actual, el BCRP ha adoptado medidas para intentar
controlar una posible inestabilidad económica. Para ello, hace uso de los
instrumentos mencionados anteriormente.

De acuerdo con El Diario la República, el BCRP decidió ampliar de 6 meses a 3

años los plazos de las operaciones Repos de valores y monedas. Este
mecanismo permitió que los bancos cuenten con más recursos. Otra
herramienta que utilizó el BCRP para inyectar más liquidez al sistema
financiero es brindar flexibilización a los requerimientos de encaje. El cual fue
bajado de 5% a 4%.

Uno de los mecanismos más ambiciosos es el programa Reactiva Perú, el cual

busca entregar créditos a las empresas con garantía del Tesoro Público. Dicho
programa ha colocado Repos con garantía del gobierno nacional por S/ 23.634
millones, ha generado una tasa promedio de 1,09%, siendo la más baja en
comparación con países que también han implementado un mecanismo similar.
[ CITATION Alc20 \l 10250 ]
CONCLUSIONES

 El BCRP utiliza instrumentos de política monetaria los cuales son muy

útiles ya que permiten un correcto manejo del entorno económico para
así controlar el impacto que tienen ciertos eventos o fenómenos en la
economía.
 El BCRP es una entidad autónoma vital para la economía peruana, ya
que se encarga de mantener y regular la política económica del país
para su estabilidad. Por tal, va crear las condiciones necesarias para un
normal desenvolvimiento de las actividades económicas, lo que
contribuye a alcanzar mayores tasas de crecimiento económico
sostenido.
BIBLIOGRAFÍA
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https://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-
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Banco Central de Reserva del Perú. (24 de Julio de 2020). Obtenido de

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%20de%20pol%C3%ADtica%20monetaria,comprende%20el
%20denominado%20marco%20o