Aula Prática

Gregas/Semanas Inicio (1ª e 2ª) Meio (3ª) Final (4ª)

Gamma BAIXO MÉDIO ALTO
Theta ALTO MÉDIO BAIXO
Delta BAIXO/MÉDIO MÉDIO ALTO
Supondo que o ativo esteja cotado a R$ 10,00.

Tipo/Semanas Inicio (1ª e 2ª) Meio (3ª) Final (4ª)

ITM Acima de R$ 1,50 De R$ 1,50 a R$ De R$ 1,00 a R$
1,00 0,50
ATM Acima de R$ 1,00 De R$ 1,00 a R$ De R$ 0,50 a R$
0,50 0,20
OTM Acima de R$ 0,50 De R$ 0,50 a R$ De R$ 0,20 a R$
0,20 0,10
 Tipo/
Inicio (1ª e 2ª) Meio (3ª) Final (4ª)
Semanas
Evitar opções a seco, dê Iniciam-se as apostas de Melhores apostas estão em
APOSTAS
preferência as travas. opções a seco. opções a seco.
Perda de vantagem nas
Preferência por travas Ainda existe vantagem em travas, porém ainda existe
TRAVAS
OTM. travas OTM. eventuais oportunidades em
travas OTM.
As melhores apostas se As melhores apostam se
Somente ITM, com
OPÇÕES A encontram nas opções ATM, encontram entre as ATMs e
menor theta e maior
SECO com um bom delta com OTMs, gamma explosivo com
delta possível.
melhor gamma. bom delta.
Operação/
Inicio (1ª e 2ª) Meio (3ª) Final (4ª)
Semanas
Em um cenário mais longo
ainda se mantem as apostas As opções a seco começam a
travas vendidas no seu alvo. obter grande vantagem em
Preferência para as Porém existem momentos em relação as travas. Existe
travas OTM, sempre que as opções a seco ATM vantagens tanto nas ATM
SWING
vendido na opção do começam a ter grande quanto nas OTM.
seu alvo. vantagem. Para a escolha das OTM é seu
alvo esteja um acima do
*Se for OTM escolher comprar a preço de exercício escolhido.
opção no seu alvo.
As opções tem grande
vantagem. Melhores
Evitar operar opções. Começam a haver vantagem oportunidades estão nas
Não existe vantagem. nas opções. Escolha sempre OTM com preço de exercício
DAYTRADE
Melhor operar o ativo à as OTM com preço de no seu alvo ou nas ATM.
vista. exercício no seu alvo.
*Usar a técnica do bilhete no
Ultimo dia do exercício.
1. Encontrar o valor do alvo no swing.
2. Encontrar travas que a ponta vendida no máximo
esteja no preço de exercício do alvo.
3. Encontrar as relações: retorno/investimento de cada
trava e dar preferência para relações de 5/1 até 10/1
e utilizar o “stop no pó”.
4. Escolher a melhor proporção risco/ganho – no qual o
objetivo seja cumprido com mais facilidade.
Exemplo: ativo está R$ 10,00; o nosso alvo é R$ 15,00, encontramos as
relações de trava:
13/15 em 7/1
12/13 em 5/1
O ativo chegar a R$ 13,00 é mais fácil que chegar a R$ 15,00.

Obs.: se o papel correr na sua direção a realização parcial é bem-vinda

estiver dando um retorno mínimo de 100% em relação ao valor de
entrada.
1. Dar preferência para final do exercício.

2. Dependendo do seu alvo, as vantagens

encontram-se nas ATM e OTM.

Obs.: Evitar o início do exercício mas se o

fizer somente ITM com STOP, já no meio do
exercício escolher as opções ATM.
 Se eu for para o exercício comprado a seco
(CALL).

Exemplo: vale a R$12 – compramos a opção de R$12

(ATM) no dia ultimo dia antes do exercício a R$0,15.
O ativo andou 5%, ou seja a vale foi para R$ 12,60.

Se comprado em 10.000 opções ou 10k, dando o direito

de comprar vale a R$12 e vender no mercado a R$12,60,
dando assim em um investimento de R$ 1.500 e retorno
de R$ 6.000, lucro de R$ 4.500 ou 300%.
 Se eu for para o exercício comprado a seco
(PUT).

Exemplo: vale a R$12 – compramos a opção de R$12

(ATM) no dia ultimo dia antes do exercício a R$0,15.
O ativo caiu 5%, ou seja a vale foi para R$ 11,40.

Se comprado em 10.000 opções ou 10k, dando o direito

de vender vale a R$12 e comprar no mercado a R$11,40,
dando assim em um investimento de R$ 1.500 e retorno
de R$ 6.000, lucro de R$ 4.500 ou 300%.
 Se eu for para o exercício com trava.

Exemplo: vale a R$ 12,00 e comprarmos uma trava de

strikes R$ 12,00 (comprada) e R$ 12,50 vendida, pagando
R$ 0,15 na comprada e recebendo R$ 0,07 na vendia,
teremos um curso de R$ 0,08 por quantidade da trava.
O ativo andou 5%, ou seja a vale foi para R$ 12,60.

Se comprado em 10.000 opções dessa ou 10k dessa

trava, dando o direito de comprar vale a R$12 e obrigação
de vender a R$12,50, dando assim em um investimento
de R$ 800 e retorno de R$ 5.000, lucro de R$ 4.200 ou
425%.
1. Optar pelo inicio do exercício.

2. Se estiver no meio do exercício, optar pelo

próximo vencimento.

3. Escolher opções ITM onde sua proteção seja

no mínimo 3 vezes, a sua taxa.

4. Escolher a melhor relação do item acima.

1. Sempre fazer no inicio do exercício.

2. Se estiver no meio do exercício, optar pelo

próximo vencimento.

3. Evitar cenários altistas, ideal cenários

lateralizados ou de queda.

4. Em cenários altista determinar seu alvo e

vender a opção o mais próximo dele.

5. Na dúvida, não faça nada.