ALTERNATIVAS PARA LA EVALUACION DE PROYECTOS

VALOR PRESENTE (PRESENT VALUE)

Es la cantidad de dinero que se invierte o que se recibe como préstamo en el

momento inicial, también se describe como el valor actual de un pago futuro o
corriente de pagos. Se denota como VA o VP

1. ALTERNATIVAS PARA EVALUAR INVERSIONES (ALTERNATIVES

TO EVALUATE INVESTMENTS)

Los proyectos de inversión de las empresas deben ser evaluados

financieramente para determinar si estos son o no rentables y si deben
ponerse en marcha o se deben rechazar.

Para determinar la rentabilidad financiera de un proyecto de inversión existen

las siguientes alternativas:

1. VALOR PRESENTE NETO – VPN –

2. TASA INTERNA DE RETORNO – TIR –

3. COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE – CAUE

4. RELACION BENEFICIO - COSTO - R B/C

11. 1. VALOR PRESENTE NETO – VPN – (NET PRESENT VALUE)

Este método considera el ajuste en el tiempo de todos los flujos de efectivo

esperados a una tasa de descuento requerida por la empresa o el inversionista.

Esta Tasa de Descuento del Proyecto (Project Discount Rate) puede ser la
tasa de Interés de Oportunidad (Opportunity Interest Rate) o la Tasa de
Costo de Capital (Capital Cost Rate)

La regla de decisión cuando de utiliza el – VPN - para evaluar un proyecto es

aceptar los proyectos en los que el VPN sea positivo (o > 1) y rechazar los que
sean negativos (o < 1)

11.2. TASA INTERNA DE RETORNO – TIR – (INTERNAL RATE OF

RETURN).
Es la tasa de interés a la cual se recupera la inversión de un proyecto, si los
flujos de efectivo del mismo se reinvierten a la misma tasa de interés.

La regla de decisión al utilizando la TIR indica que esta se debe comparar con
la TIO o con la Tasa de Costo de Capital y si es mayor la TIR a la tasa de
comparación, el proyecto se debe aceptar en caso contrario se debe rechazar.

11.3. COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE – CAUE -

(EQUIVALENT UNIFORM ANNUAL COST)

Esta alternativa de evaluación de proyectos se utiliza para comparar

alternativas, especialmente cuando las inversiones tienen diferente vida útil.
Consiste en convertir a un costo anual uniforme equivalente todos los flujos de
efectivo del proyecto, sean estos Inversión Inicial, Ingresos, Egresos, Valor
Final de la Inversión.

La regla de decisión, utilizando el CAUE y comparando alternativas consiste en

escoger el proyecto que presenta el menor CAUE.

0 1 2 3

VA

11.3. RELACION BENEFICIO - COSTO - R B/C – (PROFIT / COST

RELATION)

Esta alternativa d evaluación permite relacionar el Valor Presente de Los

ingresos con el Valor Presente de los egresos.

La regla de decisión determina que si la relación en mayor a 1 (B/C > 1)el

proyecto debe ser aceptado, si es menor a 1 (B/C <1) debe ser rechazado y si
es igual a 1 (B/C = 1) es indiferente y la decisión debe ser tomada por el
evaluador dependiendo del riesgo del proyecto.