2.

De boas
emergências
também se
vive a vida

Agosto de 2020 Carolina Oliveira

 Olá,
tudo bem?

Que bom que você decidiu se juntar a nós no

HIIT 2.0 da Spiti, a segunda edição do
melhor intensivo de investimentos
que você já viu.

Este relatório-presente é parte

complementar da primeira semana
gratuita de conteúdos que estamos
entregando para você.

02
 Esperamos que aproveite a leitura e também todos os
demais conteúdos. Eles foram elaborados com muito
carinho pra que você, ao final da semana intensa de
dedicação, se sinta como alguém já de casa no mundo
dos investimentos.

Lembramos que, ao final de cada

relatório ou experiência, como aulas,
lives etc., você terá acesso a uma
palavra-chave para completar o
círculo de acompanhamento.

Aqueles que se dedicarem mais vão

garantir acesso a uma experiência de
celebração ao fim da semana, assim
como a uma proposta especial.

Fique de olho e não perca nenhuma palavrinha.

Boa leitura e bom HIIT pra você!

03
 Quero te contar hoje aqui neste relatório uma das
coisas mais inesperadas – uma grande surpresa –
que aconteceu recentemente na minha vida: a Spiti.
Isso mesmo, a Spiti, que significa casa em grego e
que semanalmente está aí, com seu time de análise,
enviando conteúdo para todos aqueles que escolhe-
ram recebê-lo.

Mais surpresa do que a Spiti passar a fazer parte da

minha vida, entretanto, foi a Lu – ou melhor, como a
nossa relação, que hoje fico muito contente em cha-
mar de amizade, começou.

Um dia, eu estava debruçada no sofá da minha então

nova casa no Rio – nova, novinha, tinha me mudado
há apenas um mês, e estava olhando o Twitter. Nun-
ca fui tão fã de redes sociais, mas, como muitos ges-
tores estavam começando a falar mais publicamente
por lá, então resolvi começar a acompanhar. E, como
nada nesta vida é por acaso, eu seguia quem? A Lu!

04
 Eis que então ela postou que estava com um novo
projeto e pediu pra que quem quisesse conversar que
entrasse em contato com ela. Eu entrei.

Depois desse dia, a Lu me respondeu, e, no dia do meu

aniversário, como tinha que ir a São Paulo para fazer
uma prova, aproveitei para conversar com ela sobre o
novo projeto. A conversa foi tão legal que rendeu um
convite, e, passado um mês, estava eu de mudança
para São Paulo.

“Mas, Carol, por que você está

contando essa história toda?”

Para contar para você que essa

mudança brusca na minha vida só
foi possível por causa de uma coisa:
a minha reserva de emergência.

05
 Com ela, pude me desligar do meu trabalho na épo-
ca, montar a minha casa em São Paulo e ainda pode-
ria voltar para minha cidade natal, o Rio, sempre que
a saudade falasse mais alto.

Eu sei que muita gente fala para você da importância

de se começar pela reserva de emergência, com in-
vestimentos da ordem de 3 a 12 meses dos seus gas-
tos mensais, pensando no pior que pode vir a acon-
tecer, como desemprego, uma doença ou uma batida
de carro.

Sim, isso tudo pode acontecer

e é prudente se preparar para
isso, mas eu gosto de pensar
diferente também, ir além:
pensar que eu posso ser subitamente
surpreendida com a oportunidade
de fazer um curso ou receber uma
proposta de emprego incrível,
ou mesmo de fazer uma viagem
que eu sempre sonhei.

06
 Isso tudo me dá muito mais ânimo pra seguir inves-
tindo do que só pensar no pior – é sempre bom es-
tar muito bem preparado ou preparada para o me-
lhor que a vida tem a nos oferecer; abrir mão do gasto
presente pensando no futuro fica mais leve.

Aqui, vale um lembrete na hora de

montar a sua reserva de emergência:
quanto mais incerta for a sua renda,
se você trabalha de forma autônoma
sem salário fixo, por exemplo,
mais vale a pena deixar sua reserva
mais próxima de 12 vezes os
seus gastos mensais em um
investimento seguro e líquido.

07
 Agora que você já sabe
o que é a reserva de
emergência, vou dizer
como deveria investi-la.

Como acredito que este é o primeiro passo do inves-

timento da vida de alguém, a caixa voltada para as
surpresas inesperadas da vida vai para um ativo com
menor nível de risco possível aqui no Brasil, e o mais
líquido também, como citado acima. O preço da liber-
dade de estar aberto ou aberta às surpresas vem na
forma de um retorno menor, mas aqui o importante é
que nenhum tipo de prazo ou risco minem as coisas
boas que vão aparecer por aí.

08
 Por isso, hoje te apresento dois tipos de ativos para
você formar a sua reserva:

1 O Tesouro Selic, um título público

pós-fixado que reflete a variação da
taxa de juros básica da economia bra-
sileira, a Selic;

2
e os fundos taxa zero, que nada mais
são do que fundos de investimento que
investem seus recursos no Tesouro
Selic sem cobrar nada por isso.

Esse tipo de fundo tem taxa zero por um sim-

ples motivo: a corretora decide ofertar um
produto sem custo para que o investidor ou
a investidora inicie o relacionamento com a
instituição e, posteriormente, possa consu-
mir produtos e serviços que tenham custos.
Mesmo com a taxa zerada, é importante di-
zer: os fundos taxa zero devem investir so-
mente no Tesouro Selic.

09
 Fiz uma simulação para mostrar a melhor opção en-
tre investir no Tesouro Selic ou no fundo taxa zero.
Em qual deles seria mais vantajoso investir, direta-
mente no Tesouro Selic ou no fundo?

Para quem não sabe, para valores acima de R$ 10

mil investidos no Tesouro Selic, é cobrada uma taxa
de 0,25% ao ano referente à custódia da B3, a Bolsa
brasileira.

No fundo taxa zero, não existe essa cobrança, mas

existe a antecipação do pagamento de parte do Im-
posto de Renda pelo fundo, na sua menor alíquota,
que, neste caso, é de 15% do rendimento – o chama-
do come-cotas. Ele acontece duas vezes ao ano, sem-
pre no último dia útil dos meses de maio e novembro.

Se sua reserva de emergência,

entretanto, for de até R$ 10 mil,
é mais vantajoso investir
diretamente no Tesouro Selic.

10
 Recentemente, a taxa de custódia de 0,25% ao ano
cobrada pela B3 foi zerada para quem investe no tí-
tulo o valor de até R$ 10 mil. Para quem possui uma
reserva maior, pode investir a diferença em um fundo
taxa zero – a cobrança de 0,25% ao ano sobre o valor
investido no título público se torna um peso no bolso
do investidor e da investidora.

Fizemos aqui um pequeno exercício:

Vamos supor que o fundo e o Tesouro Selic rende-

rão a mesma coisa no futuro (levando em conta a
Selic em patamares atuais de 2% ao ano).

Levamos em consideração também a taxa de co-

brança de cada um deles: a taxa de custódia por
parte do título, e do come-cotas por parte do fundo.

Também utilizamos como referência de tempo,

nesta simulação, o título disponível na plataforma
de negociação das pessoas físicas do Tesouro Dire-
to com prazo mais longo – no caso, o Tesouro Selic
com vencimento em 1º/3/2025.

11
 Então, ao investir os recursos pelo mesmo perío-
do via fundos taxa zero, algo próximo de 4 anos e
7 meses (tempo para o vencimento mais longo),
concluímos que investir via fundo taxa zero é mais
vantajoso.

“E agora, em quais
fundos taxa zero devo investir?”

Atualmente, temos opções

desses fundos disponíveis no
BTG, Órama, Pi, Rico, Vitreo e XP.

É só escolher a corretora de sua

preferência e começar a montar
sua reserva de emergência.

12
 O que você precisa BTG PACTUAL DIGITAL TESOURO
saber sobre o fundo… SELIC FI RENDA FIXA SIMPLES

Classificação Anbima Renda Fixa Simples

CNPJ 29.562.673/0001-17

Público-Alvo Investidores em geral

Aplicação Inicial
(Mínimo que você precisa investir) R$ 500

Movimentação Mínima
(Mínimo que você pode adicionar nos

R$ 100
próprios aportes ou retirar em saques, caso
deseje fazê-los)

Taxa de Administração 0%

Taxa de Performance Não possui

% do CDI desde o início 99,02%

Cota de Resgate
(Período após o pedido de resgate em
que o dinheiro segue no fundo, acom-
panhando seu retorno) D+0

Liquidação de Resgate
(Período que se sucede ao da cota de resgate,
em que o dinheiro deixa o fundo para em
seguida chegar à sua conta da corretora) D+0

Segue a tabela regressiva

(22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias,
Tributação 17,5% de 361 a 720 dias, 15% acima de 720 dias).

Onde encontrar BTG Pactual Digital

13
 O que você precisa ÓRAMA DI FI
saber sobre o fundo… RENDA FIXA SIMPLES LP

Classificação Anbima Renda Fixa Simples

CNPJ 12.823.610/0001-74

Público-Alvo Investidores em geral

Aplicação Inicial
(Mínimo que você precisa investir) R$ 0

Movimentação Mínima
(Mínimo que você pode adicionar nos

R$ 0
próprios aportes ou retirar em saques, caso
deseje fazê-los)

Taxa de Administração 0%

Taxa de Performance Não possui

% do CDI desde o início 92,90%

Cota de Resgate
(Período após o pedido de resgate em
que o dinheiro segue no fundo, acom-
panhando seu retorno) D+0

Liquidação de Resgate
(Período que se sucede ao da cota de resgate,
em que o dinheiro deixa o fundo para em
seguida chegar à sua conta da corretora) D+0

Segue a tabela regressiva

(22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias,
Tributação 17,5% de 361 a 720 dias, 15% acima de 720 dias).

Onde encontrar Órama

14
 O que você precisa PI SELIC FI
saber sobre o fundo… RENDA FIXA SIMPLES

Classificação Anbima Renda Fixa Simples

CNPJ 30.353.590/0001-05

Público-Alvo Investidores em geral

Aplicação Inicial
(Mínimo que você precisa investir) R$ 30

Movimentação Mínima
(Mínimo que você pode adicionar nos

R$ 30
próprios aportes ou retirar em saques, caso
deseje fazê-los)

Taxa de Administração 0%

Taxa de Performance Não possui

% do CDI desde o início 99,47%

Cota de Resgate
(Período após o pedido de resgate em
que o dinheiro segue no fundo, acom-
panhando seu retorno) D+0

Liquidação de Resgate
(Período que se sucede ao da cota de resgate,
em que o dinheiro deixa o fundo para em
seguida chegar à sua conta da corretora) D+0

Segue a tabela regressiva

(22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias,
Tributação 17,5% de 361 a 720 dias, 15% acima de 720 dias).

Onde encontrar Pi

15
 O que você precisa TREND DI FI
saber sobre o fundo… RENDA FIXA SIMPLES

Classificação Anbima Renda Fixa Simples

CNPJ 32.893.503/0001-20

Público-Alvo Investidores em geral

Aplicação Inicial
(Mínimo que você precisa investir) R$ 100

Movimentação Mínima
(Mínimo que você pode adicionar nos

R$ 100
próprios aportes ou retirar em saques, caso
deseje fazê-los)

Taxa de Administração 0%

Taxa de Performance Não possui

% do CDI desde o início 98,92%

Cota de Resgate
(Período após o pedido de resgate em
que o dinheiro segue no fundo, acom-
panhando seu retorno) D+0

Liquidação de Resgate
(Período que se sucede ao da cota de resgate,
em que o dinheiro deixa o fundo para em
seguida chegar à sua conta da corretora) D+0

Segue a tabela regressiva

(22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias,
Tributação 17,5% de 361 a 720 dias, 15% acima de 720 dias).

Onde encontrar Rico e XP

16
 O que você precisa VITREO SELIC FI
saber sobre o fundo… RENDA FIXA SIMPLES

Classificação Anbima Renda Fixa Simples

CNPJ 35.816.893/0001-22

Público-Alvo Investidores em geral

Aplicação Inicial
(Mínimo que você precisa investir) R$ 5.000

Movimentação Mínima
(Mínimo que você pode adicionar nos

R$ 100
próprios aportes ou retirar em saques, caso
deseje fazê-los)

Taxa de Administração 0%

Taxa de Performance Não possui

% do CDI desde o início 97,90%

Cota de Resgate
(Período após o pedido de resgate em
que o dinheiro segue no fundo, acom-
panhando seu retorno) D+0

Liquidação de Resgate
(Período que se sucede ao da cota de resgate,
em que o dinheiro deixa o fundo para em
seguida chegar à sua conta da corretora) D+0

Segue a tabela regressiva

(22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias,
Tributação 17,5% de 361 a 720 dias, 15% acima de 720 dias).

Onde encontrar Vitreo

17
 PALAVRA-CHAVE

BOLO

18
 Quem somos nós?
Sou a Carolina Oliveira, economista, mestre em Eco-
nomia Empresarial e bacharel em Economia. Atuava
na seleção de investimentos no ambiente institucio-
nal, em um fundo de pensão, quando fui convidada
para fazer parte de uma verdadeira missão. Quem me
fez o convite foi a Luciana Seabra, CEO da Spiti, ana-
lista CNPI e planejadora certificada CFP®, cujo propó-
sito é ajudar pessoas comuns a investir melhor.

19
 Como escolhemos fundos?
Escolhemos fundos de investimentos há alguns anos
e fazemos avaliações quantitativas e qualitativas de
todo o mercado – avaliamos diferentes janelas de re-
torno, o quanto o fundo entrega em relação ao ris-
co, a correlação com o restante do mercado, a capa-
cidade de lidar com crises e, claro, fazemos várias
visitas aos gestores e seus concorrentes. Também
gostamos de trocar ideias com quem aloca grandes
fortunas. A partir daí, escolhemos poucos que consi-
deramos aptos a cuidar do seu dinheiro.

Depois, a gente busca as corretoras em que eles estão

e contamos para você. Já houve casos em que o fundo
só era oferecido a clientes de altíssimo patrimônio ou
que o mínimo a ser investido era alto demais. Traba-
lhamos para convencê-los a oferecer também ao vare-
jo. Ou seja, nós trabalhamos para você. Só para você.

20
 Por que gostamos de
fundos de investimento?
Os fundos são uma forma de investir como um profis-
sional, mesmo que você não seja. Eu sou uma espe-
cialista em investimentos – gastar meu tempo con-
sertando o aquecedor da água do chuveiro seria jogar
dinheiro fora (e, talvez, explodir a casa).

Da mesma forma, você já tem sua profissão, em que

estou certa de que é expert. Então, você pode esco-
lher se dedicar ao que faz melhor e delegar a aloca-
ção do seu patrimônio para excelentes profissionais
especializados.

Nem todos os fundos são bons –

a maioria é ruim, na verdade.
A indústria brasileira tem
cerca de 20 mil fundos.

21
 Os fundos de investimentos são segmentados por
estratégias, e cada estratégia tem seus melhores es-
pecialistas à disposição, mediante o pagamento de
uma remuneração: a taxa de administração. Quando
o especialista da estratégia, o chamado gestor, além
de entregar o que foi prometido, supera as expecta-
tivas, ele também recebe um outro tipo de incentivo,
chamado de taxa de performance.

Mas não existe almoço grátis, e, para alinharmos os

melhores dos interesses, quem cuida do nosso di-
nheiro deve ser remunerado por isso, mas nunca mais
do que você, investidor ou investidora, que entregou
nas mãos do gestor seu suado dinheiro. A parte boa
dessa história é que se, individualmente, você tivesse
que contratar um fundo, você teria que pagar muito
mais caro por isso. Mas, como divide todas as despe-
sas com mais pessoas, os chamados cotistas, esses
custos são reduzidos.

Bom lembrar também que existem diversos tipos de

fundos de investimento: de renda fixa, multimerca-
dos, de renda variável, cambiais, de previdência, en-
tre outros.

22
 Por meio deles, você poderá montar uma carteira não
só completa de investimentos, mas também com as
estratégias mais sofisticadas do mercado.

Abraços,
Carol Oliveira

Carolina Oliveira é especialista em fundos de investimento da

Spiti, mestre em Economia Empresarial e bacharel em Econo-
mia. Atuou nas áreas de investimentos de fundos de pensão
por quase uma década. Acredita que os investimentos foram
feitos para beneficiar aquele que investe e que o pequeno in-
vestidor deveria ser capaz de conseguir investir sem firulas e
com o calibre de um investidor grande. É por essa causa que
está disposta a advogar.

Luciana Seabra é CEO da Spiti, CFP® (planejadora financeira cer-

tificada), analista CNPI, jornalista e mestre em Economia. Escre-
veu para o Valor Econômico e foi sócia da Empiricus. Especialista
em fundos de investimento, publicou o livro Conversas com ges-
tores de ações brasileiros, editado pela Companhia das Letras.
Foi premiada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) pelo
seu trabalho de educação ao investidor.

23
 Antes de encerrar,
queria falar um pouco da Spiti.

Sou a Luciana Seabra, CEO da Spiti, e misturei duas

formações, em Comunicação e Economia, com o
propósito de ajudar pessoas comuns a investir me-
lhor. Também sou analista CNPI e planejadora certi-
ficada CFP®.

Reuni 30 pessoas em torno do mesmo propósito para

construir juntas, começando em setembro de 2019,
uma casa de análise regulada pela Comissão de Va-
lores Mobiliários (CVM), cujo objetivo é fazer reco-
mendações de investimentos com alto potencial de
acerto para você, na sua língua, seja você quem for.
O nome dela é Spiti, casa em grego – porque inves-
timento não é nada de outro mundo, mas, sim, algo
que se discute de forma cotidiana, caseira, próxima.

Uma condição é decisiva para nós: eu e minha equipe

temos independência total para recomendar apenas
os produtos em que acreditamos, seja qual for a ges-
tora ou corretora. Você vai ver essa independência ao
acompanhar nosso trabalho.

24
 É isso que fazemos aqui na Spiti. Ao receber este nos-
so presente, você passa a fazer parte do grupo seleto
de pessoas que têm acesso a orientações de investi-
mento de alto nível e em bom português.

Somos independentes porque quem paga pelo meu

trabalho e de minha equipe é quem assina nossas
séries. Jamais somos comissionados pelos produtos
que recomendamos.

Você não pagou nada por este conteúdo – ele é uma

amostra grátis para você conhecer nosso trabalho. E
também não vai pagar nada pelas newsletters que vai
no seu e-mail a partir de hoje.

Até mais!

Luciana Seabra
e equipe

25
 2.0

invistaspiti.com.br

Este relatório de análise foi elaborado pela Spiti Análise Ltda. (“Spiti Análise” ou “Spiti”) de acordo com todas as
exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que
possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta
ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas
válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Spiti Análise não se responsabiliza por qualquer
decisão tomada pelos assinantes com base no presente relatório. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as
recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma
independente, inclusive em relação à Spiti Análise e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência
de alterações nas condições de mercado. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da
Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório,
o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Spiti Análise estão
obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores
Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da Spiti Análise. Os produtos apresentados
neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de investidor. Antes de qualquer decisão, os assinantes
deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de
investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados
a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou
valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente
indicativos de resultados futuros. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os
resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede
de relacionamento da Spiti Análise. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou
em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Spiti. A Spiti se exime de qualquer
responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou
seu conteúdo.