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16/10/2020 Futuros de S&P 500: entenda como funciona e como investir -

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Futuros de S&P 500: entenda como


funciona e como investir
Essa é uma forma que o investidor tem de negociar no mercado nanceiro
brasileiro, por meio da B3, um ativo que deriva de um índice com grande
representatividade no mercado nanceiro mundial.

Os Futuros de S&P 500 são contratos de negociação do indicador que recebe esse mesmo
nome. É um ativo derivativo (https://www.modalmais.com.br/blog/o-que-sao-derivativos), ou
seja, atrelado a outro que determina seu preço e sua volatilidade ao longo dos pregões.

O S&P é um índice norte-americano muito expressivo para todo o mercado nanceiro, por ser
referenciado em ações de empresas com forte representatividade no cenário econômico global,
o que se torna um excelente atrativo para o investidor brasileiro que pretende se expor à
variação desse índice internacional.

Quer saber mais sobre o funcionamento desse ativo, as vantagens que ele pode proporcionar e
como investir nele? Então, acompanhe-nos nesta leitura!

O que é o contrato futuro de S&P 500?

Antes de falarmos sobre o futuro de S&P 500, é importante falarmos sobre o seu ativo
subjacente, o índice S&P 500. (https://www.modalmais.com.br/blog/sp-500)

O nome desse índice é a abreviação do termo em inglês Standard & Poor’s 500 Index.
Basicamente, é um indicador nanceiro – como o Ibovespa
(https://www.modalmais.com.br/blog/ibovespa) – que é composto pelo valor de ações das

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maiores empresas americanas. Ele inclui 500 delas — daí a referência ao numeral — e re ete
cerca de 80% da cobertura de capitalização do mercado acionário da NYSE, a Bolsa de Valores
de Nova York.

Ele foi criado em março de 1957, e a sua metodologia de constituição e ponderação coloca-o em
um patamar de diferenciação em relação a outros índices americanos, como o Dow Jones ou o
NASDAQ.

Muitos investidores consideram esse índice como sendo a melhor representação do mercado de
ações dos Estados Unidos. Essa fama não é nem um pouco injusta, tendo em vista que ele
reúne grandes nomes de diversos segmentos, entre eles:

Microsoft;
Amazon;
Apple;
Facebook;
Visa;
Walmart;
Mastercard;
Disney, entre outra

O contrato futuro de S&P 500, no entanto, é um produto fruto da parceria entre a B3 e o CME
Group. Esse contrato tem o mesmo tamanho e meses de vencimento do contrato futuro de E-
mini S&P 500, que é negociado no CME Group. Essa é uma forma que o investidor tem de
negociar no mercado nanceiro brasileiro, por meio da B3, um ativo que deriva de um índice com
grande representatividade no mercado nanceiro mundial.

Um aspecto que merece destaque, quando se trata do índice S&P 500, é que a carteira teórica
que o compõe tem uma diversidade maior de ações, se compararmos com o Ibovespa, por
exemplo. Assim, quando apenas uma empresa sofre uma grande queda, o indicador não
acompanha esse resultado ruim tão de perto, o que re ete diretamente na cotação do contrato
futuro derivado desse índice.

Como funcionam os futuros de S&P 500?

O contrato futuro de S&P 500 é negociado no mercado futuro


(https://www.modalmais.com.br/blog/como-funciona-o-mercado-futuro), sendo, portanto, um
ativo que permite ao investidor que seja negociado no dia, a expectativa dos preço no futuro da
carteira de ações representadas por seu índice, o S&P 500. Nesse sentido, o que é negociado
são as altas e baixas de preços do ativo.

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Outra característica dos contratos negociados no mercado futuro, é que cada série de
negociação tem um prazo de vencimento. Dessa forma, o vencimento dos contratos futuros de
S&P 500 ocorre na terceira sexta-feira de 4 meses do ano: março, junho, setembro e dezembro.

Esse também é o último dia de negociação da série de vencimento. Se na data de vencimento


não houver negociação na Bolsa de referência do índice, o vencimento ocorrerá na sessão de
negociação seguinte estabelecida pela CME Group.

Por isso, é importante que você se atente aos feriados ou qualquer outro dia que não haja
pregão, no Brasil ou nos EUA:

Na Bolsa de Valores brasileira: se na sexta-feira dia do vencimento do contrato não houver


pregão, o último dia de negociação será a quinta-feira que anteceder essa data. O preço de
liquidação do contrato será o valor do Índice S&P 500 fornecido pelo CME Group.

Na Bolsa de Valores dos EUA: se na sexta-feira dia do vencimento do contrato não houver
pregão, o último dia de negociação será o próximo dia útil no mercado americano, ou seja, no dia
em que houver negociação regular na Bolsa de Valores dos EUA.

Assim, cada mês de vencimento tem em seu código de negociação as seguintes siglas:

H, referente a março;
M: junho;
U: setembro;
Z: dezembro.

Como mencionado, o contrato futuro de S&P 500 possui um código de negociação que o
identi ca. Mas, além da letra de vencimento, há também outros elementos que compõem a sua
identi cação.

Por exemplo, as negociações feitas nesse contrato futuro, de vencimento em dezembro de 2020
devem utilizar o código ISPZ20: sendo ISP o código de negociação do contrato futuro de S&P
500, Z a letra referente ao vencimento em dezembro, e 20 o ano de vencimento da série.

Quais são as características desse ativo?

Agora que você já sabe o conceito e o funcionamento dos contratos futuros S&P 500,
discorreremos sobre as suas principais características técnicas.

OBJETO DE NEGOCIAÇÃO O objeto de negociação desse contrato já foi mencionado ao longo


do texto, onde destacamos a importância dele como indicador geral da saúde econômica norte-
americana, o que, por sua vez, impacta toda a economia global. Nos referimos, portanto, ao
índice nanceiro S&P 500 calculado pela Standard & Poor’s, que realiza um comitê para
selecionar as 500 empresas que irão compor sua cesta teórica de ações.
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TAMANHO DO CONTRATO E VARIAÇÃO MÍNIMA DE APREGOAÇÃO O tamanho do contrato é


de nido pelo valor do contrato futuro de S&P 500 multiplicado pelo valor do ponto, onde cada
um equivale a US$ 50. Ou seja, o tamanho do contrato é a cotação multiplicada pelo valor do
ponto.

Já a variação mínima de apregoação (tick size) do contrato futuro de S&P 500 é de 0,25 ponto
de índice.

LIQUIDAÇÃO DO CONTRATO A liquidação do futuro de S&P 500 é exclusivamente nanceira.


Explicando de forma mais simples, quer dizer que não há entrega física de nenhum tipo de
moeda ou crédito de algum outro ativo em carteira, nem mesmo no vencimento. Assim, ao
operar com esse contrato, você estará negociando no dia, as expectativas futuras de alta ou
baixa na cotação desse índice.

As posições negociadas no day trade (https://www.modalmais.com.br/blog/day-trade), ou seja,


abertas e encerradas no mesmo dia, sofrem apenas o ajuste day trade, e não sofrem ajuste
diário de posição (preço de ajuste), como o que ocorre com posições normais, ou seja, de
operações abertas e não encerradas no mesmo dia.

Como o valor por ponto, e logo a negociação, é baseado em dólar americano, o cálculo deve ser
convertido em reais, já que o ajuste creditado ou debitado em sua conta, ocorre em nossa
moeda. Para tanto, será utilizada uma taxa de referência do câmbio que é divulgada pela B3,
sempre às 16h, em dias úteis.

Para xar esse conceito, vamos utilizar um exemplo. Imagine que você faça uma negociação e
ganhe 0,5 ponto. Ou seja, um lucro de US$ 25. Porém, para que haja o crédito (ou mesmo se
ocorresse o contrário, um débito), a conversão consideraria a taxa cambial de referência
divulgada no dia, que, nesse exemplo, poderia ser de 5,35 BRL/US$. Portanto, o resultado a ser
creditado em sua conta seria de R$ 133,75.

HORÁRIOS DE NEGOCIAÇÃO Apesar de o futuro de S&P 500 ser um ativo que se assemelha ao
contrato futuro americano E-mini S&P 500 negociado no CME Group, o horário de negociação
dele segue o mesmo do futuro de Ibovespa. Assim, em dias normais, a abertura ocorre às 9h e o
encerramento às 17h55.

LOTE PADRÃO O lote padrão é a quantidade múltipla negociável de determinado contrato. Em


alguns casos, essa quantidade é de cinco contratos por lote, ou seus múltiplos: dez, 15, 20 e
assim por diante. No caso do contrato futuro de S&P 500, você pode negociar a partir de um
único contrato.

Quais são as vantagens desse ativo?

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Também vale a pena destacar as principais vantagens que esse ativo pode proporcionar ao
investidor. Para tanto, discorreremos detalhadamente sobre as principais nos próximos tópicos.

ALAVANCAGEM DE RENTABILIDADE Por m, temos a alavancagem nas operações. Isso


signi ca que você não precisa ter em sua conta todo o dinheiro para movimentar o ativo, mas,
sim, uma margem de garantia (https://www.modalmais.com.br/blog/margem-de-garantia) e
ainda assim, tem a possibilidade de alavancar seus ganhos.

Essa é uma característica da maioria dos contratos negociados no mercado futuro. Assim, para
negociar o futuro de S&P 500, você utiliza um valor inferior ao tamanho dele, o que possibilita
que se negocie um grande volume nanceiro, sem a necessidade de possui-lo em conta.

Assim, é possível rentabilizar de forma signi cativa em cima de uma parcela reduzida do seu
capital. Por isso que para negociar esse contrato é necessário depositar na instituição por meio
da qual você opera, um valor que servirá como margem de garantia da operação.

Esse valor é calculado pela B3, com base na volatilidade do ativo no mercado e costuma ser de
aproximadamente 12% o valor total do contrato negociado, lembrando que o tamanho do
contrato futuro de S&P 500 é de US$ 50 vezes a cotação em pontos no momento, levando em
consideração a taxa de referência do câmbio que é divulgada pela B3.

Como margem de garantia você pode utilizar saldo em conta corrente, títulos inteiros do
Tesouro Direto (https://www.modalmais.com.br/blog/tesouro-direto-o-que-e), ou até mesmo
ações. (https://www.modalmais.com.br/blog/acoes-o-que-sao)

EXPOSIÇÃO NO MERCADO INTERNACIONAL Merece destaque o fato de que o indicador, no


qual se baseia o contrato futuro de S&P, é composto por ações de empresas estrangeiras de
grande evidência no cenário internacional.

Além disso, o fato de o investidor se expor ao mercado internacional em si, já é uma grande
vantagem. A nal, além de aproveitar as oscilações de um mercado que movimenta papéis de
empresas com grande notoriedade mundial, como mencionamos, você ainda reduziria,
principalmente, riscos que envolvem o cenário econômico interno, dos quais ativos emitidos
aqui estão expostos.

Esse risco envolve, por exemplo, a redução do consumo geral, uma crise política, a queda no PIB,
uma recessão, entre outros fatores. Então, se uma crise atinge a economia, signi ca que todas
as empresas, independentemente do setor, serão afetadas. Logo, todos os tipos de
investimentos locais também serão impactados.

Assim, em uma crise do tipo, pouco ajudaria a diversi cação somente dentro de um país, apesar
de ainda assim, esta ser muito importante. Porém, ao diversi car sua carteira, investindo em um
produto que é in uenciado pela economia de outro país, o risco sobre seu patrimônio é
automaticamente reduzido.

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AJUSTE FINANCEIRO EM REAIS Apesar de ser um ativo originário do mercado americano, a B3


executa o ajuste em reais na sua conta na corretora ou no banco de investimentos. Isso é feito
avaliando as variações cambiais do dia em que a transação foi executada.

Como investir em futuros de S&P?

Investir em futuros de S&P 500 é muito simples. Primeiro, você deve abrir a sua conta em uma
corretora ou um banco digital de investimentos. No modalmais, por exemplo, isso pode ser feito
gratuitamente e em um único dia.

O segundo passo é, após disponibilizar os recursos necessários para essa operação, solicitar
que sejam alocadas as garantias sobre a quantidade de contratos que você deseja posicionar-
se, inserir o código do ativo de acordo com o vencimento no Home Broker
(https://www.modalmais.com.br/blog/home-broker-o-que) ou em outra plataforma de
negociações (https://www.modalmais.com.br/guia-de-plataformas/como-escolher-uma-
plataforma) e, então, realizar as operações. Essa é apenas a fase operacional do processo e,
como você pôde perceber, é muito simples de ser executada.

Todavia, muito antes disso, é necessário avaliar alguns outros fatores para aumentar as suas
chances de ter sucesso nesse mercado. Inicialmente, avalie se o seu per l de investidor está
adequado a esse tipo de investimento.

O mercado futuro, como um todo, pode ter certo nível de risco que não é facilmente aceitável por
pessoas que têm um per l (https://www.modalmais.com.br/blog/per l-do-investidor) mais
conservador e, até mesmo, moderado. Então, caso o seu per l se encaixe em um desses dois,
vale a pena optar por títulos de renda xa (https://www.modalmais.com.br/blog/renda- xa) ou
alguns fundos de investimento (https://www.modalmais.com.br/blog/fundos-de-investimentos)
com per l de risco equivalente.

Outro ponto que merece destaque são os seus objetivos nanceiros


(https://www.modalmais.com.br/blog/objetivos- nanceiros-como-determinar-e-alcancar-o-seu).
Eles precisam estar devidamente alinhados ao seu per l de investidor.

Por m, não há como imaginar ingressar em operações com contratos futuros de S&P 500 sem
um bom conhecimento do seu funcionamento, bem como dos fatores que movimentam os
preços das ações que o compõem.

Ingressar nesse mercado sem analisar o seu per l, seus objetivos e com pouco ou nenhum
conhecimento, se torna um risco desnecessário, que só aumenta os riscos envolvidos
naturalmente na operação. Por outro lado, se você seguir todos esses passos, aprender como
manter o controle emocional durante suas operações e mergulhar nos estudos sobre esse
assunto, certamente será surpreendido com o potencial de rentabilidade que esse mercado
possui.
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Como você viu aqui, os futuros S&P 500 são ativos extremamente interessantes e que podem
proporcionar inúmeras vantagens, entre elas uma boa rentabilidade, sendo, principalmente, uma
forma de diversi car seus investimentos.

Lembre-se de que é muito importante contar com o apoio de um bom banco de investimentos,
que ofereça uma plataforma estável e robusta. Portanto, abra a sua conta no modalmais e veja
como podemos ajudar com esse tipo de investimento e muitos outros que temos à sua
disposição.

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