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16/10/2020 A estratégia de investimentos de Nicholas Taleb - Barbell

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A estratégia de investimentos de
Nicholas Taleb – Barbell
Por THIAGO KURTH GUEDES

A loso a de investimentos de “barbell” ou “barra de halteres” foi criada pelo autor, ensaísta,
estatístico, e analista de riscos líbano-americano, matemático de formação o Nassim Nicholas
Taleb. (https://pt.wikipedia.org/wiki/Nassim_Nicholas_Taleb)

Recentemente,  nalizei a leitura de 4 de seus livros:

Iludidos pelo acaso (https://amzn.to/3iSDXsh)


Antifrágil (https://amzn.to/3kAz0or)
A lógica do cisne negro (https://amzn.to/2RMBwM4)
Arriscando a própria pele (https://amzn.to/3mJwy10)

Como Taleb é oriundo do mercado  nanceiro, grande parte dos exemplos


utilizados para explicar sua loso a passa pelos investimentos.

A avaliação correta de riscos é um dos temas mais frequentes. Ele nos alerta para como a


estabilidade é uma ilusão e esconde riscos gigantescos.

Um exemplo deste caso, são investimentos em renda xa que entregam retornos estáveis em
empresas com má gestão. Elas podem de uma hora pra outra levar o investimento a ruína, isto é,
a perda de todo investimento.

Um caso recente em nosso mercado foram as debêntures das Rodovias do Tietê (RDVT11).

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O rendimento prometido por este título era de IPCA+8% a.a.. Um rendimento um pouco acima do


que um título do tesouro prometia. A empresa entrou em recuperação judicial
e os investidores não sabem quanto do valor investido conseguirão recuperar.

Gestão de riscos de uma carteira de investimentos.

Para se livrar do risco de investimentos como o dos investidores do


RDVT11, podemos simpli car a estratégia de
barbell dividindo a carteira em investimentos em 2 partes:

1. Investimentos agressivos: ativos com possibilidade de ganhos acima da média como ações e outras opções
mas um risco de ruína controlado.

1. Investimentos extremamente conservadores: investimentos como os títulos do tesouro.

Desta forma,
a carteira de investimentos estará menos exposta a investimentos que rendem pouco a mais do
que os títulos de tesouro mas com um risco muito maior. 

A importância da reserva de emergência 

A estratégia da barra de halteres, encaixa-se no conceito de reserva de emergência


(https://www.modalmais.com.br/blog/reserva-de-emergencia) que é muito importante no
planejamento nanceiro. (https://www.modalmais.com.br/blog/planejamento- nanceiro) 

Como falamos no artigo “Como montar uma estratégia de investimentos equilibrada”


(https://www.modalmais.com.br/blog/tecnica-dos-tres-potes), o investidor deve começar sua
carteira pensando inicialmente em proteger o seu padrão de vida. Por esta razão, é interessante
ter pelo menos 12 meses do seu custo de vida mensal em investimentos de baixíssimo risco e
alta liquidez. 

Utilizando o raciocínio da estratégia de barbell, esta reserva de emergência pode ser até maior
do que 12 meses de renda mensal do investidor, abrindo espaço para investir a parte arriscada
de seus investimentos, como a voltada para independência nanceira
(https://www.modalmais.com.br/blog/independencia- nanceira), em ativos com alta
volatilidade, mas com possibilidade de ganhos altos. 

Em nossa plataforma de investimentos, possuímos uma equipe de operações estruturadas com


derivativos que entrega ótimas opções com proteções e possibilidades de ganhos agressivos
para os seus clientes.

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