ESTRATEGIAS FINANCIERAS EN LA GESTIÓN DEL SERVICIO

Actividad de Aprendizaje 2. Caso de aplicación.

ALUMNO
Max Alejandro Campos García

Mtro. Arturo Vieyra Cortes (Docente)

Agosto 2020
 Introducción

En el siguiente caso de aplicación se calcula los porcentajes de cada rubro con base en
los criterios señalados en el curso. Se identifica las 3 partidas más relevantes (mayores
cambios), en los términos tratados en el curso. Veremos reflejada la aportación de ideas
sobre las razones probables por las cuales las 3 partidas identificadas sobresalen de las
demás partidas. También se identifican los posibles significados de cada razón financiera
y se analiza la situación financiera de la empresa, con sustento en los resultados de las
distintas razones financieras en su conjunto y se compara una situación financiera a una
fecha con otra situación con otra Fecha que nos permite observar los cambios obtenidos
en los activos pasivos y patrimonio de una entidad económica en términos monetarios. El
análisis de estos cambios es muy importante para la administración de una entidad
porque le dice sobre las trasformaciones que tienen los diferentes conceptos como
consecuencia de las utilidades o pérdidas obtenidas durante los periodos comparados.
El análisis vertical según Jae K. Shim y Joel G. Siegel sirve para poner en evidencia la
estructura interna de la empresa, también permite la evaluación interna y se valora la
situación de la empresa con su industria.

Caso práctico
Resuelve cada uno de los incisos de la actividad.
a) Análisis del Estado de la Situación Financiera: Revise el detalle del activo
mostrado a continuación, calcule porcentajes, detecte variaciones y presente tres
posibles causas hipotéticas del porqué se presentan las variaciones encontradas:
El comparar una situación financiera a una fecha con otra situación con otra Fecha, nos
permite observar los cambios obtenidos en los activos pasivos y patrimonio de una
entidad económica en términos monetarios. El análisis de estos cambios es muy
importante para la administración de una entidad porque le dice sobre las trasformaciones
que tienen los diferentes conceptos como consecuencia de las utilidades o pérdidas
obtenidas durante los periodos comparados.
Estado de la 31 diciembre 2014 31 diciembre del 2015
Situación Financiera Miles $ % Miles $ %
Caja y Bancos 25 2.54% 30 3.03%
Clientes 300 30.45% 250 25.23%
Inventarios 245 24.88% 320 32.29%
Pagos Anticipados 23 2.33% 1 0.10%
Activo Circulante 593 60.20%
Maquinaria 380 38.58% 380 38.34%
Gastos de instalación 12 1.22% 10 1.01%
Activo No Circulante 392 39.80%
Activo Total 985 100% 991 100%
 Estado de la 31 31 Variaciones
Situación Financiera diciembre diciembre
2014 del 2015
Miles $ Miles $ Absoluta Relativa
(Incremento o
Disminución)
Caja y Bancos 25 30 5 20%
Clientes 300 250 - 50 -16.67%
Inventarios 245 320 75 30.61%
Pagos Anticipados 23 1 -22 -95.65%
Activo Circulante 593 601 8 1.34%
Maquinaria 380 380 0 0%
Gastos de instalación 12 10 -2 -16.66%
Activo No Circulante 392 390 -2 -0.51%
Activo Total 985 991 6 0.60%

El total de los activos al final del segundo año aumento en un 0.60% a comparación del
año pasado aunque el incremento fue ligero de acuerdo a los porcentajes establecidos se
puede valorar que solo el 2.54% de nuestro activo es representado en las cajas y bancos
durante el año 2014 a comparación del año 2015 que aumento provocando un variación
ligera del 20% que puede afectar directamente o indirectamente a nuestro capital, si
podemos observar hubo una disminución considerable de nuestros clientes, en cambio
con nuestros inventarios podemos observar que se aumentaron en un 30.61% lo cual
podía ser un indicador de una previsión equivocada de las ventas es decir que se está
vendiendo menos de lo esperado o bien este aumento podría producir una mayor utilidad
y se verificaría con el estado de resultados, a su vez de acuerdo al ligero incremento de
caja y bancos han disminuido notoriamente los pagos anticipados estamos hablando que
estos tipos de pagos nos permiten reducir el monto en base al cual se calculan los
intereses y por ende disminuyen los intereses de tu crédito. Los pagos anticipados
modifican tu crédito es decir se reduce el plazo de un crédito para terminar de pagar en
menos tiempo al establecido mientras no haya capital a favor en nuestros cajas y bancos
los pagos continuarán disminuyendo, dentro de la maquinaria utilizada se pudo observar
que la que se adquirió o se utilizó en el 2014 actualmente no se debe o no se utiliza ya no
se cuenta con ella lo que puede ser favorable ya que al cubrir con los gastos de
maquinaria habrá una disminución de gastos de instalación como se observa en los
resultados es por eso que se necesita un correcto balance y estado de resultados para la
determinación de un correcto análisis de aquí radica la importancia del llenado correcto e
interpretación de datos.
Dentro de las causas hipotéticas establecidas en los resultados podemos determinar que
las variaciones en los inventarios pueden resultar de una mayor demanda del mercado,
dificultades en el provisionamiento de la materia prima por escasez o rezago, utilización
de metodologías justo a tiempo o por recesiones económicas e incremento en los precios.
b) Análisis vertical de un estado de resultados deberás analizar la información
financiera que se presenta, realizando un análisis vertical, con la finalidad de que
 emitas tu opinión respecto a la situación financiera de la empresa, en términos de
su estado de resultados.
Estado de Resultados 31 diciembre 2015
Rubro Miles $ %
Ventas Netas $ 2,300 100%
Costo de Ventas $ 300 13.04%
Utilidad Bruta $ 2,000 86.95%
Gastos de Venta $ 600 26.09%
Gastos de Administración $ 50 2.17%
Utilidad Operativa $ 1,350 58.69%
Otros ingresos $1 0.04%
Otros gastos $8 0.35%
Gastos financieros $ 400 17.40%
Utilidad antes de impuestos $ 943 41%
Impuestos $ 283 12.30%
Utilidad neta $ 660 28.70%

El método vertical es estático ya que corresponde a una fecha o periodo determinado y se

realiza únicamente para el análisis de cada una de las partidas que componen al estado
financiero, el análisis se realiza por cada una de las partidas para así descifrar los
resultados de las operaciones realizadas.
En el Análisis Vertical de la Cuenta de Resultados, lo más importante que se bebe valorar
es la Utilidad Neta cuyo aumento o disminución porcentual se debe explicar a través de
las variaciones % de costos y gastos.
La utilidad Neta representó el 28.70% de las ventas no es un porcentaje alto podemos
decir que las ganancias no son las más adecuadas. El saldo que tenemos en gastos
financieros es $400, y las ventas son de $2,300 podemos dividir los gastos financieros
entre el total de la venta y multiplicarlo por 100 esto nos dará ($400/$2,300 x 100) como
resultado 19.39%. Esto significa que el 19.39% de nuestras ventas a pagar son pasivos
financieros, como deudas con bancos. También se puede notar que los gastos de
operaciones representan un 45.66% del total de las ventas, valor relativo
significativamente alto si lo comparamos con el valor relativo de la utilidad del ejercicio
que representa solo un 28.70% de las ventas.
Recuerdan que la utilidad operativa es el resultado de nuestras operaciones de la fábrica
y de las labores de venta y administración. Es decir, nuestra utilidad generada por nuestro
negocio, en sí mismo, antes de partidas extraordinarias.
Si comparamos y consideramos nuestra utilidad operativa, que es del 58.69%, pareciera
que gastar el 19.39 % en pagar deudas es demasiado dinero.
Estos valores arrojados obligan a tomar acciones que se orienten al incremento de las
utilidades de la empresa, por tanto, las acciones deben ir orientadas a la sinceración del
comportamiento de la estructura de costos, gastos y financiamiento de las operaciones,
con el fin de cumplir con los objetivos y metas planteadas para tener una mejor
rentabilidad.
 a) Análisis por razones financieras con la información siguiente deberás realizar el
cálculo y análisis de razones financieras que se indican.
ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
Rubro 31 diciembre 2014 31 diciembre del 2015
Caja y Bancos 25 30
Clientes 300 250
Inventarios 245 320
Pagos Anticipados 23 1
Activo Circulante 593 601
Maquinaria 380 380
Gastos de instalación 12 10
Activo No Circulante 392 390
Activo Total 985 991
Rubro 31 diciembre 2014 31 diciembre del 2015
Proveedores 650 30
Impuestos por pagar 7 5
Bancos corto plazo 35 61
Pasivo circulante 692 96
Bancos largo plazo 103 45
Pasivo No Circulante 103 45
Pasivo Total 795 141
Rubro 31 diciembre 2014 31 diciembre del 2015
Capital Social 50 50
Utilidades Retenidas 125 140
Utilidad de ejercicio 15 660
Capital Contable 190 850
Suma Pasivo y Capital 985 991

Razones Financieras 2014 2015

Índice de liquidez 0.856936416 6.260416667
Prueba del Acido 0.502890173 2.927083333
Capital de trabajo -99 505
Rotación de Cuentas por Cobrar 2.192242833 3.8269551
Rotación de Inventario 2.4489795918367 0.9375
Días Inventario 147 384
Días Carteras 164.2153846 94.069565
Días Proveedores 391 36
Ciclo Financiero -79.7846154 442.069565
Apalancamiento sobre activos 0.807106599 0.1422805
Apalancamiento sobre capital 4.184210526 0.1658824
Rendimiento sobre Activos 2% 67%
Utilidad neta/ventas netas 150% 3%

ESTADO DE RESULTADOS
Estado de Resultados 31 diciembre 2014 31 diciembre 2015
 Rubro $ (miles) $ (miles)
Ventas Netas $ 1,300 $ 2,300
Costo de Ventas $ 600 $ 300
Utilidad Bruta $ 700 $ 2,000
Gastos de Venta $ 140 $ 600
Gastos de Administración $ 360 $ 50
Utilidad Operativa $ 200 $ 1,350
Otros ingresos $1
Otros gastos $7 $8
Gastos financieros $ 150 $ 400
Utilidad antes de impuestos $ 43 $ 943
Impuestos $ 28 $ 283
Utilidad neta $ 15 $ 660

Nuestra empresa se hará comparación con los siguientes años y se calcularan cada una
de las razones financieras para corrobora las relaciones existentes entre diferentes rubros
de los estados financieros para obtener información acerca de su desempeño y sus
expectativas para el corto plazo.
El Índice de liquidez (ACTIVO CIRCULANTE/PASIVO CIRCULANTE), nos indica qué
proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por el activo, cuya conversión en
dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Podemos decir que hay un buen índice de liquidez comparado con el año 2014 ya que
paso de 0.85 a 6.26 ya que contamos con efectivo para solventar nuestros deberes es
decir lo que significa que la empresa cuenta con 6.26 más en el 2015 de activo circulante
por cada peso de obligaciones a corto plazo así que no debe existir problema para cubrir
los adeudos que deben pagarse antes de un año.
Durante la prueba del ácido (ACTIVO CIRCULANTE – INVENTARIO/ PASIVO
CIRCULANTE), Nos proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago a
corto plazo de una empresa. Lo podemos interpretar que al eliminar los inventarios la
empresa en el año 2014 cursaba con el 0.50 pero en el 2015 aumenta consideradamente
a 2.92 que puede ser expresado como por cada peso de obligación a corto plazo, y que
nos podrá ayudar a solventar nuestros principales deberes también en este paso es
importante investigarse los inventarios para saber si existen inventarios obsoletos o de
lenta rotación conforme reducen o se mantienen.
De igual forma podemos analizar también el Capital de trabajo (ACTIVO CIRCULANTE -
PASIVO CIRCULANTE) que nos indica que contamos con el suficiente capital este
determina lo que le queda a la empresa después de saldar sus deudas inmediatas, es la
diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; el dinero del que
dispone la empresa para poder operar diariamente. De acuerdo a los resultados en
comparación al año 2014 donde la empresa no podía cubrir con las necesidades de la
operación podemos determinar que al aumento que se ve reflejado en el 2015 la empresa
cuenta con recursos por $ 505 para cubrir necesidades de operación.
Durante estos procesos existen también aquellas razones de eficiencia y operación que
tienen como objetivo medir el aprovechamiento que de los activos hace la empresa
La rotación de cuentas por cobrar nos indica el tiempo promedio en el que las cuentas por
cobrar se convierten en efectivo, es decir, el tiempo que se necesita para cobrar las
cuentas. Se dice que entre más vueltas se den al año, es mejor, porque quiere decir que
recuperamos el dinero que prestamos más rápido. En el 2015 hubo un incremento de esa
rotación y por tanto aumento a 3.8 más que el 2014 es decir durante el año da más
vueltas, Sin embargo, a veces, es más claro si medimos esas vueltas en número de días,
podemos comparar ambos años donde observamos que en el 2014 nuestras cuentas por
cobrar promedio se recuperan cada 164 días y en el 2015 se recuperaban en menor
tiempo aquí es muy importante la determinación de crédito ya que esto depende de la
política que manejamos en nuestra empresa como ejemplo 90 días de crédito y nuestra
razón financiera en el 2014 dice que cobra a los 164 días. Eso quiere decir que nuestros
clientes nos están pagando 74 días después de la fecha en la que deberían haber
pagado. Ahora pensemos desde otra perspectiva como dar a crédito a 120 días y durante
el año del 2015 los clientes pagaron en 94 días, entonces podemos concluir que nuestros
clientes pagan puntualmente y que incluso algunos pagan por anticipado.
La determinación de la rotación de inventario nos indica el número de días en promedio
que el inventario permanece en la empresa, de acuerdo a nuestro análisis en el 2015 baja
nuestro promedio ya que ni una vuelta al año en promedio alcanzo a dar en comparación
al 2014, también podemos calcular esta razón en días, es decir podemos calcular en base
a los años comparados que conforme decreció en el 2015 de acuerdo a los días aumento
nuestro inventario en el 2015 con 384 días en promedio. Cabe aclarar que entre menos
días de inventario tengamos, menor cantidad de dinero requeriremos para financiarlos por
lo tanto en el año 2015 no favoreció este incremento.
Conforme vamos analizando los resultados e interpretando los análisis de estos
razonamientos podemos darnos cuenta que la comparación de dos periodos podrá
mostrarnos la liquidez de esta y a su vez el mejoramiento de ella ya que determinara las
pautas y fallas de cada apartado, otra de las cosas que es muy importante analizar es el
crédito promedio que obtenemos de proveedores y es calculado a través de días
proveedores ya que entre más plazo nos den, será mejor. En el análisis podemos
observar que en el 2014 tuvimos 391 días para poder pagar a los proveedores mientras
que en el 2015 los resultados no fueron nada favorables ya que solo tuvimos 36 días que
indico el plazo que los proveedores concedieron a la empresa para liquidar las deudas
con una gran diferencia de 355 días.
El ciclo financiero de una empresa comprende la adquisición de materias primas, su
transformación en productos terminados, la realización de una venta, la documentación en
su caso de una cuenta por cobrar, y la obtención de efectivo para reiniciar nuevamente el
círculo, muestra el resultado de los plazos que otorgamos y que nos otorgan, en el 2015
nuestro ciclo aumento en comparación al 2014 que no teníamos a favor ya que en este
año necesitamos de mas tiempo para poder realizar todos los procesos financieros a
concluir pero es muy importante no excederse ya que entre más pequeño sea el ciclo,
será mejor su generación de efectivo, por lo que es lo más conveniente.
El apalancamiento se refiere a la relación que mantenemos al operar nuestra empresa, en
función de cuál es la fuente del dinero que utilizamos, es decir, cuánto dinero es nuestro y
cuánto dinero de terceros una teoría super importante y que siempre debemos tener en
práctica es que el destino que le damos al dinero prestado debe ser más productivo que lo
que pagamos por él.
El Apalancamiento sobre activos nos resultara de la comparación del total de deuda con
el total de activos y durante estos periodos nos daría mayor aumento en el año 2015 ya
que resulto 0.80 a comparación al 2015 con 0.14 y que se traduce como que, por cada
peso que usamos para nuestras actividades, solo 14 centavos en el 2015 vienen de
recursos obtenidos en préstamo. Sin embargo, el índice más usado se conoce como
apalancamiento sobre capital, donde si es mayor que uno, es malo, por lo tanto, podemos
concluir que en el 2015 quiere decir que por cada peso que usamos de nuestro dinero,
debemos 0.16 centavos.
Por último, las razones financieras examinan la rentabilidad, que es el grupo de índices
más importante porque mide la capacidad de la empresa para generar riqueza; a
combinación de los tres grupos de índices que revisamos, nos dice cómo se comporta el
negocio, 2n el 2014 solo se comporto con un 2% pero en el 2015 aumento los
rendimientos sobre activos hasta un 67% teniendo una mejor rentabilidad, Otro parámetro
de rentabilidad se obtiene dividiendo la utilidad neta con un 150% en el 2014 y con un 3%
en el 2015.
Por lo tanto, concluimos que todo el análisis de los estados financieros son un proceso
crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las
operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores
estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

Bibliografías.
- Farias Toto, F. (2014) Manual de Contabilidad Básica. México: Universidad Autónoma de
Hidalgo. Recuperado el 26 de julio de 2018. Disponible en: http://www.upg.mx/wp-content/
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- Robles, C. (2012). Fundamentos de administración Financiera. México. Red Tercer
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- Contreras, B. (2008). Análisis e Interpretación de Estados Financieros por Medio de
Razones Financieras. Tesis Universidad Veracruzana
- https://sem1.ieu.edu.mx/pluginfile.php/391165/mod_assign/intro/Archivo%20de
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