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Edição 2020 - 2021
Uma produção da Ativore International Tax

Editor-chefe
Pedro Barreto, Chairman & Founder da
Ativore Global Investments

Autores
Vagner Quito, Head of International Tax Services
Victor Barcelos, Senior Compliance Advisor
Eline de Castro, Tax Lawyer

Colaboração
Thiago Lima, Compliance Intern

Produção
Tiago Valle, Coordenador de Marketing

Contatos
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São Paulo
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dos autores (Lei 9.610/98) FL 33131, EUA

Prefácio
A redução dos juros brasileiros ao menor patamar da história está levando Neste guia reunimos diversos artigos preparados pelas equipes da
os investidores a ampliar os horizontes para além das fronteiras nacionais. Ativore International Tax, que pretendem esclarecer as dúvidas fiscais e
Essa movimentação, que até pouco tempo atrás era restrita a grandes sucessórias mais comuns de investidores no exterior, com foco nos EUA,
investidores, tem crescido até entre investidores menos experientes, de principal destino internacional de investidores brasileiros.
maneira direta, com a abertura de contas no novo destino.

Apesar da internacionalização das carteiras de investimento fazer todo


o sentido e de ser recomendada pela maioria dos especialistas, o
investidor deve ter em mente que vai navegar em águas desconhecidas
já que esbarra em percalços como acesso às notícias de fora, idioma e
complexidade de atuar num ambiente jurídico e tributário internacional.

No âmbito tributário, investidores no exterior deparam-se com diversos Fundada em 2012 e com presença no Brasil e nos EUA, a Ativore
tipos de dúvidas, como por exemplo: a que impostos estão expostos International Tax atua no desenho e implementação de estratégias
ao investir internacionalmente? como declarar esses investimentos ao de racionalização tributária e planejamento sucessório para os
fisco brasileiro e no país do investimento? herdeiros de valores e bens investidores no exterior e na gestão contínua de suas obrigações
no exterior, devem pagar imposto de herança? rendimentos no exterior jurídico-tributárias globais.
estão sujeitos a dupla tributação?, etc..

Nem sempre existem respostas simples para as questões acima pois, às


Pedro Barreto
vezes, depende de como você se estruturou para começar a investir no
Chairman & Founder
exterior. O planejamento fiscal e patrimonial pode ser a diferença entre
Ativore Global Investments
obter rentabilidades e amargos prejuízos em seus investimentos.

Além disso, investimentos no exterior geram obrigações fiscais e legais


tanto no seu país de residência quanto no país de localização de seus
investimentos, cuja inobservância pode comprometer os seus direitos
assim como os dos seus herdeiros.
SUMÁRIO

SEÇÃO 1

06 PLANEJAMENTO TRIBUTÁRIO
PARA INVESTIDORES NOS EUA
1.1 Montagem da estrutura jurídica para investir nos EUA
• Entenda a diferença de tributação dos principais tipos de empresas nos EUA..........................................................
• LLC: Entenda a estrutura tributária mais simples para investimentos nos EUA..........................................................
• Investindo em imóveis de rendimento nos EUA: Melhor na física ou na jurídica?......................................................

1.2 Estratégias de Racionalização Fiscal para Investidores Imobiliários nos EUA


• Como racionalizar a carga tributária de sua estrutura nos EUA?..................................................................................
• Depreciação de imóveis nos EUA: veja como funciona o maior benefício tributário dos EUA................................................
• Entenda o 1031 Exchange: benefício fiscal para postergar o impostos na venda de imóveis nos EUA.......................
• Estratégias avançadas para investimento em ativos imobiliários nos EUA.......................................................................

SEÇÃO 2

16 PLANEJAMENTO SUCESSÓRIO
PARA INVESTIDORES NOS EUA
2.1 Tributação sobre Heranças para Investidores nos EUA
• Entenda o Imposto de Herança no Brasil sobre Patrimônio no Exterior.......................................................................
• Como é a tributação do Imposto de Herança nos EUA?.................................................................................................

2.2 Estratégias para eliminação do Imposto de Herança nos EUA e Facilitação Sucessória Internacional
• Sucessão patrimonial no exterior, como funciona o processo na prática?....................................................................
• Estratégias para reduzir a exposição ao imposto de herança nos EUA.........................................................................
• Principais estratégias para facilitar a passagem do patrimônio dos EUA......................................................................

ATIVORE INTERNATIONAL TAX


SUMÁRIO

SEÇÃO 3

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OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS NO BRASIL
PARA INVESTIDORES NO EXTERIOR

3.1 Declarando seus ativos internacionais no Imposto de Renda Brasil


• Como informar os investimentos internacionais na Declaração IRPF?...........................................................................
• 10 principais dúvidas sobre como declarar investimentos e rendas internacionais.....................................................
• Principais erros cometidos por investidores internacionais na Declaração de IRPF.....................................................

3.2 Realizando a Declaração Anual do Banco Central (DCBE)


• Entenda quem é obrigado e como declarar os ativos internacionais na Declaração CBE.........................................
• Veja as principais dúvidas referentes a CBE e evite erros na declaração.......................................................................

3.3 Impactos fiscais no Brasil de estruturas internacionais


• Tributação de gastos pessoais realizados em estruturas internacionais.........................................................................
• Estratégias para evitar ou reduzir a tributação na retirada de capitais de empresas no exterior...................................
• Tributação de investimentos no exterior: atenção ao investir fora do Brasil.................................................................

SEÇÃO 4

38 GESTÃO TRIBUTÁRIA PARA


INVESTIDORES NOS EUA
• Tax Return - Entenda o processo de declaração de impostos ao fisco dos EUA..........................................................
• Principais cuidados ao efetuar a declaração de Imposto de Renda nos EUA...............................................................

ATIVORE INTERNATIONAL TAX


SEÇÃO 1

Planejamento Tributário para


Investidores nos EUA
Assim como as definições de investimento, um dos principais fatores de sucesso ao
internacionalizar recursos é a estrutura tributária utilizada. Mediante a realização de um
planejamento adequado, é possível reduzir ou eliminar potenciais impostos relativos
aos seus investimentos.

Nesta seção você encontrará as principais questões tributárias a serem consideradas ao


efetuar investimentos nos Estados Unidos.

Quer converversar com


um especialista sobre
esse tema?
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Planejamento Tributário para Investidores nos EUA 7

>>> MONTAGEM DA ESTRUTURA JURÍDICA PARA


INVESTIR NOS EUA
ENTENDA A DIFERENÇA DE TRIBUTAÇÃO DOS
PRINCIPAIS TIPOS DE EMPRESAS NOS EUA

Maior reforma tributária dos EUA nos últimos 30 anos, a chamada Tax ajustes nas bases de cálculo, veja abaixo as mudanças implementadas:
Cuts and Jobs Act pelos norte-americanos, foi aprovada em dezembro
de 2017, passando a valer a partir de 2018, com o objetivo de aquecer a
economia, gerar mais emprego e atrair investimento estrangeiro.

Neste artigo traremos os principais itens aprovados e como as mudanças


afetam na prática o investidor do mercado norte-americano.

Como já falado em nosso blog, a tributação nos EUA depende


fundamentalmente da estrutura adotada para investimento, se diretamente
em nome pessoal ou via uma empresa sediada nos EUA do tipo: LLC/
Partnership ou C-Corporation. Porém, antes de citar as mudanças no
cenário tributário norte-americano, é válido relembrar os conceitos dos
tipos de empresas e como elas são taxadas pelo IRS (Receita Federal dos
Estados Unidos).
Apesar da reforma tributária ter retirado o benefício da isenção de US$
LLC e Partnerships 4,050 da base de cálculo do imposto de renda, o governo concedeu, em
As LLCs e Partnerships são consideradas empresas transparentes para fins contrapartida, um desconto de 20% sobre o lucro oriundo de entidades
fiscais (pass-through entities), sendo toda a tributação realizada apenas pass-through. Considerando que as LLCs e Partnership são entidades
ao nível do sócio, responsável por declarar e pagar os impostos ao transparentes e a tributação das rendas é realizada diretamente no nome
fisco. Isto é, não há qualquer tributação ao nível da empresa e os sócios pessoal dos sócios, caso estes tipos de empresa tenham lucro, deste valor
devem emitir seu próprio número de identificação fiscal (ITIN - Individual será descontado o percentual de 20% para então ocorrer a tributação
Taxpayer Identification Number). conforme os percentuais e bases de cálculo expostos na tabela acima.
Ou seja, apesar de ter perdido uma isenção com valor fixo, o investidor
C-Corporation teve uma dedução da sua base de cálculo do imposto neste percentual.
As C-Corporations, por outro lado, não são consideradas empresas
transparentes e a tributação ocorre ao nível da empresa, sendo ela a Além do Imposto de Renda, caso algum ativo seja vendido existe o
responsável por declarar o seu Tax Return e pagar os impostos ao IRS. Por imposto sobre o ganho de capital, que não foi alterado pela reforma
possuir identidade tributária independente, é exigido que este tipo de tributária, e segue uma alíquota de 15% ou 20% da diferença entre o valor
empresa emita o seu próprio número fiscal (EIN – Employer Identification de aquisição e o de venda de um ativo, a depender do tempo em que
Number), não havendo necessidade dos seus sócios emitirem o ITIN, este ativo ficou sob posse do investidor. Cabe ressaltar que cada sócio da
como dito acima, para envio da declaração de imposto de renda a nível LLC ou Partnership possui uma isenção de US$ 38,600 anuais para ganhos
pessoal. de capital, ou seja, caso a venda do ativo não produza ganho acima deste
valor por sócio, não há imposto a pagar ao fisco norte-americano.
Importante ressaltar que ambas estruturas (LLC/Partnership ou
C-Corporation) são tributadas pelo lucro líquido fiscal (rendimentos menos C-Corporation
os custos fiscais e depreciação dos imóveis). Para o mercado imobiliário Antes da reforma tributária as Corporations também eram tributadas
norte-americano, os custos fiscais são despesas relacionadas a operação em alíquotas progressivas, porém variando entre 15% e 35%. A reforma
da empresa e que reduzem o lucro a ser tributado, como por exemplo: aprovada pelo governo norte-americano modificou a tributação deste
impostos e despesas do imóvel, passagens aéreas dos sócios aos EUA, tipo de empresa para uma alíquota flat de 21%, ou seja, independente
hotéis, locação de automóvel, combustível, táxi, etc, desde que realizadas do lucro fiscal obtido a tributação percentual será a mesma ao nível da
em benefício da empresa. Já a depreciação não é um desembolso, mas empresa.
uma despesa fiscal, que resulta num benefício concedido pelo IRS (receita
federal dos EUA), e que permite descontar do lucro a depreciação dos Em relação ao ganho de capital na venda de imóveis, diferente das
imóveis em 27,5 anos. De acordo com o montante de investimento e renda, Pessoas Físicas, LLCs e Partnerships, que possuem alíquotas próprias,
essas despesas reduzem consideravelmente ou até eliminam a tributação a taxação é a mesma do imposto de renda (21%), pois o IRS considera
sobre os resultados operacionais dos investimentos imobiliários nos EUA. que este valor é fruto da operação da companhia. Ou seja, na hipótese
de venda de um imóvel, caso tenha algum ganho, ele é incorporado às
O Presidente Donald Trump propôs uma redução das alíquotas máximas rendas recebidas de aluguel dos imóveis e todo esse montante (rendas +
de impostos sobre a renda das Corporations de 35% para 20% e das ganhos de capital) será tributado à mesma alíquota de 21%.
LLCs/Partnerships de 39,6% para 25%, porém o Senado aprovou com
algumas modificações, veja abaixo: Adicionalmente a tributação ao nível da empresa, caso haja alguma
distribuição de dividendos, há uma segunda tributação, ao nível dos
Pessoas físicas (sócias de LLC ou Partnership) sócios. Essa tributação depende da residência fiscal do sócio que, caso
As rendas das Pessoas Físicas são tributadas em alíquotas progressivas seja residente nos EUA, obedece a tabela de 10% a 37% demonstrada
que, além de reduções nos percentuais de impostos, também sofreu acima e, caso não seja residente nos EUA a alíquota é fixa de 30%.

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>>> MONTAGEM DA ESTRUTURA JURÍDICA PARA INVESTIR NOS EUA

LLC: ENTENDA A ESTRUTURA TRIBUTÁRIA MAIS SIMPLES


PARA INVESTIMENTOS NOS EUA

Neste artigo vamos falar sobre como proteger a sua rentabilidade Nos EUA, os lucros não são tributados na declaração PJ nem PF, como
em aplicação via LLC (limited liability company ou sociedade de acontece no Brasil. Lá, em uma empresa com características LLC, apenas
responsabilidade limitada. a PF é tributada, já que o IRS (a Receita Federal norte-americana) não faz
distinção entre contas pessoa física e LLC (PJ).
A primeira informação que o investidor deve ter é que, ao contrário do que A maneira de calcular o imposto também é diferente, feita com base no
ocorre no Brasil, abrir e fechar uma empresa nos Estados Unidos é muito lucro líquido, e até viagens que o investidor fizer aos EUA podem ser
fácil. Então, se a preocupação for a burocracia, ela já está descartada. deduzidas na declaração.

Uma LLC pode ser formada por apenas uma pessoa ou por partnership Herança
e possui a mesma proteção jurídica que os outros tipos de empresas, Se você já ouviu falar que adquirir imóveis via empresa isentará os
porém, com a vantagem de proporcionar benefícios fiscais. herdeiros do imposto sobre herança, cuidado, pois qualquer bem
tangível está sujeito à tributação nos EUA. Lá, o imposto sobre herança
pode chegar a 40% sobre o valor de mercado do patrimônio que exceda
No que a LLC é diferente? US$ 60 mil.

> Tem regras simples e claras Entretanto existem estratégias legais para evitar que a tributação corroa
o seu investimento imobiliário. Para empresas LLC, uma das opções é
> É transparente para o fisco americano - quem declara via partnership, quando um ou mais sócios entram na estrutura acionária
é o sócio e compartilham o risco de impostos em caso de sucessão. Veja nos
> Não necessita de demonstrativo contábil modelos abaixo.

> Base tributária baixa ou nenhuma, já que o imposto é LLC com um sócio
calculado em cima do lucro líquido Estratégia utilizada para investimentos com valores menores, custos e
encargos fiscais baixos.

Se você quer comprar um imóvel para rendimento nos EUA via LLC, deve Exemplo:
estar atento à seguinte orientação:
Imóvel – US$ 200 mil

Isenção fiscal – US$ 60 mil


Pessoa física (investidor)
Imposto de 40% calculado em cima de US$ 140 mil

Valor do imposto sobre herança = US$ 56 mil

LLC partnership
$ O risco é dividido por um maior número de sócios; o investimento por
Abre LLC nos EUA sócio diminui, porém, a custos maiores de manutenção da empresa.

Importante: em nenhum dos modelos acima, o risco fiscal é eliminado.

A abertura de uma corporation offshore, que participa numa corporation


norte-americana, que por sua vez investe no imóvel, é a maneira de
proteger definitivamente o seu patrimônio nos EUA contra o imposto
LLC compra imóvel
sobre herança.

A Ativore sempre dá as seguintes dicas para quem quer investir fora do


Brasil e proteger seu patrimônio das oscilações da economia brasileira:

• Invista via empresa;


Rendimento do imóvel vai para a LLC
• O planejamento é tão importante quanto o investimento;
(que não é distribuído na conta do investidor dono ou sócio da LLC)
• Não economize na contratação de um contador especializado no
segmento imobiliário, pois ele será muito importante em todo o
processo;
Se o lucro é distribuído para os sócios, essa divisão também deve ser • Mantenha a LLC enquanto possível;
tributada no Brasil, a uma alíquota de 27,5%. • Adapte a sua estrutura ao valor investido.

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>>> MONTAGEM DA ESTRUTURA JURÍDICA PARA INVESTIR NOS EUA

INVESTINDO EM IMÓVEIS DE RENDIMENTO NOS EUA:


MELHOR NA FÍSICA OU NA JURÍDICA?

Respondemos a diversas dúvidas sobre a melhor maneira de investir Existe uma maneira de evitar esta retenção. O investidor deve emitir o ITIN
em imóveis para renda nos EUA. É melhor investir via pessoa física ou Number (número fiscal de identificação de contribuintes nos EUA) e optar por
jurídica? Quais os impactos tributários de investir na pessoa física? Os apresentar uma declaração de imposto nos EUA com base no valor líquido
impostos pagos nos EUA são compensáveis no Brasil? (para isso é necessário contratar um contador americano). Neste caso, as
despesas permitidas pelo fisco americano podem ser deduzidas do valor da
É melhor investir em imóveis para renda nos EUA na pessoa física ou renda do aluguel e o imposto de renda será pago com base no lucro líquido
na pessoa jurídica? fiscal auferido conforme as alíquotas aplicáveis (de 10% a 37%). Com estas
Em geral, o melhor caminho é a pessoa jurídica. Existem várias estruturas deduções, nossa experiência é que, para níveis de investimento em imóveis
societárias possíveis e a mais adequada depende do perfil do investidor, para renda no valor total de até aproximadamente $1.000.000, o imposto a
valor investido, objetivos de sucessão, entre outras questões. Ao contrário pagar sobre a renda dos imóveis acaba sendo muito baixo e as vezes zero.
do que ocorre no Brasil, abrir e fechar uma empresa nos Estados Unidos
é muito fácil e barato e a utilização de pessoa jurídica como veículo de O investidor deve se lembrar de que as rendas de aluguel oriundas do exterior,
investimento protege o patrimônio dos investidores contra riscos de quando o investimento é feito na pessoa física, mesmo que recebidas no país
litigio, permite diferir potenciais efeitos de dupla tributação entre EUA do imóvel, são tributáveis no Brasil.
e Brasil, facilita o processo de sucessão e viabiliza estratégias para evitar
impostos de herança nos EUA. Os impostos pagos nos EUA são compensáveis no Brasil?
No caso dos Estados Unidos, há um acordo de reciprocidade com o Brasil,
Se o investidor internacional quiser investir sem a abertura de empresa em que os impostos federais devidos no país em que é auferido o rendimento
nos Estados Unidos, há a possibilidade de receber os rendimentos em são compensáveis até o limite do valor pago no exterior. No entanto, deve
sua conta corrente pessoa física? se ter em conta que se o valor de imposto pago no exterior for muito baixo
Sim, mas sofrerá uma retenção de 30% de seus rendimentos brutos. O ou zero não haverá quase nada a compensar no Brasil. Lembrando que, no
governo dos EUA faz isso para garantir que eles recebam os impostos dos Brasil, os impostos sobre rendimento auferido no exterior devem ser pagos
estrangeiros, transferindo ao pagador a obrigação de reter e repassar ao mensalmente através do carne leão, com alíquotas progressivas até 27,5%
fisco norte-americano. sobre o valor recebido na conta do investidor (mesmo que esta conta esteja
no exterior).

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>>> ESTRATÉGIAS DE RACIONALIZAÇÃO FISCAL


PARA INVESTIDORES IMOBILIÁRIOS NOS EUA
COMO RACIONALIZAR A CARGA TRIBUTÁRIA DE SUA
ESTRUTURA NOS EUA?

Você decidiu investir em imóveis para rendimento: ampliou sua visão Como regra geral, para o perfil de investimentos da Ativore, nossa
estratégica e geográfica, detectou o nicho e o timing certos para alocar experiência é que o rendimento gerado por até cerca de US$ 700 mil
seus recursos e agora basta computar os rendimentos. Mas tem os a US$ 1Mi em imóveis para renda acaba não pagando impostos de
impostos, talvez você ainda não saiba, mas, com um bom planejamento, rendimento nos EUA. A tributação desse rendimento no Brasil é outra
é possível racionalizar significativamente a sua carga tributária*. É sobre conversa e depende de você investir individualmente ou através de uma
isso que vamos tratar aqui. empresa, veja este artigo onde tratamos sobre esta questão.

Um ponto importante: antes de qualquer passo, recomendamos Abaixo demonstramos um exemplo do cálculo do valor de incidência do
fortemente que você consulte uma assessoria especializada em tributação imposto de rendimento nos EUA para um imóvel hipotético alugado por
no segmento imobiliário internacional. Poucos profissionais estão aptos a US$ 13.200 ao ano:
tratar de todas as minúcias que os trâmites desse setor requerem.

Agora vamos ao que interessa: como reduzir significativamente seu


imposto sobre rendimento nos EUA (legalmente, é claro)?

Depreciação
Ao calcular os rendimentos obtidos via aluguel do seu imóvel, você pode
relacionar os itens de depreciação, e esse write-off (dedução) poderá, em
alguns casos, ser maior que o seu rendimento do aluguel.

Portanto, se o investidor deduzir mais do que vai receber, então, na


prática, não terá de pagar nada. Ao contrário: essa perda pode ser
aproveitada para compensar eventuais lucros que você tenha em anos
seguintes.

Mas como essas deduções podem exceder o total dos rendimentos?

A depreciação é um termo usado pelo IRS (a Receita Federal dos Estados


Unidos) para dizer que as propriedades perdem valor ao longo do tempo.
Mesmo que o seu imóvel esteja apreciado em valor, o IRS continua a
considerar que ele está desvalorizando também.
¹ Dedução de 20% sobre o resultado tributável positivo de empresas Pass-Through (LLC ou Partnership)
As propriedades residenciais para aluguel são a única classe de
ativos que tanto se valorizam (financeiramente) quanto desvalorizam
(fiscalmente) ao mesmo tempo. As propriedades flipping não podem contar com a depreciação do imóvel
como custo fiscal, pois o IRS reconhece a operação flipping como renda
O IRS permite que você deduza o que é determinado como uma ativa, e esse benefício específico só é aplicável às rendas consideradas
quantidade adequada para a depreciação, com base no valor da passivas, como as de aluguel de imóveis.
construção (não do terreno) da sua propriedade.
Conforme sinalizamos no início deste texto, a contratação de um
Aqui na Ativore, podemos te explicar, em linhas gerais, sobre como isso profissional experiente na parte tributária do segmento imobiliário nos
funciona: EUA vai ser a peça-chave para te ajudar nessa matemática. Há algumas
regrinhas para que os seus investimentos se enquadrem nesses cálculos,
Estrutura da propriedade = (Valor total do imóvel – valor do mas a renda obtida a partir da locação de imóveis, até um determinado
terreno) valor de investimento, acaba, na prática, não pagando imposto de
dividido por 27,5 (IRS) rendimento nos EUA.
O número a que você chegar poderá ser deduzido anualmente
como custo. *A Ativore esclarece que existem outros impostos nos EUA (ex: ganhos de capital). Este artigo
refere-se somente ao imposto sobre a renda.
O custo fiscal, resultante dos juros hipotecários + despesas operacionais
(imposto sobre a propriedade, seguro, reparos) + despesas de viagem
relacionadas com o seu negócio imobiliário + taxas de administração de
imóveis + taxas HOA (Homeowners Association ou taxa da associação
de proprietários) pode resultar em valor maior do que o seu rendimento
com o aluguel. Se for igual, você não paga impostos. Se for maior, você
poderá compensar contra eventuais lucros em anos seguintes.

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Planejamento Tributário para Investidores nos EUA 11

>>> ESTRATÉGIAS DE RACIONALIZAÇÃO FISCAL PARA INVESTIDORES IMOBILIÁRIOS NOS EUA

DEPRECIAÇÃO DE IMÓVEIS NOS EUA: VEJA COMO


FUNCIONA O MAIOR BENEFÍCIO TRIBUTÁRIO DOS EUA

Segmento com grande fatia (aproximadamente US$ 1tri) do mercado


imobiliário norte-americano, os Private Equities (PEREs) tem atraído o capital Neste exemplo o investidor receberá US$ 18.000 de distribuição, porém
de diversos players de mercado (investidores individuais e institucionais, descontará o valor de US$ 15.454 referente a sua fatia da depreciação (0,83%
fundos de investimento de baixo risco, fundos de pensão, etc), em virtude da x US$ 1.854.545,45). Ou seja, do valor total de rentabilidade, apenas US$
baixa correlação destes ativos com o mercado financeiro, maior previsibilidade 2.546 será exposto a tributação, que varia conforme o tipo de estrutura do
de rentabilidade no longo prazo e benefícios fiscais atraentes. Entenda por investidor. Lembrando que não foram consideradas eventuais despesas de
que a carteira de investimentos dos clientes da Ativore é composta por 71% manutenção da estrutura e do negócio, que diminuem ainda mais o resultado
de ativos desse segmento imobiliário. fiscal do investidor.

Como já publicado em nosso blog, na prática os PEREs são uma modalidade De forma comparativa, utilizando o mesmo exemplo acima, porém sem
de aquisição e gestão de ativos onde o investidor coparticipa em ativos financiamento bancário:
maiores, em conjunto com outros investidores e um operador imobiliário.
Em geral o investimento é realizado utilizando empresas LLC como veículos
de investimento (empresa considerada transparente para fins fiscais), onde
todo o rendimento dos imóveis é tributado nível dos investidores do PERE
(veja aqui de forma detalhada os tipos de empresa e a tributação nos EUA) e
não no próprio veículo de investimento.

A tributação pode variar bastante, conforme a forma de investimento (se Neste caso o valor da depreciação seria de US$ 6.181,82 (0,33% x
pessoa física ou pessoa jurídica) e, sendo pessoa jurídica, depende do tipo de 1.854.545,45), ficando o valor de US$ 11.818 exposto a tributação.
empresa: LLC, Corporation ou empresa offshore. Porém, independentemente
do tipo de empresa, os PEREs concedem diversos benefícios relevantes aos 1031 exchange
investidores, sejam eles financeiros como fiscais: O 1031 exchange é uma ferramenta muito utilizada para postergar a
tributação sobre o imposto de ganho de capital. Porém, este tipo de
Financiamento a baixo custo ferramenta deve obedecer a algumas regras para que seja aplicável, como
Considerando as baixas taxas de juros praticadas no mercado imobiliário por exemplo: aquisição de ativos com a mesma característica.
norte-americano, é comum que os Private Equities Imobiliários possuam
grande parte do valor do ativo financiada por um ou mais bancos, em geral de Importante ressaltar que esse benefício não é concedido para a troca entre
50% a 75%, é a chamada “alavancagem financeira”. Desta forma, é possível ativos investidos diretamente (imóveis, apartamentos, etc) e PEREs, e vice-
que a rentabilidade dos ativos seja elevada pela diferença entre os juros versa. No caso dos PEREs, esse tipo de benefício é utilizado em fundos de
cobrados pelos bancos e os aluguéis recebidos pelo ativo imobiliário. Apesar múltiplas propriedades (PERE com mais de um ativo, com o objetivo de
da alavancagem resultar em aumento na rentabilidade do imóvel, os juros vender e recomprar outro ativo), onde a condição de venda e compra de
bancários são dedutíveis para fins fiscais e reduzem o lucro tributável do ativo. ativos com a mesma característica está satisfeita. Veja aqui em mais detalhes
esse benefício fiscal concedido pelo IRS.
Depreciação
Nos Estados Unidos, os imóveis são depreciados fiscalmente em até 27,5 Refinanciamentos não são tributáveis
anos. Ou seja, o IRS (receita federal norte-americana) concede um benefício Fato comum em ativos de Private Equity, é possível que, após implementação
fiscal aos contribuintes, considerando que os ativos imobiliários perdem valor das melhorias no ativo imobiliário, em torno de 2 a 3 anos da aquisição,
ao longo do tempo, descontando parte do valor do imóvel do lucro fiscal da exista um potencial valorização do imóvel, que no caso dos PEREs é avaliado
empresa sem que haja um desembolso financeiro, tampouco desvalorização mediante a sua estimativa de geração de caixa em períodos futuros. Neste
de mercado. caso, o operador submete ao banco uma avaliação para refinanciamento,
considerando esse novo valuation do ativo, de modo que a diferença entre
O cálculo da depreciação é realizado sob o valor da edificação e benfeitorias, o financiamento atual e o refinanciamento seja distribuindo aos investidores.
não considerando o valor do terreno. É muito comum que a depreciação Considerando que esse valor distribuído não se refere a operação do PERE,
consuma todo ou boa parte do lucro fiscal, beneficiando o investidor a trata-se apenas de uma adição de dívida ao veículo de investimento, essas
não pagar imposto por anos, podendo, ainda, gerar prejuízo fiscal a ser distribuições não são tributáveis na ótica do fisco norte-americano.
compensado com lucros em anos seguintes.
Apesar dos Private Equities Imobiliários serem uma excelente modalidade
Em virtude da alavancagem financeira, o benefício é ainda maior no de investimento nos EUA, antes de realizar a aquisição é fundamental realizar
investimento em PEREs, pois o investidor não realiza o desembolso total para uma análise profunda do operador imobiliário (responsável pela gestão e
aquisição do ativo, utilizando financiamento bancário, porém se beneficia da desenvolvimento de melhorias), avaliando questões como histórico de
depreciação de todo o valor do imóvel. Veja exemplo dessa situação abaixo: investimento, reputação dos diretores, etc, como também avaliar o imóvel
propriamente dito, passando por questões como o mercado onde está
Um investidor entra com o valor de US$ 200,000 em coparticipação de inserido, possibilidades de melhorias, rentabilidade estimada, dentre outros.
um PERE de valor total de US$ 60,000,000, com rentabilidade líquida de Aliada a esta análise, recomendamos que o investidor esteja assessorado
9% ao ano (US$ 18,000). Este PERE possui 60% de financiamento bancário por especialistas tributários com profundo conhecimento e experiência no
(US$ 36,000,000) e o restante (US$ 24,000,000) captado com investidores. mercado imobiliário, de modo que todos os benefícios fiscais concedidos
Do total do ativo, US$ 9,000,000 se referem ao terreno e o valor de US$ pelo governo norte-americano sejam aproveitados de forma segura e
51,000,000 será exposto a depreciação de 27,5 anos. obedecendo as exigências das Leis locais.

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Planejamento Tributário para Investidores nos EUA 12

>>> ESTRATÉGIAS DE RACIONALIZAÇÃO FISCAL PARA INVESTIDORES IMOBILIÁRIOS NOS EUA

ENTENDA O 1031 EXCHANGE: BENEFÍCIO FISCAL


PARA POSTERGAR O IMPOSTOS NA VENDA DE
IMÓVEIS NOS EUA

Neste artigo trazemos algumas dúvidas frequentes sobre o 1031 c) Do momento da venda do imóvel, é dado um prazo de 45 dias
Exchange, uma estratégia eficiente e muito utilizada por investidores do corridos (não prorrogáveis, mesmo que o prazo se encerre em
mercado imobiliário norte-americano para diferir impostos. dias não úteis) para enviar ao intermediário qualificado uma lista
com os imóveis pretendidos para aquisição (é a chamada “lista
1. O que é o 1031 Exchange? dos 45 dias”);
O 1031 Exchange é um benefício fiscal concedido pelo governo norte-
americano, através da seção 1031 do IRC (Código Tributário dos EUA), d) Do momento da venda do imóvel, em até 180 dias (também
e que, executado de forma estruturada, habilita o reinvestimento de não prorrogáveis), o investidor deve adquirir uma ou mais
todo o capital recebido em uma venda de imóvel em outro(s) imóvel(eis), propriedades informadas na “lista dos 45 dias”;
sem o reconhecimento de um ganho tributável e exigência de qualquer
imposto nesse primeiro momento. e) Os imóveis adquiridos devem possuir natureza similar (“like-
kind properties”) aos imóveis vendidos, por exemplo: um imóvel
2. Quem pode se beneficiar? destinado a locação comercial é similar a um imóvel destinado a
Todos os pagadores de impostos nos EUA podem utilizar esse locação residencial.
benefício, ou seja, Pessoas Físicas residentes e não residentes, LLCs,
Partnerships, C-Corps, S-Corps, Trusts, etc. A exigência principal é que Uma observação importante, o 1031 exchange não se aplica a
os ativos (vendidos e comprados) estejam localizados em território norte- propriedades destinadas apenas a venda. Ou seja, o imóvel adquirido
americano. visando valorização, sem a utilização em negócios, não é qualificado a
este benefício fiscal.
3. Quais são as condições para se beneficiar do 1031 Exchange?
Além da exigência do reinvestimento em outro imóvel (como citado 4. Qual é a vantagem desse processo?
no item 1.), diversos requerimentos devem ser atendidos para que o A principal vantagem do 1031 exchange é a preservação de todo o
processo seja qualificado e concluído com sucesso: capital recebido na venda, através do diferimento dos impostos de ganho
de capital, cujo a alíquota varia de 15% a 33% (considerando os impostos
a) Os imóveis (vendidos e comprados) devem ser utilizados para federal e estadual) do valor de lucro na operação.
negócios (englobando propriedades para locação) e estarem
localizados nos EUA; Como visto, diversas particularidades devem ser observadas para o
aproveitamento dos benefícios expostos acima. Portanto, antes de
b) É mandatória a contratação de um agente intermediário qualquer operação de venda de imóveis, é fundamental consultar um
qualificado, que tem por função executar todos os procedimentos especialista, com experiência comprovada, para orientar e executar
administrativos exigidos pela seção 1031 do IRC e também pelos os trâmites burocráticos e legais, visando atender todos os requisitos
recebimentos e pagamentos das vendas e compras dos ativos. impostos pelo IRC, para evitar possíveis transtornos futuros.
Obs: caso o investidor receba alguma quantia referente a venda,
esse valor será exposto a tributação do ganho de capital;

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Planejamento Tributário para Investidores nos EUA 13

>>> ESTRATÉGIAS DE RACIONALIZAÇÃO FISCAL PARA INVESTIDORES IMOBILIÁRIOS NOS EUA

ESTRATÉGIAS AVANÇADAS PARA INVESTIMENTO EM


ATIVOS IMOBILIÁRIOS NOS EUA

Um dos principais fatores de sucesso ao efetuar um investimento é Leveraged Blocker Structure


a estrutura tributária adotada, e isso não é diferente no mercado de Diferentemente das estruturas tradicionais de empréstimo (focadas em
Real Estate norte-americano. Traremos neste artigo as principais eliminar a tributação sobre dividendos), as Leveraged Blocker Structures
considerações a respeito da estrutura internacional mais eficiente e são estruturas que conseguem aproveitar os juros no empréstimo entre
utilizada por grandes players para investir em ativos imobiliários nos as empresas da estrutura para reduzir o lucro fiscal na empresa norte-
EUA: as Leveraged Blockers. americana. Em verdade, esses juros podem, por vezes, zerar a exposição
a impostos da empresa norte-americana, que nesse tipo de estrutura é
Esse tipo de estratégia utiliza a mesma estrutura das tradicionais Double de 21% flat.
Corp, compostas por uma empresa offshore (Cayman, Ilhas Virgens
Britânicas – BVI etc.) e que controlam empresas nos EUA (tributadas Isso acontece em virtude da forma de tributação nos EUA, que é
como C-Corporation), que, por sua vez, investem nos ativos imobiliários. baseada no lucro fiscal, composto pelo somatório de todas as rendas
Os principais benefícios dessa modalidade são proteção patrimonial e da empresa (aluguéis, juros de aplicação financeira, investimento em
eliminação do risco de imposto de herança nos EUA. empresas subsidiárias, etc), subtraídas as despesas de manutenção
da empresa, como também a depreciação dos imóveis e os juros de
Porém, nos Estados Unidos, esse tipo de estrutura possui tributação contratos de empréstimo.
sobre lucros distribuídos de 30% (diferente do que ainda acontece no Em termos práticos, a depender do nível de empréstimo e da taxa
Brasil). De forma evitar essa taxação, é comum que as capitalizações às de juros aplicada (em geral, entre 50% e 80% e 5% a 12% ao ano,
empresas detentoras dos ativos nos EUA sejam consideradas como um respectivamente), é possível que o resultado fiscal seja negativo
empréstimo do sócio (em geral até 60% do valor) sem juros, em vez de (vantajoso ao investidor, pois não há pagamento de impostos), mesmo
capital social. Ou seja, em eventual retirada de valores da empresa, há que a rentabilidade final do investimento seja positiva, em virtude do
a possibilidade de considerar esse movimento como uma redução do recebimento de distribuições e perspectivas de valorização do imóvel.
valor de empréstimo do sócio à empresa, em vez de uma distribuição de
dividendos, eliminando a tributação de 30%. Porém apenas a utilização de empréstimos com juros não torna a
estrutura completamente eficiente em termos fiscais. Em regra, os juros
Veja a ilustração para melhor entendimento da estratégia “Double Corp”: pagos por empresas norte-americanas a não residentes sofrem uma
retenção de 30% do valor bruto — é o chamado withholding tax. Esse
é o mesmo tributo que é retido pelas C-Corporations nas distribuições
de dividendos pagas a não residentes fiscais nos EUA (nesse caso, a
empresa offshore que citamos).

Investidor Contudo, caso os contratos de empréstimo e a estrutura de investimento

Internacional
obedeçam a alguns requisitos (veja abaixo), também há a possibilidade
de não haver taxação ou qualquer retenção sobre os juros ao nível
da empresa offshore (Portfolio Loan Exemption). Ou seja, o grande
benefício dessa estratégia está na dedução (retirada) do valor de juros
da base de cálculo do imposto de renda da empresa norte-americana,
além da não tributação pela empresa offshore.

Requisitos do Portfolio Loan Exemption


Empresa Conforme o IRS Code (código tributário dos EUA), são necessários o
offshore cumprimento de cinco regras para que a isenção de Portfolio Loan seja
aplicável, sendo a regra de 10-percent shareholder a mais sensível.

Empréstimo Capital 10-percent shareholder


A regra do 10-percent shareholder depende fundamentalmente do
tratamento fiscal dado à empresa offshore para o fisco dos EUA (IRS –
Internal Revenue Service) e da estrutura de investimentos.

Apesar da isenção de impostos sobre os juros dos empréstimos, é


importante ressaltar que é requerido que esses valores sejam expostos
C-Corporation ao IRS, por meio do Form 1042-S, demonstrando também o tratamento
fiscal dado à empresa offshore, se Partnership ou Corporation.

Contudo, de modo a aproveitar todos os benefícios das Double Corps Veja a influência de cada tipo de tratamento fiscal para a regra 10-percent
e aumentar ainda mais a racionalização fiscal da estrutura, investidores shareholder:
institucionais e fundos de investimento têm adotado a estratégia 1. Caso a empresa offshore seja considerada uma Corporation para
Leveraged Blocker. Veja a seguir as vantagens e principais questões a fins ficais ao IRS, o capital utilizado para conceder o empréstimo
considerar. à empresa norte-americana não poderá ser oriundo de um sócio

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Planejamento Tributário para Investidores nos EUA 14

>>> ESTRATÉGIAS DE RACIONALIZAÇÃO FISCAL PARA INVESTIDORES IMOBILIÁRIOS NOS EUA

que detenha mais de 10% do poder de voto (voting power) da Conclusão


empresa offshore. Pode-se observar que a utilização de diversas estratégias combinadas
reduz de forma considerável a tributação global da estrutura,
aumentando a rentabilidade e se mostrando uma excelente ferramenta
para o sucesso do investimento internacional.
Investidor
De forma resumida, os benefícios de cada estrutura citada neste artigo
Internacional 100% Capital
são:

Double Corp — Estrutura composta por uma empresa norte-americana


detida por uma empresa offshore, contendo empréstimo entre elas,
$
para diferimento do imposto de 30% sobre dividendos (ou sobre o
pagamento de juros) nos EUA;
Empresa
100% Voting Power
offshore Portfolio Loan Exemption — Empréstimo com juros, que reduzem
a base fiscal de tributação de empresas norte-americanas e possuem
isenção de impostos sobre pagamento de juros a estrangeiros, mediante
o cumprimento de diversos requisitos.
Empréstimo Capital
Leveraged Blocker — Estrutura Double Corp, contendo empréstimos
entre as empresas com juros e que obedecem às regras do Portfolio
Loan Exemption.

C-Corporation

2. Já na hipótese de a empresa offshore ser considerada uma


Partnership para o IRS, o capital utilizado para conceder o
empréstimo à empresa norte-americana não poderá ser oriundo
de um sócio com mais de 10% do investimento na empresa
offshore.

Investidor Investidor
Internacional Internacional
Capital individual <10%

Empresa
offshore

Empréstimo Capital

C-Corporation

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SEÇÃO 2

Planejamento Sucessório para


Investidores nos EUA
Tema em crescente discussão e com grande foco de investidores internacionais
experientes, o planejamento sucessório se mostra uma ferramenta essencial para
garantir a continuidade do patrimônio familiar, visando preservação do capital investido,
redução de conflitos familiares e de custos sucessórios.
Os investimentos internacionais, além de uma ótima forma de proteção
patrimonial e aumento da rentabilidade dos seus investimentos, geram a
necessidade de cumprir com determinadas obrigações fiscais, societárias
O desconhecimento dase regulatórias
nuancessejasucessórias do país
no país do investimento, onde no
como também seBrasil.
investe pode gerar
grandes prejuízos e dilapidação
Este bloco do patrimônio.
de artigos Abordaremos
visa apresentar nestaque
todas as obrigações seção
um os impactos
investidor internacional deve cumprir para com as autoridades fiscais e
sucessórios (no Brasil e nos EUA) ao
monetárias possuir
do Brasil, comopatrimônio internacional,
também expor as como as estratégias
estratégias mais eficientes
de racionalização tributária ao efetuar retiradas de capital de estruturas
mais eficientes para facilitar a passagem do patrimônio aos seus herdeiros.
internacionais.

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esse tema?
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Planejamento Sucessório para Investidores nos EUA 17

>>>TRIBUTAÇÃO SOBRE HERANÇAS PARA


INVESTIDORES NOS EUA
ENTENDA O IMPOSTO DE HERANÇA NO BRASIL
Dessa forma, mediante a insegurança jurídica do Brasil e buscando
SOBRE PATRIMÔNIO NO EXTERIOR evitar o pagamento de juros e multas no caso do julgamento do STF
ser favorável ao estado, é recomendável que, ocorrendo o falecimento
Assunto ainda nebuloso e controverso entre as instituições governamentais do investidor internacional, os herdeiros entrem com uma ação contra a
(governo e tribunais federais e estaduais), o imposto sobre as heranças secretaria estadual de fazenda do estado onde residia o falecido e façam
(ITCMD – Imposto de Transmissão Causa Mortis e Doação) é fruto de o depósito judicial do Imposto de Herança (ITCMD).
constantes questionamentos de contribuintes, herdeiros de patrimônios
do exterior. ¹ Tema que afeta a população no geral, em questões relevantes sob o aspecto econômico,
político, social ou jurídico e que não se limitam aos interesses específicos de um processo judicial.
Tecnicamente, o ITCMD é um imposto sobre a transmissões não onerosas
de bens ou direitos, ou seja, a priori, as transmissões de bens ou direitos
sem a devida contrapartida (seja ela em dinheiro, troca de bens, etc) são
expostas a esta tributação. COMO É A TRIBUTAÇÃO DO IMPOSTO DE HERANÇA
Conforme o artigo 155 da Constituição Federal (C.F.), compete aos
NOS EUA?
estados instituir o imposto de herança e doações, obedecendo o limite
de 8% estipulado pelo Senado Federal (Resolução Nº 9, de 1992). Ainda Com alguns ajustes, a reforma tributária proposta pelo governo norte-
segundo a C.F., no inciso I, § 1º do mesmo artigo 155, os estados não americano foi aprovada em dezembro de 2017, sendo as mudanças
podem instituir o imposto sobre bens herdados do exterior, sendo aplicáveis a partir de janeiro de 2018. Como já demonstramos em nosso
necessária a publicação de Lei Complementar para legislar sobre este blog, uma das principais propostas do presidente Donald Trump era
tema. a eliminação total do Estate Tax (Imposto de herança dos EUA), que,
segundo ele, visava beneficiar principalmente a classe média do país.
Na prática, a tributação aplicada pelos estados tem sido estipulada, em sua Destacamos abaixo as principais considerações do regulamento do
maioria, entre 4% e 8% sob o valor venal dos bens e, em alguns estados, imposto de herança norte-americano, após a reforma tributária.
contendo isenções e aplicação de alíquotas em faixas progressivas
(similar ao sistema de tributação do Imposto de Renda Pessoa Física). Como funciona o imposto de herança nos Estados Unidos?
Adicionalmente, apesar da citação de não competência para legislar sobre Além dos acordos de bi-tributação firmados pelos EUA, a tributação
o tema, é comum se verificar que alguns governos estaduais, como por do Estate Tax depende basicamente da residência fiscal do investidor,
exemplo o Rio de Janeiro e São Paulo, desconsideram a C.F. e adicionam influenciando diretamente nas isenções de tributação e exclusão de
os bens e direitos localizados no exterior à base de cálculo do ITCMD. alguns ativos da base de cálculo do imposto, além de orientar a estrutura
ideal de investimento.
Devido a cobrança e autuação dos estados, vários contribuintes
têm ingressado com ações judiciais contra o fisco estadual, pedindo – Isenções de tributação
cancelamento do tributo e argumentando que não há Lei Complementar Para os residentes fiscais nos EUA, as isenções de tributação do imposto
para tratar do imposto sobre heranças recebidas no exterior, mediante de herança aumentaram significativamente com a reforma tributária,
artigo 155, citado acima. passando de US$ 5,5MM e US$ 11MM, quando o investidor é casado,
para US$ 11,2MM e US$ 22,4MM (valores atualizados em 2020 para US$
Contudo, por se tratar de Leis e Tribunais estaduais independentes, 11,580MM e US$ 23,160MM), respectivamente. Já para os não residentes,
as decisões têm sido controversas. O Órgão Especial do Tribunal de não houve mudanças e a isenção de US$ 60,000 se manteve.
Justiça do Rio de Janeiro (TJ-RJ), por exemplo, decidiu favoravelmente
ao Estado do Rio de Janeiro (ação de Arguição de inconstitucionalidade Veja abaixo a tabela progressiva de tributação do Estate Tax, para os
nº 0189188-24.2011.8.19.0000), em uma disputa em que o contribuinte valores que superam as exceções acima expostas:
buscava se eximir de pagar o ITCMD. Porém, o julgamento pelo TJ-SP
tem sido diferente, com a devida isenção do pagamento do imposto
pelos contribuintes, reconhecendo a inconstitucionalidade da cobrança.

Diante disso, o tema foi exposto a análise do Supremo Tribunal Federal


(STF), que reconheceu a Repercussão Geral¹ e, em dezembro de 2015,
obteve um parecer da Procuradoria Geral da República (PGR) contrário
à cobrança do ITCMD sobre recebimento de herança no exterior. Em
setembro de 2017 o processo foi encaminhado ao plenário do STF para
julgamento, porém sem decisão até o momento (Recurso Extraordinário
851108-SP).

Enquanto não houver a decisão do STF sobre o tema, todos os processos


relacionados, que estejam pendentes de julgamento em instâncias
inferiores (primeira e segunda), ficam suspensos e aguardando decisão,
que deve ser seguida quando da sua publicação.

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Planejamento Sucessório para Investidores nos EUA 18

>>> TRIBUTAÇÃO SOBRE HERANÇAS PARA INVESTIDORES NOS EUA

– Ativo investido
Para investidores não residentes fiscais nos EUA, apenas o patrimônio
situado em território norte-americano é considerado para o Estate Tax,
porém alguns tipos de bens não entram na base de cálculo do imposto:
ativos listados em bolsa que geram receita do tipo “Portfolio Interest”,
contas bancárias pessoais (não utilizadas em negócios nos EUA) e
receitas de seguro. Em contraponto, para os residentes fiscais nos EUA,
estes benefícios não são aplicáveis, sendo todo o patrimônio global
considerado.

– Forma de investimento
Diversas estratégias podem ser utilizadas para facilitar a sucessão e com
a finalidade de reduzir ou até mesmo eliminar o Estate Tax, desde, por
exemplo, a adição de sócios (caso o investimento seja realizado por meio
de uma empresa norte-americana), constituição de empresas em países
com tributação favorecida (por ex.: Ilhas Britânicas Virgens – BVI, Cayman
ou Bahamas) ou até mesmo Trusts.

Como publicamos em outra oportunidade no nosso blog, empresas


sediadas em BVI ou Cayman, por exemplo, são muito utilizadas por
investidores estrangeiros nos EUA como estratégia para proteção total
contra o Estate Tax, pois não há tributação sobre a renda, tampouco
sobre herança nestes países. Considerando a baixa isenção concedida
pelo governo norte-americano a não residentes fiscais (US$ 60,000), é
recomendável avaliar a utilização deste tipo de estratégia ao se alcançar
um patrimônio investido nos EUA de cerca de US$ 750,000.

Em termos práticos, nesta estratégia o investimento nos EUA é realizado


por uma empresa sediada em BVI, que, por sua vez, tem como sócio
uma pessoa não residente fiscal norte-americana. Em virtude da não
possibilidade de falecimento da empresa offshore (investidor norte-
americano), o Estate Tax não é aplicável, pois não houve o fato gerador
do imposto (falecimento do investidor). Veja abaixo a ilustração desta
estratégia:

100%

Empresa BVI

100% 100%

Empresa EUA Investimentos EUA

Já para residentes fiscais nos EUA, essa estratégia não é válida, pois todo
o patrimônio global (empresas, investimentos, etc) que supere o valor de
exceção de imposto, é exposto a tributação sobre a Herança. Neste caso,
é recomendável considerar a constituição de um Trust Estrangeiro (fora
dos EUA) para, além de resolver a questão do Estate Tax, também facilitar
o processo sucessório.

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Planejamento Sucessório para Investidores nos EUA 19

>>>ESTRATÉGIAS PARA ELIMINAÇÃO DO IMPOSTO


DE HERANÇA NOS EUA E FACILITAÇÃO
SUCESSÓRIA INTERNACIONAL
SUCESSÃO PATRIMONIAL NO EXTERIOR, COMO
FUNCIONA O PROCESSO NA PRÁTICA?

É comum que investidores no exterior utilizem empresas offshore como movimentar o patrimônio da família no exterior. Existem diversas
ferramenta de planejamento tributário e sucessório. Mas quais são ferramentas para este efeito que devem ser consideradas na etapa do
as dificuldades e custos para os herdeiros, na prática, quando o pior planejamento e estruturação do investidor no exterior.
acontece e o investidor vem a falecer?
Custo de passagem do patrimônio
(i) Quem deve ser acionado (advogados, contadores, representantes Além do tempo despendido no processo acima descrito, outro tema
locais, consultores etc.)? (ii) Qual é e onde está o patrimônio do falecido? a que se deve dar atenção é o dos custos de transmissão, incluindo
(iii) Há tributação em virtude desse falecimento? (iv) Será necessário advogados, impostos e taxas governamentais nos países aonde estão
pagar algum imposto de herança no Brasil e no exterior? (v) É preciso localizados os ativos. Não ter ciência destes impactos pode se traduzir
abrir inventário no exterior e no Brasil? (vi) O que fazer primeiro (qual é em uma dilapidação drástica do patrimônio familiar, como por exemplo
o passo a passo)? (vii) É permitido retirar dinheiro da empresa? Dentre nos EUA, onde a tributação de herança pode chegar a 40% do valor
outras questões. investido (veja mais detalhes), sem considerar taxas de inventário e
honorários de advogados locais, que podem variar de 3% a 15% do valor
Neste artigo traremos, na prática, o que deve ser cuidadosamente do patrimônio.
avaliado e implementado para que, em um momento de grande
fragilidade dos familiares, a passagem do patrimônio não se torne um Em termos brasileiros, a tributação do ITCMD – Imposto de Transmissão
processo complicado para os herdeiros, pouco familiarizados com os Causa Mortis e Doação sobre ativos no exterior ainda não está pacificada.
trâmites internacionais. Atualmente este tema encontra-se no Supremo Tribunal Federal – STF,
em virtude de diferentes entendimentos sobre a exigibilidade do
Definição do processo sucessório imposto que, conforme a Constituição Federal (Art. 155), não é aplicável
Primeiramente, é necessário verificar se há alguma ferramenta de a patrimônios no exterior.
facilitação sucessória implementada na estrutura internacional do
investidor (veja aqui algumas), para se orientar em como seguir o processo Procedimentos burocráticos no país de investimento
sucessório. Lembrando que, em geral, a sucessão segue as regras do país Tendo as questões tributárias e burocráticas da passagem do patrimônio
de residência do investidor falecido, sendo a adição de uma ferramenta sido resolvidas no país de residência do investidor falecido, é necessária
de facilitação sucessória um veículo para acelerar este trâmite, que segue a realização de diversos procedimentos burocráticos no país de
conforme abaixo: investimento, como:

a) Ajuste de documentação societária


É nesse momento que o controle da
empresa é repassado aos herdeiros,
o que pode levar vários meses, caso
não haja ferramenta de facilitação
sucessória implementada.

b) Mudança do responsável (signatário)


pelas contas bancárias pessoais e de
empresas
É comum que os bancos bloqueiem
o acesso e retirem as permissões de
transferência das contas bancárias até
que o trâmite sucessório seja finalizado,
Como se pode perceber na figura acima, o processo sucessório pode se ficando os herdeiros sem acesso ao capital da empresa durante
estender de forma relevante, principalmente em virtude das burocracias este período.
e lentidões do setor judiciário brasileiro. A priori, é necessário que o
inventário no Brasil seja finalizado, para que seja traduzido por um c) Enviar declaração de falecimento ao fisco do país de
tradutor juramentado e aí então seja dada entrada no inventário no país localização dos ativos
onde está localizado o investimento. Assim como o ajuste de documentação societária, essa etapa
depende da estrutura adotada pelo investidor falecido. Em regra,
Um dos principais fatores de sucesso de um planejamento sucessório está para que as declarações de falecimento sejam enviadas à receita
ligado ao desvínculo do inventário no Brasil, para que a passagem do federal do país do investimento, é necessária a disponibilização
controle dos ativos internacionais seja realizada para os herdeiros, no caso de diversos documentos, como por exemplo: certidão de óbito
do falecimento do investidor. Ou seja, não depender que o inventário – traduzida por tradutor juramentado; declaração e pagamento
brasileiro seja finalizado para que os herdeiros tomem posse e consigam de impostos sobre a herança no país de residência, valuation

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Planejamento Sucessório para Investidores nos EUA 20

>>> ESTRATÉGIAS PARA ELIMINAÇÃO DO IMPOSTO DE HERANÇA NOS EUA E FACILITAÇÃO SUCESSÓRIA INTERNACIONAL

dos ativos de posse do investidor falecido (efetuado por empresa anteriormente, ou seja, é necessário aguardar o processamento de
especializada), além das documentações pessoais do investidor inventário no país de residência para que seja aberto um inventário no
e dos herdeiros. país os herdeiros tomem efetivamente a posse do bem.

Caso o investimento internacional seja realizado por meio de uma Contudo, como a Ativore foi a responsável pelo planejamento
offshore (empresa sediada em países com tributação favorecida, como e implementação da estrutura internacional deste cliente, foram
as Ilhas Virgens Britânicas, Ilhas Cayman e Bahamas, por exemplo), não considerados diversos dispositivos no contrato social da Partnership para
há exigência de envio de uma declaração de falecimento ao governo que o trâmite sucessório fosse amenizado.
local, em virtude destes países não possuírem impostos sobre a herança.
Neste caso, é necessário seguir apenas com o trâmite de ajuste da Importante destacar que o primeiro foco na sucessão patrimonial é a
documentação societária junto a corte local, sendo necessário o envio do transferência dos bens para os herdeiros. Neste caso específico, devido
inventário com resultado da partilha e as documentações dos herdeiros e às cláusulas contratuais acima e à elaboração de um memorando por
do investidor falecido, todos traduzidos por tradutor juramentado. advogado especializado nos EUA, foi possível, por vias legais, não
depender de inventário (seja do país de residência do investidor ou dos
Cuidado com falsas crenças EUA) para destinar toda a estrutura internacional aos herdeiros, que
Por último, reforçamos o cuidado ao avaliar e implementar o planejamento ocorreu em cerca de 20 dias. Neste mesmo prazo, foram alteradas as
tributário e sucessório para o seu investimento internacional, pois uma documentações societárias, de forma a contemplar todos os herdeiros,
decisão errada pode implicar em custos relevantes para os herdeiros e comunicado ao governo americano o nome do novo controlador da
no momento da sucessão. É comum verificar diversos conteúdos com estrutura.
informações incorretas ou incompletas sobre este tema, destacamos as  
três principais abaixo: O passo seguinte foi a transferência da empresa para o nome dos
herdeiros, assim como as alterações dos responsáveis pelas respectivas
I – Conta Corrente com direito de herança (Joint Tenancy With contas bancárias. Em nossa experiência, é fundamental que essa mudança
Rights of Survivorship - JTWROS) elimina a necessidade de seja implementada o mais rápido possível, para que a gestão financeira
pagamento do imposto de herança nos EUA. da empresa não seja prejudicada.
Essa informação não é verdadeira, o JTWROS facilita apenas o
trâmite de sucessão, pois trata-se de uma conta com controle Por último e paralelamente a mudança de responsável junto aos bancos,
conjunto, na falta de algum dos titulares, o outro se mantém titular o trâmite burocrático foi iniciado, mediante a contratação de um
e com permissão para movimentação. Em regra, é necessário prestador de serviço especializado em valuation de empresas e um CPA
determinar qual era o valor de posse do falecido para que seja (contador certificado no EUA) para execução do Estate Tax Return nos
calculado o imposto de herança. EUA (declaração de Imposto de Herança).

II – Investir via empresa dos EUA elimina o processo sucessório. Em relação ao Valuation, para que seja corretamente executado, é
A criação de uma empresa pode facilitar o processo sucessório, necessário que todos os ativos da empresa estejam identificados, com
mas a princípio não o elimina. É necessária a adição de cláusulas as devidas documentações de aquisição e informações financeiras
contratuais específicas ao contrato social da empresa para atualizadas. Também é importante estar inteirado sobre as novas
que a facilitação seja aceita pelo governo e corte locais, sem capitalizações à empresa, pois representam aumentos no valor patrimonial.
necessidade prévia de inventário no país do investidor.
A partir deste Valuation é determinado o valor do Imposto de Herança
III – Investir via empresa dos EUA elimina a necessidade de no EUA, que tem como base o valor de mercado dos ativos do
pagamento do imposto de herança no país. investidor sediados nos EUA (é o chamado “US Situs”). Porém, fruto do
Apesar de existir a possibilidade de facilitação sucessória, isso planejamento sucessório realizado, foi possível reduzir pela metade a
não se traduz automaticamente em isenção de impostos sobre a tributação do Estate Tax deste cliente, valor que, em geral, é o maior
herança. Esse tema é frequentemente debatido entre advogados custo em processos de sucessão.
e contadores locais, porém a corrente conservadora (e mais
adotada) defende que há a tributação sobre empresas, sendo Tal benefício se deu em virtude do regime de casamento, onde, para
necessário, inclusive, a execução de um valuation para determinar o fisco norte-americano, foi considerado que metade do patrimônio
qual será o imposto de herança a pagar. do investidor falecido já era de posse da sua esposa, reduzindo
expressivamente os valores a pagar a receita federal dos EUA, o que foi
Caso Prático Ativore possível explorando legislação especifica do Estado aonde a empresa
Muito se fala em procedimentos e dicas para executar a sucessão está sediada (Florida).
patrimonial, porém na prática e sem o devido apoio, o processo pode se
tornar dispendioso e durar mais tempo do que o habitual. Ao final, além do tempo despendido ter sido reduzido de forma
considerável, foi economizado pela família cerca de 10% do patrimônio,
Recentemente conduzimos a sucessão patrimonial de um investidor em virtude de um planejamento sucessório bem realizado, da condução
nos EUA, que iniciou a sua estrutura nos país com uma empresa do tipo da sucessão e do relacionamento da Ativore junto aos prestadores de
Partnership, sendo ele e a esposa os únicos sócios. Com o passar dos serviço, que possuem fees reduzidos devido a nossa escala e processos
anos, foram realizadas capitalizações à empresa, aumentando de forma previamente alinhados.
expressiva o seu patrimônio, onde iniciamos os contatos para que a sua
estrutura fosse ajustada de forma a aumentar as proteções sucessórias Passo a passo
que, por uma fatalidade, não foi possível concluir. O processo sucessório varia conforme a estrutura de investimentos adotada,
como frisamos em alguns trechos deste artigo. Após o falecimento, os
Via de regra, o processo de sucessão nos EUA segue a sistemática citada processos seguirão as diretrizes da estrutura já implementada. Ou seja, é

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Planejamento Sucessório para Investidores nos EUA 21

>>> ESTRATÉGIAS PARA ELIMINAÇÃO DO IMPOSTO DE HERANÇA NOS EUA E FACILITAÇÃO SUCESSÓRIA INTERNACIONAL

muito importante ter em mente que o planejamento patrimonial permite para envio ao CPA (certidão de óbito – com tradução juramentada,
reduzir os riscos e custos da estrutura de forma considerável, além de declaração e pagamento de impostos de transmissão no país de
confortar a família de que o legado se manteve preservado. residência, Identidade e Passaporte do investidor e herdeiros);

Em relação ao cliente mencionado neste artigo, seguimos o seguinte 8) Contratação de tradutor juramentado, para tradução dos
passo a passo: documentos para o inglês dos EUA;

1) Contratação de advogado local para elaboração do 9) Respostas a questionamentos dos CPA, referentes a
memorandum, base para não necessidade de inventário; elaboração da declaração de falecimento;

2) Ajuste das documentações societárias, para que o patrimônio 10) Pagamento do Estate Tax
fosse entregue o mais rápido possível aos herdeiros;
Para referência, para estruturas sem ferramenta de facilitação sucessória,
3) Alteração do responsável (signatário) das contas bancárias, os seguintes passos adicionais são aplicáveis, previamente ao processo
com o devido preenchimento dos formulários de migração de de sucessão no EUA.
contas;
1) Contratação advogado no país de residência para execução
4) Contratação do Appraisal Service, para efetuar o valuation do inventário;
da empresa;
2) Destinação do patrimônio aos herdeiros, por meio da partilha
5) Recolha de toda documentação dos investimentos da constante no inventário;
estrutura internacional (bancos, corretoras de investimento,
operadores de investimentos alternativos e etc); 3) Contratação de tradutor juramentado, para tradução dos
documentos para o inglês dos EUA;
6) Contratação de CPA, para execução do Estate Tax Return;
4) Contratação de advogado local para entrada no Inventário
7) Recolha de toda documentação do investidor e herdeiros no EUA (processo vinculado ao término do inventário no país de
residência do investidor).

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Planejamento Sucessório para Investidores nos EUA 22

>>> ESTRATÉGIAS PARA ELIMINAÇÃO DO IMPOSTO DE HERANÇA NOS EUA E FACILITAÇÃO SUCESSÓRIA INTERNACIONAL

ESTRATÉGIAS PARA REDUZIR A EXPOSIÇÃO AO


IMPOSTO DE HERANÇA NOS EUA

Tão importante quanto construir um patrimônio, usufruir dele e aproveitá- Qual a dica, então? Uma saída é o investidor contratar um seguro de
lo em vida, é poder deixá-lo de forma segura para um ou mais herdeiros. vida com importância segurada no valor aproximado do estate tax para
Embora o assunto pareça desagradável nas reuniões em família, ele não que, após o seu falecimento, os herdeiros não necessitem desembolsar
deve ser deixado de lado. A sucessão patrimonial sem planejamento, uma quantia não esperada e do próprio bolso para o pagamento desse
além de causar inúmeros aborrecimentos, pode custar muito caro para tributo.
quem herda o patrimônio do investidor. Saber para quem os bens podem
ser divididos e de que forma é apenas uma parte do processo. BVI + corporation norte-americana
Empresas sediadas em países com tributação favorecida, como as Ilhas
E aconselhar sobre a melhor forma de estruturação para otimizar o Virgens Britânicas (BVI, sigla em inglês), podem ser constituídas por não
pagamento de impostos sobre herança, ou mesmo mitigá-los, evitando residentes, com rapidez, sem burocracia e com alta flexibilidade para fazer
assim a perda de capital, é um dos serviços que prestamos por aqui. negócios. Mas adotar essa estratégia requer orientação específica para
determinar qual será a melhor estrutura de investimentos internacionais,
Vale saber conforme o perfil e objetivos do investidor.
O investidor que opta por diversificar seus investimentos em imóveis nos
Estados Unidos precisa ter ciência de que o imposto sobre herança por Se o investimento internacional do investidor for elevado (acima de US$
lá é bem alto, podendo chegar a 40% sobre o valor do patrimônio que 750 mil, por exemplo), considerando fatores como idade e quantidade
exceda US$ 60 mil. Mas calma: há estratégias amparadas pela lei que de sócios, a estratégia de investimento nos Estados Unidos via empresa
podem reduzir gastos tributários. constituída como corporation investida por uma BVI pode ser a mais
indicada no planejamento de sucessão patrimonial. Isso porque, em
Aqui na Ativore, costumamos dividir as estratégias para sucessão países com regime de tributação favorecida, não há incidência de imposto
patrimonial sem risco de perdas estratosféricas com impostos em três sobre a renda, tampouco imposto de sucessão.
modos: LLC/partnership, BVI + corporation e double tier partnership,
todos relacionados ao perfil e carteira de investimentos de cada investidor. Na prática, o investimento nos Estados Unidos é feito por uma empresa
sediada em BVI, Cayman etc. (paraísos fiscais), que por sua vez investe
LLC/partnership numa norte-americana que é a proprietária dos imóveis. Assim, o sócio
Já foi publicado em nosso Blog (veja aqui) que investir em imóveis para da empresa estrangeira também é uma empresa localizada offshore (e
rendimento via limited liability company é uma opção de baixo custo para se não há ‘falecimento de empresa’, não há fator gerador do imposto de
proteger rendimentos. sucessão). No caso do falecimento do proprietário da empresa sediada
em paraíso fiscal, nada é devido, lembrando a isenção do imposto de
Porém, no caso de heranças, as pessoas que herdarem uma LLC irão sucessão nesses países.
incorrer em custo de até 40% sobre o valor de mercado da empresa
que exceda o valor de US$ 60 mil. É o chamado estate tax (imposto de Não se recomenda o investimento direto da empresa offshore em
herança). imóveis para rendimento nos EUA, pois há um agravamento fiscal para
rendimentos de imóveis recebidos diretamente por empresas estrangeiras
O imposto é devido independentemente da cidadania do proprietário/ – daí a estratégia de ter uma empresa norte-americana (que por sua vez é
herdeiro e a alíquota e as isenções podem variar conforme os acordos detida por uma empresa offshore) como proprietária dos imóveis.
entre os EUA e o país do proprietário/herdeiro dos imóveis.
Caso a empresa dos EUA tenha como sócios empresas estrangeiras,
Caso exista mais um sócio na LLC, o estate tax incide apenas sobre a não haverá o imposto de herança, pois ‘empresas não morrem’.
parte do proprietário falecido, que exceda o valor de US$ 60 mil. Porém
vale lembrar que os custos de manutenção de uma empresa com mais de
um sócio são mais elevados.
BVI + Corp
LLC Partnership

100%

BVI
100% 50% 50%

100%
LLC LLC
USA USA Corporation
USA

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Planejamento Sucessório para Investidores nos EUA 23

>>> ESTRATÉGIAS PARA ELIMINAÇÃO DO IMPOSTO DE HERANÇA NOS EUA E FACILITAÇÃO SUCESSÓRIA INTERNACIONAL

Double tier partnership PRINCIPAIS ESTRATÉGIAS PARA FACILITAR A PASSAGEM


Trata-se de uma estratégia um pouco mais complexa, que também leva
DO PATRIMÔNIO DOS EUA
em consideração o perfil do investidor e valor do investimento. Aqui, a
sociedade norte-americana terá a seguinte estrutura:
A sucessão patrimonial tornou-se um dos principais tópicos nos
planejamentos financeiros familiares. Questões como destinação
da herança, impostos de sucessão e o processo de transferência de
0,2% patrimônio devem ser levados em consideração para definir a melhor
estratégia a seguir. No entanto, alguns detalhes podem não ser
observados, desqualificando ou reduzindo a proteção e facilitação
99,8%
BVI sucessória pretendida. Veja abaixo algumas dúvidas relacionadas ao
Estate Tax e ao processo de sucessão patrimonial internacional:

99,8% 1. Investir via empresa sediada nos EUA protege contra o imposto de
0,2% LLC
herança e facilita o processo sucessório?
O Imposto de Herança (Estate Tax) é devido ao governo norte-americano
USA
sempre que algum residente ou não residente (com bens no país) faleça,
porém, algumas isenções são aplicáveis como por exemplo: os ativos
intangíveis. Utilizando deste entendimento, alguns advogados defendem
a tese de que empresas são consideradas ativos intangíveis para o fisco
A empresa nos EUA terá como sócios duas pessoas: BVI com 99,8% sendo, portanto, isentos da tributação sobre herança. Por outro lado,
(sem herança) e um sócio qualquer com 0,2% (com imposto de herança, o entendimento conservador, defendido e adotado pela maioria dos
lembrando o benefício da isenção dos US$ 60 mil). players de mercado considera que, apesar das empresas serem ativos
intangíveis, elas são proprietárias e gestoras de ativos tangíveis, sendo
Tanto a empresa norte-americana quanto a BVI são transparentes para fins assim expostos a tributação do Estate Tax.
do fisco norte-americano, o que significa que elas não pagam impostos
nos EUA, mas os sócios, pessoas físicas, que ficam acima da BVI, passam Já em relação ao processo sucessório, não há linhas de entendimento
a declarar impostos naquele país. A vantagem dessa estrutura é que o que se contradizem, o fato de o investimento ser realizado via empresa
rendimento dos imóveis nos EUA e o ganho de capital na venda do imóvel norte-americana não evita o processo de inventário (probate process) nos
são tributados como pessoa física e, portanto, a empresa norte-americana EUA. As ferramentas para facilitar a sucessão iniciam desde a criação de
não paga imposto sobre a distribuição de dividendos, que pode chegar a uma estrutura offshore, elaboração de um testamento ou até mesmo a
30% do valor distribuído por uma corporation. Além disso, em princípio, constituição de um Trust.
essa estrutura protege os sócios contra impostos de herança nos EUA.
2. Qual é a regra de sucessão e como funciona o processo de
No Brasil inventário de bens localizados nos EUA?
Aqui no Brasil, o imposto sobre herança chama-se ITCMD (imposto sobre O país de residência do investidor é o fator determinante para orientação
a transmissão causa mortis e doações) e deve ser calculado e declarado de qual regra de sucessão seguir. No caso dos norte-americanos, também
conforme o estadode residência do proprietário do imóvel ou do próprio se deve observar o estado onde o investidor é residente fiscal, em virtude
imóvel. A alíquota de imposto varia para cada estado brasileiro (entre 4% das diferentes regras sucessórias no país.
e 8%).
Já para estrangeiros nos EUA, não há influência das regras norte-
De acordo com informações do site do Senado Federal, “bens adquiridos americanas sobre a destinação do patrimônio e a sucessão é realizada
por doação ou herança poderão vir a sofrer a incidência de imposto de conforme as Leis do país de residência do investidor. Veja abaixo o
renda, caso seja aprovado o Projeto de Lei do Senado (PLS) 300/2016. processo de sucessão para a destinação de bens de estrangeiros nos
Atualmente isento de imposto, esse valor será taxado, segundo a EUA:
proposta, se estiver acima de R$ 5 milhões, ficando isento do imposto
apenas se seu beneficiário for o cônjuge ou companheiro do doador”. I – Processo de inventário no país de residência do falecido
De fato, o imposto sobre herança aqui é um dos mais favoráveis no II – Destinação dos ativos por um tribunal do país de residência do
mundo. Porém, quando falamos em investir em imóveis, sabemos que falecido
o rendimento é corroído pela inflação. Portanto invista onde faz sentido III – Tradução juramentada para o Inglês dos EUA
e busque o planejamento sucessório que mais se adeque ao seu perfil e IV – Processo de inventário nos EUA (probate process), conforme
carteira de investimentos. destinação do tribunal do país de residência do falecido
V – Entrega dos bens aos herdeiros

3. Quais são as ferramentas para facilitar o processo de sucessão nos


EUA?
Diversas ferramentas podem ser utilizadas para que a destinação do
patrimônio não dependa primeiramente da partilha no Brasil, processo que
pode demorar alguns anos. Como já exposto em outras oportunidades,
uma das mais conhecidas estratégias para proteção contra o imposto de
Herança é a criação de uma empresa sediada em país com tributação
favorecida (offshore – BVI, Cayman, Bahamas, etc) para deter os ativos
nos EUA. Veja aqui em mais detalhes. Este tipo de estratégia é muito

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Planejamento Sucessório para Investidores nos EUA 24

>>> ESTRATÉGIAS PARA ELIMINAÇÃO DO IMPOSTO DE HERANÇA NOS EUA E FACILITAÇÃO SUCESSÓRIA INTERNACIONAL

eficaz para eliminação do imposto de herança nos EUA, porém deve sediadas em países com tributação favorecida:
ser utilizada em conjunto com uma das ferramentas abaixo para que o c) Testamento no Brasil
processo de sucessão seja facilitado: O Testamento é um documento onde consta o direcionamento
dos bens conforme as vontades do instituidor (proprietário dos
a) Cláusula de Joint Tenancy With Rights of Survivorship (JTWROS) bens colocados no testamento). Apesar de uma ótima ferramenta
A cláusula de JTWROS é uma ferramenta disponibilizada por para direcionamento da herança, no Brasil não é permitido realizar
alguns países para facilitar o processo de sucessão. um Testamento de todo o patrimônio, tendo de ser respeitada a
Legítima (quota de 50% do patrimônio, destinada exclusivamente
Quando incluída nos documentos constitutivos de uma empresa a herdeiros necessários – descendentes, ascendentes e cônjuge).
offshore, o país considera que todos os sócios são donos de Para os 50% remanescentes (parte Disponível da herança) há
100% das quotas da empresa, sem divisão percentual. Ou seja, na permissão para o intituidor destinar da maneira que deseja.
saída de algum sócio (seja por morte ou retirada da sociedade),
os sócios remanescentes continuam donos de 100% do capital. Tendo as regras de sucessão brasileiras sido respeitadas, e com a
devida tradução juramentada, o Testamento torna-se válido nos
Na prática, é adicionada a cláusula de JTWROS nos certificados EUA e evita a necessidade da conclusão do inventário no Brasil
de cotas (Share Certificate) e, caso algum dos sócios faleça, para destinação dos bens norte-americanos. Ou seja, desta forma
os remanescentes recebem na mesma proporção as cotas do o processo de probate é acelerado e a corte norte-americana
falecido. Neste caso não há necessidade de abertura de inventário seguirá tudo o que está prescrito no Testamento brasileiro para
em BVI para destinação das cotas da empresa e o processo de destinar os bens localizados nos EUA
transferência é automático.
d) Trust Revogável americano
Apesar de não existir no Brasil, podemos comparar o JTWROS Este Trust possui as mesmas características do Trust internacional,
a um bem controlado em conjunto. Porém, este controle em mencionado em nosso blog , porém com menor custo (tanto
conjunto (como por exemplo as contas bancárias conjuntas) deve de constituição como manutenção), maior privacidade e com a
ser exposto na declaração de Imposto de Renda brasileira (DIRPF) possibilidade de cancelamento a qualquer momento pelo Settlor.
conforme o valor do capital de cada proprietário (em percentual).
Vale ressaltar que o controle em conjunto de um bem, diferente O benefício desta ferramenta se encontra na velocidade de
do JTWROS, não elimina a necessidade de inventário no Brasil transmissão dos bens, pois não há necessidade de aguardar
para a destinação de bens. a conclusão do inventário no Brasil e também nos EUA para
destinação do patrimônio aos beneficiários, ficando a cargo do
b) BVI Share Trust Trustee a responsabilidade pela entrega dos bens.
Esta ferramenta é disponibilizada somente pelo governo das
Ilhas Virgens Britânicas (em inglês BVI – British Virgins Islands) É importante ter em mente que não há fórmula definida para determinar
a donos de empresas sediadas no país. Apesar do nome, o BVI qual é a melhor ferramenta a utilizar, cada caso deve ser analisado
Share Trust não é um Trust em sua essência, pois não engloba o individualmente. O investidor deve estar ciente das diferentes formas de
patrimônio total do Settlor (investidor que disponibiliza o bem ao facilitação sucessória e, com estas informações e o devido apoio, decidir
Trust), somente as cotas de uma empresa, podendo ser cancelado qual ferramenta se adequa ao seu perfil.
a qualquer momento.

O BVI Share Trust é um documento onde


o Settlor informa ao Trustee (Empresa
contratada para guarda do documento
e responsável pela destinação das cotas)
como deseja realizar a transferência
das suas cotas após o seu falecimento,
sendo permitida a destinação de forma
desproporcional e entre herdeiros e não
herdeiros, não havendo necessidade
destes serem sócios da empresa, como
no JTWROS.

O benefício desta ferramenta, além da


privacidade, pois não há necessidade
de registro no governo local, está na
continuidade de gestão pelo investidor
de todo o patrimônio da empresa, como
também pela sucessão automática e
dispensa de inventário em BVI para
destinação das cotas.

No caso dos EUA, ressaltam-se outras duas


opções para facilitar o processo sucessório
de investidores que não utilizam empresas

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26

SEÇÃO 3

Obrigações Tributárias no Brasil


para Investidores no Exterior
Os investimentos internacionais, além de uma ótima forma de proteção patrimonial e
aumento da rentabilidade dos seus investimentos, geram a necessidade de cumprir com
determinadas obrigações fiscais, societárias e regulatórias seja no país do investimento,
como também no Brasil.

Este bloco de artigos visa apresentar todas as obrigações que um investidor internacional
deve cumprir para com as autoridades fiscais e monetárias do Brasil, como também
expor as estratégias mais eficientes de racionalização tributária ao efetuar retiradas de
capital de estruturas internacionais.

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Obrigações Tributárias no Brasil para Investidores no Exterior 27

>>> DECLARANDO SEUS ATIVOS INTERNACIONAIS


NO IMPOSTO DE RENDA BRASIL

COMO INFORMAR OS INVESTIMENTOS


INTERNACIONAIS NA DECLARAÇÃO IRPF?

Todos os investimentos no exterior devem ser informados na sua Como declarar no IRPF os bens detidos pela PESSOA FÍSICA no
declaração de Imposto de Renda da Pessoa Física (IRPF) e, quando exterior?
aplicável, na Declaração de Capitais Brasileiros no Exterior (CBE) do Imóveis: expor na ficha Bens e Direitos os imóveis pelos respectivos
BACEN (ver artigo em nosso blog). No entanto, a forma de declaração valores de aquisição ao câmbio original da transação, ou seja, sem
pode variar dependendo da maneira pela qual o investimento foi atualização cambial, e mantê-los por estes valores nos anos subsequentes
realizado: se por meio de pessoa jurídica no exterior ou diretamente pela (enquanto não forem vendidos ou houver benfeitorias).
pessoa física do investidor.
Rendimentos de aluguel dos imóveis: sempre que receber o crédito do
Quando o investimento é realizado por meio de uma pessoa jurídica no aluguel em conta corrente pessoal (mesmo que no exterior), o investidor
exterior, ou seja, se a proprietária dos bens e direitos é a empresa, o deve declarar e recolher o imposto no carnê leão utilizando a tabela
que o investidor declara é a sua participação na mesma (os imóveis são progressiva até 27,5%. Na declaração de IRPF, o investidor deve informar
declarados indiretamente). Os imóveis, as contas bancárias e outros ativos estes rendimentos na Ficha Rendimentos Tributáveis Recebidos de
no exterior serão declarados diretamente se, e somente se, pertencerem Pessoa Física e do Exterior pelo Titular (**).
diretamente à pessoa física do investidor.
Depósitos bancários: expor na ficha Bens e Direitos os saldos dos
A declaração IRPF da participação do investidor em empresas no exterior extratos bancários em 31 de dezembro ao câmbio de compra do BACEN
é mais fácil do que a declaração de bens e direitos detidos diretamente nesta data. Cabe ressaltar que não é tributável a variação cambial
pela pessoa física. positiva dos depósitos em conta corrente não remunerada. No campo
discriminação é aconselhável informar o valor em moeda estrangeira, o
Empresa no exterior: o investidor deve informar na sua declaração IRPF banco e o número da conta.
o valor total investido na empresa em moeda nacional, ao câmbio da data
do investimento, e mantê-lo inalterado em anos subsequentes enquanto Aplicações financeiras: expor na ficha Bens e Direitos as aplicações
não houver aumento ou redução do capital da empresa. O procedimento financeiras pelos respectivos valores de aquisição, convertidos ao dólar
é exatamente igual à declaração de uma participação societária em pela cotação de venda do BACEN do dia da transação, mantendo
empresa no Brasil, mas utilizando o código de país diferente. No texto o mesmo valor nos anos subsequentes, enquanto não tiver novas
descritivo do investimento recomenda-se utilizar o seguinte modelo: aquisições ou resgates. Ao contrário dos depósitos em conta corrente
não remunerada, a variação cambial positiva das aplicações financeiras
“Participação societária de (percentual de participação)% na empresa é tributável no momento da alienação. No campo discriminação da
(razão social da empresa), no valor total de (total investido pelo sócio na ficha Bens e Direitos é aconselhável informar o nome do ativo, valor em
empresa – em moeda estrangeira), alcançado por meio de movimentações moeda estrangeira, o banco e o número da conta onde está custodiado
ao câmbio médio de (Câmbio médio dos aportes realizados na empresa) o investimento.
– Rendimentos auferidos em moeda (estrangeira ou nacional).”
Notas:
Exemplos: (1) Caso a negociação não seja expressa em dólares, o valor deve ser
convertido para dólares dos Estados Unidos da América conforme
“Participação societária de 100% na empresa PESSOA JURÍDICA LLC, no autoridade monetária do emissor da moeda e, em seguida, para reais
valor total de $ 100.000,00, alcançado por meio de movimentações ao conforme a cotação do dólar fixada pelo Banco Central do Brasil,
câmbio médio de R$ 3,2158. – Rendimentos auferidos em moeda nacional. para a data do pagamento, no caso de aquisição, e para a data do
recebimento, no caso de alienação. Vale ressaltar que é aconselhável
Lucro líquido da empresa no período: o lucro líquido da empresa, que guardar a memória de cálculo das conversões das moedas.
consta nas demonstrações financeiras preparadas pelo contador no país
do investimento, NÃO deve ser declarado no IRPF do investidor no Brasil (2) A declaração da variação cambial positiva dos valores mantidos em
enquanto não for distribuído como dividendos. conta corrente não remunerada deve ser realizada na ficha “Rendimentos
isentos e não tributáveis” com o código “26 – Outros” na declaração
Lucro distribuído no período: sempre que houver distribuição de anual do IR. Adicionalmente, na seção de Bens e Direitos, o valor mantido
dividendos pela empresa, o investidor que receber o crédito em sua conta no exterior deve ser atualizado pela cotação do dólar americano fixada
corrente pessoal (mesmo que seja no exterior) deverá declarar e recolher para a compra pelo Banco Central do Brasil do dia 31 de dezembro.
o imposto no carnê leão, utilizando a tabela progressiva de até 27,5%. Caso a variação cambial seja negativa, o ajuste dos valores mantidos em
Na declaração de IRPF, o investidor deve informar estes rendimentos na conta corrente deve ser realizado somente na ficha de Bens e Direitos.
ficha Rendimentos Tributáveis Recebidos de Pessoa Física e do Exterior Ademais, é aconselhável guardar a memória de cálculo das conversões
pelo Titular (*). de moeda.

(*) Este valor deve ser igual à rubrica “Lucro distribuído no período” da
Declaração de Bens e Direitos no Exterior do BACEN (veja aqui um artigo
específico sobre o assunto no nosso blog).

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Obrigações Tributárias no Brasil para Investidores no Exterior 28

>>> DECLARANDO SEUS ATIVOS INTERNACIONAIS NO IMPOSTO DE RENDA BRASIL

10 PRINCIPAIS DÚVIDAS SOBRE COMO DECLARAR


INVESTIMENTOS E RENDAS INTERNACIONAIS

Neste artigo relacionamos as dez principais dúvidas sobre como declarar 6. Como calcular o câmbio médio do capital investido em empresas
seus investimentos no exterior e apurar os impostos a pagar ao Leão. no exterior?
O câmbio médio do capital é o resultado da divisão do saldo dos aportes
1. Como declarar os valores mantidos em conta corrente no exterior de capital em reais pelo saldo dos aportes de capital em dólar. A cada
na declaração de IR Brasil? aporte ou redução de capital, os saldos tanto em reais como em dólares
Deve-se preencher na ficha Bens e Direitos (código 62) o saldo da moeda devem ser ajustados e apurado um novo câmbio médio do capital. Por
estrangeira em 31 de dezembro, convertido em reais pela cotação de exemplo:
compra, fixada pelo Banco do Central do Brasil. No campo Discriminação,
deve-se informar o valor em moeda estrangeira, o banco e o número da O investidor realizou 3 aportes de capital de igual valor (USD 10.000,00
conta. cada) nos dias 10/01/2017, 10/02/2017 e 10/03/2017, totalizando USD
30.000,00. Portanto o câmbio médio dessas operações será conforme
2. Como declarar a variação cambial dos valores mantidos em conta abaixo:
corrente não remunerada?
Se positiva, esse ganho deve ser exposto na declaração anual de IR, na Movimentos ano Cotação Movimentos ano
Operação Data Saldo em Dólar Saldo Real Câmbio Médio
ficha de “Rendimentos Isentos e Não Tributáveis” com o código “24 – (US$) Dólar x Real ¹ (R$)

Outros”. Adicionalmente, na parte de Bens e Direitos, o valor mantido Aporte 10/01/2017 $ 10.000,00 R$ 3,1918 R$ 31.918,00 $ 10.000,00 R$ 31.918,00 R$ 3,1918
no exterior deve ser atualizado pela cotação do dólar fixada para compra
Aporte 10/02/2017 $ 10.000,00 R$ 3,1155 R$ 31.155,00 $ 20.000,00 R$ 63.073,00 R$ 3,1537
pelo Banco Central do Brasil do dia 31 de dezembro. Caso a variação
seja negativa, o ajuste dos valores mantidos em conta corrente deve ser Aporte 10/03/2017 $ 10.000,00 R$ 3,1623 R$ 31.623,00 $ 30.000,00 R$ 94.696,00 R$ 3,1565

realizado somente na ficha de “Bens e Direitos”. ¹ Cotações de venda do dólar retiradas do site do BACEN para o dia do aporte de capital.

3. Qual o valor das empresas no exterior deve ser exposto na ficha 7. Quais programas devem ser preenchidos ao realizar uma redução
de Bens e Direitos do IR? de capital ou receber dividendos de empresas do exterior?
É o valor do custo efetivo, sem atualização cambial. A exposição na ficha Primeiramente, é importante entender quais são os impactos tributários
de Bens e Direitos é o valor da quantidade de dólares convertidos em ao realizar essas movimentações. Em nosso primeiro artigo de 2018,
reais pela cotação do dólar fixada para venda pelo Banco Central do falamos sobre as diferenças tributárias e também sobre as obrigações
Brasil, para a data do pagamento. assessórias relativas a cada movimentação, veja em mais detalhes aqui.

4. Qual é o tratamento dos aportes de capital realizados diretamente Visando facilitar a vida dos investidores internacionais, elaboramos um
da conta corrente mantida no exterior na declaração de IR do Brasil? tutorial para preenchimento dos programas e emissão das guias de
Deve-se registrar na declaração de IR o valor do dólar fixado para venda pagamento.
pelo Banco Central do Brasil no dia do aporte, independentemente da
origem do dinheiro (se originalmente em real ou por rendimento em a) Clique aqui para Tutorial de preenchimento do Programa de Ganho
dólar/moeda estrangeira). de Capital em Moeda Estrangeira (GCME) – Utilizado quando há
alguma redução de capital de empresa do exterior;
A variação positiva entre o valor em reais do dólar registrado na parte de
Bens e Direitos como “Conta Corrente no Exterior” e o dólar de venda b) Clique aqui para Tutorial de preenchimento do Programa Carnê-
no dia do aporte de capital deve ser registrado na ficha de “Rendimentos Leão – Utilizado ao receber dividendos de empresas do exterior.
Isentos e Não Tributáveis”. Caso a diferença seja negativa, o registro é
efetuado somente pelo valor do dólar do dia, conforme acima. 8. Quais documentos devem ser arquivados para comprovação de
aporte de capital em empresas no exterior?
5. Caso a negociação não seja expressa em dólares, como é realizada É recomendável arquivar evidências claras sobre a situação atualizada
a conversão para exposição em Real? da participação de cada sócio. Relacionamos alguns exemplos de
Quando expresso em moeda estrangeira, o valor de alienação deve ser documentos para essa comprovação:
convertido em dólares dos Estados Unidos da América e, em seguida, em
moeda nacional pela cotação do dólar fixada, para compra, pelo Banco (i) Contrato social inicial;
Central do Brasil, para a data do recebimento. O custo de aquisição,
quando expresso em moeda estrangeira, corresponde ao valor de (ii) Comprovação de todas as integralizações subsequentes;
aquisição convertido em dólares e, em seguida, em reais pela cotação
do dólar fixada, para venda, pelo Banco Central do Brasil, para a data do (iii) Documentações referentes à conversão da moeda oficial do país
pagamento. Importante: sede da empresa para o real.

(i) A conversão de moeda estrangeira para dólares dos Estados 9. Quais controles são necessários para comprovar ao fisco brasileiro
Unidos da América é feita pelo valor fixado pela autoridade monetária as movimentações de redução de capital ou recebimento de
do país emissor da moeda, para a data do pagamento, na aquisição, dividendos de empresas no exterior?
e para a data do recebimento, na alienação.; É recomendável que todas as movimentações da empresa no exterior
sejam cuidadosamente controladas, para fins de apresentação a uma
(ii) É aconselhável guardar a memória de cálculo das conversões das eventual auditoria do fisco brasileiro. Como falamos acima, cada
moedas. movimentação pode ter um tratamento fiscal diferente, que exige

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Obrigações Tributárias no Brasil para Investidores no Exterior 29

>>> DECLARANDO SEUS ATIVOS INTERNACIONAIS NO IMPOSTO DE RENDA BRASIL

um tipo de controle direcionado e com informações específicas para PRINCIPAIS ERROS COMETIDOS POR INVESTIDORES
apresentação.
INTERNACIONAIS NA DECLARAÇÃO DE IRPF
Para realizar o preenchimento dos programas da Receita Federal e
consequentemente emissão das guias de impostos a pagar, diversas A exatamente 20 dias para o fim do prazo, destacaremos neste artigo os
informações são necessárias e que aconselhamos serem expostas na principais erros cometidos por contribuintes e dúvidas frequentes sobre
forma mais simples e analítica possível, veja exemplos abaixo. como declarar investimentos no exterior na declaração de IRPF.

a) Controle do Capital Social para IRPF (utilizando o mesmo exemplo Uma das principais medidas do governo, buscando aliviar a carga de
da pergunta 2, porém considerando que houve uma redução de obrigações para com o fisco brasileiro nesse ínterim da crise, foram os
capital de US$ 5.000): adiamentos dos prazos para envio de diversas declarações, sendo uma
delas a Declaração de Imposto de Renda da Pessoa Física que teve seu
Movimentos ano Cotação Movimentos ano
Operação Data
(US$) Dólar x Real (R$)
Saldo em Dólar Saldo Real prazo adiado do dia 30 de abril para o dia 30 de junho de 2020. Veja aqui
as principais medidas do governo brasileiro no combate ao Coronavírus.
Saldo Inicial 31/12/2016 $ - R$ - R$ - $ - R$ -

Aporte 10/01/2017 $ 10.000,00 R$ 3,1918 R$ 31.918,00 $ 10.000,00 R$ 31.918,00

Aporte 10/02/2017 $ 10.000,00 R$ 3,1155 R$ 31.155,00 $ 20.000,00 R$ 63.073,00


1. Como declarar bens internacionais na DIRPF?
Aporte 10/03/2017 $ 10.000,00 R$ 3,1623 R$ 31.623,00 $ 30.000,00 R$ 94.696,00 A forma de declarar bens internacionais na DIRPF pode variar conforme
Redução 28/04/2017 $ -5.000,00 R$ 3,1565 -R$ 15.782,50 $ 25.000,00 R$ 78.913,50 o ativo investido e considera, inclusive, se o investimento é realizado
Saldo Final 31/12/2017 $ 25.000,00 R$ 78.913,50 diretamente em nome pessoal ou por meio de uma empresa. Veja o artigo
Como Declarar Investimentos no Exterior para mais detalhes.
b) Controle de reduções de capital para apuração do Imposto de
Ganho de Capital (utilizando o mesmo exemplo acima): Porém, independente da estrutura do investimento (em nome pessoal
ou por meio de empresas), no Imposto de Renda são demonstrados
os valores investidos pelo contribuinte a valor de custo, sem considerar
Valor de Redução Câmbio Médio Custo de Cotação Valor de Resultado da
Operação Data
em US$ na data Aquisição em R$ Dólar x Real ¹ Redução em R$ Transação lucros e juros não distribuídos e variações cambiais. Por exemplo, no caso
Redução 28/04/2017 $ 5.000,00 R$ 3,1565 R$ 15.782,50 $ 3,1978 R$ 15.989,00 R$ 206,50 de investimento em empresas no exterior, o contribuinte deve informar na
¹ O valor de Redução em R$ é apurado conforme cotação do dólar fixada, para compra, pelo Banco Central do Brasil, na data do recebimento. Cotação retirada do site do BACEN. DIRPF o valor total investido na empresa, convertidos ao dólar de venda
do BACEN do dia do investimento, mantendo este valor inalterado em
c) Controle de recebimento de dividendos de empresas no exterior: anos subsequentes, enquanto não houver nova capitalização ou retirada
de capital da empresa.
Data de Valor do Cotação Valor do
Principal erro: Atualização do valor em real, conforme o câmbio do
Recebimento Dividendo (US$) Dólar x Real ¹ Dividendo (R$)
dia 31/12
Frequentemente nos deparamos com contribuintes atualizando
20/10/2017 $ 1.000,00 R$ 3,1249 R$ 3.124,90 o valor do investimento internacional conforme o câmbio do dia
31/12, quando, conforme o Regulamento do Imposto de Renda
¹ O valor do Dividendo em R$ é apurado conforme cotação do dólar, fixado para
para Pessoas Físicas (Lei 9.250, Art. 25), os bens internacionais
compra, pelo Banco Central do Brasil, para o último dia útil da primeira quinzena do
mês anterior ao do recebimento do rendimento. devem ser declarados pelo seu efetivo custo (convertido em reais),
se mantendo o mesmo enquanto não houver novo investimento ou
10. Como declarar os Bens e Direitos recebidos em herança no alienação (resgate ou venda) do bem. Ou seja, o valor declarado dos
exterior? bens internacionais sempre será o que foi efetivamente investido, não
Deve-se preencher na ficha de Bens e Direitos o valor recebido em considerando variações cambiais ou variações no valor de mercado
herança, conforme o código do bem, convertido em reais, pela cotação do bem.
do dólar de venda, fixada pelo Banco do Central do Brasil. Caso a herança
tenha sido recebida em moeda diferente do dólar, o valor dos bens e Cabe ressaltar que apenas os depósitos em contas correntes no exterior
direitos deve ser convertido em dólares dos Estados Unidos da América devem ser atualizados na DIRPF, conforme o câmbio de compra do
pela cotação fixada pela autoridade monetária do país emissor da moeda último dia útil do mês de dezembro (Lei 9.250, Art. 25, § 4º).
para a data da aquisição e, em seguida, em reais pela cotação do dólar
de venda, fixada pelo Banco Central do Brasil, para a data da aquisição. 2. Como declarar bens financiados no exterior?
No campo “Discriminação”, deve-se informar os bens e direitos e o valor O financiamento de imóveis, veículos e outros ativos no exterior, gera
de aquisição em moeda estrangeira, constante nos instrumentos de muita dúvida em como declarar estes bens no Imposto de Renda.
transmissão do país onde ocorreu a partilha, o qual deve ser traduzido por
tradutor juramentado. Adicionalmente, na ficha de Rendimentos Isentos Como falamos na dúvida anterior, para fins da Declaração de Imposto de
e Não Tributáveis, deve-se informar o valor em reais dos bens e direitos Renda, apenas devem ser declarados os valores efetivamente investidos,
recebidos em herança no exterior. ou seja, no caso de bens financiados, deve-se declarar como bem e
direito o valor da entrada, prestações quitadas, custos de transferência e
benfeitorias realizadas até o dia 31/12 do ano da declaração.

Contudo, apesar da exigência de declaração ser apenas sobre os valores


investidos, há a necessidade de informar no campo “Discriminação”
as condições do financiamento, como o banco financiador, o valor de
pagamento da entrada, quantidade e valor das prestações.

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Obrigações Tributárias no Brasil para Investidores no Exterior 30

>>> DECLARANDO SEUS ATIVOS INTERNACIONAIS NO IMPOSTO DE RENDA BRASIL

Principal erro: Declarar o saldo da dívida do financiamento na ficha


“Dívidas e Ônus Reais”
É comum verificar contribuintes que declaram o saldo a pagar de um
financiamento na ficha “Dívidas e Ônus Reais”. Tal procedimento
é realizado em virtude de uma confusão dos contribuintes que
traçam um paralelo com empréstimos bancários, onde na ficha
“Dívidas e Ônus Reais” é demonstrado o valor a pagar no dia
31/12, conforme exposto no informe de rendimentos recebido do
banco.

Porém, os financiamentos possuem o bem em garantia e não


há a exigência de declarar o saldo a pagar como uma dívida na
DIRPF (ficha “Dívidas e Ônus Reais”), sendo apenas necessária a
exposição dos pagamentos realizados e no campo “Discriminação”
informar as condições do financiamento e o saldo a pagar.
No exemplo acima, para fins de demonstração, consideramos os câmbios
Importante lembrar que, para ativos internacionais, todos os do dia 08/01/2020, extraídos do site do Banco Central Europeu (Etapa I)
pagamentos deverão ser convertidos pela cotação do dólar fixada, e do Banco Central do Brasil (Etapa II).
para venda, pelo Banco Central do Brasil nas datas de pagamento.
4. Como é a tributação sobre rendas recebidas e venda de ativos
3. Qual é o câmbio utilizado para investimentos em ativos internacionais?
internacionais em moedas estrangeiras diferentes do dólar? No Brasil, existem basicamente dois tipos de tributação para rendas e
Como falamos na dúvida 1 deste artigo, ao realizar investimentos no vendas de ativos, seja no Brasil ou no exterior, e que possuem alíquotas e
exterior, a cotação do dólar a ser utilizada é de venda do BACEN para o formas de tributação diferentes:
dia do investimento. Já para as alienações (resgate ou venda) de ativos
internacionais, é necessário apurar o câmbio médio dos investimentos Tributação de Rendimentos (Carnê-Leão): Sempre que houver
realizados no ativo até o dia da alienação a fim de determinar o valor recebimento de renda (distribuição de dividendos de empresas ou
a ser baixado da sua DIRPF. de ações, por exemplo), mesmo que seja no exterior, o contribuinte
deverá declarar e recolher o imposto no carnê leão, utilizando a tabela
Porém, quando o investimento é realizado em ativos que estão progressiva até 27,5%.
expressos em moeda diferente do dólar, este valor deve ser convertido
para dólares dos Estados Unidos da América (conforme a autoridade Tributação sobre o Ganho de Capital nas Vendas: A devolução de
monetária do país emissor da moeda) e, em seguida, para o Real pela recursos ao investidor internacional (redução de capital em uma empresa
cotação do dólar do dia da transação fixada, para venda, pelo Banco ou venda de um ativo financeiro, por exemplo) é um fato gerador da
Central do Brasil (IN SRF 118, Art, 10). necessidade de preenchimento do GCAP e está sujeita a tributação do
Imposto de Renda em alíquotas progressivas de 15% a 22,5%.
Importante: É aconselhável guardar a memória de cálculo das
conversões das moedas pelo período de 5 anos (prazo de fiscalização Veja com mais detalhes o que o Vagner Quito, Head of International
da Receita Federal brasileira). Para facilitar, veja aqui no nosso artigo Tax da Ativore, falou sobre essas formas de tributação de investimentos
de 2018, alguns exemplos de memória de cálculo. internacionais.

Principal erro: Conversão de moeda estrangeira diretamente para


o Real
Questão negligenciada pelos investidores, a conversão direta
da moeda estrangeira para o Real não obedece o estabelecido
na regra tributária, onde é determinado que a conversão seja
realizada em duas etapas: I – Conversão do valor (investido ou
alienado) para o Dólar, conforme banco central do país emissor da
moeda; II – Conversão para o Real, conforme a cotação do dólar
da data da operação, fixada pelo Banco Central do Brasil.

Veja abaixo um exemplo de como deve ser realizada a conversão


de um investimento de 150.000,00 euros para exposição na ficha
de Bens e Direitos da Declaração de Imposto de Renda:
Principal erro: Deixar de declarar rendimentos ou vendas de ativos
no exterior
É comum verificarmos contribuintes que não realizam o recolhimento
de impostos sobre rendas ou vendas de ativos internacionais em
virtude do valor recebido não ter sido repatriado. Porém, conforme
o regulamento fiscal brasileiro, independentemente de onde é
recebida a renda ou é vendido o ativo, é obrigatória a apresentação
a Receita Federal e tributação deste valor (Lei 9.580, Art. 47, Inciso
VII e Art. 128, § 5º).

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Obrigações Tributárias no Brasil para Investidores no Exterior 31

>>> REALIZANDO A DECLARAÇÃO ANUAL DO


BANCO CENTRAL (DCBE)
ENTENDA QUEM É OBRIGADO E COMO DECLARAR OS
ATIVOS INTERNACIONAIS NA DECLARAÇÃO CBE

Quem deve declarar? Ativo na data-base: valor referente ao total de bens e direitos possuídos
A declaração anual de Capitais Brasileiros no Exterior do Banco Central pela empresa, demonstrado pela rubrica “Total Assets” da contabilidade
do Brasil é obrigatória para quem possui bens e direitos fora do país internacional.
que totalizem montante igual ou superior a US$ 1.000.000,00 em 31 de
dezembro, incluindo participação em empresas e propriedade de imóveis. Passivo exigível na data-base: trata-se do valor referente a todas
obrigações com terceiros, sejam eles os próprios sócios, como governo
O prazo de entrega da declaração finda às 18h00 do dia 05 de abril, (caso haja algum imposto a pagar), prestadores de serviço, etc. O valor
ou no próximo dia útil caso este não seja. A entrega fora desse prazo, para este campo da declaração é encontrado na rubrica “Total Liabilities”.
assim como a entrega com erro ou vício, ou a não entrega, é passível de
aplicação de multa pelo Banco Central do Brasil. Valor total do lucro ou prejuízo líquidos da empresa no exterior: trata-
se do lucro ou prejuízo da empresa no ano corrente de acordo com as
Como declarar? demonstrações financeiras preparadas pela sua contabilidade no exterior
A declaração deve ser feita diretamente pelo website do BACEN, onde – rúbrica “net income”.
primeiramente você fará o seu cadastro (caso ainda não possua) e em
seguida informará os seus bens e direitos fora do país. Lucro distribuído no período-base: consiste em todos os valores
considerados como distribuição de dividendos da empresa internacional,
Atenção: O Banco Central alterou o sistema de envio da CBE para as como por exemplo transferências da conta bancária da empresa para a
declarações a partir de 2017. A senha utilizada para os períodos anteriores conta bancária pessoal dos sócios, sendo esta no exterior ou no Brasil (2).
não funcionará nesta nova versão do sistema.
Como declarar bens e direitos detidos diretamente pela PESSOA
É importante notar que a maneira como você deve informar seus FÍSICA no exterior?
investimentos na declaração anual de Capitais Brasileiros no Exterior do Imóveis: informar, na moeda original do imóvel, selecionada no campo
BACEN pode variar dependendo da forma pela qual seus investimentos “Moeda do ativo”, o valor do investimento realizado, conforme o método
foram realizados: se por meio de uma pessoa jurídica ou se diretamente de valoração escolhido pelo contribuinte: “Valor de aquisição”, “Valor de
pela sua pessoa física. aquisição com benfeitorias” ou “Valor de Mercado”. No campo “Valor
na data-base” deve ser declarado o somatório dos valores efetivamente
Quando o investimento é realizado por meio de uma pessoa jurídica no pagos do imóvel (entrada, intermediárias, prestações, etc) até a data-base
exterior, ou seja, se a proprietária dos bens e direitos é a empresa, o que da declaração. Sendo o imóvel adquirido por financiamento imobiliário,
o investidor declara é a sua participação na mesma. Os imóveis, as contas deve-se marcar a opção “não” no menu “O imóvel está quitado?” e
bancárias e outros ativos no exterior serão declarados diretamente se, e informar o saldo devedor no campo “Saldo devedor na data-base”.
somente se, pertencerem à pessoa física do investidor.
* Caso o imóvel tenha sido alugado durante o período da declaração, é
Como declarar a participação em uma PESSOA JURÍDICA no exterior? exigido o preenchimento do campo “Aluguéis recebidos no período”,
Primeiramente é importante destacar que a forma de declarar o contendo todos os valores correspondentes aos aluguéis recebidos, seja
investimento em empresas no exterior para a CBE depende do percentual no exterior ou no Brasil (3).
de poder de voto do investidor internacional. Ou seja, caso o poder de
voto seja inferior a 10%, são exigidas informações simplificadas, como Depósitos bancários: informar os saldos dos extratos bancários das
por exemplo: valor investido, país e moeda de investimento. Já para o contas pessoas físicas em 31 de dezembro. Caso a conta seja conjunta,
caso de possuir mais de 10% de voto, são exigidas informações mais incluir somente a sua participação no saldo: percentual de participação
detalhadas do balanço patrimonial da empresa internacional, como por multiplicado pelo saldo total.
exemplo:
Notas:
Valor da empresa na data-base: informar, na moeda original do (1) O patrimônio líquido da empresa informado na declaração do BACEN
investimento, selecionada no campo “Moeda do investimento”, o valor não necessariamente deve ser igual ao valor declarado no IRPF. A sua
da participação com base no método de valoração escolhido pelo participação na empresa declarada no IRPF deve ser igual ao somatório
contribuinte. Caso o método de valoração da empresa não se encaixe em Reais dos aportes de capital realizados por você na mesma e não sofre
em uma das opções disponibilizadas, recomenda-se utilizar “Valor qualquer variação enquanto não houver outros aportes ou reduções de
Patrimonial”, sendo este valor o total do patrimônio líquido da empresa. capital.

Patrimônio Líquido Total na data-base: valor do patrimônio líquido (2) O lucro líquido distribuído no período informado na declaração do
de acordo com as demonstrações financeiras preparadas pela sua BACEN deve ser igual ao valor informado na declaração IRPF.
contabilidade no exterior – rúbrica “total equity”. Mesmo que não seja o
único sócio da empresa, você deve informar o valor total da rubrica “total (3) Os rendimentos de imóveis recebidos no período informados na
equity” (1) . declaração do BACEN devem ser iguais aos valores informados na
declaração IRPF.

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Obrigações Tributárias no Brasil para Investidores no Exterior 32

>>> REALIZANDO A DECLARAÇÃO ANUAL DO BANCO CENTRAL (DCBE)

VEJA AS PRINCIPAIS DÚVIDAS REFERENTES A CBE E


EVITE ERROS NA DECLARAÇÃO

Como já expusemos em nosso Blog, em 2018 houve a reformulação do Investidor


programa da DCBE, gerando diversas dúvidas e até mesmo falhas de Internacional
contribuintes em suas declarações. Neste artigo traremos as 3 principais
dúvidas e erros frequentes, observados por nossa equipe de International Empresa A
Tax em projetos de diagnóstico da estrutura internacional de alguns
clientes.
Empresa B
1 – Qual é o valor a ser considerado para expor na declaração?
A DCBE exige que os contribuintes informem os saldos atualizados de seus
investimentos no exterior, conforme o dia 31 de dezembro do ano-base da
declaração. Ou seja, no dia 01 de junho deste ano, a declaração será com Ações Imóveis
base nas informações atualizadas do dia 31 de dezembro de 2019.

Principal erro: Declarar o ativo pelo seu valor original No exemplo acima, a declaração deve conter os valores de Ativo, Passivo
Muito em virtude da declaração de Imposto de Renda, é normal e Patrimônio Líquido da “Empresa A”, além da informação que esta
observarmos que investidores utilizem o valor do custo histórico do empresa controla a “Empresa B”, expondo o valor total investido nela.
ativo para informar ao BACEN, quando o valor a ser declarado deveria
ser atualizado anualmente, conforme as especificidades de cada tipo de Porém, é comum que os investidores se confundam e desconsiderem a
ativo. Veja abaixo algumas observações para determinados ativos: empresa investida (“Empresa A”), declarando somente as informações da
empresa investida (“Empresa B”). Isso se dá principalmente em virtude de
1. Ações e ADRs: o montante a declarar é composto pelo valor alguns países (como BVI, por exemplo) não exigirem a elaboração de um
de cada ação ou ADR no dia 31 de dezembro, multiplicado pela Balanço Patrimonial para empresas sediadas no país.
quantidade de ações ou ADRs detidas pelo investidor, conforme
exposto no extrato financeiro da sua corretora de investimentos. Visando evitar este erro e, de forma a possuir documentação suporte para
2. Plano de previdência e seguros: deve ser declarado o valor do saldo do as informações declaradas, recomendamos a execução do BP mesmo
plano que é passível de recebimento no dia 31 de dezembro, conforme para empresas sediadas em países que não exigem esta demonstração.
extrato da seguradora responsável pelo seu plano. Por exemplo: caso
tenha aplicado US$ 100,000 em um plano de previdência durante o 3 – Como declarar valores em corretoras de investimentos no
ano de 2019 e, no dia 31 de dezembro, este saldo se valorizado em exterior?
US$ 5,000, o montante a declarar deve ser de US$ 105,000. Assim como no Imposto de Renda, para a CBE é necessário que os ativos
3. Fundos de investimento: deve ser considerado o valor atualizado sejam expostos de forma analítica, conforme a sua categoria, país de
do investimento no fundo no dia 31 de dezembro, conforme exposto investimento e moeda. Contudo, caso o investidor possua ativos que
no extrato financeiro da sua corretora de investimentos. se enquadrem na mesma categoria, sejam investidos no mesmo país e
possuam a mesma moeda de investimento, é permitido que todos os
2 – O que deve ser declarado ao investir no exterior por meio de valores sejam consolidados em uma única linha. Por exemplo: caso o
empresas internacionais? investidor tenha ações de 3 empresas diferentes, localizadas na Suíça e
A declaração de empresas no exterior depende da participação cotadas em Franco Suíço, é permitido que seja declarada em apenas uma
percentual do investidor no capital social (se maior ou menor que 10%). linha, com o somatório destes valores.
Possuindo mais de 10% do capital social, é solicitado que o investidor
declare os valores de Ativo, Passivo e Patrimônio Líquido, expostos nas Investidor Investidor

=
demonstrações financeiras elaboradas pela contabilidade responsável da Internacional Internacional
empresa, além de informar se ela controla outras empresas, expondo o
valor investido nestas controladas.
Ação 1 Ação 2 Ação 3 Ações 1, 2, 3
Apesar das informações solicitadas serem específicas de um Balanço
Patrimonial (BP), o regulamento da DCBE informa que, caso o país onde
está localizada a empresa detida pelo investidor não exija a elaboração Principais erros: Consolidar valores indevidamente
de um BP, é possível declarar utilizando a melhor estimativa dos valores É possível que, na mesma corretora, estejam investidos ativos de diferentes
solicitados. moedas, neste caso é exigido que os valores sejam declarados de forma analítica,
mesmo que a categoria (ação, por exemplo) e o país do ativo sejam os mesmos.
Principal erro: Declaração de empresa incorreta
Muitas vezes, em virtude da possibilidade de facilitação sucessória, Outro erro comum é consolidar os valores das contas de investimento e das
estas empresas internacionais são localizadas em países com tributação contas de depósito, mantidos em corretoras de investimento. Observamos que
favorecida (ex.: Ilhas Virgens Britânicas – BVI) que investem em ativos ou muitos investidores consideram o valor total investido na corretora como conta
até mesmo em empresas sediadas em outro país (ex.: EUA), veja abaixo de depósito, não declarando analiticamente, conforme expusemos acima.
ilustração para melhor entendimento:
Consolidar conta corrente de corretora junto de ações, ações de diferentes
países ou moedas consolidadas.

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Obrigações Tributárias no Brasil para Investidores no Exterior 33

>>> IMPACTOS FISCAIS NO BRASIL DE ESTRUTURAS


INTERNACIONAIS
TRIBUTAÇÃO DE GASTOS PESSOAIS REALIZADOS EM
ESTRUTURAS INTERNACIONAIS

Neste artigo falamos sobre os cuidados a serem tomados pelo investidor reduções de capital estarão expostas a tributação do ganho de capital.
internacional ao utilizar as disponibilidades das contas bancárias
corporativas de suas empresas no exterior para gastos pessoais. 2) Distribuição de Lucros
Todos os rendimentos recebidos de fontes situadas no exterior,
É comum que investidores internacionais utilizem empresas para transferidos ou não para o Brasil, são tributados pelo carnê-leão, com
realização de seus investimentos no exterior, por razões de cunho base na tabela progressiva do imposto de renda vigente no mês do
patrimonial, tributário e sucessório. No entanto, quando o investidor efetivo recebimento dos recursos (até 27,5%). Este imposto deve ser
deseja utilizar os rendimentos da empresa para fins pessoais, o ideal recolhido até o último dia útil do mês seguinte ao recebimento.
é que primeiramente os recursos sejam transferidos para uma conta
pessoal de um dos sócios ou levantados em espécie, seja nos Estados Para cálculo do imposto a pagar, o investidor deve converter o
Unidos ou no seu próprio país de residência. rendimento distribuído para reais, com base na cotação de compra do
Dólar Americano definida pelo Banco Central do Brasil para o último
Realizar este procedimento é importante para auxiliar os procedimentos dia útil da primeira quinzena do mês anterior ao do recebimento do
de declaração de impostos, cálculo de impostos a pagar e apuração rendimento.
dos ganhos de capital. Além disso, em casos mais extremos, como
em um eventual processo, mitiga-se o risco de desconsideração Caso os rendimentos sejam em outra moeda, eles primeiramente
da personalidade jurídica da empresa ou de descaracterização da devem ser convertidos em dólares dos Estados Unidos, pelo seu
responsabilidade limitada dos sócios. valor fixado pela autoridade monetária do país de origem no dia da
transação e depois convertidos em Reais, conforme explicado acima.
Cumpre dizer que, no caso dos EUA, há ainda uma vantagem de manter
uma conta pessoal em virtude da maior facilidade no recebimento pelo Acordos internacionais para evitar bitributação
investidor de eventuais restituições de impostos pagos a mais ao fisco Observado os acordos, tratados e convenções internacionais firmados
norte-americano, que só podem ser realizados por depósito bancário ou pelo Brasil com o país do investimento, ou da existência de reciprocidade
cheques nominais à pessoa física. de tratamento, ambos para evitar a bitributação, o imposto recolhido
pela pessoa física no país de origem dos rendimentos pode ser
Para fins de tributação no Brasil, estas transferências poderão ser compensado no Brasil no mês do pagamento com o imposto apurado
classificadas como distribuição de lucros ou redução de capital, com no carnê-leão e na Declaração de Ajuste Anual.
impactos fiscais diferentes, como descrito a seguir:
Caso o imposto pago no exterior seja maior do que o imposto relativo
1) Redução de capital ao carnê-leão no mês do pagamento, a diferença pode ser compensada
A redução de capital de uma empresa no exterior poderá (ou não) nos meses subsequentes até dezembro do ano-calendário e na
resultar num ganho de capital para os sócios. Declaração de Ajuste Anual.

Em termos práticos, caso haja variação cambial positiva entre os valores


médios dos aportes de capital realizados na empresa estrangeira
e o valor da operação de redução de capital (ambos em reais), há a
exigência de tributação no Brasil pelo Imposto de Renda sobre o
ganho de capital. Portanto, caso sejam efetuados diferentes aportes de
capital à sua empresa no exterior, é importante registrar e controlar com
cuidado os câmbios destas operações para efeito de cálculo de câmbio
médio do seu capital.

O registro dessas operações de redução de capital e a apuração do


imposto de renda referente a estas transações ocorre através do
programa denominado “GCAP – Ganhos de Capital” disponibilizado no
site da Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB).

O art.21 da Lei 13.259/2016 estipula que o ganho de capital recebido


por pessoas físicas está sujeito a tributação do Imposto de Renda em
alíquotas progressivas de 15% a 22,5%. Porém, é importante ressaltar
que o art.38 da Lei 11.196/2005, isenta deste imposto as operações
de venda de bens e direitos de pequeno valor que totalizem montante
igual ou inferior a R$ 35.000,00 ao mês. Ou seja, caso as transações
de redução de capital totalizem valor inferior a esta isenção ao mês,
não haverá tributação pelo ganho de capital. Caso contrário, todas as

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Obrigações Tributárias no Brasil para Investidores no Exterior 34

>>> IMPACTOS FISCAIS NO BRASIL DE ESTRUTURAS INTERNACIONAIS

ESTRATÉGIAS PARA EVITAR OU REDUZIR A TRIBUTAÇÃO exemplo: registro na contabilidade da empresa, alteração estatutária
ou contratual, ata de assembleia de acionistas ou de reunião de
NA RETIRADA DE CAPITAIS DE EMPRESAS NO EXTERIOR quotistas.

Como já publicado em nosso blog, é frequente verificar que 3 – Embora as Reduções de Capital sejam operações lícitas, realizar
investidores utilizem empresas offshore para realização de investimentos diversas vezes durante o ano não é uma prática comum no ramo
internacionais, principalmente na ótica de diversificação internacional, de negócios, sejam eles operacionais ou somente de investimentos.
como para racionalização tributária e planejamento sucessório. Porém, Adicionalmente, na visão do fisco brasileiro, também não é
além da realização do investimento, também é plausível admitir que os comum esse tipo de prática, sendo o usual realizar anualmente ou
lucros gerados por essa estrutura internacional sejam utilizados pelos semestralmente, após análise das demonstrações contábeis.
investidores em algum momento.
Não atender a estes pontos pode gerar o risco de as autoridades fiscais
Apesar do entendimento ser altamente contestado por diversos considerarem esta operação de Redução de Capital como distribuição
advogados especialistas no tema, recentemente a Receita Federal de dividendos, havendo cobrança da diferença de imposto, multa de
publicou a Solução de Consulta DISIT/SRRF02 Nº 2007, reafirmando ofício (75%) e juros (taxa SELIC).
que devoluções de capital de empresas no exterior, regularizadas por
residentes fiscais no Brasil por meio do Programa de Repatriação – Contudo, a limitação a estas duas estratégias de retirada de capital
RERCT), estão sujeitas a tributação de até 27,5%. acontecem em virtude de ser tradicional no Brasil que empresas sejam
capitalizadas por seus sócios por meio de aportes de capital. Ou seja,
As formas mais utilizadas por contribuintes brasileiros para declarar à o investidor transfere um valor para a conta corrente da empresa (ou
Receita Federal a retirada de valores das empresas internacionais são a até mesmo transfere um bem, como carro ou imóvel, para o nome da
Redução de Capital e a Distribuição de Dividendos, no entanto cada uma empresa) e considera em sua declaração de Imposto de Renda e nos
delas possui diferentes alíquotas e formas de tributação. atos societários que este valor ou bem foi capitalizado à empresa em
troca de quotas de Capital Social.
Em virtude da possuir uma carga tributária mais branda, é tendencioso
que a estratégia de Redução de Capital seja a mais utilizada, muito em Porém, de forma alternativa, é permitido que os sócios realizem
virtude da tributação acontecer somente se houver algum lucro cambial capitalizações à empresa e considerem que este valor seja um empréstimo
entre o aporte e a redução de capital (com alíquota de 15% a 22,5%), ao invés de um aporte de capital. Contudo, é muito importante que estas
diferente da Distribuição de Dividendos, onde há a tributação de 27,5% operações de empréstimo sejam suportadas por contrato formal entre a
sobre todo o valor recebido. Veja exemplo abaixo demonstrando essa empresa e o seu sócio, devidamente assinado e, se possível, registrado
grande diferença de tributação. em cartório de títulos e documentos ou assinado em plataforma digital
de assinaturas.
Um investidor brasileiro envia o valor de US$ 100.000 a uma empresa
nos EUA como aporte de capital, ao câmbio do dia no valor de R$ 3,80, A tributação de empréstimos ao exterior é a mesma da Redução de
portanto há um capital social de R$ 380.000. Após um tempo, esse Capital, ou seja, para o valor emprestado (desconsiderando eventuais
mesmo investidor realiza uma retirada de capital no valor de US$ 10.000, juros), há a tributação de 15% a 22,5% sobre o lucro cambial entre o valor
ao câmbio¹ do dia no valor de R$ 4,00. Neste caso, a tributação em cedido à empresa e o valor amortizado. Caso o contrato de empréstimo
ambas estratégias seriam: tenha previsão de pagamento de juros, este será tributado pela tabela
progressiva do IRPF, em até 27,5% sobre o valor recebido de juros.
Redução de Capital Distribuição de Dividendos
Câmbio Aporte de Capital R$ 3,80 Valor da Retirada de Capital $ 10.000,00
Câmbio Redução de Capital R$ 4,00 Câmbio Distribuição de Dividendos R$ 4,00
Além de uma tributação mais branda, outra grande vantagem na
Variação Cambial R$ 0,20 Valor da Distribuição de Dividendos em Real R$ 40.000,00 utilização da estratégia de empréstimo, está na maior flexibilidade para
Imposto de Distribuição de Dividendos (27,5%) R$ 11.000,00 retirada de capital da empresa, sem a necessidade de observar se há
Valor da Retirada de Capital $ 10.000,00
Ganho de Capital em Real R$ 2.000,00 lucros a distribuir na contabilidade, tampouco alterar ou emitir qualquer
Imposto de Ganho de Capital (15%) R$ 300,00 documento societário, o que pode consumir tempo do investidor, além
de gerar custos com prestadores de serviço e necessidade de registro
Nota-se que a sistemática de cálculo influência de forma significante no local (a depender da jurisdição onde essa empresa está localizada).
valor a pagar ao fisco brasileiro, tendo o investidor uma economia de R$
10.700 em impostos, caso adote a Redução de Capital como forma de Importante relembrar que a tributação no Brasil sobre as retiradas de
tributação. Porém, para adoção desta estratégia, é importante a atenção capital de empresas no exterior é devida quando do recebimento da
em três pontos fundamentais: quantia pelo investidor, independentemente de o dinheiro ter retornado
ao país ou estar no exterior.
1 – Verificar se há no balanço patrimonial da empresa estrangeira
lucros a distribuir. Não é comum que empresas que possuam lucros ¹ Os câmbios utilizados neste exemplo foram fictícios e devem seguir as seguintes regras:
em seu balanço reduzam capital antes de efetivamente distribuí-los. – Ganho de Capital: O câmbio utilizado para os aportes de capital deve ser apurado conforme o
Ou seja, é recomendado primeiramente consumir este valor, para dólar de venda do BACEN para o dia do aporte de capital. No caso de redução de capital, deve-se
então realizar as operações de redução de capital. utilizar o dólar de compra do BACEN para o dia da redução de capital.

2 – Não possuindo lucros a distribuir, porém havendo sobras de OBS: Ao realizar diversos aportes de capital, é necessária a apuração do câmbio médio, veja aqui
caixa ou evidências de descontinuidade dos negócios, é normal como realizar esse cálculo.
que sejam realizadas operações de Redução de Capital. Neste
caso, estas operações devem ser suportadas por documentação – Já para a Distribuição de Dividendos, a cotação do dólar a ser utilizada é a de compra do BACEN
que atenda às formalidades da legislação societária local, como por para o último dia útil da primeira quinzena do mês anterior ao do recebimento do rendimento.

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Obrigações Tributárias no Brasil para Investidores no Exterior 35

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TRIBUTAÇÃO DE INVESTIMENTOS NO EXTERIOR:


ATENÇÃO AO INVESTIR FORA DO BRASIL

Investimentos no exterior, antes somente acessíveis a grandes investidores Recomenda-se informar no campo “discriminação” o banco onde
começam a ficar disponíveis para uma gama mais ampla de investidores. está depositado o valor, a agência e número da conta bancária,
Por se tratar de uma novidade para muitos, questões relevantes por vezes como o saldo em dólares em 31/12.
podem ser negligenciadas, como por exemplo: (i) Qual a tributação de
investimentos no exterior? (ii) Há dupla tributação? (iii) Quais são as Tributação
obrigações com o fisco local e brasileiro ao deter ativos internacionais? Os créditos de rendimentos relativos a depósitos realizados em
(iv) Qual é imposto de herança, caso alguma fatalidade aconteça? Dentre moeda estrangeira, implica a apuração do imposto de ganho de
outras questões. capital. Neste caso, por regra tributária, o custo de aquisição é igual
a zero, sendo o valor dos juros pagos em conta tributado a 15%.
As respostas às questões acima podem não ser simples e dependem da
maneira como você se estruturou no exterior. Neste artigo abordaremos Estes juros não possuem a isenção do ganho de capital, no valor de
os principais tópicos tributários e sucessórios a ser considerados por 35 mil reais, ou seja, será preciso recolher imposto sobre qualquer
investidores no exterior. quantia recebida neste tipo de conta.

Como funciona a tributação de investimentos no exterior para as Importante ter em mente que o fisco entende que a conta corrente
pessoas físicas residentes no Brasil remunerada é um tipo de aplicação financeira, e com isso, no
Inicialmente, é importante destacar que os impactos tributários ao momento do saque do valor principal deve-se recolher imposto
deter ativos internacionais dependem fundamentalmente da forma de renda (15%) sobre a variação positiva do dólar entre a data do
de investimento, se diretamente em nome pessoal ou por meio de depósito e a data do saque.
uma empresa no exterior. A depender desta questão, a tributação e a
forma de declarar estes investimentos pode variar de forma significativa. Impostos sobre rendimentos recebidos no exterior - Fundo de
Descrevemos a seguir o impacto tributário no Brasil de investimentos Investimento, Ações e Aluguel de Imóvel
efetuados na pessoa física. Com descrito em mais detalhe no artigo como declarar seus investimentos
no exterior,o seu investimento em ativos financeiros deve ser exposto na
Conta não remunerada no exterior - Checking Account ficha Bens e Direitos pelos respectivos valores de aquisição ao câmbio
As checking accounts são contas que não possuem qualquer remuneração, original da transação, ou seja, sem atualização cambial, e mantê-los por
ou seja, são destinadas apenas ao recebimento de depósitos e realização estes valores nos anos subsequentes (enquanto não forem vendidos).
de pagamentos (similar as contas correntes aqui do Brasil).
Mas tão importante quanto saber como declarar o investimento
Como declarar? principal, é saber como devem ser declarados os rendimentos recebidos
O saldo mantido neste tipo de conta deve ser informado na ficha no exterior (aluguel, juros e dividendos) providos por eles.
de Bens e Direitos da sua declaração de Imposto de Renda (IRPF),
convertido em reais pela cotação de compra do último dia útil do Dividendos e Aluguel
ano, fixada pelo Banco do Central do Brasil (BACEN). Recomenda-se Apesar de diferentes tipos de renda, elas possuem o mesmo tipo
informar no campo “discriminação” o banco onde está depositado de tributação, ou seja, sempre que houver um crédito de aluguel
o valor, a agência e número da conta bancária, como o saldo em ou dividendos (seja de aplicações financeiras ou de empresas
dólares em 31/12. no exterior) em conta corrente pessoal (mesmo que no exterior),
o investidor deve declarar e recolher o imposto obedecendo a
Tributação sistemática do Programa Carnê Leão, com tabela progressiva de
Não há tributação sobre a variação cambial positiva neste tipo de 7,5% a 27,5%. O valor recebido deverá ser convertido pelo câmbio
conta, o qual deve ser informado na ficha Rendimentos Isentos e Não de compra do último dia útil da primeira quinzena do mês anterior,
tributáveis do seu IRPF. Veja mais detalhes aqui. estipulado pelo Banco Central do Brasil.

Conta remunerada no exterior - Time Deposit / Saving Account Juros


A Conta Remunerada é uma modalidade de depósito na qual há Por meio do Ato Declaratório Interpretativo nº 8, art. 1º, a Receita
pagamento de rendimentos pelo saldo depositado. Similar às Checking Federal esclareceu a dúvida de muitos investidores sobre o
Accounts, neste tipo de conta também há a possibilidade de realizar tratamento dado aos juros recebidos no exterior. Para este tipo de
transações diversas, como recebimentos de depósitos e pagamentos de renda, é necessária a apuração do imposto de ganho de capital,
despesas, a diferença está na remuneração sobre o saldo. com alíquota fixa de 15%, sendo o imposto calculado pelo Programa
GCAP. Como falamos no parágrafo acima, a tributação dos juros
Como declarar? recebidos é realizada sob todo o valor recebido. Diferente dos
As contas remuneradas são consideradas investimentos para fins dividendos, os juros recebidos no exterior devem ser convertidos em
de exposição no IRPF. Ou seja, é necessário expor na ficha Bens e reais, pela cotação do dólar fixada, para compra, pelo Banco Central
Direitos os valores dos depósitos, convertidos em reais pela cotação do Brasil, para a data do recebimento.
de venda do BACEN do dia das transações, não alterando este valor
enquanto não houver novos depósitos ou saques. Diferente das Impostos sobre ganho de capital - venda de ativos no exterior
contas sem remuneração, não há necessidade de destacar a variação As operações de alienação (venda ou resgate) de bens ou direitos
cambial entre as datas dos depósitos e o último dia do ano. adquiridos em moeda estrangeira, ações e outros ativos financeiros
em bolsa de valores no exterior, estão sujeitas à apuração de ganho

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Obrigações Tributárias no Brasil para Investidores no Exterior 36

>>> IMPACTOS FISCAIS NO BRASIL DE ESTRUTURAS INTERNACIONAIS

de capital, à alíquota de 15% a 22,5% (vide tabela abaixo), sendo a de tratamento com o EUA, este valor pode ser compensado no Programa
sistemática do cálculo do imposto influenciada pela origem dos recursos Carnê-Leão.
investidos.

Bens ou direitos adquiridos e aplicações financeiras realizadas


com rendimentos auferidos originariamente em reais: o imposto
de ganho de capital é calculado conforme a diferença positiva, em
reais, entre o valor de alienação, liquidação ou resgate e o custo de
aquisição do bem. Neste caso, a tributação irá considerar a variação Atenção!: O benefício da compensação só se aplica a impostos federais no
cambial e a valorização do investimento. exterior. Impostos estaduais e municipais não podem ser compensados.

Bens e direitos adquiridos e aplicações financeiras realizadas com Vale a pena montar uma empresa Offshore para investir no exterior?
rendimentos auferidos originariamente em moeda estrangeira: As principais vantagens estão na possibilidade de racionalizar tributos
o imposto de ganho de capital é calculado conforme a diferença retidos na fonte que chegam a 30%, proteger o patrimônio do imposto
positiva, em dólares, entre o valor de alienação, liquidação ou resgate de herança (por ex.: nos EUA pode chegar a 40%) e facilitar o processo
e o custo de aquisição do bem. Neste caso, apenas a valorização sucessório. Apesar de bastante vantajosa, é importante avaliar se este
do ativo, em dólares, será tributada (a variação cambial não é tipo de estrutura se adequa ao perfil do investidor e ao capital investido,
considerada). em virtude do custo de implementação e de manutenção anual.

Veja abaixo uma ilustração com dois resgates de mesmo valor em Neste nosso artigo você encontrará mais detalhe das vantagens
dólar, sendo uma adquirido originariamente com rendimentos sucessórias. Além disso, são várias as vantagens tributárias de se investir
auferidos em moeda estrangeira e a outra adquirido originariamente na bolsa de valores por meio de empresas offshore, sendo as principais
com rendimentos auferidos em moeda nacional: delas: (i) Isenção de imposto de ganho de capital de ativos financeiros
nos Estados Unidos. (ii) Possibilidade de diferimento do imposto de
renda no Brasil. (iii) Oportunidade de reinvestimento da totalidade dos
rendimentos recebidos. (iv) Simplificação da declaração de IRPF Brasil.

Os custos de abertura e manutenção de uma empresa offshore


variam conforme a jurisdição escolhida.Caso decida investir em ativos
internacionais por meio de uma empresa sediada nas Ilhas Virgens
Britânicas - BVI, por exemplo, o custo de abertura é de aproximadamente
US$ 2,000 e de manutenção próximo de US$ 1,500. Diante disso, as
perguntas que precisa se fazer são: Eu pago mais do que $ 2,000 dólares
Bens e direitos adquiridos e aplicações financeiras realizadas de impostos por ano no Brasil referente aos meus investimentos no
com rendimentos auferidos parte em reais e parte em moeda exterior? A sucessão patrimonial é um fator relevante para mim e a minha
estrangeira: os valores de alienação, liquidação ou resgate e os família? Em caso positivo, é recomendável avaliar a possibilidade de
custos de aquisição ou valores originais são determinados, para fins constituir uma empresa offshore e transferir a titularidade dos ativos que
de apuração do ganho de capital, de forma proporcional à origem do estão em seu nome pessoal para o nome dela.
rendimento utilizado na aquisição ou realização.

Imposto pago no exterior - compensação/conversão


O impostos pagos em países os quais o Brasil tenha firmado acordo,
tratado ou convenção internacional prevendo a compensação, ou naquele
em que haja reciprocidade de tratamento, pode ser considerado como
redução do imposto devido no Brasil, dentro do mesmo ano-calendário,
desde que não seja compensado ou restituído no exterior.

Os impostos pagos ou retidos no exterior, para compensação no Brasil,


devem ser convertidos utilizando o valor do dólar, fixado para compra
pelo BACEN, do último dia útil da primeira quinzena do mês anterior ao
do pagamento do imposto.

Por exemplo: nos EUA o imposto de rendimentos para estrangeiros pode


chegar a 30%. Porém, como o Brasil possui um acordo de reciprocidade

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SEÇÃO 4

Gestão Tributária para


Investidores nos EUA
Ao investir internacionalmente é importante se atentar a todas as nuances tributárias
e sucessórias do país onde se está realizando o investimento. Deixar de cumprir com
as obrigações locais pode reduzir de forma significativa os benefícios da estratégia de
investimentos e comprometer os direitos dos investidor.

Nos artigos a seguir, apresentamos a principal obrigação do investidor internacional


para com o governo norte-americano e destacamos os principais cuidados ao realizar
uma Declaração de Imposto de Renda nos EUA.

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Gestão Tributária para Investidores nos EUA 39

TAX RETURN - ENTENDA O PROCESSO DE


DECLARAÇÃO DE IMPOSTOS AO FISCO DOS EUA

Realizar investimentos internacionais por meio de uma pessoa jurídica 4) Quais são as informações necessárias a enviar no Tax Return e onde
por vezes é a melhor opção, quando observadas as óticas de proteção encontrá-las?
patrimonial, racionalização tributária e maior controle da sucessão. Dependendo da estrutura adotada, diferentes informações sobre o
Contudo, apesar dos benefícios na utilização deste veículo de contribuinte são necessárias. Se o investimento for realizado em nome
investimento, também é necessário estar atento às obrigações tributárias pessoal ou por meio de uma LLC (seja ela Single Member ou Partnership),
e acessórias nos EUA evitando multas e problemas com o fisco local. além dos dados pessoais que já estamos acostumados a informar nas
declarações às autoridades fiscais brasileiras (nome, data de nascimento,
1) O que é o Tax Return nos EUA? etc), o IRS também solicita que sejam informados a cidadania, o tipo
O Tax Return é a declaração de rendas enviada pelos contribuintes ao de visto que o contribuinte possui (B1/B2, F1/F2, L1, etc) e as datas de
Internal Revenue Service – IRS (Receita Federal dos EUA) e as agências entrada e saída dos EUA. Se o investimento for realizado por meio de
estaduais de renda (por exemplo: Texas Taxes, Florida Dept of Revenue, uma Corporation, não há necessidade de informar esses dados.
Department of Revenue – Georgia, dentre outros).
Além destes dados, o contribuinte deve informar todas as rendas que
A Declaração é composta por um conjunto de formulários, que depende recebeu no ano (salários, aluguéis, juros, etc) e as despesas incorridas,
fundamentalmente do tipo de estrutura adotada para realização do de forma a reduzir o lucro fiscal e, consequentemente, ter uma exposição
investimento, se em nome pessoal (Form 1040 ou 1040NR, para menor de impostos.
contribuinte não residente) ou por meio de uma pessoa jurídica (Form
1065 para Partnerships ou 1120 para Corporation). De forma a conduzir corretamente o preenchimento das declarações
fiscais, deve ser disponibilizado aos CPAs (Certified Public Accountant),
2) Quem precisa enviar o Tax Return? contador certificado e responsável pelo envio do Tax Return ao IRS,
A obrigatoriedade de envio da declaração ao IRS depende do status fiscal diversos documentos sobre a renda e que devem ser solicitados pelo
do contribuinte, se residente fiscal (ou considerado residente fiscal) nos investidor às fontes pagadoras (bancos, gestores de fundos, operadores
EUA ou não residente fiscal. imobiliários, etc). A seguir alguns exemplos de documentos a solicitar:
forms 1099 (referentes a diversos tipos de rendas – dividendos de
Todas os residentes fiscais nos EUA devem enviar o Tax Return caso ação, rendas de aluguel, etc), os K-1s (que demonstram o lucro fiscal
obtenham rendas acima da isenção padrão (Standard Deduction), que a de investimentos em empresas), extratos consolidados de receitas
partir de 2018, após a reforma tributária aprovada pelo governo Trump, e despesas de investimento em imóveis (chamados de consolidated
é de US$ 12,000 para declarações individuais e US$ 24,000, quando statements), extratos bancários e de investimentos, dentre outros. Além
realizada a declaração em conjunto com o cônjuge. das receitas, também é muito importante disponibilizar todas as despesas
da estrutura (custos de renovação de licenças dos EUA, contabilidade,
Para os não residentes fiscais nos EUA, o Tax Return é obrigatório caso prestadores de serviço, etc) e despesas de negócio (impostos sobre a
o contribuinte obtenha rendas de trabalho, realize negócios no país ou propriedade, seguros, reparos, taxa de administração dos imóveis, etc).
receba rendas de aluguel (com reporte dos ganhos ou perdas desta
atividade). 5) Qual é o prazo de envio e a multa por atraso?
O prazo de envio do Tax Return para as Partnerships é até o dia 15 de
É importante ressaltar que o fisco norte-americano considera como março, já as Pessoas Físicas e Corporations o prazo finda em 15 de abril.
residente fiscal as pessoas que: Independentemente do tipo de estrutura, é permitido que o contribuinte
solicite uma extensão de 6 meses no prazo de entrega, sem cobrança de
I – Nasceram no país; multas e penalidades pelo IRS.

II – Possuam o Green Card; Para solicitar a extensão, deve ser enviado eletronicamente ao fisco o
Form 4868, caso a declaração seja referente a pessoa física ou o Form
III – Ultrapassem a quantidade de dias de permanência nos EUA, 7004, para pessoas jurídicas (Partnership e Corporation). Sendo a entrega
conforme o Subtantial Presence Test. realizada após 60 dias do prazo inicial ou da extensão (quando realizada),
a multa mínima é de US$ 205 ou 100% do imposto devido, o que for
3) Como é a tributação nos EUA? menor, adicionado de 5% ao mês, limitado a 25% do imposto devido.
Diferente do Brasil, a tributação nos EUA é realizada sobre o lucro líquido
das operações, ou seja, no Tax Return são informadas as rendas auferidas 6) Como realizar o pagamento dos impostos ao IRS?
no ano e as despesas do negócio, com vista a apurar o valor exposto a O pagamento dos impostos devidos pode ser realizado pelo envio por
tributação ou o prejuízo fiscal, para aproveitamento nos anos seguintes. carta de dinheiro ou cheque ao Tesouro dos EUA, débito automático
em conta (por meio do EFTPS - Electronic Federal Tax Payment System,
Dependendo do tipo de estrutura adotada é necessário que o investidor sistema do governo dos EUA), ou por meios de pagamento digitais
tenha um SSN (Social Security Number) ou, o mais comum para não (cartão de crédito, débito ou carteiras digitais, como Paypal, Samsung
residentes fiscais nos EUA, o ITIN (Individual Tax Identification Number), pay e Apple pay).
documento de identificação de pagador de impostos nos EUA. Veja aqui
como funciona a tributação nos EUA em detalhes.

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Gestão Tributária para Investidores nos EUA 40

PRINCIPAIS CUIDADOS AO EFETUAR A DECLARAÇÃO


DE IMPOSTO DE RENDA NOS EUA

Processo comum para investidores internacionais, o Tax Return é a 3) Evite multas por atraso no envio
declaração de imposto de renda dos EUA e que geralmente se inicia em Visando antecipar diversas informações para preenchimento dos devidos
dezembro. Destacamos abaixo alguns cuidados e os principais erros de formulários de Imposto de Renda, os CPAs (contadores certificados dos
entendimento e de envio de informações, observados por nossa equipe EUA) procuram iniciar o relacionamento com os contribuintes geralmente
de Compliance Internacional, neste processo de declaração ao fisco em dezembro, como dissemos acima. Isso se dá em virtude do curto
norte-americano: prazo para envio das declarações ao IRS, onde as C-Corporations (Form
1120) possuem um prazo de envio até o dia 15/03, as Partnership
1) A entrega do Tax Return não é obrigatória para quem não teve (Form 1065) até o dia 15/04 e as LLC Single Member, como os sócios
rendas no ano estrangeiros de empresas Partnership (1040NR), até o dia 15/06.
A afirmativa foi verdadeira até o ano de 2017, porém esta foi uma das
grandes mudanças implementadas na reforma tributária do governo Contudo, é possível que estes prazos sejam estendidos por 6 meses,
do presidente Donald Trump. A partir do ano de 2018, independente evitando-se multas pelo atraso na entrega, que podem ser superiores
da obtenção ou dos valores das rendas, é obrigatório o envio do Tax ao valor do imposto devido. Cabe lembrar que, apesar da possibilidade
Return das empresas sediadas nos EUA (seja ela LLC, Partnership ou de extensão do envio, o pagamento do tributo deve ser realizado (seja
C-Corporation). de forma estimativa ou com os valores precisos) até os prazos citados no
parágrafo anterior, de forma a evitar multas pelo atraso no pagamento,
2) Entenda os Forms que são enviados ao fisco americano que variam de 0,5% a 25% do imposto devido.
É comum que Tax Returns sejam preparados de forma incorreta e enviados
ao IRS (Receita Federal dos EUA), muito em virtude de os contribuintes 4) As rendas recebidas podem não ser tributadas
não saberem a que se refere cada um dos documentos que assinam. Uma das grandes vantagens de se investir por meio de uma pessoa
jurídica norte-americana é esta, por vezes são recebidos diversos valores
Cabe ressaltar que nos EUA, as informações da declaração de Imposto como distribuição de rendimentos de ativos nos EUA e que não são
de Renda são enviadas por meio de formulários, onde, pelo número de tributáveis no país. Isso acontece em virtude da forma de tributação
identificação (localizado no canto superior esquerdo deste documento), é dos EUA, baseado no lucro fiscal, que é composto pelo somatório de
possível verificar qual é o tipo de declaração, se há empresas envolvidas, todas as rendas no país (aluguéis, juros de aplicação financeira, lucro na
se o declarante é residente fiscal ou não no país, dentre outras venda de ativos, dentre outros), subtraídas as despesas de manutenção
informações. Abaixo listamos os principais formulários enviados ao fisco da empresa, como a depreciação fiscal dos imóveis da carteira, veja
norte-americano: aqui em detalhes as vantagens desse benefício fiscal do governo norte-
americano.
• Form 1040 – Este formulário é dedicado a pessoas físicas residentes
fiscais nos EUA. Lembramos que o conceito de residência fiscal não 5) Cuidado com abreviações e números fiscais incorretos
se confunde com o de residência física (moradia) e cidadania. É Apesar de intuitiva a possibilidade de alguma inconsistência, por vezes
possível que você seja um residente fiscal e com moradia no Brasil, verificamos Tax Returns de clientes contendo informações pessoais,
porém, em virtude de alguns fatores (como principalmente o exposto como nomes ou sobrenomes, ou até mesmo informações da empresa de
no item 4 abaixo), também seja considerado um residente fiscal nos forma abreviada ou incorreta (nome ou número fiscal).
EUA, devendo expor as suas rendas globais a tributação do país.
• Form 1040NR – O formulário 1040NR tem as mesmas características Cabe ressaltar que o IRS realiza um cruzamento entre as informações
no form 1040, porém é dedicado a pessoas físicas estrangeiras para pessoais e da empresa, preenchidas no Tax Return, com as informações
o fisco norte-americano. contidas no cadastro fiscal de contribuintes (EIN – para pessoas Jurídicas
• Form 1065 – O formulário 1065 é utilizado para expor as rendas, o e ITIN – para pessoas físicas). Tendo eventual diferença, a declaração
balanço patrimonial e a demonstração de resultados das empresas pode não ser processada e multas serem cobradas pelo não envio da
Partnership, com tributação passthrough, ou seja, onde a renda flui declaração ou por envio incorreto ao fisco.
ao sócio para que seja efetivamente taxada.
• Form 1120 – Este formulário é exclusivo para exposição das rendas, 6) Atenção ao número de dias nos EUA
o balanço patrimonial e a demonstração de resultados das empresas Dependendo da forma de investimento (se no nível pessoal ou por
do tipo C-Corporation ou taxadas como C-Corporation. meio de empresas nos EUA) e da declaração enviada (Forms 1040NR e
• Form 8832 – O formulário 8832 é dedicado a informar a migração 1065), são solicitadas as datas de entrada e saída no país, para que o IRS
do sistema de tributação da empresa de passthrough entity (LLC verifique se a quantidade de dias em território norte-americano excede
ou Partnership) para C-Corporation. o previsto para não ser considerado residente fiscal.

Como já exposto em outras oportunidades, a depender do tipo de É muito importante que estas datas estejam corretas e confrontando
empresa e se há alguma modificação do sistema de tributação no ano, é com os carimbos do DHS (Department of Homeland Security - segurança
possível que alguns destes formulários sejam enviados simultaneamente imigratória dos EUA) em seu passaporte. Isso porque, em complemento
ao IRS. Como por exemplo no caso das LLC e Partnerships (empresas ao Tax Return, o DHS possui um sistema para identificação das entradas
passthrough entities), onde as rendas fluem aos sócios para que os e saídas no país, sendo possível a realização pelo IRS de uma conferência
tributos sejam pagos, sendo necessário o envio do Form 1065 (expondo entre as datas informadas pelo contribuinte na declaração fiscal e os
toda a renda obtida e dados diversos da empresa) e o Form 1040NR dados constantes nesta base do DHL, podendo autuar o contribuinte
(informando o % de participação na empresa e consequentemente o pelo envio de informações incorretas.
valor das rendas para pagamento dos impostos).

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Gestão Tributária para Investidores nos EUA 41

Lembramos que esta exigência se deve em virtude do teste chamado Tão importante quanto fornecer todas as informações em tempo hábil
“Subtantial Presence Test” (SPT), onde, caso o contribuinte esteja por aos assessores tributários e CPAs (Certified Public Accountant) norte-
mais de 183 dias em território dos EUA, passa a ser considerado residente americanos, é garantir que estes dados estejam corretos e completos.
fiscal. Temos vindo a alertar este ponto constantemente em nossos Como exposto acima, diversas particularidades devem ser observadas ao
artigos, em virtude do grande impacto fiscal que o investidor pode ter, realizar o Tax Return e, por vezes, a falta de fluidez no processo pode
sendo obrigado a expor ao IRS toda a renda global (incuindo a auferida acarretar atraso ou disponibilização de informação incorreta ao IRS,
no Brasil) e pagar impostos também nos EUA. Veja abaixo o racional do gerando multas e penalidades desnecessárias.
SPT:

+
TODOS OS DIAS EM QUE 1/6 DO SEGUNDO ANO
ESTEVE PRESENTE NO
ANO EM CURSO
1/3 DOS DIAS DO
ANO ANTERIOR + ANTERIOR AO ANO
CORRENTE

=
183 DIAS OU MAIS

RESIDENTE FISCAL NOS EUA

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