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2. Regime de Capitalização
Regime de capitalização é o processo pelo qual se faz a liquidação ou cobrança dos juros
do capital aplicado ou utilizado.
Os juros vencidos dependem fundamentalmente de três factores: o valor do capital
aplicado ou utilizado, o espaço de tempo e a taxa de juro.
A ligação Tempo – Capital está na base da distinção dos regimes
M
M =C + J M = C ( 1 + i x n) C =
( 1 + i x n)
4. Uma aplicação de 250.000,00 u.m, rendendo uma taxa de juros de 1,8% ao mês
produz, ao final de determinado período, juros no valor de 27.000,00 u.m. Calcular
o prazo da aplicação. (Resultado: n = 6 meses).
5. Uma pessoa aplica 18.000,00 u.m à taxa de 1,5% ao mês durante 8 meses.
Determinar o valor acumulado ao final deste período. (Resultado: M = 20.160,00 u.m).
6. Uma divida de 900.000,00 u.m irá vencer em 4 meses. O credor está oferecendo
um desconto de 7% ao mês caso o devedor deseje antecipar o pagamento para
hoje. Calcular o valor que o devedor pagaria caso antecipasse a liquidação.
(Resultado: C = 703.125,00 u.m).
Generalizando:
Mn J = Mn - C0
Mn = C0 x ( 1 + i )n C0 = n
( 1 + i )n J = C0 x ( 1 + i ) - C0
n
J = C0 x [ ( 1 + i ) - 1 ]
Onde:
FCC - Factor de Capitazaçao em RJC ( 1 + i )n
FAC - Factor de Actualizaçao em RJC ( 1 + i ) -n
Exercícios modelos:
1. Se uma pessoa deseja obter 27.000,00 u.m. dentro de 1 ano, quanto deverá ela
depositar hoje numa alternativa de poupança que rende 1,7% de juros compostos
ao mês?
27.500,00
C0 = 12
( 1,017 )
27.500,00
C0 =
1,224197
C0 = 22.463,70 u.m.
Mn = 12.000,00 x 1,316809
Mn = 15.801,71
( 1 + i )4 = 1,097366
1/4
1 + i = 1,097366
1+i = 1,023500
i = 0,023500
i = 2,35% a.m
4. Uma aplicação de 22.000,00 u.m, efectuada em certa data produz, à taxa composta
de juros de 2,4% ao mês, um montante de 26.596,40 u.m. em certa data futura.
Calcular o prazo da operação.
(1,024)n = 1,208927
log 1,208927
n =
log 1,024
0,082400
n =
0,010300
n = 8 meses
Dados Resolucação
n
J = ? J = C0 x [ ( 1 + i ) - 1 ]
5
C0 = 88.000,00 J = 88.000,00 x [ ( 1 + 0,45 ) - 1 ]
5
i = 4,5% J = 88.000,00 x [ ( 1,45 ) - 1]
n = 5 J = 88.000,00 x 0,246182
J = 21.664,01
iNom
Taxa Efectiva (i ef) = ( 1+
q )q - 1
Exercícios modelos:
1. Determine a taxa anual efectiva de juros, sabendo que a taxa nominal mensal é de
3,8%
Dados Resolucação
ief = ( 1 + i )q - 1
n = 12
iNom = 3,8% mês
ief = ( 1 + 0,038 )12 - 1
iefec = ? ano
ief = 1,5644736 - 1
ief = 0,5644736
Dados Resolucação
q = 12 iNom
iNom = 6,0% mês
ief = ( 1+
q )q - 1
ief = 0,0616778
3. Sendo a taxa nominal anual de juros de 24% cobrados por uma instituição, calcule
o custo efectivo anual, admitindo que o período de capitalização dos juros seja:
a) Mensal
Dados Resolucação
q = 12 iNom
iNom = 24% ano
ief = ( 1+
q )q - 1
ief = 0,2682418
b) Trimestral
Dados Resolucação
q = 4 iNom
iNom = 24% ano
ief = ( 1+
q )q - 1
ief = ( 1 + 0,06 )4 - 1
ief = 0,2625
ief = ( 1 + 0,12 )2 - 1
ief = 0,2544
M1 = C0 (1 + i 1 x n1)
M2 = C0 (1 + i 2 x n2)
M1 = M2
C0 ( 1 + i 1 x n1) = C0 (1 + i 2 x n2)
i1 x n1 = i2 x n2
i2 x n2
i1 =
n1
Dados Resolucação
im = ? ia x na
im =
nm = 12 nm
ia = 12% 0,12 x 1
im =
na = 1 12
im = 0,01
im = 1%
Dados Resolucação
ia = ? im x na
ia =
na = 1 nm
im = 1,5% 0,15 x 12
im =
nm = 12 1
im = 0,18
im = 18%
M2 = C0 (1 + i 2 )n2
n1 n2
C0 ( 1 + i 1 ) = C0 (1 + i 2 )
n1 n2
( 1 + i 1 ) = (1 + i 2 )
1 + i 1 = (1 + i 2 )n2 / n1
n2 / n1
i1 = [ (1 + i 2 ) -1]
Exercícios modelos:
1. Qual é a taxa mensal equivalente à taxa semestral de 10% ao ano?
Dados Resolucação Dados Resolucação
n sem / n mes
im = ? im = [ (1 + isem ) -1] im = ? im = [ (1 + isem )n sem / n mes - 1 ]
nm = 12 nm = 6
isem = 10% im = [ (1 + 0,1 )2/12 - 1 ] ou isem = 10% im = [ (1 + 0,1 ) 1/6 - 1 ]
nsem = 2 nsem = 1
im = 0,016 = 1,60% im = 0,016 = 1,60%
Em épocas de inflação, a taxa de juro é composta por duas partes; a que remunera a
cedência de capital e que compensa o efeito do aumento dos preços e consequente perda
do valor do capital.
A taxa corrente é a taxa nominal de juros adoptadas normalmente nas operações
correntes de mercado, incluindo os efeitos inflacionários previstos para o prazo da
respectiva operação.
Assim a taxa real visa expurgar a indexação da taxa total de juros nominais de maneira a
expressar o juro real.
Exemplo:
Foi publicado que a remuneração das aplicações em determinado título atingiu 12,8% num
período, sendo a taxa de inflação deste intervalo de tempo de 9,2%. Logo quem aplicou no
início deste período a quantia de 100.000,00 u.m., o Rendimento Nominal e rendimento
Real, conforme ilustra o quadro seguinte:
Formulação:
1 + Taxa Nominal(i)
Taxa Real (r ) = - 1
1 + Taxa de Inflacção(z)
(1+i)
Taxa Real r = - 1
(1+z)
(1+i)
Taxa de Inflacção z = - 1
(1+r)
Dados Resolucação
C0 = 400.000,00 (1+i)
r = - 1
i = 6,5% (1+z) Jnom = C0 x i
z = 4,0% (1 + 0,065) Jnom = 400.000,00 x 6,5%
r = - 1
n = 1 (1 + 0,04) Jnom = 26.000,00
r = ?
r = 0,0240
Jnom = ? Jreal = C0 x r
Jreal = ? Jreal = 400.000,00 x 2,4%
r = 2,40%
Jreal = 9.615,38
2. Suponha que uma pessoa adquira, no início de determinado ano, um imóvel por
60,000,00 u.m., vendendo-o dois anos apos, por 85.320,00 u.m. Sendo a inflacção
para este biénio de 31,1%, pede-se para determinar a rentabilidade nominal e real
anual produzida por esta operação.
Dados Resolucação
M = 85.320,00
C0 = 60.000,00 M
i =
z = 31,1% C0
i = ? 85.320,00
i = - 1
n = 2 60.000,00
r = ?
i = 0,422
Jnom = ?
Jreal = ?
i = 42,2% a.bie ꟷ iano = 19,25%
(1+i)
r = - 1
(1+z)
(1 + 0,422)
r = - 1
(1 + 0,311)
r = 0,0847
Dados Resolucação
C0 = 5.000,00 (1+i)
r = - 1
i = 6,0% (1+z) Jnom = C0 x i
z = 2,8% (1 + 0,06) Jnom = 5.000,00 x 6,0%
r = - 1
n = 1 (1 + 0,028) Jnom = 300,00
r = ?
r = 0,0311284
Jreal = ? Jreal = C0 x r
Jreal = 5.000,00 x 3,1%
r = 3,11284%
Jreal = 155,64
Mn = C0 x Ҽi.n
Exercícios modelos:
1. Qual é o capital que resulta da aplicação de 10.000,00 u.m., por 1 ano a taxa de juro
anual de 8%, em regime de capitalização continua?
Compare-o com o valor que seria obtido se esse mesmo capital fosse aplicado,
nas mesmas condições, mas em RJC.
Dados Resolucação
C0 = 10.000,00
MRCC = C0 x Ҽi.n MRJC = C0 x ( 1 + i )n
n = 1
i = 8,0%
MRCC = 10.000,00 x Ҽ0,08 MRJC = 10.000,00 x ( 1 + 0,08 )
1
Mn = ?
MRCC = 10.832,87 MRJC = 10.000,00 x 1,08
MRJC = 10.800,00
Conclusão:
MRCC > MRJC
MRCC = MRJC
C0 x Ҽi.n = C0 x ( 1 + i )n
Ҽi.n = ( 1 + i )n
Ҽi.n = (1+0,06)n
Ҽi = 1,06
iRCC = 5,82689%
Termos Postecipados
Imediatas
Termos Antecipados
Temporárias
Termos Postecipados
Diferidas
Termos Antecipados
Duração
Termos Postecipados
Imediatas
Termos Antecipados
Perpétuas
Termos Postecipados
Diferidas
Termos Antecipados
Constantes
Sazonais
-n
1 - ( 1+ i )
R(0) = T x
i
n
( 1+ i ) - 1
R(n) = T x
i
n
( 1+ i ) - 1
R(Antec) = T x x ( 1+ i )
i
R(Antec) = R(Post) x ( 1+ i )
Exercícios modelos:
T = 5.830,68
T = 100,00 ( 1+ i )n - 1
R(n) = T x
ia = 12,0% i
120
im = 1,0% (1+0,01) - 1
R(n) = 100,00 x
n = 120 0,01
R(n) = ?
R(n) = 100,00 x 230,0387
R(n) = 23.003,87
T = 500,00 1 - ( 1+ i )-n
R(0)Antec = T x x ( 1+ i )
i = 6,0% i
-18
n = 18 1 - (1+0,06)
R(0)Antec = 500 x x (1+0,06)
R(0) = ? 0,06
R(0)Antec = 5.738,63
Dados Resolucação
T = 1.000,00 ( 1+ i )n - 1
R(n)Antec = T x x ( 1+ i )
im = 0,65% i
12
n = 12 (1+0.0065) - 1
R(n)Antec = 1.000 x x (1+0,0065)
R(n) = ? 0,0065
R(n)Antec = 12.519,28