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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T20

TRISUL S.A. ANUNCIA OS RESULTADOS DO 3T20

São Paulo, 12 de novembro de 2020 - A TRISUL S.A. (B3: TRIS3; Bloomberg:


TELECONFERÊNCIA DE TRIS3 BZ; Reuters: TRIS3 SA), divulga seus resultados referentes ao 3T20. As
RESULTADOS 3T20 informações operacionais e financeiras da Companhia, exceto onde estiver
indicado de outra forma, são apresentadas com base em números consolidados
13 de novembro de 2020
e em milhares Reais (R$), extraídos das informações trimestrais individuais e
Português consolidadas as quais estão em conformidade com o Pronunciamento Técnico
CPC 21(R1) – Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 –
Hora: 14h30 min (Brasília)
Interim Financial Reporting, contemplando o entendimento manifestado pela
12h30 min (US-EST)
Telefone: +55 (11) 2188-0155 CVM através do Ofício Circular/CVM/SNC/SEP nº 02/2018 sobre a aplicação da
Código: Trisul NBC TG 47 (IFRS 15) quanto aos aspectos relacionados à transferência de
controle para o reconhecimento de receita nos contratos de compra e venda de
Replay disponível até: 19/11/2020
Replay: +55 (11) 2188-0400 unidade imobiliária não concluída, aplicáveis às entidades de incorporação
Código: Trisul imobiliária no Brasil, assim como apresentadas de forma condizente com as
normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração
das Informações Trimestrais – ITR.
CONTATOS RELAÇÕES COM
INVESTIDORES: O Lucro Líquido no 3T20 totalizou R$ 48,0 milhões, crescimento de 35%
ante o 2T20 e de 13% em relação ao mesmo período do ano anterior. A
Fernando Salomão Margem Líquida registrou 19%, elevação de 1,1 p.p. ante o 2T20;
Diretor de Relações com Investidores
Vendas Brutas % Trisul totalizaram R$ 266 milhões no 3T20, um aumento
Michel Christensen
Diretor Adjunto de Relações com de 37% em comparação ao trimestre anterior;
Investidores
Vendas Líquidas % Trisul totalizaram R$ 247 milhões no 3T20, um aumento
Jéssica Tozatti
Analista de Relações com Investidores de 42% em comparação ao trimestre anterior;

O VSO trimestral (em R$ VGV) registrou 24%, um aumento de 5 p.p. em


Tel.: +55 (11) 3147-0134 / 3147-0149
E-mail: ri@trisul-sa.com.br comparação ao trimestre anterior;
Website: www.trisul-sa.com.br/ri
Lançamentos % Trisul totalizaram R$ 249 milhões no 3T20;

Landbank total de R$ 5,0 bilhões (VGV);

Recebíveis Performados totalizaram R$ 107 milhões;

Baixo nível de estoque concluído (em VGV), apenas 10%.


DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T20

MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO.

No terceiro trimestre de 2020, o Lucro Líquido reportado foi de R$ 48 milhões, um aumento de 35% ante o
2T20 e de 13% em relação ao mesmo período do ano anterior. A Margem Líquida registrou 19%, elevação de
1,1 p.p. ante o 2T20.

Ao longo do trimestre, a Trisul lançou três novos empreendimentos: Mirant Vila Madalena (Studios), Arky
Caiowaa e Boreal, totalizando um VGV de R$ 248,7 milhões, em 436 unidades. Sendo assim, no acumulado
do ano, os empreendimentos lançados totalizaram um VGV de R$ 567,9 milhões, em 594 unidades.

As Vendas Brutas % Trisul totalizaram R$ 266,1 milhões no 3T20, um aumento de 37% em relação ao
segundo trimestre de 2020. Já as Vendas Líquidas % Trisul totalizaram R$ 246,9 milhões no 3T20, um
aumento de 42% em relação ao 2T20.

No acumulado do ano de 2020, os oito empreendimentos concluídos totalizaram um VGV de R$ 492 milhões,
em 1.616 unidades. Em outubro de 2020, como evento subsequente, realizamos a entrega do
empreendimento Varanda Botânico, localizado em um dos melhores bairros de Ribeirão Preto (São Paulo),
totalizando um VGV de R$ 35 milhões, em 250 unidades.

Com relação ao banco de terrenos da Companhia, até a presente data, o landbank totalizava R$ 5 bilhões,
compreendendo 32 terrenos (on balance e off balance).

Em linha com o Programa de Recompra de Ações anunciado em março de 2020, até a presente data, a
Trisul já adquiriu um total de 600 mil ações.

Gostaríamos de encerrar mais um trimestre agradecendo a todos os nossos colaboradores pelo trabalho e
dedicação. Seguimos confiantes em relação ao futuro da Companhia, e esperamos gerar cada vez mais
retorno aos nossos acionistas.

A Administração.

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DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS

Informações Operacionais
3T20 3T19 Var. % 2T20 Var. % 9M20 9M19 Var. %
(R$ mil)
Empreendimentos Lançados
VGV % Trisul 248.775 338.000 -26% 319.175 -22% 567.950 864.681 -34%
Número de Empreendimentos 3 1 200% 3 0% 6 6 0%
Unidades Lançadas 436 56 679% 158 176% 594 1.556 -62%
Vendas Contratadas
Vendas Brutas % Trisul 266.161 311.850 -15% 194.948 37% 617.057 848.261 -27%
(1)
Vendas Líquidas % Trisul 246.911 289.666 -15% 173.868 42% 553.728 785.482 -30%
Unidades Vendidas 611 377 62% 491 24% 1.380 1.594 -13%

Informações Financeiras
3T20 3T19 Var. % 2T20 Var. % 9M20 9M19 Var. %
(R$ mil )
Receita Operacional Bruta 260.666 223.867 16% 206.119 26% 644.627 596.548 8%
Receita Operacional Líquida 254.701 218.405 17% 200.171 27% 626.170 583.716 7%
Lucro Bruto 87.308 79.729 10% 66.292 32% 217.030 201.787 8%
% Margem Bruta 34,3% 36,5% -2,2 p.p. 33,1% 1,2 p.p. 34,7% 34,6% 0,1 p.p.
Lucro Bruto Ajustado (2) 90.798 83.241 9% 69.528 31% 226.866 211.841 7%
% Margem Bruta Ajustada 35,6% 38,1% -2,5 p.p. 35% 0,9 p.p. 36,2% 36,3% -0,1 p.p.
Lucro Líquido 48.033 42.577 13% 35.580 35% 114.674 96.350 19%
% Margem Líquida 18,9% 19,5% -0,6 p.p. 17,8% 1,1 p.p. 18,3% 16,5% 1,8 p.p.
(3)
EBITDA 57.675 52.118 11% 42.260 36% 135.759 120.967 12%
EBITDA Ajustado (4) 61.165 55.630 10% 45.496 34% 145.595 131.021 11%
% Margem EBITDA Ajustado 24,0% 25,5% -1,5 p.p. 22,7% 1,3 p.p. 23,3% 22,4% 0,8 p.p.

Disponibilidade 304.632 531.927 -43% 367.564 -17% 304.632 531.927 -43%


Disponibilidade, líquida de endividamento -64.780 177.275 -137% -27.177 -138% -64.780 177.275 -137%

(1) Valor total de vendas contratadas dos empreendimentos que a Trisul participou, incluindo a participação da Trisul somada às participações de parceiros
incorporadores. As Vendas Contratadas são reportadas já líquidas de comissões e distratos.
(2) Ajustado para os juros capitalizados alocados no custo (juros SFH).
(3) Lucro antes de Impostos, Resultado Financeiro Líquido, Depreciação e Amortização.
(4) Ajustado para os juros capitalizados alocados no custo (juros SFH).

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DESEMPENHO OPERACIONAL

VENDAS

Vendas Brutas % Trisul


(R$ milhões)
-27%
848

-15%
617

312
266
195

2T20 3T19 3T20 9M19 9M20

Vendas Líquidas % Trisul


(R$ milhões)
-30%
785
-15%

554

290
247
174

2T20 3T19 3T20 9M19 9M20

*As Vendas Contratadas são reportadas já líquidas de comissões e distratos.

VENDA SOBRE OFERTA (VSO)

VGV Trisul
VSO (Venda sobre Oferta) - IFRS Unidades
em R$ mil

Total de unidades à venda em 01/07/2020 2.062 761.465


(+) Lançamentos do 3T20 436 248.775
Total de unidades à venda no 3T20 (a) 2.498 1.010.240
(-) Unidades vendidas líquidas no 3T20 (b) 611 246.911

Total de unidades à venda em 01/09/2020 (1) 1.887 763.328

VSO no 3T20 (b) / (a) 24% 24%

(1) O estoque contempla empreendimentos geridos por parceiros.


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OBRAS CONCLUÍDAS

Obras Entregues 9M20

Obras Entregues 1T20

Total de VGV Total R$ VGV Trisul R$


Data da Entrega Empreendimento Cidade Padrão % Trisul % Vendido YTD
Unidades MM(1) MM(1)
1 jan/20 Conquista Amaralina - Fase 1 São Paulo Econômico 220 50% 43 22 100%
2 jan/20 Conquista Amaralina - Fase 2 São Paulo Econômico 220 50% 43 22 100%
3 fev/20 Praça Estação Jandira - Fase 2 Jandira Econômico 172 100% 40 40 75%
4 mar/20 Viva Mar Bem-Te-Vi Santos Econômico 236 100% 42 42 92%
5 mar/20 Side Atlântica São Paulo Médio 320 100% 104 104 96%

Total 1.168 272 229

Obras Entregues 2T20

1 abr/20 JT 230 São Paulo Alto 132 50% 86 43 100%


2 mai/20 Viva Mar Canário Santos Econômico 236 100% 42 42 96%
3 jun/20 Orbit - Vila Olímpia São Paulo Alto 80 100% 92 92 98%

Total 448 220 177

Total 9M20 1.616 492 406

(1) VGV da data de lançamento sem considerar qualquer correção monetária e ajustes de tabela de venda.

OBRAS EM ANDAMENTO

Obras em Andamento

Data de Término Total de VGV Total R$ VGV Trisul R$


Empreendimento Cidade Padrão % Trisul
Lançamento Engenharia Unidades MM(1) MM(1)
1 Varanda Botânico Ribeirão Preto nov-17 out-20 Econômico 250 60% 59 35
2 Conquista Amaralina - Fase 3 São Paulo mai-18 nov-20 Econômico 220 50% 40 20
3 Atemporal São Paulo jun-18 jan-21 Alto 176 100% 161 161
4 State Ibirapuera São Paulo set-18 mar-21 Alto 116 100% 94 94
5 Conquista Amaralina - Fase 4 São Paulo ago-18 nov-20 Econômico 200 50% 40 20
6 Domy Vila Mariana São Paulo nov-18 set-21 Alto 250 60% 134 80
7 Elev Araçatuba Araçatuba dez-18 jan-21 Econômico 259 100% 38 38
8 Elev Brás São Paulo dez-18 nov-20 Econômico 400 100% 73 73
9 Viva Mar Sabiá Santos dez-18 nov-20 Econômico 314 100% 54 54
10 Axis Vila Mariana São Paulo mar-19 jun-21 Alto 167 100% 94 94
11 Altez Ipiranga São Paulo mar-19 out-21 Alto 188 100% 178 178
12 Omni Ibirapuera São Paulo mai-19 dez-21 Alto 137 100% 104 104
13 Elev Vila Prudente São Paulo jun-19 out-21 Econômico 553 100% 123 123
14 Bella Atibaia Atibaia jun-19 dez-20 Econômico 455 40% 69 28
15 Oscar Ibirapuera São Paulo set-19 mai-22 Premium 56 100% 338 338
16 Elev Barra Funda São Paulo out-19 nov-21 Econômico 280 100% 67 67
17 Vila Verde Sabará - Fase 3 São Carlos nov-19 jan-22 Econômico 179 100% 46 46
18 Op Art São Paulo nov-19 mai-22 Alto 229 70% 94 66
19 Conquista Amaralina - Fase 5 e 6 São Paulo nov-19 dez-21 Econômico 520 50% 103 51
20 Viva Mar Andorinha Santos dez-19 out-21 Econômico 314 100% 58 58
21 Athos Paraíso São Paulo jun-20 abr-23 Alto 38 100% 121 121
22 Sonare Alto de Pinheiros São Paulo jun-20 nov-22 Alto 60 100% 82 82
23 Mirant Vila Madalena São Paulo jun-20 out-23 Alto 60 100% 142 142
24 Arky Caiowaa São Paulo set-20 mai-23 Alto 138 100% 135 135
25 Boreal São Paulo set-20 dez-23 Alto 230 50% 177 89

TOTAL 5.789 2.623 2.296

(1) VGV da data de lançamento sem considerar qualquer correção monetária e ajustes de tabela de venda.
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POSIÇÃO DE ESTOQUE

Estoque em 01/10/2020 Unidades VGV Trisul em R$ mil


Concluído 324 17% 77.471 10%
Em construção 1.563 83% 685.858 90%
1.887 100% 763.328 100%

Estoque em 01/10/2020 Unidades VGV Trisul em R$ mil


Econômico 728 39% 250.089 33%
Médio / Alto 1.159 61% 513.240 67%
1.887 100% 763.328 100%

LANDBANK

DESEMPENHO FINANCEIRO

As demonstrações financeiras, individuais e consolidadas, são apresentadas na moeda Real, que é a moeda
funcional da Companhia e de suas controladas, arredondadas para o milhar mais próximo, exceto quando
indicado de outra forma. As demonstrações financeiras individuais foram elaboradas e apresentadas de
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às entidades de incorporação imobiliária no
Brasil, registradas na Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”). As demonstrações financeiras consolidadas
foram elaboradas e apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e de acordo com
as normas internacionais de relatórios financeiros (IFRS), aplicáveis às entidades de incorporação imobiliária
no Brasil, registradas na CVM. Os aspectos relacionados à transferência de controle na venda de unidades
imobiliárias e satisfação de obrigação de desempenho seguem o entendimento da administração da
Companhia, alinhado ao Ofício Circular/CVM/SNC/SEP nº 02/2018 sobre a aplicação do Pronunciamento
Técnico NBC TG 47 (IFRS 15), direcionado às entidades do setor imobiliário. O Ofício Circular
CVM/SNC/SEP/n.º 02/2018, dentre outros assuntos, esclarece em quais situações as entidades do setor
imobiliário devem manter o reconhecimento de receita ao longo do tempo, denominado Percentage of
Completion – POC (método da percentagem completada). As informações, valores e dados constantes deste
relatório de desempenho financeiro, que não correspondem a saldos e informações contábeis constantes de
nossas informações financeiras consolidadas, como por exemplo: Valor Geral de Vendas – VGV Trisul,
Vendas Contratadas, Vendas Trisul, EBITDA, EBITDA Ajustado e margem EBITDA Ajustado, entre outros,
correspondem a informações que não foram revisadas por nossos Auditores Independentes.
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RECEITA OPERACIONAL

Receita Operacional Bruta


(R$ milhões) +8%

645
597

+16%

261
206 224

2T20 3T19 3T20 9M19 9M20

A receita referente às vendas contratadas de cada empreendimento é apropriada ao resultado da Companhia


ao longo do período de construção, através do método do percentual de evolução financeira de cada obra
(PoC – Percentage of Completion Method). Esse percentual é mensurado em razão do custo incorrido em
relação ao custo total orçado das unidades vendidas por empreendimento. Dessa receita apropriada também
é descontado o AVP – Ajuste a Valor Presente conforme CPC 12.

LUCRO
Lucro Bruto (R$ milhões)
e Margem Bruta (%)

36,5%
33,1% 34,3% 34,6% 34,7%

+8%

217
202
+10%

80 87
66

2T20 3T19 3T20 9M19 9M20

Lucro Líquido (R$ milhões)


e Margem Líquida (%)

19,5% 18,9%
17,8% 18,3%
16,5%

+19%

115
+13% 96

43 48
36

2T20 3T19 3T20 9M19 9M20


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DESPESAS OPERACIONAIS

O quadro abaixo apresenta uma análise das despesas administrativas e comerciais em relação à Receita
Líquida e às Vendas Contratadas Trisul.

(R$ mil) 3T20 3T19 Var. % 2T20 Var. % 9M20 9M19 Var. %

Receita operacional líquida 254.701 218.405 16,6% 200.171 27,2% 626.170 583.716 7,3%

Receitas e (despesas) operacionais:

Despesas administrativas (18.712) (20.125) -7,0% (15.554) 20,3% (50.014) (49.081) 1,9%
% Receita líquida 7,3% 9,2% -1,9 p.p. 7,8% -0,4 p.p. 8,0% 8,4% -0,4 p.p.
% Vendas Contratadas Trisul 7,6% 6,9% 0,6 p.p. 8,9% -1,4 p.p. 9,0% 6,2% 2,8 p.p.

Despesas comerciais (15.019) (11.430) 31,4% (13.521) 11,1% (43.853) (37.274) 17,7%
% Receita líquida 5,9% 5,2% 0,7 p.p. 6,8% -0,9 p.p. 7,0% 6,4% 0,6 p.p.
% Vendas Contratadas Trisul 6,1% 3,9% 2,1 p.p. 7,8% -1,7 p.p. 7,9% 4,7% 3,2 p.p.

Despesas tributárias (189) (172) 9,9% (183) 3,3% (513) (422) 21,6%
Despesas com Depreciação / Amortização (149) (343) -56,6% (204) -27,0% (659) (922) -28,5%
Provisão demandas judiciais e administrativas (1.356) (807) 68,0% (1.069) 26,8% (3.743) (1.116) 235,4%
Outras receitas (despesas) operacionais (969) 1.642 -159% (491) 97,4% (2.324) (341) 581,5%
Total (36.394) (31.235) 16,5% (31.022) 17,3% (101.106) (89.156) 13,4%

Despesas Administrativas (R$ mil) 3T20 2T20 9M20 9M19 ▲%

Pessoal (6.135) (5.285) (16.614) (13.619) 22%


Honorários da administração (513) (462) (2.668) (1.895) 41%
Ocupação / Outros (171) (176) (688) (817) -16%
Amortização de direto de uso (409) (409) (1.227) (1.125) 9%
Assessorias e consultorias (5.767) (5.254) (14.882) (16.166) -8%
Despesas gerais (5.717) (3.968) (13.935) (15.459) -10%
Total de despesas administrativas (18.712) (15.554) (50.014) (49.081) 2%

Despesas Comerciais (R$ mil) 3T20 2T20 9M20 9M19 ▲%

Propaganda e publicidade (1.829) (2.967) (8.004) (10.706) -25%


Promoção de vendas (7.049) (5.462) (19.405) (12.563) 54%
Unidades em estoque (IPTU/Condomínio) (1.055) (742) (2.643) (1.738) 52%
Estandes de vendas – depreciação (3.523) (3.044) (9.488) (6.176) 54%
Estandes de vendas - despesas gerais (1.168) (1.129) (3.595) (3.721) -3%
Outras (395) (177) (718) (2.370) -70%
Total de despesas comerciais (15.019) (13.521) (43.853) (37.274) 18%

RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS

(R$ mil) 3T20 3T19 Var. % 2T20 Var. % 9M20 9M19 Var. %

Despesas financeiras (3.410) (4.919) -30,7% (3.530) -3,4% (10.624) (12.153) -13%
Receitas financeiras 3.084 3.816 -19% 4.359 -29% 12.249 7.912 55%
Resultado Financeiro (326) (1.103) -70% 829 -139% 1.625 (4.241) -138%

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EBITDA E MARGEM EBITDA

(R$ mil) 3T20 3T19 % Var. 2T20 % Var. 9M20 9M19 % Var.
Lucro antes da participação de minoritários 51.434 45.109 14% 38.046 35% 123.053 103.070 19%
(+) Resultado financeiro 326 1.103 -70% (829) -139% (1.625) 3.488 -147%
(+) Imposto de renda e contribuição social 5.357 5.188 3% 4.328 24% 12.445 12.613 -1%
(+) Depreciações e amortizações 149 343 -57% 306 -51% 659 671 -2%
(+) Amortização de Direito de Uso 409 375 9% 409 0% 1.227 1.125 9%
EBITDA 57.675 52.118 11% 42.260 36% 135.759 120.967 12%
(+) Despesas de juros com financiamento à produção 3.490 3.512 -1% 3.236 8% 9.836 10.054 -2%
(1)
EBITDA Ajustado 61.165 55.630 10% 45.496 34% 145.595 131.021 11%
Margem EBITDA Ajustada (%) 24,0% 25,5% -1,5 p.p. 22,7% 1,3 p.p. 23,3% 22,4% 0,8 pp

(1) Ajustado para os juros capitalizados alocados no custo.

RECEITA, CUSTO E RESULTADO A APROPRIAR

As receitas com venda de imóveis (antes dos impostos incidentes) a serem apropriadas decorrentes das
unidades vendidas de empreendimentos ainda em construção e seus respectivos custos a serem incorridos,
não estão refletidos nas demonstrações contábeis. Sendo assim, mostramos abaixo o resultado a apropriar:

(R$ mil) 30/09/2020 30/06/2020


(1)
Receita de venda de imóveis a apropriar 477.312 490.886
(2)
Custo das unidades vendidas a apropriar (279.560) (283.801)
Resultado de venda de imóveis a apropriar 197.752 207.085
Margem bruta a apropriar 41% 42%

(1) A receita bruta com venda de imóveis a apropriar não contempla ajuste a valor presente.
(2) O custo com venda de imóveis a apropriar não contempla encargos financeiros e provisão para garantia, os quais são apropriados ao resultado (custo
dos imóveis vendidos), proporcionalmente às unidades imobiliárias vendidas, quando incorridos.

POSIÇÃO DE CAIXA E ENDIVIDAMENTO

Endividamento set-20 jun-20 Var.


(R$ mil) (a) (b) (a / b)

Financiamentos para construção – SFH (146.606) (188.638) -22%

Empréstimos para capital de giro e debêntures (222.806) (206.103) 8%

Total Endividamento (369.412) (394.741) -6%

Caixa e Equivalentes de Caixa 304.632 367.564 -17%

Total Disponibilidade 304.632 367.564 -17%

Endividamento Líquido (64.780) (27.177) 138%

Patrimônio Líquido 1.193.725 1.153.287 4%

Dívida líquida / Patrimônio Líquido 5% 2% 3 p.p.

Dívida líquida excl. SFH / Patrimonio Líquido -7% -14% 7,1 p.p.

Recebíveis Performados em 30/09/2020

R$ 107 milhões

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T20

Breakdown da dívida:

Breakdown Divida (R$ mil) set-20

Financiamentos para construção 16.543


Empréstimos para capital de giro 90.753

Empréstimos e Financiamentos - Curto Prazo 107.296

Financiamentos para construção 130.063


Empréstimos para capital de giro 132.054

Empréstimos e Financiamentos - Longo Prazo 262.116

Total do endividamento 369.412

CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

A Companhia registrou R$ 1.036,3 milhões de recebíveis em 30.09.2020. Deste total, R$ 107 milhões são
referentes aos recebíveis performados.

(R$ mil) 30/09/2020 30/06/2020


(1)
Contas a Receber - Receita realizada 617.871 599.734
Contas a Receber - Receita a apropriar 477.312 491.200
Adiantamento de Clientes (2) -58.875 -57.196
TOTAL 1.036.308 1.033.738

circulante 526.906 565.867


não circulante 509.402 467.871
(1) Não inclui contas a receber com prestação de serviços de administração, ajuste a valor presente e provisão para devedores duvidosos.
(2) Valores recebidos de clientes que superam a receita reconhecida e permuta física.

IMÓVEIS A COMERCIALIZAR

São representados pelos custos de aquisição de terrenos para futuras incorporações e/ou venda, custos
incorridos com unidades imobiliárias em construção e não comercializadas e custo das unidades imobiliárias
concluídas em estoque.

Imóveis a Comercializar (R$ mil) 30/09/2020 % 30/06/2020 %

Terrenos para futuras incorporações 611.030 66% 587.514 66%


Imóveis em construção 278.019 30% 264.443 30%
Imóveis concluídos 31.591 3% 42.684 5%
Total 920.640 100% 894.641 100%

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T20

INSTRUMENTOS FINANCEIROS

A Companhia e suas controladas participam de operações envolvendo instrumentos financeiros, que se


restringem às aplicações financeiras, à captação de empréstimos para capital de giro, financiamentos a
produção e aquisição de terrenos e operações com parceiros nos empreendimentos imobiliários, em
condições normais de mercado, estando todos estes reconhecidos nas informações financeiras, os quais se
destinam a atender às suas necessidades operacionais e a reduzir a exposição a riscos de crédito e de taxa
de juros. Estes instrumentos são administrados por meio de estratégias operacionais, visando a liquidez,
rentabilidade e minimização de riscos.

COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA

Em 30 de setembro de 2020, o capital social da Companhia, totalmente subscrito e integralizado, era de R$


866 milhões, representado por 186.617.538 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T20

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Demonstração de Resultado Consolidado (em R$ mil) 3T20 vs 3T20 vs 9M20 vs


3T20 3T19 2T20 9M20 9M19
IFRS 3T19 2T20 9M19

Receita Operacional Bruta 260.666 223.867 16% 206.119 26% 644.627 596.548 8%
Com venda de imóveis 261.625 224.127 17% 206.902 26% 644.541 596.554 8%
Com prestação de serviços/alugueis 694 320 117% 609 14% 1.751 1.138 54%
Ajuste a valor presente (1.653) (580) 185% (1.392) 19% (1.665) (1.144) 46%
( - ) Provisão para distratos (424) (673) -37% (1.557) -73% (5.895) (868) 579%
( - ) Impostos incidentes (5.541) (4.789) 16% (4.391) 26% (12.562) (11.964) 5%
Receita Operacional Líquida 254.701 218.405 17% 200.171 27% 626.170 583.716 7%
Custos de imóveis e serviços vendidos (167.393) (138.676) 21% (133.879) 25% (409.140) (381.929) 7%
Lucro Bruto 87.308 79.729 10% 66.292 32% 217.030 201.787 8%
% Margem Bruta 34% 37% -2,2 p.p. 33% 1,2 p.p. 35% 35% 0,1 p.p.
Despesas/Receitas Operacionais (30.191) (28.329) 7% (24.747) 22% (83.157) (81.866) 2%
Despesas administrativas (18.712) (20.125) -7% (15.554) 20% (50.014) (49.081) 2%
% despesas administrativas 7% 9% -1,9 p.p. 8% -0,4 p.p. 8% 8% -0,4 p.p.
Despesas comerciais (15.019) (11.430) 31% (13.521) 11% (43.853) (37.274) 18%
% despesas comerciais 6% 5% 0,7 p.p. 7% -0,9 p.p. 7% 6% 0,6 p.p.
Despesas tributárias (189) (172) 10% (183) 3% (513) (422) 22%
Resultado com equivalência patrimonial 6.203 2.906 113% 6.275 -1% 17.949 7.290 146%
Provisão para demandas judiciais e administrativas (1.356) (807) 68% (1.069) 27% (3.743) (1.116) 235%
Despesas com depreciação e amortização (149) (343) -57% (204) -27% (659) (922) -29%
Outras receitas (despesas) operacionais (969) 1.642 -159% (491) 97% (2.324) (341) 582%
Lucro Operacional 57.117 51.400 11% 41.545 37% 133.873 119.921 12%
Despesas Financeiras (3.410) (4.919) -31% (3.530) -3% (10.624) (12.153) -13%
Receitas Financeiras 3.084 3.816 -19% 4.359 -29% 12.249 7.912 55%
Lucro antes do IR e Contribuição Social 56.791 50.297 13% 42.374 34% 135.498 115.680 17%
Imposto de renda e contribuição social (5.357) (5.188) 3% (4.328) 24% (12.445) (12.613) -1%
Lucro antes da participação de não controladores 51.434 45.109 14% 38.046 35% 123.053 103.067 19%
Participação de não controladores (3.401) (2.532) 34% (2.466) 38% (8.379) (6.717) 25%
Lucro líquido do período 48.033 42.577 13% 35.580 35% 114.674 96.350 19%
% Margem Líquida 18,9% 19,5% -0,6 p.p. 17,8% 1,1 p.p. 18,3% 16,5% 1,8 p.p.

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T20

BALANÇO PATRIMONIAL

Balanço Patrimonial Consolidado (em R$ mil)


30/09/2020 30/06/2020 Var.
IFRS

Ativo Circulante 1.332.510 1.372.145 (39.635) -3%


Caixa e equivalentes de caixa 304.632 367.564 (62.932) -17%
Contas a receber 421.727 443.798 (22.071) -5%
Imóveis a comercializar 593.615 547.582 46.033 8%
Créditos diversos 9.461 10.473 (1.012) -10%
Impostos e contribuições a recuperar 3.075 2.728 347 13%

Ativo Não Circulante 607.036 587.949 19.087 3%


Contas a receber 162.313 124.196 38.117 31%
Imóveis a comercializar 327.025 347.059 (20.034) -6%
Partes relacionadas 27.218 23.476 3.742 16%
Impostos e contribuições a recuperar 443 443 - 0%
Créditos diversos 7.610 9.881 (2.271) -23%

Investimentos 64.109 64.233 (124) 0%


Imobilizado 17.005 17.556 (551) -3%
Intangível 1.313 1.105 208 19%

Ativo Total 1.939.546 1.960.094 (20.548) -1%

Passivo Circulante 382.455 435.768 (53.313) -12%


Fornecedores 49.112 50.098 (986) -2%
Empréstimos e financiamentos 95.788 95.370 418 0%
Debêntures a pagar 11.508 11.527 (19) 0%
Obrigações trabalhistas e tributárias 16.162 12.504 3.658 29%
Impostos e contribuições diferidos 15.402 16.771 (1.369) -8%
Credores por imóveis compromissados 128.041 159.903 (31.862) -20%
Adiantamento de clientes 49.177 48.346 831 2%
Contas a pagar 13.365 14.482 (1.117) -8%
Dividendos a pagar - 20.000 (20.000) -100%
Partes relacionadas 3.900 6.767 (2.867) -42%

Passivo Não Circulante 363.366 371.039 (7.673) -2%


Empréstimos e financiamentos 244.973 264.987 (20.014) -8%
Debêntures 17.143 22.857 44.593 -25%
Credores por imóveis compromissados 67.450 53.988 (36.845) 25%
Provisão para demandas judiciais e administrativas 8.754 7.398 1.519 82%
Impostos e contribuições diferidos 6.321 4.802 (96) -29%
Contas a pagar 9.027 8.157 2.300 22%
Adiantamento de Clientes 9.698 8.850 870 19%

Patrimônio Líquido 1.193.725 1.153.287 40.438 4%


Capital social 866.080 866.080 - 0%
(-) Despesas com emissão de ações (24.585) (24.585) - 0%
Reservas de capital 12.629 12.629 - 0%
Reservas de lucro 298.893 250.860 48.033 19%
Participação de não controladores 47.700 48.303 (603) -1%
Ações em tesouraria (6.992) - (6.992) 100%

Total do Passivo e Patrimônio Líquido 1.939.546 1.960.094 (20.548) -1%

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T20

FLUXO DE CAIXA

Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado (em R$ mil)


9M20 9M19
IFRS
Das atividades operacionais
Resultado operacional antes do imposto de renda e contribuição social 135.498 115.680

Ajustes para reconciliar o lucro (prejuízo) líquido do período


com o caixa e equivalentes gerado pelas atividades operacionais:
Provisão para devedores duvidosos e distratos 5.895 868
Provisão para demandas judiciais e administrativas 3.743 1.116
Ajuste a valor presente 1.665 1.144
Depreciação/amortização 659 923
Depreciaçãode direito de uso 1.227 1.125
Depreciação de estandes de venda 9.488 6.175
Juros sobre empréstimos 8.782 9.463
Tributos diferidos 180 1.450
Equivalência patrimonial (17.949) (7.290)

Aumento (redução) nos ativos operacionais:


Contas a receber (76.172) (101.065)
Imóveis a comercializar 62.399 (51.800)
Impostos e contribuição a recuperar (1.232) (79)
Partes relacionadas (5.235) 8.726
Créditos diversos 4.561- 1.705-

Aumento (redução) nos passivos operacionais:


Fornecedores 12.759 10.799
Obrigações trabalhistas e tributárias 1.070 3.724
Credores por imóveis compromissados (315.128) (5.133)
Adiantamento de clientes 2.401 22.237
Contas a pagar (595) 1.035

Caixa proveniente das operações (165.984) 20.983


Imposto de renda e contribuição social pagos (11.957) (10.356)

Caixa líquido gerado (utilizado) nas atividades operacionais (177.941) 10.627

Caixa das atividades de investimentos


Aquisição de imobilizado (11.605) (9.850)
Aumento (redução) de investimento 7.261 (5.114)
Aquisição de intangível (736) (271)
Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos (5.080) (15.235)

Caixa das atividades de financiamentos


Dividendos pagos (40.000) (20.000)
Aumento de Capital - 405.000
(-) Despesas com emissão de ações - (23.150)
Aquisição de ações de emissão própria (6.992) -
Variação líquida dos empréstimos e financiamentos 55.323 68.192
Participação de não controladores (8.736) 7.057

Caixa líquido gerado pelas atividades de financiamentos (405) 437.099

Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa (183.426) 432.491


Saldo de caixa e equivalentes de caixa
No início do exercício 488.058 99.436
No final do exercício 304.632 531.927

Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa (183.426) 432.491

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3Q20 EARNINGS RELEASE

TRISUL S.A. ANNOUNCES ITS RESULTS FOR 3Q20

São Paulo, November 12, 2020 - TRISUL S.A. (B3: TRIS3; Bloomberg: TRIS3
3Q20 EARNINGS BZ; Reuters: TRIS3 SA), announces its results for the 3Q20. The Company’s
CONFERENCE CALL operating and financial information, unless otherwise indicated, is presented
based on consolidated figures and in thousands of reais (R$), taken from the
November 13, 2020
individual and consolidated quarterly information, in accordance with Technical
Portuguese Pronouncement CPC 21 (R1) – Interim Statement and with the international
standard IAS 34 – Interim Financial Reporting, reflecting the guidance contained
Time: 2:30 p.m. (Brasília)
in Circular Letter/CVM/SNC/SEP 02/2018, related to the application of NBC TG
1:30 p.m. (US-EST)
Telephone: +55 (11) 2188-0155 47 (IFRS 15) about aspects related to the transfer of control for the recognition of
Code: Trisul revenue from purchase and sale agreements for unfinished real estate units,
applicable to real estate development entities in Brazil, as well as presented in a
Replay available until: 11/19/2020
Replay: +55 (11) 2188-0400 manner consistent with the standards issued by the Brazilian Securities and
Code: Trisul Exchange Commission - CVM, applicable to the preparation of the Quarterly
Information (ITR).

IR CONTACTS:
Net income totaled R$ 48 million in 3Q20, an increase of 35% from 2Q20 and
up 13% compared to the same period of last year. Net margin totaled 19%, up
Fernando Salomão 1.1 p.p. from 2Q20;
Investor Relations Officer
Gross Sales % Trisul totaled R$ 266 million in the 3Q20, a 37% increase in
Michel Christensen
Investor Relations Deputy Officer comparison to the 2Q20;

Jessica Tozatti Net Sales % Trisul totaled R$ 247 million in the 3Q20, a 42% increase in
Investor Relations Analyst
comparison to the 2Q20;

Phone: +55 (11) 3147-0134 / 3147-0149 The quarterly SoS ratio (in R$ PSV) was 24%, an increase of 5 p.p. in
email: ri@trisul-sa.com.br
Website: www.trisul-sa.com.br/ri comparison to the 2Q20;

Launches % Trisul totaled R$ 249 million in the 3Q20;

Landbank was R$5.0 billion (PSV);

Performed receivables totaled R$ 107 million;

Low inventory levels (in PSV), only 10%.


3Q20 EARNINGS RELEASE

MESSAGE FROM MANAGEMENT

In the third quarter of 2020, Net Profit registered R$ 48 million, an increase of 35% from 2Q20 and up 13%
compared to the same period of last year. Net Margin totaled 18.9%, up 1.1 p.p. from 2Q20.

During the quarter, Trisul launched three new projects: Mirant Vila Madalena (Studios), Arky Caiowaa and
Boreal, totaling a PSV of R$ 248.7 million, in 436 units. Therefore, in 2020 the projects launched totaled a
PSV of R$ 567.9 million, in 594 units.

Gross Sales% Trisul totaled R$ 266 million in the 3Q20, an increase of 37% compared to the second quarter
of the year. Net Sales% Trisul totaled R$ 246.9 million in the 3Q20, an increase of 42% compared to the
2Q20.

So far in 2020 Trisul has concluded eight projects, totaling a PSV of R$ 492 million, in 1,616 units. In October
2020, as a subsequent event, Trisul delivered the Varanda Botânico project, located in one of the best
neighbourhoods in Ribeirão Preto (state of São Paulo), with a total PSV of R$ 35 million, in 250 units.

To this date, Trisul’s landbank totaled R$ 5 billion, comprising 32 land (on balance and off balance).

Additionally, in line with the Share Buyback Program announced in March 2020, to this date, Trisul has
already acquired a total of 600 thousand shares.

We end this message once again by thanking everyone for another quarter of hard work and dedication. We
remain confident regarding the future of the company and we hope to generate more and more return to our
shareholders. In October 2020, we delivered the Varanda Botânico project, located in one of the best
neighborhoods in Ribeirão Preto (São Paulo), with a total PSV of R $ 35 million, in 250 units.

Management.

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3Q20 EARNINGS RELEASE

OPERATING AND FINANCIAL HIGHLIGHTS

Operational Performance
3Q20 3Q19 Var. % 2Q20 Var. % 9M20 9M19 Var. %
(R$ thousand)
Developments Launched
PSV Launched % Trisul 248,775 338,000 -26% 319,175 -22% 567,950 864,681 -34%
Number of Developments 3 1 200% 3 0% 6 6 0%
Units Launched 436 56 679% 158 176% 594 1,556 -62%
Contracted Sales
Gross Contracted Sales % Trisul 266,161 311,850 -15% 194,948 37% 617,057 848,261 -27%
Net Sales % Trisul (1) 246,911 289,666 -15% 173,868 42% 553,728 785,482 -30%
Number of Units Sold 611 377 62% 491 24% 1,380 1,594 -13%

Financial Data
3Q20 3Q19 Var. % 2Q20 Var. % 9M20 9M19 Var. %
(R$ thousand)
Gross Operating Revenue 260,666 223,867 16% 206,119 26% 644,627 596,548 8%
Net Operating Revenue 254,701 218,405 17% 200,171 27% 626,170 583,716 7%
Gross Profit 87,308 79,729 10% 66,292 32% 217,030 201,787 8%
% Gross Margin 34.3% 36.5% -2.2 p.p 33.1% 1.2 p.p. 34.7% 34.6% 0.1 p.p
Adjusted Gross Profit (2) 90,798 83,241 9% 69,528 31% 226,866 211,841 7%
% Adjusted Gross Margin 35.6% 38.1% -2.5 p.p. 35,0% 0.9 p.p 36.2% 36.3% -0.1 p.p
Net Income 48,033 42,577 13% 35,580 35% 114,674 96,350 19%
% Net Margin 18.9% 19.5% -0.6 p.p. 17.8% 1.1 p.p 18.3% 16.5% 1.8 p.p
(3)
EBITDA 57,675 52,118 11% 42,260 36% 135,759 120,967 12%
Adjusted EBITDA (4) 61,165 55,630 10% 45,496 34% 145,595 131,021 11%
% Adjusted EBITDA Margin 24.0% 25.5% -1.5 p.p. 22.7% 1.3 p.p 23.3% 22.4% 0.8 p.p

Cash and Banks 304,632 531,927 -43% 367,564 -17% 304,632 531,927 -43%
Cash, net of Indebtedness -64,780 177,275 -137% -27,177 -138% -64,780 177,275 -137%

(1) Total amount of contracted sales of projects that Trisul participated in, including Trisul’s stake plus stakes of development partners. Contracted sales are
reported net of commissions and cancellations.
(2) Adjusted for capitalized interest allocated to cost (SFH interests).
(3) Income before taxes, net financial income, depreciation and amortization.
(4) Adjusted for capitalized interest allocated to cost (SFH interests).

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3Q20 EARNINGS RELEASE

OPERATING PERFORMANCE

SALES
Gross Sales % Trisul
(R$ million)
-27%
848

-15%
617

312
266
195

2Q20 3Q19 3Q20 9M19 9M20

Net Sales % Trisul


(R$ million)
-30%
785
-15%

554

290
247
174

2Q20 3Q19 3Q20 9M19 9M20

*Contracted sales are reported net of commissions and cancellations.

SALES-OVER-SUPPLY (SoS)

Trisul's PSV
SoS (Sales over Supply) Units in R$
thousand

Inventory of units as of 07/01/2020 2,062 761,465


(1)
(+) Launching in 3Q20 436 248,775
Total units for sale in 3Q20 (a) 2,498 1,010,240
(-) Units sold in 3Q20 (b) 611 246,911

Total units for sale as of 09/01/2020 (1) 1,887 763,328

SoS in 3Q20 (b) / (a) 24% 24%


(1) The inventory includes the adjustment in accordance with IFRS, excluding projects managed by partners.

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3Q20 EARNINGS RELEASE

PROJECTS CONCLUDED

Delivered Works 9M20

Delivered Works 1Q20

Total PSV Trisul's PSV


Delivery Date Project City Segment Total of Units % Trisul %Sold YTD
R$MM(1) R$MM(1)
1 Jan-20 Conquista Amaralina - Phase 1 São Paulo Low income 220 50% 43 22 100%
2 Jan-20 Conquista Amaralina - Phase 2 São Paulo Low income 220 50% 43 22 100%
3 Feb-20 Praça Estação Jandira - Phase 2 Jandira Medium 172 100% 40 40 75%
4 Mar-20 Viva Mar Bem-Te-Vi Santos Low income 236 100% 42 42 92%
5 Mar-20 Side Atlântica São Paulo Low income 320 100% 104 104 96%

Total 1.168 272 229

Delivered Works 2Q20

1 Apr-20 JT 230 São Paulo High 132 50% 86 43 100%


2 May-20 Viva Mar Canário Santos Low income 236 100% 42 42 96%
3 Jun-20 Orbit - Vila Olímpia São Paulo High 80 100% 92 92 98%

Total 448 220 177


Total 9M20 1.616 492 406

(1) PSV on the launch date excluding any monetary restatements and sale price adjustments.

PROJECTS UNDER CONSTRUCTION

Projects Under Construction

Launching Delivery PSV* Total R$ PSV* Total R$


Project City Segment Total of Units % Trisul
Date Date MM(1) MM(1)
1 Varanda Botânico Ribeirão Preto Nov-17 Oct-20 Low Income 250 60% 59 35
2 Conquista Amaralina - Fase 3 São Paulo May-18 Nov-20 Low Income 220 50% 40 20
3 Atemporal São Paulo Jun-18 Jan-21 High 176 100% 161 161
4 State Ibirapuera São Paulo Sep-18 Mar-21 High 116 100% 94 94
5 Conquista Amaralina - Fase 4 São Paulo Aug-18 Nov-20 Low Income 200 50% 40 20
6 Domy Vila Mariana São Paulo Nov-18 Sep-21 High 250 60% 134 80
7 Elev Araçatuba Araçatuba Dec-18 Jan-21 Low Income 259 100% 38 38
8 Elev Brás São Paulo Dec-18 Nov-20 Low Income 400 100% 73 73
9 Viva Mar Sabiá Santos Dec-18 Nov-20 Low Income 314 100% 54 54
10 Axis Vila Mariana São Paulo Mar-19 Jun-21 High 167 100% 94 94
11 Altez Ipiranga São Paulo Mar-19 Oct-21 High 188 100% 178 178
12 Omni Ibirapuera São Paulo May-19 Dec-21 High 137 100% 104 104
13 Elev Vila Prudente São Paulo Jun-19 Oct-21 Low Income 553 100% 123 123
14 Bella Atibaia Atibaia Jun-19 Dec-20 Low Income 455 40% 69 28
15 Oscar Ibirapuera São Paulo Sep-19 May-22 Premium 56 100% 338 338
16 Elev Barra Funda São Paulo Oct-19 Nov-21 Low Income 280 100% 67 67
17 Vila Verde Sabará - Fase 3 São Carlos Nov-19 Jan-22 Low Income 179 100% 46 46
18 Op Art São Paulo Nov-19 May-22 High 229 70% 94 66
19 Conquista Amaralina - Fase 5 e 6 São Paulo Nov-19 Dec-21 Low Income 520 50% 103 51
20 Viva Mar Andorinha Santos Dec-19 Oct-21 Low Income 314 100% 58 58
21 Athos Paraíso São Paulo Jun-20 Apr-23 High 38 100% 121 121
22 Sonare Alto de Pinheiros São Paulo Jun-20 Nov-22 High 60 100% 82 82
23 Mirant Vila Madalena São Paulo Jun-20 Oct-23 High 60 100% 142 142
24 Arky Caiowaa São Paulo Sep-20 May-23 High 138 100% 135 135
25 Boreal São Paulo Sep-20 Dec-23 High 230 50% 177 89

TOTAL 5.789 2.623 2.296

(1) PSV on the launch date excluding any monetary restatements and sale price adjustments.
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3Q20 EARNINGS RELEASE

INVENTORY

PSV Trisul (R$


Inventory in 10/01/2020 Units
thousand)
Concluded 324 17% 77,471 10%
In construction 1,563 83% 685,858 90%
1,887 100% 763,328 100%

PSV Trisul (R$


Inventory in 10/01/2020 Units
thousand)
Low Income 728 39% 250,089 33%
Mid / High 1,159 61% 513,240 67%
1,887 100% 763,328 100%

LANDBANK

FINANCIAL PERFORMANCE

The quarterly information (individual and consolidated) is presented in reais (R$), which is the functional
currency of the Company and its subsidiaries, rounded to the nearest thousand, unless otherwise indicated.
The individual financial statements were prepared and presented in accordance with accounting practices
adopted in Brazil, applicable to Brazilian real estate development entities registered with the Brazilian
Securities and Exchange Commission (“CVM”). The consolidated financial statements were prepared and
presented in accordance with accounting practices adopted in Brazil and with International Financial
Reporting Standards (IFRS) applicable to Brazilian real estate development entities registered with the CVM.
The aspects regarding the transfer of control in the sale of real estate units and compliance with performance
obligations follow the understanding of the Company’s management, in line with Circular
Letter/CVM/SNC/SEP 02/2018 on the implementation of Technical Pronouncement NBC TG 47 (IFRS 15),
aimed at real estate entities. Circular Letter/CVM/SNC/SEP 02/2018 clarifies, among other matters, the
situations in which real estate entities are required to report revenues on a period-by-period basis, known as
Percentage of Completion – POC. The information, figures and data included in this financial performance
report that do not correspond to the balances and accounting information included in our consolidated
financial information, such as Potential Sales Value – Trisul PSV, Contracted Sales, Trisul Sales, Adjusted
EBITDA and Adjusted EBITDA Margin, among others, correspond to information that was not reviewed by our
Independent Auditors.

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3Q20 EARNINGS RELEASE

OPERATING REVENUE

Gross Revenues
(R$ million) +8%

645
597

+16%

261
206 224

2Q20 3Q19 3Q20 9M19 9M20

Revenue from contracted sales of each project is recognized in the Company's result over the construction
period, using the percentage of financial evolution of each project (PoC – Percentage of Completion Method).
This percentage is measured by the cost incurred in relation to the total budgeted cost of the units sold for
each project. The Adjustment to Present Value (APV) is also discounted from this appropriate revenue, in
accordance with CPC 12.

PROFIT
Gross Profit (R$ million)
and Gross Margin (%)

37%
33% 34% 35% 35%

+8%

217
202
+10%

80 87
66

2Q20 3Q19 3Q20 9M19 9M20

Net Profit (R$ million)


and Net Margin (%)

19% 19%
18% 18%
17%

+19%

115
+13% 96

43 48
36

2Q20 3Q19 3Q20 9M19 9M20


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3Q20 EARNINGS RELEASE

OPERATING EXPENSES

The table below provides an analysis of administrative and selling expenses in relation to net revenue and
Trisul’ contracted sales.

(R$ thousand) 3Q20 3Q19 Var. % 2Q20 Var. % 9M20 9M19 Var. %

Net Operating Revenue 254,701 218,405 17% 200,171 27% 626,170 583,716 7%

Operating income (expenses):

Administrative expenses (18,712) (20,125) -7% (15,554) 20% (50,014) (49,081) 2%


% Net Revenue 7.3% 9.2% -1.9 p.p. 7.8% -0.4 p.p. 8.0% 8.4% -0.4 p.p.
% Trisul's Contracted Sales 7.6% 6.9% 0.6 p.p. 8.9% -1.4 p.p. 9.0% 6.2% 2.8 p.p.

Selling expenses (15,019) (11,430) 31% (13,521) 11% (43,853) (37,274) 18%
% Net Revenue 5.9% 5.2% 0.7 p.p. 6.8% -0.9 p.p. 7.0% 6.4% 0.6 p.p.
% Trisul's Contracted Sales 6.1% 3.9% 2.1 p.p. 7.8% -1.7 p.p. 7.9% 4.7% 3.2 p.p.

Tax expenses (189) (172) 10% (183) 3% (513) (422) 22%


Depreciation & Amortization expenses (149) (343) -57% (204) -27% (659) (922) -29%
Provision for contingencies (1,356) (807) 68% (1,069) 27% (3,743) (1,116) 235%
Other operating income (expenses), net (969) 1,642 -159% (491) 97% (2,324) (341) 582%
Total (36,394) (31,235) 16.5% (31,022) 17.3% (101,106) (89,156) 13.4%

Administrative Expenses (R$ thousand) 3Q20 2Q20 9M20 9M19 ▲%

Personnel Expenses (6,135) (5,285) (16,614) (13,619) 22%


Management fees (513) (462) (2,668) (1,895) 41%
Occupancy/Others (171) (176) (688) (817) -16%
Amortization of the right of use (409) (409) (1,227) (1,125) 9%
Advisory and consultancy expenses (5,767) (5,254) (14,882) (16,166) -8%
General expenses (5,717) (3,968) (13,935) (15,459) -10%
Total administrative expenses (18,712) (15,554) (50,014) (49,081) 2%

Selling Expenses (R$ thousand) 3Q20 2Q20 9M20 9M19 ▲%

Marketing expenses (1,829) (2,967) (8,004) (10,706) -25%


Sales Discount (7,049) (5,462) (19,405) (12,563) 54%
Units in Inventory (1,055) (742) (2,643) (1,738) 52%
Sales stand – depreciation (3,523) (3,044) (9,488) (6,176) 54%
Sales stand – general expenses (1,168) (1,129) (3,595) (3,721) -3%
Others (395) (177) (718) (2,370) -70%
Total selling expenses (15,019) (13,521) (43,853) (37,274) 18%

FINANCIAL INCOME AND EXPENSES

(R$ thousand) 3Q20 3Q19 Var. % 2Q20 Var. % 9M20 9M19 Var. %

Financial expenses (3,410) (4,919) -31% (3,530) -3% (10,624) (12,153) -13%
Financial revenues 3,084 3,816 -19% 4,359 -29% 12,249 7,912 55%
Financial Results (326) (1,103) -70% 829 -139% 1,625 (4,241) -138%

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3Q20 EARNINGS RELEASE

EBITDA AND EBITDA MARGIN

(R$ thousand) 3Q20 3Q19 % Var. 2Q20 % Var. 9M20 9M19 % Var.
Net Profit 51,434 45,109 14% 38,046 35% 123,053 103,070 19%
(+) Financial Results 326 1,103 -70% (829) -139% (1,625) 3,488 -147%
(+) Income and Social Contribution Taxes 5,357 5,188 3% 4,328 24% 12,445 12,613 -1%
(+) Depreciation and Amortization 149 343 -57% 306 -51% 659 671 -2%
(+) Amortization of the right of use 409 375 9% 409 0% 1.227 1.125 9%
EBITDA 57,675 52,118 11% 42,260 36% 135,759 120,967 12%
(+) Financial expenses with financing for construction 3,490 3,512 -1% 3,236 8% 9,836 10,054 -2%
(1)
Adjusted EBITDA 61,165 55,630 10% 45,496 34% 145,595 131,021 11%
Adjusted EBITDA Margin (%) 24.0% 25.5% -1.5 p.p. 22.7% 1.3 p.p. 23.3% 22.4% 0.8 p.p.

(1) Adjusted for capitalized interest allocated to cost.

REVENUE, COST AND RESULT TO BE RECOGNIZED

Revenue from the sale of properties (before taxes) to be recognized from units sold from projects still under
construction and their respective costs to be incurred are not reflected in the financial statements. Therefore,
the chart below presents the result to be recognized:

(R$ thousand) 9/30/2020 6/30/2020


(1)
Revenue to be appropriated from units sold 477,312 490,886
(2)
Cost to be incurred from units sold (279,560) (283,801)
Net Results to be appropriated 197,752 207,085
Gross Margin to be appropriated 41% 42%
(1) Gross revenue from the sale of properties to be recognized does not include adjustment to present value;
(2) Property selling costs to be recognized do not include financial charges and provision for guarantees, which are recognized in the result (cost of
properties sold), in proportion to the real estate units sold, when incurred.

CASH AND DEBT POSITION

Indebtedness 9/30/2020 6/30/2020 Var.


(R$ thousand) (a) (b) (a / b)

Financing for construction - SFH (146,606) (188,638) -22%

Loans for working capital (222,806) (206,103) 8%

Total of Indebtedness (369,412) (394,741) -6%

Cash and Cash Equivalents 304,632 367,564 -17%

Total Cash and Banks 304,632 367,564 -17%

Cash, Net of Indebtedness (64,780) (27,177) 138%

Book Value 1,193,725 1,153,287 4%

Net debt / Book Value 5% 2% 3 p.p.

Net debt excl. SFH / Book Value -7% -14% 7 p.p.

Performed Receivables in 9/30/2020

R$ 107 million

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3Q20 EARNINGS RELEASE

Debt breakdown:

Debt Breakdown (R$ thousand) 9/30/2020

Financing for construction - SFH 16,543


Loans for working capital 90,753

Short Term Debt 107,296

Financing for construction - SFH 130,063


Loans for working capital 132,054

Long Term Debt 262,116

Total Indebtedness 369,412

ACCOUNTS RECEIVABLE

The Company recorded R$1,036.3 million in accounts receivable at September 30, 2020. Out of this amount,
R$ 107 million refers to performed receivables.

(R$ thousand) 30/09/2020 30/06/2020


Accounts receivable - Realized Income (1) 617,871 599,734
Accounts receivable - Unrealized Income 477,312 491,200
Advances from customers (2) -58,875 -55,122
TOTAL 1,036,308 1,033,738

current 526,906 565,867


non-current 509,402 467,871
(1) Does not include accounts receivable for management services, adjustment to present value and allowance for doubtful accounts.
(2) Amounts received from clients that exceed recognized revenue and swapped units.

MARKETABLE PROPERTIES

Marketable properties are represented by the acquisition costs of land for future developments and/or sale,
costs incurred with real estate units under construction and not yet sold and cost of finished real estate units in
inventory.

Property to Commercialize (R$


9/30/2020 % 6/30/2020 %
thousand)
Lands for future developments 611,030 66% 587,514 66%
Real Estate under construction 278,019 30% 264,443 30%
Finished Real Estate 31,591 3% 42,684 5%
Total 920,640 100% 894,641 100%

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3Q20 EARNINGS RELEASE

FINANCIAL INSTRUMENTS

The Company and its subsidiaries participate in transactions involving financial instruments, which are
restricted to financial investments, loans for working capital, financing of development and purchase of land
and transactions with partners in real estate projects, under normal market conditions, all of which are
recognized in the financial information and are intended to meet the Company’s operating needs and reduce
its exposure to credit and interest rate risks. These instruments are managed through operational strategies,
aiming at liquidity, profitability and mitigation of risk.

OWNERSHIP STRUCTURE

On September 30, 2020, the Company's fully subscribed and paid-in capital stock was R$ 866 million,
represented by 186,617,538 registered, book-entry common shares, with no par value.

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3Q20 EARNINGS RELEASE

INCOME STATEMENT

Income Statement (IFRS) 3Q20 vs 3Q20 vs 9M20 vs


3Q20 3Q19 2Q20 9M20 9M19
(in R$ thousand) 3Q19 2Q20 9M19

Gross Operating Revenue 260,666 223,867 16% 206,119 26% 644,627 596,548 8%
From real estate sold 261,625 224,127 17% 206,902 26% 644,541 596,554 8%
From services provided 694 320 117% 609 14% 1,751 1,138 54%
From the leases of properties (1,653) (580) 185% (1,392) 19% (1,665) (1,144) 46%
(-) Deductions from gross revenue (424) (673) -37% (1,557) -73% (5,895) (868) 579%
(-) Taxes (5,541) (4,789) 16% (4,391) 26% (12,562) (11,964) 5%
Net Operating Revenue 254,701 218,405 17% 200,171 27% 626,170 583,716 7%
Operating Costs (167,393) (138,676) 21% (133,879) 25% (409,140) (381,929) 7%
Gross Profit 87,308 79,729 10% 66,292 32% 217,030 201,787 8%
% Gross Margin 34% 37% -2.2 p.p. 33% 1.2 p.p. 35% 35% 0.1 p.p.
Operating Expenses/Income (30,191) (28,329) 7% (24,747) 22% (83,157) (81,866) 2%
General and Administrative Expenses (18,712) (20,125) -7% (15,554) 20% (50,014) (49,081) 2%
% G&A expenses 7% 9% -1.9 p.p. 8% -0.4 p.p. 8% 8% -0.4 p.p.
Selling expenses (15,019) (11,430) 31% (13,521) 11% (43,853) (37,274) 18%
% selling expenses 6% 5% 0.7 p.p. 7% -0.9 p.p. 7% 6% 0.6 p.p.
Tax Expenses (189) (172) 10% (183) 3% (513) (422) 22%
Results by Equity Equivalence 6,203 2,906 113% 6,275 -1% 17,949 7,290 146%
Provision for litigation and administrative claims (1,356) (807) 68% (1,069) 27% (3,743) (1,116) 235%
Depreciation & amortization expenses (149) (343) -57% (204) -27% (659) (922) -29%
Other operating (expenses) income (969) 1.642 -159% (491) 97% (2,324) (341) 582%
Operating Income 57,117 51,400 11% 41,545 37% 133,873 119,921 12%
Financial Expenses (3,410) (4,919) -31% (3,530) -3% (10,624) (12,153) -13%
Financial Revenues 3,084 3,816 -19% 4,359 -29% 12,249 7,912 55%
Income before Income Taxes and Social Contribution 56,791 50,297 13% 42,374 34% 135,498 115,680 17%
Income tax and social contribution (5,357) (5,188) 3% (4,328) 24% (12,445) (12,613) -1%
Income before minority interest 51,434 45,109 14% 38,046 35% 123,053 103,067 19%
Minority Interest (3,401) (2,532) 34% (2,466) 38% (8,379) (6,717) 25%
Net Income (loss) 48,033 42,577 13% 35,580 35% 114,674 96,350 19%
% Net Margin 19% 19% 0.6 p.p. 18% 1.1 p.p. 18% 17% 1.8 p.p.

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3Q20 EARNINGS RELEASE

BALANCE SHEET

Balance Sheet
9/30/2020 6/30/2020 Var.
(in R$ thousand)

Current Assets 1,332,510 1,372,145 (39,635) -3%


Cash and cash equivalents 304,632 367,564 (62,932) -17%
Trade accounts receivable 421,727 443,798 (22,071) -5%
Real estate to be sold 593,615 547,582 46,033 8%
Other Receivables 9,461 10,473 (1,012) -10%
Recoverable taxes 3,075 2,728 347 13%

Non-Current Assets 607,036 587,949 19,087 3%


Trade accounts receivable 162,313 124,196 38,117 31%
Real estate to be sold 327,025 347,059 (20,034) -6%
Related parties 27,218 23,476 3,742 16%
Recoverable taxes 443 443 - 0%
Other Receivables 7,610 9,881 (2,271) -23%

Investments 64,109 64,233 (124) 0%


Fixed assets 17,005 17,556 (551) -3%
Intagible assets 1,313 1,105 208 19%

Total Assets 1,939,546 1,960,094 (20,548) -1%

Current Liabilities 382,455 435,768 (53,313) -12%


Trade accounts payable 49,112 50,098 (986) -2%
Loans and financing 95,788 95,370 418 0%
Debentures payable 11,508 11,527 (19) 0%
Accrued payroll obligations and taxes payable 16,162 12,504 3,658 29%
Deferred taxes 15,402 16,771 (1,369) -8%
Land payable 128,041 159,903 (31,862) -20%
Advances from customers 49,177 48,346 831 2%
Accounts payable 13,365 14,482 (1,117) -8%
Payment of dividends - 20,000 (20,000) -100%
Related parties 3,900 6,767 (2,867) -42%

Non-Current Liabilities 363,366 371,039 (7,673) -2%


Loans and financings 244,973 264,987 (20,014) -8%
Debentures 17,143 22,857 44,593 -25%
Land payable 67,450 53,988 (36,845) 25%
Provision for litigation and administrative claims 8,754 4,802 1,519 82%
Deferred taxes 6,321 8,850 (96) -29%
Accounts payable 9,027 7,398 2,300 22%
Advances from customers 9,698 8,157 870 19%

Equity 1,193,725 1,153,287 40,438 4%


Shareholders' Equity 866,080 866,080 - 0%
(-) Expenses with follow-on (24,585) (24,585) - 0%
Capital stock 12,629 12,629 - 0%
Capital reserve 298,893 250,860 48,033 19%
Minority interest in subsidiaries 47,700 48,303 (603) -1%
Treasury shares (6,992) - (6,992) -

Total Liabilities and Shareholders' Equity 1,939,546 1,960,094 (20,548) -1%

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3Q20 EARNINGS RELEASE

CASH FLOW

Cash Flow (in R$ thousand) IFRS 9M20 9M19

By operating activities
Income before income taxes and social contribution 135,498 115,680

Reconciliation of net income to net cash


provided by operating activities:
Provision for bad debtors and cancellations 5,895 868
Provision for litigation and administrative claims 3,743 1,116
Adjustment to present value 1,665 1,144
Depreciation/amortization 659 923
Right of use depreciation 1,227 1,125
Sales stands depreciation 9,488 6,175
Interest on loans 8,782 9,463
Taxes deferred 180 1,450
Ownership equity (17,949)- (7,290)-

Increase/(decrease) in operating assets:


Trade accounts receivable (76,172) (101,065)
Real estate to be sold 62,399 (51,800)
Recoverable taxes (1,232) (79)
Related parties (5,235) 8,726
Other receivables 4,561 1,705-

Increase/(decrease) in operating liabilities:


Trade accounts payable 12,759 10,799
Accrued payroll obligations and taxes payable 1,070 3,724
Land payable (315,128) (5,133)
Advances from customers 2,401 22,237
Accounts payable (595) 1,035

Cash used in operating activities (165,984) 20,983

Payed income tax and social contribution (11,957) (10,356)

Net cash generated from (used in) operating activities (177,941) 10,627

Cash flow from investment activities


Fixed Assets acquisition (11,605) (9,850)
investment Increase (reduction) 7,261 (5,114)
Intangible assets acquisition (736) (271)
Net cash used in investment activities (5,080)- (15,235)-

Cash flow from loan activities


- -
Paid dividends (40,000) (20,000)
Capital increase - 405,000
(-) Expenses with shares issue - (23,150)
Acquisition of own shares (6.992) -
Net variation of loans and financing 55,323 68,192
Minority interest (8,736) 7,057

Cash generated by loan activities (0,405) 437,099

Increase/(decrease) in cash, banks and financial investments (183,426) 432,491


- -
Balance of cash, banks and financial investments
At the beginning of the period 488,058 99,436
At the end of the period 304,632 531,927-

Increase/(Decrease) in cash, banks and financial investments (183,426) 432,491

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