Módulo 1 Ejercicios Gestión Financiera 1

1-Énfasis en los flujos de efectivo

Worldwide Rugs es un importador de alfombras ubicado en Estados Unidos, que revende
sus productos de importación a minoristas locales. El año pasado Worldwide Rugs
importó $2.5 millones en alfombras de todo el mundo, todas las cuales se pagaron antes
de ser enviadas. A la recepción de las alfombras, el importador las revendió
inmediatamente a minoristas locales en $3 millones. Para dar tiempo a sus clientes
minoristas de revender las alfombras, Worldwide Rugs les otorgó un crédito. Antes del
final del año, Worldwide Rugs había recaudado el 85% de sus cuentas por cobrar.
Datos:
Producto: alfombra
Monto importación: $2 500 000 millones
Monto de la reventa a minorista: $3 000 000 millones
Modalidad: Crédito

a) ¿Cuál es la utilidad contable que Worldwide Rugs generó en el año?

Utilidad Contable = Ventas netas – Costo de las ventas = 3 000 000 – 2 500 000 = $500
000
Utilidad neta $500 000

b) ¿Tuvo Worldwide Rugs un buen año desde el punto de vista contable?

Son $2 500 000 de inversión, la ganancia es de $500 000 y el 85% recaudado de las
cuentas por cobrar, por lo tanto

Rendimiento sobre la inversión (ROI)= (Utilidad o Ganancia/ Inversión) * 100

ROI = 500 000/ 2 500 000 = 0.20 * 100 = 20%
Dónde:
ROI: Es el índice de retorno de la inversión.
Utilidad o ganancia: Son los beneficios obtenidos o que se esperan obtener durante un
periodo de tiempo.
Inversión: Es el capital invertido o a invertirse.

Basado en los datos desde el punto de vista contable de la empresa podemos decir que al
final de año ya se había generado un 20% de utilidad sobre la inversión, por lo que se
puede decir que se obtuvo un buen año contable

c) ¿Cuál es el flujo financiero en efectivo que Worldwide Rugs produjo en el año?

Datos:
Monto importación: $2 500 000 millones
% recauda de las cuentas por cobrar: 85%
Monto de la reventa a minorista: $3 000 000 millones
Efectivo de las cuentas por cobrar: Ventas * % recaudado = 3 000 000 * 85% = 2 550 000
Flujo financiero en efectivo = Ingreso cuentas por cobrar – Monto inversión = 2 550 000
– 2 500 000 = 50 000
d) ¿Tuvo Worldwide Rugs un buen año desde el punto de vista financiero?
Rendimiento sobre la inversión (ROI)= (Utilidad o Ganancia/ Inversión) * 100
ROI = 50 000/ 2 500 000 = 0.02* 100 = 2%

Desde este punto de vista financiero no ha sido un buen año, aunque hubo una buena
importación y una recaudación del 85% de las cuentas por cobrar, el flujo de efectivo es
muy bajo, no seria seguro para mantener los gastos operativos de la empresa.

e) Si el patrón actual persiste, ¿cuál es su expectativa para el éxito futuro de

Worldwide Rugs?
Si este patrón persiste no vería el éxito el futuro de la empresa en las inversiones, ya que
los porcentajes son muy bajos, las transacciones y operaciones son buenas, pero no son
los adecuados para mantener los costos de operatividad de la empresa, debemos cambiar
este tipo de patrón mara aumentar los porcentajes y encontrar otras formas de invertir
que satisfagan a la empresa para mantenerla.

2-Comparaciones de pasivos
Merideth Harper invirtió $25,000 en la Southwest Development Company. La empresa se
declaró en quiebra recientemente y tiene $60,000 en deudas por pagar. Explique la
naturaleza de los pagos que debe realizar la señora Harper, si es que debe hacerlos, en
cada una de las siguientes situaciones.

a) La Southwest Development Company es una propiedad unipersonal que

pertenece a la señora Harper.
Merideth Harper debe pagar la totalidad de la deuda ya que es la propietaria, Southwest
Development Company es unipersonal su principal característica en su constitución es de
una sola persona, por lo tanto, en la propietaria recae todo.

b) La Southwest Development Company es una sociedad a partes iguales entre la

señora Harper y Christopher Black.
Tanto la señora Harper y Christopher Black son responsables de la deuda, por lo que esta
se divide a montos iguales, si uno de los dos no puede asumir el monto total recae en el
otro, ya que son los facultados legalmente para asumirla

c) La Southwest Development Company es una corporación.

En este caso la Sr Harper pierde su porcentaje de participación, quiere decir que su monto
de inversión lo pierde, pero no tiene que asumir la deuda
 3-Ingresos acumulados contra flujo de efectivo por un periodo
Librería Don Quijote, suministra libros de texto a librerías de escuelas preparatorias y
universidades. Los libros se envían con la condición de que se deben pagar dentro de 30
días, pero pueden ser devueltos con un crédito de reembolso total a 90 días. En 2009
Librería Don Quijote envió y facturó libros por un total de $760,000. Los ingresos netos
por lo facturado totalizaron durante el año $690,000. La compañía gastó $300,000 en la
adquisición de libros que envió.

Datos:
Ventas: 760 000
Ingresos netos: 690 000
Gastos: 300 000
Condición de pago: 30 días
Devolución total: crédito 90 días

a) Usando la contabilidad devengada y los valores anteriores, determine las

utilidades netas del año pasado de la empresa.
Utilidad neta = Ventas – Gastos = 760 000 – 300 000 = $460 000

b) Usando la contabilidad de efectivo y los valores anteriores, determine el flujo de

efectivo neto del año pasado de la empresa.
Flujo efectivo neto = Ingresos – Gastos = 690 000 – 300 000 = $390 000

c) ¿Cuál de estas declaraciones es más útil para el gerente financiero? ¿Por qué?
La más útil es el flujo de efectivo neto ya que es el efectivo recibido y no está dentro del
crédito, puede seguir sus suministros con más transacciones

4-Análisis de costos y beneficios marginales y el objetivo de la empresa

A Ken Allen, analista de presupuestos de capital de Bally Gears, Inc., se le pidió que
evaluara una propuesta. El gerente de la división automotriz cree que reemplazar la
robótica utilizada en la línea de los sistemas de transmisión de camiones pesados
generaría ingresos totales de $560,000 (en dólares actuales) durante los próximos cinco
años. La robótica existente produciría beneficios de $400,000 (también en dólares
actuales) durante el mismo periodo. Se requeriría una inversión inicial en efectivo de
$220,000 para instalar el nuevo equipo. El gerente calcula que la robótica existente se
puede vender en $70,000. Muestre cómo aplicará Ken las técnicas de análisis de costos y
beneficios marginales para determinar lo siguiente:
a) Los ingresos marginales (adicionales) de la nueva robótica propuesta.
Datos:
Ingresos totales = $560 000
Beneficios = $400 000
Total Beneficio marginal = Ingresos totales – Beneficios = 560 000 – 400 000 = $160 000
b) El costo marginal (adicional) de la nueva robótica propuesta.
Datos:
Inversión inicial: $220 000
Venta: $70 000
Total Costo marginal = Inversión inicial – Venta = 220 000 – 70 000 = $150 000

c) El beneficio neto que generaría la nueva robótica propuesta.

Datos:
Total Beneficio marginal: $160 000
Total Costo marginal: $150 000
Beneficio neto = Total Beneficio – Total Costo = 160 000 – 150 000 = $10 000

d) ¿Qué debe hacer la empresa según la recomendación de Ken Allen? ¿Por qué?
La empresa debe hacer la inversión y adquisición de la nueva robótica para hacer el
reemplazo, pues esto producirá beneficios en un determinado periodo donde el costo
marginal este dentro del rango y margen de la adquisición, además trae mejoras en los
operativos y avances de la empresa.

e) ¿Qué factores, además de los costos y beneficios, deben considerarse antes de

tomar la decisión final?
Puede ser la disponibilidad de mantenimiento para el nuevo equipo, la capacidad
financiera de efectivo, el factor riesgo de las transacciones.

5-Flujos de efectivo
Para Jane es normal planear, supervisar y evaluar su posición financiera usando flujos de
efectivo durante un periodo determinado, por lo general de un mes. Jane tiene una cuenta
de ahorros, y su banco presta dinero al 6% anual mientras que ofrece una tasa de
inversión a corto plazo del 5%. Los flujos de efectivo de Jane durante agosto fueron los
siguientes:
Descripción Entrada de Efectivo Salida de efectivo
Ropa $1,000
Intereses recibidos $ 450
Comidas en restaurante $500
Comestibles $800
Salario $ 4,500
Pago del automóvil $355
 Servicios $280
Préstamo hipotecario $1,200
Gasolina $222
 
a) Determine el total de los flujos de entrada y salida de efectivo de Jane.
Flujo de entrada = Interés recibido + Salario = 450 + 4 500 = $4 950
Flujo de salida =Ropa + Comida + Comestible+ Pago auto + Servicios + Préstamo +
Gasolina = 1 000 + 500 + 800 + 355 + 280 + 1 200 + 222 = $4 357

b) Determine el flujo de efectivo neto en el mes de agosto.

Flujo neto = Flujo entrada – Flujo salida = 4 950 – 4 357 = $593

c) Si existiera un déficit, ¿cuáles son las opciones que tendría Jane?

Al tener un flujo positivo de $593, no existe un déficit, pues aún tiene ganancias

d) Si existiera un superávit, ¿cuál sería una estrategia prudente para ella?

La estrategia prudente para ella seria reducir gastos en comidas, ropas, etc, para que así
suba sus ganancias, ahorrando lo más que pueda en los próximos meses, ya que el
superávit es de $593 en el mes de agosto gracias al flujo neto efectivo por lo que tiene la
posibilidad de aumentarlo.