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Aviso
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da MRV Engenharia (“MRV”
ou “Companhia”). As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora
acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as
informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. A MRV Engenharia não se obriga a atualizar esta apresentação mediante novas informações e/ou acontecimentos
futuros. A MRV Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
Esta apresentação não constitui uma oferta, ou convite, ou solicitação para compra de ações ou qualquer outro ativo mobiliário da Companhia. Nem esta apresentação ou qualquer
informação aqui contida deve servir de base para qualquer contrato ou compromisso.
Os dados de mercado e informações sobre dados competitivos, incluindo projeções de mercado, utilizados nesta apresentação foram obtidos através de pesquisas internas, externas,
documentos públicos e dados de mercado. Apesar de não termos nenhuma razão para acreditar que estes dados não sejam confiáveis, a MRV não efetuou procedimentos independentes
visando verificar dados competitivos, participação de mercado, tamanho do mercado, crescimento da indústria e do mercado ou qualquer outro dado fornecido por terceiros ou
publicações. A MRV não fornece qualquer representação quanto à estes dados estarem corretos.
O EBITDA, de acordo com o Oficio Circular CVM 1/2007, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social,
depreciação e amortização e resultados não operacionais. O EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelas
Práticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido, como
indicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.
A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparação com outras companhias do mesmo segmento.
Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medida estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis Norte-
Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias.
2
Visão Geral da Companhia
Nesses 36 anos de história...
A MRV é a maior empresa de construção residencial no Brasil e uma das maiores do mundo, e nesses 36 anos atingimos
importantes marcas
• Empresa certificada:
• ISO 14001, OHSAS 18001
• A marca mais valiosa do setor, • GHG Protocol,
segundo a Isto É Dinheiro • Selo MRV+Verde e Obra Verde MRV
MCMV 3
MCMV 2
IPO MCMV 1
3.000 unidades por ano 25.000 unidades por ano 40.000 unidades por ano 5
Estrutura Acionária
O free float representa Novo Mercado,
61% do capital total. o mais alto nível de Governança Corporativa.
Rubens Menin T.
de Souza 35.8%
Outros 44%
Orbis Investment
Management Executivos e
Limited; 11.6% Membros do
Conselho 2.7%
Ações em
MRVE3
BM&FBovespa Novo Mercado :
M&G Investment
ADR OTCQX : MRVNY
Tesouraria 0.7%
Management
Limited 5.1%
* Data base: 31/12/2015
MRVNY
444.139.684 ações ordinárias
Cusip 553479106
ISIN US5534791067
Média diária de negociação em 2015
R$ 20,7 milhões
6
Setor de Atuação e
Oportunidades do Mercado
No Brasil existe um déficit habitacional significativo, com ascensão e fortalecimento da classe C.
Crédito Imobiliário
Participação do Crédito Imobiliário no PIB (%)
80 + 1% 3%
70 a 79 3% 6%
60 a 69 6% 10%
50 a 59 9% 13%
40 a 49 13% 15%
30 a 39 15% 15%
20 a 29 18% 14%
10 a 19 17% 13%
0a9 17% 11%
2010 2030
População População
Anos 2007 2017 2030 Brasileira em 2010: Brasileira em 2030:
Moradias Alto potencial de expansão do
56,2 72,4 93,1 190.755.799 223.126.917
(milhões) crédito no país
População
189,1 211,2 233,6 Source : BCB, dez/14 e Apresentação Itaú, dez/15
(milhões)
8
Fonte: FGV, OCDE, IBGE, Nações Unidas, EY
Diferenciais de Mercado
Diferencial de Mercado – Abrangência Nacional (140 cidades)
Sul: 21
cidades 140
134
Déficit Habitacional*: 0,6
128
milhões 118 119
107
Atuamos em regiões com alta demanda e baixa competição; 90
75
Implementar um processo padronizado e industrializado; 63
56
Obter ganho de escala e economia de custos;
28
Criar barreiras de entrada nos mercados onde atuamos.
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 fev/16 10
Nota: *Informação retirada do estudo do Centro de Estatística e Informações (CEI), da Fundação João Pinheiro.
Diferencial de Mercado – Líderança de Mercado no Brasil
10,8 10,5
8,5
7,7 7,4 7,6
6,7
6,1
5,2
4,6 4,6 4,8
4,0
3,3
60%
50%
40%
0%
1 2 3 4 5 6 7 8
Contamos com mais de 3.000 corretores internos, com foco 100% em produtos MRV.
Investimos em treinamentos e técnicas de venda para melhoria da produtividade e qualidade do processo de vendas.
Gestão da política de comissionamento da equipe própria e definição da estratégia de vendas.
12
Diferencial de Mercado – Marketing Efetivo
13
Diferencial de Mercado – Liderança Online
Site
Institucional
Fontes: Acessos site MRV: Google Analytics, inclui site MRV, Blog, AppFacebook, App Android, App IOS e hotsites de empreendimentos e promoções. / Fonte 14
comparação de acessos entre construtoras: Alexa e SimilarWeb.
Diferencial de Mercado - Relacionamento com Clientes
#MeuMundoMelhor
Portal de Relacionamento
+4.000.000 +154.837 Acessos Gerais :
Views nos vídeos do
Conexão MRV Views nos vídeos 2.400.138 Clientes que
Ano
#MeuMundoMelhor do Conexão MRV acessaram:
62.700
Média Mensal de acessos únicos
Atendimento
MRV nas Mídias
55.230
Volume de
chamadas 300.584 Seguidores no Twitter Reclamações:
atendidas 0,40%*
Média mês
580.322 Seguidores no Google + Ano 2015
Demandas solucionadas no 1º contato
90,34%
Ano 2,7 milhões Curtidas no Facebook
15
*Reclamantes sobre a base dos clientes (5 anos) – Visão anual
Liderança nos principais indicadores Comerciais
16
Diferenciais Operacionais
Diferencial Operacional – Landbank
CIDADES ADERENTES*
DIFERENCIAIS COMPETITIVOS
• Destaque para o crescimento das cidades aderentes. As compras vem sendo
• Presença de equipe própria de prospecção e legalização
realizadas estrategicamente em cidades com demanda potencial e que trarão
• Conhecimento e assertividade nas aquisições
crescimento para a Cia.
• Capacidade de compra em áreas bem localizadas
• As novas aquisições estão focadas em equilibrar o estoque e apresentam redução no
• Agilidade no processo de Legalização
custo de 15% no custo da fração em 2015
22%
9% 25%
219.061 9%
201.878
34,8
179.970
32,1
27,8
18
*Cidade aderente é a cidade que possui o estoque suficiente para garantir a velocidade de vendas estimada para aquela região, ou seja, venda do potencial estimado para a cidade;
Diferencial Operacional – Equipe de produção experiente
42 Coordenadores
291 Engenheiros
Nordeste 38 (16,9%)
316 Auxiliares de Engenharia e
Técnicos em Edificações
Centro Oeste
461 estagiários 15 (6,7%) Sudeste 145 (64,4%)
19
Diferencial Operacional – Mecanização e novas tecnologias
Padronização, Mecanização e
Processos Inteligentes
Aumento da capacidade produtiva, refletindo uma redução de 8% no IP (Índice de produtividade) quando comparado 2015
em relação à 2014.
Aumento de 23% no VP (Velocidade de produção), comparando os mesmos períodos.
Produção em 2015: 38.717 unidades.
8.05
7.38
IP (Índice de Produtividade): Demonstra quantas pessoas são
necessárias para produzir uma unidade. A orientação é quanto menor
o indicador, melhor o resultado.
22
Diferencial Operacional – Evolução na Margem Bruta
.
23
Diferencial Operacional – Unidades Entregues
Nota:
1 - Tecnisa e Eztec não divulgam o número de unidades entregues. 24
2 - Os valores apresentados são em (‘000) unidades.
Diferencial Operacional – Estrutura Administrativa Eficiente
.
Diretoria de Serviços
Rel. Clientes e Especializados
Comunicação Interna
Tecnologia da
informação
Diretoria de CSC
Menor • R$ 86 milhões de investimento em
G&A/ROL
TI (5anos)
• R$ 4,8 Bilhões em pagamentos em
• 10 Mil usuários de TI
2015.
• 55 Mil Notas fiscais recebidas/mês.
do setor • 15 milhões de documentos
digitalizados
• 18 Mil Funcionários pagos/mês.
• 99 Colaboradores
• 285 Colaboradores.
25
Diferencial Operacional – Estrutura Administrativa Eficiente
.
Devida a nossa robusta e
Produtividade - G&A / ROL – 9M15 eficiente operação,
conseguimos diluir nossas
despesas e apresentamos a
melhor relação do
MRV 5,69%
4,8% G&A/Receita Líquida do setor.
DIRECIONAL 6,75%
4,8% 5,0% 1,19x
7,4%
EVEN 7,4%
8,70% 1,53x
CYRELA 7,9%
9,40%
7,9% 1,65x
4,8%
TECNISA 8,9%11,72%
8,9% 2,06x
4,8%
5,0%
PDG 5,0% 11,75% 2,07x
5,9%
5,9%
EZTEC
7,4% 12,65% 2,22x
7,4%
ROSSI 7,9% 13,21% 2,32x
7,9%
8,9% Média peers 10,02% 26
8,9%
Diferenciais Financeiros
Diferencial Financeiro – Crédito Associativo
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Nota: PMR – Prazo Médio de Recebimento / PMP – Prazo Médio de Pagamento / NCG – Necessidade de Capital de Giro 28
Diferencial Financeiro – Consistente Geração de Caixa e baixa
alavancagem
Destaques:
Maior rating corporativo do setor (brAA-) pela Fitch e Standard & Poor´s.
Melhoria de sistemas e processos da CEF em 2011 → benefícios a partir de 2012;
Crescimento das operações do BB no modelo “Crédito Associativo”, iniciada em 2013;
29
Consistência e estabilidade nos Yields da Companhia
Crescimento
Crescimento trimestral
trimestral Cash Yield - 12 meses médio: 6,2%
EPS Yield 12M médio: 4,3%
19,0%
25,6%
15,5% 15,4% 21,7% 22,6%
14,4%
19,3%
12,2% 12,2% 16,7%
11,0% 11,5% 15,6%
14,0% 13,6%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
12%
2,9% 2,7% 2,7%
2,62%
11%
11%
10%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
30
MRV MRV
Nota: ROE excluindo equivalência patrimonial
Indicadores Financeiros
31
Indicadores Financeiros
185
154
148
408
112
145
112
343
-258
340
350
350
-378
-795
93
-307
39
-81
35
41
MRV CYRELA EZTEC EVEN TECNISA DIRECIONAL HELBOR TENDA GAFISA ROSSI PDG
31
32
Nota: Lucro Líquido MRV excluindo o efeito one-off positivo da LOG de R$ 267,6 mn no 2T14.
Perfil da Dívida
Detalhamento da Dívida
Saldo Devedor
(em R$ milhões) Vencimento Encargos
dez-15 set-15
Dívida Corporativa 1.519 1.568
Debêntures - 5ª emissão 07/2016 CDI + 1,5% a.a. 269 259
Debêntures - 6ª emissão 05/2017 CDI + 1,5% a.a. 511 530
Debêntures - 7ª emissão 12/2016 CDI + 1,6% a.a. 253 263
Capital de Giro - CDI até 06/2018 111%CDI a .a. a té CDI+2,05% a .a. 425 457
CCB que lastrearam a operação de CRI 12/2016 CDI + 1,3 % a.a. 61 60
Financiamento à construção 722 714
Debêntures - 4ª emissão 12/2017 TR + 8,25 a.a. 101 114
Financiamento à construção até 04/2021 TR + 8% a 10,5% a.a. 621 600
Outros 8 6
Outros até 04/2020 CDI+Sprea d e Pré-fi xa da 4,5% e 6% 8 6
Total 2.250 2.289
> 1,6
_________________________________ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ _____ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ___
< 0,65
Dívida líquida + Imóveis a pagar + Custo a Apropriar Patrimônio Líquido
Covenant
35
Covenants: 1T08 a 4T12 – consolidação proporcional; 1T13 a 4T15 – CPC 19 – IFRS 11.
Nota: “Dívida líquida” exclui financiamentos SFH. “Imóveis a pagar” exclui terrenos parcela relativa à permuta
Rating x (Dívida Líquida / PL) – Fitch Ratings
Fonte:
DL / PL: Resultados das Companhias – CVM 36
Patrimônio Líquido: média dos últimos 5 períodos
Rating x (Dívida Líquida / PL) – Standard & Poors
Fonte:
DL / PL: Resultados das Companhias – CVM 37
Patrimônio Líquido: média dos últimos 5 períodos
Subsidiárias
Subsidiárias
Participação MRV: 38%
Complexos Logísticos
Presente em 25 cidades e 9 estados
100% Greenfield
Ampla experiência na geração de negócios e Pleno controle do ciclo, desde
desenvolvimento de ativos a aquisição do terreno até a
entrega do projeto
Controle de todo o ciclo de desenvolvimento,
construção e administração de seus ativos. Multilocatários
Projetos em módulos
Arquitetura flexível
Prazo de locações de 2 a 10 anos
39
Subsidiárias
60%
Executivos
40%
41
Contatos
Leonardo Corrêa
Diretor Executivo de Finanças e Relações com Investidores
Ricardo Paixão
Diretor de Relações com Investidores e Planejamento Financeiro
Matheus Torga
Gerente Executivo de Relações com Investidores
42