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Trabajo Nacional:
Resumen
Las microfinanzas no sólo se refieren al crédito, sino también a toda una serie de
productos e instrumentos financieros ofrecidos a los agentes económicos que se
encuentran fuera de los sistemas financieros formales, siendo los más vulnerables de la
sociedad.
Contenido
1. Entorno Favorable para las Microfinanzas
2. Microcrédito y Microfinanzas.
3. Modalidades del Microcrédito.
4. Características de las Microfinanzas.
5. Las Mypes y las Microfinanzas.
6. Microfinanzas desde una perspectiva de Género.
7. Evolución y Situación de las IMFs en el Perú.
8. Competitividad del sector de Microfinanzas.
9. Competencia con la Banca Comercial.
10. Finanzas Inclusivas.
11. Superando la crisis.
12. Nuevo Escenario.
13. Conclusiones.
Bibliografía.
1
MICROFINANZAS: RETOS Y OPORTUNIDADES.
Una de las características de los mercados de bajo poder adquisitivo era su relativo
aislamiento de las instituciones, y pocas empresas formales o multinacionales atendían a
los consumidores BOP (The Base of Pyramid – Base de la Pirámide).). Los pioneros en
atender este segmento fueron las compañías de mercado de consumo masivo quienes se
dieron cuenta del potencial de este sector e innovaron en marketing y canales de
distribución, obteniendo significativos ingresos de los mercados de bajos ingresos. Para
captar el pequeño ingreso disponible, se diseñaron productos en pequeñas
presentaciones (sachets) acorde con los bajos niveles de ingreso, convirtiéndose en
modelo para otras industrias como los servicios de telefonía móvil.
Gráfico No. 1
La Pirámide Económica.
Como se puede apreciar 4 mil millones de personas tienen un ingreso diario menor a 9
dólares, aún así generan negocios y actividades comerciales y productivas de diversa
índole que les permites subsistir; sin embargo, la pobreza continúa siendo un problema
de enormes proporciones.
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Sus prácticas de consumo muestran un nuevo diseño de productos exitoso. Su patrón de
consumo y préstamo en pequeñas cantidades ha mostrado a otras industrias un camino
exitoso para la innovación en los productos y servicios.
Uno de los indicadores para identificar el potencial para las microfinanzas en un país, es
conocer el nivel de bancarización, que da una idea del potencial que existe para seguir
realizando operaciones financieras. En el Perú se ha identificado numerosas causas de la
baja bancarización, esto es, la relación entre el monto de depósitos totales en el sistema
bancario y el PBI nominal en el Perú.
Se considera dentro de los factores (SBS, 2008) que contribuyen a un bajo nivel de
bancarización son los niveles medianos de actividad económica, deficiente educación,
elevada pobreza e informalidad, ausencia de cultura financiera; incertidumbre de
ingresos, ausencia de mecanismos de cobertura de riesgos; ausencia o incapacidad de
demostrar garantías y colaterales; bajas tasas de interés y altos costos de transacción de
servicios financieros; baja concentración poblacional y dispersión geográfica,
especialmente rural; información limitada sobre la oferta y costos de productos
financieros; elevados costos de resolución de conflictos e ineficiencia del sistema
judicial, entre otros.
Gráfico No. 2
Perú: Coeficiente de Bancarización e Intermediación.
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El coeficiente de bancarización y de intermediación muestran el grado de desarrollo y
penetración del sistema bancario y financiero en nuestra país, y de las particularidades de la
economía y sociedad peruana.
Según datos de la Asociación de Bancos del Perú – ASBANC, se puede apreciar que, de
una muestra de diez países latinoamericanos, el Perú ocupa el noveno lugar en
coeficiente de bancarización superando a México, una economía casi diez veces más
grande que la peruana; y muy por debajo del promedio latinoamericano de
bancarización equivalente al 34.14% del PBI.
Gráfico No. 3
Bancarización América Latina 2008.
4
Gráfico No. 4
Intermediación Sistema Bancario América Latina. 2008.
El hecho que un país como el Perú tenga actualmente un nivel de pobreza de 39% de la
población y en extrema pobreza el 14% (INEI, 2008), puede ser una oportunidad para
realizar negocios con todas aquellas personas que tienen bajos niveles de ingresos,
solamente es cuestión de innovar en buscar los productos financieros que mejor se
adecuen a sus necesidades y niveles de ingreso. El bajo nivel de bancarización e
intermediación es también un reflejo del nivel de pobreza que tiene el Perú, pero se
convierte en una oportunidad, porque significa que una gran cantidad de la población
está formando parte del mercado potencial que pueden cubrir las IMFs.
5
De acuerdo a un estudio sobre ambiente de las Microfinanzas del Economist
Intelligence Unit Limited 2008, los datos de 2001 de los 17 países de la región América
Latina y Caribe mostraban una base de clientes de 1,8 millones, las cifras de 2007
correspondientes a 23 países de esta región indican 565 instituciones que atendían a
8,04 millones de clientes. El valor de la cartera total del mercado aumentó más de siete
veces, de 1,19 mil millones a 9,25 mil millones de dólares durante el mismo período.
Esto evidencia en cifras el crecimiento y potencial de las microfinanzas.
2. Microcrédito y Microfinanzas.
A partir de finales de la década de los setenta, y especialmente durante los últimos diez
años, estamos asistiendo a un espectacular crecimiento de los microcréditos en todo el
mundo. El rápido crecimiento en la utilización de los microcréditos como instrumento
de lucha contra la pobreza, que se ha producido al mismo tiempo en los cinco
continentes, ha dado lugar a la aparición de una serie de organizaciones y variedad de
productos financieros.
El inicio del sector de las microfinanzas está ligado a ONG y a instituciones del sector
gubernamental (como municipios en las cajas municipales CMAC), pero hoy día se
siente un impulso fuerte del sector privado a través de bancos especializados en
microcrédito, las cajas rurales y edypymes.
6
a los pobres. Actualmente la industria de las microfinanzas atienden a más de 100
millones de personas (Rhyne, 2009), y la mayoría a través de instituciones con fines de
lucro. Las nuevas tecnologías permiten reducir costos, administrar y realizar
transacciones más pequeñas y alcanzar utilidades.
3. Modalidades de Microcrédito.
Bancos Comunales.
Es la agrupación autogestionaria de 15 a 20 personas (o más) con actividad productiva,
mayormente mujeres, que por sus patrimonios familiares muy reducidos, se solidarizan
entre sí para garantizar de manera mancomunada el pago del crédito total, que es la
suma de los pequeños préstamos que percibe cada uno de ellos como capital de trabajo
Grupos Solidarios.
Son personas con actividad productiva que al no contar con garantías reales propias
suficientes, se solidarizan entre sí para responder, de manera mancomunada (solidaria)
por el crédito que percibe cada una de ellas, para capital de trabajo y/o para inversiones
fijas, según su necesidad. Los pagos se realizan de acuerdo con el cronograma de pagos
definido, directamente a la IMF, ya sea a través de un representante o el grupo (de 3 a 7
personas normalmente) en su conjunto.
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Micro Créditos Individuales.
Aunque también tiene como destino el financiamiento a una actividad productiva dentro
del contexto de la población de bajos ingresos, se distingue de las anteriores no solo
porque se otorga la operación crediticia a una sola persona, sino que tienes varias
características que la tipifican.
El cliente tiene demandas crediticias no solo por necesidad de capital de trabajo sino
también de inversiones, consecuentemente los plazos pueden ser de 6, 9, 12 o 24 meses,
con pagos quincenales o mensuales. La escala de operaciones (montos mínimos y
máximos) es también bastante mayor.
La evaluación “in situ” del flujo de ingresos y egresos de la unidad de riesgo: empresa –
familia en su conjunto. Esto estima la “capacidad de pago” del cliente y la fijación del
monto máximo a prestarle.
Perú es un caso típico, donde hay una marcada especialización en micro créditos
individuales.
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existan documentos sustentatorios (estados financieros auditados, valorización de
inventarios, etc.).
El sector de las Mypes son importantes en el Perú pues representan el 98% del total de
las empresas, contribuyendo con el 42% del PBI, dan ocupación al 60% de la PEA, en
ese sentido, las IMF cumplen un rol fundamental al desarrollo de las personas de menor
ingreso al proporcionar financiamiento y servicios crediticios a las Mypes, que les
permita subsistir primero y luego pasar a modelos de acumulación de capital.
Gráfico No. 6
Las Mypes en el Perú.
Las Mypes no solo son importantes actores en el sector privado, sino que le venden al
estado el 40% de sus compras totales, con lo cual contribuyen a dinamizar la economía.
Su principal orientación es atender las necesidades del mercado interno, por lo cual su
participación en las exportaciones es casi nulo.
9
Gráfico No. 7
Importancia de las Mypes en el Perú.
Las personas de bajos niveles de ingreso “constituyen de hecho” sus negocios (no
cumplen con ningún formulismo legal), con los cuales subsisten, manteniéndose en la
mayoría de los casos en la informalidad y al margen de la legalidad. El principal sector
que atienden las IMFs son las microempresas y dentro de ellas fundamentalmente a las
informales, las cuales son la mayoría dentro de esta categoría al representar el 74% de
las mypes.
Gráfico No. 8
Grado de Formalidad de las Mypes
Los créditos a las Mypes poseen en términos generales un marco regulatorio similar al
de un crédito comercial, salvo en lo relacionado a la documentación requerida; esta
flexibilidad es compensada a través de criterios más estrictos para la calificación de los
créditos.
Las créditos a las Mypes representan el 14% del total de la cartera del sistema
financiero, teniendo niveles de morosidad muy similares e incluso menores en algunos
casos a los indicadores mostrados por la banca comercial.
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Gráfico No. 9
Colocaciones Brutas Mypes en el Mercado Financiero Peruano.
(miles de soles)
Resto de
Banca Cajas Cajas
Rubro BCP Scotiabank Mibanco Banca FINANCIERAS EDPYMES TOTAL
Múltiple (1) Municipales Rurales
Múltiple
Total Cartera 29,434,652 14,564,923 2,617,250 41,717,621 88,334,446 2,769,309 6,161,090 1,166,160 1,169,484 99,600,489
Saldo Créditos MES 1,771,986 1,040,630 1,960,330 319,005 5,091,951 1,232,215 6,303,366 681,896 807,423 14,116,851
No. Cred. MES 70,501 34,310 304,069 63,537 472,417 251,902 520,352 148,376 215,221 1,608,268
Crédito Promedio S/. 25,134 30,330 6,447 5,021 10,779 4,892 12,114 4,596 3,752 8,778
% de la cartera 6.02% 7.14% 74.90% 0.76% 5.76% 44.50% 102.31% 58.47% 69.04% 14.17%
Mora 5.03% 4.66% 2.80% 4.80% 4.08% 6.79% 2.88% 5.16% 4.80% 3.87%
(1) Total de BCP, BT, MB y resto de la Banca Múltiple. 883,949
Fuente: Fuente: Asomif Peru. Asociacion de Instituciones de Microfinanzas del Peru
Abril 2009.
Gráfico No. 10
Clientes de la Microempresa
Banco de Crédito
EDPYMES 5%
13% Scotiabank
2%
Mibanco
Cajas Rurales 19%
9%
La llegada de los productos financieros a las mujeres emprendedoras que crean sus
negocios como estrategias para cubrir sus medios de vida se ha ampliado de manera
muy importante debido a la expansión de las microfinanzas, siendo que en el caso de
11
créditos Mype más de la mitad de clientes vigentes en entidades financieras son
mujeres.
Ante los periodos largos de crisis económica que sufrió nuestro país las mujeres
empezaron a involucrarse en actividades de generación de ingresos para cubrir las
brechas en los ingresos familiares. Como consecuencia, participaron de manera inédita
en las nuevas unidades informales o bien en actividades productivas asociadas a
programas sociales para paliar los efectos de las crisis (Pait, 2009). Varias ONG
empezaron a brindar los primeros créditos a grupos de mujeres asociadas en clubes de
madres o comedores populares para que realizaran actividades asociativas de generación
de ingresos. Esta es la primera modalidad de acceso de las mujeres pobres a las
microfinanzas en nuestro país, respondiendo a su demanda por generar sus propios
ingresos antes que solamente recibir soporte asistencial para la alimentación y la
supervivencia.
Gráfico No. 11
Empresarios Mype según Género
12
Como se puede apreciar en el gráfico siguiente las IMFs están presentes a lo largo y
ancho del Perú, con especial concentración en la costa y sierra, con un total de 412
oficinas que atienden a todos los clientes de microcrédito.
Gráfico No. 12
IMFs no Bancarias
Como se aprecia en el cuadro siguiente las Cajas Municipales – CMAC con un 44%
tienen la mayor participación de las colocaciones, seguidos por Mi Banco con 19% y
los créditos de la banca comercial dirigidas a este segmento con otro 19%.
Aproximadamente el 80% del financiamiento a las Pymes es otorgado por las IMFs.
Gráfico No. 13
Importancia de de las IMFs en el Financiamiento a las Pymes
Institución Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Abr-09
FINANCIERAS 917,208 1,049,788 850,376 1,174,047 1,469,225 924,468 834,815 2,519,169
Mi Banco 310,104 373,888 400,139 687,148 985,749 1,447,338 2,373,836 2,513,146
CMAC 1,146,408 1,598,665 2,042,977 2,657,623 3,282,466 4,037,640 5,293,313 5,742,317
CRACS 246,180 297,885 381,659 479,581 577,563 755,909 1,011,303 1,089,020
EDPYMES 217,815 281,966 352,470 494,275 753,621 1,135,792 1,063,182 1,100,771
Fuente: Fenacrep. Abril 2009.
Fuente: Asomif Peru. Asociacion de Instituciones de Microfinanzas del Peru
Las colocaciones han crecido sostenidamente durante los últimos 7 años, y en especial
los últimos 3 años, destacando en especial la evolución de las colocaciones de las
CMAC y de Mi Banco.
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Gráfico No. 14
Evolución de Colocaciones.
7,000,000
6,000,000
5,000,000
4,000,000
3,000,000
2,000,000
1,000,000
0
Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Abr-09
En cuanto al nivel de cumplimiento por parte de los prestatarios se observa que los
niveles de morosidad son similares para todas las IMF que están en el rango de 4% a
5%, a excepción de Mibanco que tiene un nivel de morosidad de solo 2.55%. Respecto
al nivel de cobertura de la cartera atrasada, todas las IMF están por encima del 127%.
En el aspecto de financiamiento tienen bajos niveles de captación del público, pues se
encuentran en rangos menores al 5%. En cuanto alnivel de apalancamiento medido
como la relación de Pasivo a Patrimonio, a excepción de Mibanco que tiene un
indicador de 11.3 veces, todas las demás IMF tienen un ratio menor a 8 veces.
Gráfico No. 15
Principales Indicadores de las IMFs.
Calidad de Cartera FINANCIERAS MIBANCO CMAC CRAC EDPYMES TOTAL IMF
Morosidad 5.93% 2.55% 4.69% 4.43% 4.54% 4.50%
Cobertura sobre Cartera Atrasada 150.7% 155.0% 142.9% 142.0% 127.9% 144.9%
Crecimiento
Cartera Neta 44.1% 6.7% 4.7% 8.2% 4.3% 11.4%
Captaciones del Público 2.9% 5.7% 3.9% 3.0% n.a. 4.1%
Financiamiento
Pasivo / Patrimonio 8.3 11.3 5.2 6.2 3.8 6.2
Eficiencia
Gastos Administrativos / Cartera Promedio 16.7% 11.9% 11.1% 14.4% 20.6% 12.2%
Gastos Administrativos / Ingresos Financieros 53.7% 38.1% 37.2% 43.3% 47.3% 42.2%
Rentabilidad
ROA (sobre activo promedio) -3.8% 2.6% 3.6% 2.4% 3.9% 1.8%
ROE (sobre patrimonio promedio) -33.2% 31.9% 19.6% 16.8% 17.6% 12.8%
Utilidad /Cartera Promedio -4.3% 3.2% 4.4% 3.0% 4.6% 2.2%
Fuente: Asomif Peru. Asociación de Instituciones de Microfinanzas del Peru. 2008
Exceptuando el caso de las Financiera, el nivel de rentabilidad del ROA es liderado por
las Edpymes con 3.9% seguido por las Cajas Municipales con 3.6%, y en el caso del
14
ROE MiBanco muestra la mayor rentabilidad con 31.9% y en segundo lugar las Cajas
Municipales con 19.6%.
Respecto a la cartera, las Cajas Municipales han mantenido locs créditos normales con
una participación del 89% del total de la cartera, las Cajas Rurales están alrededor del
85% ylas Edpymes en 90% en promedio, lo cual da una idea de la calidad de la cartera
de las IMF. El principal problema lo muestran las Cajas Rurales con 6% de créditos en
CPP, en deficiente 3% y como pérdida también 3%.
Gráfico No. 16
La rentabilidad de las IMF en el Perú ha sido significativamente mayor que los retornos
de la banca comercial. De acuerdo al gráfico siguiente la rentabilidad medida por el
Roe, durante los últimos años ha sido casi similar para las diferentes clases de IMFs. Se
puede apreciar que la mayor rentabilidad la tienen las CMAC, aunque con una leve
tendencia decreciente y en el caso de Edpymes se aprecia una mejoría.
15
|
Gráfico No. 17
ROE de las IMFs
La rentabilidad sobre los activos, que muestra la eficiencia delas IMF en el uso de sus
activos, tiende a decrecer en los últimos años para las CMAC y CRAC, sin embargo,
las Edpymes muestran una evolución favorable de este indicador.
Gráfico No. 18
ROA de las IMFs
16
dólares que otorga el Fondo de Seguro de Depósitos, generando confianza en los
depositantes y ahorristas.
Gráfico No. 19
Crecimiento de Principales Variables de las CMAC
Gráfico No. 20
Evolución de las Tasas y Spread en las CMAC
17
La actual crisis financiera que ha generado una desaceleración de la economía mundial,
afectará en menor medida a las IMFs por su orientación al sector local, el cual atiende
fundamentalmente la demanda interna.
Según el primer estudio elaborado por The Economist Intelligence Unit en el 2007, el
Perú fue el segundo país con las mejores condiciones para el desarrollo de las
microfinanzas al obtener una calificación de 74.1 entre 15 países de América Latina. En
este estudio, donde la escala es de uno a 100, Bolivia lideraba el ranking con 79.4,
seguida de Perú (74.1), Ecuador (68.3), El Salvador (61.5), República Dominicana
(57.5), Nicaragua (53.8) y Paraguay (52.9).
En un estudio similar para el 2008 el Perú pasó a liderar el ranking (Anexo 1), y los
mismos tres países andinos del año pasado —Perú, Bolivia y Ecuador, aunque en
diferente orden— tuvieron los puntajes generales más altos y continuaron a la cabeza en
términos de regulación de la industria de las microfinanzas. Junto con El Salvador y
Nicaragua, esos tres países también tienen los niveles más altos de desarrollo
institucional.
Gráfico No. 21
Puntaje General
18
.
Para definir el mejor clima para las microfinanzas se evalúan aspectos como marco
regulatorio, el clima de inversión y el desarrollo institucional.
Para el desarrollo institucional los aspectos a evaluar son la variedad de servicios que
ofrecen las IMF, el buró de créditos y el nivel de competencia.
Uno de los hallazgos del mencionado estudio es que no hay correlación entre el tamaño
y la riqueza de los países y el entorno de negocios para las microfinanzas. Las
calificaciones del entorno de negocios para las microfinanzas están correlacionadas
positivamente con el porcentaje de clientes, consecuentemente, cuánto más favorable es
el entorno de negocios en un país, más alta tiende a ser la utilización de los servicios por
parte de la población. A través de este análisis se demuestra que las microfinanzas
pueden prosperar en países que presentan un entorno comercial más difícil.
Los puntajes de los países están vinculados, en sentidos generales aunque importantes,
al nivel de penetración y demanda de las microfinanzas que existe en cada país.
19
Gráfico No. 22
Tasas de Interés cobradas por las IMFs vs. la Banca Comercial
Como se puede apreciar las tasas de interés que las IMFs peruanas cobran a sus clientes
se encuentran en el rango superior versus el promedio de las demás instituciones de
microfinanzas de América Latina y el Caribe. Esto genera que el spread versus la banca
comercial sea importante (14.1%), lo cual todavía da un margen para que las tasas de
iterés puedan seguir reduciéndose considerando los niveles de inflación y crecimiento
previstos para los siguientes años.
20
Algunos bancos tienen la ventaja de conseguir fondos de instituciones multilaterales o
de apoyo (Corporación Financiera Internacional, Agencias para el desarrrollo de USA)
para el lanzamiento de IMFs propias, que les permitan a través del proceso de prueba y
error alcanzar en corto tiempo su punto de equilibrio
La banca comercial puede tener las siguientes ventajas (Rhyne, 2009) frente a las IMFs:
Acceso a Fondos de bajo costo y en cantidades importantes. Los bancos pueden acceder
al mercado internacional y local a través de colocaciones de instrumentos financieros
(bonos y otros) así como una base amplia de depósitos. Pueden levantar rápidamente
fondos en cantidades importantes y costos bajos.
Estructura de bajo costo. Generalmente los bancos tiene costos de estructura menores
que las IMFs.
No todos los bancos tienen estas ventajas en el mismo grado, pero juntas pueden
convertirlos en competidores exitosos en el mercado de las microfinanzas.
Pero a pesar de estas ventajas, los bancos no han ingresado de manera agresiva al
mercado del microcrédito, básicamente por las siguientes desventajas (Rhyne, 2009):
21
cliente que va en contra de su filosofía de más automatización y menos personal e
infraestructura.
Como se puede apreciar para que la banca comercial pueda ingresar con éxito al
mercado de microcrédito no solo debe cambiar su sistema de operación, sino también su
filosofía y forma de pensar.
22
pobres. Las Naciones Unidas (UNCDF Inclusive Finance,” 2009) definen al sector de
las finanzas inclusivas como “el conjunto de instituciones financieras que juntas ofrecen
y brindan productos y servicios financieros adecuados para todos los segmentos de la
población”. Los pobres necesitan una gama de servicios y productos. Las microfinanzas
están ligadas a un sector con una visión compartida mientras que las finanzas inclusivas
están referidas que todos los actores del sistema financiero jueguen un rol en atender a
este sector.
Gráfico No. 23
Situación Competitiva en el Sistema Financiero Nacional.
(millones de S/.)
23
Gráfico No. 24
Valorización de las CMAC antes de la crisis
Gráfico No. 25
Valorización Post-Crisis de las CMAC
24
Si bien las IMFs han sido afectadas por la actual crisis financiera a través de un más
caro y menor fondeo, menor crecimiento de su portafolio de productos y una ligera
mayor morosidad, sin embargo, para el presente año existe consenso entre los analistas
económicos que la inflación y el PBI estarán alrededor del 3%, y para el año 2010 se
estima una inflación del 3% y un PBI del 5%, lo cual significa un entorno propicio para
que el sector de las microfinanzas se sigan desarrollando.
En este entorno cada vez más competitivo, las IMFs deberán ser innovadoras y
preactivas teniendo los siguientes retos:
Operar con bajos costos operacionales: El microcrédito cuenta con un elevado índice
laboral. Costes para otorgamiento, desembolso y mantenimiento son elevados versus la
banca comercial; la gestión de los costos operacionales es clave para asegurar
competitividad de las tasas de interés
25
nivel gubernamental sino también privado. Las entidades financieras comerciales ahora
tienen que enseñar a sus clientes la diferencia entre subsidios y créditos.
Realizar Alianzas Estratégicas. La competencia no solo es más intensa, sino que se está
convirtiendo en global, por lo cual las IMFs deben buscar crear redes que les permitan
llegar al cliente de manera rápida y satisfaciendo sus necesidades, pero al menor costo
posible.
26
- Fortalecer su patrimonio a través de la emisión de deuda subordinada y acciones
preferentes incorporando a nuevos socios estratégicos.
13. Conclusiones.
Una de las características de los mercados de bajo poder adquisitivo era su relativo
aislamiento de las instituciones formales, sin embargo las microfinanzas son el medio a
través del cual se pueden insertar en el sistema financiero formal,
El bajo nivel de bancarización e intermediación del Perú son una oportunidad para las
IMF, pudiendo captar parte de ese mercado potencial que todavía no tomado contacto
con el sistema financiero formal.
Las microfinanzas son toda una serie de productos e instrumentos financieros ofrecidos
a los agentes económicos que se encuentran fuera de los sistemas financieros formales
de sus respectivos países y que son los más vulnerables de la sociedad. Las
microfinanzas están orientadas a encontrar clientes pobres, especialmente informales
autoempleados, intentando mejorar la vida de sus clientes.
Las mujeres desde el inicio de las microfinanzas han tenido una participación
importante en su evolución, y en la composición de la cartera de colocaciones.
27
sustentado por la fortaleza de las IMF sino por la orientación al mercado interno de las
mypes.
Para continuar siendo competitivas y ser sostenibles en el tiempo las IMF tienen que
salvar retos como operar con bajos costos operacionales, gestionar a la heterogeneidad
de los clientes, operar con datos incompletos y en algunos casos ausentes, prestar sin
recurso al mercado laboral, educar a su cliente, desarrollo de productos innovadores y
posicionamiento de marca, transparencia en la gestión y realizar alianzas estratégicas
Bibliografía
28
Anexo 1
OCTUBRE 2008
PERU
.
Perspectiva general: Perú está en el primer lugar del Microscopio de este año, con un
puntaje de 76,6 (en una escala de 0 a 100, donde 100 es el máximo), colocándose por
delante de Bolivia, que el año pasado fue número 1. Perú empata por el 1er puesto (con
Bolivia) en el mejor marco regulatorio, tiene el segundo mejor desarrollo institucional y
está en el 5° lugar en clima de inversión. En las tres principales categorías de
evaluación, Perú es el único país que está dentro de los primeros cinco puestos.
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regulatorio para transformarse en EDPYME si es que cumplen con determinados pasos
previstos en la Ley General.
Desafíos: Perú necesita mejorar la manera los procesos por los cuáles se crean y operan
IMF. Como ejemplo práctico, las ONG que desean dedicarse a las microfinanzas deben,
además de estar constituidas como asociaciones civiles ante la Superintendencia
Nacional de Registros Públicos (SUNARP), inscribirse también con las autoridades
fiscales, autoridades laborales, la municipalidad en la que operan además de registrarse
con la Agencia Peruana de Cooperación Internacional como ONG qure recibe
cooperación internacional. Si bien son exigencias comparativamente fáciles de cumplir,
las ONG tienen que pagar un impuesto sobre los ingresos por intereses, tienen un tope
para sus tasas de interés —en ambos casos a diferencia de lo que sucede con las
instituciones reguladas— y no tienen acceso a algunos fondos de segundo piso. Lo
anterior se convierte en un incentivo importante a cumplir con los requisitos para
reconvertirse en una EDPYME.
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