Revisão - Prova Mercados futuros.

No ambiente de negócios sempre haverá duas parte, sendo os compradores e vendedores.

Barter: são as operações de troca por insumos, maquinários por produtos agropecuários. É
considerado como uma cpr.

Contrato: Produtor não recebe antecipadamente. Ex: Venda futura

Títulos: Produtor recebe antecipadamente. Ex: CPR/Barter.

Mercado de balcão

Contratos a termo: só fixa preço

Barter: recebe em insumos

CPR: Recebe em espécime (dinheiro ou mercadoria).

O mercado físico (spot ou à vista) é o mercado normal, onde são definidos padrões do
produto, preço e data de entrega (imediata ou não, prazos mais curtos) há uma relação entre
comprador e vendedor para estabelecer o contrato. Basicamente você saberá para quem compra e
vende quase que imediatamente.

O mercado Futuro são mercados onde se negociam contratos, compromissos de compra e

venda de um produto específico, a um determinado preço no futuro. Você não sabe para quem está
vendendo ou comprando. Características como padronização e margem de garantia.
Operações básicas nas bolsas para futuros
O hedge é ato de procurar proteção para quem tem o produto (produto rural, cooperativa,
armazenadores, etc.) ou tem interesse no produto para usá-lo como matéria-prima (torrefadoras,
frigoríficos, indústrias de óleo, fábricas de ração, usinas, distribuidoras, exportadoras, etc.). Exemplo
de hedgers no mercado de boi gordo: pecuaristas, frigoríficos, indústrias processadoras e
comerciantes de carne.

A Especulação para o termo a definição simples é estar vendido quando espera- se que os
preços cairão e estar comprado quando espera-se que os mesmos subirão. Se houver acerto na
posição tomada, recebem-se ajustes; se houver erro no posicionamento, pagam-se ajustes. É um
processo que envolve informação, análise de mercado e autocontrole. Diz-se que é um “jogo de soma
zero” porque para todos os ganhadores sempre há alguns perdedores.
 Mercado a termo: São acordos de compra e venda de um ativo, com acerto de preço
estabelecido entre as partes, para liquidação em uma data futura especifica. Estes contratos
são intrasferíveis. Você saberá para quem vendeu ou comprou.

A diferença entre mercado Futuro e Físico são as datas de liquidação dos contratos.
Formação de Preços
Liquidez de um mercado A liquidez se refere à facilidade em negociar determinado
contrato futuro na bolsa, ou seja, diz respeito à facilidade de entrada e saída quando for
necessário;
Fundo de Investimento: Concentração de recurso no setor privado ou do governo, ou seja,
é a concentração de dinheiro para determinada finalidade.

Commodity: está relacionada a produtos primários (café, açúcar, trigo, petróleo, ouro) de
necessidades básicas, produzidos em larga escala mundial com características homogêneas,
cujo preço é determinado pela oferta e procura internacional.

Commodities:
 1. Financeira: moedas, taxas de juros e índices de bolsas;
2. Energia: petróleo, etanol, gás natural, energia;
3. Agrícola: milho, café, trigo, açúcar, boi, suíno, algodão, suco de laranja, cacau;
4. Metálica: ouro, ferro, bauxita, prata, alumínio, cobre, paládio, platina.

Ajuste diário

Uma vez posicionado no mercado futuro, para diminuir o risco de não cumprimento
do contrato, os mercados futuros desenvolveram um mecanismo denominado ajuste diário,
em que os vendedores e compradores acertam a diferença entre o preço futuro anterior e
atual de
forma diária, de acordo com elevações ou quedas no preço futuro da mercadoria.
Ao negociarem contratos para um mês futuro, se, no pregão subseqüente, o preço do
vencimento em questão variar, vendedores e compradores deverão ajustar suas posições de
acordo com a nova realidade, pagando ou recebendo um valor financeiro referente à
variação do preço futuro. Vendedores recebem ajuste diário se o preço futuro for negociado
abaixo de sua posição anterior, pois o mercado espera que a mercadoria física se desvalorize
e pagam ajuste diário se o preço futuro subir além da posição anterior, pois a mercadoria
física deverá estar se valorizando. Da mesma forma, os compradores recebem ajuste diário
se os preços futuros subirem acima da posição anterior, pois o investimento realizado na
compra futura da mercadoria se valorizou e pagam ajuste à medida que os preços futuros
caiam aquém da posição anterior, já que a mercadoria física deverá valer menos no
vencimento.
Reforçando as ideias, pode-se dizer que:
1. Comprado paga se os preços caem, recebe se os preços sobem;
2. Vendido recebe se os preços caem, paga se preços sobem.

Margens de garantia
Para garantir que esses ajustes diários sejam honrados pelos participantes, a Bolsa exige que
cada cliente tenha uma margem de garantia. Trata-se de um depósito (em dinheiro ou em
ativos aceitos pela Bolsa) exigidos de todos os clientes para cobrir o risco de suas posições,
dentro de cenários preestabelecidos pelo Comitê de Risco da Bolsa. A Margem de Garantia
fica depositada na bolsa até o término da operação e serve para cobrir uma eventual falha no
pagamento do ajuste diário. A Bolsa aceita depósito em dinheiro, certificado de depósito
bancário (CDB), carta de fiança, ouro, ações ou títulos do governo. Encerrada a operação e
todos os compromissos sido saldados, a margem é devolvida.

Contratos em Aberto refere-se ao número total de contrato futuros de uma determinada

commodity que ainda não foram liquidados por transações opostas. A realização de uma
transação futura para liquidar um contrato consiste em assumir uma posição contrária
daquela em se está, para o mesmo contrato e o mesmo vencimento.
Contratos negociados significa número de contratos abertos e ainda não encerrados já
número de negócios significa o número de negócios ocorridos para que certo volume de
contratos fosse negociado.
Preço de ajuste significa o último negociado realizado ou melhor oferta de venda (oferta de
venda a preços mais baixos) ou melhor oferta de compra (oferta de compra a preços mais
altos) ocorrido após o último negócio embora não tenha se concretizado em negócio efetivo
houve a oferta mas não o negócio).

O preço Justo é a diferença da compra e venda.

Quando esta diferença é pequena há uma grande liquidez no mercado, pois a chance
da venda/compra darem certo é grande. Portanto denomina-se alta liquidez.
Quando esta diferença é grande corre-se o risco de não estar fazendo um bom
negócio, pois a chance de quem estar vendendo não aceite o preço do comprador. Então
denomina-se baixa liquidez.
 Interpretando a bolsa

Café NYBOT é referente à bolsa de Nova York.

KCU6 – KC código (commodity); U – Mês de Vencimento (Setembro) e o Número 6
– é o ano decorrente.
Ultimo é referente a ultima venda feita;
Dif – se diz respeito a ultima compra (simultaneamente) feita menos o fechamento
do dia anterior. Dif = Compra - Fechamento dia anterior
% - é a porcentagem que está caindo naquele determinado momento.

(Ultimo−fechamento diaanterior )
%= ∗100
Fechamento diaanterior
Compra – são os preços de quem quer comprar aquele contrato, em um determinado
valor. Ex. 138.30 cents/libra/peso
Venda – são os preços de quem quer vender aquele contrato, em um determinado
valor. Ex. 138.35 cents/libra/peso
Min – é o preço mínimo que ocorreu durante o pregão.
Max – é o preço máximo ocorrido durante o pregão.
Abert – identifica qual foi a abertura do pregão de dia corrente.
Fech – Identifica qual foi o fechamento do dia anterior
Para se achar o preço do café acima no KCU6.
Fator de conversão: 1.3228
Fator de conversão x libra/peso x dólar.
Ex. 1,3228 x 149,40 x 3,26 = R$ 644, 2618.