INSTRUMENTOS PARA
LA INTERVENCIÓN CAMBIARIA
El Banco de la República puede intervenir en el
mercado cambiario mediante los siguientes
instrumentos:
• Intervención a través de la subasta
automática de opciones de compra o venta de
divisas al Banco, cada vez que la tasa de
cambio se desvíe en más de 5% del promedio
móvil de los últimos 20 días hábiles.
• Intervención a través de subastas
discrecionales de opciones de venta de divisas
al Banco, para acumulación de reservas
internacionales.
• Intervención a través de subastas
discrecionales de opciones de compra de
divisas al Banco para des-acumulación de
reservas internacionales.
• Intervención discrecional a través de
compras o ventas directas de divisas del
Banco en el mercado cambiario.
• Intervención mediante la realización de
subastas competitivas de compra de dólares en
el mercado cambiario.
CONSISTENCIA ENTRE LA
POLÍTICA CAMBIARIA Y LA
POLÍTICA MONETARIA
- Las tasas de interés son el instrumento
primario de la política monetaria y deben
moverse en una dirección consistente con el
logro de las metas de inflación.
- La intervención cambiaria se debe llevar a
cabo en forma coherente con la postura de la
política monetaria
- Si la inflación proyectada está por debajo de la
meta, la estrategia de inflación objetivo sugeriría
una política monetaria más amplia.
LA BANDA CAMBIARIA
La banda cambiaria es un sistema utilizado
por los gobiernos de los países para
controlar el valor de la tasa de cambio.
POLÍTICA
ESTRUCTURA DE LA BANDA
CAMBIARIA. CAMBIARIA
• Tasa máxima (tasa techo)
• Tasa mínima (tasa piso)
• Pendiente de la banda cambiaria
• Amplitud de la banda cambiaria
5
º Semestre
POLÍTICA
ECONÓMICA
Yudith Andreina Reyes
Eliberto Carrero Acevedo
Ramón Mario Uribe Rojas - Docente

Se conoce como política cambiaria la
implementación de instrumentos y medidas
aplicadas por un gobierno, con el objetivo
de regular el tipo de cambio de una
moneda.
La política cambiaria busca controlar el
tipo de cambio ideal de una divisa, puesto
que el tipo de cambio tiene efecto directo
sobre diversos aspectos de la economía de
un país, y es definitiva en el manejo de la
inflación, las exportaciones e
importaciones, lo que a la vez redunda en el
empleo y el crecimiento económico.
SISTEMA CAMBIARIO
Es el modelo adoptado por la autoridad
monetaria y cambiaria de un país, que
generalmente es el banco central (el Banco de
La República en el caso de Colombia), como
el sistema según el cual se desarrollará la
política de tasa de cambio en dicho país.
TASA DE CAMBIO
Muestra la relación que existe entre dos
monedas. Esta expresa, por ejemplo, la
cantidad de pesos que se deben pagar por una
unidad de una moneda extranjera.
TASA DE CAMBIO FIJA
Este sistema tiene como objetivo mantener
constante en el tiempo, la relación de las dos
monedas.
TASA DE CAMBIO FLOTANTE
Este régimen permite que el mercado, por
medio de la oferta y la demanda de divisas, sea
el que determine el comportamiento de la
relación entre las monedas.
DIVISAS
Cuando se habla de divisas se hace referencia al
grupo de monedas extranjeras que se utilizan en
un país para llevar a cabo generalmente,
actividades o transacciones a nivel
internacional.
MERCADO DE DIVISAS
Podemos definir como mercado de divisasel
espacio, la situación o el contexto donde se lleva
a cabo el intercambio, la venta y la compraventa
de monedas extranjeras llamadas divisas. Al ser
un mercado el precio de las divisas está
determinado por la oferta y la demanda.
OBJETIVOS DE LA POLÍTICA CAMBIARIA
• Mantener un nivel adecuado de reservas
internacionales que reduzcan la vulnerabilidad
de la economía frente a choques externos.
• Limitar la volatilidad excesiva de la tasa
de cambio en horizontes cortos.
• Moderar apreciaciones o depreciaciones
excesivas que pongan en peligro el logro de
las metas de inflación futuras, y la estabilidad
externa y financiera de la economía.