Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Cuprins:
I Prezentarea societatii comerciale Tritipan S.R.L .
2
CAPITOLUL I
Societatea S.C. TRITIPAN S.R.L. a fost infiintata in anul 1991 de catre inginerul Bulibasa
Valerie, un inginer agronom cu o experienta in agricultura de 18 ani, avand ca obiect de
activitate fabricarea produselor de panificatie. Exista un singur punct de productie, in orasul
Amara, judetul Ialomita, unde societatea a costruit o brutarie moderna.
Astfel a inceput dezvoltarea acestei afaceri de familie care a ajuns ca in prezent sa fie lider pe
piata de produse de panificatie in judetul Ialomita, sa fie un concurent important in judetul
Calarasi, urmand ca in perioada urmatoare sa intre si pe piata produselor de panificatie din
judetul Braila.
S.C. TRITIPAN S.R.L. are sediul in Amara, Judetul Ialomita, Este inregistrata la registrul
comertului sub nr. J21/458/1991, CUI 2072062 si este administrata de Ing. Bulibasa Valerie.
La infiintare societatea a avut ca obiect de activitate fabricarea produselor de panificatie dar
in urma fuziunii cu S.C. REM COMERCIAL si cu S.C. EROS S.R.L. societatea s-a dezvoltat
si si-a largit aria de activitate, la ora actual avand trei obiective principale de activitate:
Fabricarea produselor de morarit
Fabricarea produselor de panificatie
Cultura cerealelor si arendarea terenurilor agricole
Dupa fuziunea celor trei societati Bulibasa Valerie devine actionar unic, el detinand 100% din
actiunile societatii.
De asemenea, toate eforturile noastre s-au indreptat in directia derularii unui amplu program
investitional de retehnologizare si modernizare a liniilor de fabricatie, a imbunatatirii si inoirii
portofoliului de produse si a crearii unei retele de distributie eficienta.
3
CAPITOLUL II
4
CONTURI DE
REGULARIZARE TOTAL 0 0 0
SI ASIMILATE
TOTAL PASIV 2125.53 3149.76 9119.86
Imobilizari financiare
5
Imobilizarile financiare sunt formate din:
Titluri de participare;
Titluri imobilizate ale activitatii de portofoliu;
Alte titluri si creante imobilizate.
Activele circulante sunt elemente patrimoniale necesare realizarii ciclului de exploatare,
supuse in majoritatea cazurilor unei rotatii rapide datorita destinatiei si naturii lor. In cadrul
fiecarui ciclu de exploatare ele trec din forma de active fizice in cea de creante si apoi de
disponobilitati. Sunt formate din : stocuri, creante, disponibilitati si plasamente.
Analiza efectiva a activului bilantier se realizeaza pe baza datelor din activul bilantului
patrimonial.
Valorile ratelor de structura a activului sunt influentate de caracteristicile tehnice, economice
si juridice ale activitatii intreprinderii.
Tabel 2
ACTIV 2005 2006 2007
Imobilizari necorporale 0 0 0
ACTIVE Imobilizari corporale 1324.66 1836.81 6327.73
IMOBILIZATE Imobilizari financiare 0.69 1.91 4.11
TOTAL 1325.35 1838.72 6331.83
Stocuri 614.87 1010.72 2167.53
ACTIVE Creante 170.69 191.25 530.37
CIRCULANTE Disponibilitati 14.62 97.65 62.98
TOTAL 800.18 1299.61 2760.89
CONTURI DE
REGULARIZARE TOTAL 0 11.43 27.14
SI ASIMILATE
TOTAL ACTIV 2125.53 3149.76 9119.86
6
Activele imobilizate au crescut constant in suma absoluta in perioada pe care o analizam, de la
13.253.476 mii lei in 2005, la 63.318.345 miilei in 2007, lucru datorat investitiilor pe care
unitatea le-a facut atat pentru retehnologizare si aducerea parcului auto la standarde
internationale cat si pentru cumpararea unei noi cladiri pentru productie .
Din punct de vedere procentual, activele imobilizate s-au pastrat la un nivel mediu de 65% din
total active, avand o evolutie sinusoidala, perioada de minim fiind in anul 2006, datorata unei
cresteri fata de 2005 a conturilor de regularizare – activ.
Rata imobilizarilor necorporale:
Imobilizari necorporale x 100
Total activ
Marimea acestui indicator reflecta ponderea activelor intangibile ( brevete, licente, marci,
fond comercial etc. ) in cadrul patrimoniului firmei. In intreprinderile romanesti imobilizarile
necorporale detin o pondere foarte redusa sau lipsesc cu desavarsire. In alte tari, cu economii
dezvoltate, ponderea activelor necorporale este importanta, de exemplu in S.U.A., unde
ponderera valorii activelor necorporale este cuprinsa intre 40% si 80% din valoarea de
inlocuire a firmelor . Ponderea activelor necorporale in valoarea de piata a unor firme foarte
cunoscute este foarte mare: 94% la Microsoft, 96% la Coca-Cola, 84% la Intelsi 82% la
General Electric.
In ceea ce priveste societatea S.C. Tritipan S.R.L. investitia in imobilizari
necorporale nu exista. Acest lucru este posibil in conformitate cu caracteristicile intregii
economii romanesti, unde ponderea imobilizarilor necorporale este nesemnificativa in totalul
activelor, ceea ce duce la marea discrepanta existenta intre economia Romaniei si economiile
tarilor din S.U.A., Uniunea Europeana, Japonia etc.
Rata imobilizarilor corporale
Imobilizari corporale x 100
Total activ
7
infrastructura importanta sau echipamente costisitoare (producerea si distributia de energie,
transporturi etc.) De asemenea, ia valori ridicate in cadrul industriei grele, in activitatile ce
presupun importante investitii imobiliare (industria hoteliera) sau funciare (exploatarile
agricole).
Marimea acestei rate este influentata si de politica de amortizare practicata de societate.
Nu voi calcula marimea acestei rate deoarece ea este aceeasi cu marimea ratei activelor
imobilizate. Pentru a evidentia mai bine evolutia acestei rate am facut inca o exemplificare
grafica, folosind un alt model grafic.
75,00%
70,00%
65,00%
60,00%
55,00%
50,00%
2005 2006 2007
Rata imobilizarilor 62,40% 58,60% 69,60%
corporale
8
Miscarile imobilizarilor corporale pentru S.C. TRITIPAN S.R.L. in perioada 31 decembrie
2005 – 31 decembrie 2006 sunt prezentate mai jos :
Tabel 4
. mii lei
Valoarea Valoarea
contabila bruta la contabila bruta la
31 decembrie 2005 Intrari Iesiri 31 decembrie 2006
IMOBILIZARI
CORPORALE
Terenuri 13.70 47.73 0 61.43
Constructii 128.24 0 0 128.24
Instalatii tehnice si
masini 1041.11 630.50 8.35 1665.16
Alte instalatii, utilaje
si mobilier 29.64 10.09 0 37.83
Imobilizari corporale
in curs 232.46 224.64 181.02 276.09
TOTAL 1445.15 912.96 189.36 2168.75
9
imobilizarilor 31
31 decembrie in cursul scoase decembrie
2004 anului din evidenta 2005
ACTIVE NECORPORALE 0 0 0 0
ACTIVE CORPORALE
Terenuri 0 0 0 0
Constructii 2.24 6.06 0 8.30
Instalatii tehnice si masini 21.15 80.65 0 101.80
Alte instalatii, utilaje
si mobilier 2.34 9.30 1.23 10.40
TOTAL 25.73 96.01 1.23 120.50
Tabel 8
Amortizare
Sold la Amortizare aferenta Sold la
imobilizarilor 31
31 decembrie in cursul scoase decembrie
2004 anului din evidenta 2005
ACTIVE NECORPORALE 0 0 0 0
ACTIVE CORPORALE
Terenuri 0 0 0 0
10
Constructii 16.93 6.01 0 22.94
Instalatii tehnice si masini 299.72 266.56 3.47 562.82
Alte instalatii, utilaje
si mobilier 15.27 7.43 0 22.70
TOTAL 331.92 280.00 3.47 608.46
Dupa cum se poate observa in figura de mai sus rata imobilizarilor financiare la S.C.
TRITIPAN S.R.L. este foarte mica, sub 1%, nefiind foarte semnificativa. Dupa ce in 2006
acesta s-a dublat fata de anul precedent, in anul 2007 rata imobilizarilor financiare a scazut cu
aproximativ 25%.
11
2.1.1.2 Analiza activelor circulante
Rata activelor circulante
Active circulante x100
Total active
Rata activelor circulante are o traiectorie sinusoidala, atingand maximul in anul 2006, si
coborand la valoarea minima din perioada analizata in 2007. Acest lucru a fost posibil pe
fondul scaderii disponibilului din casa si din conturile curente de la banci, care au cunoscut o
scadere .
12
In ceea ce priveste valoarea absoluta activele circulante cresc in fiecare din cei trei ani
analizati, in 2006 fata de 2005 cu 499.43, reprezentand o crestere cu 64%, iar in 2007 cu
1461.27 fata de 2006, adica 112% in crestere.
Rata stocurilor
Stocuri x100
Total activ
Aceasta rata ia valori ridicate in cazul firmelor cu activitate de productie, cu
ciclu lung de fabricatie, precum si in cazul firmelor cu specific de distributie de
bunuri materiale. Rata ia valori foarte reduse la firmele cu specific prestare
servicii.
ANUL 2005 2006 2007
STOCURI % % %
MATERII PRIME 2,925,900 +4,023% 456.11 +56% 542.35 +19%
MATERIALE
CONSUMABILE 54.23 +175% 60.44 +11% 115.58 +91%
OBIECTE DE
INVENTAR
SI BARACAMENTE 0 0 0
SEMIFABRICATE, PRODUSE
FINITE SI REZIDUALE 137.32 - 313.36 +128% 132.55 -58%
MARFURI SI
AMBALAJE 20.80 +80% 75.11 +261% 47.17 -37%
TOTAL 501.95 +110% 905.02 +79% 837.65 -7%
Structura stocurilor la S.C. TRITIPAN S.R.L. in perioada 2005-2007 se prezinta astfel:
Tabel 11
Analizand datele din tabelul de mai sus se poate observa o crestere a stocurilor in 2005
cu 110% in total, crestere care se mentine si in 2006, procentul scazand la 79% fata de anul
2005, pentru ca in anul 2007 sa se constate o scadere fata de 2006 cu 7%, datorata in principiu
scaderii semifabricatelor, produselor finite si produselor reziduale cu 58% fata de anul 2006.
Pentru S.C. TRITIPAN S.R.L. evolutia ratei stocurilor se prezinta astfel:
13
Rata stocurilor cunoaste o scadere foarte accentuata in anul 2007, de la 29% in 2006 la numai
9%. Acest lucru dovedeste ca perioada ciclului de productie s-a micsorat semnificativ si ca
stocurile sunt mai bine folosite si judicios achizitionate.
Durata in zile a unei rotatii a stocurilor:
Stocuri x Timp
Cifra de afaceri
Analizand graficul de mai jos se observa o scadere continua a duratei in zile a unei rotatii a
stocurilor, pe fondul cresterii continue, in perioada analizata, a cifrei de afaceri si fluctuatie
stocurilor. Astfel in anul 2007 cifra de afaceri a crescut cu 205% fata de 2005 si cu 20% fata
de 2006, in timp ca stocurile au crescut in 2006 fata de 2005 cu 79% dar in 2007 au scazut
fata de anul 2006 cu 7%. Concluzionand in anul 2007 cifra de afaceri creste, stocurile scad si
durata de rotatie a stocurilor scade la 54 de zile, adica cu 23 %.
Total activ
Pentru S.C. TIRTIPAN S.R.L. evolutia acestei rate se prezinta dupa cun urmeaza:
14
Pentru S.C. TIRTIPAN S.R.L. creantele au crescut constant in suma absoluta, in acelasi timp
si activele au crescut in suma absoluta, dar rata lor de crestere a fost mai mare decat rata de
crestere a creantelor comerciale.
Astfel rata creantelor comerciale scade cu cate un procent in fiecare dintre anii pe care ii avem
in vedere.
Rata disponibilitatilor
Disponibilitati banesti + Titluri de plasament x 100
Total activ
Marimea acestei rate trebuie analizata cu circumspectie datorita faptului ca disponibilitatile
sufera modificari de mare amplitudine pe perioade relativ scurte.
Rata are o valoare informationala scazuta deoarece nu intotdeauana o pondere ridicata a
disponibilitatilor in totalul activului semnifica o buna activitate a firmei.
Pentru S.C. TRITIPAN S.R.L. rata disponibilitatilor este este destul de mica, in doi dintre cei
trei ani analizati fiind sub 1%, exceptie facand anul 2006 cand aceasta rata a fost 3%.
15
2.1.2 ANALIZA STRUCTURALA A PASIVULUI BILANTIER
Componentele pasivului sunt clasate in ordinea exigibilitatii, adica dupa aproximitatea datei
eventuale de rambursare. Dupa acest criteriu, posturile de pasiv sunt structurate in:
Capitaluri proprii
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli
Datorii
Conturi de regularizare de pasiv
16
Datorii comerciale;
Datorii fiscale si sociale;
Datorii fata de asociati;
Analiza se efectueaza pe baza urmatoarelor rate de structura ale pasivului bilantului:
Rata stabilitatii finantarii:
Capital permanent x 100
Total pasiv
Capitalul permanent este format din capitalurile proprii si din datoriile pe termen mediu si
lung.
Aceasta rata reflecta ponderea surselor ce raman la dispozitia intreprinderii pentru o perioada
mai mare de un an in totalul surselor de acoperire a mijloacelor economice.
Pentru S.C. TRITIPAN S.R.L. evolutia acestei rate este dupa cum urmeaza:
Rata stabilitatii finantarii este pe intraga perioada studiata intre 74% si 79%, variatia de 5
procente nefiind foarte semnificativa. Toate acestea pe fondul cresterii finantarilor pe termen
lung si utilizarii cu preponderenta a acestui tip de finantare in detrimentul finantarilor pe
termen scurt, a caror valoare este destul de mica.
Desi capitalul permanent s-a triplat in cursul ultimului exercitiu financiar analizat,
adica 2007, valoarea ratei stabilitatii finaciare, desi a crescut cu 3% fata de perioada
anterioara, nu s-a marit semnificativ deoarece pe ansamblu si valoarea totala a pasivului s-a
marit aproape de trei ori.
Rata autonomiei globale:
Capital propriu x 100
Total pasiv
Aceasta rata reflecta ponderea surselor proprii folosite in finantarea mijloacelor economice ale
intreprinderii. Ea difera in functie de politica financiara a intreprinderii si de rentabilitatea ei.
Aceasta rata se recomanda a fi mai mare sau maxim egala cu 1/3.
Pentru S.C. TRITIPAN S.R.L. evolutia acestei rate este dupa cum urmeaza:
17
Evolutia acestei rate a autonomiei globale are darul de a ne dovedi ca firma foloseste foarte
mult in activitatea sa creditele, atat cele pe termen lung, care au valori absolute mai mari, cat
si pe cele pe termen scurt dar mai mici ca valoare.
Desi media in industrie este de 33%, evolutia ratei autonomiei globale nu constituie o mare
problema pentru societate, mai ales ca se afla intr-un trend crescator.
Rata datoriilor pe termen scurt:
Datorii pe termen scurt x 100
Total pasiv
Rata datoriilor pe termen scurt semnifica ponderea datoriilor cu termen de exigibilitate mai
mic de un an in totalul surselor intreprinderii.
Pentru S.C. TRITIPAN S.R.L. evolutia acestei rate este dupa cum urmeaza:
Dupa cum se poate observa rata datoriilor pe termen scurt este destul de mica, avand aceasta
valoare si din cauza faptului ca firma are datorii nesemnificative catre furnizori, iar
imprumuturile pe o perioada mai mica de un an nu au o valoare foarte ridicata.
18
Rata datoriilor totale:
Datorii totale x 100
Total pasiv
Valoarea acestei rate reflecta in ce proportie activele firmei sunt finantate pe seama datoriilor
pe termen scurt, mediu si lung.
Pentru S.C. TRITIPAN S.R.L. evolutia acestei rate este dupa cum urmeaza:
Rata datoriilor totale are valori intre 70% si 80% ceea ce inseamna destul de mult, dar acest
lucru este explicabil prin creditele pe termen lung pe care firma le-a luat pentru modernizare si
retehnologizare.
Dupa cum am observat mai sus rata datoriilor pe termen scurt este destul de mica, asa ca se
poate accepta mai usor valoarea mare pe care rata datoriilor pe termen lung o inregistreaza in
perioada analizata.
19
Pentru caracterizarea lichiditatii unei firme se compara pasivele pe termen scurt cu resursele
disponibile din aceeasi perioada.
Cele mai utilizate rate de lichiditate sunt :
Rata lichiditatii generale (Rlg) care se determina prin raportarea valorii activelor curente la
valoarea pasivelor curente.
Rlg = Active curente
Datorii curente
Activele curente includ disponibilitatile, valorile mobiliare foarte lichide, efectele comerciale
de primit si stocurile, pe cand pasivele curente sunt formate din efecte comerciale de platit,
credite bancare pe termen scurt, partea din imprumuturile pe termen mediu si lung a caror
scadenta este in cadrul exercitiului financiar current, impozite de platit si alte obligatii (in
principal cele salariale).
Daca o intreprindere trtece prin dificultati financiare aceasta incepe sa-si onoreze platile mai
tarziu, sa acumuleze credite bancare etc. Daca pasivele curente cresc mai rapid decat activele
curente, rata curenta scade, ceea ce constituie semnalul aparitiei unor probleme de natura
economico-financiara.
Valoarea supraunitara a acestei rate este expresia existentei unui fond de rulment care permite
intreprinderii sa faca fata incidentelor care apar in miscarea activelor circulante sau unor
deteriorari ale valorii acestora. Cu cat rata lichiditatii generale este mai mare decat 1, cu atat
intreprinderea este pusa la adapost de o insuficienta a trezoreriei care ar putea fi determinata
de rambursarea datoriilor la cererea creantierilor.
In cazul in care valoarea acestei rate este subunitara, inseamna ca lichiditatile sunt mai
mici decat exigibilitatile potentiale. Aceasta se datoreaza faptului ca datoriile exigibile pe
termen scurt nu sunt acoperite, in principiu, de activele circulante, iar fondul de rulment are o
valoare negativa. Totusi, valoarea subunitara a ratei nu constituie un pericol atunci cand
stocurile se reduc treptat in scopul achitarii datoriilor exigibile pe termen scurt, dar fara a
stanjeni continuitatea productiei. Trebuie evitata o evolutie descrescatoare a lichiditatii,
deoarece aceasta evidentiaza o activitate in declin, fapt ce va determina creditorii sa devina
circumspecti in ceea ce priveste acordarea de noi imprumuturi.
Rata lichiditatii generale este cel mai utilizat mod de apreciere a solvabilitatii pe
termen scurt, pentru ca indica masura in care drepturile creditorilor pe termen scurt sunt
perfect acoperite de valoarea activelor care pot fi transformate in lichiditati in decursul unei
perioade care corespunde perioadei de maturitate a datoriilor.
Desi media acestei rate in ramura industrie este de 1,8 ea nu poate fi considerata ca
fiind un numar magic pe care toate firmele din sector trebuie sa incerce sa-l atinga. Aceasta
deoarece, unele firme foarte bine conduse se pot plasa deasupra valorii respective, iar altele la
fel de bune se pot plasa sub valoarea medie a ratei.
20
Dupa cum se poate observa in graficul si in tabelul de mai sus, valorile lichiditatii generale
sunt cuprinse intre 1.5 si 1.8. Valoarea medie in ramura industrie este de 1.8.
Acest lucru inseamna ca S.C. TRITIPAN S.R.L. poate face fata obligatiilor de plata pe
termen scurt, cu active de aceeasi natura. Societatea dispune de un fond de rulment care ii
permite sa faca fata incidentelor ce pot aparea in miscarea activelor circulante, sau deteriorarii
valorii acestora.
Rata lichiditatii intermediare: este cunoscuta si sub denumirea de “rata rapida” potrtivit
teoriei economice nord-americane. Ea va exprima capacitatea societatii de a isi onora datoriile
pe termen scurt din creante si disponibilitati.
21
Aceasta rata este de regula subunitara. Ea trebuie insa analizata si interpretata cu prudenta prin
luarea in calcul a unor aspecte de deteliu privind structura creantelor (numar de clienti,
ponderea lor in totalul creantelor etc.). In teoria economica exista opinii potrivit carora o rata
cuprinsa intre 0,8 si 1 ar reprezenta o situatie optima in ceea ce priveste solvabilitatea partiala.
Dupa cum se poate observa din graficul si din tabelul de mai sus, valorile lichiditatii
intermediare sunt cuprinse intre 0.4 si 1.2. Valoarea medie in teoria economica este intre 0.8
si 1 si reprezinta situatia optima in ceea ce priveste solvabilitatea.
Putem concluziona ca situatia societatii analizate este optima, desi in anul 2007 valoarea ratei
este 0,4 si reprezinta o scadere fata de 2006, cauzata de faptul ca stocurile au crescut foarte
mult in aceasta perioada, ele fiind si cel mai putin lichide dintre active. Daca se doreste
lichidarea acestor stocuri se pot inregistra pierderi semnificative tocmai datorita lichiditatii
scazute.
Rata lichiditatii imediate realizeaza corespondenta dintre elementele cele mai lichide ale
activului cu obligatiile imediat exigibile ale pasivului.
Aceasta rata este cunoscuta si sub denumirea de rata capacitatii de plata immediate. Masoara
capacitatea intreprinderii de rambursare a datoriilor, utilizand disponibilitatile existente astfel:
In teoria economica rata mai este cunoscuta sub denumirea de trezorerie la vedere sau rata
solvabilitatii imediate. Pentru interpretarea acestei rate trebuie luate in considerare o serie de
informatii privind conditiile de desfasurare a activitatii.
22
Un nivel ridicat al ratei indica o lichiditate, respectiv o solvabilitate ridicata, dar care poate fi
consecinta unei utilizari mai putin performante a resurselor disponibile. Valoarea ridicata a
acestei rate nu constituie o garantie a solvabilitatii, daca restul activelor circulante au un grad
redus de lichiditate.
O valoare redusa a ratei lichiditatii immediate poate fi compatibila cu mentinerea
echilibrului financiar, daca intreprinderea minimizeaza valoarea disponibilitatilor sale,
detinand in schimb valori de plasament, creante, stocuri usor mobilizate in concordanta cu
exigibilitatea datoriilor immediate.
Mentinerea capacitatii de plata este rezultatul unei activitati complexe desfasurata de
intreprindere si care reclama o corelare judicioasa a termenilor de plata a obligatiilor cu cele
de incasare a creantelor. Eficacitatea analizei sporeste, in situatia in care este luata in calcul si
viteza de rotatie a capitalurilor intreprinderii. Rata lichiditatii immediate este considerat a fi
un indicator putin relevant datorita instabilitatii incasarilor.
Toate operatiile pe care intreprinderea le desfasoara se regasesc imediat sau la termen, sub
forma fluxurilor de trezorerie. Astfel, o firma isi asigura perenitatea doar daca prin activitatea
sa degaja in mod permanent trezorerie.
23
Trezoreria reprezinta o informatie cheie, care permite apreciarea performantelor intreprinderii,
avand si un rol strategic in ceea ce priveste nivelul sau de formare cat si modul de utilizare.
Existenta trezoreriei reflecta pozitia strategica a firmei in raport cu produsele sale, pietele sale,
concurentii si factorii externi. Deasemenea acesta constituie gajul flexibilitatii firmei deoarece
permite managerilor sa realizeze obiectivele strategice ale firmei prin achizitii de mijloace
fixe sau prin investitii financiare.
Tabloul fluxurilor de trezorerie furnizeaza informatii privind modul in care intreprinderea
genereaza si utilizeaza numerarul si echivalentele de numerar. Lichiditatile reprezinta
fondurile disponibile si depozitele la vedere, iar echivalentele de lichiditati, plasamente pe
termen scurt, foarte lichide, convertibile cu usurinta intr-o marime determinata de lichiditati si
a caror valoare nu risca sa se schimbe in mod semnificativ.
In cadrul tabloului fluxurilor de trezorerie, fluxurile sunt grupate in urmatoarele trei categorii:
Fluxuri generate de activitati de exploatare;
Fluxuri generate de activitati de investitii;
Fluxuri generate de activitati de finantare;
Rezultanta finala a celor trei categorii de fluxuri este trezoreria neta, care poate fi determinata
astfel:
Prin metoda directa, conform careia se opereaza cu incasari si plati brute in
numerar;
Prin metoda indirecta, conform careia se porneste de la profitul net, care se
corecteaza cu activele nemonetare, alte elemente de venituri sau cheltuieli
nelegate de exploatare etc.
Pentru S.C. TRITIPAN S.R.L. calculul fluxului de trezorerie este dupa cum urmeaza:
Tabel 12
Fluxurile de trezorerie in anul 2004 ( mii lei )
Fluxuri de trezorerie relative la activitati de exploatare
Rezultatul contabil inainte de impozitare 515.27
(+) Cheltuieli privind amortizarile si provizioanele 280.00
(-) Venituri din provizioane
(+) Cheltuieli privind dobanzile 59.42
(-) Venituri din dobanzi si dividende 0.91
(+/-) Variatia stocurilor 1156.82
24
(+/-) Variatia clientilor si alte creante din exploatare 339.13
(+/-) Variatia furnizorilor si alte datorii din exploatare 340.20
(+/-) Variatia veniturilor in avans 24.72
(+/-) Variatia cheltuielilor in avans 15.71
(-) Plati privind impozitul pe profit 123.61
FNT din exploatare ( I ) 169.34
Fluxuri de trezorerie relative la activitati de investitii
(-) Plati privind achizitia de imobilizari 4490.92
(+) Incasari din vanzarea de imobilizari 46.52
(+) Dobanzi incasate 0.91
(+) Dividende incasate 391.66
(+) Incasarea de subventii pentru investitii 542.40
FNT din investitii ( II ) 3509.43
Fluxuri de trezorerie relative la activitati de finantare
(+) Cresteri de capital in numerar 975.74
(-) Rambursari de capital in numerar
(+) Contractarea de imprumuturi bancare 3792.83
(-) Rambursarea de imprumuturi bancare 705.81
(-) Dobanzi platite 27.95
(-) Dividende platite
FNT din finantare ( III ) 4034.81
Variatia neta a lichiditatilor (I+II+III) 356.03
(+) Lichiditati la inceputul exercitiului 97.65
(=) Lichiditati la sfarsitul exercitiului 453.68
Asa cum se poate vedea din calculul fluxului de trezorerie pentru anul 2004, cea mai
importanta sursa de finantare a intreprinderii o reprezinta creditele pe termen scurt si cresterile
de capital. Aceste surse sunt folosite pentru achizitia de stocuri, investitii in imobilizari
corporale.
25
Notiunea de echilibru financiar
Echilibrul financiar sau solvabilitatea socieitatii exprima atitudinea intreprinderii de a face
fata angajamentelor sale, adica de a achita datoriile pe masura ce ajung la scadenta.
Analiza echilibrului financiar imbraca o importanta majora in evolutia analizei financiare. Din
punct de vedere istoric acest domeniu este primul in ceea ce priveste analiza financiara.
Instrumentele analizei financiare au fost create de bancheri si de alti creditori, preocupati sa
aprecieze in mod riguros riscurile legate de un debitor actual sau potential.
Echilibrul financiar este apreciat prin confruntarea gradului de lichiditate a activelor cu gradul
de exigibilitate a elementelor de pasiv.
Pentru realizarea acestei analize pot fi utilizate ca instrumente : fondul de rulment si
indicatorii ratei de structura.
In aceasta situatie fondul de rulment devine o marja de securitate inutila, iar in perioadele
dificile de activitate ale intreprinderii, sau ale bancii, un asemenea credit poate sa nu mai fie
reinoit, creandu-se astfel disfunctionalitati intreprinderii.
26
activul circulant si datoriile pe termen scurt. Fondul de rulment poate avea valori pozitive dar
si negative.
Analizand graficul de mai sus se observa ca valorile fondului de rulment sunt pozitive si cresc
in fiecare an cu sume destul de ridicate. Valorile ridicate constituie premisa unei capacitati
sporite de plata.
27
NFR = (Active circulante – Disponibilitati banesti) – (Datoriile pe termen scurt – Creditele pe
termen scurt)
NFR = (Active circulante – Disponibilitati banesti) – Obligatii pe termen scurt
sau
NFR = (Stocuri + Creante)-Obligatii pe termen scurt
28
Necesarul de fond de rulment este pozitiv pe toata durata perioadei analizate, ceea ce s-ar
traduce prin faptul ca sursele temporare de care dispune societatea sunt mai mari decat
nevoile.
Fondul de rulment pozitiv (pe toata perioada de trei ani analizata) indica excedentul
capitalurilor permanente in raport cu imobilizarile pe care le finanteaza, excedent ce va fi
utilizat pentru finantarea activelor circulante. De asemenea firma detine si un fond de rulment
propriu pozitiv, ceea ce indica faptul ca imobilizarile sunt finantate integral de capitaluri
proprii .
Partea activelor circulante nefinantata de datoriile pe termen scurt se regaseste sub
forma nevoii de fond de rulment pozitiva in toti anii analizati. Aceasta nevoie de fond de
rulment pozitiva reflecta decalajul nefavorabil dintre lichiditatea stocurilor si a creantelor pe
de o parte si exigibilitatea datoriilor pe termen scurt pe de alta parte.
Dar se observa ca fondul de rulment este (in anul 2005) mai mic decat nevoia de fond
de rulment, deci se inregistreaza o trezorerie neta negativa care indica un deficit monetar la
sfarsitul anului, deci o situatie de dezechilibru financiar. Situatia se imbunatateste pe an ce
trece iar in 2007 fondul de rulment este, ca marime absoluta, mai mare decat necesarul de
fond de rulment asta generand o trezorerie neta pozitiva.
Trezoreria neta este indicatorul care exprima corelatia dintre fondul de rulment si nevoia de
fond de rulment, reflectand situatia financiara a firmei, atat pe termen mediu si lung, cat si pe
termen scurt.
29
atunci trezoreria neta pozitiva este echivalentul profitului net diminuat cu dividendele platite
in cursul aceleiasi perioade, la care se aduna amortizarea.
Trezoreria neta negativa reflecta un deficit monetar la sfarsitul anului si care a fost acoperit
pe seama creditelor pe termen scurt. In situatia in care necesarul de fond de rulment este
constant, trezoreria neta negativa este efectul inregistrarii de pierderi.
Desi ata FR cat si NFR au numai valori pozitive trezoreria neta a fost negativa in anul 2005,
deoarece necesarul de fond de rulment este mai mare decat valoarea fondului de rulment in
perioada amintita.
In anii urmatori trezoreria neta este pozitiva si crescand in fiecare dintre cei doi ani ramasi
ceea ce inseamna ca activitatea firmei este rentabila.
Tinand cont de faptul ca intreprinderea realizeaza produse rentabile, dispunand de piata, atat
de aprovizionare cat si de desfacere si ca inregistreaza o crestere a nevoii de fond de rulment,
ca urmare a dezvoltarii activitatii, existenta unei trezorerii nete negative nu semnifica o
situatie economico-financiara nefavorabila, ci inregistrarea unui decalaj intre termenul mediu
de transformare a stocurilor si creantelorin lichiditati si durata medie de onorare a obligatiilor
pe termen scurt.
30
2.5 Analiza rentabilitatii
Indicatori de rentabilitate
Marja de profit= (profit net/cifra de afaceri)x100
Rata rentabilitatii resurselor consumate=(profit/cheltuieli)x100
%
Indicator 2005 2006 2007
Marja de profit 0,83 3,91 9,22
Rata rentabilitatii
resurselor consumate 0,47 3,31 8,94
Marja de profit, indicator ce arata profitabilitatea agentului economic, are cea mai mare
valoare in anul 2007, in anul 2005 avand cea mai mica valoare . Valorile acestui indicator sunt
date de fluctuatiile cifrei de afaceri si a cheltuielilor, in 2007 inregistrandu-se cele mai mari
cheltuieli dar si cea mai mare cifra de afaceri, astfel a rezultat o marja a profitului de 9.22%.
Rata rentabilitatii resurselor consummate se calculeaza prin raportarea unui indicator al
rezultatelor la consumul de resurse implicat in obtinerea lui, exprimind in acest fel eficienta
efortului materializat in costuri.
Dimensiunea ratei rentabilitatii resurselor consummate este data in principal de variatia
structurii vinzarilor, a costului unitar si a preturilor de vinzare. Aceasta a avut valoarea cea
mai mare in anul 2007, respectiv 8,94, ceea ce arata ca veniturile sunt mult mai mari decat
cheltuielile.Rata a fost in crestere din 2005 fiind 0,47, pana in anul 2007 8,94 , diferenta fiind
considerabila.
2.6 Analiza SWOT
PUNCTE FORTE:
Inregistrarea de profit la finalul anului 2007, fapt ce se mentine si in primul trimestru al
anului 2008;
Materiile prime sunt produse in mare parte de societate, ceea ce duce la o stabilitate
sporita in cazul fluctuatiei pretului la grau, de exemplu;
31
Aria de distributie este din ce in ce mai mare, intinzandu-se acum in trei judete (Ialomita,
Calarasi, Braila);
Accelerarea vitezei de rotatie a stocurilor;
Mentinerea termenul de incasare al creantelor constant sub 30 de zile, in conditiile
cresterii vanzarilor si ariei de distributie(numarului de clienti);
Datoriile catre furnizori sunt platite la termenele stabilite, neexistand probleme din aceasta
cauza;
Fluxul de trezorerie este pozitiv;
Fondul de rulment este pozitiv si are o tendinta crescatoare de la an la an , ceea ce
constituie premisele unei capacitati sporite de plata;
NFR are valori pozitive in toti cei trei ani analizati, ceea ce inseamna ca sursele temporare
de care dispune societatea sunt mai mari decat nevoile;
Trezoreria neta este pozitiva in 2007, fiind urmarea unei activitati rentabile;
Detine terenuri de buna calitate pentru practicarea agriculturii;
Acoperire teritoriala buna cu retea proprie de transport a produselor finite;
Creste viteza de rotatie a produselor finite.
PUNCTE SLABE:
Rata disponibilitatilor este mica si in scadere;
Rata datoriilor totale are valori destul de ridicate, intre 70 si 80%;
Rata lichiditatii generale este putin sub limita considerata normala pe piata (1.8);
Rata lichiditatii immediate este mult sub limita acceptata ca fiind normala in anii 2005 si
2007, exceptie facand 2006 cand aceasta rata a fost acceptabila;
Ratele solvabilitatii generale si patrimoniale sunt sub limita considerata normala pe piata;
Gradul ridicat de uzura morala si fizica al unor instalatii de productie care nu au intrat inca
in programul de modernizare;
Alternanta de ani secetosi si umezi, care face dificila previzionarea prductiei de cereale si
implicit a veniturilor realizabile;
Economia zonei este in curs de stabilizare;
Dependenta de cateva materii prime de baza, respectiv graul si energia electrica, care
reprezinta o mare parte din cheltuielile societatii;
OPORTUNITATI:
Restructurarea sectorului agriculturii;
Posibilitatea de a primi fonduri europene nerambursabile pentru dezvoltarea
agriculturii (SAPARD);
Posibilitatea de a primi fonduri europene nerambursabile pentru dezvoltarea
activitatilor de productie, pentru retehnologizare, astfel incat produsele oferite pe piata
sa respecte standardele europene in vigoare;
32
Perfectionarea resurselor umane prin participarea la training-uri si schimburi de
experienta atat in tara cat si in strainatate.
AMENINTARI:
Aparitia unor probleme de transport care sa incetineasca livrarea marfurilor catre
distribuitori, ceea ce poate avea ca efect negativ pierderea clientilor;
Cresterea concurentei in zonele rurale, unde apar noi producatori care pot acoperi din
cererea pietei locale;
Impunerea unor masuri mai drastice de catre banci in ceea ce priveste acordarea de
credite, tinand cont de faptul ca societatea nu dispune de lichiditati suficiente care sa-i
acopere nevoia de retehnologizare si de expansiune pe noi piete de desfacere;
Modificarile conditiilor meteo din tara noastra si lipsa unor infrastructuri bine puse la
punct(diguri, canale colectoare etc.) care pot compromite productia de cereale, lucru
care afecteaza si existenta materiilor prime pentru activitatea de panificatie a societatii;
Perioada medie de recuperare a creantelor poate creste o data cu intrarea pe noi piete
de desfacere, ceea ce poate provoca o lipsa de lichiditati pe termen scurt si mediu;
Capitolul III
Piata de desfacere a produselor de panificatie ale societatii este reprezentata de intreg judetul
Ialomita, incluzand aici orasele Slobozia, Urziceni, Fetesti, Tandarei si Amara, o mare parte
din judetul Calarasi si cateva sate si comune din judetul Braila.
Livrarile de marfa se fac cu masinile societatii, marca Dacia Pick-up si Fiat Ducato Maxi,
transportul fiind gratuit.
3.2 Prezentarea principalelor produse comercializate
Paine proaspata
33
Oferta Tritipan cuprinde diferite variante de paine proaspata - din faina alba de grau si din
fainuri speciale si mixuri de cereale - cu gramaje si forme diverse, pornind de la Paine Alba
Simpla in diferite gramaje si pana la specialitati intr-o gama variata ce corespunde celor mai
diverse gusturi si nevoi nutritionale:
Principalele produse din faina alba, livrate zilnic, sunt: Franzela 280g , Painea Casei
330g , Paine alba 1000g , Paine Spicul 280g (fara sare) , Paine Alba Simpla 450g si
Paine Alba 350g .
Painile pentru nutritie speciala intr-o gama variata ce corespunde celor mai diverse
gusturi si nevoi nutritionale: Specialitatile alba cu tarate 400g si neagra cu tarate
350g , Paine neagra 750g , Digestia 350g , Paine Integrala 300g , Paine Integrala
(fara sare) 300g, Paine neagra (fara sare) 350g.
Specialitati
Impreuna cu produsele de baza - Paine alba si paini pentru nutritie speciala – Tritipan livreaza
zilnic o gama larga de specialitati. Astfel, incepand cu deja bine cunoscutele Japoneze,
Batoane, Chifle graham si diferite variante de Covrigi (mac, susan, sarati, vanilati) prezente la
nivelul fiecarei locatii Tritipan si pana la formele cu specific local - Corn cacao 150g , Spirala
100g , Chifle Pufoase cu susan 200g, Chifle Pufoase cu gris 200g, Lipii 175g , Paine Graham
cu Seminte 280g, Covrigi Polonezi 100g , Chifle pentru mic dejun 50g
Industria de morarit
Acest lucru le ofera o mare flexibilitate si siguranta in aprovizionarea cu materie prima de cea
mai buna calitate, in conditiile impuse de normele in vigoare. Tritipan proceseaza in morile
sale atat grau cat si porumb.
1. Din grau Tritipan obtine diferite tipuri de faina, faina graham si gris pe care le
ambaleaza si comercializeaza astfel:
– faina tip 800, 1250 si 1350 la saci de 40kg
– faina graham la saci de 35kg si 50kg
– gris la saci de 40kg
2. Din porumb Tritipan obtine:
– malai extra ambalat la saci de 40kg
– malai superior ambalat la saci de 40kg
3. Prin procesarea graului si porumbului se obtine si subprodus - tarate - ambalate la saci
de 20kg
3.3 Pretul
Avand ca prioritate satisfactia clientilor, compania produce o gama larga de: paine alba,
neagra, graham, semi, specialitati, chifle, cornuri, franzele.
Una din principalele misiuni ale companiei este de a indeplini obiectivele clientilor prin
calitate superioara oferita la preturi minime.
Societatea utilizeaza pentru toate produsele o politica a preturilor destul de scazute.
34
Ron/buc Ron/buc
Franzela 280g 0.8 Paine neagra cu tarate 1.5
Painea Casei 330g 1.2 Paine neagra 750g 2
Paine alba 1000g 2.5 Digestia 350g 1.7
Paine Spicul 280g (fara sare) 1 Paine Integrala 300g 1.2
Paine Alba Simpla 450g 1.5 Paine Integrala (fara sare) 1.2
Paine alba 350g . 1 Paine neagra (fara sare) 350g. 1.5
Specialitatile alba cu tarate 400g 1.5
35
curenta, fiind usor vandabil, in conditiile in care in zona de vanzare nu exista concurenta
foarte mare, majoritatea concurentilor fiind de dimensiuni mult mai mici.
Cele mai importante actiuni promotionale utilizate de S.C.
Tritipan S.A. sunt constituie din:
- relatiile directe si permanente stabilite de conducerea societatii cu diferite categorii de
beneficiari;
- tehnicile de servire a consumatorilor practicate de personalul din magazinele proprii sunt
orientate spre vanzarea „soft”, urmarindu-se fidelizarea clientilor;
- adresa Tritipan S.A.si numele firmei sunt imprimate pe etichetele si ambalajele produselor
cu caractere bolduite de culoare albastra pentru a fi usor de observat, precum si pe suprafetele
exterioare ale autovehiculelor proprii ce participa la procesul de distributie.
Societatea si-a ales ca slogan “Gustul Painii Adevarate” astfel promovandu-si mai repede
produsele.
36
industriale este redusa, datorita faptului ca executarea constructiilor puse in
functiune (fabrica de paine, sectia de specialitati si moara de grau) au fost
finalizate relativ recent.
Organizarea teritoriala a activitatii societatii este destul de mare pe raza judetului Ialomita si
zone invecinate.
37
c. depozitele de produse finite;
d. laboratorul C.T.C.
38
4.7 Calitatea produselor
Calitatea produselor este una medie , deoarece firma nu a investit foarte mult in acest
aspect,dat fiind faptul ca produsele se adreseaza intregii populatii. O calitate inalta a
produselor ar da si un pret mult mai mare si din aceasta cauza produsele nu s-ar vinde la fel
de bine.
39
Capitolul V
40
Personalul este remunerat diferit in functie de realizarile fiecaruia. Salariul mediu in cadrul
societatii este de 800 Ron, datorita numarului mare al salariatilor din sectorul de productie
unde salariul este mai mic.
Salariatii sunt motivati prin prime de sarbatori, in functie de atitudinea pe care o au in timpul
serviciului, si de realizarile fiecaruia. Pentru ca angajatii sa fie motivati sa se prezinte la locul
de munca in zilele de sambata si duminica si de sarbatori sunt platiti dublu.
In urma fuziunii cu S.C. REM COMERCIAL si cu S.C. EROS S.R.L. societatea s-a dezvoltat
si si-a largit aria de activitate, luand decizia de angajare de personal, deoarece astfel s-a marit
foarte mult capacitatea de productie.
Analiza domeniului managementului are drept scop determinarea masurii si a eficientei cu
care noua conducere a societatii previzioneaza, organizeaza, coordoneaza, antreneaza,
controleaza si evalueaza activitatile firmei.
41
Eficienta sistemului decizional, avand o comunicre verbala si foloseste o coordonare
bilaterala
Stil de management participativ
Puncte slabe
Lipsa de autonomie in obtinerea informatiilor despre piata
Lipsa de preocupare pentru promovarea produselor, deoarece in acest domeniu trebuie
o promovare mai buna pentru a iesi in evidenta
42