APRESENTAÇÃO

INSTITUCIONAL
Julho/2020
01 BRASILAGRO
 BREVE RESUMO DA COMPANHIA

Líder no desenvolvimento de terras agrícolas

300.288 84.958 125.400 153.154

hectares hectares hectares hectares
adquiridos vendidos desenvolvidos cultivados

R$780 milhões na R$925 milhões R$267 milhões cultivados na Safra

aquisição de em vendas de investidos no 2019/2020 com
terras no Brasil e terras com TIR desenvolvimento EBITDA de
no Paraguai. entre 14% e 27%. do portfólio. R$130 milhões.

data base: 30/06/20

#AGRO3
#LND 3
 MODELO DE NEGÓCIOS
RETORNO IMOBILIÁRIO E OPERACIONAL COMBINADOS

OPERAÇÃO
IMOBILIÁRIO
AGRÍCOLA

Track record comprovado Gestão eficiente do portfólio

• R$925 milhões em vendas de terras • 153 mil ha em produção na
• TIRs entre 14% e 27% safra 19/20

• Média de R$ 113 milhões / ano • EBITDA de R$130 milhões

#AGRO3
#LND 4
 MODELO DE NEGÓCIOS
MODELO DE NEGÓCIOS ÚNICO

TRANSFORMAÇÃO DA TERRA
125,4 mil hectares em 11 anos de operação
O desenvolvimento da terra cria valor por si só,
independente da valorização das propriedades agrícolas.

GERAÇÃO DE
VALOR
APRECIAÇÃO REAL FLUXO DE CAIXA
(BASELINE) DAS OPERAÇÕES
Toda valorização nas nossas Mix entre área própria e arrendada
propriedades agrícolas gera um e diversificação de culturas e
impacto positivo para a companhia. região, uso de maquinário terceirizado
(“modelo asset light”), nos permitem
gerar um sólido fluxo de caixa
operacional.

#AGRO3
#LND 5
 EVOLUÇÃO DO PORTFÓLIO

R$267 milhões Portfólio 34% de

investidos no avaliado em terras úteis
desenvolvimento R$1,5 bilhão ainda não
do portfólio. (30/09/19). desenvolvidas.

6% 8%
22%
35%
39%
23%

94% 30%

53% 55%
34%

06/07 10/11 14/15 19/20

não desenvolvido em desenvolvimento desenvolvido

#AGRO3
#LND 6
 PORTFÓLIO DE PROPRIEDADES
Diversificação de Riscos Climáticos e de Culturas
268.975 hectares no Brasil e Paraguai.

RR AP

AM PA MA CE RN
PB
PI PE
AL
AC RO TO
SE
BA
MT

GO
MG
Fazendas vendidas MS ES
Propriedades da BrasilAgro SP
Parcerias agrícolas Paraguai RJ
PR

SC

RS

#AGRO3
#LND 7
 PORTFÓLIO DE PROPRIEDADES
MIX PROPRIEDADE DA TERRA

Propriedade da terra Área em produção

(% Área útil) 2019/2020

28%
46%
54%
72%
Área Própria
Área Própria
Área Arrendada
Área Arrendada

Mix de produtos

CANA-DE-AÇÚCAR SOJA ALGODÃO MILHO PECUÁRIA

#AGRO3
#LND 8
 OPERAÇÃO AGRÍCOLA
NOSSO DIFERENCIAL
GESTÃO EFICIENTE DO PORTFOLIO
- Integração lavoura/pecuária

- Arrendamento de áreas maduras

- Uso de maquinário terceirizado em todas

as etapas de produção

AUMENTO DA PRODUTIVIDADE
- Ferramentas modernas: tecnologia de ponta

- Implementação de soluções que aumentam

a produtividade e reduzem custos

#AGRO3
#LND 9
 OPERAÇÃO AGRÍCOLA
NOSSO DIFERENCIAL

INOVAÇÃO ↑ PRODUTIVIDADE CONTROLE

• Tecnologia • Janela de plantio • SAP

EletroVortex • Controle de • PGP
• Controle climático qualidade de • PRODAP Views
(Estações operações
Metereológicas • TOTVS
• Uso de sistemas de
Digitais) irrigação
• Biofábricas • Acompanhamento
• Telemetria dos climático
sistemas de • Drones/Imagens de
irrigação
satélite

#AGRO3
#LND 10
 PRODUÇÃO RESPONSÁVEL

70MIL
✓ Produção certificada (Fazenda
Amiga da Onça e Selo Algodão
Brasileiro Responsável)

✓ Gerenciamento de Resíduos
HECTARES

✓ Reciclagem
Em nosso Programa de
✓ Tratamento de Efluentes Conservação
de Áreas Protegidas
✓ Monitoramento de Água

✓ Recuperação de Áreas

#AGRO3
#LND 11
02 INVESTIMENTO EM
TERRAS AGRÍCOLAS
 GANHOS DE PRODUTIVIDADE VS
CRESCIMENTO DA DEMANDA
Historicamente os ganhos de produtividade não foram
suficientes para suprir o aumento da demanda de alimento.

Crescimento da Aumento da Valorização da terra

Como o crescimento Crescimento total da
produção produtividade em termos reais no
ocorrerá? área (milhões de ha)
(% a.a.) (% a.a.) Corn Belt1 USA

De 1971 a 1,86
3,14% 40% 60% 65,9 7,20%
1981 %

De 1981 a 1,84
1,77% -1% 101% -3,5 -7,05%
1991 %

De 1991 a 1,35
1,76% 22% 78% 23,5 2,87%
2001 %

De 2001 a 1,40
2,64% 51% 49% 75,4 6,68%
2011 %

De 2011 a 0,91
1,61% 46% 54% 52,0 ???
2022 %

Aumento de produtividade Crescimento de área Fonte: FAO, USDA e análise BrasilAgro

NOTA 1: Cenário de 2022 é baseado em projeções do USDA

(1) Corn Belt = Cinturão do milho americano

#AGRO3
#LND 13
 INVESTIMENTO EM TERRA
O principal vetor da valorização da terra é o
crescimento mundial da área plantada de grãos

Maior Combinação
demanda por de fatores para
grãos transformação
de novas áreas
economicamen
te viáveis Maior
Novas
fluxo de
áreas em
caixa Valorização
produção
Crescimento para
de todas as da terra
produtividade áreas em
insuficiente produção
Novas Produtividade
áreas tem Custo de
maiores produção
custos de Preço
produção Commodity
em $ por
tonelada
#AGRO3
#LND 14
 PROJEÇÕES AGRICULTURA
Drivers Principais
População Demanda Área
(Bilhões) (Mil Ton) (Mil HA)

+11,9% +4,9%
+0,6%
8,50 1.786.415 257.633
7,59 1.703.643 256.063

2018 2029 2018 2029 2018 2029

Fonte: OCDE-FAO
Exportações
Exportação - Soja Exportação - Milho
(Mil Ton) Brasil deve (Mil Ton)
aumentar a
16.726 39.706
2018 76.136
58.071
exportação 2018 61.916
24.154
2.132 de soja em 22.000

19.301
94.265
24% e milho 52.618
63.503
2029
em 92% até
60.691 2029
46.458
9.008 39.323
2029
Outros Brasil EUA Argentina Outros EUA Brasil Argentina

Fonte: USDA

15
 PREÇO DAS TERRAS
Valorização em 120 meses
(Abr/20)

DÓLAR CDI IBOV Terras - Brasil

194,2% 151,0% 22,6% 148,1%

Volatilidade do preço da terra

Variação bimestral - Em pontos percentuais
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25

Média Regiões Selecionadas FNP SELIC IBOV

Fonte: Bloomberg e Relatório FNP (Mar / Abr 2020), análise BrasilAgro

#AGRO3
#LND 16
 TERRA NO BRASIL
850.280.588 ha
26,8% Vegetação Nativa
13,8% Terras Indígenas
3,5% Área Urbana
25,7% Preservação Rural

21,2% Pastagens
9,0% Lavouras
256.784.738 ha
Fonte: Embrapa - Jan 2018
Terras agrícolas com potencial de
investimento imobiliário

#AGRO3
#LND 17
 MARKET SHARE
Oportunidade de consolidação do
mercado, ainda muito pulverizado

256,8 milhões de ha

850 30% <1% 267MIL

MILHÕES

HECTARES DE TERRAS AGRÍCOLAS PROPRIEDADE DOS HECTARES PRÓPRIOS

ÁREA TOTAL COM POTENCIAL DE 10 MAIORES PLAYERS BRASILAGRO
NO BRASIL INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO BRASILEIROS

Fonte: Embrapa (Jan 2018), informações públicas de companhias

agrícolas com operação no Brasil e análise BrasilAgro

#AGRO3
#LND 18
03 PERFORMANCE
BRASILAGRO
 VENDAS DE FAZENDAS
Histórico de vendas recorrentes de fazendas, com altas taxas
de retorno.

27,0

23,8
22,3
20,4 21,4 21,1
20,2 20,6
19,2

16,7 16,7 16,5

270,0 14,0 13,8 14,3

173,8
75,0

63,5

61,6
10,3

56,8
52,9
48,0

45,0
41,3
20,4

11,1
38,0

10,7

10,0
17,2

13,2

16,9

11,0

18,1

11,0
7,9
3,8

3,0

4,0

1,2

1,2

1,2
5,5

1,6

3,7
8,2
10,1
Vendas Faz. Faz. Faz. Faz. Cresca Faz. Faz. Faz. Faz. Jatobá Faz. Faz. Jatobá Faz. Alto Faz. Jatobá Faz. Alto Faz. Alto Faz. Jatobá
anteriores Horizontina Araucária Cremaq Araucária S.A.* Cremaq Araucária Araucária (jul/17) Araucária (jul/18) Taquari (jun/19) Taquari Taquari (jun/20)
(out/12) (mai/13) (mai/13) (jun/14) (abr/14) (jun/15) (mar/17) (mai/17) (mai/18) (nov/18) (out/19) (mai/20)

Aquisição + Capex (R$ MM) Valor Nominal de Venda (R$ MM) TIR (R$ %)

#AGRO3
#LND 20
 ESTUDO DE CASO –
FAZENDA JATOBÁ (JABORANDI/BA)
Histórico
AQUISIÇÃO
MARÇO/2007 625 ha 3.258 ha 1.875 ha JULHO/2020
TIR 16,7% VENDA II TIR 13,8% VENDA IV TIR 14,3%
JULHO/2018 AGOSTO/2019
R$22.018¹ R$25.961¹
31.606 ha 14.930 ha
R$1.350¹ JUNHO/2017 JUNHO/2019 JUNHO/2020 ~R$32.000¹
VENDA I VENDA III VENDA V
9.784 ha R$23.500¹ 1.134 ha
R$20.180¹ R$30.010¹
TIR 14,0% TIR 14,7%
¹ Valor por hectare útil

Valorização CAGR
Jun 2011 – Jun 2019
300 12,9% Faz. Jatobá
250

200 5,5% IBOV

150

100
3,7% FNP
50
-7,4% SELIC
0
jun/11 jun/12 jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17 jun/18 jun/19

Fontes: Bloomberg, FNP e Companhia

21
 RESULTADOS
Sólida performance operacional e financeira
Área plantada (mil hectares) Receita Líquida (R$ mil)

CAGR: 20% CAGR: 62%

153 589.809
135
106 396.650
89
193.538
139.069

2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19

Lucro Líquido (R$ mil) EBITDA Ajustado (R$ mil)

CAGR: 156% 177.079 CAGR: 62%

204.747
126.338
134.668

27.310 42.539
10.572
46
2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19

#AGRO3
#LND 22
 RESULTADOS

Dívida Financeira Líquida Cronograma de Amortização

(R$ mil) 31/03/20 30/06/19 Variação

Curto Prazo 130.258 76.608 70,0%

Custo Médio da Dívida
5,9%
Longo Prazo 313.003 209.245 49,6%

Outros 210.762 68.483 207,8% 443.261

CRA 102.241 140.762 -27,4%

Total do Endividamento 443.261 285.853 55,1%

296.190
(+/-) Operações com derivativos (37.205) 15.683 n.a.

(=) Dívida Bruta Ajustada 406.056 301.536 34,7%

(-) Caixa e equivalentes de caixa 89.102 119.779 -25,6%

130.258
(=) Dívida Líquida Ajustada 316.954 181.757 74,4% 89.102
EBITDA Ajustado 78.451 204.747 -61,7%
16.813
Dívida Líquida Ajustada / EBITDA
4,04x 0,89x 355,1%
Ajustado
Caixa Total do Menos de um De 2 a 5 anos Acima de
Dívida Líquida Ajustada / NAV 17% 10% 70,3% Endividamento ano cinco anos

#AGRO3
#LND 23
 VALOR LÍQUIDO DOS
ATIVOS - NAV
31 de março de 2020
(R$ mil)
Livro NAV
Patrimônio líquido – BrasilAgro 1.103.455 1.103.455
Valor de mercado das propriedades¹ 1.564.011
(-) Valor de livro das propriedades (propriedades para investimento) (821.560)
NAV - Valor líquido dos Ativos 1.103.455 1.845.906
Quantidade de ações 62.104 62.104
NAV por ação 17,77 29,72
(1) Valor da avaliação interna (incluindo Fazendas Arrojadinho e Rio do Meio conforme avaliação independente), líquido de
imposto

Valor de Mercado NAV ↑ Upside

R$ 1,3 bi R$ 1,8 bi
R$21,32 / ação* R$29,72/ação
39%
* Em 22/07/2020 * Em 31/03/2020

#AGRO3
#LND 24
 HISTÓRICO PREÇO X VOLUME

Volume médio (R$MM)

De Janeiro de 2018 até hoje:
AGRO3
AGRO3 IBOV
R$ 0,5 R$ 3,0
+91,4% +31,3% jun/2017 jun/2020

AGRO3 x IBOV (Base 100)

Data Base: 01/01/2018
220
200
180
160
140
120
100
80

AGRO3 IBOV

#AGRO3
#LND 25
 REMUNERAÇÃO E RETORNO

Dividend Yield
4,9%
Média últimos 4 anos

Lucro Líquido (R$ MM) Dividendos (R$ MM) Yield¹ (%)

6,1% 5,9% 5,4%

230,0
5,0%
2,0%
180,0 168,2

0,0%
130,0 120,0

-5,0%
80,0
50,0
41,0
32,0 25,9
30,0 10,6 13,0 -10,0%

-20,0 2016² 2017 2018 2019 -15,0%

¹Yield calculado sobre data da deliberação do pagamento

²Em 2016 houve pagamento de dividendo extraordinário sobre reserva de lucro

#AGRO3
#LND 26
NOSSO PROPÓSITO
Produzir alimentos
com responsabilidade
BRASILAGRO
+55 (11) 3035-5350

ri@brasil-agro.com

www.brasil-agro.com

Av. Brigadeiro Faria Lima, 1.309

5o. Andar - CEP 01452-002
São Paulo SP - Brazil
 DISCLAIMER
Afirmações Futuras

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“prevê", “provavelmente resultará em" ou expressões
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expectativas, estimativas e intenções expressas consentimento por escrito da BrasilAgro.
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