1 - Original

X0 X1
LC 1,231 1,297 AC/PC
LS 0,731 0,734 Tira o estoque do numerador
LI 0,038 0,016 Mantem somente o disponível no numerador
CCL 6.000 9.500
CCL / PC 23% 30%

2 - D e VP (X0)
% Prazo Taxa (% a.m) % Prazo Taxa (% a.m) VP Duration PM
Disponível 1.000,00 1.000,00 0 0
Aplic. Financ. 5.000,00 0,5 30 1,5 0,5 90 1,6 4.846,79 59,51 60,00
Valores a Receber 13.000,00 0,4 120 1,8 0,6 300 2,3 11.055,39 221,17 228,00
Estoques 13.000,00 1 90 1,5 12.432,12 90,00 90,00
32.000,00 AC 29.334,30 131,33 138,56
Fornecedores 14.000,00 0,5 30 1,116342142 0,5 60 1,116342142 13.769,01 44,92 45,00
Contas a Pagar 6.000,00 0,5 60 1,116342142 0,5 120 1,116342142 5.803,82 89,67 90,00
Empréstimo 6.000,00 0,5 30 2 0,5 60 2,2 5.813,41 44,82 45,00
26.000,00 PC 25.386,24 55,13 55,38

3 - D e VP (X1) X1
% Prazo Taxa (% a.m) % Prazo Taxa (% a.m) VP Duration PM
Disponível 500,00 500,00 0 0
Aplic. Financ. 7.000,00 0,4 90 1,5 0,6 180 1,6 6.496,14 142,90 144,00
Valores a Receber 16.000,00 0,1 120 1,8 0,9 300 2,3 12.960,93 279,31 282,00
Estoques 18.000,00 1 240 1,5 15.978,80 240,00 240,00
41.500,00 AC 35.935,87 233,29 237,11
Fornecedores 19.000,00 0,7 15 1,116342142 0,3 60 1,116342142 18.801,22 28,34 28,50
Contas a Pagar 3.000,00 0,5 30 1,116342142 0,5 60 1,116342142 2.950,50 44,92 45,00
Empréstimo 10.000,00 0,5 30 2 0,5 60 2,2 9.689,01 44,82 45,00
32.000,00 PC 31.440,73 34,98 35,20
4 - Em valores presentes
X0 X1
LC 1,1555 1,1430 AC/PC
LS 0,6658 0,6348 Tira o estoque do numerador
LI 0,0394 0,0159 Mantem somente o disponível no numerador
CCL 3.948 4.495
CCL / PC 16% 14%

5 - Balanço das Durations (vide quadro à direita) nas resolução das Questões 2 e 3
Prazos (Duration): X0 (AC = 131,3 dias e PC = 55,1 dias) / X1 (AC = 233,2 dias e PC = 35 dias ) Obs: Vide cálculos do quadro à direita nas resolução das Questões 2 e 3

Durations VP
AC (operacional) X0 23.487,51 151,74
AC (operacional) X1 28.939,73 257,61
PC (operacional) X0 19.572,83 58,19
PC (operacional) X1 21.751,72 30,59

6-
Aumento da demanda por ativos operacionais da empresa, sem compensação no aumento dos passivos operacionais, com concomitante pressão nos prazos
dos capital de giro, que passou de 150 para 270 dias de prazo (duration) ao mesmo tempo que as fontes operacionais reduziram o prazo de 58 para 31 dias.
A empresa está passando por pressão na gestão financeira de seu capital de giro, porém os indicadores clássicos de liquidez e o CCL não demonstram
significativas alterações e até apresentam melhorias no "retrato" de liquidez da empresa. Porém, no estudos dos prazos, fica vizível a pressão que a gestão de caixa sofre, mas com solução
consistente, que foi o aumento de fontes de longo prazo (5.000 - Passivo não circulante) e (4.000 em capital próprio), demonstrando que a administração adotou a estratégia de compensar a
pressão por liquidez do seu capital de giro com captação de recursos (próprio e de terceiros) que mantiveram a folga financeira de curto prazo da empresa.

7-
O CCL absoluto teve aumento, tanto em valores nominais como em valores presentes, comprovando a consquita a menutenção de folga financeira com a estratégia de capatação de
funding de ao qualidade pela empresa. Porém, tanto os indicadores tradicionais, quanto o CCL relativizado pelo Passivo Circulante, deixam claro que a empresa está passando por alguma
pressão de liquidez em virtude dos prazos dos seus ativos e passivos de curto prazo, ja que a evolução dos indicadores em valores nominais e em valores presentes estão bem discrepantes.