INVESTIMENTOS DE

RENDA FIXA
Renda fixa é um tipo de investimento que você sabe que receberá uma
determinada quantia em uma determinada data.

Existem vários investimentos de renda fixa. Pretendo nesse capítulo

comentar os tipos mais básicos e mais conhecidos.
POUPANÇA A caderneta de poupança é o investimento mais
conhecido dos brasileiros. É bem fácil de investir o dinheiro
na poupança, pois todos bancos (até onde eu sei) possuem
uma conta poupança.

Para abrir uma conta poupança eu preciso ter um RG,

CPF e comprovante de residência.

O mínimo para investir varia de acordo com o banco. No

geral, é um valor bem baixo.

O rendimento da poupança funciona da seguinte

forma:

• Poupança antiga (depósitos até o dia 03/05/2012):

o Quem fez depósitos até dia 03/05/2012 irá

receber uma rentabilidade de 0,5% + TR (a TR
é uma taxa extremamente baixa, podemos
desconsiderá-la)

Quero Investir Agora | POUPANÇA 21

 • Poupança nova (depósitos após 03/05/2012):

o Quanto a taxa de juros for maior que 8,5%, o

rendimento será igual ao da poupança antiga.

o Quando a taxa de juros for menor ou igual a

8,5%, o rendimento será 70% do CDI + TR.

o O CDI serve de referencial para a formação da

taxa de juros então ambos possuem valores
parecidos.

Vale lembrar que o rendimento da poupança só

acontece no aniversário da aplicação, ou seja, no mesmo dia
que você aplicou. Se você resgatar antes do aniversário, o
seu dinheiro não terá rendido juros.

O Risco da poupança é muito baixo. Está atrelado a

instituição bancária (no caso dela quebrar). No entanto, existe
o Fundo Garantidor de Crédito que cobre até 250.000,00
reais por CPF por instituição.

Exemplo: Possuo 100.000 e um instituição e 230.000

em outra. O somatório é de 330.000. Mas como possuo
menos de 250.000 por instituição o fundo garantidor de
crédito irá cobrir esse prejuízo.

Quero Investir Agora | POUPANÇA 22

DE DEPÓSITO
CERTIFICADO

(CDB)
BANCÁRIO
O CDB é um empréstimo que você faz a uma instituição
financeira.

Para investir no CDB você precisa de uma conta em

uma instituição financeira, seja banco ou corretora.

O valor mínimo para investir varia de 200 a 2000 reais.

Cada vez maior o valor investido mais o banco pagará para
você. Alguns bancos podem pagar mais que 100% do CDI
para valores altos.

Existem 2 tipos de remuneração:

• Pré-fixada: O investidor sabe exatamente quanto irá

receber no vencimento do “empréstimo”.

• Pós-fixada: O investidor não sabe exatamente quanto

irá receber. Varia de acordo com a taxa de juros. A
remuneração do CDB é um valor percentual do CDI,
que oscila de forma muito parecida com a taxa de
juros da economia.

O Risco do CDB é o mesmo da poupança.

Quero Investir Agora | CERTIFICADO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (CDB) 23

 A Tributação do CDB varia da seguinte
forma:

• 22,5% sobre o ganho de capital (lucro) para

aplicações feitas até 180 dias.

• 20% sobre o ganho de capital (lucro) para

aplicações feitas entre 181 e 360 dias.

• 17,5% sobre o ganho de capital (lucro) para

aplicações feitas entre 361 e 720 dias.

• 15% sobre o ganho de capital (lucro) para

aplicações feitas a mais de 720 dias.

Para aplicações feitas a menos de 30 dias existe

a incidência de IOF. Você pode visualizar o valor
cobrado nesse LINK.

Quero Investir Agora | CERTIFICADO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (CDB) 24

 TÍTULOS
PÚBLICOS
Os títulos público são uma forma de investimento que vêm
ganhando participação entre as pessoas físicas. Quando você investe
nesse veículo você está emprestando dinheiro para o governo.

Para investir nesse produto você precisa ter uma conta em uma
instituição financeira.

O valor mínimo para investir é de 10% do valor da cota do título.

Figura 1 - Fonte: Tesouro Direto

Nessa imagem você pode observar o preço dos títulos dentro do

círculo vermelho.

A NTNB Principal 150535 possui valor de compra de 696,70. Isso

significa que com 69,67 reais podemos comprar 0,1 cota desse título,
ou seja, é o valor mínimo para comprar o título mencionado.

Quero Investir Agora | TÍTULOS PÚBLICOS 25

 Da mesma forma que o CDB, existem títulos
públicos pré-fixados e pós-fixados.
• Pré-fixados: LTN e NTN-F. Conforme na figura
podemos ver a taxa que está sendo combinada no
momento da compra na coluna Taxa (a.a.) / Compra.
• Pós-fixados: NTN-B, NTN-B Principal e LFT. A NTN-B
e NTN-B Principal possuem uma remuneração
atrelada a inflação.
o Ali no quadro quando diz que a NTN-B
150820 está pagando uma taxa de 5,56%
significa que ela irá pagar a inflação (medido
pelo IPCA) + 5,56% ao ano.
o A diferença entre a NTN-B Principal e a
NTN-B é que a principal não paga juros
semestrais, você apenas resgata o valor final
no vencimento ou se decidir vender o título
antes (só é possível vender nas quartas-
feiras).
o A LFT é indexada à taxa SELIC, ou seja, tem
rendimento muito próximo à taxa de juros
da economia.
Quero Investir Agora | TÍTULOS PÚBLICOS
O Risco dos Títulos Públicos é extremamente
baixo, pois está associado a um “calote” do governo.
Os Custos são de 0,3% ao ano + custo da
corretora (algumas não cobram).
A Tributação é igual à do CDB.
Para saber mais sobre como investir nos
Títulos Públicos escrevi um artigo bem completo
para não deixar o ebook muito grande. Basta clicar
AQUI para ler o artigo.
Existem vários outros tipos de investimentos
de renda fixa, mas vamos com calma. Primeiro
você precisa entender o básico para depois
entender tudo. Não quero sobrecarregar você com
informações.
Montei para você uma tabela que mostra
porque não vale a pena investir na poupança.
Nessa tabela considerei os custos e tributações que
incidem sobre os investimentos de renda fixa.
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POR QUE NÃO
VALE A PENA
INVESTIR NA
POUPANÇA?
Nos valores de rentabilidade anual já fui pessimista
descontando o IR da própria rentabilidade e os 0,3% da LFT
dos títulos públicos.

Essa forma de fazer o cálculo acaba dando valores

mais pessimistas do que ocorreria na verdade, pois você só
paga o IR quando resgata e ele não incide sobre a taxa de
juros (se você não entendeu isso não dê bola, só quero que
você saiba que fui mais pessimista do que a realidade com os
outros investimentos).

Na primeira coluna da tabela considerei uma

determinada taxa de juros e nas outras estão os investimentos
de renda fixa.

Utilizei o valor do IR de 22,5%, ou seja, o valor mais alto

para aplicações feitas em um prazo menor que 180 dias.

Também levei em conta os 0,3% de custos sobre os

títulos públicos.

Quero Investir Agora | POR QUE NÃO VALE A PENA INVESTIR NA POUPANÇA? 27
Considerando que o seu CBD paga 100% do CDI temos esse resultado:

Você pode ver que quando o CDB paga 100% do CDI ele acaba sendo mais interessante que a LFT e a
poupança, mesmo com a cobrança do Imposto de Renda de 22,5% (considerei o pior cenário de prazo de
aplicação inferior a 180 dias).

Quero Investir Agora | POR QUE NÃO VALE A PENA INVESTIR NA POUPANÇA? 28
 Considerando que o CDB paga 95% do CDI:

Nesse caso a LFT é mais interessante para níveis de taxa de juros maiores ou iguais a 6,5%. Lembre-se que
considerei apenas o custo de 0,3% de custódia da LFT. Algumas corretoras cobram taxa de administração e
taxa de corretagem para compra desses títulos. Portanto, sempre se informe dos custos antes de comprar.

Quero Investir Agora | POR QUE NÃO VALE A PENA INVESTIR NA POUPANÇA? 29
 Considerando que o CDB paga 90% do CDI:

Nesse último caso, com o CDB pagando 90% do CDI, a LFT se torna o investimento mais interessante. Note que
em nenhum caso, mesmo descontando o Importo de Renda de 22,5%, a poupança foi mais atrativa. Sempre
calcule os valores antes de investir o seu dinheiro!

Quero Investir Agora | POR QUE NÃO VALE A PENA INVESTIR NA POUPANÇA? 30
 Dessa forma podemos ver que em nenhum caso
a poupança teve rentabilidade melhor que a LFT. Em
casso que o CDB paga só 90% do CDI a poupança teve
rendimento melhor para taxa de juros menor ou igual a
8,5%.

Não podemos esquecer que foi considerada uma

alíquota de 22,5% de IR. Algo que não seria cobrado se a
aplicação feita fosse mantida por mais de 180 dias.

No entanto, você pode me questionar: “E se a taxa

de juros cair? A poupança terá um rendimento melhor
que os outros investimentos se quando você investiu a
taxa de juros era maior que 8,5% correto?”

Sim é verdade. Mas existem títulos públicos pré-

fixados que pagam mais que a poupança e acabam sendo
uma alternativa se existir essa expectativa de queda dos
juros.

Quero Investir Agora | POR QUE NÃO VALE A PENA INVESTIR NA POUPANÇA? 31