2 LVABILIT SO NS NSTITUTIO ET LES I CE VOYAN DE PR

La Directive Solvabilit 2 adopte par le Parlement europen en 2009 vise amliorer et harmoniser le dispositif de protection des assurs en Europe, moderniser la supervision des organismes assureurs europens et renforcer leur comptitivit. Lobjectif recherch consiste, en particulier, mettre en adquation le niveau rglementaire de fonds propres dont doit disposer un organisme pour exercer lactivit dassurance, avec les risques auxquels est effectivement confront cet organisme. Cette rforme a galement pour ambition de renforcer la gouvernance et le contrle des oprations ralises par ces organismes, ainsi que damliorer la qualit de linformation financire destine au superviseur et au public.
En attendant lentre en vigueur de ce nouveau rgime de solvabilit, reporte au 1er janvier 2014, les autorits europennes poursuivent leurs travaux la recherche dun compromis sur le traitement des branches longues , afin daboutir aux rgles dfinitives de la formule standard de calcul du capital de solvabilit requis. Mais labsence de compromis en 2012 rend probable un nouveau report de lentre en vigueur de Solvabilit 2 au-del du 1er janvier 2014.

Les trois piliers de Solvabilit 2

Une premire volution des exigences rglementaires en matire de solvabilit labores dans les annes 70 a t opre en 2002 par la directive cadre Solvabilit 1. Cette dernire ntait toutefois consacre qu la marge de solvabilit tandis que Solvabilit 2 a une porte beaucoup plus grande. Le nouveau rgime repose sur trois piliers :

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1. le premier pilier (quantitatif) porte sur les exigences quantitatives de marge de solvabilit, 2. le second pilier (qualitatif) vise renforcer la gouvernance des organismes dassurance et le rle du superviseur, 3. le troisime pilier (information) dfinit les rgles de diffusion des donnes financires et de solvabilit auprs des autorits de contrle, des assurs, des marchs financiers.

provisions techniques des organismes assureurs. La deuxime et la troisime tude (QIS2 et QIS3) ont permis de tester une formule standard de calcul des futurs seuils de solvabilit. La quatrime tude (QIS4), acheve en novembre 2008, a permis daffiner le calibrage de la future exigence de solvabilit et de tester des mthodes de simplification de la formule standard. La cinquime tude (QIS5), acheve fin octobre 2010, a constitu le deuxime exercice complet de calcul du capital requis (SCR). Elle a permis de collecter des donnes afin de parfaire le calibrage de la formule standard, servant calculer le SCR. loccasion de ces tudes dimpact, le CTIP a fait valoir les spcificits de la gestion paritaire et de lactivit exerce par les groupes de protection sociale, notamment en proposant une autre architecture et un nouveau calibrage du module de risque des garanties Sant et Prvoyance. Le CTIP a galement propos, ces dernires annes, des ateliers facilitant la participation des institutions de prvoyance aux tudes quantitatives.

Un long processus dadoption de Solvabilit 2 : les tudes dimpact

Pour prparer les mesures dapplication de la directive - comparables des dcrets dapplication au niveau franais - la Commission europenne a confi lAutorit europenne de contrle de lassurance (EIOPA) le soin de raliser des tudes dimpact (QIS) auprs dorganismes dassurance volontaires en Europe. Ces tudes permettent de recueillir des avis techniques au sein de lindustrie sur les orientations et les mthodologies proposes. La premire tude (QIS1) a consist en un panorama du niveau de marge de prudence actuellement intgr dans les
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2013 : une anne consacre au traitement des branches longues

Depuis la fin de lanne 2011, les travaux ont mis en vidence une ncessaire adaptation de la formule standard Solvabilit 2 pour les activits dassurance dites branches longues , telles que lassurance vie, les rentes de prvoyance, la retraite supplmentaire ou la prise en charge de la dpendance. Lenjeu est de taille car il sagit de ne pas pnaliser lexistence de ces garanties par une exigence de solvabilit artificiellement leve ou trop

volatile. Des mcanismes ont par consquent t dvelopps courant 2012 pour amliorer la formule standard de ces branches longues (voir encadr ci-dessous). Afin de tester concrtement ces mcanismes, lindustrie europenne a obtenu la ralisation dune ultime tude dimpact prvue au premier trimestre 2013, sur les branches longues. Ce test sera effectu sur un nombre restreint dorganismes europens slectionns par les superviseurs nationaux. Cette tude va non seulement permettre de tester de nouveaux calibrages pour

Trois mcanismes contre la volatilit

Extrapolation de la courbe des taux : la courbe des taux utilise pour calculer les engagements des assureurs est dfinie par les taux dintrt du march. Or elle gnre une trop grande volatilit pour les engagements de long terme. Lide est donc de lui substituer un taux dactualisation prdfini pour les engagements de plus de vingt ans, comme la retraite ou les rentes viagres. Prime contracyclique : en cas de variations extrmes des taux dintrt sur les marchs financiers, la prime contracyclique doit permettre dattnuer ces variations afin de rduire la volatilit du ratio de solvabilit. Lutilisation de cette prime est autorise par lEIOPA. Prime dadossement : cette prime concerne des garanties vie de long terme pour lesquelles lorganisme dassurance finance ses engagements par des placements soumis aux mmes alas de march. De ce fait, la solvabilit de ces engagements est peu sensible aux alas de march. Lutilisation de cette prime permet de rtablir un ratio de solvabilit plus proche de la ralit du risque. Son primtre dapplication est actuellement trs restrictif : ltude dimpact 2013 prvue sur les branches longues doit permettre dvaluer un largissement de son application lensemble des garanties de long terme, telles que lpargne retraite ou les garanties en rente. Solvabilit 2 et les institutions de prvoyance - CTIP - 2013 3

ces activits, mais surtout dvaluer pour la premire fois la dynamique de la formule standard de solvabilit sur plusieurs annes successives. La ralisation de cette nouvelle tude dimpact a cependant conduit devoir reporter ladoption dfinitive de la directive Omnibus 2, qui doit intgrer les modifications au rgime Solvabilit 2 sans lesquelles cette nouvelle rglementation ne peut entrer en vigueur. La date dentre en vigueur de Solvabilit 2 au 1er janvier 2014 va donc devoir tre nouveau repousse. Lanne 2013 sera par consquent marque par des discussions essentielles pour la dfense

dun dispositif adapt aux spcificits de lactivit des institutions de prvoyance, quil sagisse de la prvoyance ou de la retraite supplmentaire.

Solvabilit 2 : un cadre inadapt la retraite supplmentaire

Pour prparer la rvision annonce de la directive sur les institutions de retraite professionnelle (IORP II), le CTIP poursuit ses actions. Lobjectif est dobtenir un cadre prudentiel adapt et quitable pour les rgimes de retraite dentreprise, quel que soit le cadre juridique retenu : organisme dassurance ou institution de retraite professionnelle.

Vers une ncessaire remise plat de la formule standard ?

Au-del des aspects purement techniques dapplication, les rcents dbats autour de ladoption dOmnibus 2 et de la mise en uvre de ltude dimpact branches longues montrent les relles difficults trouver un compromis entre les diffrents pays europens sur une formule standard unique refltant correctement les risques des diffrents marchs de lassurance. Les travaux de ces dernires annes sur la formule standard ont rendu le calcul du capital requis quasiment illisible. force denrichir lapproche risque jusque dans ses moindres dtails, la formule standard perd de vue lun de ses principaux objectifs : devenir un outil de mesure pertinent du risque. Mme si ltude dimpact de 2013 est une tape ncessaire et souhaitable, les amnagements techniques qui seront tests ne seront sans doute pas suffisants pour faire de la formule standard un outil adapt de mesure du risque pour des acteurs peu diversifis. Il faudrait avoir le courage de revenir sur larchitecture de la formule standard pour en simplifier lapproche retenue.

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Les propositions de la Commission en matire de retraite supplmentaire sorientent essentiellement vers un cadre identique celui de Solvabilit 2 adapt aux branches longues, mais aujourdhui remis en question. Le CTIP dfend au travers de lAEIP un cadre convergent entre les directives Solvabilit 2 et IORP, mais qui ne soit pas celui retenu actuellement dans Solvabilit 2 sagissant du pilier 1. Il serait plus satisfaisant que Solvabilit 2 sinspire des outils de pilotage actuels des fonds de pension pour dfinir le futur dispositif prudentiel pour les oprations de retraite professionnelle. Devant le caractre actuellement inadapt de Solvabilit 2 ces rgimes, le projet de directive Omnibus 2 prvoit une mesure transitoire afin de maintenir les oprations de retraite supplmentaire sous la directive Solvabilit 1, jusqu ladoption de la directive IORP II.

cer les mcanismes de contrle interne et la gouvernance. Des volutions rglementaires, comme celles apportes par le dcret du 19 mai 2008 sur le contrle interne ou lordonnance du 8 dcembre 2008 sur les comits spcialiss, participent de la mme orientation que Solvabilit 2. Ds prsent, ce mouvement implique pour les organismes dassurance de garantir un pilotage permanent et trs ractif des risques et, par consquent, dadapter leurs organisations et leurs processus. Les institutions de prvoyance devront faire voluer leurs systmes dinformation de manire produire les informations selon les standards requis par Solvabilit 2 et rpondre aux nouvelles exigences de transparence. Les organisations internes devront galement sassurer de leur capacit sadapter en permanence aux volutions du march et au pilotage de leurs risques. En matire de gouvernance, il convient de rester vigilant ce que les exigences de Solvabilit 2 ne constituent pas une menace pour le modle de gestion paritaire et que le principe de proportionnalit soit pleinement appliqu. Solvabilit 2 introduit en effet lexistence, au sein de lentreprise dassurance, dun organe dadministration,

Les consquences sur lorganisation et la gouvernance des institutions

La logique du second pilier de Solvabilit 2 sinscrit dans un mouvement plus global et initi depuis un certain temps en France, qui a pour but de renfor-

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de gestion ou de contrle charg notamment du respect des rgles prudentielles. La qualification de cet organe par les pouvoirs publics par rapport aux structures de gouvernance existantes (conseil dadministration, direction gnrale, conseil de surveillance, directoire) devra permettre dassurer la cohrence avec le modle paritaire des institutions de prvoyance et des groupes de protection sociale.

prparer la transposition en droit franais de Solvabilit 2. Prvue par ordonnance, cette transposition, qui devait avoir lieu initialement avant le 30 juin 2013, est dsormais repousse. Elle aura des consquences importantes dans la rorganisation des textes rglementaires avec un dispositif articul en trois parties. Le code de la scurit sociale intgrera les principes prvus dans la directive. Le futur rglement europen concernera les mesures prudentielles dapplication directe. Et un futur rglement de lAutorit des normes comptables reprendra les principes comptables des institutions de prvoyance.

La transposition en droit franais

Depuis fin 2011, le CTIP participe aux travaux organiss par les pouvoirs publics franais pour

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CR LCUL DU S CA
Le calcul du SCR (capital de solvabilit requis) dans Solvabilit 2 seffectue en deux tapes : 1. 2. le passage du bilan comptable au bilan prudentiel, le calcul du SCR lui-mme, sur la base du bilan prudentiel.

BILAN COMPTABLE

BILAN PRUDENTIEL

Total des fonds propres comptables Actifs en valeur comptable Actifs en valeur de march

Total des fonds propres prudentiels

Provisions techniques prudentielles

Provisions techniques comptables

dont marge de risque

SOLVABILIT 1

SOLVABILIT 2

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tape 2 : calcul du SCR, sur la base du bilan prudentiel La marge de solvabilit, ou SCR (Solvency Capital Requirement), est dtermine par les pertes auxquelles linstitution de prvoyance devrait faire face en cas de scnarios dfavorables selon son profil de risque. Il sobtient en testant sur le bilan prudentiel les diffrents scnarios dfavorables de la formule standard.

Risque de souscription (Vie / Non Vie / Sant) Risque de march (financier et immobilier) Risque de crdit Risque de liquidit Risques oprationnels

Profil global de risque de linstitution de prvoyance

SCR

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2 VABILIT SOL E E LEXIQU L

Contrle interne Le contrle interne est un processus mis en uvre par lorgane de direction (cest--dire le conseil dadministration), les dirigeants et le personnel dun organisme assureur pour assurer la matrise de ses activits, lefficacit de ses oprations et lutilisation efficiente de ses ressources. Le contrle interne doit permettre lorganisme assureur de prendre en compte de manire approprie les risques significatifs, quils soient oprationnels, financiers ou de conformit. Fonds propres Les fonds propres dun organisme assureur sont le total des actifs possds par cet organisme moins lensemble de ses dettes. Plus les fonds propres sont levs, plus le risque de faillite est faible. Les fonds propres reprsentent une marge de scurit pour les cranciers de lorganisme. Gouvernance La gouvernance dun organisme assureur dsigne le systme form par lensemble des processus, rglementations, lois et institutions destins cadrer la manire dont lorganisme est dirig, administr et contrl. Marge de solvabilit ou capital de solvabilit requis (SCR Solvency Capital Requirement) Le capital de solvabilit requis correspond au montant de fonds propres estim rglementairement comme ncessaire un organisme assureur pour absorber le choc provoqu par une sinistralit exceptionnelle. Elle est dtermine par les pertes auxquelles lorganisme assureur devra faire face en cas de scnarios dfavorables selon son profil de risque, cest--dire lexposition aux risques lis son activit dorganisme dassurance. Pour calculer ce SCR, les organismes assureurs pourront choisir entre deux modles de calcul : une approche standard ( formule standard ) ou un modle interne lorganisme. Solvabilit La solvabilit est la capacit dun organisme assureur respecter les engagements contracts auprs de ses assurs, quelles que soient les chances de ces engagements. Elle reprsente le matelas de scurit , au-del des provisions techniques suffisantes, ncessaires pour faire face la survenance de scnarios dfavorables pouvant affecter les actifs ou le passif de lorganisme assureur.

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