Mercado de Capitais

Análise Gráfica

Professor: Roberto César

 Análise Gráfica

“Na maior parte do tempo as ações estão sujeitas a

flutuações de preço irracionais e excessivas em ambas as
direções como consequência de uma tendência, impregnada
na maioria das pessoas, para especular ou jogar ... Abrindo
caminho para a esperança, o medo e a ganância.” (CARDOSO e
LEMOS, 2010; p 31 aput BENJAMIM GRAHAM, 2007)
 Análise Gráfica

Projeção do comportamento de preços de ações a

partir de cotações passadas para se chegar a uma opinião
sobre a compra ou sobre a venda destes títulos. Essas
análises são baseadas em gráficos construídos a partir da
variação das cotações passadas, procurando-se identificar
padrões gráficos que sinalizem o comportamento futuro
da ação.

Estudos técnicos analíticos podem ser adicionados

aos padrões gráficos formados pelos preços das cotações.
Também conhecida por análise gráfica.
Análise Gráfica
Análise Gráfica
Análise Gráfica
 Movimento de Preços

Estamos lidando com uma matéria ainda bastante

subjetiva, muito mais próxima da arte que da ciência. Os
padrões gráficos , raramente são tão claros a ponto de vários
investidores concordarem ao mesmo tempo com sua
interpretação.
Além disso, as decisões são tomadas levando em conta
vários aspectos. É preciso ter noção de que os preços são
afetados diretamente pela lei da Oferta e da Procura.
- Teoria Randon Walk
 Tipo de Gráficos

Os gráficos são muito usados para a tomada de decisão

em investimentos. Os mais usados são:

• Gráfico de Linha.

• Gráfico de Barra.

• Gráfico de Ponto e Figura.

• Gráfico de Velas ou Candlesticks.

 Gráfico de Linha

Apenas o preço de fechamento aparece para

cada dia da negociação. Uma linha liga os preços de
fechamento ao longo dos dias.
Gráfico de Linha
 Gráfico de Barra

Este gráfico mostra os preços de abertura,

máximo, mínimo, e de fechamento.

Máximo

Fechamento

Abertura

Mínimo
Gráfico de Barra
 Gráfico de Velas ou Candlestik

É o gráfico mais antigo dentro da análise técnica;

suas referências históricas mais remotas apontam para o
Japão feudal do século XVIII

Nessa época o Japão vivia em clima de guerra,

transportar cargas de arroz pelas estradas era perigoso,
demorado e tinha custo elevado.

Yodoya Keian, reconhecido por sua notável

capacidade de transportar e distribuir o arroz. Sua
influência fez surgir o primeiro local (bolsa) de negociação
e comércio de arroz, por volta de 1730: o jardim de sua
casa.
 Gráfico de Velas ou Candlestik

Mais tarde essa bolsa se estabeleceu oficialmente

na cidade de Dojima, onde operavam cerca de 1300
traders de arroz.

Munehisa Homma, nascido em 1724, foi um

estudioso do mercado e desenvolveu elaborada teoria
sobre seu comportamento. Registrava informações
históricas detalhadas sobre as condições do clima e sua
influência sobre os preços do arroz. Guardava também o
histórico de suas próprias negociações. Dotado de grande
capacidade de observação, percebeu que o mercado se
comportava de forma repetitiva e que era possível
identificar padrões para esse comportamento.
 Gráfico de Velas ou Candlestik

Forma que escolheu para ilustrar os preços era

gráfica, através do desenho de barras brancas e negras
semelhantes à velas.
O uso das cores branco e preto também tem
significado. Na cultura oriental, o branco representa o
elemento Yin (equivalente ao conceito ocidental do bem)
enquanto o preto representa o elemento Yang
(equivalente ao conceito ocidental do mal)
Conta a história que ele conseguiu realizar mais de
100 trades vitoriosos consecutivos, e que não havia
sequer a necessidade de permanecer em Osaka para
realizar as negociações.
 Gráfico de Velas ou Candlestik

A partir de 1755, Munehisa decide registrar

oficialmente seu conhecimento e escreve "San-en Kinsen
Hiroku", o primeiro livro conhecido sobre psicologia de
mercado. Também são atribuídos a ele os livros "Sakata
Senho" e "Soba Sai No Den". Dessa forma, Munehisa
deixa ao mundo seu legado de conhecimento antes de
morrer em 1803.

Das teorias que Munehisa Homma surgiram as

técnicas de análise de gráficos de Candlestick.
 Gráfico de Velas ou Candlestik
Para formar um candle são utilizados os quatro
preços padrão de mercado, considerando o seu
comportamento durante o intervalo escolhido:
• Preço de abertura
• Preço de fechamento
• Preço máximo
• Preço mínimo
 Gráfico de Velas ou Candlestik
A distância existente entre o preço de abertura e o
de fechamento do período é desenhado no gráfico como
uma barra vertical mais larga e recebe o nome de
"corpo".

As distâncias entre o preço máximo ou mínimo e a

abertura ou fechamento são desenhados como linhas
verticais mais finas e recebem o nome de "sombras“
que podem ser inferior superior.

Quando ocorre a coincidência entre o preço

máximo/mínimo e o de abertura ou fechamento, essa
linha não existe, então dizemos que o candle não tem
sombra (superior ou inferior).
Gráfico de Velas ou Candlestik
 Gráfico de Ponto e Figura

Usado para identificar as acumulações e

distribuição de preço. É um gráfico atemporal.

As colunas representadas por “X” mostram os

preços de alta e as colunas representadas por “O”
mostram os preços em baixa..
Como não há noção de tempo, no primeiro dia
útil de cada mês, troca-se o “X” ou “O” por 1,2,3,4,5 ... A,
B ou C.
Gráfico de Ponto e Figura
 Gráfico de Ponto e Figura
Dia 1 Dia 2 Dia 3 Dia 4 Dia 5 Dia 6 Dia 7
Max 10 10 9 9 8 10 11
Min 8 9 7 6 7 6 8

Marcar X Não Marca Marca Não Marca Marcar

de 10 a marca três O do um O no marca um X do um X no
8 nada 9 ao 7 6 nada 10 ao 6 11

11 X
10 X X
9 X O X
8 X O X
7 O X
6 O X
 Gráficos

A premissa básica da Análise Técnica é que todas as

informações estão representadas nos gráficos, na medida em
que este traduz o comportamento do mercado.

O mais prudente é usar o método de análise técnica,

que indica o momento mais adequado de compra ou venda,
combinado com a análise fundamentalista, que indica o que
comprar e qual o seu valor potencial.

Investidores de curtíssimo prazo usam gráficos

intraday para análise de seus planos de operações ou trading
systems. enquanto investidores de curto prazo costuma usar
gráficos diários e investidores com planos de investimentos
de prazo maior usam gráficos semanais e mensais.
 Gráficos
Investidores de curtíssimo prazo usam gráficos
intraday para análise de seus planos de operações ou trading
systems.
 Gráficos

Investidores de curto prazo costuma usar gráficos diários

 Gráficos
Investidores com planos de investimentos de prazo
maior usam gráficos semanais e mensais.
 Referência Bibliográfica

ADVFN; http://br.advfn.com/. Acesso em: 20 abril de 2011.

PIAZZA, Marcelo C.; Bem vindo a bolsa de Valores, 9.ed – São

Paulo, Saraiva, 2010.

PINHEIRO, Juliano Lima; Mercado de Capitais: fundamentos e

técnicas; Atlas

RUSCHEL, Leandro e STORMER, Alexandre Wolwacz ; A maior

comunidade de Trader do Brasil.
http://www.leandrostormer.com.br. Acesso em: 20 abril de 2011.