Guia completo

Fundos
Imobiliários
Esse ebook é pra
você?
Iniciante
Se você está começando a repensar a forma com que lida com o seu próprio
dinheiro, buscando opções que possam te dar um melhor rendimento do que
a poupança, este material é para você. Os materiais para iniciante possuem
conceitos mais amplos e introdutórios.
Sumário
1 O que são os fundos
imobiliários?

2 Quais os tipos de fundos

imobiliários?

3 Vantagens de se investir em
fundos imobiliários?

4 Como investir em fundos

imobiliários?

5 Como analisar um fundo

imobiliário?

6 Imposto de renda e taxas para

os fundos imobiliários.

7 Monte sua carteira

8 Principais termos do FII

Fundo Imobiliários Sumário

O que são os fundos

imobiliários?
Os FII ( Fundos de Investimentos Imobiliários) são um tipo de investimento, como o próprio
nome diz, voltados para investimentos no mercado imobiliário. Neste modalidade de
investimentos, o investidor pode investir em imóveis através do mercado financeiro, sem a
necessidade de possuir imóveis em seu patrimônio, e além disso, participar da exploração
destes imóveis. Incrível, não é mesmo?

O objetivo destes fundos é captar recursos para o mercado imobiliário, com o objetivo de
adquirir e explorar edifícios residenciais, comerciais, shoppings centers e títulos financeiros do
mercado imobiliário, por exemplo. São vários os tipos de fundos negociados neste mercado, e o
mais importante de tudo é que podem ser muito rentáveis e acessíveis para todos os tipos de
investidor. Então não perca tempo, vamos conhecer um pouco mais.

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Fundo Imobiliários Sumário

Quais os tipos de fundos

imobiliários?

Existem vários tipos de FII, e a partir de agora vamos conhecer um pouco mais sobre as opções

que o investidor possui para investir:

Fundos de Tijolo

Os fundos de tijolo, são os fundos que investem em imóveis que já estão CONSTRUÍDOS e

prontos para serem explorados, neste tipo de fundo o investidor já poderá receber

rendimentos, por exemplo, de aluguéis destes imóveis. Este tipo de fundo pode explorar

comercialmente vários tipos de empreendimentos, como shoppings, hospitais, galpões e etc.

Fundos de investimentos mistos

Neste tipo de fundo, o gestor opta por fazer uma mescla do investimento dos recursos do

fundo em imóveis, cotas de outros FII e títulos relacionados ao mercado financeiro como LCIs e

CRIs, que são aplicações que têm retorno geralmente relacionados às taxas de juros ou a

outros índices de mercado. Neste cenário, os títulos podem ter desempenho alterado de

acordo com as incertezas econômicas, e também pode ser influenciado positivamente por

estes mesmos motivos. Lembre-se, uma economia forte costuma gerar impactos positivos

para locação de imóveis e recebimento de dividendos advindos da exploração dos imóveis.

Além disso, nestes cenários a taxa de ocupação dos empreendimentos tendem a ser bem

maior.

Fundos de investimentos em títulos

Neste tipo de fundos, a composição dos investimentos se dá com foco em títulos relacionados

ao mercado imobiliário, e que tem retorno relacionado a índices econômicos. Um tipo

tradicional de título nesses fundos é o Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI), que são

títulos de crédito derivados da securitização de direitos creditórios nos financiamentos

imobiliários.

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Fundo Imobiliários Sumário

Neste cenário, o impacto principal é relacionado ao desenvolvimento econômico e também ao

risco de crédito derivado das instituições devedoras envolvidas nos títulos. Se trata de um tipo
de título de renda fixa que paga juros periódicos de acordo com o recebimento dos juros destas
aplicações. Estes fundos serão mais ou menos conservadores, de acordo com o risco do
emissor dessas dívidas, podendo ser mais ou menos rentável de acordo com as escolhas do
gestor do fundo.

Vantagens de se investir em
fundos imobiliários?
Baixa necessidade de recursos: Para começar a investir em FII o investidor precisa de pouco
capital. Com menos de R$100,00 o investidor já pode comprar cotas de alguns fundos
imobiliários. Em um cenário normal, para investir em imóveis, seria necessário ter um valor
muito superior para uma aquisição.

Isenção do imposto de renda nos proventos: Os rendimentos advindos das distribuições de

dividendos em FIIS possuem isenção de imposto de renda.

Liquidez: Os fundos de investimento imobiliário, em geral, possuem boa liquidez e podem ser
negociados diretamente através do Home Broker e, assim como nas ações, o investidor
consegue comprar e vender cotas de fundos de maneira totalmente online.

Gestão Profissional: Quando investimos os recursos em fundos imobiliários, nossos recursos

são colocados a disposição para que um gestor profissional e especialista no assunto possa
escolher as melhores estratégias.

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Fundo Imobiliários Sumário

Ganho de Capital: Além de receber proventos vindos do fundo como rendimentos de aluguéis,
o investidor também poderá lucrar com a valorização de suas cotas e vendê-las por um valor
superior ao que comprou.

Diversificação: Diversificar os seus investimentos é extremamente importante, desta forma, o

investidor consegue reduzir os seus riscos e otimizar o desempenho de sua carteira de
investimentos.

Baixa Volatilidade: Como se trata de um tipo de investimento diferente, o investidor

geralmente não corre tanto risco como, por exemplo, no mercado de ações, onde uma notícia
pode causar grande volatilidade nos ativos em questão de segundos.

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Fundo Imobiliários Sumário

Como investir em fundos

imobiliários?
Além de possuírem inúmeras vantagens como vimos acima, os investimentos em fundos
imobiliários podem ser realizado de uma maneira muito simples.

Diferente da burocracia que enfrentaria para comprar e vender imóveis, quando se compra
cotas de FII, o investidor tem uma facilidade imensa e pode fazer esse processo de maneira
100% online, como iremos ver:

1 Abrir uma conta na corretora

2 Transferir os seus recursos

3 Acessar o Home Broker

4 Escolher o fundo Imobiliário que deseja investir

5 Enviar a ordem para o mercado para aquisição das cotas

6 Aguardar os rendimentos

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Fundo Imobiliários Sumário

Como analisar um fundo

imobiliário (FII)?
A determinação para que o investidor escolha o melhor fundo imobiliário passará por alguns
pontos em especial.

O primeiro ponto que deverá ser avaliado é o tipo de objetivo do retorno que o investidor busca.
Tradicionalmente, os investimentos em fundos imobiliários tendem a ser mais conservadores e
voltados aos investidores que buscam uma renda mensal, além de uma aplicação que costuma
ser de menor volatilidade, por exemplo, que investimentos em ações.

A partir daí, o investidor poderá escolher os seus fundos avaliando quanto aos seguintes
pontos:

Fundos de Tijolo: Nos fundos de tijolo, como o objetivo é a exploração de imóveis, a

rentabilidade na maior parte das vezes virá de aluguéis. Desta forma, é importante avaliarmos
dois pontos em especial.

1° Vacância: A vacância nada mais é do que a área do imóvel que pode ser alugada mas que
ainda está vazia. Se um fundo tem uma vacância muito alta, isso quer dizer que provavelmente
os rendimentos recebidos pelo investidor serão menores, neste caso, quanto menor a vacância,
melhor para o fundo.

2° Duração dos contratos: Se os contratos estão próximos de vencer, o investidor deve

acompanhar de perto, uma redução de aluguel, ou uma não renovação de um contrato, podem
influenciar diretamente nos rendimentos oferecidos pelo fundo.

Fundos de Investimentos mistos, e fundos de fundos: Nestas modalidades de fundos os

investidores devem observar os pontos citados acima, no que diz respeito a fundos mistos, e
observar o risco dos títulos que estão dentro da carteira do fundo.

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Fundo Imobiliários Sumário

Além disso, é importante avaliar em todos os cenários os Dividend Yield. Este indicador, serve
para relacionar os proventos distribuídos pelo fundo e o valor atual das cotas.

Lembrando que o investidor pode fazer uma análise muito mais profunda dos fundos de
investimento imobiliário, estes são somente alguns pontos que podem e devem ser observados
para se tomar uma decisão de investimentos neste tipo de ativo.

Imposto de renda e taxas

para os fundos imobiliários
Como vimos ao longo do material, os rendimentos de dividendos advindos dos FII são isentos
de imposto de renda, e por este motivo ele se torna ainda mais atrativo para os investidores.
Porém, precisamos esclarecer alguns pontos que muitas vezes acabam não sendo
comentados com os investidores. Apesar de os rendimentos advindos dos fundos serem
isentos, o ganho de capital no valor das cotas possui incidência de imposto.

A regra é simples:

Cenários de isenção: Proventos distribuídos pelos fundos como, aluguéis, venda de imóveis e
outras negociações.

Cenário tributado: Ganho de capital na cota do fundo no momento da venda. Exemplo:

Comprei uma cota por R$21,00 e vendi por R$22,00, tive um ganho de capital de R$1,00 nas
cotas e pagarei imposto sobre ele, já os rendimentos que recebi ao longo do período serão
isentos. Como funciona a tributação neste caso?

1. Independente se você investiu 1 ou 1 milhão de reais, você pagará 20% de imposto

sobre o seu lucro líquido da operação.

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 2. Não existe diferenciação entre os tipos de operações realizadas como day-trade e
swing trade como existe nas ações.

3. O imposto deverá ser apurado de maneira mensal, e pago até o último dia do
próximo mês.

4. Eventuais prejuízos poderão ser utilizados no futuro para abater o pagamento de

impostos no mês seguinte.

E quais são as taxas para negociar os fundos ?

Taxa de administração: Como vimos, os fundos imobiliários são administrados por um

especialista que é conhecido como gestor do fundo. E por este motivo, ele cobra uma taxa de
administração, já que ele está utilizando dos seus conhecimentos para buscar as melhores
estratégias para o fundo.

Antes de decidir investir em um FII, é interessante dar uma olhada na taxa de administração do
fundo, mas, geralmente, esta é uma taxa relativamente baixa.

Taxa de corretagem: É uma taxa cobrada pela corretora para que você realize a sua
negociação, sendo a taxa paga para compra e venda das cotas.

Atualmente, muitas corretoras não cobram mais a taxa de corretagem para este tipo de
investimento, então vale a pena dar uma olhadinha na sua corretora.

Imposto para ganho de capital: Como vimos no tópico anterior, apesar de os rendimentos
advindos do fundo imobiliário possuírem isenção de IR, os ganhos vindos na valorização das
cotas possuem incidência de 20% de imposto sobre o lucro da aplicação.

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Fundo Imobiliários Sumário

Monte sua Carteira

Agora que já sabemos como funcionam, e conhecemos os detalhes sobre os investimentos em
fundos imobiliários é o momento de montarmos a nossa carteira.

Dentro do seu portfólio de investimentos, diversificar e fazer escolhas variadas fazem parte de
uma estratégia equilibrada e rentável para o investidor.

Por este motivo, os FII se tornam ainda mais interessantes na hora de realizarmos as nossas
escolhas. Do ponto de vista deste investimento, o investidor deverá realizar as suas escolhas a
partir do seu objetivo, seja ele o recebimento de proventos mensais ou a valorização das cotas
do fundo de investimento escolhido.

Não perca tempo e já dê os primeiros passos para investir nesses fundos!

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Fundo Imobiliários Sumário

Principais termos do FII

Vacância: Área disponível para locação que está vaga.

Dividend Yeld: Se trata do retorno anual dos dividendos que foram pagos para os investidores
que possuíam cotas do fundo, serve como referência para avaliar o resultado do fundo.

Valor Patrimonial do Fundo: Esse é o valor do patrimônio líquido do fundo observado, ou seja, o
resultado dos ativos menos os passivos do FII.

Renda Mínima Garantida (RMG): é um rendimento mensal pago por alguns Fundos de
Investimento Imobiliário como forma de remunerar os investidores enquanto o Fundo não é
capaz de ter renda própria.

ABL: É a área total que pode ser utilizada para locação nos empreendimentos.

CAP rate: é uma número que representa a taxa de retorno que uma propriedade imobiliária
produz através de sua renda.

LH: Letra Hipotecária é um título de renda fixa voltado para o curto prazo, geralmente sua
rentabilidade acompanha índices de mercado.

CRI: O Certificado de Recebíveis Imobiliários é um título de renda fixa voltado para o curto
prazo, geralmente sua rentabilidade acompanha índices de mercado.

LCI: A Letra de Crédito Imobiliário é um título de renda fixa voltado para o curto prazo,
geralmente sua rentabilidade acompanha índices de mercado.

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Disclaimer

A Vexter é uma rede social integrada a uma plataforma de negociação em bolsa de valores. Dentre as suas
funcionalidades estão a distribuição de conteúdos e o roteamento de ordens de valores mobiliários. Em
nossos materiais didáticos procuramos sempre passar as informações da forma mais clara e intuitiva possível,
buscando oferecer a nossos alunos o que julgamos haver de melhor em termos de conhecimento no que diz
respeito a investimentos. Entretanto, ressaltamos que, ao se tratar do mercado financeiro, riscos são
inerentes, e nenhuma técnica ou estratégia de investimentos, incluindo as que constam nesse material,
garantem lucros ou resultados pré-determinados. Quanto aos riscos, é importante que você compreenda que
eles existem, e que as perdas podem ser superiores ao capital investido. As decisões finais de investimentos
sempre serão suas, portanto, é fundamental que você esteja atento aos riscos de cada operação e as taxas
cobradas pelos parceiros da Vexter, bem como se a operação está enquadrada ao seu perfil de risco
(suitability), uma vez que a Vexter não se responsabiliza pelas taxas cobradas e pelos resultados obtidos.
Quaisquer resultados de operações apresentados são meramente informativos, e não devem ser
interpretados como promessas de ganho ou rentabilidade, já que rentabilidade passada não representa
garantia de rentabilidade futura. Para mais informações, os materiais completos aos quais os resultados se
referem devem ser consultados. Quanto às taxas praticadas pelos parceiros da Vexter, sugerimos que você
entre em contato com os mesmos para se informar sobre as condições e preços cobrados por cada um. Para
maiores informações, você pode consultar os termos de uso e disclaimers da Vexter <link para termos de uso e
disclaimers>.

Ao investidor, antes de aplicar seus recursos, é recomendada a leitura cuidadosa dos termos de ciência de
risco, prospectos e do regulamento inerentes aos ativos financeiros os quais decidiu por efetivar os
investimentos. As matérias jornalísticas, vídeos, opiniões de economistas e/ou consultores, conteúdos
produzidos nos fóruns de discussão, entre outras informações e/ou dados disponibilizados são de caráter
meramente informativo. Tais conteúdos não podem ser considerados como recomendações ou ofertas de
qualquer natureza.

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