Um programa de treinamento com foco na prática

Eduardo Matsura
Marco Antonio Massoli

Janeiro 2021
 Índice

Introdução

- O indicador preferido dos japoneses

- Os três fundamentos da Análise Técnica

O Ichimoku é a síntese da Análise Técnica

- Definição
- Nuvem Ichimoku: principal área de equilíbrio do preço
- Médias Tenkan e Kijun e a Nuvem Secundária
- Linha Chikou: Momentum ou força da tendência

O Ichimoku não é um indicador convencional

- Médias da Volatilidade
- Passado, presente e futuro

Método Ichimoku Mais Simples

-DayTrade com mini-contratos de Índice e Dólar

-Gerenciamento de Risco
-Setup Candle de Agressão

Ferramentas para treinamento e operação em tempo real

- Simulador ou Acelerador de Pregões

- Termômetro da Tendência
- Expert Advisor em Tempo Real
- Radar de Ações

Conclusão

Treinamento Ichimoku

Sobre os Autores

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 Introdução

O indicador preferido dos japoneses

Um único olhar sobre o gráfico do equilíbrio do preço; este é o significado da

expressão japonesa Ichimoku Kinko Hyo. Foi nos anos 30, pouco antes do início
da Segunda Guerra mundial, que o jornalista japonês Goichi Hosoda concebeu o
indicador técnico conhecido no ocidente como Ichimoku Clouds. Sob o
pseudônimo “Ichimoku Sanjin” (“A visão a partir do topo da montanha”)
Hosoda tornou o indicador público na década de 60. Mas apenas no início deste
século o Ichimoku começou a ser praticado no ocidente, inicialmente no
mercado de moedas (“FOREX”). Em 2007 Nicole Elliott publicou “Ichimoku
Charts”, o que é provavelmente o primeiro livro na língua inglesa. Comecei a
divulgar o Ichimoku em 2012, nos relatórios técnicos da corretora Souza Barros
e no blog da Nelógica; também escrevi o artigo “Nuvens Ichimoku chegam ao
Brasil” para o jornal Valor Econômico. Foi paixão à primeira vista. Desde então,
apesar de conhecer diversas técnicas gráficas, só utilizo o que eu chamo de
Método Ichimoku. Escrevo este texto baseado no meu aprendizado teórico e
prático, seja como analista ou trader, com o objetivo de divulgar o Ichimoku no
Brasil.

Os três fundamentos da Análise Técnica

O Ichimoku é um indicador técnico ou grafista. Mas o que é a Análise Técnica? Quais são os seus fundamentos?

A Análise Técnica é basicamente o estudo do gráfico do preço e tem três fundamentos: Tendência, Suporte &
Resistência e Momentum.
A entrada em uma operação ocorre após a identificação de uma tendência no movimento do preço; uma vez
identificada, apostamos na sua continuidade. Também é importante verificar uma força (“momentum”) capaz de
impulsionar a tendência. Porém a oportunidade só existe quando houver uma assimetria favorável: um potencial
retorno maior que o risco. Esta assimetria pode ser medida pelos níveis de suporte (nível de preço com viés
comprador) e resistência (nível de preço com viés vendedor) do preço. Tão importante como uma decisão de
entrada em uma operação é a decisão da saída, pois ela determina o ganho ou a perda. A avaliação da saída da
operação também utiliza os fundamentos observados na entrada da operação.

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 O Ichimoku é a Síntese da Análise Técnica

Definição

Os três fundamentos da Análise Técnica estão intimamente relacionados; o ideal é analisá-los de forma conjunta,
integrada. Esta é a proposta do Ichimoku, ou seja, buscar a síntese, a visão do todo com um único olhar; o olhar do
homem que vive na montanha (“Ichimoku Sanjin”).

O Ichimoku é definido como um sistema composto de 5 curvas (4 médias e uma curva do preço atrasada), o que
pode parecer confuso à primeira vista. Porém esta aparente complexidade inicial, com a prática, vai revelar uma
simplicidade oculta. As diversas curvas do Ichimoku devem ser interpretadas conjuntamente; não se deve tomar
uma decisão baseada na interpretação isolada de qualquer uma das curvas. É fundamental ter a visão do todo; aqui
vale a expressão “o todo é maior que a soma das partes”.
O comportamento do preço de um ativo na Bolsa é o resultado de um processo complexo e de alta
imprevisibilidade. É importante utilizar o conceito de redundância para assegurar um processo de decisão mais
seguro. O uso sinérgico das diversas curvas do Ichimoku permite filtrar as melhores oportunidades, aquelas com
maior assimetria retorno x risco.

As duas primeiras curvas do Ichimoku tem um comportamento semelhante a duas médias móveis, uma de curto e
outra de longo prazo. Porém não é utilizado o preço de fechamento. Cada ponto da curva é obtido pelo cálculo da
média entre o maior Máximo e menor Mínimo dos últimos 9 dias (1), e no caso da segunda curva, 26 dias (2).
A terceira curva (3) é um gráfico de linha do preço de fechamento, mas “retardado” em 26 dias.
A quarta e quinta curvas definem as “nuvens”. A quarta curva (4) é simplesmente a média das duas primeiras (9 e 26
dias), mas “adiantada” em 26 dias. A quinta curva (5) é igual a primeira, mas com período de 52 dias, e também é
graficada “adiantada”, com deslocamento de 26 dias para a frente.

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Nuvem Ichimoku: principal área de equilíbrio do preço

A famosa nuvem não é nada menos que o intervalo entre duas médias móveis, denominadas Senkou A e Senkou B. A
nuvem representa a principal área de equilíbrio do preço; dentro da nuvem há muita incerteza em relação ao
movimento futuro do preço. Porém quando o preço é negociado acima da nuvem (acima da área de equilíbrio),
temos um viés altista e uma maior probabilidade de um movimento de alta consistente. De forma simétrica, abaixo
da nuvem o viés é baixista o que aumenta a chance de um movimento de baixa consistente. Como regra geral,
considerando apenas a nuvem Ichimoku, deve-se procurar uma oportunidade de compra apenas acima da nuvem e
de venda somente abaixo da nuvem. O Ichimoku é um indicador seguidor de tendência, o que significa identificar
uma tendência e depois apostar na sua continuidade.

Médias Tenkan e Kijun e a Nuvem Secundária

As médias Tenkan e Kijun são médias mais curtas e rápidas do que a Senkou A ou Senkou B. Elas acompanham mais
de perto o movimento do preço e inclusive podem sinalizar pontos de entrada e saída de uma operação. O intervalo
entre estas médias também pode ser interpretado como uma área de equilíbrio, embora temporário e secundário
em relação à nuvem Ichimoku. Uma outra comparação válida é atribuir um valor estratégico para a nuvem Ichimoku
(mais permanente) e uma função tática para as médias Tenkan e Kijun. Assim como um bom processo de tomada de
decisão considera igualmente importantes o elemento estratégico e o tático, as 4 médias do Ichimoku devem ser
avaliadas no seu conjunto e não separadamente.

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Linha Chikou: Momentum ou força da tendência

A Chikou não é uma média de preços máximos e mínimos, é uma linha definida apenas com os preços de
fechamento! Evidentemente esta linha tem uma função bastante distinta das quatro médias definidas
anteriormente. A linha Chikou desloca o preço com o objetivo de comparar o preço presente com importantes níveis
de preço do passado. Esta comparação vai sinalizar a força (“momentum”) da tendência atual e alertar suportes e
resistências recorrentes.

O Ichimoku não é um indicador convencional

Médias da Volatilidade

A Média Móvel é uma unanimidade no estudo da Análise Técnica. Ela pode ser utilizada para avaliar os três
fundamentos da Análise Técnica: Tendência, Suporte & Resistência e Momentum. Além de diversos tipos de médias
(simples, ponderada, exponencial), a Análise Técnica utiliza diversos indicadores derivados do cálculo das médias
móveis. A despeito da diversidade das médias e indicadores derivados, no ocidente o convencional é calcular a
média dos preços de fechamento.
No Ichimoku as médias são calculadas com os preços de Máximo e Mínimo, ou seja, é o preço médio dos extremos,
uma medida que leva em conta a volatilidade do preço, sinônimo de movimento do preço. Pode parecer uma
diferença sutil em relação à média móvel padrão, mas é determinante no conceito de equilíbrio do preço. O gráfico
Ichimoku utiliza suas médias para definir níveis ou zonas de equilíbrio do preço, conceito fundamental da teoria
Ichimoku.

Passado, presente e futuro

Se a linha Chikou é uma “visita” do preço atual ao passado, o deslocamento da nuvem Ichimoku é uma referência
futura para o preço. Para tomar uma decisão no presente, o Ichimoku considera igualmente importante a “herança”
do passado e a perspectiva do futuro.

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 Método Ichimoku Mais Simples

O Ichimoku é mais que um indicador, é um método para operar na Bolsa, seja no curto, médio ou longo prazo. Veja a
seguir algumas características do método sugerido para operações de daytrade de mini-contratos.

O método Ichimoku Mais Simples utiliza o gráfico de 2 minutos do mini-índice e mini-dólar (veja a figura abaixo).
Estes ativos frequentemente apresentam uma correlação inversa (índice em alta, dólar em baixa, e vice-versa); esta
correlação é útil na decisão da entrada e saída da operação. Operar ambos os ativos também dobra as opções de
trades com maior probabilidade de sucesso. Porém é importante observar que existem padrões diferenciados para o
índice e o dólar.

Definimos o limite de perda financeira por operação como um percentual do capital investido no daytrade. Por
exemplo, 2% de um capital inicial de R$ 10.000,00; neste caso a perda máxima por operação é de R$ 200,00. A partir
desta informação o sistema sugere o valor do Stop Loss inicial e a quantidade de contratos para cada operação. O
cálculo também leva em conta a volatilidade do mercado medida pelo indicador ATR. O trader tem a opção de
ajustar manualmente os valores sugeridos pelo sistema; o importante é que o gerenciamento de risco seja
sistemático!

Uma demonstração de aumento da força compradora (“momentum”) sinaliza a melhor oportunidade para uma
entrada na compra (vice-versa na venda). A sinalização mais forte de força ou momentum no candlestick está
associada à figura do “marubozu”: um único candle de corpo alongado e sem sombras (admite-se sombras, mas
pouco significativas). Mas quão longo deve ser o corpo? Utilizei a seguinte regra: o corpo deve ser pelo menos 2
vezes maior que a média dos últimos 9 corpos (9 é o período da média Tenkan, a mais curta do Ichimoku). A prática
demonstra a relevância deste alerta; é a minha sinalização preferida. O sistema identifica e alerta automaticamente
o candle de agressão de compra (verde) e venda (vermelho).

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 Ferramentas para Treinamento e Operação em Tempo Real

O método que acabamos de descrever pode ser facilmente compreendido na teoria, mas a sua aplicação prática não
é tão simples. As regras ou setups são um guia útil especialmente para o principiante. Na prática há muitas exceções
às regras. O verdadeiro aprendizado do Método Ichimoku (como também dos demais métodos) ocorre na prática.
Ao longo de muitos anos de prática desenvolvemos ferramentas que agilizam o aprendizado e também suportam o
nosso processo de decisão. Entre as ferramentas destacamos o Expert Advisor Simulador (fase inicial do
aprendizado) e o Expert Advisor Ichimoku Trader (suporte à decisão em tempo real).

Simulador ou Acelerador de Pregões

O Expert Advisor Simulador é a principal ferramenta para iniciar o aprendizado prático do Ichimoku. É possível
simular todo o pregão candle-a-candle (automático e manual) de forma muito próxima do tempo real. Durante a
simulação é possível observar o termômetro da tendência e os alertas baseados nas regras de setups de Compra e
Venda do Ichimoku. Botões de Compra e Venda acionam as respectivas operações; também é possível definir e
alterar Stops. Após a simulação do pregão é possível rever as operações pelo Expert Advisor Ichimoku Trader
Replay.

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Termômetro da Tendência

O posicionamento do preço em relação à nuvem é o primeiro passo (talvez o mais importante) no processo de
decisão de compra/venda de um ativo. Com tantas nuvens para avaliar (principal e secundária; passada, presente e
futura) seria bastante prático um filtro simples (visual) que pudesse mostrar rapidamente se existe uma tendência, e
se é de alta ou baixa. A posição do preço em relação às nuvens (principal e secundária) é o sinal mais importante
para definir a tendência. O termômetro utiliza as cinco curvas do Ichimoku e compara o preço x nuvem no passado,
presente e futuro:

Ichimoku Trader Tempo Real

Desenvolvemos o Expert Advisor Ichimoku Trader com as mesmas características do Simulador, como o termômetro
da tendência, gerenciamento de risco, alertas e botões de compra e venda. O EA Ichimoku Trader é um Sistema de
Apoio à Decisão (SAD) com informações que ajudam na tomada de decisão. Por outro lado também tem funções
sofisticadas que permitem a programação e a negociação automática de ordens, ou seja, a negociação através de
robôs.

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Radar de Ações

O índice Ibovespa é uma carteira teórica de ações, as mais importantes e mais negociadas na Bolsa. O Expert Advisor
Radar Ichimoku utiliza o termômetro da tendência para classificar as ações desde as mais altistas até as mais
baixistas. Ações com termômetros completamente verdes ou vermelhos tem prioridade na análise para eventual
compra ou venda.

O Expert Advisor sistematiza o processo de especular com ações. Após um filtro inicial o EA monitora
separadamente uma carteira de ações com maior potencial de negociação (“De Olho”) assim como a carteira com
ações posicionadas.

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 Conclusão

A experiência prática de várias décadas consolidou o Ichimoku como o principal indicador entre os traders
japoneses. Para aqueles que utilizam a Análise Técnica, o Ichimoku é um indicador completo que integra os
principais fundamentos: tendência, suporte & resistência e momentum. Na verdade o Ichimoku é mais que um
indicador, é um sistema de operação que pode ser utilizado manualmente (método discricionário) ou de forma
automatizada (robôs – trading systems).

“Comecei a minha vida de profissional de mercado nos anos 80, mas só comecei a utilizar o Ichimoku a partir de
2012. A primeira impressão foi de um sistema complexo demais porque sempre busquei métodos mais simples, com
foco em fundamentos. Porém com a prática percebi a simplicidade por trás da aparente complexidade. Valeu a pena
a persistência!
Com o tempo deixei de me guiar apenas pelas regras básicas (importante no início) e aprendi a avaliar melhor as
oportunidades na especificidade de cada situação. Devido à minha formação em tecnologia, desenvolvi ferramentas
para dar suporte ao meu próprio treinamento e às minhas operações reais. Porém percebi que só a prática gera o
conhecimento necessário para aperfeiçoar o nosso processo de decisão, que é único. Acredito que a verdadeira
fórmula do sucesso está dentro de cada um de nós!” (Eduardo Matsura)

Treinamento Ichimoku
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 Sobre os Autores

Eduardo Matsura é graduado em Computação pelo ITA (Instituto Tecnológico de Aeronáutica) com especialização
em Finanças de Mercado (MBA Ibmec). É autor dos livros “Comprar ou Vender? e “Análise Técnica na Prática”,
publicados pela Editora Saraiva. É analista técnico credenciado pela APIMEC CNPI-T EM 379. Tem experiência no
mercado financeiro desde o início dos anos 80, inicialmente na área de tecnologia e posteriormente como analista
técnico e operador privado.

Marco Antonio Massoli é graduado em Computação pelo ITA (Instituto Tecnológico de Aeronáutica). Possui
experiência no desenvolvimento de Trading Systems e modelos que utilizam técnicas de Inteligência Artificial (Redes
Neurais). É o responsável pelo desenvolvimento das ferramentas para o MetaTrader5: Expert Advisor Ichimoku
Trader e Radar Ichimoku. É operador privado com foco no Ichimoku desde 2012.

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