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RV XP 09Mar.

CAFÉ
COM A MESA

Abertura (06:30 BRT)


EUA Europa Ásia

S&P 500 (fut) Nasdaq (fut) FTSE 100 Euro Stoxx 50 Shangai Nikkei
3.857 USD 12.542 USD 6.726 EUR 3.770 EUR 3.359 CNY 29.027 JPY
0,99% 1,97% 0,27% 0,48% - 1,82% 0,99%

Fechamento (08.03)
EUA Europa

S&P 500 Nasdaq Dow Jones VIX FTSE 100 Stoxx 600
3.821 USD 12.609 USD 31.802 USD 25,47 USD 6.719 EUR 417,24 EUR
- 0,54% - 2,41% 0,97% 3,28% 1,34% 2,13%

Brasil Futuros & Commodities


Ibovespa Small Caps INDJ21 DOLJ21 BGIH21 CCMH21
110.612 BRL 2.591 BRL 109.000 BRL 5.882,000 BRL 307,20 BRL/@ 90,55 BRL/saca
- 3,98% - 5,28% - 5,55% 3,26% - 0,17% - 0,37%

Resultados 4T20 | 09.03


BTC + Procuradas XP
Brasil | BRDT3, CPFE3, LOGN3, RADL3,
BBDC4, CSAN3, CCRO3, AMAR3,
TGMA3, VULC3 VALE3, LAME4
Internacional | XMongDB Inc, Qualtrics
International, Oak Street, Sotera Health

Futuros | Ajustes
BTC + Alugadas do IBOV
(% free float)
Índice (J21) | 110.663 venc: 14/04/2021
Dólar (J21) | 5.784,049 venc: 01/04/2021

Agenda | 09.03
09:00 | Perspectiva Energética de Curto Prazo da EIA - USD
18:30 | Estoques de Petróleo Bruto Semanal API - USD

Internacional
As bolsas na Europa amanhecem em leve queda, com destaque negativo para os setores de Tech e
consumo, em sinal de correção após o forte movimento de alta no dia de ontem.

Na Ásia, os setores cíclicos como indústria e financeiro fecharam em alta, com destaque para as
bolsas de Singapura e Japão, enquanto China fechou em forte queda liderada pelo setor de Tech,
sobretudo produtores de semicondutores.

O futuro do S&P500 segue no campo positivo, após mais um dia de movimento negativo mediante
dúvidas sobre prêmio de risco e o custo de oportunidade vis a vis o movimento de alta no
rendimento dos títulos do Tesouro, com o de 10 anos retomando os 1,54% a.a. ante 1,59% e o de 5
anos 0,82% ante 0,85% no fechamento de ontem. O Nasdaq já acumula 11% de queda desde o último
“all-time” high atingido no meio de Fev.

Importante ressaltar que a ideia cognitiva de “compre aquilo que ficou para trás” segue firme...
Enquanto o isso, o "play" retomada via empresas cíclicas e ligadas a commodities continua pregão
após pregão, com o Congresso muito próximo de finalmente torar lei os US$ 1,9tri de Biden, ainda
esta semana. Destaque para o “all-time” do Dow Jones nesta segunda-feira, índice
majoritariamente composto por empresas cíclicas.

Destaque Local
O IBOV (-3,98%) encerrou o pregão de ontem aos 110.611pts, com queda generalizada dentre todos
os setores, após fechar a semana anterior em alta de 4,70%. Os principais detratores do IBOV
foram, B3SA3 (-6,60 %), PETR4 (-5,76%), MGLU3(-8,08%) e ITUB4 (-3,18%), do lado positivo apenas
MRFG3 (4,41%) e ELET3 (0,19%). O índice já vinha operando no campo negativo, como reflexo do
movimento no mercado de RF americano, mas logo pelo meio da tarde as perdas foram fortemente
intensificadas pela decisão do ministro Edson Fachin em anular todas as decisões contra o ex-
presidente Lula.

Vale ressaltar o expressivo aumento da aversão a risco vis a vis o risco político e fiscal
aumentando, uma vez que a oposição ao Governo atual ganhando força possa intensificar o
populismo. Ontem, O ministro Fachin decidiu anular as condenações de Lula.

Além disso, Bolsonaro deu sinal verde para fatiamento da PEC do Auxílio, após reunião com
relator. Inclusão ou não de servidores nos gatilhos pode trazer certo aumento da aversão até o dia
da votação da PEC.

Empresas
De olho na leitura dos resultados do 4T20, que segue positiva, 84% das 82 empresas do IBOV já
reportaram, sendo que 62% veio acima do consenso de mercado e 52% acima das estimativas do
time de Research XP. Para hoje, fique de olho em TGMA3, CPFE, BRDT3, LOGN3, RADL3 e VULC3.

(MGLU3): segundo o time de Ressearch XP, a Magalu reportou resultados sólidos do 4T20 e
ligeiramente acima das estimativas, sinalizando positivamente o caminho durante o 1T21. Em
todo caso, “o jogo ainda não acabou”. A analista chefe do setor destaca o crescimento de GMV
online acima das nossas estimativas e dos seus pares, como também por uma performance de
varejo físico bastante resiliente, com crescimento de vendas mesmas lojas em +10,9% A/A. Além
disso, a Magalu divulgou uma prévia de crescimento para o 1T21, com o e-commerce crescendo
triplo dígito baixo nos dois primeiros meses de 2021, mas com uma sinalização mais cautelosa
para o varejo físico devido ao aumento de restrições. O time de Research XP espera uma reação
positiva do mercado nos próximos dias. Apesar da companhia ter reportado números apenas
levemente acima das estimativas do Research XP e do consenso, a analista chefe do setor acredita
que o percado reagirá positivamente por conta de : (i) performance superior aos seus pares
listados; (ii) ao resultado bastante sólido no varejo físico mesmo com o aumento de restrições e
casos de Covid no fim do ano; e (iii) à prévia de crescimento do online do 1T21 ainda bastante forte
e acima do divulgado pela B2W. No entanto, a companhia sinalizou um cenário um pouco mais
cauteloso para loja física dado o aumento de restrições relacionado ao Covid, o que *pode ser um
risco negativo para nossas estimativas nesse canal (crescimento mesmas lojas de 7,8% A/A para o
1T21). Além disso, mesmo após a forte queda do papel no dia de ontem (-8,1%), ainda segue
negociando a 2,8x EV/GMV 2021e vs. 0,8x para LAME4, 0,8x para BTOW3 e 0,4x para VVAR3. Assim,
a analista chefe do setor mantém recomendação Neutra e preço-alvo de R$27,0/ação para o fim de
2021.

(PETZ3): A Petz registrou lucro líquido de R$ 27,417 milhões no quarto trimestre do ano passado,
alcançando alta de 65,1% em relação ao mesmo período de 2019. No acumulado de 2020, a empresa
quase dobrou o lucro líquido, para R$ 74,197 milhões.A rede de pet shops obteve Ebitda (lucros
antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de R$ 47,039 milhões no último
trimestre de 2020, avanço de 18,9% na comparação com o mesmo intervalo do ano anterior. No ano,
o indicador atingiu R$ 160,749 milhões, alta de 39,7% comparada com 2019.De acordo com os dados
divulgados, a companhia registrou receita bruta total de R$ 524,962 milhões no trimestre, com
aumento de 58,9% na comparação com o quarto trimestre de 2019. No ano, a Petz faturou R$ 1,706
bilhão, crescimento de 46,6% ante 2019. Desse total, a receita bruta digital foi de R$ 136,522 milhões
e R$ 395,634 milhões no trimestre e ano, respectivamente, com crescimento superior a 300% em
ambos os períodos.A empresa fechou o trimestre com 133 unidades físicas, em que 13 foram
inauguradas no quarto trimestre e outras 15 ao longo do ano. Também foram inaugurados três
centros veterinários da marca Seres no ano, totalizando 114 unidades (incluindo dez hospitais).As
vendas em mesmas lojas (SSS, na sigla em inglês) cresceram 36,8% na comparação entre os
últimos trimestres de 2020 e 2019, enquanto apresentaram alta de 26,5% no acumulado do ano.

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