DD120 – MATEMÁTICA FINANCEIRA

CASO PRÁTICO - EXERCÍCIOS

1. Comprove se essa função cumpre os requisitos para ser uma Lei Financeira de
Desconto.

A(t,p) = 1-0,1*(t-p)

Condições:

a) a primeira condição que deve cumprir é que 0 ˂ A(t,p) ˂ 1. Como estamos em

uma Lei de Desconto, p ˂ = t, portanto, 0,1*(t,p) será sempre igual ou maior que
zero. Assim, para que cumpra essa primeira condição, para o caso de p = t:

A(t,p) = L(2000,2000) = 1- 0,1*(2000-2000) = 1. Assim, demonstra-se que, como

valor máximo será 1. Como valor mínimo, vai depender da diferença de anos
entre p e t, já que se essa diferença for maior que 10 anos:

A(t,p) = L(2011,2000) = 1 – 0,1*(2011-2000) = 1 – 1,1 = -0,1 ˂ 0

Não cumpre a primeira condição, pelo que, para que seja Lei Financeira, a
amplitude máxima entre p e t é de 10 anos;
b) a segunda condição também se cumpre, já que somando a p e a t um mesmo
valor, obtém- se o mesmo valor;
c) a terceira condição é que L(t,t) = L(p,p) →

1 – 0,1*(t-t) = 1 – 0,1*(p-p) → 1 = 1

Resolução:
a) A Lei Financeira deve ser sempre maior que zero, nunca pode tomar um valor
negativo, os valores para todas as leis financeiras devem estar entre 0 e 1.

Quando o tempo (t) excede a amplitude para 10 anos, a lei financeira anterior não
é cumprida desde o valor obtido é negativo (- 0,1).
b) A segunda condição é satisfeita desde quando adicionando, subtraindo,
multiplicando ou dividindo um número, na expressão que a lei financeira
representa, continua a cumprir as propriedades básicas.
c) É chamado propriedade reflexiva de equivalência patrimonial, quando a capital (P)
é igual a no momento (t), portanto nossa lei financeira é representada pela
expressão A (P = t), desta forma, a Lei Financeira deve fornecer o valor do capital
no momento atual.
Para este ano financeiro, esta Lei Financeira de Desconto é válida por períodos de
menos de 10 anos, tendo tomado o valor de 11 anos e aplicando a lei financeira,
obteve-se um valor negativo (-0,1).
2. Calcule o capital (V,p = 8) substituto do capital (C1 = 500.000,t1 = 0). Uma vez calculado,
encontre o equivalente do capital V no momento t2 = 5. Utilize as seguintes leis:

a) L(t,p) = 1 + 0,11*(p-t)
b) L(t,p) = (1 + 0,01)ᵖ*̽⁽ᵖ⁻ᵗ⁾

Resolução:
a) L(t,p) = 1 + 0,11*(p-t)

V= L (0,8) = 1+ 0,11 * (8 - 0)
= 1 + 0,11*8
= 1 + 0,88= 1,88 * C1 (Se substitui o C1 pelo valor dodefinido no enunciado)
V = 1,88 * 500.000 = 940.000 u.m.

O capital V obtido de acordo com um valor P = 8 e um tempo de zero (0) anos (t =

0), e corresponde a um valor de 940.000 unidades monetárias (u.m.).
Em seguida, o equivalente do capital V será calculado por um período de cinco (5)
anos (t = 5).

Aplicando a Lei Financeira: V = L (t, p) = 1 + 0,11 * (p - t) em substituição temos:

940.000 = C * 1 + 0,11 (8 - 5)
940.000 = C * 1 + 0,33
940.000 = C * 1,33
C = 940.000 / 1,33 = 706.767
C = 706.767, igual a capital V no tempo t = 5.

b) Para esta seção, os mesmos dados da declaração serão usados, com base na
seguinte lei financeira L(t,p) = (1 + 0,01)ᵖ*̽⁽ᵖ⁻ᵗ⁾

L(0,8) = (1 + 0,01) ^ 8 * (8-0)

= [(1,01) ^ 8 * 8] *C1
V = 1,89 * 500.000 = 945.000 u.m.

O capital V obtido de acordo com um valor P = 8 e um tempo de zero (0) anos (t =

0), corresponde a um valor de 945.000 unidades monetárias (u.m.).

Em seguida, o equivalente de capital V será calculado por um período de cinco (5)

anos a lei financeira a ser aplicada será V = L (t, p) = (1 + 0,01) ^ p * (p - t).
945.000 = C *(1+0,01) ^8 * (8-5)
= 945.000 = C * (1,01)^8*3
= 945.000 = C * 1,27
C = 945.000 / 1,27 = 744.094
744.094 equivalem ao capital V no momento t=5
3. Dados os capitais (C1=100.000,t1=1), ((C2=2000.000,t2=3), (C3=200.000,t3=6) e
(C4=150.000,t4=7) e a seguinte Lei Financeira:
L(t,p) = e⁰˒⁰⁹*⁽ᵖ⁻ᵗ⁾

Para p = 10, pedem- se:

a) Ordenar os capitais;
b) Obter o capital (C,T=5) soma financeira dos anteriores.

Resolução:

a) Para realizar este processo, devemos aplicar a lei financeira acima mencionada para cada
capital C e, em seguida, ordenar seus resultados, começamos pelo capital 1:
C1 = 100.000 e o tempo t1 = 1
Lei Financeira V = L(t,p) = e⁰˒⁰⁹*⁽ᵖ⁻ᵗ⁾
L (1, 10) = e ^ 0,09*(10-1)
= e ^ 0,09*9
= e ^ 0,81=2,25 * C1
= 2,25*100.000 = 225.000 u.m.
Para um capital atual P = 10 e um tempo de um ano (t = 1), é obtido um capital V de
225.000 unidades monetárias (u.m.). Continuamos a aplicar a mesma lei financeira para o
capital C2, C3, C4.

Lei Financeira para (C2=200.000 y t2=3)

L (3, 10) = e ^ 0,09 * (10-3)
= e ^ 0,09 * 7
= e ^0,63=1,88 * C1
= 1,88*200.000 = 376.000 u.m.

Para um capital atual P = 10 e um tempo de três (3) anos (t = 3), se obtém um capital V de
376.000 unidades monetárias (u.m.).

Lei financeira para (C3=200.000 y t3 = 6)

L (6, 10) = e ^ 0,09 * (10-6)
= e ^ 0,09 * 4
= 1,43 * C3
= 1,43 * 200.000 = 286.000 u.m.
Para um capital atual P10 e um tempo de três (3) anos (t = 3), é obtido um capital V de
376.000 unidades monetárias (u.m).

Lei financeira para (C4 = 150.000 e t4 = 7)

L (7,10) = e ^ 0,09 (10 - 7)
= e ^ 0,09 * 3
= e ^ 0,27 = 1,31
= 1,31*150.000= 196.500 u.m.
 Para um capital atual P = 10 e um tempo de sete (7) anos (t = 7), se obtém um capital V de
196.500 unidades monetárias (u.m.).

De acordo com os resultados obtidos, os valores da capital V em ordem crescente são:

Portanto, é evidente que se obtém um ótimo capital de ($ 37.000) com um capital de

200.000 um em um período de 3 anos.

b) Obter o capital (C, T = 5) soma financeira dos anteriores.

Para obter o capital C em um período de 5 anos, passamos para o seguinte: S = L1 + L2 +

L3 + L4, Sendo então S = 196.500 + 225.000 + 286.000 + 376.000 = 1.083.500. Eles são
baseados neste último valor para calcular o capital C:

Lei financeira S = C5 * e ^ 0,09 * (p-t)

1.083.500 = C5* e ^ 0,09 * (10-5)
= 1.083.500 = C5 * e ^ 0,45
= 1.083.500 = C5*1,57
C5 = 1.083.500/1,57 = 690.127u.m

Portanto, durante um período de 5 anos (t = 5), obtém-se um capital de 690.127 unidades

monetárias (um).

4. Coloca- se um capital de um milhão de u.m. em primeiro de janeiro e retira- se o

montante em primeiro de abril, utilizando a capitalização simples com o parâmetro i =
0,12:

L (t, p) = 1 + 0,12*(p-t)

Obtenha o montante nos casos:

a) Com p = 1 de julho seguinte;

b) Com p = 1 de abril (coincidente com a retirada do montante).

Resolução:

a) Antes de calcular o valor do capital V, primeiro o fator de capitalização deve ser obtido;
Sendo (p-t) substituído por Z (fator de capitalização).

L (t,p) = 1+ 0,12* ( 1-6 ) = 0,4

L (t, p) = 1 + 0,12*(p-t)
L (z) = 1+ 0,12*z; donde Z = 0,49
= L (0,49) = 1+ 0,12 * 0,49 = 1,06
=L (0,49) = 1+ 0,06 = 1,06
 Até 1 de julho, receberá 1.000.000 * 1,06 = 1.060.000 u.m.

b) com p = 1 de abril (coincidindo com a retirada do montante).

Primeiro, o fator de capitalização deve ser calculado.

L (t,p) = 1+0,12* ( 1-7 ) = 0,28, então:

(p-t) é substituído por Z; L (z) = 1 + 0,12 * z, logo:

L (0,25) = 1 + 0,12 * 0,25
L (0,25) = 1 + 0,03 = 1,03 u.m.

5. Calcule o montante de um capital de 250.000 u.m. com juros anuais de8% colocado
durante os seguintes períodos de capitalização:

a) Quatro anos;
b) 90 dias.

Resolução:

a) quatro anos Para o procedimento a seguir, a seguinte lei financeira deve ser usada:

L (C, t) = C * (1 + i * t) Portanto, substituindo temos:

L (C, t) = L (250.000, 4) = 250.000 * (1 + 0,08 * 4)

= 250.000 * (1 + 0,32)
= 250.000 * (1,32) = 330.000 u.m.

Ao final de quatro anos, você receberá uma quantia de 330.000 u.m.

b) 90 dias:

Neste ponto, os juros anuais de 8%, devem ser aplicados a cada trimestre, 1 ano
tem quatro trimestres, portanto, 8% é dividido por 4, para obter a participação de 1
trimestre (90 dias) Juros (90 dias) = 8/4 = 2% equivalentes a 0,02 Substituindo
temos:

L(C, z) = L (250.000, 1) = 250.0000 * (1 + 0,02 * 1)

= 250.000 * 1,02 = 255.000 u.m.

No final do primeiro trimestre (90 dias) será obtido um montante de 255.000 u.m.
6. Calcule o capital que se obterá dentro de oito anos para um capital de 50.000 u.m.
colocado a juros anuais de 8% (o capital final é conhecido como montante).

Resolução:

L (C, t) = C * (1 + i * t) Portanto, substituindo temos:

L (C, t) = L (50.000, 8) = 50.000 * (1 + 0,08 * 8)
= 50.000 * (1 + 0,64)
= 50.000 * (1,64) = 82.000 u.m

No final dos 8 anos, será obtido um montante de 82.000 u.m.

7. Ao descontar um valor a 10% durante 90 dias, calcule a diferença que há entre fazê- lo
com um desconto racional e com um desconto comercial. O capital é de 8.200.000 u.m.

O enunciado proporciona os seguintes dados:

C = 8.200.000;
D = 10% anual;
Z = 90 dias, ou o que é o mesmo em anos: 90/365.

Resolução:

Para realizar o processo de diferenças de desconto, primeiro calcula-se o desconto

racional, depois o desconto comercial para obter uma diferença entre eles e assim
tomar a decisão mais ideal.

Desconto racional: V=A (z) = 1 / (1 + i * z)

Como o tempo é de 90 dias, você deve encontrar a equivalência em anos que é

equivalente ao fator 90/365 dias = 0,25 anos. Substituindo na fórmula nós temos:

V=A (8.200.000, 0,25) = 8.200.000 * 1 / (1 + 0,10 * 0.25)

=8.200.000 * 1 / (1 + 0,025)
= 8.200.000 * 1 / (1,025)
= 8.200.000 * 0,98 = 8.036.000 u.m.

Agora vamos calcular o desconto comercial.

Desconto comercial: V=A (z)=1-d*z

V = A (8.200.000, 0,25) = 8.200.000 * (1 - 0,10 * 0,25)
= 8.200.000 *(1 - 0,025)
= 8.200.000 * (0.975) = 7.995.000 u. m

Portanto, constatamos que por meio do desconto racional, um maior valor é obtido, ou
seja, se ganharia mais dinheiro.
8. A sociedade XYZ constituída por 400.000 ações de 1 u.m. de nominal anuncia uma
ampliação de capital ao par, sendo a proporção 1 ação nova para cada 4 antigas e com
um valor de emissão de 1 euro cada uma. A cotização das ações antes da ampliação era
de 1,4 u.m. Pede – se:

a) Número de ações após a ampliação;

b) Calcular o valor teórico dos direitos de assinatura (Subscrição);
c) Fundos obtidos pela sociedade na ampliação.

Resolução:

a) Número de ações após a ampliação:

Segundo a afirmação, para cada quatro ação antiga é gerado uma nova ação,
portanto, a proporção seria (1/4).

Para calcular o número de ações após a expansão, as seguintes operações são

realizadas:

Número de ações = (Capital inicial * Proporção) + Capital inicial

= (400.000*1/4) + 400.000
= (100.000) + 400.000 = 500.000 ações novas

Como resultado do acima exposto, o número de novas ações após o aumento é de

500.000.

b) Calcular o valor teórico dos direitos de assinatura (subscrição)

O valor teórico do direito de subscrição ou valor teórico do direito é chamado de

preço que teoricamente, eles devem ter os direitos de subscrição das ações
antigas ao vender-lhes acionista que não quer ir para a extensão. Este valor
dependerá de:

- A cotação de ações antigas.

- O preço de emissão de novas ações.
- A proporção da extensão.

Como resultado do acima exposto, o valor da ação deve primeiro ser calculado
após o aumento de capital de acordo com a seguinte expressão:

C '(A * C + N * E) / (A + N) Onde A: Número de ações antigas, C: valor do estoque

antigo em início da expansão, N: Número de novas ações, E: preço de emissão das
ações novo Portanto, substituindo nós temos:

C '= (400.000 * 1.4 + 100.000 * 1) / (400.000 + 100.000)

= (560.000 + 100.000) / 500.000
= (660.000)/500.000 = 1,32

Em segundo lugar será o valor teórico do direito (Vtd) Segundo a expressão:

 Vtd = C-C' onde C é o valor da ação antes da extensão e C'é o valor da ação após a
ampliação, portanto, temos:

Vtd = 1,4 - 1,32 = 0,08 u.m. é o valor de assinatura.

De acordo com o resultado obtido, cada indivíduo que deseja assinar (subscrever)
suas ações deve fazê-lo com um valor de 0,08 u.m.

c) Fundos obtidos pela sociedade na ampliação.

Primeiro, o valor em unidades monetárias do total de ações será calculado pelo
valor da ação atual de acordo com a expressão:

Valor de emissão: (A + N) * C' onde A: Ações antigas, N: Novas ações, C': Valor da
ação após a ampliação. Substituindo nós temos:

= (400.000 + 100.000) * 1,32 = 660.000 u.m.

Portanto, pode-se deduzir que os recursos obtidos pela empresa são calculados da
seguinte forma:

Fundos Obtidos = Número de novas ações * Valor de emissão

= 100.000 * 1 = 100.000 u.m.

De acordo com a ampliação do capital de 660.000 u.m., da empresa XYZ, foi obtido
fundos de: 100.000 u.m.

9. Caso se compre uma Letra do Tesouro em capitalização simples por 3.000 u.m. com
taxa de 5,5% e o investimento for para um ano. Com quatro meses se deseja retirar o
capital com os juros gerados. Calcular o capital.

Resolução:

No primeiro caso, o valor obtido em letras de capitalização simples é calculado

pela letra de 3.000 u.m de acordo com a expressão:

C = 3.000, i = 0,055 e o tempo z = 1

L (Z) = C * (1 + i * Z)
= 3.000 * (1 + 0,055 * 1)
= 3.000 * (1 + 0,055)
= 3.000 * (1,055) = 3.165 u.m.

Em seguida, o capital será calculado após quatro meses, onde o valor de Z em

anos é equivalente a: (120/365) = 0,33 anos, portanto, o novo capital será obtido a
partir de:
 3.165 = X * (1 + 0.055 * 0,33)
3.165 = X * (1 + 0,018)
3.165 = X * (1,018) X representa o novo capital.
X = 3.165 / 1,018 = 3.109 u.m.

O capital gerado após quatro meses é de 3.109 u.m.

10. Deseja- se investir um capital de 25.000 u.m. e são apresentadas três alternativas. A
primeira opção é por um período de 4 anos a uma taxa de juros de 4%. A segunda
opção é por um período de 16 trimestres e uma taxa de juros trimestral de 0,9853%. A
última opção é um investimento a dois biênios com uma taxa de juros bienal de 8,16%.
Com qual dos três investimentos se obterá um benefício maior?

Resolução:

a) Primeira alternativa se aplica a Lei Financeira:

L(C, z) = C * (1 + i * z), substituindo temos:

Dados iniciais: C = 25.000 u.m., z = 4 anos, i = 4% equivalente a 0,04.

L(C, z) = L (25.000, 4) = 25.000 * (1 + 0,04 * 4)

= 25.000 * (1 + 0,16)
= 25.000 * (1,16) = 29.000 u.m. de lucro.

b) Segunda alternativa se aplica a Lei Financeira:

L(C, z) = C * (1 + i * z), substituindo temos:

Dados iniciais: C = 25.000 u.m., z = 16 trimestres que equivalem a 4 anos, i = 0,9853%

trimestral que equivale a 3,94% anual (0,0394)

L(C, z) = L (25.000, 4) = 25.000 * (1 + 0,0394 * 4)

= 25.000 * (1 + 0,1576)
=25.000 * (1,1576) = 28.940 u.m. lucro.

c) Terceira alternativa se aplica a Lei Financeira:

L (C, z) = C * (1 + i * z) , substituindo temos:

Dados iniciais: C = 25.000 u.m, z = 4 anos, i = 4,08% equivalente a 0,0408.

L(C, z) = L (25.000, 4) = 25.000 * (1 + 0,0408 * 4)

= 25.000 * (1 + 0,1632)
= 25.000 * (1,1632) = 29.080 u.m. de lucro.
 A partir dos resultados apurados, podemos observar que temos uma similaridade
de lucro aproximado de 29.000 u.m., portanto, gerando, em média, uma
lucratividade de 4.000 u.m. entre as opções apresentadas, contudo, após uma
análise mais detalhada, deve ser escolhida a Terceira Opção, tendo em vista que é a
que apresenta o melhor resultado, ou seja, a maior lucratividade.

Referências de Pesquisas e Bibliográficas

DD120 Matemática Financeira, FUNIBER, Apostilas de Estudo.
Matemática financeira fácil / Antônio Arnot Crespo. – 14.ed. atual. – São Paulo : Saraiva,2009.
http://redeetec.mec.gov.br/images/stories/pdf/proeja/matematica_fin.pdf

ALUNO: PAULO ROBERTO DE LIMA MACIEL