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Resultados CPFL 1T21

 Aumento de 2,6% na carga da área de concessão


 Ebitda de R$ 1.966 milhões, crescimento de 15,9%
 Lucro Líquido de R$ 961 milhões, crescimento de 6,3%
 Dívida Líquida de R$ 15,1 bilhões e alavancagem de 2,03x Dívida Líquida/EBITDA
 Investimentos de R$ 695 milhões, crescimento de 36,3%
 Reajuste tarifário da CPFL Paulista de +8,95% para o consumidor em abril/21
 Divulgação do Relatório Anual de Sustentabilidade
 Entrada em operação da Alesta, a fintech da CPFL Energia
 CPFL Energia atingiu 10 milhões de clientes em suas distribuidoras em março/21

Videoconferência em português com tradução Simultânea para o inglês (Q&A Bilíngue)


Sexta-feira, 14 de maio de 2021 – 11h00 (BRT), 10h00 (ET)
Plataforma Zoom – Clique para se inscrever:
https://zoom.us/webinar/register/WN_cOkY1b3gQty3SjyBfjZ1_w

Relações com Investidores ri@cpfl.com.br

(+55) 19 3756.8458/8887 www.cpfl.com.br/ri


Resultados CPFL 1T21

MENSAGEM DO PRESIDENTE
A pandemia ainda não acabou, mas assim como passamos pelos desafios de 2020,
começamos esse primeiro trimestre com a mesma diretriz e estratégia: não medimos
esforços para garantir a saúde e a segurança de nossos colaboradores e públicos com os
quais nos relacionamos, preservamos nossa atividade no mais alto nível, um serviço essencial
à população, bem como mantivemos a liquidez e saúde financeira da Companhia gerando
resultados positivos e sustentáveis.

Quanto aos resultados do 1T21, no âmbito operacional do segmento de Distribuição, as


vendas de energia elétrica na área de concessão de nossas distribuidoras totalizaram 17.882
GWh, um aumento de 2,5%. Esse crescimento se deu principalmente nas classes residencial
e industrial, que registraram crescimento de 4,6% e 7,7%, respectivamente, essencialmente
em função da mudança de hábito da população no residencial e continuidade da recuperação
da indústria em todos os segmentos relevantes em nossas regiões. Na classe comercial
observamos uma queda de 4,0%, porém com números melhores do que no ano de 2020.
Ainda no segmento de Distribuição, gostaria de destacar o atingimento da marca de 10
milhões de clientes, um número que nos dá motivos para comemorar, mas também para
trabalhar ainda mais com foco no cliente, o que já está entre nossas prioridades.

Já no segmento de Geração, destaque para o bom resultado, principalmente pela boa


performance de nossos parques eólicos neste trimestre em relação ao mesmo período de
2020. Melhoramos ainda mais nossa disponibilidade, em 0,9%, e o bom desempenho do
vento também contribuiu, de tal forma que a geração eólica cresceu 68,4%.

Nos demais segmentos do Grupo, destaque para o início da operação da nossa Fintech de
crédito ALESTA. A Alesta é uma instituição financeira autorizada pelo Banco Central para
operações exclusivas por meio de plataforma eletrônica, sendo o principal objeto a concessão
de empréstimos, além de outras atividades relacionadas a análise de crédito, cobrança e
pagamentos, com o grande diferencial de prover os pagamentos das parcelas na própria
conta de energia, alternativa que vem agregar mais uma facilidade de pagamento ao cliente,
além dos boletos e cartão de crédito. Iniciamos em abril operação piloto de oferta de crédito
para contas de energia em atraso para clientes da área de concessão da CPFL Piratininga.

No desempenho econômico-financeiro, mais uma vez alcançamos resultados expressivos. O


EBITDA atingiu R$ 1.966 milhões e o Lucro Líquido foi de R$ 961 milhões no 1T21,
representando variações de 15,9% e 6,3% relativamente ao mesmo período de 2020.
Destaque para o segmento de Distribuição, cujo EBITDA atingiu R$ 1.262 milhões no 1T21
(+11,0%), refletindo principalmente os resultados advindos do crescimento de mercado e
dos reajustes tarifários da CPFL Paulista (abril de 2020), da RGE (junho de 2020) e da CPFL
Piratininga (outubro de 2020). A dívida líquida da CPFL Energia alcançou 2,03 vezes o
EBITDA, ao final de março, no critério de medição de nossos covenants financeiros,
mantendo a alavancagem consolidada do grupo em níveis adequados. Destaque também
para nossa posição de caixa de R$ 4,6 bilhões no fim deste trimestre, com índice de cobertura
de caixa de 0,76 vezes as amortizações de curto prazo. Nesse período, a Fitch também
reafirmou o rating da CPFL Energia como AAA(bra), com perspectiva estável.

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Resultados CPFL 1T21

Nosso plano de investimentos segue sendo implementado por meio das iniciativas de valor,
com a mesma disciplina financeira, empenho e comprometimento de nossas equipes. Neste
1T21, investimos R$ 695 milhões, um aumento de 36,3%.

Divulgamos no final de março mais uma edição do nosso Relatório Anual de Sustentabilidade,
com um balanço de nossas melhores práticas ESG (Ambiental, Social e Governança) inseridas
em nossos 15 compromissos assumidos no âmbito do Plano de Sustentabilidade. Convido
àqueles que ainda não conhecem esse importante documento para visitarem o hotsite
(clique aqui), onde poderão encontrar nossas principais ações e números ligados ao tema
da Sustentabilidade, bem como o Relatório Anual completo, cuja leitura eu recomendo. Boa
leitura!

Por fim, gostaria de dizer que a CPFL Energia atualizou seu plano estratégico, reforçando os
pilares que havíamos definido anteriormente com foco no crescimento sustentável, disciplina
financeira, eficiência operacional, governança corporativa e geração de valor a todos os
stakeholders. Estamos também nos dedicando às discussões regulatórias, modernização do
setor e a implementação de novas tecnologias, ratificando o compromisso de atuar no setor
de energia elétrica com confiabilidade, transparência e segurança para toda a sociedade,
respeitando o meio ambiente.
Gustavo Estrella
Presidente da CPFL Energia

Indicadores (R$ Milhões) 1T21 1T20 Var.


Carga na Área de Concessão - GWh 18.479 18.016 2,6%
Vendas na Área de Concessão - GWh 17.882 17.442 2,5%
Mercado Cativo 11.628 11.901 -2,3%
Cliente Livre 6.254 5.541 12,9%
Receita Operacional Bruta 12.484 10.879 14,8%
Receita Operacional Líquida 8.288 7.282 13,8%
EBITDA(1) consolidado 1.966 1.696 15,9%
Distribuição 1.262 1.137 11,0%
Geração 650 546 19,0%
Comercialização, Serviços & Outros 55 14 301,9%
Lucro Líquido 961 904 6,3%
(2)
Dívida Líquida 15.100 15.114 -0,1%
Dívida Líquida / EBITDA(2) 2,03x 2,21x 18,7%
Investimentos (3) 695 510 36,3%
Notas:
(1) O EBITDA é calculado a partir da soma do lucro líquido, impostos, resultado financeiro e depreciação/amortização,
conforme Instrução CVM 527/12. Vide cálculo no item 3.1 deste relatório;
(2) No critério dos covenants, que considera a participação da CPFL Energia em cada projeto;
(3) Não inclui obrigações especiais.

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Resultados CPFL 1T21

ÍNDICE

1) PERFIL DA EMPRESA E ESTRUTURA SOCIETÁRIA ....................................................................................... 4

2) DESEMPENHO OPERACIONAL ................................................................................................................... 6


2.1) Distribuição .......................................................................................................................................... 6
2.1.1) Carga líquida de perdas na área de concessão ...................................................................................... 6
2.1.2) Vendas na Área de Concessão ............................................................................................................. 7
2.1.3) Perdas .............................................................................................................................................. 8
2.1.4) DEC e FEC ......................................................................................................................................... 9
2.1.5) Inadimplência .................................................................................................................................. 10
2.2) Geração ............................................................................................................................................. 10
2.2.1) Capacidade Instalada ....................................................................................................................... 10
2.2.2) Projetos em operação e construção ................................................................................................... 11
2.3) Comercialização .................................................................................................................................. 12
2.4) Transmissão ....................................................................................................................................... 12

3) PERFORMANCE ECONÔMICO-FINANCEIRA DA CPFL ENERGIA ................................................................... 13


3.1) Desempenho Econômico-Financeiro ...................................................................................................... 13
3.2) Endividamento .................................................................................................................................... 18
3.2.1) Dívida IFRS ..................................................................................................................................... 18
3.2.2) Dívida no Critério dos Covenants Financeiros ...................................................................................... 22
3.3) Investimentos ..................................................................................................................................... 23
3.3.1) Investimentos Realizados .................................................................................................................. 23
3.3.2) Investimentos Previstos .................................................................................................................... 23

4) MERCADO DE CAPITAIS ......................................................................................................................... 24


4.1) Desempenho das Ações ....................................................................................................................... 24
4.2) Volume Médio Diário ........................................................................................................................... 24

5) SUSTENTABILIDADE E INDICADORES ESG .............................................................................................. 25


5.1) Plano de Sustentabilidade (2020-2024) ................................................................................................. 25
5.2) Principais Indicadores ESG alinhados ao Plano ....................................................................................... 25

6) PERFORMANCE DOS NEGÓCIOS ............................................................................................................. 28


6.1) Segmento de Distribuição .................................................................................................................... 28
6.1.1) Desempenho Econômico-Financeiro ................................................................................................... 28
6.1.2) Eventos Tarifários ............................................................................................................................ 35
6.2) Segmentos de Comercialização e Serviços ............................................................................................. 36
6.3) Segmento de Geração ......................................................................................................................... 36

7) ANEXOS ................................................................................................................................................ 42
7.1) Balanço Patrimonial (Ativo) – CPFL Energia ........................................................................................... 42
7.2) Balanço Patrimonial (Passivo) – CPFL Energia ........................................................................................ 43
7.3) Demonstração de Resultados – CPFL Energia ........................................................................................ 44
7.4) Desempenho econômico-financeiro por segmento de negócio ................................................................. 45
7.5) Fluxo de Caixa – CPFL Energia ............................................................................................................. 46
7.6) Demonstração de Resultados – Segmento de Geração ........................................................................... 47
7.7) Demonstração de Resultados – Segmento de Distribuição ...................................................................... 48
7.8) Desempenho Econômico-Financeiro por Distribuidora ............................................................................. 49
7.9) Vendas na Área de Concessão por Distribuidora (em GWh) ..................................................................... 50
7.10) Vendas no Mercado Cativo por Distribuidora (em GWh) ........................................................................ 51
7.11) Informações sobre participações societárias ........................................................................................ 52
7.12) Reconciliação do indicador Dívida Líquida/EBITDA Pro Forma da CPFL Energia para fins de cálculo dos
covenants financeiros ................................................................................................................................. 54

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Resultados CPFL 1T21

1) PERFIL DA EMPRESA E ESTRUTURA SOCIETÁRIA

Área de Atuação
A CPFL Energia atua nos segmentos de Geração, Transmissão, Distribuição, Comercialização
e Serviços, com presença em 11 Estados de todas as regiões do país.

A CPFL é a segunda maior distribuidora em volume de energia vendida, com 14% de


participação no mercado nacional, atendendo cerca de 10,0 milhões de clientes em 687
municípios. Com 4.303 MW de capacidade instalada, é a terceira maior geradora privada do
país, sendo a líder em geração renovável, com atuação em fontes hidrelétrica, solar, eólica e
biomassa. Conta também com investimentos em Transmissão e uma operação nacional por
meio da CPFL Soluções, fornecendo soluções integradas em gestão e comercialização de
energia, eficiência energética, geração distribuída, infraestrutura energética e serviços de
consultoria.

Estrutura Societária
A CPFL Energia atua como holding, participando no capital de outras sociedades. A State Grid
Corporation of China (SGCC) controla a CPFL Energia por meio de suas subsidiárias State Grid
International Development Co., Ltd, State Grid International Development Limited (SGID),
International Grid Holdings Limited, State Grid Brazil Power Participações S.A. (SGBP) e ESC
Energia S.A.

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Resultados CPFL 1T21

83,71% 16,29%

Distribuição Comercialização Geração


2

100% 100% 100%

Paulista Lajeado
100% 100% 59,93%

Investco
5,94%
100% 99,95%

100% 100%

CPFL Brasil 100%


Varejista
100% CPFL Transmissão
Piracicaba S.A.
65% 100%

100% CPFL Transmissão


Morro Agudo S.A.
48,72% 100%

CPFL Transmissão
Maracanaú S.A.
53,34% 100%

Serviços CPFL Transmissão


Sul I S.A.
51% 100%
2

100% CPFL Transmissão


Sul II S.A.
100%

4 3
100% UHE Serra da Mesa
51,54%
5

100%
100% Renováveis

100%
25,01%

Demais
100% controladas

100%

100%

100%

100%

CPFL GD
100%

Base: 31/03/2021
Notas:
(1) RGE é controlada pela CPFL Energia (89,0107%) e pela CPFL Brasil (10,9893%);
(2) CPFL Soluções = CPFL Brasil + CPFL Serviços + CPFL Eficiência;
(3) Parcela de 51,54% da disponibilidade da potência e de energia da UHE Serra da Mesa, referente ao Contrato de
Suprimento de Energia entre a CPFL Renováveis e Furnas;
(4) CPFL Renováveis é controlada pela CPFL Energia (49,1502%) e pela CPFL Geração (50,8498%);
(5) A Alesta está enquadrada no segmento “Outros”. Para facilitar a visualização e por ter incorporado as ações da CPFL Total,
está apresentada no segmento “Serviços”.

Governança Corporativa
O modelo de governança corporativa da CPFL Energia é baseado nos 4 princípios básicos do
Sistema de Governança Corporativa no Brasil: transparência, equidade, prestação de contas e
responsabilidade corporativa.
A Administração da CPFL Energia é formada pelo Conselho de Administração e pela Diretoria
Executiva.
O Conselho de Administração é responsável pelo direcionamento estratégico dos negócios do
Grupo CPFL, sendo composto por 7 membros (sendo 2 membros independentes), cujo prazo
de mandato é de 2 anos, com possibilidade de reeleição. Possui 5 comitês de assessoramento
(Estratégia e Processos de Gestão, Gestão de Recursos Humanos, Partes Relacionadas, Gestão

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Resultados CPFL 1T21

de Riscos e Orçamento e Finanças Corporativas), que auxiliam nas decisões e


acompanhamento de temas relevantes e estratégicos.
A Diretoria Executiva é composta por 1 Diretor Presidente e 8 Diretores Vice-presidentes, todos
com mandato de 2 anos, com possibilidade de reeleição, cuja responsabilidade é a execução
da estratégia da CPFL Energia e de suas sociedades controladas, que são definidas pelo
Conselho de Administração em linha com as diretrizes de governança corporativa.
A CPFL Energia possui um Conselho Fiscal permanente, composto por 3 membros efetivos e
igual número de suplentes, todos com mandato de 1 ano, com possibilidade de reeleição.
As diretrizes e o conjunto de documentos relativos à governança corporativa estão disponíveis
no website de Relações com Investidores http://www.cpfl.com.br/ri.

Política de Dividendos
Em 21 de maio de 2019, a CPFL Energia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral
que seu Conselho de Administração aprovou em reunião realizada naquela data, a adoção de
uma política de distribuição de dividendos, que estabelece que seja distribuído anualmente
pela Companhia como dividendo, no mínimo, 50% do lucro líquido ajustado. Ademais, a
Política de Dividendos estabelece os fatores que influenciarão nos valores das distribuições,
bem como demais fatores considerados relevantes pelo Conselho de Administração e pelos
acionistas. A Política de Dividendos também destaca que certas obrigações constantes dos
contratos financeiros da Companhia podem limitar o valor dos dividendos e/ou dos juros sobre
o capital próprio que poderão ser distribuídos.
A Política de Dividendos aprovada possui natureza meramente indicativa, com o fim de sinalizar
ao mercado o tratamento que a Companhia pretende dispensar à distribuição de dividendos
aos seus acionistas, possuindo, portanto, caráter programático, não vinculativo à Companhia
ou a seus órgãos sociais.
A Política de Dividendos está disponível no website de Relações com Investidores
http://www.cpfl.com.br/ri.

2) DESEMPENHO OPERACIONAL

2.1) Distribuição
2.1.1) Carga líquida de perdas na área de concessão

Carga na Área de Concessão - GWh


1T21 1T20 Var.
Mercado Cativo 11.712 12.071 -3,0%
Cliente Livre 6.767 5.945 13,8%
Total 18.479 18.016 2,6%
Nota: Se desconsiderarmos a migração de grandes consumidores, a carga na área de concessão teria variação de
+2,9% no trimestre.

No 1T21, a carga líquida de perdas na área de concessão totalizou 18.479 GWh, um aumento
de 2,6%.

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Resultados CPFL 1T21

2.1.2) Vendas na Área de Concessão

Vendas na Área de Concessão - GWh


1T21 1T20 Var.
Mercado Cativo 11.628 11.901 -2,3%
Cliente Livre 6.254 5.541 12,9%
Total 17.882 17.442 2,5%

No 1T21, as vendas na área de concessão totalizaram 17.882 GWh, um aumento de 2,5%. Se


desconsiderarmos a migração de grandes consumidores para a Rede Básica e a redução
significativa no montante de energia contratado de duas permissionárias, as vendas na área
de concessão, no 1T21, teriam variação de 3,3%.
As vendas para o mercado cativo totalizaram 11.628 GWh no 1T21, uma redução de 2,3%. Já
a quantidade de energia, em GWh, correspondente ao consumo dos clientes livres na área de
atuação das distribuidoras do grupo, faturada por meio da Tarifa de Uso do Sistema de
Distribuição (TUSD), atingiu 6.254 GWh no 1T21, um aumento de 12,9%.

Vendas na Área de Concessão - GWh


1T21 1T20 Var. Part.
Residencial 5.697 5.444 4,6% 31,9%
Industrial 6.314 5.862 7,7% 35,3%
Comercial 2.909 3.031 -4,0% 16,3%
Outros 2.963 3.104 -4,6% 16,6%
Total 17.882 17.442 2,5% 100,0%
Nota: As tabelas de vendas na área de concessão por distribuidora estão anexas a
este relatório, no item 7.9.

Destacam-se no 1T21, na área de concessão:


 Classe Residencial (31,9% das vendas totais): aumento de 4,6%, favorecido pelas
mudanças de hábito em função do isolamento social imposto pela pandemia do COVID-
19. Em contrapartida, a temperatura impactou negativamente nesse segmento, assim
como o aumento da geração distribuída e o calendário de faturamento.
 Classe Comercial (16,3% das vendas totais): redução de 4,0%, principalmente
devido a questões relacionadas à pandemia de COVID-19, como o aumento das restrições
de movimentação em função da 2ª onda de casos, além do efeito do aumento da geração
distribuída. Vale destacar, entretanto, que o resultado desse trimestre é o melhor desde o
início da pandemia no 2T20.
 Classe Industrial (35,3% das vendas totais): aumento de 7,7%. Desconsiderando a
migração de grandes clientes para a Rede Básica, a classe industrial teria um aumento de
8,1%, refletindo uma melhora no desempenho industrial em relação ao ano passado. Essa
classe voltou a apresentar variação positiva após 3 trimestres consecutivos de queda.

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Resultados CPFL 1T21

Vendas no Mercado Cativo - GWh


1T21 1T20 Var.
Residencial 5.697 5.444 4,6%
Industrial 1.125 1.224 -8,2%
Comercial 2.046 2.264 -9,6%
Outros 2.761 2.968 -7,0%
Total 11.628 11.901 -2,3%
Nota: As tabelas de vendas no mercado cativo por distribuidora estão
anexas a este relatório, no item 7.10.

Cliente Livre - GWh


1T21 1T20 Var.
Industrial 5.189 4.638 11,9%
Comercial 864 767 12,6%
Outros 201 136 48,0%
Total 6.254 5.541 12,9%

Cliente Livre por Distribuidora - GWh


1T21 1T20 Var.
CPFL Paulista 2.901 2.590 12,0%
CPFL Piratininga 1.734 1.577 10,0%
RGE 1.370 1.182 15,9%
CPFL Santa Cruz 248 192 29,4%
Total 6.254 5.541 12,9%

2.1.3) Perdas
O índice de perdas consolidado da CPFL Energia foi de 9,11% nos 12 meses findos em mar/21,
comparado a 9,14% em mar/20, uma redução de 0,03 p.p. No entanto, expurgando o efeito
do calendário de faturamento em ambos os anos, houve um aumento de 0,19 p.p. (de 8,98%
em mar/20 para 9,17% em mar/21), indicando uma piora nesse indicador causada pelas
condições macroeconômicas adversas impostas pela pandemia do COVID-19 e a retomada dos
cortes por inadimplência.

Perdas Acumuladas
em 12 Meses1 Mar-20 Jun-20 Set-20 Dez-20 Mar-21 ANEEL
CPFL Energia 9,14% 9,09% 9,06% 9,05% 9,11% 8,24%
CPFL Paulista 9,30% 9,39% 9,24% 9,42% 9,64% 8,38%
CPFL Piratininga 7,58% 7,60% 7,65% 7,69% 8,06% 6,56%
RGE Sul 10,08% 9,79% 9,87% 9,62% 9,18% 9,18%
CPFL Santa Cruz 8,45% 8,01% 8,34% 7,77% 7,87% 8,36%

Nota: De acordo com os critérios definidos pela Agência Reguladora (ANEEL). Para a
CPFL Piratininga e RGE, clientes de alta tensão (A1) são expurgados da conta.

O grupo CPFL tem intensificado o combate às perdas não técnicas e as principais realizações
no 1T21 foram:
(i) Recuperação de 166,7 GWh de energia, sendo 121,5 GWh relativos ao incremento de
faturamento e 45,2 GWh de energia retroativa;

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Resultados CPFL 1T21

(ii) Realização de 141,6 mil inspeções em unidades consumidoras, aumento de 3,4% em


relação ao 1T20;
(iii) Visita em 29,5 mil unidades consumidoras inativadas para corte nos casos de religação
a revelia;
(iv) Substituição de mais de 0,9 mil medidores obsoletos/defeituosos por novos eletrônicos;
(v) Regularização de 0,7 mil consumidores clandestinos;
(vi) Disciplina de mercado através da publicação de 75 notícias relacionadas aos operativos
de combate à fraude e furtos pela CPFL, além da condução de 54 pessoas à delegacia.

2.1.4) DEC e FEC


O DEC (Duração Equivalente de Interrupções) mede a duração média, em horas, de
interrupção por consumidor no ano e o FEC (Frequência Equivalente de Interrupções) indica
o número médio de interrupções por consumidor no ano. Tais indicadores medem a qualidade
e a confiabilidade do fornecimento de energia elétrica.

Indicadores DEC
DEC (horas)
Distribuidora
2017 2018 2019 2020 1T20 1T21 Var. % ANEEL1
CPFL Energia 9,40 8,62 8,83 7,66 8,14 7,91 -2,8% n.d
CPFL Paulista 7,14 6,17 6,72 6,81 6,39 6,97 9,1% 6,82
CPFL Piratininga 6,97 5,94 6,49 5,83 5,92 6,11 3,2% 6,24
RGE2 14,83 14,44 14,01 10,83 12,68 10,89 -14,1% 10,84
CPFL Santa Cruz³ 6,22 6,01 5,56 4,89 4,97 5,14 3,4% 8,19

Indicadores FEC
Distribuidora FEC (interrupções)
2017 2018 2019 2020 1T20 1T21 Var. % ANEEL1
CPFL Energia 5,69 4,68 4,93 4,54 4,64 4,63 -0,2% n.d
CPFL Paulista 4,94 4,03 4,38 4,27 4,15 4,40 6,0% 5,48
CPFL Piratininga 4,45 3,89 4,34 4,32 3,93 4,51 14,8% 5,52
RGE2 7,68 6,10 6,25 5,27 5,93 5,16 -13,0% 6,96
CPFL Santa Cruz³ 5,13 5,09 4,25 3,68 3,85 3,99 3,6% 7,87
Notas:
1) Limite da ANEEL;
2) Desde 2019, as concessões da RGE e RGE Sul foram unificadas, tornando-se uma única distribuidora para
fins de apuração de indicadores técnicos;
3) Desde 2018, as concessões da CPFL Santa Cruz, Sul Paulista, Mococa, Jaguari e Leste Paulista tornaram-
se uma única distribuidora para fins de apuração de indicadores técnicos.

No consolidado das distribuidoras, o valor anualizado do DEC no 1T21 foi menor do que no
1T20 (-2,8%). Já o valor anualizado do FEC no 1T21 está em linha com o 1T20 (+0,2%).
Esses resultados refletem a melhora da RGE. Por outro lado, as áreas de concessão no estado
de São Paulo apresentaram um volume de ocorrências e de intempéries superior ao ano de
2020, o que levou a um aumento dos indicadores.

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Resultados CPFL 1T21

2.1.5) Inadimplência

PDD (R$ milhões)


-6,7%
79,3

+2,9%
57,9
52,5 54,0
1,28%

34,9
0,77%
0,69% 0,67%
0,51%

1T20 2T20 3T20 4T20 1T21

A PDD apresentou uma redução de 6,7% (R$ 3,9 milhões) no 1T21, em relação ao 1T20. Em
comparação ao 4T20, houve um aumento de 2,9% (R$ 1,5 milhão).
Para combater o avanço no nível de inadimplência acentuado pela conjuntura econômica do
país, a CPFL intensificou e diversificou suas ações de arrecadação e cobrança, tendo como
destaque:
(i) Implementação do reaviso destacado na fatura de energia elétrica dando maior
visibilidade para o aviso de corte, fazendo uma comunicação mais clara e assertiva com
o cliente;
(ii) Realização de campanha de negociação digital com os clientes, intensificando a
comunicação online e direcionando os clientes para os canais digitais, em linha com a
estratégia de digitalização da CPFL;
(iii) Dando continuidade ao plano de retomada de cortes, a CPFL entrou no ano de 2021
com um volume elevado de suspensões, 5,6% maior na comparação do 1T21 com o
1T20, porém 13% inferior ao recorde histórico do 4T20, quando o estoque de clientes
disponíveis para corte estava extremamente elevado devido aos três meses sem
realizar a suspensão, por causa da Resolução Aneel n° 878/2020;
(iv) Aumento de 64% no volume de ações de protestos com relação ao 4T20, saltando de
281 mil para 461 mil no 1T21.

2.2) Geração

2.2.1) Capacidade Instalada


No 1T21, a capacidade instalada da Geração do grupo CPFL Energia, considerando sua
participação em cada um dos projetos, é de 4.303 MW.
Desde o IPO em 2004, a CPFL Energia vem expandindo seu portfólio e hoje tem uma
capacidade 4 vezes maior.

10
Resultados CPFL 1T21

Capacidade Instalada (MW)

Nota: Gráfico de abertura por fonte não considera 1 MW de Geração Solar da Usina Tanquinho.

2.2.2) Projetos em operação e construção

Portfólio
Em MW UTE UHE PCH/CGH Biomassa Eólica Solar Total
Em operação 182 1.966 475 370 1.309 1 4.303
Em construção - - 28 - 82 - 110
Em desenvolvimento - - 116 - 2.094 1.140 3.350
Total 182 1.966 619 370 3.484 1.141 7.763

O portfólio de projetos do segmento de Geração (considerando a participação da CPFL Energia


em cada empreendimento) totaliza 7.763 MW de capacidade instalada. As usinas em operação
totalizam 4.303 MW, compreendendo 8 UHEs (1.966 MW), 45 parques eólicos (1.309 MW), 48
PCHs e CGHs (475 MW), 8 usinas termelétricas a biomassa (370 MW), 2 UTEs (182 MW) e 1
usina solar (1 MW).
Ainda estão em construção 1 PCH (28 MW) e 4 parques eólicos (82 MW). Adicionalmente,
possuímos projetos eólicos, solares e de PCHs em desenvolvimento totalizando 3.350 MW.

PCH Lucia Cherobim


A PCH Lucia Cherobim, projeto localizado no Estado do Paraná, tem previsão de entrada em
operação em 2024. Em março de 2021, o avanço físico realizado do projeto era de 11,1%. A
capacidade instalada é de 28,0 MW e a garantia física é de 16,6 MWmédios. A energia foi
vendida por meio de contrato de longo prazo no leilão de energia nova (A-6) de 2018 (preço:
R$ 213,17/MWh - mar/21).

Parques Eólicos do Complexo Gameleira


Os parques eólicos do Complexo Gameleira (Costa das Dunas, Figueira Branca, Farol de Touros
e Gameleira), localizados no Estado do Rio Grande do Norte, tem previsão de entrada em
operação para meados de 2021, 2,5 anos antes do prazo oficial da Aneel. A capacidade

11
Resultados CPFL 1T21

instalada é de 81,7 MW e a garantia física é de 41,0 MWmédios. Parte da energia (12,0


MWmédios) foi vendida por meio de contrato de longo prazo no leilão de energia nova (A-6)
de 2018 (preço: R$ 100,88/MWh - mar/21) e o restante foi vendido no mercado livre.

Reestruturação societária
Em 30/09/2020, foi concluída a segunda etapa do plano de integração da CPFL Renováveis
mediante a Reestruturação Societária das empresas de geração do Grupo CPFL. A nova
estrutura gera fortalecimento das estruturas administrativas e traz sinergias para o Grupo, que
agora passa a ter um único segmento de Geração com todos os seus empreendimentos.

2.3) Comercialização

Número de Unidades Consumidoras


Em mar/21, o número de unidades consumidoras da CPFL Brasil chegou a 1.856, uma redução
de 12,2%. Isso ocorreu devido a um volume de encerramento de contratos acima da média
histórica em dez/20.

2.4) Transmissão

Portfolio em Operação
RAP Capex Entrada em Nº
Projeto Localização
(R$ milhões) (R$ milhões) operação subestações
Piracicaba SP 8,9 100 Jul/15 1
Morro Agudo SP 10,8 100 Jul/17 1
Portfolio em Construção
Capex estimado
RAP Entrada em Nº
Projeto Localização pela Aneel KM rede Realizado
(R$ milhões) operação subestações
(R$ milhões)
Maracanaú CE 7,9 102 Mar/22 1 2 32,5%
Sul I SC 26,4 366 Mar/24 1 320 32,4%
Sul II RS 33,9 349 Mar/23 3 85 56,3%

Nota: Data Base - Piracicaba (19/12/12) – Morro Agudo (01/06/14) – Maracanaú (28/06/18) – Sul I e II (20/12/18).

12
Resultados CPFL 1T21

3) PERFORMANCE ECONÔMICO-FINANCEIRA DA CPFL ENERGIA


3.1) Desempenho Econômico-Financeiro
DRE Consolidado - CPFL ENERGIA (R$ Milhões)
1T21 1T20 Var.
Receita Operacional Bruta 12.484 10.879 14,8%
Receita Operacional Líquida 8.288 7.282 13,8%
Receita com construção de infraestrutura 623 496 25,6%
Receita Operacional Líquida (ex-rec. construção) 7.666 6.786 13,0%
Custo com Energia Elétrica (4.977) (4.341) 14,6%
Margem de Contribuição 2.688 2.445 9,9%
PMSO (760) (789) -3,7%
Demais Custos e Despesas Operacionais (1.099) (967) 13,6%
Equivalência Patrimonial 90 85 6,0%
1
EBITDA 1.966 1.696 15,9%
Resultado Financeiro (121) 121 -
Lucro Antes da Tributação 1.421 1.390 2,2%
Lucro Líquido 961 904 6,3%
Nota: (1) O EBITDA é calculado a partir da soma do lucro líquido, impostos, resultado financeiro e
depreciação/amortização, conforme Instrução CVM 527/12.

CPFL Energia - Principais indicadores financeiros por segmento de negócio (R$ milhões)

Distribuição Geração Outros Eliminação Consolidado

1T21
Margem de contribuição 1.967 661 226 (165) 2.688
1 1.262 650 55 - 1.966
EBITDA
Resultado Financeiro (88) (51) 19 - (121)
Lucro Líquido 597 349 15 - 961
1T20
Margem de contribuição 1.826 575 159 (116) 2.445
1 1.137 546 14 - 1.696
EBITDA
Resultado Financeiro 206 (100) 15 - 121
Lucro Líquido 728 178 (3) - 904
Variação (%)
Margem de contribuição 7,7% 14,9% 42,1% 42,8% 9,9%
1 11,0% 19,0% 301,9% - 15,9%
EBITDA
Resultado Financeiro - -48,7% 24,9% - -
Lucro Líquido -18,1% 95,7% - - 6,3%
Notas:
(1) A análise por segmento de negócio é apresentada no capítulo 6;
(2) A abertura do desempenho econômico-financeiro por segmento de negócio é apresentada no anexo 7.4.

Efeitos não caixa, itens extraordinários e outros


Destacamos abaixo os efeitos não caixa, itens extraordinários e outros de maior relevância
observados nos períodos analisados, como forma de facilitar o entendimento das variações
nos resultados da Companhia.

13
Resultados CPFL 1T21

Efeitos no EBITDA - R$ milhões 1T21 1T20 Var.


Atualização do ativo financeiro da concessão (VNR) 252 139 81,7%
Despesas legais e judiciais (23) (38) -37,4%
Baixa de ativos (37) (35) 5,1%
Outros itens extraordinários:
CPFL Santa Cruz - efeitos da revisão tarifária (laudo de avaliação da BRR) 7 - -
CPFL Santa Cruz - PIS/Cofins sobre ICMS (34) - -
Taxa de Depreciação Epasa (6) - -

Efeitos no resultado financeiro - R$ milhões 1T21 1T20 Var.


Marcação a mercado (MTM) (24) 267 -

Receita Operacional
No 1T21, a receita operacional bruta atingiu R$ 12.484 milhões, representando um aumento
de 14,8% (R$ 1.606 milhões). As deduções da receita operacional bruta foram de R$ 4.196
milhões no 1T21, representando um aumento de 16,7% (R$ 600 milhões). A receita
operacional líquida atingiu R$ 8.288 milhões no 1T21, registrando um aumento de 13,8% (R$
1.006 milhões).
Receita Operacional Líquida (R$ Milhões)
1T21 1T20 Var.
Distribuição 7.093 6.103 16,2%
Geração 802 684 17,1%
Comercialização 592 718 -17,5%
Serviços 199 152 30,6%
Eliminações e Outros (398) (375) 6,1%
Total 8.288 7.282 13,8%

Para mais detalhes sobre a variação da receita por segmento, vide capítulo 6 – Performance
dos Negócios.

Custo com Energia Elétrica


Custo com Energia Elétrica (R$ Milhões)
1T21 1T20 Var.
Energia Comprada para Revenda
Energia de Itaipu Binacional (972) (910) 6,8%
PROINFA (97) (69) 39,8%
Energia Adquirida por meio de Leilão no Ambiente Regulado,
(3.077) (3.083) -0,2%
Contratos Bilaterais e Energia de Curto Prazo
Crédito de PIS e COFINS 363 358 1,3%
Total (3.783) (3.704) 2,1%
Encargos de Uso do Sistema de Transmissão e Distribuição
Encargos da Rede Básica (780) (563) 38,7%
Encargos de Transporte de Itaipu (83) (70) 18,5%
Encargos de Conexão (48) (40) 18,3%
Encargos de Uso do Sistema de Distribuição (15) (11) 44,1%
ESS / EER (389) (18) 2106,5%
Crédito de PIS e COFINS 120 64 89,3%
Total (1.194) (637) 87,4%
Custo com Energia Elétrica (4.977) (4.341) 14,6%

14
Resultados CPFL 1T21

Energia Comprada para Revenda


No 1T21, o custo da energia comprada para revenda atingiu R$ 3.783 milhões, um aumento
de 2,1% (R$ 79 milhões), influenciado principalmente pelos maiores preços, a despeito do
menor volume de energia comprada (vide tabela abaixo). As principais variações foram:
 Aumento de 6,8% no custo de Itaipu (R$ 62 milhões), em função principalmente da
variação cambial;
 Aumento de 39,8% no PROINFA (R$ 27 mihões);
Parcialmente compensado por:
 Redução de 0,2% na energia adquirida em leilões, contratos bilaterais e
mercado de curto prazo (R$ 6 milhões);
 Aumento de 1,3% no Crédito de PIS e Cofins (R$ 5 milhões).

Quantidade física (GWh) 1T21 1T20 Var.


Energia de Itaipu Binacional 2.587 2.721 -4,9%
PROINFA 222 252 -11,7%
Energia Adquirida por meio de Leilão no Ambiente Regulado,
14.964 16.446 -9,0%
Contratos Bilaterais e Energia de Curto Prazo
Total 17.774 19.419 -8,5%

Preço médio (R$/MWh) 1T21 1T20 Var.


Energia de Itaipu Binacional (375,72) (334,39) 12,4%
PROINFA (434,22) (274,14) 58,4%
Energia Adquirida por meio de Leilão no Ambiente Regulado,
(205,62) (187,44) 9,7%
Contratos Bilaterais e Energia de Curto Prazo
Total (212,84) (190,73) 11,6%

Encargos de Uso do Sistema de Transmissão e Distribuição


No 1T21, os encargos de uso do sistema de transmissão e distribuição foram de R$ 1.194
milhões, um aumento de 87,4% (R$ 557 milhões). Essa variação foi decorrente principalmente
de:
 Aumento de R$ 371 milhões nos encargos setoriais (ESS/EER), com destaque para
ESS – Encargos do Serviço do Sistema. O aumento desse encargo se deu em função
da necessidade de acionamento de usinas térmicas e aumento no volume de
importação de energia, no 1T21, devido a condições hidrológicas limitadas e à
necessidade de garantir a segurança energética do país;
 Aumento de 35,5% (R$ 243 milhões) nos encargos de conexão e transmissão
(Rede Básica, Transporte de Itaipu, Conexão e Uso do Sistema de Distribuição), devido
aos reajustes anuais;
Parcialmente compensado por:
 Aumento no crédito de PIS e Cofins (R$ 57 milhões).

15
Resultados CPFL 1T21

Margem de Contribuição
No 1T21, a margem de contribuição atingiu R$ 2.688 milhões, um aumento de 9,9% (R$
243 milhões), sendo os principais aumentos no segmento de Distribuição com 7,7% (R$ 140
milhões) e de Geração com um aumento de 14,9% (R$ 86 milhões).

PMSO
PMSO (R$ milhões)
Variação
1T21 1T20
R$ MM %
Pessoal (363) (354) (9) 2,5%
Material (73) (74) 1 -1,2%
Serviços de Terceiros (147) (171) 24 -14,0%
Outros Custos/Despesas Operacionais (177) (190) 14 -7,1%
PDD (54) (58) 4 -6,3%
Despesas Legais e Judiciais (23) (38) 14 -37,4%
Baixa de Ativos (37) (35) (2) 5,1%
Outros (62) (60) (2) 4,0%
Total PMSO (760) (789) 30 -3,7%

O PMSO atingiu R$ 760 milhões no 1T21, uma redução de 3,7% (R$ 30 milhões), decorrente
dos seguintes fatores:
 Redução de 2,6% (R$ 16 milhões) nas despesas ligadas à inflação, comparado ao IPCA
de 6,1% no acumulado dos últimos 12 meses;
 Redução de 37,4% (R$ 14 milhões) nas despesas legais e judiciais, devido a uma reversão
de provisão no valor de R$ 9 milhões, além de um menor volume de processos no
trimestre;
 Redução de 6,3% (R$ 4 milhões) na provisão para devedores duvidosos, refletindo os
esforços de combate à inadimplência e a retomada dos cortes no final do ano de 2020,
que gerou impacto positivo na PDD do 1T21;
Parcialmente compensado por:
 Aumento de 10,2% (R$ 3 milhões) no opex relacionado ao Capex;
 Aumento de 5,1% (R$ 2 milhões) na baixa de ativos.

Demais custos e despesas operacionais


Demais custos/despesas operacionais
1T21 1T20 Var.
Custos com construção de infraestrutura 619 495 25,0%
Entidade de Previdência Privada 56 45 24,0%
Depreciação e Amortização 424 427 -0,7%
Total 1.099 967 13,6%

16
Resultados CPFL 1T21

Equivalência Patrimonial
No 1T21, o resultado da Equivalência Patrimonial foi de R$ 90 milhões, um aumento de 6,0%
(R$ 5 milhões). Para mais detalhes, ver item 6.3 – Performance dos Negócios - Segmento de
Geração.

EBITDA
No 1T21, o EBITDA atingiu R$ 1.966 milhões, registrando um aumento de 15,9% (R$ 270
milhões), reflexo do bom desempenho do vento e pelo efeito da inflação sobre os contratos
na Geração. Já a Distribuição foi favorecida pelos reajustes tarifários e pelo ativo financeiro da
concessão, além do bom desempenho do mercado.
O EBITDA é calculado conforme a Instrução CVM 527/12 e demonstrado na tabela abaixo:

Conciliação do EBITDA e Lucro Líquido (R$ milhões)


1T21 1T20 Var.

Lucro Líquido 961 904 6,3%

Depreciação e Amortização 424 427 -0,7%

Resultado Financeiro 121 (121) -

Imposto de Renda / Contribuição Social 460 486 -5,4%

EBITDA 1.966 1.696 15,9%

Resultado Financeiro

Resultado Financeiro (R$ Milhões)


1T21 1T20 Var.
Receitas 225 438 -48,6%
Despesas (346) (317) 9,1%
Resultado Financeiro (121) 121 -

No 1T21, a despesa financeira líquida foi de R$ 121 milhões, uma variação de R$ 242
milhões. Os itens que explicam essa variação são:
 Variação negativa de R$ 291 milhões na marcação a mercado (efeito não caixa).
Essa variação significativa deve-se principalmente ao elevado ganho contabilizado
no 1T20 devido ao grande volume de captações que ocorreram naquele período
(R$ 2,9 bilhões), em moeda estrangeira, com swap para CDI, pouco antes da
deterioração das condições do mercado de crédito em decorrência da pandemia;
 Variação negativa de R$ 7 milhões na atualização do ativo e passivo financeiro
setorial;
Parcialmente compensadas por:

17
Resultados CPFL 1T21

 Aumento de 37,1% (R$ 40 milhões) em acréscimos e multas moratórias, devido


à alta do IGP-M;
 Redução de 6,1% (R$ 15 milhões) nas despesas com a dívida líquida (encargos
de dívidas, líquidos das rendas de aplicações financeiras), reflexo principalmente da
redução da taxa de juros (CDI) e do menor custo da dívida, parcialmente
compensados pela alta do IPCA;
 Variação positiva de R$ 1 milhão nas demais receitas/despesas financeiras;

Imposto de Renda e Contribuição Social


No 1T21, Imposto de Renda e Contribuição Social registraram um redução de 5,4% (R$ 26
milhões). Esse resultado deve-se ao crédito fiscal constituído da CPFL Renováveis decorrente
da reversão de um prejuízo em 2020 para um lucro em 2021. Também cabe destacar os
melhores resultados das empresas que estão no regime de lucro presumido em 2021.

Lucro Líquido
O lucro líquido foi de R$ 961 milhões no 1T21, registrando um aumento de 6,3% (R$ 57
milhões). Esse resultado reflete basicamente o aumento do EBITDA nos segmentos de
Distribuição e Geração. A redução do Imposto de Renda e Contribuição Social também
contribuiu para o melhor resultado.

3.2) Endividamento

3.2.1) Dívida (IFRS)


Em 31 de março de 2021, a dívida total da CPFL Energia era de R$ 22,3 bilhões, com uma
redução de 1,3% em relação ao ano anterior. A dívida financeira do grupo, que considera
empréstimos e financiamentos, debêntures e mútuos, era de R$ 19,4 bilhões na mesma data.

Notas: (1) Considera o efeito de marcação a mercado (MTM) e gastos com captação e emissão; (2) Considera os mútuos, no
montante total de R$ 2,4 bilhões, da CPFL Renováveis e da CPFL Brasil com a SGBP.

18
Resultados CPFL 1T21

Perfil da Dívida – IFRS

Médio (Final
Custo Médio
do
do período
Período –– IFRS)
IFRS)
1T21 – 4,64%
1T20 – 5,43%
1T20 –
1T19 –

Nota: (1) Outros: linhas de crédito e mútuos da CPFL Renováveis e CPFL Brasil com a SGBP.

É prática do grupo CPFL mitigar possíveis exposições ao risco de flutuações do mercado


e, por essa razão, parte das dívidas, cerca de R$ 6,5 bilhões, possui operações de hedge.
Para os casos em moeda estrangeira, por exemplo, que representam cerca de 33% do
montante total das dívidas do grupo (em IFRS), foram contratadas operações de swap,
visando a proteção do câmbio e da taxa atrelada ao contrato.

Indexação Pós-Hedge
1T20 vs. 1T21
1T20
1T21

Nota: (1) Para as dívidas atreladas à moeda estrangeira


(32,92% do total no 1T21), são contratadas operações de swap, visando a proteção do câmbio e da taxa atrelada ao contrato.

19
Resultados CPFL 1T21

Dívida Líquida em IFRS


IFRS |R$ Milhões 1T21 1T20 Var. %
Dívida Financeira (incluindo Hedge ) (19.418) (20.252) -4,1%
(+) Disponibilidades 4.619 5.570 -17,1%
(=) Dívida Líquida (14.799) (14.682) 0,8%

Dívida por Segmento (R$ Milhões – IFRS)

Notas:
1) O segmento Geração considera CPFL Renováveis, CPFL Geração, Ceran, CPFL Transmissão
Piracicaba e CPFL Transmissão Maracanaú; o segmento Serviços considera a CPFL Serviços
e a CPFL Eficiência;
2) Considera apenas o principal da dívida, juros e derivativos. Inclui os mútuos da CPFL
Renováveis e da CPFL Brasil com a SGPB.

Cronograma de Amortização da Dívida em IFRS (Março de 2021)


A CPFL Energia avalia constantemente oportunidades de mercado que viabilizem resultados
financeiros que vão ao encontro das políticas e estratégias do grupo. Dessa forma, face ao
amplo acesso da CPFL a diversas modalidades de captação de recursos via mercado, tanto
nacional quanto internacional, o portfólio de dívidas do grupo é composto por diferentes
modalidades e instrumentos.
A posição de caixa ao final do 1T21 possuía índice de cobertura de 0,76x das amortizações
dos próximos 12 meses, sendo suficiente para honrar parte dos compromissos de amortização
de 2021. O prazo médio de amortização, calculado a partir desse cronograma, é de 2,44
anos.
O cronograma de amortização da dívida financeira abaixo considera apenas o principal da
dívida e derivativos.

20
Resultados CPFL 1T21

Cronograma de amortização da dívida (IFRS)

Notas: (1) Considera apenas o principal da dívida e derivativos. Para se chegar ao total da dívida financeira de R$ 19.502 milhões,
faz-se a inclusão dos encargos, do efeito de Marcação a Mercado (MTM) e do custo de captação; (2) Considera os mútuos da
CPFL Renováveis e CPFL Brasil com a SGBP.

Custo da Dívida Bruta¹ no critério IFRS

Nota: (1) O cálculo considera o custo médio de dívida do final do período, para melhor refletir as variações nas taxas de juros.

Ratings
A tabela a seguir demonstra os ratings corporativos da CPFL Energia.
Ratings CPFL Energia - Crédito Corporativo
Agência Escala Rating Perspectiva

Standard & Poor's Nacional Brasil brAAA Estável

Fitch Ratings Nacional Brasil AAA(bra) Estável

Nacional Brasil Aaa.br


Moody's Estável
Global Ba1

21
Resultados CPFL 1T21

3.2.2) Dívida no Critério dos Covenants Financeiros

Indexação e Custo da Dívida no Critério dos Covenants Financeiros


Indexação¹ Pós-Hedge² – 1T20 vs. 1T21

1T20 1T21

Notas:
(1) Considera a consolidação proporcional de Ceran, Enercan, Foz do Chapecó e Epasa;
(2) Para as dívidas atreladas à moeda estrangeira (31,0% do total), são contratadas operações de swap, visando a proteção do
câmbio e da taxa atrelada ao contrato.

Dívida Líquida no Critério dos Covenants Financeiros e Alavancagem


No final do 1T21, a Dívida Líquida Pro forma atingiu R$ 15.100 milhões, uma redução de
0,1% em relação à posição de dívida líquida no final do 1T20, no montante de R$ 15.114
milhões.

Critério Covenants | R$ Milhões 1T21 1T20 Var.%


Dívida Financeira (incluindo Hedge ) 1 (19.948) (20.919) -4,6%
(+) Disponibilidades 4.847 5.804 -16,5%
(=) Dívida Líquida (15.100) (15.114) -0,1%
EBITDA Proforma 2 7.451 6.846 8,8%
Dívida Líquida / EBITDA 2,03 2,21 -8,2%

Notas:
(1) Considera a consolidação proporcional de Ceran, Enercan, Foz do Chapecó e Epasa;
(2) EBITDA Pro forma no critério de apuração dos covenants financeiros: ajustado de acordo com as participações equivalentes
da CPFL Energia em cada uma de suas controladas.

Em consonância com os critérios de cálculo dos covenants financeiros dos contratos de


empréstimo junto às instituições financeiras, a dívida líquida e o EBITDA são ajustados de
acordo com as participações equivalentes da CPFL Energia em cada uma de suas controladas.
Considerando-se que a Dívida Líquida Pro forma totalizou R$ 15.100 milhões e o EBITDA
Pro forma dos últimos 12 meses atingiu R$ 7.451 milhões, a relação Dívida Líquida/EBITDA
Pro forma ao final do 1T21 alcançou 2,03x.

22
Resultados CPFL 1T21

Alavancagem no critério Covenants – R$ bilhões

Notas: (1) EBITDA últimos 12 meses; (2) Ajustado pela consolidação proporcional.

3.3) Investimentos

3.3.1) Investimentos Realizados

Investimentos (R$ Milhões)


Segmento 1T21 1T20 Var.
Distribuição 597 454 31,5%
Geração 44 31 43,5%
Comercialização 3 0 752,5%
Serviços e Outros¹ 14 18 -22,0%
Transmissão² 38 8 388,7%
Total 695 510 36,3%

Notas:
1) Outros - refere-se basicamente a ativos e transações que não são relacionados
a nenhum dos segmentos identificados;
2) Transmissão - ativos de transmissoras não possuem ativos imobilizados, a
adição nesta tabela é a adição de ativos financeiros da concessão.

No 1T21, os investimentos foram de R$ 695 milhões, um aumento de 36,3%, comparado aos


R$ 510 milhões registrados no 1T20. Destacamos os investimentos realizados pela CPFL
Energia no segmento de Distribuição, no valor de R$ 597 milhões, destinados principalmente
para ampliação, modernização e manutenção do sistema elétrico.

3.3.2) Investimentos Previstos


Em 26 de novembro de 2020, o Conselho de Administração da CPFL Energia aprovou a
proposta da Diretoria Executiva para o Orçamento Anual de 2021 e Projeções Plurianuais
2021/2025 da Companhia, a qual foi previamente debatida com o Comitê de Orçamento e
Finanças Corporativas.

23
Resultados CPFL 1T21

Investimentos Previstos (R$ milhões)1

Notas:
1) Moeda constante;
2) Não leva em consideração as Obrigações Especiais (dentre outros itens financiados pelos consumidores).

4) MERCADO DE CAPITAIS

4.1) Desempenho das Ações


A CPFL Energia tem suas ações negociadas na B3, no Novo Mercado, segmento com o mais
elevado nível de governança corporativa.

B3
Data CPFE3 IEE IBOV
31/03/2021 R$ 30,42 80.913 116.634
30/12/2020 R$ 32,55 82.846 119.017
31/03/2020 R$ 26,87 57.651 73.020
Var. Tri -6,5% -2,3% -2,0%
Var. 12M 13,2% 40,4% 59,7%

Em 31 de março de 2021, as ações da CPFL Energia fecharam em R$ 30,42 por ação na B3,
uma desvalorização no trimestre de 6,5%. Considerando a variação nos últimos 12 meses, as
ações apresentaram uma valorização de 13,2%.
Desde janeiro/21, a CPFL Energia faz parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) e
do Índice Carbono Eficiente (ICO2), ambos da B3.

4.2) Volume Médio Diário


O volume médio diário de negociação da CPFL Energia no 1T21 foi de R$ 79,5 milhões,
representando uma redução de 34,2% em relação ao 1T20.

24
Resultados CPFL 1T21

Nota: 1) Para o volume médio diário de negociação da NYSE, foi considerada a média dos volumes
até 27/01/2020, data em que foram suspensas as negociações dos ADRs na NYSE, em
consequência do processo de de deslistagem desta bolsa de valores.

5) SUSTENTABILIDADE E INDICADORES ESG

5.1) Plano de Sustentabilidade (2020-2024)


O Plano de Sustentabilidade (2020-2024), integrado ao Plano Estratégico do grupo CPFL
Energia, define as diretrizes para que possamos “fornecer energia sustentável, acessível e
confiável em todos os momentos, tornando a vida das pessoas mais segura, saudável e
próspera nas regiões onde operamos”. Nosso objetivo corporativo é impulsionar a transição
para um modelo mais sustentável de produzir e consumir energia, potencializando os impactos
positivos do nosso modelo de negócio na comunidade e cadeia de valor.
Para isso, identificamos três pilares que sustentam a maneira como conduzimos nossos
negócios e executamos nossa estratégia: Energias Sustentáveis, Soluções Inteligentes e Valor
Compartilhado. Dentro dos pilares, assumimos 15 compromissos norteados pelos Objetivos de
Desenvolvimento Sustentável (ODS) das Nações Unidas. Definimos também os habilitadores:
ética, desenvolvimento de colaboradores & inclusão e transparência. Os compromissos estão
disponíveis no site de RI da CPFL Energia: www.cpfl.com.br/ri

5.2) Principais Indicadores ESG alinhados ao Plano


Abaixo listamos alguns indicadores alinhados ao Plano Sustentabilidade, que passaremos a
divulgar trimestralmente para acompanhamento.

25
Resultados CPFL 1T21

ENERGIAS SUSTENTÁVEIS - Buscando a menor pegada ambiental possível


Tema Indicador Unidade 1T20 1T21 Var.
Total de energia gerada por fontes renováveis GWh 1.659 2.663 60,6%
UHEs (hidrelétricas) GWh 646 1.261 95,2%
Energia PCHs e CGHs GWh 396 419 6,0%
renovável
Solar GWh 0,4 0,4 -2,2%
Eólica GWh 535 902 68,4%
Biomassa GWh 81 80 -1,0%

Economia N° de transformadores reformados unidade 2.423 2.600 7,3%


circular Volume de alumínio, cobre e ferro enviados para a cadeia reversa toneladas 1.515 1.640 8,3%

Recursos Consumo de água (prédios administrativos) mil m³ 55 28 -49,5%


naturais
Consumo de energia (prédios administrativos) MWh 17.792 14.678 -17,5%

SOLUÇÕES INTELIGENTES - Oferecendo soluções para o futuro da energia


Tema Indicador Unidade 1T20 1T21 Var.
% de carga de energia telemedida % 51,2% 54,4% 6,3%
Smart Grid
Número de religadores automáticos instalados unidade 11.622 13.304 14,5%

% de digitalização dos canais de atendimento % 82% 89% 7,4%

Digitalização Número de contas digitais milhões 2,6 3,4 30,7%

% de faturas pagas por meio digital % 51,4% 60,5% 17,7%

Inovação Investimento em inovação (P&D Aneel)¹ R$ Milhões 19,8 12,4 -37,4%


Soluções de Número de projetos habilitados para a comercialização de créditos
unidade 16 18 12,5%
baixo carbono de carbono e selos de energia renovável
Notas ¹ Considera apenas os investimentos que estão 100% sob gestão da CPFL Energia

VALOR COMPARTILHADO - Maximizando nossos impactos positivos na comunidade e na cadeia de valor

Tema Indicador Unidade 1T20 1T21 Var.


Investimento em ações de Eficiência Energética (PEE Aneel) R$ Milhões 29,97 31,3 4,4%

Investimento através do Instituto CPFL 1 R$ Milhões 0,0 0,0 -

Transforma- Número total de hospitais beneficiados pelo Programa CPFL nos


n° de hospitais 4 18 350,0%
ção social Hospitais²
Número de pessoas beneficiadas por programas sociais do Instituto
mil pessoas 93,003 36,6 -60,6%
CPFL
Número de familias baixa renda beneficiadas pelo Programas de
mil famílias 27,942 18,9 -32,4%
Eficiência Energética (PEE Aneel)2
Número de inspeções de segurança realizadas no quadro próprio e
mil inspeções 4,3 5,1 19,7%
em contratadas
Número de auditorias realizadas nas empresas contratadas n° de auditorias 174 200 14,9%
nº feridos *1MM/n°
Saúde e Taxa de frequência de acidentes (próprios) HH trabalhadas com 1,41 1,23 -12,8%
Segurança exposição ao risco

nº feridos *1MM/n°
Taxa de frequência de acidentes (contratadas) HH trabalhadas com 4,56 2,37 -48,0%
exposição ao risco

Número de acidentes fatais com a população n° de acidentes 7 3 -57,1%


Notas
¹Os investimentos do Instituto CPFL iniciam a partir do 2T
² Os quantitativos de 2020 foram extraídos com base nos investimentos realizados no ano de 2020, sejam eles de projetos encerrados no ano ou não

26
Resultados CPFL 1T21

HABILITADORES

Tema Indicador Unidade 1T20 1T21 Var.


Ética % de colaboradores treinados em Ética e Integridade % 81% 83% 2,5%

Desenvolvimen- Número de horas de treinamento 1 mil horas 149 261 75,2%


to de pessoas e
inclusão % de mulheres em cargos de liderança % 17,4% 17,9% 2,9%
Número de Conselheiros Independentes no Conselho de
n° 2 2 0,0%
Administração
Transparência
Número de mulheres no Conselho de Administração n° 0 0 -

Nota: 1
Considera o programa de requalificação profissional

27
Resultados CPFL 1T21

6) PERFORMANCE DOS NEGÓCIOS


6.1) Segmento de Distribuição
6.1.1) Desempenho Econômico-Financeiro

Nota: 1) O EBITDA (IFRS) é calculado a partir da soma do lucro líquido, impostos, resultado financeiro
e depreciação/amortização, conforme Instrução CVM 527/12.

Ativos e Passivos Financeiros Setoriais


Em 31 de março de 2021, o saldo dos ativos e passivos financeiros setoriais era positivo em
R$ 673 milhões. Se comparado a 31 de dezembro de 2020, houve um aumento de R$ 233
milhões, conforme demonstrado no gráfico abaixo:

A movimentação desse saldo se deu pela constituição de um ativo de R$ 369 milhões, devido
principalmente a: (i) maiores custos com energia de Itaipu (R$ 439 milhões), (ii) aumento nos
custos de Rede Básica (R$ 188 milhões) e (iii) maiores encargos ESS/EER (R$ 161 milhões),
parcialmente compensados pela (iv) redução no custos com energia elétrica (R$ 418 milhões).
A amortização de R$ 117 milhões foi favorecida pelos reajustes tarifários aplicados ao longo

28
Resultados CPFL 1T21

de 2020, que permitiram o repasse de custos aos consumidores, principalmente parte da


variação cambial sobre os custos da energia de Itaipu, que já vinha sendo observada desde o
início da pandemia.
A atualização monetária dos ativos e passivos totalizou R$ 0,5 milhão. Além disso, houve a
homologação da devolução do crédito de PIS/Cofins da CPFL Santa Cruz, no montante de R$
20 milhões, referente à parcela do período de 10 anos, a ser devolvido ao consumidor, dos
créditos já obtidos junto à Receita Federal.

Receita Operacional
Receita Operacional (R$ Milhões)
1T21 1T20 Var.
Receita Operacional Bruta
Receita com Venda de Energia (Cativo + TUSD) 9.447 8.713 8,4%
Energia Elétrica de Curto Prazo 145 228 -36,3%
Receita de Construção da Infraestrutura de Concessão 584 488 19,7%
Ativo e Passivo Financeiro Setorial 252 (463) -
Aporte CDE - Baixa Renda e Demais Subsídios Tarifários 383 376 1,9%
Atualização do Ativo Financeiro da Concessão 259 139 86,8%
Outras Receitas e Rendas 113 102 10,8%
Multas DIC e FIC (38) (32) 17,8%
Total 11.145 9.549 16,7%

Deduções da Receita Operacional Bruta


ICMS (1.946) (1.775) 9,6%
PIS e COFINS (972) (819) 18,7%
Conta de Desenvolvimento Energético - CDE (1.012) (941) 7,5%
Programa de P&D e Eficiência Energética (63) (55) 14,2%
PROINFA (44) (47) -6,5%
Bandeiras Tarifárias (7) 198 -
Outros (8) (7) 7,1%
Total (4.052) (3.447) 17,6%

Receita Operacional Líquida 7.093 6.103 16,2%

No 1T21, a receita operacional bruta atingiu R$ 11.145 milhões, um aumento de 16,7% (R$
1.596 milhões), devido aos seguintes fatores:
 Aumento de 8,4% (R$ 734 milhões) na Receita com Venda de Energia (cativo +
clientes livres), em decorrência: (i) do reajuste tarifário médio positivo das
distribuidoras no período entre 1T20 e 1T21 (aumentos médios de 0,20% na CPFL
Santa Cruz, em março de 2020, de 6,05% na CPFL Paulista, em abril de 20201, de

1 A ANEEL suspendeu a aplicação das novas tarifas de 2020 para a CPFL Paulista e RGE até 1º de julho de 2020, devido à
pandemia da COVID-19. A diferença de receita desde a data de aniversário das Distribuidoras até 1º de julho foi repassada à
Distribuidora por meio do empréstimo setorial “Conta COVID” ainda em 2020. Adicionalmente, para evitar descasamento de
fluxo de caixa, a ANEEL concedeu desconto no pagamento da CDE à CCEE, no mesmo período, no valor estimado desta diferença
de receita, a ser reembolsado parceladamente de julho a dezembro de 2020.

29
Resultados CPFL 1T21

6,09% na RGE, em junho de 2020¹, e de 9,82% na CPFL Piratininga, em outubro de


2020); (ii) um aumento de 2,6% na carga da área de concessão;
 Variação de R$ 716 milhões na contabilização do Ativo e Passivo Financeiro
Setorial, passando de um passivo de R$ 463 milhões para um ativo de R$ 252 milhões;
 Aumento de 86,8% (R$ 120 milhões) na atualização do Ativo Financeiro da
Concessão, decorrente principalmente do aumento do IPCA de 1,62% no 1T20 para
2,48% no 1T21 (R$ 113 milhões). Houve também a contabilização do laudo da BRR da
revisão tarifária da CPFL Santa Cruz, que registrou um ganho de R$ 7 milhões;
 Aumento de 19,7% (R$ 96 milhões) na Receita de Construção da Infraestrutura
de Concessão, que tem contrapartida nos custos operacionais;
 Aumento de 2,8% (R$ 12 milhões) nos demais itens;
Parcialmente compensados pela:
 Redução de 36,3% (R$ 83 milhões) em Energia Elétrica de Curto Prazo, decorrente
de um PLD menor.
As deduções da receita operacional bruta foram de R$ 4.052 milhões no 1T21, representando
um aumento de 17,6% (R$ 605 milhões), devido aos seguintes fatores:
 Aumento 12,5% (R$ 324 milhões) nos impostos (ICMS e PIS/Cofins);
 Variação de R$ 205 milhões na contabilização das bandeiras tarifárias, homologadas
pela CCEE;
 Aumento de 7,5% (R$ 71 milhões) na CDE, decorrente do aumento da cota de CDE;
 Aumento de 4,8% (R$ 5 milhões) nos demais itens.
A receita operacional líquida foi de R$ 7.093 milhões no 1T21, representando um aumento de
16,2% (R$ 991 milhões).

Custo com Energia Elétrica

30
Resultados CPFL 1T21

Energia Comprada para Revenda


No 1T21, o custo da energia comprada para revenda atingiu R$ 3.374 milhões, o que
representa um aumento de 6,2% (R$ 198 milhões), devido a:
 Aumento de 5,0% (R$ 125 milhões) no custo com energia adquirida no ambiente
regulado, contratos bilaterais e energia de curto prazo, devido ao aumento no
preço médio de compra (7,4%), parcialmente compensado pela queda no volume
(-2,2%);
 Aumento de 6,8% (R$ 62 milhões) no custo com Energia de Itaipu, devido ao
aumento do preço médio de compra (12,4%), em função da variação cambial,
parcialmente compensado pela queda no volume (-4,9%);
 Aumento de 39,8% (R$ 27 milhões) no Proinfa, devido principalmente a um aumento
no preço médio de compra (58,4%);
Parcialmente compensados pelo:
 Aumento de 5,4% (R$ 17 milhões) no crédito de PIS e COFINS.

Quantidade física (GWh) 1T21 1T20 Var.


Energia de Itaipu Binacional 2.587 2.721 -4,9%
PROINFA 222 252 -11,7%
Energia Adquirida por meio de Leilão no Ambiente Regulado,
11.712 11.976 -2,2%
Contratos Bilaterais e Energia de Curto Prazo
Total 14.521 14.950 -2,9%

Tarifa média (R$/MWh) 1T21 1T20 Var.


Energia de Itaipu Binacional 375,72 334,39 12,4%
PROINFA 434,22 274,14 58,4%
Energia Adquirida por meio de Leilão no Ambiente Regulado,
224,54 209,12 7,4%
Contratos Bilaterais e Energia de Curto Prazo
Total 232,36 212,46 9,4%

Encargos de Uso do Sistema de Transmissão e Distribuição


No 1T21, os encargos de uso do sistema de transmissão e distribuição foram de R$
1.168 milhões, representando um aumento de 90,9% (R$ 556 milhões), devido a:
 Aumento de R$ 374 milhões nos encargos setoriais (ESS/EER), devido
principalmente ao ESS – Encargo de Serviços do Sistema. O aumento desse encargo
se deu em função da necessidade de acionamento de usinas térmicas e aumento no
volume de importação de energia, no 1T21, devido a condições hidrológicas limitadas
e à necessidade de garantir a segurança energética do país. Já no EER – Encargo de
Energia de Reserva, o aumento percebido no 1T21 é decorrente da necessidade de
um aporte de recursos na conta de energia de reserva e um PLD menor;
 Aumento de 36,4% (R$ 239 milhões) nos encargos de conexão e transmissão
(rede básica, transporte de Itaipu, conexão e uso do sistema de distribuição),
principalmente devido aos reajustes anuais dos encargos de rede básica, além do
impacto da entrada em operação de novas instalações de transmissão;
Parcialmente compensados pelo:
 Aumento de 90,9% (R$ 57 milhões) no crédito de PIS/Cofins.

31
Resultados CPFL 1T21

PMSO
PMSO (R$ milhões)
Variação
1T21 1T20
R$ MM %
PMSO Reportado
Pessoal (235) (229) (6) 2,7%
Material (47) (45) (2) 4,9%
Serviços de Terceiros (213) (200) (13) 6,4%
Outros Custos/Despesas Operacionais (154) (171) 17 -9,9%
PDD (54) (58) 4 -6,7%
Despesas Legais e Judiciais (20) (33) 13 -39,6%
Baixa de Ativos (37) (35) (1) 4,1%
Outros (44) (45) 1 -3,1%
Total PMSO (650) (645) (4) 0,7%

No 1T21, o PMSO atingiu R$ 650 milhões, um aumento de 0,7% (R$ 4 milhões), decorrente
dos seguintes fatores:
 Itens ligados à inflação com aumento de 5,5% (R$ 17 milhões) com destaque para
despesas com auditoria e consultoria (R$ 7 milhões), pessoal (R$ 6 milhões), call center
(R$ 5 milhões), poda de árvore (R$ 3 milhões), entre outros, comparado ao IPCA de
6,1% nos últimos 12 meses;
 Aumento de 10,2% (R$ 3 milhões) em despesas com manutenção de linhas, redes e
subestações, associadas aos esforços de Capex;
Parcialmente compensadas por:
 Redução de 39,6% (R$ 13 milhões) nas despesas legais e judiciais, devido a uma
reversão de provisão na RGE, decorrente de decisão favorável em um processo cível,
além do menor número de processos cíveis na CPFL Paulista;
 Redução de 6,7% (R$ 4 milhões) na provisão para devedores duvidosos, refletindo os
esforços de combate à inadimplência e a retomada dos cortes do final do ano de 2020,
que gerou impacto positivo na PDD do 1T21;
 Redução de 28,9% (R$ 1 milhão) em baixa de ativos.

Demais custos e despesas operacionais

Demais custos/despesas operacionais


1T21 1T20 Var.
Custos com construção de infraestrutura 584 488 19,7%
Entidade de Previdência Privada 56 45 25,0%
Depreciação e Amortização 208 197 5,7%
Total 848 729 16,3%

32
Resultados CPFL 1T21

EBITDA

O EBITDA totalizou R$ 1.262 milhões no 1T21, um aumento de 11,0% (R$ 125 milhões),
explicado principalmente pela atualização do ativo financeiro da concessão, além dos efeitos
positivos dos reajustes tarifários entre 1T20 e 1T21 combinado a um desempenho positivo de
mercado no período.

Conciliação do Lucro Líquido e EBITDA (R$ milhões)


1T21 1T20 Var.

Lucro Líquido 597 728 -18,1%


Depreciação e Amortização 222 211 5,4%
Resultado Financeiro 88 (206) -
IR/CS 354 404 -12,2%
EBITDA 1.262 1.137 11,0%

EBITDA por Distribuidora

EBITDA por Distribuidora


Distribuidoras 1T21 1T20 Var.
CPFL Paulista 492 457 7,6%
CPFL Piratininga 270 185 46,1%
RGE 474 437 8,5%
CPFL Santa Cruz 25 57 -56,1%
EBITDA 1.262 1.137 11,0%

CPFL Paulista:
O EBITDA totalizou R$ 492 milhões no 1T21, um aumento de 7,6% (R$ 35 milhões), explicado
pela atualização do ativo financeiro da concessão, que contribuiu com R$ 43 milhões, além do
reajuste tarifário favorecido pela alta do IGP-M e do mix de mercado positivo com o avanço
da classe residencial (6,3% em relação ao 1T20). Em contrapartida, houve um aumento de
R$ 9 milhões na entidade de previdência privada, de R$ 6 milhões em PMSO/PDD e de R$ 6
milhões em multas compensatórias.

CPFL Piratininga:
O EBITDA totalizou R$ 270 milhões no 1T21, um aumento de 46,1% (R$ 85 milhões). O
resultado positivo é explicado pelo melhor desempenho da margem, com destaque para
mercado e tarifa, já refletindo o reajuste tarifário favorecido pela alta do IGP-M, além do mix
de mercado positivo com o avanço da classe residencial (9,4% em relação ao 1T20). O ativo
financeiro da concessão também contribuiu para esse resultado em R$ 17 milhões.

33
Resultados CPFL 1T21

RGE:
O EBITDA totalizou R$ 474 milhões no 1T21, um aumento de 8,5% (R$ 37 milhões), explicado
pela atualização do ativo financeiro da concessão, que contribuiu com R$ 51 milhões,
parcialmente compensado por um desempenho negativo de mercado (-3,2% em relação ao
1T20) devido às migrações de clientes e temperaturas mais amenas.

CPFL Santa Cruz:


O EBITDA totalizou R$ 25 milhões no 1T21, uma redução de 56,1% (R$ 32 milhões). O
resultado menos expressivo no 1T21 se deve à reversão do ganho registrado em 2019 relativo
ao processo judicial para exclusão do ICMS da base de calculo do PIS e Cofins, no valor de R$
34 milhões. Tal reversão foi realizada diante do posicionamento atual da área técnica da Aneel
externado na Nota Técnica de 10 fevereiro de 2021, a qual encontra-se em fase de audiência
pública. Esse cenário da referida Nota Técnica e audiência pública não existiam quando da
constituição do ativo ora revertido. Importante salientar que a Diretoria da Agência ainda irá
decidir sobre o tema e a Companhia segue com o entendimento de que a necessidade de
reembolso aos consumidores dos montantes recebidos após o trânsito em julgado da ação
judicial está limitada ao prazo prescricional de 10 anos.

Resultado Financeiro

Resultado Financeiro (R$ Milhões)


1T21 1T20 Var.
Receitas 172 388 -55,6%
Despesas (260) (182) 43,4%
Resultado Financeiro (88) 206 -

No 1T21, o resultado financeiro registrou uma despesa financeira líquida de R$ 88 milhões,


redução de R$ 294 milhões. Os itens que explicam essa variação são:
 Variação negativa de R$ 272 milhões na marcação a mercado (efeito não caixa).
Essa variação significativa deve-se principalmente ao elevado ganho contabilizado no
1T20 devido ao grande volume de captações que ocorreram naquele período (R$ 2,6
bilhões), em moeda estrangeira, com swap para CDI, pouco antes da deterioração das
condições do mercado de crédito em decorrência da pandemia;

 Aumento de 27,2% (R$ 38 milhões) nas despesas com a dívida líquida, decorrente
principalmente do aumento do IPCA;

 Variação negativa de R$ 17 milhões nas demais receitas e despesas financeiras;

 Variação negativa de 93,5% (R$ 7 milhões) na atualização de ativos/passivos


financeiros setoriais;

Parcialmente compensados pela:


 Aumento de 37,2% (R$ 40 milhões) nos acréscimos, multas moratórias e
atualizações monetárias, devido à alta do IGP-M.

34
Resultados CPFL 1T21

Lucro Líquido
O Lucro Líquido totalizou R$ 597 milhões no 1T21, uma redução de 18,1% (R$ 132 milhões),
devido a uma piora no resultado financeiro, principalmente por conta da marcação a mercado,
parcialmente compensado pelo aumento do EBITDA.

6.1.2) Eventos Tarifários

Datas de referência
Revisões Tarifárias
Data dos Processos
Distribuidora Periodicidade Data da Próxima Revisão Ciclo
Tarifários
CPFL Paulista A cada 5 anos Abril de 2023 5º CRTP 8 de abril
RGE A cada 5 anos Junho de 2023 5º CRTP 19 de junho
CPFL Piratininga A cada 4 anos Outubro de 2023 6º CRTP 23 de Outubro
CPFL Santa Cruz A cada 5 anos Março de 2026 6º CRTP 22 de março

Reajustes tarifários anuais e Revisões tarifárias periódicas em 2020 e 2021

Revisões tarifárias
Reajustes tarifários anuais (RTAs)
periódicas (RTPs)
CPFL
CPFL Paulista RGE(1) CPFL Santa Cruz
Piratininga

Resolução Homologatória 2.670 2.697 2.792 2.837

Reajuste 17,62% 15,74% 18,31% 17,19%

Parcela A 11,79% 8,25% 11,80% 11,90%

Parcela B 7,74% 1,82% 3,96% 5,08%

Componentes Financeiros -1,91% 5,67% 2,55% 0,21%

Efeito para o consumidor 8,95% 6,09% 9,82% 9,95%


Data de entrada em vigor 22/04/2021 19/06/2020 23/10/2020 22/03/2021

1) A ANEEL suspendeu a aplicação da nova tarifa de 2020 para RGE até 1º de julho de 2020, devido à pandemia da COVID-19.
A diferença de receita desde a data de aniversário das Distribuidoras até 1º de julho foi repassada à Distribuidora por meio do
empréstimo setorial “Conta COVID”. Adicionalmente, para evitar descasamento de fluxo de caixa, a ANEEL concedeu desconto
no pagamento da CDE à CCEE, no mesmo período, no valor estimado desta diferença de receita, a ser reembolsado
parceladamente de julho a dezembro de 2020.

35
Resultados CPFL 1T21

6.2) Segmentos de Comercialização e Serviços

Desempenho Econômico-Financeiro
DRE Consolidado - Comercialização (R$ Milhões)

1T21 1T20 Var.


Receita Operacional Líquida 592 718 -17,5%

EBITDA(1) 17 0 3960,5%

Lucro Líquido 22 6 276,0%

DRE Consolidado - Serviços (R$ Milhões)


1T21 1T20 Var.
Receita Operacional Líquida 199 152 30,6%

EBITDA(1) 45 28 59,1%

Lucro Líquido 28 17 68,5%


Nota: (1) O EBITDA é calculado a partir da soma do lucro líquido, impostos, resultado financeiro
e depreciação/amortização.

6.3) Segmento de Geração

DRE Consolidado - Segmento de Geração (R$ Milhões)


1T21 1T20 Var.
Receita Operacional Bruta 866 742 16,7%
Receita Operacional Líquida 802 684 17,1%
Custo com Energia Elétrica (102) (101) 1,0%
Custos e Despesas Operacionais (317) (315) 0,7%
Resultado do Serviço 382 268 42,5%
Equivalência Patrimonial 90 85 6,0%
1
EBITDA 650 546 19,0%
Resultado Financeiro (51) (100) -48,7%
Lucro Antes da Tributação 421 253 66,2%
Lucro Líquido 349 178 95,7%
Nota: (1) O EBITDA é calculado a partir da soma do lucro líquido, impostos, resultado financeiro e
depreciação/amortização.

Receita Operacional
No 1T21, a Receita Operacional Bruta atingiu R$ 866 milhões, um aumento de 16,7% (R$
124 milhões). A Receita Operacional Líquida foi de R$ 802 milhões, registrando um
aumento de 17,1% (R$ 117 milhões).

36
Resultados CPFL 1T21

Os principais fatores que afetaram a receita operacional líquida foram:


 Aumento de R$ 94 milhões no Suprimento de Energia Elétrica;
 Aumento de R$ 30 milhões na Receita com Construção da Infraestrutura,
referente aos serviços prestados para construção das linhas de transmissão e
subestação; esta receita tem contrapartida nos custos operacionais;
Estes efeitos foram parcialmente compensados por:
 Aumento de 15,0% (R$ 7 milhões) em PIS/COFINS.

Custo com Energia Elétrica


Custo com Energia Elétrica Consolidado - R$ milhões
1T21 1T20 Var.
Energia de curto prazo (31) (24) 26,2%
Energia Comprada em Contratos Bilaterais, ACR e ACL (42) (47) -10,4%
Crédito de PIS e COFINS 4 3 4,1%
Energia Comprada para Revenda (70) (68) 1,9%
Encargos da Rede Básica (28) (25) 14,1%
Encargos de Conexão (3) (3) 1,0%
Encargos de Uso do Sistema de Distribuição (7) (6) 3,8%
ESS/EER 4 0 22262,8%
Crédito de PIS e COFINS 1 1 4,8%
Encargos de Uso do Sistema de Distribuição (33) (33) -1,0%
Custo com Energia Elétrica (102) (101) 1,0%

No 1T21, o Custo com Energia Elétrica atingiu R$ 102 milhões, o que representa um aumento
de 1,0% (R$ 1 milhão) comparado ao 1T20, devido a:
 Aumento de 26,2% (R$ 6 milhões) no custo com energia de curto prazo;
 Aumento de 14,1% (R$ 4 milhões) nos Encargos da Rede Básica;
Parcialmente compensada pelo:
 Redução de 10,4% (R$ 5 milhões) no custo com energia adquirida em contratos
bilaterais, ACR e ACL, devido à redução na quantidade física (-1,3%) e no preço
médio de compra (-9,3%);
 Ganho de R$ 4 milhões em Encargos de Serviço de Sistema e de Energia de
Reserva (ESS e EER).
Quantidade física (GWh) 1T21 1T20 Var.
Energia de curto prazo 292 827 -64,6%
Energia Adquirida por meio de Contratos Bilaterais e no
344 349 -1,3%
Ambiente de Contratação Livre - ACL
Total 637 1.175 -45,8%

Preço médio (R$/MWh) 1T21 1T20 Var.


Energia de curto prazo (105,70) (29,63) 256,7%
Energia Adquirida por meio de Contratos Bilaterais e no
(123,16) (135,72) -9,3%
Ambiente de Contratação Livre - ACL
Total (115,14) (61,11) 88,4%

37
Resultados CPFL 1T21

PMSO

PMSO (R$ milhões)

Variação
1T21 1T20
R$ MM %
Pessoal (32) (37) 5 -13,1%
Material (3) (9) 6 -63,3%

Serviços de Terceiros (46) (51) 5 -10,2%

Outros Custos/Despesas Operacionais (23) (18) (6) 32,3%

Baixa de Ativos (1) (0) (0) 70,4%


Prêmio do Risco do GSF (6) (3) (2) 60,9%

Outros (17) (14) (3) 23,9%

Total PMSO (105) (115) 10 -8,8%

O PMSO atingiu R$ 105 milhões no 1T21, uma redução de 8,8% (R$ 10 milhões) em relação
ao 1T20, devido a:
 Redução de 13,1% (R$ 5 milhões) nas despesas com Pessoal;
 Redução de 63,3% (R$ 6 milhões) nas despesas com Material;
 Redução de 10,2% (R$ 5 milhões) nas despesas com Serviços de Terceiros;
Parcialmente compensado por:
 Aumento de R$ 3 milhões em outras despesas;
 Aumento de R$ 2 milhões no Prêmio do Risco do GSF, devido à atualização
monetária;
 Aumento de R$ 0,3 milhão na Baixa de Ativos.

Demais custos e despesas operacionais

Demais custos/despesas operacionais


1T21 1T20 Var.
Entidade de Previdência Privada (1) (1) -30,3%
Custos com construção de infraestrutura (35) (7) 388,0%
Depreciação e Amortização (135) (150) -10,1%
Amortização do Intangível da Concessão (42) (42) 0,1%
Total (177) (192) -7,9%

38
Resultados CPFL 1T21

Equivalência Patrimonial

Equivalência Patrimonial (R$ Milhões)


1T21 1T20 Var. %
Projetos
UHE Barra Grande (3) (0) 786,8%
UHE Campos Novos 44 35 28,1%
UHE Foz do Chapecó 34 33 1,8%
UTE Epasa 15 18 -15,7%
Total 90 85 6,0%
Nota: A divulgação da participação em controladas é realizada de acordo com a IFRS 12 e
CPC 45.

No 1T21, o resultado da Equivalência Patrimonial foi de R$ 90 milhões, um aumento de 6,0%


(R$ 5 milhões).

Equivalência Patrimonial (R$ Milhões)


BARRA GRANDE 1T21 1T20 Var. %

Receita Líquida 15 14 9,1%


Custos/Desp. Operacionais (9) (8) 14,6%
Depreciação e Amortização (3) (3) 0,2%
Resultado Financeiro (7) (4) 112,2%
IR/CS 1 (0) -
Lucro Líquido (3) (0) 786,8%
Equivalência Patrimonial (R$ Milhões)
CAMPOS NOVOS 1T21 1T20 Var. %

Receita Líquida 94 79 19,6%


Custos/Desp. Operacionais (19) (18) 7,4%
Depreciação e Amortização (6) (6) 0,1%
Resultado Financeiro (2) (2) -24,0%
IR/CS (23) (18) 28,4%
Lucro Líquido 44 35 28,1%
Equivalência Patrimonial (R$ Milhões)
FOZ DO CHAPECO 1T21 1T20 Var. %

Receita Líquida 122 117 4,1%


Custos/Desp. Operacionais (29) (29) -1,2%
Depreciação e Amortização (12) (16) -25,8%
Resultado Financeiro (31) (22) 40,5%
IR/CS (17) (17) -1,3%
Lucro Líquido 34 33 1,8%

39
Resultados CPFL 1T21

Equivalência Patrimonial (R$ Milhões)


EPASA 1T21 1T20 Var. %

Receita Líquida 95 38 149,6%


Custos/Desp. Operacionais (63) (10) 532,4%
Depreciação e Amortização (12) (5) 160,3%
Resultado Financeiro (1) (1) -14,0%
IR/CS (3) (4) -25,2%
Lucro Líquido 15 18 -15,7%

Abaixo as principais variações:

Barra Grande:
No 1T21, a receita líquida apresentou um aumento de 9,1% (R$ 1 milhão), enquanto os custos
e despesas operacionais tiveram um aumento de 14,6% (R$ 1 milhão). A despesa financeira
líquida apresentou um aumento de 112,2% (R$ 4 milhões), devido ao aumento de despesas
com UBP, que foram impactadas pelo IGP-M.

Campos Novos:
No 1T21, a receita líquida apresentou um aumento de 19,6% (R$ 15 milhões), principalmente
em função do reajuste de um dos contratos, por IGP-M e dólar, que ocorreu em out/20. Os
custos e despesas operacionais apresentaram um aumento de 7,4% (R$ 1 milhão). A despesa
financeira líquida registrou queda de 24,0% no período, com o impacto negativo do IGP-M
sobre o UBP sendo compensado pela menor despesa com encargos de dívida.

Foz do Chapecó:
No 1T21, a receita líquida apresentou um aumento de 4,1% (R$ 5 milhões), principalmente
em função de reajustes contratuais. Os custos e despesas operacionais se mantiveram
praticamente estáveis no período. Na despesa financeira líquida, houve um aumento de 40,5%
(R$ 9 milhões), devido principalmente ao aumento de despesas com UBP (impactado pelo
IGP-M e IPCA).

Epasa:
No 1T21, a receita líquida apresentou um aumento de R$ 57 milhões e os custos e despesas
operacionais apresentaram um aumento de R$ 53 milhões, em função do maior volume de
geração. Já a depreciação e amortização teve um aumento de R$ 7 milhões, influenciada pela
mudança na taxa de depreciação dos ativos para coincidir com o final do contrato;
anteriormente, era considerada a vida útil de cada ativo. A despesa financeira líquida se
manteve praticamente estável no período.

EBITDA
No 1T21, o EBITDA foi de R$ 650 milhões, um aumento de 19,0% (R$ 104 milhões), devido
principalmente ao melhor desempenho da geração eólica e aos reajustes contratuais.

40
Resultados CPFL 1T21

Conciliação do EBITDA e Lucro Líquido (R$ milhões)


1T21 1T20 Var.

Lucro Líquido 349 178 95,7%

Depreciação e Amortização 177 193 -7,9%

Resultado Financeiro 51 100 -48,7%

Imposto de Renda / Contribuição Social 72 75 -4,1%

EBITDA 650 546 19,0%

Resultado Financeiro

Resultado Financeiro (R$ Milhões)


1T21 1T20 Var.
Receitas 31 39 -21,8%
Despesas (82) (139) -41,1%
Resultado Financeiro (51) (100) -48,7%

No 1T21, o resultado financeiro foi uma despesa financeira líquida de R$ 51 milhões, uma
redução de 48,7% (R$ 49 milhões), devido principalmente às menores despesas com a dívida
líquida (R$ 54 milhões), parcialmente compensado pelo aumento de despesas com UBP (R$ 5
milhões).

Imposto de Renda e Contribuição Social


No 1T21, a rubrica de Imposto de Renda e Contribuição Social registrou um resultado negativo
de R$ 72 milhões, comparada a R$ 75 milhões no 1T20, uma redução de 4,1% (R$ 3 milhões).

Lucro Líquido
No 1T21, o lucro líquido foi de R$ 349 milhões, um aumento de 95,7% (R$ 171 milhões),
comparado a R$ 178 milhões no 1T20. Esse resultado é reflexo do aumento do EBITDA e do
ganho registrado no resultado financeiro, em função das menores despesas com a dívida
líquida.

41
Resultados CPFL 1T21

7) ANEXOS
7.1) Balanço Patrimonial (Ativo) – CPFL Energia
(em milhares de reais)

Consolidado
ATIVO 31/03/2021 31/12/2020 31/03/2020

CIRCULANTE
Caixa e Equivalentes de Caixa 4.618.910 3.918.796 5.569.505
Títulos e valores mobiliários 948.806 1.872.079 946
Consumidores, Concessionárias e Permissionárias 5.027.956 5.206.854 4.805.590
Dividendo e juros sobre o capital próprio 80.647 80.647 122.552
Tributos a Compensar 460.046 425.045 463.614
Derivativos 1.252.122 744.660 696.721
Ativo Financeiro Setorial 898.077 558.884 899.766
Ativo Contratual 25.100 24.833 24.657
Outros ativos 1.133.141 980.006 689.497
14.444.805 13.811.803 13.272.848

NÃO CIRCULANTE
Consumidores, Concessionárias e Permissionárias 663.209 828.314 756.717
Depósitos Judiciais 770.232 764.760 769.694
Tributos a Compensar 2.587.983 404.394 409.730
Ativo Financeiro Setorial 109.187 108.908 5.441
Derivativos 1.269.523 1.340.113 1.748.408
Créditos Fiscais Diferidos 332.278 585.869 562.406
Ativo Financeiro da Concessão 10.880.072 10.347.567 9.162.557
Investimentos em instrumentos patrimoniais 116.654 116.654 116.654
Outros ativos 205.561 172.140 761.827
Investimentos 1.106.167 1.015.918 1.060.902
Imobilizado 8.705.514 8.797.903 8.975.244
Ativo Contratual 2.018.774 1.842.905 1.357.441
Intangível 8.857.921 8.969.637 9.222.291
TOTAL DO NÃO CIRCULANTE 37.623.075 35.295.081 34.909.313

TOTAL DO ATIVO 52.067.880 49.106.884 48.182.161

42
Resultados CPFL 1T21

7.2) Balanço Patrimonial (Passivo) – CPFL Energia


(em milhares de reais)

Consolidado
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 31/03/2021 31/12/2020 31/03/2020

CIRCULANTE
Fornecedores 3.119.367 3.909.517 2.743.239
Empréstimos e Financiamentos 3.855.493 2.797.195 3.082.710
Debêntures 1.157.982 1.191.270 843.880
Entidade de Previdência Privada 312.534 199.803 136.441
Taxas regulamentares 126.036 108.371 25.387
Impostos, Taxas e Contribuições 894.356 965.222 734.977
Mútuos com Coligadas, Controladas e Controladora 2.423.984 2.409.545 -
Dividendo 898.838 906.852 669.011
Obrigações Estimadas com Pessoal 144.168 133.429 132.781
Derivativos - 1.354 3.545
Passivo Financeiro Setorial 45 41.514 -
Uso do Bem Público 12.573 12.573 11.771
Outras Contas a Pagar 1.637.143 1.729.304 1.341.894
TOTAL DO CIRCULANTE 14.582.519 14.405.951 9.725.636

NÃO CIRCULANTE
Fornecedores 349.557 456.658 364.051
Empréstimos e Financiamentos 8.463.399 8.624.840 11.216.917
Debêntures 6.033.216 6.257.032 7.549.688
Entidade de Previdência Privada 2.607.404 2.759.826 1.864.574
Impostos, Taxas e Contribuições 167.492 166.738 157.770
Débitos fiscais diferidos 810.343 767.807 1.120.840
Provisões para riscos fiscais, cíveis e trabalhistas 608.606 616.136 554.096
Derivativos 5.417 - -
Passivo Financeiro Setorial 333.839 185.592 367.181
Uso do Bem Público 118.748 112.055 93.084
Outras Contas a Pagar 2.808.871 518.471 627.339
TOTAL DO NÃO CIRCULANTE 22.306.892 20.465.155 23.915.541

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital Social 9.388.071 9.388.071 9.388.080
Reserva de capital (1.643.775) (1.643.775) (1.640.962)
Reserva Legal 1.218.283 1.218.283 1.036.125
Reserva Estatutária - Reforço de Capital de Giro 5.803.185 5.803.185 4.046.305
Dividendo 865.248 865.248 1.433.295
Resultado Abrangente Acumulado (1.716.127) (1.695.235) (917.876)
Lucros Acumulados 952.908 - 897.294
14.867.792 13.935.777 14.242.262
Patrimônio líquido atribuído aos acionistas não controladores 310.676 300.001 298.721
TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 15.178.468 14.235.778 14.540.984

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 52.067.880 49.106.884 48.182.160

43
Resultados CPFL 1T21

7.3) Demonstração de Resultados – CPFL Energia


(em milhares de reais)

Consolidado
1T21 1T20 Variação
RECEITA OPERACIONAL
Fornecimento de Energia Elétrica 8.617.109 8.150.474 5,7%
Suprimento de Energia Elétrica 1.064.239 1.127.496 -5,6%
Receita com construção de infraestrutura 622.535 495.804 25,6%
Atualização do ativo financeiro da concessão 258.834 138.572 86,8%
Ativo e passivo financeiro setorial 252.439 (463.343) -
Outras Receitas Operacionais 1.669.229 1.429.726 16,8%
12.484.386 10.878.728 14,8%

DEDUÇÕES DA RECEITA OPERACIONAL (4.196.261) (3.596.461) 16,7%


RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 8.288.125 7.282.267 13,8%
CUSTO COM ENERGIA ELÉTRICA
Energia Elétrica Comprada Para Revenda (3.782.971) (3.703.952) 2,1%
Encargo de Uso do Sistema de Transmissão e Distribuição (1.194.315) (637.466) 87,4%
(4.977.287) (4.341.419) 14,6%
CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS
Pessoal (362.961) (354.135) 2,5%
Material (73.198) (74.108) -1,2%
Serviços de Terceiros (146.880) (170.786) -14,0%
Outros Custos/Despesas Operacionais (176.843) (190.381) -7,1%
PDD (54.181) (57.844) -6,3%
Despesas legais e judiciais (23.487) (37.510) -37,4%
Outros (99.176) (95.027) 4,4%
Custos com Construção de Infraestrutura (618.998) (495.091) 25,0%
Entidade de Previdência Privada (56.337) (45.440) 24,0%
Depreciação e Amortização (351.649) (354.718) -0,9%
Amortização do Intangível da Concessão (72.161) (72.109) 0,1%
(1.859.029) (1.756.767) 5,8%
EBITDA 1 1.966.015 1.696.213 15,9%

RESULTADO DO SERVIÇO 1.451.809 1.184.081 22,6%

RESULTADO FINANCEIRO
Receitas 225.134 438.292 -48,6%
Despesas (346.178) (317.285) 9,1%
(121.044) 121.007 -200,0%

EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL
Equivalência Patrimonial 90.394 85.305 6,0%
Amortização Mais Valia de Ativos (145) (145) 0,0%
90.249 85.160 6,0%

LUCRO ANTES DA TRIBUTAÇÃO 1.421.015 1.390.248 2,2%

Contribuição Social (123.161) (129.908) -5,2%


Imposto de Renda (336.617) (356.214) -5,5%
LUCRO LÍQUIDO 961.237 904.126 6,3%
Lucro líquido atribuído aos acionistas controladores 946.337 890.041 6,3%
Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores 14.900 14.085 5,8%
Nota: (1) O EBITDA é calculado a partir da soma do lucro líquido, impostos, resultado financeiro e depreciação/amortização, conforme Instrução
CVM 527/12.

44
Resultados CPFL 1T21

7.4) Desempenho econômico-financeiro por segmento de negócio

DRE por segmento de negócio - CPFL Energia (R$ milhões)


Comerciali-
Distribuição Geração Serviços Outros Eliminações Total
zação
1T21
Receita operacional líquida 7.093 802 592 199 0 (398) 8.288
Custos e despesas operacionais (6.054) (420) (576) (161) (23) 398 (6.836)
Depreciação e amortização (222) (177) (1) (8) (16) - (424)
Resultado do serviço 1.039 382 16 38 (23) - 1.452
Equivalência patrimonial - 90 - - - - 90
EBITDA 1.262 650 17 45 (7) - 1.966
Resultado financeiro (88) (51) 16 0 2 - (121)
Lucro (prejuízo) antes dos impostos 951 421 33 38 (21) - 1.421
Imposto de renda e contribuição social (354) (72) (11) (10) (13) - (460)
Lucro (prejuízo) líquido 597 349 22 28 (34) - 961

1T20
Receita operacional líquida 6.103 684 718 152 (4) (371) 7.282
Custos e despesas operacionais (5.177) (416) (718) (131) (27) 371 (6.098)
Depreciação e amortização (211) (193) (1) (7) (16) - (427)
Resultado do serviço 926 268 (0) 22 (31) (0) 1.184
Equivalência patrimonial - 85 - - - - 85
EBITDA 1.137 546 0 28 (15) - 1.696
Resultado financeiro 206 (100) 9 1 5 - 121
Lucro (prejuízo) antes dos impostos 1.132 253 9 22 (26) - 1.390
Imposto de renda e contribuição social (404) (75) (3) (6) 1 - (486)
Lucro (prejuízo) líquido 728 178 6 17 (25) - 904

Variação
Receita operacional líquida 16,2% 17,1% -17,5% 30,6% - 7,3% 13,8%
Custos e despesas operacionais 16,9% 0,8% -19,8% 23,4% -13,7% 7,3% 12,1%
Depreciação e amortização 5,4% -7,9% 5,4% 11,1% 0,1% - -0,7%
Resultado do serviço 12,3% 42,5% - 74,4% -24,8% -100,0% 22,6%
Equivalência patrimonial - 6,0% - - - - 6,0%
EBITDA 11,0% 19,0% 3960,5% 59,1% -50,7% - 15,9%
Resultado financeiro - -48,7% - -67,0% -60,1% - -
Lucro (prejuízo) antes dos impostos -16,0% 66,2% 277,7% 70,0% -17,9% - 2,2%
Imposto de renda e contribuição social -12,2% -4,1% 281,2% 74,5% - - -5,4%
Lucro (prejuízo) líquido -18,1% 95,7% 276,0% 68,5% 37,0% - 6,3%

45
Resultados CPFL 1T21

7.5) Fluxo de Caixa – CPFL Energia


(em milhares de reais)

Consolidado

1T21 Últ. 12M


Saldo Inicial do Caixa 3.918.796 5.569.505

Lucro Líquido Antes dos Tributos 1.421.015 4.828.108

Depreciação e Amortização 423.810 1.662.982


Encargos de Dívida e Atualizações Monetárias e Cambiais 20.309 594.122
Consumidores, Concessionárias e Permissionárias 289.822 (363.061)
Ativo Financeiro Setorial (327.787) (49.903)
Contas a Receber - CDE (38.549) (41.117)
Fornecedores (922.832) 336.053
Passivo Financeiro Setorial 95.589 (75.178)
Contas a Pagar - CDE (28.638) (20.299)
Encargos de Dívidas e Debêntures Pagos (138.075) (702.931)
Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (160.246) (577.695)
Outros (255.763) 109.000
(1.042.361) 871.974

Total de Atividades Operacionais 378.654 5.700.082

Atividades de Investimentos
Aquisições do Ativo Contratual, Imobilizado e Outros Intangíveis (657.384) (2.819.856)
Titulos e Valores Mobiliários, Cauções e Depósitos Vinculados 923.818 (355.780)
Outros - (5.290)
Total de Atividades de Investimentos 266.434 (3.180.926)

Atividades de Financiamento
Captação de Empréstimos e Debêntures 513.910 2.312.478
Amortização de Principal de Empréstimos e Debêntures, Líquida de Derivativos (443.544) (6.025.336)
Dividendo e Juros sobre o Capital Próprio Pagos (12.213) (2.125.381)
Captações de Mútuos com Controladas e Coligadas - 2.380.000
Amortizações de Mútuos com Controladas e Coligadas (3.124) (12.206)
Outros - 696
Total de Atividades de Financiamento 55.028 (3.469.749)

Geração de Caixa 700.116 (950.594)

Saldo Final do Caixa - 31/03/2021 4.618.910 4.618.910

46
Resultados CPFL 1T21

7.6) Demonstração de Resultados – Segmento de Geração


(em milhares de reais)

Consolidado
1T21 1T20 Variação
RECEITA OPERACIONAL
Fornecimento de Energia Elétrica 4.430 6.188 -28,4%
Suprimento de Energia Elétrica 805.640 711.662 13,2%
Outras Receitas Operacionais 17.941 16.605 8,1%
866.255 742.280 16,7%

DEDUÇÕES DA RECEITA OPERACIONAL (64.702) (57.793) 12,0%


RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 801.553 684.487 17,1%

CUSTO COM ENERGIA ELÉTRICA


Energia Elétrica Comprada Para Revenda (69.722) (68.390) 1,9%
Encargo de Uso do Sistema de Transmissão e Distribuição (32.592) (32.915) -1,0%
(102.314) (101.305) 1,0%
CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS
Pessoal (32.085) (36.910) -13,1%
Material (3.293) (8.962) -63,3%
Serviços de Terceiros (46.117) (51.348) -10,2%
Outros Custos/Despesas Operacionais (23.190) (17.522) 32,3%
PDD (735) (431) 70,4%
Despesas legais e judiciais (5.542) (3.446) 60,9%
Outros (16.913) (13.645) 23,9%
Custos com Construção de Infraestrutura (34.706) (7.112) 388,0%
Entidade de Previdência Privada (606) (869) -30,3%
Depreciação e Amortização (134.944) (150.122) -10,1%
Amortização do Intangível da Concessão (42.350) (42.298) 0,1%
(317.292) (315.143) 0,7%

EBITDA 1 649.636 545.765 19,0%

RESULTADO DO SERVIÇO 381.947 268.040 42,5%

RESULTADO FINANCEIRO
Receitas 30.697 39.252 -21,8%
Despesas (81.927) (139.090) -41,1%
(51.230) (99.838) -48,7%

EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL
Equivalência Patrimonial 90.394 85.305 6,0%
Amortização Mais Valia de Ativos (145) (145) 0,0%
90.249 85.160 6,0%

LUCRO ANTES DA TRIBUTAÇÃO 420.967 253.361 66,2%

Contribuição Social (20.271) (21.623) -6,3%


Imposto de Renda (51.606) (53.312) -3,2%
LUCRO LÍQUIDO 349.090 178.425 95,7%

Nota: (1) O EBITDA (IFRS) é calculado a partir da soma do lucro líquido, impostos, resultado financeiro e
depreciação/amortização, conforme Instrução CVM 527/12.

47
Resultados CPFL 1T21

7.7) Demonstração de Resultados – Segmento de Distribuição


(em milhares de reais)

Consolidado
1T21 1T20 Variação
RECEITA OPERACIONAL
Fornecimento de Energia Elétrica 8.128.871 7.599.057 7,0%
Suprimento de Energia Elétrica 313.211 411.613 -23,9%
Receita com construção de infraestrutura 584.292 487.979 19,7%
Atualização do ativo financeiro da concessão 258.834 138.572 86,8%
Ativo e passivo financeiro setorial 252.439 (463.343) -
Outras Receitas Operacionais 1.607.587 1.375.424 16,9%
11.145.233 9.549.301 16,7%
DEDUÇÕES DA RECEITA OPERACIONAL (4.051.999) (3.446.798) 17,6%
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 7.093.234 6.102.502 16,2%
CUSTO COM ENERGIA ELÉTRICA
Energia Elétrica Comprada Para Revenda (3.374.228) (3.176.136) 6,2%
Encargo de Uso do Sistema de Transmissão e Distribuição (1.167.947) (611.888) 90,9%
(4.542.175) (3.788.024) 19,9%
CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS
Pessoal (235.092) (228.908) 2,7%
Material (47.016) (44.825) 4,9%
Serviços de Terceiros (213.110) (200.204) 6,4%
Outros Custos/Despesas Operacionais (154.286) (171.189) -9,9%
PDD (53.991) (57.894) -6,7%
Despesas Legais e Judiciais (19.870) (32.919) -39,6%
Outros (80.424) (80.375) 0,1%
Custos com construção de infraestrutura (584.292) (487.979) 19,7%
Entidade de Previdência Privada (55.732) (44.571) 25,0%
Depreciação e Amortização (208.050) (196.753) 5,7%
Amortização do Intangível da Concessão (14.133) (14.133) 0,0%
(1.511.711) (1.388.562) 8,9%

EBITDA 1 1.261.530 1.136.803 11,0%

RESULTADO DO SERVIÇO 1.039.348 925.917 12,3%


RESULTADO FINANCEIRO
Receitas 172.139 387.632 -55,6%
Despesas (260.490) (181.629) 43,4%
(88.351) 206.004 -
LUCRO ANTES DA TRIBUTAÇÃO 950.997 1.131.920 -16,0%
Contribuição Social (94.298) (106.749) -11,7%
Imposto de Renda (260.011) (296.867) -12,4%

LUCRO LÍQUIDO 596.688 728.305 -18,1%


Nota: (1) O EBITDA (IFRS) é calculado a partir da soma do lucro líquido, impostos, resultado financeiro e depreciação/amortização, conforme
Instrução CVM 527/12.

48
Resultados CPFL 1T21

7.8) Desempenho Econômico-Financeiro por Distribuidora


(em milhares de reais)

CPFL PAULISTA
1T21 1T20 Var.
Receita Operacional Bruta 4.882.452 4.075.927 19,8%
Receita Operacional Líquida 3.158.607 2.636.237 19,8%
Custo com Energia Elétrica (2.102.297) (1.705.045) 23,3%
Custos e Despesas Operacionais (640.433) (544.585) 17,6%
Resultado do Serviço 415.878 386.607 7,6%
EBITDA ( 1 ) 491.682 457.138 7,6%
Resultado Financeiro (31.120) 91.627 -
Lucro antes da Tributação 384.758 478.234 -19,5%
Lucro Líquido 246.813 308.659 -20,0%

CPFL PIRATININGA
1T21 1T20 Var.
Receita Operacional Bruta 2.072.703 1.703.100 21,7%
Receita Operacional Líquida 1.331.476 1.093.384 21,8%
Custo com Energia Elétrica (894.296) (738.289) 21,1%
Custos e Despesas Operacionais (196.463) (198.597) -1,1%
Resultado do Serviço 240.716 156.498 53,8%
EBITDA ( 1 ) 270.249 185.022 46,1%
Resultado Financeiro 9.406 46.553 -79,8%
Lucro antes da Tributação 250.122 203.051 23,2%
Lucro Líquido 161.941 131.154 23,5%

RGE
1T21 1T20 Var.
Receita Operacional Bruta 3.692.400 3.334.884 10,7%
Receita Operacional Líquida 2.296.354 2.068.802 11,0%
Custo com Energia Elétrica (1.334.852) (1.175.253) 13,6%
Custos e Despesas Operacionais (588.975) (554.360) 6,2%
Resultado do Serviço 372.528 339.189 9,8%
EBITDA ( 1 ) 474.455 437.374 8,5%
Resultado Financeiro (58.639) 62.424 -
Lucro antes da Tributação 313.889 401.614 -21,8%
Lucro Líquido 199.747 257.339 -22,4%

CPFL SANTA CRUZ


1T21 1T20 Var.
Receita Operacional Bruta 497.678 435.389 14,3%
Receita Operacional Líquida 306.796 304.078 0,9%
Custo com Energia Elétrica (210.730) (169.437) 24,4%
Custos e Despesas Operacionais (85.840) (91.019) -5,7%
Resultado do Serviço 10.226 43.623 -76,6%
EBITDA ( 1 ) 25.144 57.268 -56,1%
Resultado Financeiro (7.998) 5.399 -
Lucro antes da Tributação 2.228 49.022 -95,5%
Lucro Líquido (11.813) 31.152 -
Nota: (1) O EBITDA (IFRS) é calculado a partir da soma do lucro líquido, impostos, resultado financeiro e depreciação/amortização, conforme
Instrução CVM 527/12.

49
Resultados CPFL 1T21

7.9) Vendas na Área de Concessão por Distribuidora (em GWh)

CPFL Paulista
1T21 1T20 Var.
Residencial 2.725 2.564 6,3%
Industrial 2.896 2.654 9,1%
Comercial 1.463 1.517 -3,6%
Outros 1.083 1.081 0,2%
Total 8.167 7.816 4,5%

CPFL Piratininga
1T21 1T20 Var.
Residencial 1.161 1.061 9,4%
Industrial 1.596 1.507 5,9%
Comercial 707 688 2,8%
Outros 342 327 4,4%
Total 3.805 3.583 6,2%

RGE
1T21 1T20 Var.
Residencial 1.582 1.604 -1,4%
Industrial 1.528 1.434 6,6%
Comercial 644 729 -11,6%
Outros 1.360 1.518 -10,4%
Total 5.114 5.285 -3,2%

CPFL Santa Cruz


1T21 1T20 Var.
Residencial 229 214 6,8%
Industrial 293 268 9,2%
Comercial 95 97 -1,4%
Outros 178 179 -0,3%
Total 796 758 4,9%

50
Resultados CPFL 1T21

7.10) Vendas no Mercado Cativo por Distribuidora (em GWh)

CPFL Paulista
1T21 1T20 Var.
Residencial 2.725 2.564 6,3%
Industrial 521 533 -2,3%
Comercial 1.002 1.102 -9,1%
Outros 1.019 1.027 -0,8%
Total 5.266 5.226 0,8%

CPFL Piratininga
1T21 1T20 Var.
Residencial 1.161 1.061 9,4%
Industrial 200 218 -8,1%
Comercial 460 475 -3,1%
Outros 250 251 -0,7%
Total 2.071 2.005 3,3%

RGE
1T21 1T20 Var.
Residencial 1.582 1.604 -1,4%
Industrial 342 386 -11,4%
Comercial 504 601 -16,1%
Outros 1.316 1.511 -12,9%
Total 3.744 4.103 -8,7%

CPFL Santa Cruz


1T21 1T20 Var.
Residencial 229 214 6,8%
Industrial 61 87 -30,3%
Comercial 80 86 -7,7%
Outros 178 178 -0,4%
Total 547 566 -3,4%

51
Resultados CPFL 1T21

7.11) Informações sobre participações societárias


Nº de consumidores
Participação Nº de Prazo da Término da
Distribuição de energia Tipo de sociedade Localização (Estado) aproximados (em
Societária municípios concessão concessão
milhares)
Sociedade por ações Direta Novembro de
Companhia Paulista de Força e Luz ("CPFL Paulista") Interior de São Paulo 234 4.699 30 anos
de capital aberto 100% 2027
Sociedade por ações Direta Outubro de
Companhia Piratininga de Força e Luz ("CPFL Piratininga") Interior e litoral de São Paulo 27 1.839 30 anos
de capital aberto 100% 2028
Direta e
Sociedade por ações Novembro de
RGE Sul Distribuidora de Energia S.A. ("RGE") Indireta Interior do Rio Grande do Sul 381 2.988 30 anos
de capital aberto 2027
100%
Sociedade por ações Direta Interior de São Paulo, Paraná e
Companhia Jaguari de Energia ("CPFL Santa Cruz") 45 479 30 anos Julho de 2045
de capital fechado 100% Minas Gerais

Potência instalada (MW)


Geração de energia (fontes convencionais e Participação Localização Nº usinas / tipo de
Tipo de sociedade Participação
renováveis) societária (Estado) energia Total
CPFL
Sociedade por ações de Direta e indireta
CPFL Energias Renováveis S.A. ("CPFL Renováveis") (b) (b) (b) (b)
capital aberto 100%
Sociedade por ações de Direta
CPFL Geração de Energia S.A.("CPFL Geração") São Paulo n/a n/a n/a
capital aberto 100%
Sociedade por ações de Indireta
CERAN - Companhia Energética Rio das Antas ("CERAN") Rio Grande do Sul 3 usinas hidrelétricas 360 234
capital fechado 65%
Indireta
Sociedade por ações de Santa Catarina e
Foz do Chapecó Energia S.A.("Foz do Chapecó") 51% (c) 1 usina hidrelétrica 855 436
capital fechado Rio Grande do Sul
Indireta
Sociedade por ações de
Campos Novos Energia S.A.("ENERCAN") 48,72% Santa Catarina 1 usina hidrelétrica 880 429
capital fechado
Sociedade por ações de Indireta Santa Catarina e
BAESA - Energética Barra Grande S.A.("BAESA") 1 usina hidrelétrica 690 173
capital fechado 25,01% Rio Grande do Sul
Sociedade por ações de Indireta
Centrais Elétricas da Paraíba S.A.("EPASA") Paraíba 2 usinas termelétricas 342 182
capital fechado 53,34%
Indireta
Sociedade por ações de
Paulista Lajeado Energia S.A.("Paulista Lajeado") 59,93% (a) Tocantins 1 usina hidrelétrica 903 38
capital fechado

Localização Participação
Transmissão de Energia Tipo de sociedade Atividade preponderante
(Estado) societária

Prestação de serviço na área de transmissão de Indireta


CPFL Transmissão de Energia Piracicaba Ltda ("CPFL Piracicaba") Sociedade limitada São Paulo
energia elétrica 100%

Prestação de serviço na área de transmissão de Indireta


CPFL Transmissão de Energia Morro Agudo Ltda ("CPFL Morro Agudo") Sociedade limitada São Paulo
energia elétrica 100%

Prestação de serviço na área de transmissão de Indireta


CPFL Transmissão de Energia Maracanaú Ltda (“CPFL Maracanaú”) Sociedade limitada Ceará
energia elétrica 100%

Prestação de serviço na área de transmissão de Indireta


CPFL Transmissão de Energia Sul I Ltda (“CPFL Sul I”) Sociedade limitada Santa Catarina
energia elétrica 100%

Indireta
CPFL Transmissão de Energia Sul II Ltda (“CPFL Sul II”) Sociedade limitada Rio Grande do Sul Prestação de serviço na área de transmissão de
energia elétrica 100%
Notas:

 O empreendimento controlado em conjunto Chapecoense possui como controlada direta a Foz do Chapecó, e consolida suas demonstrações financeiras de forma integral;

 A Paulista Lajeado possui 7% de participação na potência instalada da Investco S.A. (5,94% de participação no capital social total);

 A CPFL Renováveis possui 51,54% sobre a energia assegurada e potência da UHE Serra da Mesa, cuja concessão pertence a Furnas.

52
Resultados CPFL 1T21

Participação
Comercialização de energia Tipo de sociedade Atividade preponderante
societária
Sociedade por ações de Direta
CPFL Comercialização Brasil S.A. ("CPFL Brasil") Comercialização de energia
capital fechado 100%

Comercialização e prestação de Indireta


Clion Assessoria e Comercialização de Energia Elétrica Ltda ("CPFL Meridional") Sociedade limitada
serviços de energia 100%

Comercialização de energia e
Indireta
CPFL Comercialização de Energia Cone Sul Ltda ("CPFL Cone Sul") Sociedade limitada participação no capital social de
100%
outras companhias
Direta
CPFL Planalto Ltda ("CPFL Planalto") Sociedade limitada Comercialização de energia
100%

Indireta
CPFL Brasil Varejista de Energia Ltda ("CPFL Brasil Varejista") Sociedade limitada Comercialização de energia
100%

Participação
Prestação de serviços Tipo de sociedade Atividade preponderante
societária
Fabricação, comercialização,
CPFL Serviços, Equipamentos, Industria e Comércio S.A. Sociedade por ações de Direta
locação e manutenção de
("CPFL Serviços") capital fechado 100%
equipamentos eletro-mecânicos e
Prestação de serviços de Direta
Nect Serviços Administrativos de Infraestrutura Ltda ("CPFL Infra") Sociedade limitada
infraestrutura e frota 100%

Prestação de serviços de recursos Direta


Nect Servicos Administrativos de Recursos Humanos Ltda ("CPFL Pessoas") Sociedade limitada
humanos 100%

Direta
Nect Servicos Administrativos Financeiros Ltda ("CPFL Finanças") Sociedade limitada Prestação de serviços financeiros
100%

Prestação de serviços de Direta


Nect Servicos Adm de Suprimentos E Logistica Ltda ("CPFL Supre") Sociedade limitada
suprimentos e logística 100%

Prestação de serviços Direta


CPFL Atende Centro de Contatos e Atendimento Ltda ("CPFL Atende") Sociedade limitada
de tele-atendimento 100%

Serviços de arrecadação e Direta


CPFL Total Serviços Administrativos Ltda ("CPFL Total") Sociedade limitada
cobrança 100%

Direta
CPFL Eficiência Energética Ltda ("CPFL Eficiência") Sociedade limitada Gestão em eficiência energética
100%

Prestação de serviços de Direta


TI Nect Serviços de Informática Ltda ("Authi") Sociedade limitada
informática 100%

Comercialização e prestação de Indireta


CPFL Geração Distribuída de Energia Ltda ("CPFL GD") Sociedade limitada
serviços na área de geração 100%

Participação
Outras Tipo de Sociedade Atividade preponderante
societária

Direta
CPFL Jaguari de Geração de Energia Ltda ("Jaguari Geração") Sociedade limitada Sociedade de participação
100%

Sociedade por ações de Indireta


Chapecoense Geração S.A. ("Chapecoense") Sociedade de participação
capital fechado 51%

Sociedade por ações de Indireta


Sul Geradora Participações S.A. ("Sul Geradora") Sociedade de participação
capital fechado 99,95%

Prestação de serviços na área de Direta


CPFL Telecomunicações Ltda ("CPFL Telecom") Sociedade limitada
telecomunicações 100%

Nota: Em 15 de abril de 2020 foi aprovada a constituição da Alesta Sociedade de Crédito Direto S.A. A Companhia é uma instituição financeira privada que opera na categoria de
Sociedade de Crédito Direto, constituída sob a forma de uma sociedade por ações.

53
Resultados CPFL 1T21

7.12) Reconciliação do indicador Dívida Líquida/EBITDA Pro Forma


da CPFL Energia para fins de cálculo dos covenants financeiros
(em milhões de reais)

Reconciliação da Dívida Líquida Pro Forma (1T21)


Dívida Líquida - Projetos de Geração
Subsidiárias controladas majoritariamente
Investidas contabilizadas por equivalência patrimonial Total
(100% consolidadas)
mar/21
Paulista
Ceran Subtotal Enercan Baesa Chapecoense Epasa Subtotal
Lajeado
Dívida Bruta 212 - 212 256 - 882 55 1.193 1.406
(-) Caixa e Equivalentes de Caixa (45) (16) (61) (138) (73) (148) (168) (527) (589)
Dívida Líquida 167 (16) 151 118 (73) 734 (113) 666 817
Participação CPFL (%) 65,00% 59,93% - 48,72% 25,01% 51,00% 53,34% - -
Dívida Líquida dos Projetos 109 (10) 99 58 (18) 374 (60) 353 452

Reconciliação
CPFL Energia
Dívida Bruta 19.418
(-) Caixa e Equivalentes de Caixa (4.619)
Dívida Líquida (IFRS) 14.799
(-) Projetos 100% (151)
(+) Consolidação Proporcional 452
Dívida Líquida (Pro Forma) 15.100

Reconciliação do EBITDA Pro Forma (1T21 - Últimos 12 Meses)

EBITDA - Projetos de Geração


Subsidiárias controladas majoritariamente
Investidas contabilizadas por equivalência patrimonial
(100% consolidadas)
1T21 Total
Paulista
Ceran Subtotal Enercan Baesa Chapecoense Epasa Subtotal
Lajeado
Receita Operacional 289 42 331 751 301 943 512 2.507 2.838
Despesa Operacional (28) (23) (51) (34) 57 (225) (304) (506) (557)
EBITDA 261 19 280 717 358 718 208 2.001 2.281
Participação CPFL (%) 65,00% 59,93% - 48,72% 25,01% 51,00% 53,34% - -
EBITDA Proporcional 170 11 181 349 90 366 111 916 1.097

Reconciliação
CPFL Energia - 1T21LTM
Lucro Líquido 3.764
Amortização 1.663
Resultado Financeiro 558
Imposto de Renda/Contribuição Social 1.064
EBITDA 7.050
(-) Equivalência patrimonial (415)
(-) EBITDA - Projetos 100% (280)
(+) EBITDA Proporcional 1.097
EBITDA Pro Forma 7.451

Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma 2,03x

Nota: conforme determinado para o cálculo dos covenants nos casos de aquisição de ativos pela Companhia.

54
1Q21 CPFL Results
 Increase of 2.6% in load in the concession area
 EBITDA of R$ 1,966 million, growth of 15.9%
 Net Income of R$ 961 million, growth of 6.3%
 Net Debt of R$ 15.1 billion and leverage of 2.03x Net Debt/EBITDA
 Investments of R$ 695 million, growth of 36.3%
 CPFL Paulista tariff adjustment of +8.95% for the consumer in Apr-21
 Release of the Sustainability Annual Report
 Start of operations of Alesta, CPFL Energia’s fintech
 CPFL Energia reached 10 million clients at its distributors in Mar-21

Video Conference with Simultaneous Translation into English (Bilingual Q&A)


Friday, May 14, 2021 – 11:00 a.m. (BRT), 10:00 a.m. (ET)
Zoom platform – click here to register:
https://zoom.us/webinar/register/WN_cOkY1b3gQty3SjyBfjZ1_w

Investor Relations ri@cpfl.com.br

(+55) 19 3756.8458/8887 www.cpfl.com.br/ir


1Q21 CPFL Results

MESSAGE FROM THE CEO

The pandemic is not yet over, but in the same way that we overcame the challenges of 2020,
we began this first quarter with the same direction and strategy: we spared no efforts in
guaranteeing the health and safety of our employees and stakeholders, we ensured the
continuity of our services, which are essential to the public, while maintaining high quality,
and we preserved the Company’s liquidity and financial health, while delivering solid and
sustainable results.

As for the first-quarter results, on the operational front in the Distribution segment, energy
sales in the concession area of our distributors came to 17,882 GWh, representing an increase
of 2.5%. This increase was led by the residential and industrial segments, which posted
growth of 4.6% and 7.7%, respectively, basically due to the shift in users’ habits in the
residential segment and to the continued recovery of the industrial segment in all key sectors
in our markets. In the commercial segment, sales declined by 4.0%, but with better numbers
than in 2020. A highlight in the Distribution segment was reaching the mark of 10 million
clients, which is cause not only for celebration, but for further reinforcing our focus on the
customer, which is one of our key priorities.

In the Generation segment, the highlight was the good results due mainly to the performance
of our wind farms in the quarter compared to the same quarter of 2020. We continued to
improve our availability, by 0.9%, which was also helped by good wind performance, with
our wind power generation increasing by 68.4%.

In the Group’s other segments, the highlight was the startup of Alesta, our credit Fintech.
Alesta is a financial institution authorized by the Central Bank for operations exclusively via
electronic platform that will focus on extending loans, as well as other activities related to
credit analysis, collections and payments. Its main differential will be offering installment
payments for electricity bills, which is an alternative that will facilitate payment by customers,
including by payment slip and credit cards. In April, we launched a pilot operation for
extending credit for the payment of past-due bills to customers in the concession area of
CPFL Piratininga.

In terms of financial performance, once again we delivered strong results. In the quarter,
EBITDA reached R$ 1,966 million and Net Income was R$ 961 million, representing growth
of 15.9% and 6.3%, respectively, on the prior-year period. The highlight was the Distribution
segment, which EBITDA reached R$ 1,262 million in the quarter, up 11.0% year over year,
which mainly reflects the tariff increases at CPFL Paulista (in April 2020), RGE (in June 2020)
and CPFL Piratininga (in October 2020). Net debt was 2.03 times EBITDA at end-March,
based on the measurement criteria in our financial covenants, keeping the group’s
consolidated leverage at adequate levels. Another highlight was our comfortable cash
position at end-quarter of around R$ 4.6 billion, with a debt coverage ratio of 0.76 times
amortizations in the short term. During the quarter, Fitch also reaffirmed the credit rating of

1
1Q21 CPFL Results

CPFL Energia at AAA(bra), with a Stable outlook.

Our teams continue to execute our investment plan through value-accretive initiatives with
the same financial discipline, engagement and commitment as always. In 1Q21, we invested
R$ 695 million, representing an increase of 36.3%.

In late March, we published another edition of our Annual Sustainability Report, which
provides information on our best practices in Environment, Social & Governance (ESG)
aspects, which are incorporated into the 15 commitments undertaken in our Sustainability
Plan. I invite you who have not yet read this important document to visit our hotsite (click
here), where you’ll find information on our main actions and key indicators related to the
topic of sustainability, as well as to read our complete Annual Report. So good reading to
everyone!

Lastly, I want to emphasize that CPFL Energia has reviewed and updated its strategic plan
to reinforce the pillars previously defined, with a focus on sustainable growth, financial
discipline, operating efficiency, corporate governance and creating value for all stakeholders.
We also are dedicating efforts to regulatory discussions, modernizing the industry,
implementing new technologies, and reaffirming our commitment to operating in the power
industry with reliability, transparency, public safety and respect for the environment.

Gustavo Estrella

Chief Executive Officer, CPFL Energia

Indicators (R$ Million) 1Q21 1Q20 Var.


Load in the Concession Area - GWh 18,479 18,016 2.6%
Sales within the Concession Area - GWh 17,882 17,442 2.5%
Captive Market 11,628 11,901 -2.3%
Free Client 6,254 5,541 12.9%
Gross Operating Revenue 12,484 10,879 14.8%
Net Operating Revenue 8,288 7,282 13.8%
EBITDA(1) 1,966 1,696 15.9%
Distribution 1,262 1,137 11.0%
Generation 650 546 19.0%
Commercialization, Services & Others 55 14 301.9%
Net Income 961 904 6.3%
(2)
Net Debt 15,100 15,114 -0.1%
Net Debt / EBITDA(2) 2.03x 2.21x 18.7%
Investments (3) 695 510 36.3%
Notes:
(1) EBITDA is calculated from the sum of net income, taxes, financial result, depreciation/amortization, as CVM Instruction
no. 527/12. See the calculation in item 3.1 of this report;
(2) In covenants criteria, which considers CPFL Energia stake in each project;
(3) Does not include special obligations.

2
1Q21 CPFL Results

CONTENTS

1) COMPANY PROFILE AND CORPORATE STRUCTURE ......................................................................... 4

2) OPERATIONAL PERFORMANCE ...................................................................................................... 6


2.1) Distribution ............................................................................................................................... 6
2.1.1) Load net of losses in the concession area .................................................................................. 6
2.1.2) Sales within the Distributors’ Concession Area............................................................................ 7
2.1.3) Losses .................................................................................................................................... 8
2.1.4) SAIDI and SAIFI ..................................................................................................................... 9
2.1.5) Delinquency...........................................................................................................................10
2.2) Generation ...............................................................................................................................10
2.2.1) Installed Capacity ...................................................................................................................10
2.2.2) Operational and under construction projects .............................................................................11
2.3) Commercialization .....................................................................................................................12
2.4) Transmission ............................................................................................................................12

3) CPFL ENERGIA ECONOMIC-FINANCIAL PERFORMANCE ...................................................................13


3.1) Economic-Financial Performance ................................................................................................13
3.2) Indebtedness ...........................................................................................................................18
3.2.1) Debt (IFRS) ...........................................................................................................................18
3.2.2) Debt in Financial Covenants Criteria .........................................................................................22
3.3) Investments .............................................................................................................................23
3.3.1) Actual Investments.................................................................................................................23
3.3.2) Investment Forecast ...............................................................................................................23

4) STOCK MARKETS .........................................................................................................................24


4.1) Stock Performance ....................................................................................................................24
4.2) Daily Average Volume ...............................................................................................................24

5) SUSTAINABILITY AND ESG INDICATORS .......................................................................................25


5.1) Sustainability Plan (2020-2024) ..................................................................................................25
5.2) Key ESG Indicators aligned to the Plan .......................................................................................25

6) PERFORMANCE OF BUSINESS SEGMENTS ......................................................................................28


6.1) Distribution Segment .................................................................................................................28
6.1.1) Economic-Financial Performance..............................................................................................28
6.1.2) Tariff Events ..........................................................................................................................35
6.2) Commercialization and Services Segments ..................................................................................36
6.3) Generation Segment .................................................................................................................36

7) ATTACHMENTS............................................................................................................................42
7.1) Balance Sheet - Assets – CPFL Energia .......................................................................................42
7.2) Balance Sheet - Liabilities – CPFL Energia....................................................................................43
7.3) Income Statement – CPFL Energia..............................................................................................44
7.4) Income Statement by business segment .....................................................................................45
7.5) Cash Flow – CPFL Energia..........................................................................................................46
7.6) Income Statement – Generation Segment ...................................................................................47
7.7) Income Statement – Distribution Segment ..................................................................................48
7.8) Economic-Financial performance by Distributor ............................................................................49
7.9) Sales within the Concession Area by Distributor ...........................................................................50
7.10) Sales to the Captive Market by Distributor .................................................................................51
7.11) Information on Interest in Companies .......................................................................................52
7.12) Reconciliation of Net Debt/EBITDA Pro Forma ratio of CPFL Energia for purposes of financial covenants
calculation ..................................................................................................................................54

3
1Q21 CPFL Results

1) COMPANY PROFILE AND CORPORATE STRUCTURE

Company Operation
CPFL Energia operates in the Generation, Transmission, Distribution, Commercialization and
Services segments, with presence in 11 states in all regions of the country.

CPFL is the second largest distributor in volume of energy sales, with 14% of the national
market, serving approximately 10.0 million customers in 687 municipalities. With 4,303 MW of
installed capacity, it is the third largest private generator in the country, being the leader in
renewable generation, operating in hydroelectric, solar, wind and biomass sources. It also has
investments in Transmission and a national operation through CPFL Soluções, providing
integrated solutions in energy management and commercialization, energy efficiency,
distributed generation, energy infrastructure and consulting services.

Shareholders Structure
CPFL Energia is a holding company that owns stake in other companies. State Grid Corporation
of China (SGCC) controls CPFL Energia through its subsidiaries State Grid International
Development Co., Ltd, State Grid International Development Limited (SGID), International Grid
Holdings Limited, State Grid Brazil Power Participações S.A. (SGBP) and ESC Energia S.A.

4
1Q21 CPFL Results

83.71% 16.29%

Distribution Commercialization Generation


2

100% 100% 100%

Paulista Lajeado
100% 100% 59.93%

Investco
5.94%
100% 99.95%

100% 100%

CPFL Brasil 100%


Varejista
100% CPFL Transmissão
Piracicaba S.A.
65% 100%

100% CPFL Transmissão


Morro Agudo S.A.
48 .72% 100%

CPFL Transmissão
Maracanaú S.A.
53.34% 100%

Services CPFL Transmissão


Sul I S.A.
51% 100%
2

100% CPFL Transmissão


Sul II S.A.
100%

100% 3
4
UHE Serra da Mesa
5 51.54%

100% 100% Renewable

100%
25.01%

Demais
100% Controladas

100%

100%

100%

100%

CPFL GD
100%

Reference date: 03/31/2021


Notes:
(1) RGE is held by CPFL Energia (89.0107%) and CPFL Brasil (10.9893%);
(2) CPFL Soluções = CPFL Brasil + CPFL Serviços + CPFL Eficiência;
(3) 51.54% stake of the availability of power and energy of Serra da Mesa HPP, regarding the Power Purchase Agreement
between CPFL Renováveis and Furnas;
(4) CPFL Renováveis is controlled by CPFL Energia (49.1502%) and CPFL Geração (50.8498%);
(5) Alesta is in the “Others” segment. In order to facilitate the visualization and due to the incorporation of CPFL Total shares,
it is presented in the “Services” segment.

Corporate Governance
The corporate governance model adopted by CPFL Energia is based on the 4 basic principles
of the Brazilian Corporative Government System: transparency, equity, accountability and
corporate responsibility.
CPFL’s Management is composed by the Board of Directors and the Board of Executive Officers.
The Board of Directors is responsible for the strategic direction of the CPFL Group, consists of
7 members (2 independent members), whose term of office is 2 years, with the possibility of
reelection. It has 5 Advisory Committees (Strategy and Management of Process, Human
Resources, Related Parties, Risk and Budget Management and Corporate Finance), which
assist in the decisions and monitoring the relevant and strategic issues.

5
1Q21 CPFL Results

The Board of Executives consists of 1 Chief Executive Officer and 8 Vice-Chief Executive
Officers, all with term of office of 2 years, with possibility of reelection, whose responsibility is
the execution of the strategies of CPFL Energia and its subsidiaries, which are defined by the
Board of Directors going along with the corporate governance guidelines.
CPFL Energia has a permanent Fiscal Council, composed of 3 effectives members and equal
number of alternates, all with 1 year of term of office, with the possibility of reelection.
The guidelines and documents on corporate governance are available at the Investor Relations
website http://www.cpfl.com.br/ir.

Dividend Policy
On May 21, 2019, CPFL Energia announced to its shareholders and to the market that its Board
of Directors approved, at the meeting held on that date, the adoption of a dividend distribution
policy, which determines that the Company should distribute annually, as dividends, at least
50% of the adjusted net income. Furthermore, the Dividend Policy sets out the factors that
will influence the amount of the distributions, as well as other issues considered relevant by
the Board of Directors and the shareholders. The Dividend Policy also highlights that certain
obligations contained in the Company’s financial contracts may limit the amount of dividends
and/or interest on own capital that may be distributed.
The approved Dividend Policy is merely indicative, with the purpose of signaling to the market
the treatment that the Company intends to give to the distribution of dividends to its
shareholders, having, therefore, a programmatic character, not binding upon the Company or
its governing bodies.
The Dividend Policy is available at the Investor Relations website http://www.cpfl.com.br/ir.

2) OPERATIONAL PERFORMANCE

2.1) Distribution
2.1.1) Load net of losses in the concession area
Load in the Concession Area - GWh
1Q21 1Q20 Var.
Captive Market 11,712 12,071 -3.0%
Free Client 6,767 5,945 13.8%
Total 18,479 18,016 2.6%
Note: If disregarding the migration of large consumers, the load within the concession area would have a variation of
+2.9% in the quarter.

In 1Q21, the load net of losses in the concession area totaled 18,479 GWh, an increase of
2.6%.

6
1Q21 CPFL Results

2.1.2) Sales within the Distributors’ Concession Area


Sales within the Concession Area - GWh
1Q21 1Q20 Var.
Captive Market 11,628 11,901 -2.3%
Free Client 6,254 5,541 12.9%
Total 17,882 17,442 2.5%

In 1Q21, sales in the concession area totaled 17,882 GWh, an increase of 2.5%. If we
disregard the migration of large consumers to the Basic Network and the significant reduction
in the amount of energy contracted by two permissionaires, the sales in the concession area
in 1Q21 would have changed by 3.3%.
Sales to the captive market totaled 11,628 GWh in 1Q21, a decrease of 2.3%. The amount of
energy, in GWh, corresponding to the consumption of free customers in the concession area
of the group's distributors, billed through the Tariff for the Use of the Distribution System
(TUSD), reached 6,254 GWh in 1Q21, an increase of 12.9%.

Sales within the Concession Area - GWh


1Q21 1Q20 Var. Part.
Residential 5,697 5,444 4.6% 31.9%
Industrial 6,314 5,862 7.7% 35.3%
Commercial 2,909 3,031 -4.0% 16.3%
Others 2,963 3,104 -4.6% 16.6%
Total 17,882 17,442 2.5% 100%
Note: The tables with sales within the concession area by distributor are
attached to this report in item 7.9.

Highlights in the concession area in 1Q21:


 Residential Segment (31.9% of total sales): increase of 4.6%, favored by changes
in habits due to the social isolation imposed by the pandemic of COVID-19. On the other
hand, the temperature had a negative impact on this segment, as well as the increase in
distributed generation and the billing calendar.
 Commercial Segment (16.3% of total sales): reduction of 4.0%, mainly due to issues
related to the COVID-19 pandemic, such as the increase in movement restrictions due to
the 2nd wave of cases, in addition to the effect of the increase in distributed generation. It
is worth noting, however, that the result for this quarter is the best one since the beginning
of the pandemic in 2Q20.
 Industrial Segment (35.3% of total sales): increase of 7.7%. Disregarding the
migration of large customers to the Basic Network, the industrial segment would have
increased by 8.1%, reflecting an improvement in industrial performance compared to last
year. This segment returned to a positive variation after 3 consecutive quarters of decline.

7
1Q21 CPFL Results

Sales to the Captive Market - GWh


1Q21 1Q20 Var.
Residential 5,697 5,444 4.6%
Industrial 1,125 1,224 -8.2%
Commercial 2,046 2,264 -9.6%
Others 2,761 2,968 -7.0%
Total 11,628 11,901 -2.3%
Note: The tables with sales within the captive market by distributor are
attached to this report in item 7.10.

Free Client - GWh


1Q21 1Q20 Var.
Industrial 5,189 4,638 11.9%
Commercial 864 767 12.6%
Others 201 136 48.0%
Total 6,254 5,541 12.9%
Free Client by Distributor - GWh
1Q21 1Q20 Var.
CPFL Paulista 2,901 2,590 12.0%
CPFL Piratininga 1,734 1,577 10.0%
RGE 1,370 1,182 15.9%
CPFL Santa Cruz 248 192 29.4%
Total 6,254 5,541 12.9%

2.1.3) Losses
The consolidated losses index of CPFL Energia was of 9.11% in the 12 months ended in Mar-
21, compared to 9.14% in Mar-20, a decrease of 0.03 p.p. However, disregarding the effect
of the billing calendar in both years, there was an increase of 0.19 p.p. (from 8.98% in Mar-
20 to 9.17% in Mar-21), indicating a worsening of this indicator caused by the adverse
macroeconomic conditions imposed by the COVID-19 pandemic and the resumption of cuts
due to delinquency.

12M Accumulated
Losses1 Mar-20 Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21 ANEEL
CPFL Energia 9.14% 9.09% 9.06% 9.05% 9.11% 8.24%
CPFL Paulista 9.30% 9.39% 9.24% 9.42% 9.64% 8.38%
CPFL Piratininga 7.58% 7.60% 7.65% 7.69% 8.06% 6.56%
RGE Sul 10.08% 9.79% 9.87% 9.62% 9.18% 9.18%
CPFL Santa Cruz 8.45% 8.01% 8.34% 7.77% 7.87% 8.36%

Note: According to the criteria defined by the Regulatory Agency (ANEEL). In CPFL
Piratininga and RGE, high-voltage customers (A1) were disregarded.

The CPFL group has intensified the actions against non-technical losses and the main
achievements in 1Q21 were:
(i) Energy recovery of 166.7 GWh, of which 121.5 GWh related to the increase in revenue
and 42.5 GWh of retroactive energy;

8
1Q21 CPFL Results

(ii) 141.6 thousand fraud inspections were carried out at consumer units, increase of 3.4%
compared to 1Q20;
(iii) Visit in 29.5 thousand consumer units inactivated for cutting in cases of self-
reconnection;
(iv) Replacement of more than 0.9 thousand obsolete/defective meters with new
electronics;
(v) Regularization of 0.7 thousand consumers without contract (clandestine);
(vi) Market discipline through 75 news in media related to CPFL fraud and theft operations,
as well as 54 people arrested due to frauds.

2.1.4) SAIDI and SAIFI


The SAIDI (System Average Interruption Duration Index) measures the average duration, in
hours, of interruption per consumer per year and the SAIFI (System Average Interruption
Frequency Index) measures the average number of interruptions per consumer per year. Such
indicators measure the quality and reliability of the electricity supply.

SAIDI Indicators
SAIDI (hours)
Distributor
2017 2018 2019 2020 1Q20 1Q21 Var. % ANEEL1
CPFL Energia 9.40 8.62 8.83 7.66 8.14 7.91 -2.8% n.d
CPFL Paulista 7.14 6.17 6.72 6.81 6.39 6.97 9.1% 6.82
CPFL Piratininga 6.97 5.94 6.49 5.83 5.92 6.11 3.2% 6.24
RGE2 14.83 14.44 14.01 10.83 12.68 10.89 -14.1% 10.84
CPFL Santa Cruz³ 6.22 6.01 5.56 4.89 4.97 5.14 3.4% 8.19

SAIFI Indicators
SAIFI (interruptions)
Distributor
2017 2018 2019 2020 4Q19 1Q21 Var. % ANEEL1
CPFL Energia 5.69 4.68 4.93 4.54 4.64 4.63 -0.2% n.d
CPFL Paulista 4.94 4.03 4.38 4.27 4.15 4.40 6.0% 5.48
CPFL Piratininga 4.45 3.89 4.34 4.32 3.93 4.51 14.8% 5.52
RGE2 7.68 6.10 6.25 5.27 5.93 5.16 -13.0% 6.96
CPFL Santa Cruz³ 5.13 5.09 4.25 3.68 3.85 3.99 3.6% 7.87
Notes:
1) ANEEL limit;
2) Since 2019, the RGE and RGE Sul concessions have been unified, becoming a single distributor for the
purpose of calculating technical indicators;
3) Since 2018, the concessions of CPFL Santa Cruz, Sul Paulista, Mococa, Jaguari and Leste Paulista have been
unified, becoming a single distributor for purposes of calculating technical indicators.

In the consolidated of the distributors, the annualized value of SAIDI in 1Q21 was lower than
in 1Q20 (-2.8%). The annualized value of SAIFI in 1Q21 is in line with 1Q20 (+0.2%). These
results reflect the improvement in RGE. On the other hand, the concession areas in the state
of São Paulo had a higher number of occurrences and a worse weather than the year 2020,
which led to an increase in the indicators.

9
1Q21 CPFL Results

2.1.5) Delinquency

ADA (R$ millon)


-6.7%

79.3
+2.9%

57.9
52.5 54.0
1.28%

34.9
0.77%
0.69% 0.67%
0.51%

1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21

ADA registered a decrease of 6.7% (R$ 3.9 million) in 1Q21, compared to 1Q20. Compared to
4Q20 there was an increase of 2.9% (R$ 1.5 million).
In order to fight against the increase in delinquency accentuated by the country's economic
situation, CPFL intensified and diversified its billing and collection actions, with the following
highlights:
(i) Implementation of the notice highlighted on the electricity invoice giving more visibility
to the power cut notice, making a clearer and more assertive communication with the
customer;
(ii) Conduction of a digital negotiation campaign with customers, intensifying online
communication and directing customers to digital channels, in line with CPFL’s
digitalization strategy;
(iii) Continuing the plan of power cuts, CPFL started the year 2021 with a high volume of
suspensions, 5.6% higher in the comparison between 1Q21 and 1Q20, but 13% lower
than the historical record of 4Q20, when the stock of customers available for cuts was
extremely high due to the three months without performing the suspension, according
to Resolution No. 878/2020;
(iv) Increase of 64% in negativity and protest actions in relation to 4Q20, jumping from
281,000 to 461,000 in 1Q21.

2.2) Generation

2.2.1) Installed Capacity


In 1Q21, the Generation installed capacity of CPFL Energia group, considering the proportional
stake in each project, is of 4,303 MW.
Since the IPO in 2004, CPFL Energia has been expanding its portfolio and today has a capacity
4 times higher.

10
1Q21 CPFL Results

Installed Capacity (MW)

TPP
WIND 4%
30%

HPP
46%

BIO
9%
SHPP
11%

Note: Breakdown graphic by source does not consider 1 MW of Solar Generation of Tanquinho Plant.

2.2.2) Operational and under construction projects


Portfólio
In MW TPP HPP SHPP Bio Wind Solar Total
In Operation 182 1,966 475 370 1,309 1 4,303
In Construction - - 28 - 82 - 110
In Development - - 116 - 2,094 1,140 3,350
Total 182 1,966 619 370 3,484 1,141 7,763

The project portfolio of Generation segment (considering CPFL Energia's participation in each
project) totals 7,763 MW of installed capacity. The plants in operation totalize 4,303 MW,
comprising 8 HPPs (1,966 MW), 45 wind farms (1,309 MW), 48 SHPPs and MHPPs (475 MW),
8 biomass thermoelectric plants (370 MW), 2 TPPs (182 MW) and 1 solar plant (1 MW).
Still under construction 1 SHPP (28 MW) and 4 wind farms (82 MW). Additionally, we have
wind, solar and SHPP projects under development totaling 3,350 MW.

SHPP Lucia Cherobim


SHPP Lucia Cherobim, a project located in the state of Paraná, is scheduled to start operating
in 2024. In March 2021, the physical progress of the project was 11.1%. Installed capacity is
28.0 MW and physical guarantee is 16.6 average MW. The energy was sold under a long-term
contract at the 2018 new energy auction (A-6) (price: R$ 213.17/MWh – Mar-21).

Gameleira Complex Wind Farms


The Gameleira Complex wind farms (Costa das Dunas, Figueira Branca, Farol de Touros and
Gameleira), located in the state of Rio Grande do Norte, is scheduled to start operating in mid-
2021, 2.5 years before the Aneel official deadline. The installed capacity is 81.7 MW and the
physical guarantee is 41.0 average MW. Part of the energy (12.0 average MW) was sold under
a long-term contract at the 2018 new energy auction (A-6) (price: R$ 100.88/MWh – Mar-21)
and the rest was sold on the free market.

11
1Q21 CPFL Results

Corporate restructuring
On September 30, 2020, the second stage of the CPFL Renováveis integration plan was
completed through the Corporate Restructuring of the CPFL Group's generation companies.
The new structure strengthens the administrative structures and brings synergies to the Group,
which now has a single Generation segment with all its projects.

2.3) Commercialization

Number of Commercialization Consumer Units


In Mar-21, CPFL Brasil consumer units reached 1,856, a decrease of 12.2%. This was due to
a volume of contract termination above the historical average in Dec-20.

2.4) Transmission

Operational Portfolio
RAP Capex
Project Location Operation Start Substation Nº
(R$ MM) (R$ MM)
Piracicaba SP 8,9 100 Jul/15 1
Morro Agudo SP 10,8 100 Jul/17 1

In Construction Portolio
Estimated Capex
RAP Lines
Project Location by Aneel Operation Start Substation Nº
(R$ MM) (Km)
(R$ MM)
Maracanaú CE 7,9 102 Mar/22 1 2 32,5%
Sul I SC 26,4 366 Mar/24 1 320 32,4%
Sul II RS 33,9 349 Mar/23 3 85 56,3%

Note: Base Date - Piracicaba (12/19/12) – Morro Agudo (06/01/14) – Maracanaú (06/28/18) – Sul I and II (12/20/18).

12
1Q21 CPFL Results

3) CPFL ENERGIA ECONOMIC-FINANCIAL PERFORMANCE


3.1) Economic-Financial Performance
Consolidated Income Statement - CPFL ENERGIA (R$ Million)
1Q21 1Q20 Var.
Gross Operating Revenue 12,484 10,879 14.8%
Net Operating Revenue 8,288 7,282 13.8%
Revenue from building the infrastructure 623 496 25.6%
Net Operating Revenue (ex-rev. from infrastructure) 7,666 6,786 13.0%
Cost of Electric Power (4,977) (4,341) 14.6%
Contribution Margin 2,688 2,445 9.9%
PMSO (760) (789) -3.7%
Other Operating Costs & Expenses (1,099) (967) 13.6%
Equity Income 90 85 6.0%
1
EBITDA 1,966 1,696 15.9%
Financial Income (Expense) (121) 121 -
Income Before Taxes 1,421 1,390 2.2%
Net Income 961 904 6.3%
Note: (1) EBITDA is calculated from the sum of net income, taxes, financial result and depreciation/amortization,
according to CVM Instruction no. 527/12.

CPFL Energia - Key financial indicators by business segment (R$ million)

Distribution Generation Others Eliminations Consolidated

1Q21
Contribution margin 1.967 661 226 (165) 2.688
1 1.262 650 55 - 1.966
EBITDA
Financial results (88) (51) 19 - (121)
Net Income 597 349 15 - 961
1Q20
Contribution margin 1.826 575 159 (116) 2.445
1 1.137 546 14 - 1.696
EBITDA
Financial results 206 (100) 15 - 121
Net Income 728 178 (3) - 904
Variation (%)
Contribution margin 7,7% 14,9% 42,1% 42,8% 9,9%
1 11,0% 19,0% 301,9% - 15,9%
EBITDA
Financial results - -48,7% 24,9% - -
Net Income -18,1% 95,7% 0,0% - 6,3%
Notes:
(1) The analysis by business segment is presented in chapter 6;
(2) The breakdown of economic-financial performance by business segment is presented in annex 7.4.

Non-cash effects, extraordinary items and others


We highlight below the non-cash effects, extraordinary items and others of greater relevance
observed in the periods analyzed, as a way to facilitate the understanding of the variations in
Company's results.

13
1Q21 CPFL Results

EBITDA effects - R$ million 1Q21 1Q20 Var.


Adjustments in the concession financial assets (VNR) 252 139 81,7%
Legal and judicial expenses (23) (38) -37,4%
Assets write-off (37) (35) 5,1%
Other extraordinary items:
CPFL Santa Cruz - Tariff review effects (RAB appraisal report) 7 - -
CPFL Santa Cruz - PIS/Cofins over ICMS (34) - -
Epasa depreciation rate (6) - -

Financial results effects - R$ million 1Q21 1Q20 Var.


Mark-to-market (MTM) (24) 267 -

Operating Revenue
In 1Q21, gross operating revenue reached R$ 12,484 million, representing an increase of
14.8% (R$ 1,606 million). Deductions from operating revenue were R$ 4,196 million in 1Q21,
representing an increase of 16.7% (R$ 600 million). Net operating revenue reached R$ 8,288
million in 1Q21, registering an increase of 13.8% (R$ 1,006 million).
Net Operating Revenue (R$ Milhões)
1Q21 1Q20 Var.
Distribution 7,093 6,103 16.2%
Generation 802 684 17.1%
Commercialization 592 718 -17.5%
Services 199 152 30.6%
Elimination and Others (398) (375) 6.1%
Total 8,288 7,282 13.8%

For further details about the revenue variation by segment, see chapter 6 – Performance of
Business Segments.

Cost of Electric Energy


Cost of Electric Energy (R$ Million)
1Q21 1Q20 Var.
Cost of Electric Power Purchased for Resale
Energy from Itaipu Binacional (972) (910) 6.8%
PROINFA (97) (69) 39.8%
Energy Purchased through Auction in the Regulated Environment,
(3,077) (3,083) -0.2%
Bilateral Contracts and Energy Purchased in the Spot Market
PIS and COFINS Tax Credit 363 358 1.3%
Total (3,783) (3,704) 2.1%

Charges for the Use of the Transmission and Distribution System


Basic Network Charges (780) (563) 38.7%
Itaipu Transmission Charges (83) (70) 18.5%
Connection Charges (48) (40) 18.3%
Charges for the Use of the Distribution System (15) (11) 44.1%
ESS / EER (389) (18) 2106.5%
PIS and COFINS Tax Credit 120 64 89.3%
Total (1,194) (637) 87.4%
Cost of Electric Energy (4,977) (4,341) 14.6%

14
1Q21 CPFL Results

Cost of Electric Power Purchased for Resale


In 1Q21, the cost of electric power purchased for resale reached R$ 3,783 million, an increase
of 2.1% (R$ 79 million), mainly influenced by higher prices, despite the lower volume of energy
purchased (see table below). The main variations were:
(i) Increase of 6.8% in energy from Itaipu (R$ 62 million), mainly due to the exchange
variation;
(ii) Increase of 39.8% in PROINFA (R$ 27 million);
Partially offset by the:
(iii) Reduction of 0.2% in energy purchased in auctions, bilateral contracts and
spot market (R$ 6 million);
(iv) Increase of 1.3% in PIS and COFINS tax credit (R$ 5 million).

Volume of purchased energy (GWh) 1Q21 1Q20 Var.


Energy from Itaipu Binacional 2,587 2,721 -4.9%
PROINFA 222 252 -11.7%
Energy Purchased through Auction in the Regulated Environment,
14,964 16,446 -9.0%
Bilateral Contracts and Energy Purchased in the Spot Market
Total 17,774 19,419 -8.5%

Average price (R$/MWh) 1Q21 1Q20 Var.


Energy from Itaipu Binacional (375.72) (334.39) 12.4%
PROINFA (434.22) (274.14) 58.4%
Energy Purchased through Auction in the Regulated Environment,
(205.62) (187.44) 9.7%
Bilateral Contracts and Energy Purchased in the Spot Market
Total (212.84) (190.73) 11.6%

Charges for the Use of the Transmission and Distribution System


In 1Q21, charges for the use of the transmission and distribution system reached R$ 1,194
million, an increase of 87.4% (R$ 557 million). This variation was mainly due to:
 Increase of R$ 371 million in sector charges (ESS/EER), with highlight to ESS –
System Service Charges. The increase in this charge was due to the need to dispatch
thermal plants and an increase in the volume of energy imports in 1Q21, due to limited
hydrological conditions and the need to guarantee the country's energy security;
 Increase of 35.5% (R$ 243 million) in connection and transmission charges
(National Grid, Itaipu Transport, Connection and Use of the Distribution System), due
to annual adjustments;
Partially offset by the:
 Increase in PIS and Cofins tax credit (R$ 57 million).

15
1Q21 CPFL Results

Contribution margin
In 1Q21, contribution margin reached R$ 2,688 million, an increase of 9.9% (R$ 243
million), the main increases being in the Distribution segment with 7.7% (R$ 140 million) and
Generation with an increase of 14.9% (R$ 86 million).

PMSO
PMSO (R$ million)
Variation
1Q21 1Q20
R$ MM %
Personnel (363) (354) (9) 2.5%
Material (73) (74) 1 -1.2%
Outsourced Services (147) (171) 24 -14.0%
Other Operating Costs/Expenses (177) (190) 14 -7.1%
Allowance for doubtful accounts (54) (58) 4 -6.3%
Legal and judicial expenses (23) (38) 14 -37.4%
Assets Write-Off (37) (35) (2) 5.1%
Others (62) (60) (2) 4.0%
Total PMSO (760) (789) 30 -3.7%

PMSO reached R$ 760 million in 1Q21, a reduction of 3.7% (R$ 30 million), due to the following
factors:
 Reduction of 2.6% (R$ 16 million) in expenses linked to inflation, compared to the IPCA
of 6.1% in the last 12 months;
 Reduction of 37.4% (R$ 14 million) in legal and judicial expenses, due to a reversal of the
provision in the amount of R$ 9 million, in addition to a lower volume of lawsuits in the
quarter;
 Reduction of 6.3% (R$ 4 million) in allowance for doubtful accounts, reflecting efforts to
combat the delinquency and the resumption of power cuts at the end of 2020, which had
a positive impact on the 1Q21 allowance for doubtful accounts;
Partially offset by the:
 Increase of 10.2% (R$ 3 million) in expenses related to Capex efforts;
 Increase of 5.1% (R$ 2 million) in assets write-off.

Other operating costs and expenses


Other operating costs and expenses
1Q21 1Q20 Var.
Costs of Building the Infrastructure 619 495 25.0%
Private Pension Fund 56 45 24.0%
Depreciation and Amortization 424 427 -0.7%
Total 1,099 967 13.6%

16
1Q21 CPFL Results

Equity Income
In 1Q21, the Equity Income results reached R$ 90 million, an increase of 6.0% (R$ 5 million).
For more details, see item 6.3 – Business Performance – Generation Segment.

EBITDA
In 1Q21, EBITDA reached R$ 1,966 million, registering an increase of 15.9% (R$ 270 million),
reflecting the good performance of the wind and the effect of inflation on contracts in
Generation. Distribution, in turn, was favored by tariff adjustments and the concession's
financial asset, in addition to the good performance of the market.
EBITDA is calculated according to CVM Instruction no. 527/12 and showed in the table below:

EBITDA and Net Income conciliation (R$ million)


1Q21 1Q20 Var.

Net Income 961 904 6,3%

Depreciation and Amortization 424 427 -0,7%

Financial Result 121 (121) -

Income Tax / Social Contribution 460 486 -5,4%

EBITDA 1.966 1.696 15,9%

Financial Result

Financial Result (R$ Million)


1Q21 1Q20 Var.
Revenues 225 438 -48,6%
Expenses (346) (317) 9,1%
Financial Result (121) 121 -

In 1Q21, net financial expense was of R$ 121 million, a variation of R$ 242 million. The
items explaining this variation are as follows:
 Negative variation of R$ 291 million in the mark-to-market (non-cash effect).
This significant variation is mainly due to the high gain recorded in 1Q20 due to the
large volume of funding that occurred in that period (R$ 2.9 billion), in foreign
currency, with swap for CDI, just before the deterioration of the credit market
conditions as a result of the pandemic;
 Negative variation of R$ 7 million in monetary adjustments of the sectoral
financial asset/liability;
Partially offset by:
 Increase of 37.1% (R$ 40 million) in late payment interests and fines, due to

17
1Q21 CPFL Results

the increase of IGP-M;


 Reduction of 6.1% (R$ 15 million) in the expenses with the net debt (debt
charges net of income from financial investments), mainly reflecting the reduction
in the interest rate (CDI) and the lower debt cost, partially offset by the increase of
IPCA;
 Positive variation of R$ 1 million in other financial income/expenses.

Income Tax and Social Contribution


In 1Q21, Income Tax and Social Contribution registered a reduction of 5.4% (R$ 26 million).
This result is due to the tax credit constituted by CPFL Renováveis resulting from the reversal
of a loss in 2020 to a profit in 2021. It is also worth mentioning the best results of companies
that are under the presumed profit in 2021.

Net Income
Net income was of R$ 961 million in 1Q21, registering an increase of 6.3% (R$ 57 million).
This result basically reflects the increase in EBITDA in the Distribution and Generation
segments. The reduction in Income Tax and Social Contribution also contributed to the better
result.

3.2) Indebtedness

3.2.1) Debt (IFRS)


On March 31, 2021, CPFL Energia’s total debt was R$ 22.3 billion, with a reduction of 1.3%
compared to the last year. The financial debt of the group, which considers loans, debentures
and intercompany loans, was of R$ 19.4 billion in the same date.

Note: (1) Including the mark-to-market (MTM) effect and borrowing costs; (2) Including the intercompany loan, in the amount
of R$ 2.4 billion, of CPFL Renováveis and CPFL Brasil with SGBP.

18
1Q21 CPFL Results

Debt Profile – IFRS

Debentures
36%
Others ¹
14%
Average Cost (End
of the period –
IFRS)
1Q21 – 4.64%
1Q20 – 5.43%

BNDES Foreign
17% Institutions
33%

Note: (1) Others: credit lines and intercompany loans of CPFL Renováveis and CPFL Brasil with SGBP.

The CPFL Group constantly seeks to mitigate any possibility of market fluctuations risk and,
for this reason, a share of its debts portfolio, around R$ 6.5 billion, is protected by hedge
operations. Considering, for instance, foreign loans, which represent almost 33% of the total
debts (in IFRS), it was contracted swap operations, aiming protection for the foreign exchange
and the rate linked to the contract.

Indexation After Hedge


1Q20 vs. 1Q21
1Q20 1Q21

CDI Inflation
Inflation 67% 22%
15% CDI
75%

TJLP
TJLP
2%
15% Prefixed
4%

Note: (1) For debts contracted in foreign currency (32.92% of the total in 1Q21), swap operations were contracted, aiming
protection for the foreign exchange and the rate linked to the contract.

19
1Q21 CPFL Results

Net Debt in IFRS criteria


IFRS | R$ Million 1Q21 1Q20 Var. %
Financial Debt (including hedge) (19,418) (20,252) -4.1%
(+) Available Funds 4,619 5,570 -17.1%
(=) Net Debt (14,799) (14,682) 0.8%

Debt by Segment (R$ Million – IFRS)

Notes:
1) Generation segment considers CPFL Renováveis, CPFL Geração, Ceran and CPFL
Transmissão Piracicaba and CPFL Transmissão Maracanaú; Services segment considers
CPFL Serviços and CPFL Eficiência;
2) Considering the debt’s notional, interests and derivatives. Includes the intercompany
loans of CPFL Renováveis and CPFL Brasil with SGBP.

Debt Amortization Schedule in IFRS (March 2021)


The Group CPFL constantly evaluates market opportunities to close deals that enables financial
results that meet the company’s strategies and policies. Thus, due to CPFL's broad access to
several kinds of fundraising in the market, both national and international, different modalities
and instruments compose the group’s debt portfolio.
The cash position at the end of 1Q21 had a coverage ratio of 0.76x the amortizations of the
next 12 months, which allows the CPFL Group to honor part the amortization commitments of
2021. The average amortization term based on this schedule is of 2.44 years.
The debt amortization schedule of the financial debt below considers only the notional of the
debts and derivatives.

20
1Q21 CPFL Results

Debt Amortization Schedule (IFRS)

Note: (1) Considering only the notional and hedge of the debt. In order to reach the financial result of R$ 19,502 million, should
be included charges and the mark-to-market (MTM) effect and cost with funding; (2) Including the intercompany loan of CPFL
Renováveis and CPFL Brasil with SGBP.

Gross Debt Cost¹ in IFRS criteria

Note: (1) The calculation considers the average cost in the end of the period, since it better reflects the interest rate variations.

Ratings
The following table shows the corporate ratings of CPFL Energia.

21
1Q21 CPFL Results

3.2.2) Debt in Financial Covenants Criteria

Indexation and Debt Cost in Financial Covenants Criteria


Indexation¹ after Hedge² - 1Q20 vs. 1Q21

1Q20 1Q21

CDI
61% CDI
Inflation Inflation
73%
16% 22%

TJLP TJLP 5%
19% Prefixed
3%

Note:
(1) The total amount considers the proportional consolidation of Ceran, Enercan, Foz do Chapecó and EPASA;
(2) For debts contracted in foreign currency (31.0% of the total), swap operations were contracted, aiming protection for
the foreign exchange and the rate linked to the contract.

Net Debt in Financial Covenants Criteria and Leverage


In the end of the 1Q21, the Proforma Net Debt totaled R$ 15,100 million, a decrease of
0.1% compared to net debt position at the end of 1Q20, in the amount of R$ 15,114 million.

Covenant Criteria - R$ Million 1Q21 1Q20 Var.%


Financial Debt (including hedge)1 (19,948) (20,919) -4.6%
(+) Available Funds 4,847 5,804 -16.5%
(=) Net Debt (15,100) (15,114) -0.1%
EBITDA Proforma2 7,451 6,846 8.8%
Net Debt / EBITDA 2.03 2.21 -8.2%

Notes:
(1) Considers the proportional consolidation of Ceran, Enercan, Foz do Chapecó and EPASA;
(2) Proforma EBITDA in the financial covenants criteria: adjusted according CPFL Energia’s stake in each of its subsidiaries.

In line with the criteria for calculation of financial covenants of loan agreements with financial
institutions, net debt and the EBITDA are adjusted according to the equivalent stake of CPFL
Energia in each of its subsidiaries.
Considering that the Proforma Net Debt totaled R$ 15,100 million and Proforma EBITDA in
the last 12 months reached R$ 7,451 million, the ratio Proforma Net Debt/EBITDA at the
end of 1Q21 reached 2.03x.

22
1Q21 CPFL Results

Leverage in financial covenants criteria - R$ billion

Notes: (1) LTM EBITDA; (2) Adjusted by the proportional consolidation.

3.3) Investments

3.3.1) Actual Investments

Investments (R$ Million)


Segment 1Q21 1Q20 Var.
Distribution 597 454 31.5%
Generation 44 31 43.5%
Commercialization 3 0 752.5%
Services and Others 1 14 18 -22%
Transmission2 38 8 388.7%
Total 695 510 36.3%

Notes:
(1) Others - basically refers to assets and transactions that are not related to
the listed segments;
(2) Transmission - Transmission assets do not have fixed assets, the figures in
this table is the addition of concession financial assets.

In 1Q21, the investments were of R$ 695 million, an increase of 36.3%, compared to R$ 510
million registered in 1Q20. We highlight investments made by CPFL Energia in the Distribution
segment, in the amount of R$ 597 million, mainly intended for expansion, modernization and
maintenance of electrical system.

3.3.2) Investment Forecast


On November 26th, 2020, the Board of Directors of CPFL Energia approved Board of Executive
Officers’ proposal for 2021 Annual Budget and 2021/2025 Multiannual Plan for the Company,
which was previously discussed by the Budget and Corporate Finance Committee.

23
1Q21 CPFL Results

Investment Forecast (R$ million)1

Notes:
1) Constant currency;
2) Disregard investments in Special Obligations (among other items financed by consumers).

4) STOCK MARKETS

4.1) Stock Performance


CPFL Energia is listed in the B3, in Novo Mercado, segment with the highest levels of corporate
governance.

B3
Date CPFE3 (R$) IEE IBOV
03/31/2021 R$ 30.42 80,913 116,634
12/30/2020 R$ 32.55 82,846 119,017
03/31/2020 R$ 26.87 57,651 73,020
QoQ -6.5% -2.3% -2.0%
YoY 13.2% 40,4% 59.7%

On March 31, 2021, CPFL Energia's shares closed at R$ 30.42 per share in the B3, a
depreciation of 6.5% in the quarter. Considering the variation in the last 12 months, the shares
valued by 13.2%.
Since January-21, CPFL Energia has been part of the Corporate Sustainability Index - ISE and
Carbon Efficient Index - ICO2, both from the B3.

4.2) Daily Average Volume


The daily average volume trading of CPFL Energia in 1Q21 was R$ 79.5 million, representing
a decrease of 34.2% if compared to 1Q20.

24
1Q21 CPFL Results

Note: For the NYSE daily average trading volume, it was considered the volume until 01/27/2020,
the date on which the ADR negotiation was suspended in NYSE, as a result of the process of
delisting in this stock exchange.

5) SUSTAINABILITY AND ESG INDICATORS

5.1) Sustainability Plan (2020-2024)


The Sustainability Plan (2020-2024), integrated into the CPFL Energia’s Strategic Plan, defines
the guidelines so that we can “provide sustainable, accessible and reliable energy at all times,
making people's lives safer, healthier and more prosperous in the regions where we operate”.
Our corporate goal is to drive the transition to a more sustainable model of producing and
consuming energy, leveraging the positive impacts of our business model on the community
and the value chain.
To this end, we have identified three pillars that support the way we conduct our business and
execute our strategy: Sustainable Energy, Smart Solutions and Society Shared Value. Within
the pillars, we made 15 commitments guided by the United Nations' Sustainable Development
Goals (SDGs). We also define the enablers: ethics, employee development & inclusion and
transparency. The commitments are available on the CPFL Energia IR website:
www.cpfl.com.br/ir

5.2) Key ESG Indicators aligned to the Plan


Below we list some indicators in line with the Sustainability Plan, which we will disclose
quarterly for follow-up.

25
1Q21 CPFL Results

SUSTAINABLE ENERGY - Seeking the smallest possible environmental footprint


Theme Indicator Unit 1Q20 1Q21 Var.
Total energy generated by renewable sources GWh 1,659 2,663 60.6%
HPPs (hydro) GWh 646 1,261 95.2%
Renewable SHPPs and CGHs GWh 396 419 6.0%
energy
Solar GWh 0.4 0.4 -2.2%
Wind GWh 535 902 68.4%
Biomass GWh 81 80 -1.0%

Circular Number of refurbished transformers unit 2,423 2,600 7.3%


economy Volume of aluminum, copper and iron sent to the reverse chain tons 1,515 1,640 8.3%

Natural Water consumption (administrative buildings) 1,000 m³ 55 28 -49.5%


resources
Energy consumption (administrative buildings) MWh 17,792 14,678 -17.5%

SMART SOLUTIONS - Offering solutions for the future of energy


Theme Indicator Unit 1Q20 1Q21 Var.
% of telemetered load % 51.2% 54.4% 6.3%
Smart Grid
Number of installed automatic reclosers unit 11,622 13,304 14.5%

% de digitalization of customer services % 82% 89% 7.4%

Digitalization Number of digital bills million 2.6 3.4 30.7%

% of bills paid digitally % 51.4% 60.5% 17.7%

Innovation Investments in innovation (Aneel R&D)¹ R$ million 19.8 12.4 -37.4%


Low carbon Number of projects qualified for the commercialization of carbon
unit 16 18 12.5%
solutions credits and renewable energy seals
Note ¹ Considering only investments that are 100% under CPFL Energia's management

SOCIETY SHARED VALUE - Maximizing our positive impacts on the community and the value chain

Theme Indicator Unit 1Q20 1Q21 Var.


Investment in Energy Efficiency actions (Aneel) R$ million 29.97 31.3 4.4%

Investment through Instituto CPFL¹ R$ million 0.0 0.0 -


Social
Number of hospitals benefited by the "CPFL nos Hospitais" number of
transforma- 4 18 350.0%
Program² hospitals
tion
Number of people benefited by Instituto CPFL social programs 1,000 people 93.003 36.6 -60.6%
Number of low income families benefited by the Energy Efficiency
1,000 families 27.942 18.9 -32.4%
Programs (Aneel)²
Number of safety inspections carried out in our own headcount and
1,000 inspections 4.3 5.1 19.7%
in contracted ones
Number of audits carried out in the contracted companies number of audits 174 200 14.9%
Number of injured *
Health & Accident frequency rate (own employees) 1MM / hours worked 1.41 1.23 -12.8%
Safety with risk exposure

Number of injured *
Accident frequency rate (outsourced) 1MM / hours worked 4.56 2.37 -48.0%
with risk exposure

Number of fatal accidents with the population number of accidents 7 3 -57.1%


Notes
¹ Instituto CPFL's investments start in the 2Q
² The quantitative of 2020 were based on the investments made in the year of 2020, whether the projects are closed in the year or not

26
1Q21 CPFL Results

ENABLERS

Theme Indicator Unit 1Q20 1Q21 Var.


Ethics % of employees trained in Ethics and Integrity % 81% 83% 2.5%

Employee Number of training hours 1


1,000 hours 149 261 75.2%
Development &
Inclusion % of women in leadership positions % 17.4% 17.9% 2.9%

Number of Independent Member in the Board of Directors number 2 2 0.0%


Transparency
Number of women in the Board of Directors number 0 0 -

Note: 1
Consider the professional requalification program

27
1Q21 CPFL Results

6) PERFORMANCE OF BUSINESS SEGMENTS


6.1) Distribution Segment
6.1.1) Economic-Financial Performance
Consolidated Income Statement - Distribution (R$ Million)
1QT21 1Q20 Var.
Gross Operating Revenue 11,145 9,549 16.7%
Net Operating Revenue 7,093 6,103 16.2%
Cost of Electric Power (4,542) (3,788) 19.9%
Operating Costs & Expenses (1,512) (1,389) 8.9%
EBIT 1,039 926 12.3%
EBITDA (1) 1,262 1,137 11.0%
Financial Income (Expense) (88) 206 -
Income Before Taxes 951 1,132 -16.0%
Net Income 597 728 -18.1%
Note: 1) EBITDA (IFRS) is calculated from the sum of net income, taxes, financial result and
depreciation/amortization, as CVM Instruction no. 527/12.

Sectoral Financial Assets and Liabilities


On March 31, 2021, the balance of sectoral financial assets and liabilities was positive in R$
673 million. If compared to December 31, 2020, there was an increase of R$ 233 million, as
demonstrated in the chart below:

The variation in this balance was due to the constitution of an asset of R$ 369 million, mainly
due to: (i) higher energy costs from Itaipu (R$ 439 million), (ii) increase in the costs of the
Basic Network (R$ 188 million) and (iii) higher sector charges (ESS/EER) (R$ 161 million),
partially offset by (iv) reduction in electricity costs (R$ 418 million).
The amortization of R$ 117 million mainly favored by the tariff adjustments in the period of

28
1Q21 CPFL Results

2020, which allowed the pass-through of costs to consumers, especially part of the result of
the exchange rate variation on the costs of energy from Itaipu, which had already been
observed since the beginning of the pandemic.
The monetary adjustment of assets and liabilities totaled R$ 0.5 million. In addition, there was
the approval of the refund of the PIS/Cofins credit of CPFL Santa Cruz, in the amount of R$
20 million, referring to the portion of the 10-year period, to be returned to the consumer, of
the credits already obtained with the Tax Authority.

Operating Revenue
Operating Revenue
1Q21 1Q20 Var.
Gross Operating Revenue
Revenue with Energy Sales (Captive + TUSD) 9,447 8,713 8.4%
Short-term Electric Energy 145 228 -36.3%
Revenue from Building the Infrastructure of the Concession 584 488 19.7%
Sectoral Financial Assets and Liabilities 252 (463) -
CDE Resources - Low-income and Other Tariff Subsidies 383 376 1.9%
Adjustments to the Concession's Financial Asset 259 139 86.8%
Other Revenues and Income 113 102 10.8%
Compensatory Fines (DIC/FIC) (38) (32) 17.8%
Total 11,145 9,549 16.7%

Deductions from the Gross Operating Revenue


ICMS Tax (1,946) (1,775) 9.6%
PIS and COFINS Taxes (972) (819) 18.7%
CDE Sector Charge (1,012) (941) 7.5%
R&D and Energy Efficiency Program (63) (55) 14.2%
PROINFA (44) (47) -6.5%
Tariff Flags (7) 198 -
Others (8) (7) 7.1%
Total (4,052) (3,447) 17.6%

Net Operating Revenue 7,093 6,103 16.2%

In 1Q21, gross operating revenue amounted to R$ 11,145 million, an increase of 16.7% (R$
1,596 million), due to the following factors:
 Increase of 8.4% (R$ 734 million) in Revenue with Energy Sales (captive + TUSD),
due to: (i) the positive average tariff adjustment in the distribution companies in the
period between 1Q20 and 1Q21 (average increases of 0.20% in CPFL Santa Cruz, in
March 2020, of 6.05% in CPFL Paulista, in April 20201, of 6.09% in RGE, in June 20201,
and of 9.82% in CPFL Piratininga, in October 2020); (ii) the increase of 2.6% in the

1 ANEEL suspended the application of the new 2020 tariffs for CPFL Paulista and RGE until July 1, 2020, due to the COVID-19
pandemic. The difference in revenue from the Distributors' anniversary date until July 1 was passed on to the Distributor through
the sectoral loan “Conta COVID” still in 2020. Additionally, to avoid cash flow mismatch, ANEEL granted a discount on the
payment of the CDE to CCEE, in the same period, in the estimated amount of this difference in revenue, to be repaid in
installments from July to December 2020.

29
1Q21 CPFL Results

load in the concession area;


 Variation of R$ 716 million in the accounting of Sectoral Financial
Assets/Liabilities, from a liability of R$ 463 million to an asset of R$ 252 million;
 Increase of 86.8% (R$ 120 million) in the adjustments to the Concession’s
Financial Asset, mainly due to the increase of IPCA from 1.62% in 1Q20 to 2.48% in
1Q21 (R$ 113 million). There was also the accounting of the RAB appraisal report of
the tariff revision of CPFL Santa Cruz, which registered a gain of R$ 7 million;
 Increase of 19.7% (R$ 96 million) in Revenue from Building the Infrastructure
of the Concession, which has its counterpart in operating costs;
 Increase of 2.8% (R$ 12 million) in the other items;
Partially offset by:
 Reduction of 36.3% (R$ 83 million) in Short-term Electric Energy, due to a lower
spot price (PLD);
Deductions from the gross operating revenue were R$ 4,052 million in 1Q21, representing an
increase of 17.6% (R$ 605 million), due to the following factors:
 Increase of 12.5% (R$ 324 million) in taxes (ICMS and PIS/Cofins);
 Variation of R$ 205 million in the accounting of tariff flags, approved by CCEE;
 Increase of 7.5% (R$ 71 million) in CDE due to the increase of the CDE quota;
 Increase of 4.8% (R$ 5 million) in the other items.
Net operating revenue reached R$ 7,093 million in 1Q21, representing an increase of 16.2%
(R$ 991 million).

Cost of Electric Energy


Cost of Electric Energy (R$ Million)
1Q21 1Q20 Var.
Cost of Electric Power Purchased for Resale
Energy from Itaipu Binacional 972 910 6.8%
PROINFA 97 69 39.8%
Energy Purchased through Auction in the Regulated Environment,
2,630 2,504 5.0%
Bilateral Contracts and Energy Purchased in the Spot Market
PIS and COFINS Tax Credit (324) (307) 5.4%
Total 3,374 3,176 6.2%
Charges for the Use of the Transmission and Distribution System
Basic Network Charges 756 542 39.6%
Itaipu Transmission Charges 83 70 18.5%
Connection Charges 46 39 19.2%
Charges for the Use of the Distribution System 10 6 63.4%
ESS / EER 392 18 2122.1%
PIS and COFINS Tax Credit (119) (62) 90.9%
Total 1,168 612 90.9%
Cost of Electric Energy 4,542 3,788 19.9%

30
1Q21 CPFL Results

Cost of Electric Power Purchased for Resale


In 1Q21, the cost of electric power purchased for resale amounted to R$ 3,374 million,
representing an increase of 6.2% (R$ 198 million), due to:
 Increase of 5.0% (R$ 125 million) in the cost with energy purchased in the
regulated environment, bilateral contracts and short term, due to an increase
in the average purchase price (7.4%), partially offset by a decrease in volume (-2.2%);
 Increase of 6.8% (R$ 62 million) in the cost with Energy from Itaipu, due to the
increase in the average purchase price (12.4%), as a result of the exchange rate
variation, partially offset by the decrease in volume of purchased energy (-4.9%);
 Increase of 39.8% (R$ 27 million) in Proinfa, mainly due to an increase in the average
purchase price (58.4%);
Partially offset by:
 Increase of 5.4% (R$ 17 million) in PIS and COFINS tax credit.

Volume of purchased energy (GWh) 1Q21 1Q20 Var.


Energy from Itaipu Binacional 2,587 2,721 -4.9%
PROINFA 222 252 -11.7%
Energy Purchased through Auction in the Regulated Environment,
11,712 11,976 -2.2%
Bilateral Contracts and Energy Purchased in the Spot Market
Total 14,521 14,950 -2.9%

Average price (R$/MWh) 1Q21 1Q20 Var.


Energy from Itaipu Binacional 375.72 334.39 12.4%
PROINFA 434.22 274.14 58.4%
Energy Purchased through Auction in the Regulated Environment,
224.54 209.12 7.4%
Bilateral Contracts and Energy Purchased in the Spot Market
Total 232.36 212.46 9.4%

Charges for the Use of the Transmission and Distribution System


In 1Q21, the charges for the use of the transmission and distribution system reached
R$ 1,168 million, representing an increase of 90.9% (R$ 556 million), due to:
 Increase of R$ 374 million in sector charges (ESS/EER), mainly due to ESS – System
Service Usage Charges. The increase in this charge was due to the need to dispatch
thermal power plants and the increase in the volume of energy imports in 1Q21, due
to limited hydrological conditions and the need to ensure the energy security in the
country. In EER – Reserve Energy Charges, the increase observed in 1Q21 is due to
the need for a contribution of resources in the reserve energy account and a lower
PLD;
 Increase of 36.4% (R$ 239 million) in connection and transmission charges (basic
network, Itaipu transmission, connection and use of the distribution system), mainly
due to the annual adjustments of the basic network, in addition to the impact of the
entry into operation of new transmission projects;
Partially offset by:
 Increase of 90.9% (R$ 57 million) in PIS and COFINS tax credit.

31
1Q21 CPFL Results

PMSO

PMSO (R$ million)

Variation
1Q21 1Q20
R$ MM %
Personnel (235) (229) (6) 2.7%
Material (47) (45) (2) 4.9%
Outsourced Services (213) (200) (13) 6.4%
Other Operating Costs/Expenses (154) (171) 17 -9.9%

Allowance for doubtful accounts (54) (58) 4 -6.7%


Legal and judicial expenses (20) (33) 13 -39.6%
Assets write-off (37) (35) (1) 4.1%
Others (44) (45) 1 -3.1%

Total PMSO (650) (645) (4) 0.7%

In 1Q21, PMSO reached R$ 650 million, an increase of 0.7% (R$ 4 million), due to the
following factors:
 Inflation-linked items with a 5.5% increase (R$ 17 million), highlighting expenses with
auditing and consulting (R$ 7 million), personnel (R$ 6 million), call center (R$ 5
million), tree pruning (R$ 3 million), among others, compared to the IPCA of 6.1% in
the last 12 months;
 Increase of 10.2% (R$ 3 million) in expenses with grid and substation maintenance,
related to Capex efforts;
Partially offset by:
 Reduction of 39.6% (R$ 13 million) in legal and judicial expenses, due to a reversal of
provision in RGE, resulting from a favorable decision in a civil lawsuit, as well as the
lower number of civil lawsuits in CPFL Paulista;
 Decrease of 6.7% (R$ 4 million) in allowance for doubtful accounts, reflecting efforts
to combat bad debt and the resumption of power cuts by the end of the year, which
generated a positive impact on the 1Q21 ADA;
 Reduction of 28.9% (R$ 1 million) in asset write-offs.

Other operating costs and expenses

Other operating costs and expenses


1Q21 1Q20 Var.
Costs of Building the Infrastructure 584 488 19.7%
Private Pension Fund 56 45 25.0%
Depreciation and Amortization 208 197 5.7%
Total 848 729 16.3%

32
1Q21 CPFL Results

EBITDA

EBITDA totaled R$ 1,262 million in 1Q21, an increase of 11.0% (R$ 125 million), mainly due
to the concession’s financial assets , in addition to the positive effects of the tariff adjustments
between 1Q20 and 1Q21 combined with a positive market performance in the period.

Conciliation of Net Income and EBITDA (R$ million)


1Q21 1Q20 Var.

Net income 597 728 -18.1%

Depreciation and Amortization 222 211 5.4%

Financial Results 88 (206) -

Income Tax /Social Contribution 354 404 -12.2%

EBITDA 1,262 1,137 11.0%

EBITDA by Distributor
EBITDA by Distributor
Distribution 1Q21 1Q20 Var.
CPFL Paulista 492 457 7.6%
CPFL Piratininga 270 185 46.1%
RGE 474 437 8.5%
CPFL Santa Cruz 25 57 -56.1%
EBITDA 1,262 1,137 11.0%

CPFL Paulista:
EBITDA totaled R$ 492 million in 1Q21, an increase of 7.6% (R$ 35 million), explained by the
adjustments to the concession financial assets, which contributed with R$ 43 million, along
with the tariff adjustment favored by the IGP-M increase, and the positive market mix with the
increase in the residential segment (6.3% if compared to 1Q20). On the other hand, there was
an increase of R$ 9 million in pension plan, of R$ 6 million in PMSO/ADA and of R$ 6 million
in compensatory fines.

CPFL Piratininga:
EBITDA totaled R$ 270 million in 1Q21, an increase of 46.1% (R$ 85 million). The positive
result is explained by the better margin, highlighting the performance of the market and the
tariff, already reflecting the tariff adjustment favored by the IGP-M increase, in addition to the
positive market mix with the increase in the residential segment (9.4% if compared to 1Q20).
The concession's financial assets also contributed with R$17 million to this result.

33
1Q21 CPFL Results

RGE:
EBITDA totaled R$ 474 million in 1Q21, an increase of 8.5% (R$ 37 million), explained by the
monetary adjustment of the concession financial assets, which contributed with R$ 51 million,
partially offset by a negative market performance (-3.2% if compared to 1Q20) due to
customer migrations and lower temperatures.

CPFL Santa Cruz:


EBITDA totaled R$ 25 million in 1Q21, a decrease of 56.1% (R$ 32 million). The less expressive
result in 1Q21 is due to reversal of the gain recorded in 2019 related to the judicial lawsuit for
the exclusion of ICMS from the PIS/Cofins calculation basis, in the amount of R$ 34 million.
This reversal was done due to the current position of Aneel's technical department showed in
the Technical Note of February 10, 2021, which is in currently in the public audience phase.
This scenario of the referred Technical Note and public audience did not exist when the asset
now reverted was constituted. It is important to emphasize that the Agency's Board of
Directors will still decide on the matter and the Company continues with the understanding
that the need for reimbursement to consumers of the amounts received after the judicial action
had a final decision is limited to the 10-year statute of limitations.

Financial Result

Financial Result (R$ Million)


1Q21 1Q20 Var.
Revenues 172 388 -55.6%
Expenses (260) (182) 43.4%
Financial Result (88) 206 -

In 1Q21, the financial result recorded a net financial expense of R$ 88 million, reduction of R$
294 million. The items that explain this variation are:
 Negative variation of R$ 272 million in the mark-to-market (non-cash effect). This
significant variation was mainly due to the high level of new funds raised in 1Q21 due
to the large volume of funding that occurred in that period (R$ 2.6 billion) in foreign
currency, with swap to CDI, before a relevant deterioration of credit market conditions
as a result of the economic crisis generated by the pandemic;
 Increase of 27.2% (R$ 38 million) in in the expenses with net debt, resulting mainly
from the increase in the IPCA;
 Negative variation of R$ 17 million in other financial income and expenses;
 Negative variation of 93.5% (R$ 7 million) in the adjustment of sectoral financial
assets/liabilities;
Partially offset by:
 Increase of 37.2% (R$ 40 million) in late payment interest and fines, due to the
higher IGP-M.

34
1Q21 CPFL Results

Net Income
Net Income totaled R$ 597 million in 1Q21, a decrease of 18.1% (R$ 132 million), due to a
worsening in financial results, mainly reflecting mark-to-market, partially offset by the increase
of EBITDA.

6.1.2) Tariff Events

Reference dates
Tariff Revision
Distributor Periodicity Next Revision Cycle Tariff Process Dates
CPFL Paulista Every 5 years April 2023 5th PTRC April 8th
RGE Every 5 years June 2023 th
5 PTRC June 19th
th
CPFL Piratininga Every 4 years October 2023 6 PTRC October 23rd
CPFL Santa Cruz Every 5 years March 2026 6th PTRC March 22nd

Annual tariff adjustments and periodic tariff reviews in 2020 and 2021
Periodic tariff
Annual Tariff Adjustments (ATAs)
reviews (PTRs)
CPFL
CPFL Paulista RGE(1) CPFL Santa Cruz
Piratininga

Ratifying Resolution 2,670 2,697 2,792 2,837

Adjustment 17.62% 15.74% 18.31% 17.19%

Parcel A 11.79% 8.25% 11.80% 11.90%

Parcel B 7.74% 1.82% 3.96% 5.08%

Financial Components -1.91% 5.67% 2.55% 0.21%

Effect on consumer billings 8.95% 6.09% 9.82% 9.95%


Date of entry into force 04/22/2021 06/19/2020 10/23/2020 03/22/2021

1) ANEEL suspended the application of 2020 new tariffs for RGE until July 1, 2020, due to the COVID-19 pandemic. The
difference in revenue from the anniversary date of the Distributors until July 1 was transferred to the Distributor through the
sectoral loan “COVID Account”. Additionally, to avoid a cash flow mismatch, ANEEL gave a discount on the CDE payment to
CCEE, in the same period, in the estimated amount of this difference of revenue, to be refunded in installments from July to
December 2020.

35
1Q21 CPFL Results

6.2) Commercialization and Services Segments

Economic-Financial Performance
Consolidated Income Statement - Commercialization (R$ Million)

1Q21 1Q20 Var.


Net Operating Revenue 592 718 -17.5%

EBITDA(1) 17 0 3960.5%

Net Income 22 6 276.0%

Consolidated Income Statement - Services (R$ Million)

1Q21 1Q20 Var.


Net Operating Revenue 199 152 30.6%

EBITDA(1) 45 28 59.1%

Net Income 28 17 68.5%

Note: 1) EBITDA is calculated from the sum of net income, taxes, financial result
and depreciation/amortization.

6.3) Generation Segment

Consolidated Income Statement - Generation Segment (R$ Million)


1Q21 1Q20 Var.
Gross Operating Revenue 866 742 16.7%
Net Operating Revenue 802 684 17.1%
Cost of Electric Power (102) (101) 1.0%
Operating Costs & Expenses (317) (315) 0.7%
EBIT 382 268 42.5%
Equity income 90 85 6.0%
1
EBITDA 650 546 19.0%
Financial Income (Expense) (51) (100) -48.7%
Income Before Taxes 421 253 66.2%
Net Income 349 178 95.7%
Note: (1) EBITDA is calculated from the sum of net income, taxes, financial result and
depreciation/amortization.

Operating Revenue
In 1Q21, the Gross Operating Revenue reached R$ 866 million, an increase of 16.7% (R$
124 million). The Net Operating Revenue was of R$ 802 million, registering an increase of
17.1% (R$ 117 million).

36
1Q21 CPFL Results

The main factors that affected the net operating revenue were:
 Increase of R$ 94 million with Electric Energy Supply;
 Increase of R$ 30 million in the Revenue from Building the Infrastructure of the
Concession, related to the services rendered to the construction of transmission lines
and substation; this revenue has its counterpart in operating costs;
These effects were partially offset by:
 Increase of 15.0% (R$ 7 million) of PIS/COFINS.

Cost of Electric Power


Cost of Electric Energy - R$ Million
1Q21 1Q20 Var.
Energy Purchased in the Spot Market (31) (24) 26.2%
Energy Purchased Bilateral Contracts and ACL (42) (47) -10.4%
PIS and COFINS Tax Credit 4 3 4.1%
Cost of Electric Power Purchased for Resale (70) (68) 1.9%
Basic Network Charges (28) (25) 14.1%
Connection Charges (3) (3) 1.0%
Charges for the Use of the Distribution System (7) (6) 3.8%
SSC/REC 4 0 22262.8%
PIS and COFINS Tax Credit 1 1 4.8%
Distribution System Usage Charges (33) (33) -1.0%
Cost of Electric Energy (102) (101) 1.0%

In 1Q21, the Cost of Electric Energy was of R$ 102 million, representing an increase of 1.0%
(R$ 1 million), compared to 1Q20, due to:
 Increase of 26.2% (R$ 6 million) in the cost with short-term energy;
 Increase of 14.1% (R$ 4 million) in Basic Network Charges.
Partially offset by:
 Decrease of 10.4% (R$ 5 million) in the cost with energy purchased in the
regulated market, free market and through bilateral contracts, due to the
decrease in the volume (-1.3%) and in the average purchase price (-9.3%);
 R$ 4 million gain in the System Services and Reserve Energy Charges (SSC and
REC).
Volume of purchased energy (GWh) 1Q21 1Q20 Var.
Energy Purchased in the Spot Market 292 827 -64.6%

Energy Purchased Bilateral Contracts and ACL 344 349 -1.3%

Total 637 1,175 -45.8%

Average price (R$/MWh) 1Q21 1Q20 Var.


Energy Purchased in the Spot Market (105.70) (29.63) 256.7%

Energy Purchased Bilateral Contracts and ACL (123.16) (135.72) -9.3%

Total (115.14) (61.11) 88.4%

37
1Q21 CPFL Results

PMSO

PMSO (R$ million)

Variation
1Q21 1Q20
R$ MM %
Personnel (32) (37) 5 -13.1%
Material (3) (9) 6 -63.3%

Outsourced Services (46) (51) 5 -10.2%

Other Operating Costs/Expenses (23) (18) (6) 32.3%

Asset Write-off (1) (0) (0) 70.4%


GSF Risk Premium (6) (3) (2) 60.9%

Others (17) (14) (3) 23.9%

Total PMSO (105) (115) 10 -8.8%

PMSO reached R$ 105 million in 1Q21, a decrease of 8.8% (R$ 10 million) compared to 1Q20,
due to:
 Decrease of 13.1% (R$ 5 million) in the expenses with Personnel;
 Decrease of 63.3% (R$ 6 million) in the expenses with Material;
 Decrease of 10.2% (R$ 5 million) in the expenses with Outsourced Services;
Partially offset by:
 Increase of R$ 3 million in other expenses;
 Increase of R$ 2 million in GSF Risk Premium, due to the monetary adjustment;
 Increase of R$ 0.3 million in Asset Write-off;

Other operating costs and expenses

Other operating costs and expenses


1Q21 1Q20 Var.
Private Pension Fund (1) (1) -30.3%
Costs with Infraestructure Construction (35) (7) 388.0%
Depreciation and amortization (135) (150) -10.1%
Amortization of Concession Intangible (42) (42) 0.1%
Total (177) (192) -7.9%

38
1Q21 CPFL Results

Equity Income

Equity Income (R$ Million)


1Q21 1Q20 Var. %
Projects
Barra Grande HPP (3) (0) 786.8%
Campos Novos HPP 44 35 28.1%
Foz do Chapecó HPP 34 33 1.8%
Epasa TPP 15 18 -15.7%
Total 90 85 6.0%
Note: Disclosure of interest in subsidiaries is made in accordance with IFRS 12 and CPC 45.

In 1Q21, the result of the Equity Income was R$ 90 million, an increase of 6.0% (R$ 5 million).

Equity Income (R$ Million)


BARRA GRANDE 1Q21 1Q20 Var. %

Net Revenue 15 14 9.1%


Operating Costs / Expenses (9) (8) 14.6%
Deprec. / Amortization (3) (3) 0.2%
Net Financial Result (7) (4) 112.2%
Income Tax 1 (0) -
Net Income (3) (0) 786.8%
Equity Income (R$ Million)
CAMPOS NOVOS 1Q21 1Q20 Var. %

Net Revenue 94 79 19.6%


Operating Costs / Expenses (19) (18) 7.4%
Deprec. / Amortization (6) (6) 0.1%
Net Financial Result (2) (2) -24.0%
Income Tax (23) (18) 28.4%
Net Income 44 35 28.1%
Equity Income (R$ Million)
FOZ DO CHAPECO 1Q21 1Q20 Var. %

Net Revenue 122 117 4.1%


Operating Costs / Expenses (29) (29) -1.2%
Deprec. / Amortization (12) (16) -25.8%
Net Financial Result (31) (22) 40.5%
Income Tax (17) (17) -1.3%
Net Income 34 33 1.8%

39
1Q21 CPFL Results

Equity Income (R$ Million)


EPASA 1Q21 1Q20 Var. %

Net Revenue 95 38 149.6%


Operating Costs / Expenses (63) (10) 532.4%
Deprec. / Amortization (12) (5) 160.3%
Net Financial Result (1) (1) -14.0%
Income Tax (3) (4) -25.2%
Net Income 15 18 -15.7%

Below are the main variations:

Barra Grande:
In 1Q21, the net revenue increased 9.1% (R$ 1 million), while the operating costs and
expenses had an increase of 14.6% (R$ 1 million). The net financial expense presented an
increase of 112.2% (R$ 4 million), due to the increase in expenses with UBP, which were
impacted by IGP-M.

Campos Novos:
In 1Q21, the net revenue increased 19.6% (R$ 15 million), mainly due to the contracts
readjustments, by IGP-M and dollar, which occurred in Oct-20. The operating costs and
expenses increased by 7.4% (R$ 1 million). The net financial expense decreased by 24.0%,
due to a negative impact of the IGP-M on expenses with UBP, offset by lower debt expenses.

Foz do Chapecó:
In 1Q21, net revenue increased 4.1% (R$ 5 million), mainly due to the contracts
readjustments. The operating costs and expenses remained practically stable in the period. In
the net financial expense, there was an increase of 40.5% (R$ 9 million), due mainly to the
increase in expenses with UBP (impacted by IGP-M and IPCA).

Epasa:
In 1Q21, net revenue increased R$ 57 million and the operating costs and expenses increased
R$ 53 million, due to higher volumes of generation. Depreciation and amortization increased
by R$ 7 million, influenced by the change in the depreciation rate of assets to coincide with
the end of the contract; previously, the life cycle of each asset was considered. The net
financial expense remained practically stable in the period.

EBITDA
In 1Q21, EBITDA was of R$ 650 million, an increase of 19.0% (R$ 104 million), mainly due
to the better performance of wind generation and contractual readjustments.

40
1Q21 CPFL Results

EBITDA and Net Income conciliation (R$ million)


1Q21 1Q20 Var.

Net Income 349 178 95.7%

Depreciation and Amortization 177 193 -7.9%

Financial Result 51 100 -48.7%

Income Tax / Social Contribution 72 75 -4.1%

EBITDA 650 546 19.0%

Financial Result

Financial Result (IFRS - R$ Million)


1Q21 1Q20 Var.
Financial Revenues 31 39 -21.8%
Financial Expenses (82) (139) -41.1%
Financial Result (51) (100) -48.7%

In 1Q21, the financial result was a net financial expense of R$ 51 million, a reduction of
48.7% (R$ 49 million), mainly due to lower expenses with net debt (R$ 54 million), partially
offset by the increase in expenses with UBP (R$ 5 million).

Income Tax and Social Contribution


In 1Q21, the income tax and social contribution item registered a negative result of R$ 72
million, compared to a negative result of R$ 75 million in 1Q20, a reduction of 4.1% (R$ 3
million).

Net Income
In 1Q21, net income was R$ 349 million, an increase of 95.7% (R$ 171 million), compared
to R$ 178 million in 1Q20. This result mainly reflects the higher EBITDA, the gain with the
financial result, due to lower expenses with net debt.

41
1Q21 CPFL Results

7) ATTACHMENTS
7.1) Balance Sheet - Assets – CPFL Energia
(R$ thousands)

Consolidated
ASSETS 03/31/2021 12/31/2020 03/31/2020

CURRENT
Cash and Cash Equivalents 4,618,910 3,918,796 5,569,505
Bonds and securities 948,806 1,872,079 946
Consumers, Concessionaries and Licensees 5,027,956 5,206,854 4,805,590
Dividend and Interest on Equity 80,647 80,647 122,552
Recoverable Taxes 460,046 425,045 463,614
Derivatives 1,252,122 744,660 696,721
Sectoral Financial Assets 898,077 558,884 899,766
Contractual Assets 25,100 24,833 24,657
Other assets 1,133,141 980,006 689,497
TOTAL CURRENT 14,444,805 13,811,803 13,272,848

NON-CURRENT
Consumers, Concessionaries and Licensees 663,209 828,314 756,717
Judicial Deposits 770,232 764,760 769,694
Recoverable Taxes 2,587,983 404,394 409,730
Sectoral Financial Assets 109,187 108,908 5,441
Derivatives 1,269,523 1,340,113 1,748,408
Deferred Taxes 332,278 585,869 562,406
Concession Financial Assets 10,880,072 10,347,567 9,162,557
Investments at Cost 116,654 116,654 116,654
Other assets 205,561 172,140 761,827
Investments 1,106,167 1,015,918 1,060,902
Property, Plant and Equipment 8,705,514 8,797,903 8,975,244
Contractual Assets 2,018,774 1,842,905 1,357,441
Intangible Assets 8,857,921 8,969,637 9,222,291
TOTAL NON-CURRENT 37,623,075 35,295,081 34,909,313

TOTAL ASSETS 52,067,880 49,106,884 48,182,161

42
1Q21 CPFL Results

7.2) Balance Sheet - Liabilities – CPFL Energia


(R$ thousands)

Consolidated
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 03/31/2021 12/31/2020 03/31/2020

CURRENT
Trade payables 3,119,367 3,909,517 2,743,239
Borrowings 3,855,493 2,797,195 3,082,710
Debentures 1,157,982 1,191,270 843,880
Private pension plan 312,534 199,803 136,441
Regulatory liabilities 126,036 108,371 25,387
Taxes, Fees and Contributions 894,356 965,222 734,977
Intercompany Loan 2,423,984 2,409,545 -
Dividends 898,838 906,852 669,011
Estimated payroll 144,168 133,429 132,781
Derivatives - 1,354 3,545
Sectorial financial liabilities 45 41,514 -
Use of public asset 12,573 12,573 11,771
Other payables 1,637,143 1,729,304 1,341,894
TOTAL CURRENT 14,582,519 14,405,951 9,725,636

NON-CURRENT
Trade payables 349,557 456,658 364,051
Borrowings 8,463,399 8,624,840 11,216,917
Debentures 6,033,216 6,257,032 7,549,688
Private pension plan 2,607,404 2,759,826 1,864,574
Taxes, Fees and Contributions 167,492 166,738 157,770
Deferred tax liabilities 810,343 767,807 1,120,840
Provision for tax, civil and labor risks 608,606 616,136 554,096
Derivatives 5,417 - -
Sectoral financial liabilities 333,839 185,592 367,181
Use of public asset 118,748 112,055 93,084
Other payables 2,808,871 518,471 627,339
TOTAL NON-CURRENT 22,306,892 20,465,155 23,915,541

SHAREHOLDERS' EQUITY
Issued capital 9,388,071 9,388,071 9,388,080
Capital Reserves (1,643,775) (1,643,775) (1,640,962)
Legal Reserve 1,218,283 1,218,283 1,036,125
Statutory reserve - working capital improvement 5,803,185 5,803,185 4,046,305
Dividend 865,248 865,248 1,433,295
Accumulated comprehensive income (1,716,127) (1,695,235) (917,876)
Retained earnings 952,908 - 897,294
14,867,792 13,935,777 14,242,262
Equity attributable to noncontrolling interests 310,676 300,001 298,721
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY 15,178,468 14,235,778 14,540,984

TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 52,067,880 49,106,884 48,182,160

43
1Q21 CPFL Results

7.3) Income Statement – CPFL Energia


(R$ thousands)

Consolidated
1Q21 1Q20 Variation
OPERATING REVENUES
Electricity Sales to Final Customers 8,617,109 8,150,474 5.7%
Electricity Sales to Distributors 1,064,239 1,127,496 -5.6%
Revenue from building the infrastructure 622,535 495,804 25.6%
Update of concession's financial asset 258,834 138,572 86.8%
Sectorial financial assets and liabilities 252,439 (463,343) -
Other Operating Revenues 1,669,229 1,429,726 16.8%
12,484,386 10,878,728 14.8%

DEDUCTIONS FROM OPERATING REVENUES (4,196,261) (3,596,461) 16.7%


NET OPERATING REVENUES 8,288,125 7,282,267 13.8%
COST OF ELECTRIC ENERGY SERVICES
Electricity Purchased for Resale (3,782,971) (3,703,952) 2.1%
Electricity Network Usage Charges (1,194,315) (637,466) 87.4%
(4,977,287) (4,341,419) 14.6%
OPERATING COSTS AND EXPENSES
Personnel (362,961) (354,135) 2.5%
Material (73,198) (74,108) -1.2%
Outsourced Services (146,880) (170,786) -14.0%
Other Operating Costs/Expenses (176,843) (190,381) -7.1%
Allowance for Doubtful Accounts (54,181) (57,844) -6.3%
Legal and judicial expenses (23,487) (37,510) -37.4%
Others (99,176) (95,027) 4.4%
Cost of building the infrastructure (618,998) (495,091) 25.0%
Employee Pension Plans (56,337) (45,440) 24.0%
Depreciation and Amortization (351,649) (354,718) -0.9%
Amortization of Concession's Intangible (72,161) (72,109) 0.1%
(1,859,029) (1,756,767) 5.8%
EBITDA 1 1,966,015 1,696,213 15.9%

INCOME FROM ELECTRIC ENERGY SERVICE 1,451,809 1,184,081 22.6%

FINANCIAL REVENUES (EXPENSES)


Financial Revenues 225,134 438,292 -48.6%
Financial Expenses (346,178) (317,285) 9.1%
(121,044) 121,007 -200.0%
EQUITY ACCOUNTING
Equity Accounting 90,394 85,305 6.0%
Assets Surplus Value Amortization (145) (145) 0.0%
90,249 85,160 6.0%

INCOME BEFORE TAXES 1,421,015 1,390,248 2.2%

Social Contribution (123,161) (129,908) -5.2%


Income Tax (336,617) (356,214) -5.5%
NET INCOME 961,237 904,126 6.3%
Controlling Shareholders' Interest 946,337 890,041 6.3%
Non-Controlling Shareholders' Interest 14,900 14,085 5.8%

Note: (1) EBITDA is calculated from the sum of net income, taxes, financial result and depreciation/amortization, according
to CVM Instruction no. 527/12.

44
1Q21 CPFL Results

7.4) Income Statement by business segment

Income Statement by business segment - CPFL Energia (R$ million)


Commerciali-
Distribution Generation Services Others Eliminations Total
zation
1Q21
Net operating revenue 7,093 802 592 199 0 (398) 8,288
Operating costs and expenses (6,054) (420) (576) (161) (23) 398 (6,836)
Depreciation e amortization (222) (177) (1) (8) (16) - (424)
Income from electric energy service 1,039 382 16 38 (23) - 1,452
Equity accounting - 90 - - - - 90
EBITDA 1,262 650 17 45 (7) - 1,966
Financial result (88) (51) 16 0 2 - (121)
Income (loss) before taxes 951 421 33 38 (21) - 1,421
Income tax and social contribution (354) (72) (11) (10) (13) - (460)
Net income (loss) 597 349 22 28 (34) - 961

1Q20
Net operating revenue 6,103 684 718 152 (4) (371) 7,282
Operating costs and expenses (5,177) (416) (718) (131) (27) 371 (6,098)
Depreciation e amortization (211) (193) (1) (7) (16) - (427)
Income from electric energy service 926 268 (0) 22 (31) (0) 1,184
Equity accounting - 85 - - - - 85
EBITDA 1,137 546 0 28 (15) - 1,696
Financial result 206 (100) 9 1 5 - 121
Income (loss) before taxes 1,132 253 9 22 (26) - 1,390
Income tax and social contribution (404) (75) (3) (6) 1 - (486)
Net income (loss) 728 178 6 17 (25) - 904

Variation
Net operating revenue 16.2% 17.1% -17.5% 30.6% 0.0% 7.3% 13.8%
Operating costs and expenses 16.9% 0.8% -19.8% 23.4% -13.7% 7.3% 12.1%
Depreciation e amortization 5.4% -7.9% 5.4% 11.1% 0.1% - -0.7%
Income from electric energy service 12.3% 42.5% - 74.4% -24.8% -100.0% 22.6%
Equity accounting - 6.0% - - - - 6.0%
EBITDA 11.0% 19.0% 3960.5% 59.1% -50.7% - 15.9%
Financial result - -48.7% - -67.0% -60.1% - -
Income (loss) before taxes -16.0% 66.2% 277.7% 70.0% -17.9% - 2.2%
Income tax and social contribution -12.2% -4.1% 281.2% 74.5% - - -5.4%
Net income (loss) -18.1% 95.7% 276.0% 68.5% 37.0% - 6.3%

45
1Q21 CPFL Results

7.5) Cash Flow – CPFL Energia


(R$ thousands)

Consolidated

1Q21 Last 12M


Beginning Balance 3,918,796 5,569,505

Net Income Before Taxes 1,421,015 4,828,108

Depreciation and Amortization 423,810 1,662,982


Interest on Debts and Monetary and Foreign Exchange Restatements 20,309 594,122
Consumers, Concessionaries and Licensees 289,822 (363,061)
Sectoral Financial Assets (327,787) (49,903)
Accounts Receivable - Resources Provided by the CDE/CCEE (38,549) (41,117)
Suppliers (922,832) 336,053
Sectoral Financial Liabilities 95,589 (75,178)
Accounts Payable - CDE (28,638) (20,299)
Interest on Debts and Debentures Paid (138,075) (702,931)
Income Tax and Social Contribution Paid (160,246) (577,695)
Others (255,763) 109,000
(1,042,361) 871,974

Total Operating Activities 378,654 5,700,082

Investment Activities
Purchases of Contract Asset, Property, Plant and Equipment and Intangible Assets (657,384) (2,819,856)
Securities, Pledges and Restricted Deposits 923,818 (355,780)
Others - (5,290)
Total Investment Activities 266,434 (3,180,926)

Financing Activities
Loans and Debentures 513,910 2,312,478
Principal Amortization of Loans and Debentures, Net of Derivatives (443,544) (6,025,336)
Dividend and Interest on Equity Paid (12,213) (2,125,381)
Intragroup Loans with Subsidiaries - 2,380,000
Amortization of Intragroup Loans with Subsidiaries (3,124) (12,206)
Others - 696
Total Financing Activities 55,028 (3,469,749)

Cash Flow Generation 700,116 (950,594)

Ending Balance - 03/31/2021 4,618,910 4,618,910

46
1Q21 CPFL Results

7.6) Income Statement – Generation Segment


(R$ thousands)

Consolidated
1Q21 1Q20 Variation
OPERATING REVENUES
Electricity Sales to Final Customers 4,430 6,188 -28.4%
Electricity Sales to Distributors 805,640 711,662 13.2%
Other Operating Revenues 17,941 16,605 8.1%
866,255 742,280 16.7%
DEDUCTIONS FROM OPERATING REVENUES (64,702) (57,793) 12.0%
NET OPERATING REVENUES 801,553 684,487 17.1%
COST OF ELECTRIC ENERGY SERVICES
Electricity Purchased for Resale (69,722) (68,390) 1.9%
Electricity Network Usage Charges (32,592) (32,915) -1.0%
(102,314) (101,305) 1.0%
OPERATING COSTS AND EXPENSES
Personnel (32,085) (36,910) -13.1%
Material (3,293) (8,962) -63.3%
Outsourced Services (46,117) (51,348) -10.2%
Other Operating Costs/Expenses (23,190) (17,522) 32.3%
Allowance for Doubtful Accounts (735) (431) 70.4%
Legal and judicial expenses (5,542) (3,446) 60.9%
Others (16,913) (13,645) 23.9%
Cost of building the infrastructure (34,706) (7,112) 388.0%
Employee Pension Plans (606) (869) -30.3%
Depreciation and Amortization (134,944) (150,122) -10.1%
Amortization of Concession's Intangible (42,350) (42,298) 0.1%
(317,292) (315,143) 0.7%
EBITDA 1 649,636 545,765 19.0%

INCOME FROM ELECTRIC ENERGY SERVICE 381,947 268,040 42.5%


FINANCIAL REVENUES (EXPENSES)
Financial Revenues 30,697 39,252 -21.8%
Financial Expenses (81,927) (139,090) -41.1%
(51,230) (99,838) -48.7%
EQUITY ACCOUNTING
Equity Accounting 90,394 85,305 6.0%
Assets Surplus Value Amortization (145) (145) 0.0%
90,249 85,160 6.0%

INCOME BEFORE TAXES ON INCOME 420,967 253,361 66.2%


Social Contribution (20,271) (21,623) -6.3%
Income Tax (51,606) (53,312) -3.2%
NET INCOME 349,090 178,425 95.7%
Note: (1) EBITDA (IFRS) is calculated from the sum of net income, taxes, financial result and depreciation/amortization, as CVM Instruction no.
527/12.

47
1Q21 CPFL Results

7.7) Income Statement – Distribution Segment


(R$ thousand)

Consolidated
1Q21 1Q20 Variation
OPERATING REVENUE
Electricity Sales to Final Customers 8,128,871 7,599,057 7.0%
Electricity Sales to Distributors 313,211 411,613 -23.9%
Revenue from building the infrastructure 584,292 487,979 19.7%
Adjustments to the concession´s financial asset 258,834 138,572 86.8%
Sectoral financial assets and liabilities 252,439 (463,343) -
Other Operating Revenues 1,607,587 1,375,424 16.9%
11,145,233 9,549,301 16.7%
DEDUCTIONS FROM OPERATING REVENUE (4,051,999) (3,446,798) 17.6%
NET OPERATING REVENUE 7,093,234 6,102,502 16.2%
COST OF ELECTRIC ENERGY SERVICES
Electricity Purchased for Resale (3,374,228) (3,176,136) 6.2%
Electricity Network Usage Charges (1,167,947) (611,888) 90.9%
(4,542,175) (3,788,024) 19.9%
OPERATING COSTS AND EXPENSES
Personnel (235,092) (228,908) 2.7%
Material (47,016) (44,825) 4.9%
Outsourced Services (213,110) (200,204) 6.4%
Other Operating Costs/Expenses (154,286) (171,189) -9.9%
Allowance for Doubtful Accounts (53,991) (57,894) -6.7%
Legal and Judicial Expenses (19,870) (32,919) -39.6%
Others (80,424) (80,375) 0.1%
Cost of building the infrastructure (584,292) (487,979) 19.7%
mari-1020 (55,732) (44,571) 25.0%
Depreciation and Amortization (208,050) (196,753) 5.7%
Amortization of Concession's Intangible (14,133) (14,133) 0.0%
(1,511,711) (1,388,562) 8.9%

EBITDA 1 1,261,530 1,136,803 11.0%

EBIT 1,039,348 925,917 12.3%


FINANCIAL INCOME (EXPENSE)
Financial Income 172,139 387,632 -55.6%
Financial Expenses (260,490) (181,629) 43.4%
(88,351) 206,004 -
INCOME BEFORE TAXES ON INCOME 950,997 1,131,920 -16.0%
Social Contribution (94,298) (106,749) -11.7%
Income Tax (260,011) (296,867) -12.4%

NET INCOME 596,688 728,305 -18.1%


Note: (1) EBITDA (IFRS) is calculated from the sum of net income, taxes, financial result and depreciation/amortization, as CVM Instruction no.
527/12.

48
1Q21 CPFL Results

7.8) Economic-Financial performance by Distributor


(R$ thousand)

CPFL PAULISTA
1Q21 1Q20 Var.
Gross Operating Revenue 4,882,452 4,075,927 19.8%
Net Operating Revenue 3,158,607 2,636,237 19.8%
Cost of Electric Power (2,102,297) (1,705,045) 23.3%
Operating Costs & Expenses (640,433) (544,585) 17.6%
EBIT 415,878 386,607 7.6%
EBITDA ( 1 ) 491,682 457,138 7.6%
Financial Income (Expense) (31,120) 91,627 -
Income Before Taxes 384,758 478,234 -19.5%
Net Income 246,813 308,659 -20.0%

CPFL PIRATININGA
1Q21 1Q20 Var.
Gross Operating Revenue 2,072,703 1,703,100 21.7%
Net Operating Revenue 1,331,476 1,093,384 21.8%
Cost of Electric Power (894,296) (738,289) 21.1%
Operating Costs & Expenses (196,463) (198,597) -1.1%
EBIT 240,716 156,498 53.8%
EBITDA ( 1 ) 270,249 185,022 46.1%
Financial Income (Expense) 9,406 46,553 -79.8%
Income Before Taxes 250,122 203,051 23.2%
Net Income 161,941 131,154 23.5%

RGE
1Q21 1Q20 Var.
Gross Operating Revenue 3,692,400 3,334,884 10.7%
Net Operating Revenue 2,296,354 2,068,802 11.0%
Cost of Electric Power (1,334,852) (1,175,253) 13.6%
Operating Costs & Expenses (588,975) (554,360) 6.2%
EBIT 372,528 339,189 9.8%
EBITDA ( 1 ) 474,455 437,374 8.5%
Financial Income (Expense) (58,639) 62,424 -
Income Before Taxes 313,889 401,614 -21.8%
Net Income 199,747 257,339 -22.4%

CPFL SANTA CRUZ


1Q21 1Q20 Var.
Gross Operating Revenue 497,678 435,389 14.3%
Net Operating Revenue 306,796 304,078 0.9%
Cost of Electric Power (210,730) (169,437) 24.4%
Operating Costs & Expenses (85,840) (91,019) -5.7%
EBIT 10,226 43,623 -76.6%
EBITDA ( 1 ) 25,144 57,268 -56.1%
Financial Income (Expense) (7,998) 5,399 -
Income Before Taxes 2,228 49,022 -95.5%
Net Income (11,813) 31,152 -
Note: (1) EBITDA (IFRS) is calculated from the sum of net income, taxes, financial result and depreciation/amortization, as CVM Instruction no.
527/12.

49
1Q21 CPFL Results

7.9) Sales within the Concession Area by Distributor


(In GWh)

CPFL Paulista
1Q21 1Q20 Var.
Residential 2,275 2,564 -11.3%
Industrial 2,896 2,654 9.1%
Commercial 1,463 1,517 -3.6%
Others 10,830 1,081 0.2%
Total 8,167 7,816 4.5%

CPFL Piratininga
1Q21 1Q20 Var.
Residential 1,161 1,061 9.4%
Industrial 1,596 1,507 5.9%
Commercial 707,060 687,921 2.8%
Others 341,644 327,336 4.4%
Total 3,805 3,583 6.2%

RGE
1Q21 1Q20 Var.
Residential 1,582 1,604 -1.4%
Industrial 1,528 1,434 6.6%
Commercial 644 729 -11.6%
Others 1,360 1,518 -10.4%
Total 5,114 5,285 -3.2%

CPFL Santa Cruz


1Q21 1Q20 Var.
Residential 229 214 6.8%
Industrial 293 268 9.2%
Commercial 95 97 -1.4%
Others 178 179 -0.3%
Total 796 758 4.9%

Total CPFL Energia


1Q21 1Q20 Var
Residential 5,697 5,444 6.6%
Industrial 6,314 5,862 9.2%
Commercial 2,909 3,031 -4.4%
Others 2,963 3,104 4.6%
Total 17,883 17,441 2.5%

50
1Q21 CPFL Results

7.10) Sales to the Captive Market by Distributor


(in GWh)

CPFL Paulista
1Q21 1Q20 Var.
Residential 2,725 2,564 6.3%
Industrial 521 533 -2.3%
Commercial 1,002 1,102 -9.1%
Others 1,019 1,027 -0.8%
Total 5,266 5,226 0.8%

CPFL Piratininga
1Q21 1Q20 Var.
Residential 1,161 1,061 9.4%
Industrial 200 218 -8.1%
Commercial 460 475 -3.1%
Others 250 251 -0.7%
Total 2,071 2,005 3.3%

RGE
1Q21 1Q20 Var.
Residential 1,582 1,604 -1.4%
Industrial 342 386 -11.4%
Commercial 504 601 -16.1%
Others 1,316 1,511 -12.9%
Total 3,744 4,103 -8.7%

CPFL Santa Cruz


1Q21 1Q20 Var.
Residential 229 214 6.8%
Industrial 61 87 -30.3%
Commercial 80 86 -7.7%
Others 178 178 -0.4%
Total 547 566 -3.4%

51
1Q21 CPFL Results

7.11) Information on Interest in Companies

Number of Approximate number


Equity Concession End of the
Energy distribution Company type Location (state) municipalitie of consumers (in
interest period concession
s thousands)

Publicly-held Direct November


Companhia Paulista de Força e Luz ("CPFL Paulista") Interior of São Paulo 234 4.699 30 years
corporation 100% 2027
Publicly-held Direct
Companhia Piratininga de Força e Luz ("CPFL Piratininga") Interior and coast of São Paulo 27 1.839 30 years October 2028
corporation 100%
Direct and
Publicly-held November
RGE Sul Distribuidora de Energia S.A. ("RGE") Indirect Interior of Rio Grande do Sul 381 2.988 30 years
corporation 2027
100%
Privately-held Direct Interior of São Paulo, Paraná
Companhia Jaguari de Energia ("CPFL Santa Cruz") 45 479 30 years July 2045
corporation 100% and Minas Gerais

Energy generation (conventional and renewable Number of plants / type Installed power (MW)
Company type Equity interest Location (state)
sources) of energy Total CPFL share

CPFL Energias Renováveis S.A. Direct and Indirect


Publicly-held corporation (b) (b) (b) (b)
("CPFL Renováveis") 100%

CPFL Geração de Energia S.A. Direct


Publicly-held corporation São Paulo n/a n/a n/a
("CPFL Geração") 100%

CERAN - Companhia Energética Rio das Antas Indirect


Privately-held corporation Rio Grande do Sul 3 Hydropower 360 234
("CERAN") 65%
Indirect
Foz do Chapecó Energia S.A. Santa Catarina and
Privately-held corporation 51% (c) 1 Hydropower 855 436
("Foz do Chapecó") Rio Grande do Sul
Indirect
Campos Novos Energia S.A.
Privately-held corporation 48.72% Santa Catarina 1 Hydropower 880 429
("ENERCAN")

BAESA - Energética Barra Grande S.A. Indirect Santa Catarina e


Publicly-held corporation 1 Hydropower 690 173
("BAESA") 25.01% Rio Grande do Sul

Centrais Elétricas da Paraíba S.A. Indirect


Privately-held corporation Paraíba 2 Thermal 342 182
("EPASA") 53.34%
Indirect
Paulista Lajeado Energia S.A.
Privately-held corporation 59.93% (a) Tocantins 1 Hydropower 903 38
("Paulista Lajeado")

Equity
Transmission Company Type Location Core Activity
Interest
Indirect
CPFL Transmissão Piracicaba S.A ("CPFL Transmissão Piracicaba") Limited liability company São Paulo n/a
100%

CPFL Transmissão Morro Agudo S.A ("CPFL Transmissão Morro Indirect


Limited liability company São Paulo n/a
Agudo") 100%

Indirect
CPFL Transmissão Maracanaú S.A. (“CPFL Maracanaú”) Limited liability company Ceará n/a
100%

Indirect
CPFL Transmissão Sul I S.A. (“CPFL Sul I”) Limited liability company Santa Catarina n/a
100%

Indirect
CPFL Transmissão Sul II S.A. (“CPFL Sul II”) Limited liability company Rio Grande do Sul n/a
100%

Notes:

(a) The joint venture Chapecoense fully consolidates the interim financial statements of its direct subsidiary, Foz de Chapecó, and fully consolidates its financial statements;

(b) Paulista Lajeado has a 7% participation in the installed power of Investco S.A. (5.94% share of its capital);

(c) CPFL Renováveis has 51.54% of the assured energy and power of HPP Serra da Mesa, whose concession belongs to Furnas.

52
1Q21 CPFL Results

Equity
Energy commercialization Company type Core activity
interest

Direct
CPFL Comercialização Brasil S.A. ("CPFL Brasil") Privately-held corporation Energy commercialization
100%

Clion Assessoria e Comercialização de Energia Elétrica Ltda ("CPFL Commercialization and provision of energy Indirect
Limited liability company
Meridional") services 100%

Indirect
CPFL Comercialização de Energia Cone Sul Ltda ("CPFL Cone Sul") Limited liability company Energy commercialization
100%

Direct
CPFL Planalto Ltda ("CPFL Planalto") Limited liability company Energy commercialization
100%

Indirect
CPFL Brasil Varejista de Energia Ltda ("CPFL Brasil Varejista") Limited liability company Energy commercialization
100%

Equity
Provision of services Company type Core activity
interest

Manufacturing, commercialization, rental


CPFL Serviços, Equipamentos, Industria e Comércio S.A. Direct
Privately-held corporation and maintenance of electro-mechanical
("CPFL Serviços") 100%
equipment and service provision

Provision of infrastructure and fleet Direct


Nect Serviços Administrativos de Infraestrutura Ltda ("CPFL Infra") Limited liability company
services 100%

Nect Servicos Administrativos de Recursos Humanos Ltda ("CPFL Direct


Limited liability company Provision of human resources services
Pessoas") 100%

Direct
Nect Servicos Administrativos Financeiros Ltda ("CPFL Finanças") Limited liability company Provision of financial services
100%

Direct
Nect Servicos Adm de Suprimentos E Logistica Ltda ("CPFL Supre") Limited liability company Supply and logistics services
100%

Direct
CPFL Atende Centro de Contatos e Atendimento Ltda ("CPFL Atende") Limited liability company Provision of call center services
100%

Indirect
CPFL Total Serviços Administrativos S.A. ("CPFL Total") Privately-held corporation Collection services
100%

Direct
CPFL Eficiência Energética Ltda ("CPFL Eficiência") Limited liability company Energy efficiency management
100%

Direct
TI Nect Serviços de Informática Ltda ("Authi") Limited liability company Provision of IT services
100%

Provision of maintenance services for Indirect


CPFL Geração Distribuída de Energia Ltda ("CPFL GD") Limited liability company
energy generation companies 100%

Equity
Others Company type Core activity
interest

Direct
CPFL Jaguari de Geração de Energia Ltda ("Jaguari Geração") Limited liability company Holding company
100%

Indirect
Chapecoense Geração S.A. ("Chapecoense") Privately-held corporation Holding company
51%

Indirect
Sul Geradora Participações S.A. ("Sul Geradora") Privately-held corporation Holding company
99.95%

Direct
CPFL Telecomunicações Ltda ("CPFL Telecom") Limited liability company Telecommunication services
100%

Direct
Alesta Sociedade de Crédito Direto S.A. ("Alesta") Privately-held corporation Financial services
100%

Note: On April 15, 2020, the constitution of Alesta Sociedade de Crédito Direto S.A. was approved. The Company is a private financial institution that operates in the category
of Direct Credit Society, constituted in the form of a corporation.

53
1Q21 CPFL Results

7.12) Reconciliation of Net Debt/EBITDA Pro Forma ratio of CPFL


Energia for purposes of financial covenants calculation
(R$ million)

Net Debt Pro Forma Reconciliation (1Q21)


Net debt - Generation projects
Majority-controlled subsidiaries (fully
Investees accounted for under the equity method
consolidated)
Mar-21 Total
Paulista ENERCA Chapeco
CERAN Subtotal BAESA EPASA Subtotal
Lajeado N ense
Borrowings and Debentures 212 - 212 256 - 882 55 1,193 1,406
(-) Cash and Cash Equivalents (45) (16) (61) (138) (73) (148) (168) (527) (589)
Net Debt 167 (16) 151 118 (73) 734 (113) 666 817
CPFL Stake (%) 65.00% 59.93% - 48.72% 25.01% 51.00% 53.34% - -
Net Debt in Generation Projects 109 (10) 99 58 (18) 374 (60) 353 452

Reconciliation
CPFL Energia
Gross Debt 19,418
(-) Cash and Cash Equivalents (4,619)
Net Debt (IFRS) 14,799
(-) Fully Consolidated Projects (151)
(+) Proportional Consolidation 452
Net Debt (Pro Forma) 15,100

EBITDA Pro Forma Reconciliation (1Q21 - LTM)

EBITDA - Generation Projects


Majority-controlled subsidiaries (fully
Investees accounted for under the equity method
consolidated)
1Q21 Total
Paulista ENERCA Chapeco
CERAN Subtotal BAESA EPASA Subtotal
Lajeado N ense
Net operating revenue 289 42 331 751 301 943 512 2,507 2,838
Operating cost and expense (28) (23) (51) (34) 57 (225) (304) (506) (557)
EBITDA 261 19 280 717 358 718 208 2,001 2,281
CPFL stake (%) 65.00% 59.93% - 48.72% 25.01% 51.00% 53.34% - -
Proportional EBITDA 170 11 181 349 90 366 111 916 1,097

Reconciliation
CPFL Energia - 1Q21 LTM
Net income 3,764
Amortization 1,663
Financial Results 558
Income Tax /Social Contribution 1,064
EBITDA 7,050
(-) Equity income (415)
(-) EBITDA - Fully consolidated projects (280)
(+) Proportional EBITDA 1,097
EBITDA Pro Forma 7,451

Net Debt / EBITDA Pro Forma 2.03x

Note: in accordance with financial covenants calculation in cases of assets acquired by the Company.

54

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