Análises de

Demonstrações Contábeis
 Material Teórico
Quocientes de Liquidez

Responsável pelo Conteúdo:

Prof. Dr. Mariano Yoshitake

Revisão Textual:
Prof. Ms. Claudio Brites
 Quocientes de liquidez

• Introdução
• Quoficientes de solvência ou liquidez

·· Nesta unidade, estudaremos o tema liquidez, também conhecido como solvência,

por intermédio dos quocientes de liquidez.

Caro(a) aluno(a),
Estamos iniciando a primeira unidade da disciplina Análise das Demonstrações Contábeis
que aborda o universo de análise, demonstrando quais são as principais técnicas e quem são os
interessados nos resultados obtidos por meio do processo de análise. Outro item importante
discutido e trabalhado nesta unidade se refere aos cuidados que devem ser tomados antes do
processo de análise ser iniciado.
Siga todas as etapas de estudos propostas no Ambiente Virtual de Aprendizagem, o
Blackboard.
Leia os textos, assista à apresentação narrada e realize todas as atividades propostas.
Em caso de dúvidas, coloque-as no fórum de discussão Sanando Dúvidas, estaremos em
contato permanente com você por meio do ambiente de aprendizagem virtual Blackboard.
Forte abraço!

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Unidade: Quocientes de Liquidez

Contextualização

Como os gerentes financeiros e contábeis avaliam o sucesso de sua empresa e o comparam

ao dos concorrentes? Uma maneira de as empresas avaliarem seu desempenho e comunicar
essa informação aos investidores é por meio de suas demonstrações contábeis.
As empresas elaboram as demonstrações contábeis periodicamente para comunicar
informações contábeis e financeiras à comunidade de investidores. A descrição detalhada da
preparação e da análise desses demonstrativos é tão complicada que para lhe fazer justiça seria
necessário um livro inteiro. Contudo, neste capítulo, analisaremos o assunto resumidamente,
enfatizando o material de que os investidores e gerentes financeiros precisam para tomar as
decisões financeiras que discutiremos nesta unidade.
Discutiremos alguns dos índices financeiros que os investidores e analistas utilizam para avaliar
o desempenho e o valor de uma empresa. As demonstrações contábeis são relatórios financeiros
elaborados periodicamente pela empresa (mensal, trimestral, quadrimensal, semestral e anual)
que contêm informações sobre seu desempenho. São ferramentas importantes pelas quais os
investidores, analistas financeiros e outras partes interessadas externas obtêm informações
sobre uma empresa. São úteis também para os gerentes da própria empresa como fonte de
informações para as decisões financeiras.
Tanto a prática como a literatura têm revelado que a análise financeira e de balanços é uma
das tarefas mais difíceis e complexas, entre as inúmeras que os analistas financeiros possuem,
para a missão de contribuir ao desenvolvimento das empresas.
Dentro desse cenário, é possível sintetizar ainda algumas razões para realçar a importância
dessa análise para as empresas:
• Se bem manuseada, pode se constituir em um excelente e poderoso painel de controle
da administração;
• Se não for feita a partir de uma contabilidade criativa, pode trazer resultados bastante precisos;
• É uma poderosa ferramenta à disposição das pessoas que se relacionam ou pretendem
se relacionar com a empresa, ou seja, os usuários da informação contábil ou financeira,
sejam eles internos ou externos;
• Possibilita diagnosticar o empreendimento, revelando os pontos críticos, e apresenta um
esboço das prioridades para a solução dos problemas;
• Identifica a estratégia dos planos da empresa, bem como estima o seu futuro, suas
limitações e suas potencialidades.
Neste contexto, desenvolveremos os estudos da presente Unidade, enfatizando a importância
das Demonstrações Contábeis na análise econômico-financeira para a melhor tomar decisões
de investimento. É importante para o Gestor conhecer essa prática, por ser o principal agente
decisório de investimentos.
Forte Abraço!

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 Introdução

Nesta unidade, aprenderemos os conceitos e fórmulas para se elaborar uma análise

financeira de demonstrações contábeis de uma empresa. Essa análise reflete o desempenho
competitivo de suas operações (produção e serviços) em um determinado período.
O desempenho é medido pelas informações resultantes do sistema contábil empresarial.
Veja que a demonstração contábil é o principal meio informativo utilizado pela empresa para
obter informações financeiras sobre seus desempenhos em razão de representar a situação do
patrimônio e dos resultados dela
Com aplicação do recurso da análise financeira, iremos aprofundar nosso conhecimento
sobre o desempenho empresarial por intermédio de três importantes instrumentos: Quocientes
de solvência ou liquidez, Capital de giro e Quocientes de Atividade.

As demonstrações contábeis são preparadas e apresentadas para

usuários externos em geral, tendo em vista suas finalidades distintas
e necessidades diversas. As demonstrações contábeis visam a
fornecer informações que sejam úteis nas tomadas de decisões e
avaliações por parte dos usuários em geral, não tendo o propósito
de atender à finalidade ou necessidade específica de determinados
grupos de usuários
(Resolução do Conselho Federal de Contabilidade n. 1.121/2008).

Para aprofundamento teórico sobre a elaboração e apresentação das

demonstrações contábeis, sugerimos a leitura das Normas Brasileiras de
Contabilidade NBC T 1 – Estrutura conceitual para a elaboração
e apresentação das demonstrações contábeis.
Vide a seguir o link para acessar o referido material:
http://www.informanet.com.br/Prodinfo/gcon/normas/resolucao_cfc_1121_2008.pdf

As demonstrações contábeis constituem as bases para

a análise financeira que se faz por meio de quocientes.
Assim, a análise por quocientes é um processo de
Reflita calcular a relação numérica entre dois elementos
patrimoniais ou de resultado.

Exemplo 1

Elemento Patrimonial 1 Estoques de Produtos

Quociente = =
Elemento Patrimonial 2 Fornecedores

Entende-se por elementos patrimoniais as contas representativas das transações e eventos

que são registrados na Contabilidade, como, por exemplo: as contas Caixa e Equivalentes
de Caixa; Contas a Receber; Contas a Pagar; Investimentos e Imobilizado. São contas de
resultados, por exemplo, as Receitas de Vendas, Custos e Despesas incorridas pela empresa.

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Unidade: Quocientes de Liquidez

Exemplo 2

Elemento Patrimonial Contas a Receber de Clientes

Quociente = =
Conta de Resultado Receitas de Vendas

Como base na análise de demonstrações contábeis, os índices podem ser considerados

a partir de:
„„Índices normais ou médios são computáveis para amplas categorias de setores;
„„Índices para firmas individuais podem ser comparados com aqueles da concorrência;
„„Mudanças nos índices ao longo do tempo proporcionam discernimento com relação
ao futuro (análise de tendências);
„„Comparações de tendências nos índices da concorrência também podem ser úteis;

Quais as utilidades dos índices contábeis?

É preciso lembrar que os índices são utilizados para que se conheça as tendências
de uma ou mais empresas, são importantes em razão de possibilitar a comparação
entre as empresas e com a média do setor. Os índices permitem investigar as relações
entre os componentes das informações contábeis.
A análise de demonstrações contábeis é uma espécie de gestão por exceção, sendo
complexa a utilização de uma empresa padrão (ou benchmark) para fins de comparação.
Há problemas reais que podem surgir quando da análise das demonstrações
contábeis como, por exemplo, a não comparabilidade entre empresas, principalmente
em razão do uso de diferentes procedimentos contábeis ou uso de diferentes épocas de
encerramento fiscal ou, ainda, ocorrência de eventos incomuns entre as empresas.
Assim, os índices são úteis para considerações de Investimento, Avaliação de
desempenho, Manutenção do emprego, Obtenção de crédito, Limitação de crédito e
fornecimento de bens e serviços, informar o mercado de ações ou de capitais. Em suma,
os indicadores são úteis como guia de referência sobre a situação financeira das empresas.

É utilizada para acompanhar a evolução de determinado elemento patrimonial

Análise por ou de resultado da empresa em determinado período de tempo. Série temporal
Série Temporal é um conjunto de observações sobre uma variável, ordenado no tempo e
registrado em períodos regulares.

Temos como exemplos de séries temporais:

„„Quocientes de liquidez dos últimos doze meses do ano;
„„Vendas mensais de uma empresa;
„„Valores mensais de despesas administrativas;
„„Balanços patrimoniais de 20x5 e 20x6;
„„Demonstração de resultados do ano de 20x4 comparados com 20x5.

É a análise entre o real e um padrão; uma situação atual com a pretendida;

entre quocientes ou entre valores históricos da contabilidade; entre orçamentos e
Análise previsões de curto prazo. O propósito das comparações é demonstrar a existência
Comparativa ou não de tendências ou benefícios esperados de um projeto, quer de situações reais
ou projetadas. Como exemplos, temos as comparações de quocientes históricos
comparados com padrões orçamentários e de previsões em curto prazo.

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 Quocientes de solvência ou liquidez

Os quocientes contábeis comparam e investigam as relações entre as partes das informações

contábeis contidas nas demonstrações contábeis. Os que refletem as medidas de liquidez são os
quocientes de solvência (liquidez). As relações entre o ativo circulante e o passivo circulante
mostram as tendências da capacidade de pagamento das empresas em curto prazo.
Entre o stakeholders, o grupo de credores como bancos, fornecedores e o governo, tem
maior interesse nos índices de liquidez ou solvência. Nesse sentido, o gestor financeiro-contábil
preocupa-se em manter o equilíbrio entre o ativo circulante e o passivo circulante como norma
de controle gerencial.
O quociente de solvência ou liquidez mede a viabilidade do negócio em curto prazo, isto é,
a capacidade da firma pagar suas obrigações a curto prazo e assim continuar as operações;
avalia a tendência da capacidade de pagamento do passivo circulante, tais como: folha de
pagamento do pessoal, impostos e taxas, fornecedores e bancos.
Esse índice é utilizado pelos credores da empresa quando da concessão de créditos e para
cálculo das probabilidades de recebimento de seus créditos.
São índices de solvência:
„„Quocientes de liquidez corrente;
„„Quocientes de liquidez seca;
„„Quociente de liquidez imediata;
„„Quocientes de liquidez geral.

Quociente de liquidez corrente – QLC

O quociente de liquidez corrente é a medida frequentemente utilizada para solvência
de curto prazo, ele relaciona os ativos circulantes com as solicitações de credores em
curto prazo – é às vezes chamado de índice de capital de giro ou liquidez corrente.
O quociente de liquidez corrente é um indicador de solvência de curto prazo, indica a
proteção dos credores em curto prazo por ativos, onde há uma expectativa que esses
possam ser convertidos em dinheiro rapidamente. A fórmula para se calcular o quociente
de liquidez corrente é a seguinte:

Ativo Circulante
QLC =
Passivo Circulante

„„Se QLC > 1, significa que a empresa possui meios de pagar suas obrigações.
„„Se QLC = 1, significa que os direitos e obrigações de curto prazo são iguais.
„„Se QLC < 1, significa que os recursos são insuficientes para pagar as dividas.

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 Unidade: Quocientes de Liquidez

Quociente de liquidez seca – QLS

Mede a capacidade da firma de pagar suas dívidas de curto prazo a partir de seus ativos mais
líquidos. O índice de liquidez seca visa a saldar as obrigações da empresa de curto prazo sem
depender da venda de estoques para isso. A fórmula do quociente de liquidez seca é a seguinte:

Ativo Circulante – Estoques

QLC =
Passivo Circulante

Quociente de liquidez imediata – QLI

O quociente de liquidez imediata é uma relação entre os valores disponíveis em caixa e
equivalentes de caixa e seu passivo circulante ou dívidas de curto prazo.

Caixa e Equivalentes de Caixa

QLC =
Passivo Circulante

Quociente de liquidez geral – QLG

O quociente de liquidez geral é um indicador de solvência tanto de curto prazo quanto de
longo prazo. Ele indica que a cada R$1 que a empresa tem de dívida, o quanto ela possui de
direitos e haveres no ativo circulante e no ativo não circulante. A fórmula para o quociente de
liquidez geral é a seguinte:

Ativo Circulante + Ativo Não Circulante

QLC =
Passivo Circulante + Passivo Não Circulante

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 Material Complementar

Há sempre a necessidade de uma boa organização para melhor realizar os estudos, nesse sentido,
indicamos material complementar para que você inicie a organização de sua rotina de estudos.
Primeiramente indicamos alguns livros dos mais lidos pelos estudantes das áreas contábeis e
administrativas. Você precisa ler atentamente os capítulos dos livros sobre Análise das Demonstrações
Contábeis dos autores indicados aqui.
Faça uma leitura crítica, relacione as principais técnicas de análise com as necessidades dos diversos
usuários envolvidos nesse processo. Além da leitura desses livros, há também artigos e links interessantes
sobre o assunto.

Livros:
MARTINS, Eliseu; DINIZ, Josedilton Alves; MIRANDA, Gilberto José. Análise avançada
das demonstrações contábeis: uma abordagem crítica. São Paulo: Atlas, 2012.
MARTINS, Eliseu; MIRANDA, Gilberto José; DINIZ, Josedilton Alves. Análise didática
das demonstrações contábeis. São Paulo: Atlas, 2014.
MARION, José Carlos. Análise das demonstrações contábeis: contabilidade
empresarial. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2012.
MATARAZZO, Dante C. Análise financeira de balanços: abordagem básica e
gerencial (Livro-texto). 7. ed. São Paulo: Atlas, 2010

Sites:
Caderno de Estudos
Print version ISSN 1413-9251
Cad. estud. no.12 São Paulo Sept. 1995
http://goo.gl/XSBM24
Divulgação em demonstrações financeiras de companhias abertas
Análise das Demonstrações Contábeis:
https://prezi.com/0yksmpcvmwgv/analise-das-demonstracoes-contabeis/
Analise Fundamentalista:
http://wiki.advfn.com/pt/An%C3%A1lise_Fundamentalista
Análise das demonstrações financeiras em avaliação de empresas
https://goo.gl/QShw8V

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 Unidade: Quocientes de Liquidez

Referências

ASSAF NETO, Alexandre; SILVA, Cesar Augusto Tibúrcio. Administração de capital de

giro. São Paulo: Atlas, 1995.
CAMARGO, Camila. Planejamento financeiro. 2. ed. Curitiba: IBPEX, 2007.
CHING, Hong Yuh, MARQUES, Fernando; PRADO, Lucilene. Contabilidade e finanças
para não especialistas. 2. ed. São Paulo: Pearson, 2007.
GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira: essencial. 2. ed. Porto
Alegre: Bookman, 2001.
HOJI, Masakazu. Administração financeira uma abordagem prática. 3. ed. São
Paulo: Atlas, 2001.
YOSHITAKE, Mariano; HOJI, Masakazu. Gestão de Tesouraria – Controle e Análise de
transações financeiras em moeda forte. São Paulo: Atlas, 1997.

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Anotações

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