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CFP Prova Modular 2 - perguntas

Question 1 of 27

O título que será negociado com ágio é o que possui:

A)
Taxa do cupom = 8%, Current Yield = 6%, YTM = 4%.

B)
Taxa do cupom = 4%, Current Yield = 6%, YTM = 8%.

C)
Taxa do cupom = 6%, Current Yield = 6%, YTM = 6%.

D)
Taxa do cupom = 6%, Current Yield = 8%, YTM = 4%.

Question 2 of 27

Você possui um cliente que se diz avesso a risco. Ao considerar opções de investimentos para ele, você considera títulos
LTN, NTN-F e CDB, todos com o prazo de 2 anos e com a mesma taxa pré-fixada. O investimento mais apropriado para
este cliente, dentre as opções abaixo, é:

A)
LTN.

B)
NTN-F.

C)
CDB.

D)
Qualquer um dos títulos acima porque possuem o mesmo nível de risco.

Question 3 of 27

Sobre duration de títulos com cupom, pode-se afirmar que:

A)
A duration depende do vencimento do título, mas não do nível das taxas de juros.

B)
A duration diminui à medida que a obrigação aproxima-se do seu vencimento.

C)
Para um determinado vencimento, quanto mais alta a taxa do cupom, maior será a duration.

D)
Mantida a taxa de cupom constante, a duration de um título geralmente diminui em função do seu tempo para maturidade.

Question 4 of 27

Sobre o índice cot/VPA pode-se afirmar que:

A)

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É muito útil no caso de companhias da nova economia, como tecnologia.

B)
É mais útil no segmento de commodities.

C)
Capta todos os ativos intangíveis da empresa.

D)
Não fornece informações sobre a política de dividendos da empresa.

Question 5 of 27

Com relação à Lei das S/As, considere as seguintes afirmações:


I. Os acionistas preferencialistas podem ter direito a voto quando a empresa deixa de pagar dividendos por dois anos
consecutivos.
II. Os acionistas com poder de voto têm direito de receberem oferta igual a 80% do negociado em uma alienação direta ou
indireta do controle da companhia (tag along).
III. As novas emissões a partir da Lei 10.303/2001 devem respeitar o limite mínimo de 50% em ações preferenciais.
IV. Dentre as vantagens das ações preferenciais sobre as ordinárias, está a prioridade no reembolso do capital, com ou
sem prêmio.

Está correto o que se afirma apenas em:

A)
I, II e IV.

B)
II e III.

C)
II e IV.

D)
I, II, III e IV.

Question 6 of 27

O preço de uma ação é R$ 60,00. Ela paga um dividendo de R$ 5,20 e espera-se que esse dividendo terá um crescimento
anual de 3%. Segundo o Modelo de Gordon, o retorno aproximado requerido pelo mercado para esta ação é:

A)
10%.

B)
11%.

C)
12%.

D)
13%.

Question 7 of 27

São premissas do Modelo Constante de Crescimento de Dividendos (Gordon):

I. Dividendos crescerão numa taxa constante.


II. Os lucros da empresa crescerão numa taxa constante.
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III. A taxa de retorno requerida do investidor é fixa e determinável.

Está correto o que se afirma apenas em:

A)
I.

B)
II.

C)
II e III.

D)
I e III.

Question 8 of 27

Um investidor tem uma carteira replicada do Índice Bovespa e resolve comprar uma put do Ibovespa. Com isto ele está:

A)
Limitando suas perdas, pois acredita que o valor das ações vai subir.

B)
Limitando suas perdas, pois acredita que o valor das ações vai cair.

C)
Aumentando seus ganhos caso o mercado vá para uma tendência de queda.

D)
Completamente hedgeado tanto para a alta como para a queda do mercado.

Question 9 of 27

Sobre derivativos, considere as seguintes afirmativas:

I. Em um swap de moedas o principal não é trocado. Já num swap de taxa de juros, o principal é trocado apenas no
vencimento.
II. Se o ativo a ser hedgeado e o objeto do contrato futuro forem os mesmos, a base deverá ser zero no vencimento do
contrato.
III. Dentre as abordagens para precificação de opções destacam-se os modelos binominais e o de Black e Scholes.
Entretanto, o modelo binomial não pode ser utilizado para ações que pagam dividendos.
IV. O delta de uma opção representa a taxa de variação do preço da opção em relação ao preço do ativo-objeto.

Está correto o que se afirma apenas em:

A)
I e II.

B)
II, III e IV.

C)
II e IV.

D)
I e III.

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Question 10 of 27

Os modelos básicos de precificação de contratos futuros supõem que em seu vencimento:

A)
os preços do mercado à vista e futuro serão convergentes.

B)
caso haja desigualdade entre os preços futuro e à vista, haverá alavancagem.

C)
os preços do mercado futuro serão superiores aos do mercado à vista.

D)
caso haja desigualdade entre os preços futuro e à vista, haverá hedging de venda.

Question 11 of 27

Um investidor está analisando uma ação para potencial investimento. Com base nas informações sobre a ação abaixo, o
retorno exigido para esta ação segundo o modelo CAPM é:

Preço de mercado: R$ 50,00


Dividendo atual: R$ 3,00
Taxa de retorno esperada: 13%
Taxa de retorno livre de risco: 6%
Retorno do mercado: 12%
Beta da ação ABC: 1,3

A)
12,8%.

B)
13,0%.

C)
13,8%.

D)
15,1%.

Question 12 of 27

Considerando as informações do exercício anterior, a melhor recomendação de investimento seria:

A)
Comprar a ação.

B)
Vender a ação.

C)
Manter a posição.

D)
Vender a ação a descoberto.

Question 13 of 27

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A ação A possui um desvio-padrão de 0,5 e ação B, de 0,3. As ações A e B são positivamente e perfeitamente
correlacionadas. De acordo com a Teoria de Portfolio de Markowitz, a melhor alocação para minimizar o desvio-padrão da
carteira é

A)
100% na ação A.

B)
50% na ação A e 50% na ação B.

C)
100% na ação B.

D)
30% na ação A e 70% na ação B.

Question 14 of 27

A medida que se encontra no intercepto do eixo vertical da CML (Capital Market Line) é:

A)
O retorno esperado da carteira.

B)
O retorno esperado do mercado.

C)
A taxa livre de risco.

D)
O beta da carteira.

Question 15 of 27

Sabendo-se que o retorno do mercado é 18% e utilizando os dados da tabela abaixo, o Beta da ação Y será:

A)
0,6.

B)
0,7.

C)
0,8.

D)
0,9.

Question 16 of 27

Se um investidor é extremamente agressivo em relação ao risco, é provável que sua Carteira Ótima esteja:

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A)
Em algum ponto à esquerda da fronteira eficiente.

B)
Em algum ponto à direita da fronteira eficiente.

C)
Aproximadamente no meio da fronteira eficiente.

D)
No extremo fim esquerdo da fronteira eficiente.

Question 17 of 27

Em uma fronteira eficiente, a carteira de maior Sharpe apresenta retorno de 10% e desvio padrão de 8%. Considerando o
ativo livre de risco com um retorno de 4%, o retorno esperado de uma carteira ótima de desvio padrão de 6% será:

A)
8,75%.

B)
8,50%.

C)
8,00%.

D)
7,50%.

Question 18 of 27

O percentual mínimo que uma carteira de um Clube de Investimento deve possuir investido em ações, bônus de subscrição
e debêntures conversíveis em ações de companhias abertas na bolsa de valores ou mercado organizado de balcão é:

A)
51%.

B)
67%.

C)
80%.

D)
95%.

Question 19 of 27

Considere as seguintes afirmativas sobre divulgação de informações relativas a Fundos de Investimento:

I. Os balanços e as demonstrações contábeis do fundo devem ser publicados mensalmente ou de acordo com o fixado no
regulamento.

II. Periodicamente, o administrador deve divulgar as cotas e a rentabilidade do fundo nos extratos mensais enviados aos
clientes.

III. Fatos relevantes relacionados ao Fundo devem ser comunicados em até 30 dias.

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Está correto o que se afirma apenas em:

A)
I e II.

B)
II.

C)
I e III.

D)
I, II e III.

Question 20 of 27

Sobre os Fundos de Investimentos Imobiliários, pode-se afirmar que:

A)
São constituídos sob a forma de condomínio fechado, que admitem resgate de quotas durante seu prazo de duração.

B)
Devem distribuir, no mínimo, 90% dos lucros auferidos, segundo regime de caixa.

C)
O cotista pessoa física que tiver menos que 10% de um fundo de investimento imobiliário que, por sua vez, tenha no
mínimo 50 cotistas, sendo as cotas negociadas exclusivamente em bolsa ou mercado de balcão organizado, estará isento
de Imposto de Renda sobre as distribuições de rendimentos pagas pelo fundo.

D)
Ocorrendo o resgate das quotas, em decorrência do término do prazo de duração ou da liquidação do fundo, o rendimento
será constituído pela diferença positiva entre o valor de resgate e o valor da cota no mês imediatamente anterior.

Question 21 of 27

O valor da cota de fundos de renda fixa é impactado pelos seguintes fatores:

I. O IR semestral ("come-cotas").
II. Alteração da metodologia adotada para a contabilização dos ativos.
III. Provisionamento das taxa de administração, Taxa de Performance e Outras Despesas.
IV. O pagamento de juros de títulos de renda fixa.

Está correto o que se afirma apenas em:

A)
I, II e III.

B)
II e III.

C)
II, III e IV.

D)
I e IV.

Question 22 of 27
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Considere a rentabilidade trimestral (expressa em percentual do CDI) de dois fundos classificados como Renda Fixa
Referenciado DI.:

Pode-se afirmar que o fundo:

A)
B é alavancado.

B)
A apresenta retornos mais coerentes com a classificação do fundo.

C)
B apresenta retornos mais coerentes com a classificação do fundo.

D)
A é alavancado.

Question 23 of 27

Sobre os títulos emitidos pelo governo americano, considere as seguintes afirmativas:

I. Os títulos emitidos pelo Departamento do Tesouro Americano são popularmente conhecidos como Bonds.
II. Os títulos do Tesouro Americano são considerados livres de risco pela sua alta liquidez e forte crédito do governo.
III. Treasury notes pagam juros a cada seis meses, mais principal no vencimento.

Está correto o que se afirma apenas em:

A)
I e II.

B)
II e III.

C)
I e III.

D)
I, II e III.

Question 24 of 27

A aplicação mais indicada a um investidor cujo objetivo é obter segurança do valor principal investido e risco moderado é

A)
Ação em crescimento (growth stocks).

B)
Ação de primeira linha (blue-chip).

C)
Ações preferenciais de empresas maduras.

D)
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Debêntures corporativas High-yield.

Question 25 of 27

Sobre Mercados Primário e Secundário, pode-se afirmar que:

A)
Transações no mercado primário ocorrem entre dois investidores, não transitando recursos para a empresa emissora do
título.

B)
Transações no mercado primário apóiam o mercado secundário por prover liquidez aos investidores que queiram vender
seus títulos.

C)
Preços de mercado são estabelecidos por transações no mercado secundário e podem ser usados na precificação de
novos papéis.

D)
Novas emissões de títulos públicos são vendidas no mercado secundário.

Question 26 of 27

É um benefício de um STRIP:

A)
seu rendimento não é tributável.

B)
não possuem risco de reinvestimento.

C)
seus rendimentos são tratados como ganho de capital.

D)
são muito menos voláteis do que outros títulos.

Question 27 of 27

Um hedge fund que posições compradas e vendidas que se compensam perfeitamente é denominado um fundo:

A)
market neutral.

B)
long/short.

C)
event-driven.

D)
global macro.

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