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Para a melhor utilização do presente modelo o empreendedor deverá dominar conceitos básicos de análise económica e financeira ou, não
sendo esse o caso, deve explorar as potencialidades do presente modelo acompanhado por alguém conhecedor desses conceitos. Por
outro lado, este modelo Económico Financeiro deve ser acompanhado de informação qualitativa detalhada sobre o projecto e de explicação
dos pressupostos de cálculos efectuados.
Para que o possa tirar partido de todas as funcionalidades do modelo, deverá confirmar se o nível de segurança das Macros esta em Médio. Para isso
1 basta ir às Ferramentas - Macro - Segurança e no Nível de Segurança escolher / confirmar se está no Médio. Caso não esteja coloque a opção já
indicada e feche o ficheiro. Quando reabrir , seleccione Aceitar Macro.
Estimar o volume de negócios da empresa, através das quantidades vendidas, preço de venda dos produtos e de prestação de serviços. Caso pretenda
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utilize folha de cálculo anexa e faça apenas as respectivas ligações de acordo com a classificação contabilística do seu volume de negócios;
4 Colocar na sheet CMVMC na célula correspondente, as margens brutas de negócio para cada um dos produtos vendidos;
5 Na sheet FSE, estimar um valor médio mensal para cada umas das rubricas que se adaptem à empresa / negócio;
Na sheet Gastos com Pessoal, definir os colaboradores (Gerência e Pessoal) da empresa e respectivas remunerações brutas mensais. Para além disto,
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definir, caso se aplique um valor para a formação e outros custos com pessoal;
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Posteriormente, definir o quadro de investimento da empresa / projecto na sheet de Investimentos, repartida pelas diferentes rubricas de investimento
em activo fixo;
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Na sheet de Fundo Maneio, definir a Reserva de Segurança de Tesouraria. Esta rubrica representa um valor mínimo de disponibilidades a manter ao
longo do projecto;
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Após a definição de todos estes pressupostos tem que definir a forma de financiamento do projecto na sheet Financiamento. Deverá indicar o valor de
capital social inicial e eventuais aumentos, bem como o nível de suprimentos da empresa e / ou o valor dos empréstimos bancários;
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Os inputs do modelo estão inseridos, sendo necessário apenas fazer o acerto de disponibilidades. Assim sendo, na sheet de Plano Financeiro carregar
no rectângulo que indica "Acerto do modelo"
IAPMEI 1
Empresa: XPTO, Lda
Pressupostos Gerais
Taxa de juro de activos sem risco - Rf 1.60% NOTA: Quando não se aplica Beta, colocar:
Prémio de risco de mercado - (Rm-Rf)* ou pº 10.00% - O prémio de risco (pº) adequado ao projecto
Beta empresas equivalentes 100.00% - Beta = 100%
Taxa de crescimento dos cash flows na perpetuidade 0.05 ==> R(Tx actualização) = Rf + pº
* Rendimento esperado de mercado
Em linhas gerais, o método dos fluxos de caixa descontados consiste em estimar-se os fluxos de caixa futuros da empresa e trazê-los a valor presente por uma determinada taxa de desconto (WACC). Em
outras palavras, o valor de uma empresa pode ser expresso como o valor presente do fluxo FCFF (fluxo de caixa líquido para a firma, do inglês Free Cash Flow to Firm).
No método de avaliação pelo desconto de fluxos de caixa líquido do acionista (FCFE – do inglês Free Cashflow to Equity), o objetivo é avaliar directamente o património líquido da empresa.
IAPMEI 33
s
IAPMEI 3
s
IVA 0 0 0
IAPMEI 4
Empresa: XPTO, Lda
Euros
0 0 0
0 0 0
IAPMEI 5
Empresa: XPTO, Lda
Euros
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
IAPMEI 6
CMVMC - Custo das Mercadorias Vendidas e Matérias Consumidas
IVA 23% 0 0 0
NOTA 2: Está disponível uma folha para cálculos auxiliares. Contém mapas para cálculo do CMVMC de projectos industriais.
IAPMEI 7
EMPRESA: XPTO, Lda
Euros
0 0 0
0 0 0
IAPMEI 8
FSE - Fornecimentos e Serviços Externos
IAPMEI 9
Empresa: XPTO, Lda
Euros
IAPMEI 10
Gastos com o Pessoal
TOTAL 1 1 1
IAPMEI 11
Gastos com o Pessoal
IAPMEI 12
Empresa: XPTO, Lda
Euros
1 1 2
IAPMEI 13
Empresa: XPTO, Lda
Euros
IAPMEI 14
Empresa: XPTO, Lda
Euros
IAPMEI 15
Investimento
IAPMEI 16
Outros activos fixos tangiveis 25.00%
Activos Intangíveis
Projectos de desenvolvimento 33.333% * nota: se a taxa a utilizar for 33,33%, colocar mais uma casa decimal, considerando 3
Programas de computador 33.333%
Propriedade industrial 33.333%
Outros activos intangíveis 33.333%
IAPMEI 17
Empresa: XPTO, Lda
Euros
Investimento
2018 2019
0 0
250 1,000
250 1,000
0 0
250 1,000
58 230
2018 2019
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
4,750 5,750
0 0
0 0
0 0
0 0
4,750 5,750
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
4,750 5,750
IAPMEI 18
* nota: se a taxa a utilizar for 33,33%, colocar mais uma casa decimal, considerando 33,333%
2018 2019
950 350
IAPMEI 19
Empresa: XPTO, Lda
Euros
Financiamento
2014
Capital em dívida (início período) 0 0 0 0 0 0
Taxa de Juro 7% 7% 7% 7% 7% 7%
Juro Anual 0 0 0 0 0 0
Reembolso Anual 0 0 0 0 0
Imposto Selo (0,4%) 0 0 0 0 0 0
Serviço da dívida 0 0 0 0 0 0
Valor em dívida 0 0 0 0 0 0
2015
Capital em dívida (início período) 0 0 0 0 0 0
Taxa de Juro 7% 7% 7% 7% 7%
Juro Anual 0 0 0 0 0
Reembolso Anual 0 0 0 0 0
Imposto Selo (0,4%) 0 0 0 0 0
Serviço da dívida 0 0 0 0 0
Valor em dívida 0 0 0 0 0
2016
Capital em dívida (início período) 0 0 0 0 0
Taxa de Juro 7% 7% 7% 7%
Juro Anual 0 0 0 0
Reembolso Anual 0 0 0 0
Imposto Selo (0,4%) 0 0 0 0
Serviço da dívida 0 0 0 0
Valor em divida 0 0 0 0
2017
Capital em dívida (início período) 0 0 0 0
Taxa de Juro 7% 7% 7%
Juro Anual 0 0 0
Reembolso Anual 0 0 0
Imposto Selo (0,4%) 0 0 0
Serviço da dívida 0 0 0
Valor em dívida 0 0 0
2018
Capital em dívida (início período) 0 0 0
Taxa de Juro 7% 7%
Juro Anual 0 0
Reembolso Anual 0 0
Imposto Selo (0,4%) 0 0
Serviço da dívida 0 0
Valor em dívida 0 0
IAPMEI 20
Empresa: XPTO, Lda
Euros
Financiamento
2019
Capital em dívida (início período) 0 0
Taxa de Juro 7%
Juro Anual 0
Reembolso Anual 0
Imposto Selo (0,4%) 0
Serviço da dívida 0
Valor em dívida 0
Capital em dívida 0 0 0 0 0 0
IAPMEI 21
Ponto Crítico Operacional Previsional
IAPMEI 22
Empresa: XPTO, Lda
Euros
peracional Previsional
2018 2019
27,505.17 28,880.43
0.00 0.00
0.00 0.00
3,356.27 3,456.96
24,148.90 25,423.47
24,352.58 44,234.12
IAPMEI 23
Demonstração de Resultados Previsional
IAPMEI 24
Empresa: XPTO, Lda
Euros
e Resultados Previsional
2018 2019
27,505 28,880
0 0
6,753 6,956
17,034 35,091
0 0
3,718 -13,166
950 350
2,768 -13,516
0 0
0 0
2,768 -13,516
692 0
2,076 -13,516
0 0
IAPMEI 25
Mapa de Cash Flows Operacionais
IAPMEI 26
Empresa: XPTO, Lda
Euros
2018 2019
2,076 -10,137
950 350
0 0
3,026 -9,787
18 443
3,044 -9,343
-250 -1,000
2,794 -10,343
2,568 -7,776
IAPMEI 27
Plano de Financiamento
Acerto do modelo
IAPMEI 28
Empresa: XPTO, Lda
Euros
2018 2019
3,718 -13,166
0 0
0 0
0 0
18 443
0 0
3,736 -12,722
250 1,000
0 0
550 692
0 0
0 0
800 1,692
2,935 -14,414
3,260 -11,155
0 0
3,260 -11,155
IAPMEI 29
Empresa: XPTO, Lda
Euros
Balanço Previsional
CAPITAL PRÓPRIO
Capital realizado 0 0 0 0 0 0
Acções (quotas próprias)
Outros instrumentos de capital próprio 0 0 0 0 0 0
Reservas -2,594 -1,403 243 1,893 3,969
Excedentes de revalorização
Outras variações no capital próprio 0 0 0 0 0 0
Resultado líquido do período -2,594 1,191 1,645 1,651 2,076 -13,516
TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO -2,594 -1,403 243 1,893 3,969 -9,547
PASSIVO
TOTAL PASSIVO + CAPITAIS PRÓPRIOS -2,594 -1,300 430 2,524 4,760 -9,005
IAPMEI 30
Empresa: XPTO, Lda
Principais Indicadores
IAPMEI 31
Empresa: XPTO, Lda
Free Cash Flow do Equity -6,147 1,798 2,098 2,025 2,794 -10,343 -155,615
Taxa de juro de activos sem risco 1.60% 1.68% 1.76% 1.80% 1.80% 1.80% 1.80%
Prémio de risco de mercado 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00%
Taxa de Actualização 11.76% 11.85% 11.94% 11.98% 11.98% 11.98% 11.98%
Factor actualização 1 1.118 1.252 1.402 1.570 1.758 1.969
Free Cash Flow to Firm -6,147 1,798 2,098 2,025 2,794 -10,343 -159,733
IAPMEI 32
Empresa: XPTO, Lda
Cálculos Auxiliares
TOTAL 0 0 0 0 0 0
Valor do consumo 2*
Matérias Primas e Subsidiárias 2014 2015 2016 2017 2018 2019
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
TOTAL 0 0 0 0 0 0
1* obtido da multiplicação da produção pelo consumo de matéria prima por unidade de produto acabado.
2* obtido da multiplicação do consumo das matérias-primas pelo preço.