PARTICULARIDADES

DO DÓLAR

MÓDULO 1 - AULA 3 TRR DAYTRADE

CRONOGRAMA DESTA AULA:

- A importância do Dólar no mundo

- Diferentes tipos de Dólar
- Dólar Comercial
- Dólar à vista
- Dólar Turismo
- Dólar Paralelo
- Dólar Futuro
- Dólar Casado
- Dólar Ptax
- `Principais Derevativos Cambiais
O dólar é uma das moedas
me a mais negociada
A força do dólar pode ser explicada por vários
fatores. O principal deles é que ele é a moeda
corrente da economia mais forte do mundo há
décadas: a dos Estados Unidos.
Os diferentes tipos de Dólares

Os diferentes tipos de dólares existem porque o país

adota, desde 1999, o regime de câmbio flutuante, em
que a cotação oscila em função da oferta e da
demanda no mercado, podendo ser negociada
livremente por quem vende e por quem compra.
Os diferentes tipos de Dólares

Já no mercado financeiro as empresas se baseiam

no chamado dólar à vista. Neste ambiente, também
há o chamado dólar futuro, que é um tipo de
contrato que representa a compra ou a venda da
moeda americana em uma data futura, a um preço
pré-estabelecido.

Já o dólar turismo é o utilizado em viagens

internacionais, compra de dinheiro em espécie e
débitos em moeda estrangeira no cartão de crédito.
Os diferentes tipos de Dólares

Portanto, se o “dólar do noticiário” está caro, o tipo

mais usado pelos consumidores, invariavelmente,
estará ainda mais caro. Por isso que o dólar
cobrado na tarifa do cartão de crédito
internacional é mais alto do que o visto pelo
consumidor no noticiário econômico.
 EXISTEM RESUMIDAMENTE 4
Investimento em Dólar MANEIRAS PARA INVESTIR EM DÓLAR:

Dólar em Espécie
É possível trocar seus reais por dólares e
vendê-los posteriormente, quando a
cotação for favorável para isso.

Fundos Cambiais
Os fundos cambiais funcionam como a
maior parte dos fundos de investimento.
 EXISTEM RESUMIDAMENTE 4 MANEIRAS
Investimento em Dólar PARA INVESTIR EM DÓLAR:

Ações de empresas exportadoras

Uma forma de investir em dólar, porém de maneira
indireta, é comprar ações de empresas com forte
atuação no exterior, isto é, que vendam seus
produtos para outros países.

Dólar futuro
O dólar futuro é uma das formas mais conhecidas
de se investir em dólar. Para fazer isso, é preciso
negociar contratos futuros dessa moeda na Bolsa
de Valores.
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR COMERCIAL

Esse é um dos tipos mais comuns e importantes

para a economia. Ele é usado pelas grandes
empresas para efetuar importação e exportação
de mercadorias.
 DÓLAR COMERCIAL

Quando o governo precisa fazer alguma

TIPOS DE DÓLAR

movimentação financeira no exterior (algo

relacionado à sua dívida externa, por exemplo),
também é ao dólar comercial que ele remete.
Para os cidadãos comuns, o dólar comercial só é
importante para quem mora em outros países e
faz empréstimo em algum banco registrado pelo
Banco Central.
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR COMERCIAL

Outro uso dessa cotação de dólar comercial no

Brasil se dá quando o governo faz movimentações
financeiras fora do país. O câmbio é um mercado
baseado na lógica da oferta e da demanda.
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR COMERCIAL

Variação de valor do dólar comercial

O dólar comercial pode variar de preço conforme

o mercado. Isso acontece graças ao regime de
câmbio adotado pelo Brasil nos dias de hoje: o
câmbio flutuante.
 DÓLAR COMERCIAL

Intervenções no valor do dólar comercial

TIPOS DE DÓLAR

O mercado de câmbio no Brasil é livre. Mesmo

assim, observando o histórico das transações
financeiras, é possível notar que o Banco Central
adota mecanismos para evitar oscilações de
valorização ou desvalorização muito acentuadas.

Entre as ações possíveis estão:

Swap cambial
Venda direta
Leilões de linha
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR À VISTA

O dólar à vista é usado principalmente por

empresas que estão fechando algum contrato no
Mercado Financeiro, sobretudo no mercado
balcão (como é chamado o mercado de títulos
onde não é necessário um local físico para
realizar as transações financeiras).
 DÓLAR À VISTA

As operações no mercado de câmbio

TIPOS DE DÓLAR

contemplam a negociação de moedas

estrangeiras entre participantes com
diferentes objetivos. Podem ser
divididas, basicamente, em operações
do mercado primário e mercado
secundário (interbancário).
 DÓLAR À VISTA

O mercado de câmbio primário é formado pelas operações

TIPOS DE DÓLAR

de natureza comercial e financeira negociadas, contratadas

e liquidadas com bancos autorizados de acordo com a
legislação cambial nacional em vigor.

Já o mercado de câmbio secundário é formado pelas

operações negociadas, contratadas e liquidadas entre
instituições financeiras habilitadas, não impactando a
balança comercial, uma vez que não decorrem
efetivamente de uma operação de comércio exterior ou
transferência de recursos para o exterior.
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR TURISMO

Essa é a cotação que realmente interessa para

quem faz compras ou viaja para o exterior. É o
dólar turismo que pauta toda transação feita em
outros países, além da compra e venda da
moeda aqui no Brasil.
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR PARALELO

Todos os tipos de cotação que vimos anteriormente

são supervisionados pelo Banco Central. Porém,
uma quantidade pequena de dólares circula de
forma paralela, ou seja, de forma não-oficial.
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR FUTURO

O dólar futuro é uma espécie de contrato da venda

ou compra de dólar para um prazo futuro, mas com
o preço estabelecido previamente. Essa modalidade
ocorre no Mercado Futuro (um ambiente presente
na Bolsa de Valores) e é ótimo para fins comerciais
e empresariais, porque permite a negociação prévia
do valor antes mesmo da compra ser efetivada.

O foco do nosso treinamento é o Dólar Futuro!!!

TIPOS DE DÓLAR DÓLAR CASADO

O Dólar Casado O dólar casado é o nome dado ao

diferencial, negociado no mercado, entre o dólar à
vista e o dólar futuro. Como o dólar futuro é cotado
em reais por mil dólares, a equação fica: Casado =
Dólar Futuro − Dólar 𝑆𝑝𝑜𝑡 × 1.000 Quando um agente
compra dólares à vista, ele quer se proteger de
uma possível queda subsequente do dólar.
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR CASADO

Resumindo: Dólar casado é quando você negocia o

dólar futuro contra o à vista.

Quando o agente vende o casado, ele está vendendo

o dólar à vista e comprando o dólar futuro, E quando
ele compra o casado ele está comprando o dólar à
vista e vendendo o dólar futuro.
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR PTAX

O dólar PTAX é, na verdade, uma taxa do dólar. Ela

é calculada durante o dia e serve como uma
média para estimar o valor da moeda. Ela é
calculada diariamente pelo Banco Central como
uma média da taxa de câmbio praticada pelas
instituições.
 DÓLAR PTAX

Essa cotação é calculada e divulgada diariamente

TIPOS DE DÓLAR

no mercado pelo Banco Central do Brasil, sendo

considerada, dessa forma, a cotação oficial de
compra e venda das moedas estrangeiras em
relação a moeda brasileira, ou seja, ao Real. Como
o dólar é a moeda mais negociada aqui em nosso
país, logo, quando se fala em ptax, esse termo é
associado, de maneira prática e direta, à moeda
norte-americana.
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR PTAX

Normalmente, o Banco Central realiza as suas

consultas aos dealers por meio de quatro janelas
durante o dia. A primeira entre 10:00 e 10:10; A
segunda entre 11:00 e 11:10; A terceira entre 12:00 e
12:10; A quarta entre 13:00 e 13:10; Essas consultas
são feitas de maneira bem ágeis, haja visto que
cada janela apresenta apenas um intervalo de dez
minutos de duração.
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR PTAX

A título de ilustração, um título indexado ao dólar,

por exemplo, normalmente paga a variação da
moeda norte-americana acrescida de mais uma
remuneração. Essa variação do dólar é medida,
conforme mencionado, pela variação deste índice.
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR PTAX

Exemplos de como a ptax afeta a sua vida

Muitos podem não saber mais a ptax possui um

impacto direto nos preços brasileiros. Um aumento
do ptax não afeta somente o custo de viagens ao
exterior, mas também brasileiros que consomem
somente ativos ou produtos denominados em
reais. E por que isto ocorre?
TIPOS DE DÓLAR DÓLAR PTAX

Exemplo não tão hipotético assim

Quando o dólar sobe a tendência é que o valor de todos os
produtos importados suba. Você já parou para pensar a
quantidade de bens importados consumidos em uma
economia? São inúmeros os exemplos. Além dos telefones
é possível citar computadores, carros, roupas,
eletrodomésticos. E mesmo os bens produzidos no Brasil
contam, na maioria das vezes, com insumos advindos do
exterior.
 DÓLAR PTAX

Exemplos do efeito da ptax nas empresas:

TIPOS DE DÓLAR

As empresas também são bastante afetadas por

variações na taxa ptax. Principalmente as
companhias importadoras e exportadoras.

*Empresas importadoras

*Empresas exportadoras
 DÓLAR PTAX

Exemplos de flutuação do câmbio:

TIPOS DE DÓLAR

*Alta do dólar
Considere uma companhia brasileira exportadora de
celulose. Esta empresa, por estar sediada no Brasil, possui
praticamente todos os seus custos e despesas em reais.
 
*Queda do dólar
Uma vez entendido o efeito do aumento da ptax sobre o
resultado de uma companhia exportadora se torna muito
fácil entender o inverso, ou seja, uma queda do dólar.
 PRINCIPAIS DERIVATIVOS CAMBIAIS
DERIVATIVOS CAMBIAIS NEGOCIADOS NA BOLSA

DI1 Futuro
O DI1 futuro negocia a taxa média de depósitos
interfinanceiros de um dia.

DDI Futuro (Cupom Cambial*)

“Taxa de juro obtida a partir do cálculo da
diferença entre a acumulação da taxa de DI e
a variação da taxa de câmbio
 PRINCIPAIS DERIVATIVOS CAMBIAIS
DERIVATIVOS CAMBIAIS NEGOCIADOS NA BOLSA

FRC “Forward Rate Agreement de Cupom Cambial 

(FRA de Cupom Cambial)
Basicamente, quando negociamos um contrato de
FRC estamos negociando dois contratos de DDI,
numa proporção tal que não exista exposição
cambial, apenas exposição ao termo de cupom
cambial.
 PRINCIPAIS DERIVATIVOS CAMBIAIS
DERIVATIVOS CAMBIAIS NEGOCIADOS NA BOLSA

FRP0 (Forward Points)

Contrato de FRP0 negocia o diferencial de
pontos entre a PTAX formada no próprio dia e
dólar futuro curto. Esse contrato é largamente
utilizado para zerar exposições a PTAX.

DOL (Dólar Futuro)

O Contrato de dólar futuro negocia a cotação
do dólar no vencimento do contrato, mais
especificamente a PTAX do dia útil anterior à
liquidação do contrato.
 CUPOM CAMBIAL*

O cupom cambial pode ser definido como a

CUPOM CAMBIAL

remuneração, em dólares, dos reais investidos no

Brasil. Ele é dado através da variação da taxa de
juros local, ou seja, através do CDI, menos a
variação do câmbio no período.

Em poucas palavras, o cupom cambial pode ser

definido como a taxa de juros em dólares no Brasil,
sendo calculado com a diferença entra a taxa
básica de juro interna (a Selic) e a desvalorização
da taxa de câmbio, ou seja do real frente ao dólar.