Você está na página 1de 75

1.

Price action e gráficos de candlestick


por Al Brooks / tradução e adaptação por Felippe Aranha

A maioria dos traders bem-sucedidos usam gráficos de candlestick para


ganhar seu dinheiro, e operam principalmente ou exclusivamente
utilizando Price Action. Embora não exista uma definição universal sobre
o que é Price Action, eu uso a mais ampla, e digo que é simplesmente
qualquer movimento do preço, para cima ou para baixo, em qualquer
gráfico, de qualquer mercado. O menor movimento feito por qualquer
mercado é de um tick (um pip na linguagem do mercado Forex, muito
embora pips sejam subdivididos em décimos, que a maioria dos traders
ignora. No mini índice brasileiro, um tick seria o equivalente a 5 pontos).
Se um mercado se move um tick para cima, isso se deve ao fato de não
haver vendedores suficientes nesse mesmo preço para preencher todas
as ordens de compra, e o mercado tem de subir para encontrar mais
vendedores. Se cai um tick, significa que o mercado está buscando um
preço que seja satisfatoriamente baixo para atrair compradores em
número suficiente para servirem de contraparte dos vendedores.
Sendo um day trader, eu não posso gastar meu tempo pensando em
nada que não seja se o mercado vai para cima o suficiente para que eu
ganhe algum dinheiro caso eu compre, ou se vai para baixo o suficiente
para que eu ganhe algum dinheiro se eu vender. Durante o dia eu vou
construindo diversas hipóteses e suposições que me permitem não me
preocupar com nada que não seja o Price Action do gráfico que eu
estiver operando. Não há como eu saber se as minhas suposições estão
corretas, mas elas são consistentes com o Price Action, e, se depois eu
concluir que estou errado, irei então mudar minhas suposições.
Embora durante 99% do meu dia eu acompanhe e opere gráficos de 5
minutos, e que eu venha fazendo isso por 27 anos (já são mais de 30
anos em 2017!), eu também faço alguns trades baseados nos gráficos
de 60 minutos, diário, semanal e mensal. Eu quase sempre uso opções
quando uso esses tempos gráficos maiores, mas as técnicas de price
action que eu uso nesses casos são as mesmas que eu uso quando
opero o 5 minutos.

O engodo dos padrões de candlestick


Quando você olha para sites que oferecem serviço de aconselhamento
para operar bolsa, muitos estão cheios de padrões de candlestick e
outras regras baseadas em candles. No entanto, se você assistir traders
profissionais falando na TV, você notará algo completamente diferente:
eles ignoram totalmente padrões de candlesticks e com frequência
compram abaixo de um forte candle de baixa ou de um padrão de
candlestick baixista, ou vendem acima de um padrão altista de candle. E
por que isso acontece? Por que eles querem ganhar dinheiro. Se padrões
de candle fossem minimamente tão bons quanto vários sites tentam
fazer crer, eles rapidamente parariam de funcionar, porque grandes
instituições jamais atuariam como contraparte nesse trade. Se um
padrão é bom para você, então é ruim para o cara do outro lado, e
grandes instituições não conseguiriam se manter vivas por tantos anos
se estivessem constantemente perdendo dinheiro. A única conclusão
lógica é que a maioria do que se lê sobre padrões de candlestick é
besteira, porque as grandes instituições controlam o mercado e elas
ignoram tudo o que é dito nesses incríveis sites de “Opere de maneira
fácil”.

Setups(Configurações) e Sinais
Existe tanta coisa escrita sobre sinais de barras de candle, que talvez
levem o leitor a crer que conhecer um punhado de padrões de
candlestick consiste em 90% do necessário para se aprender a operar
online. Não é. Um setup é composto de duas coisas, uma barra de sinal
e o contexto em volta, e, se não houverem essas duas coisas, é melhor
não entrar nesse trade. Por “contexto” eu quero dizer todas as barras à
esquerda têm de dar sustentação à sua operação. Um padrão perfeito de
candlestick que ocorra no meio de uma lateralidade muito estreita com
frequência irá perder dinheiro. Você precisa de mais razões para entrar
num trade, como por exemplo o mercado estar numa confluência de
suportes ou resistências, e eu discuto essas razões em detalhe durante o
curso.

2. O Ciclo do Mercado
17 de maio de 2014 – por Al Brooks / tradução e adaptação: Felippe Aranha

O ciclo do Mercado. As áreas pintadas de verde representam fortes


Rompimentos, e, uma vez que haja uma correção, se inicia a fase de
canal. Canais evoluem para Lateralidades, que são canais nos quais o
número de barras cresceu tanto que a probabilidade de uma reversão da
tendência se torna igual à da retomada da tendência, ou seja, o
próximo rompimento tem aproximadamente a mesma chance de ocorrer para
cima ou para baixo.

Quando eu digo que há um Ciclo de Mercado, quero dizer que o mercado está
constantemente buscando o equilíbrio entre compradores e vendedores, e que esse
comportamento se repete infinitamente numa procura sem fim pelo preço de equilíbrio,
o qual, por sua vez, também está sempre em movimento. Ele tenta ficar próximo a um
preço no qual tanto altistas quanto baixistas sintam que é possível ganhar dinheiro caso
entrem em um trade. Isso também significa que ele está buscando uma área de confusão,
afinal, de que outra maneira seria possível que tanto compradores quanto vendedores
sentissem que aquele preço é suficientemente bom para que consigam ganhar dinheiro,
já que estão entrando em lados opostos? Lembre-se que para sair qualquer negócio na
bolsa é preciso que haja um comprador e um vendedor, e, se algum dos dois lados não
tivesse nenhuma chance de ganho, não haveria ninguém para entrar desse lado da
operação e o negócio jamais seria concretizado.

O Mercado constantemente testa em cima e em baixo enquanto tenta determinar uma


área de preço justo. A maioria desses ralis e quedas não dá certo, e o mercado fica
dentro de uma faixa lateral. Ocasionalmente, um desses movimentos resulta em um
Rompimento, o que significa que tanto compradores quanto vendedores não estão mais
em dúvida…eles agora concordam que os preços estavam muito altos, no caso de um
Rompimento de Baixa, ou muito baixos, no caso de um Rompimento de alta. O
mercado então rapidamente se move para uma nova área de confusão, que é uma outra
Lateralidade, onde tanto os compradores quanto os vendedores sentem que agora se
trata de um preço mais justo.

O Mercado está em um eterno ciclo de tendências e lateralidades. Tendências começam


com um Rompimento, e uma vez que se inicie uma correção, saímos da fase de
Rompimento da Tendência para a fase de Canal da Tendência. Ela por sua vez é seguida
pelo aumento do interesse de negociação em ambos os lados, que por fim evolui para
uma Lateralidade. A semente para a nova tendência é plantada nas Lateralidades, e, uma
vez que você aprenda a ler as pressões de compra e de venda, estará em uma boa
condição para antecipar o próximo Rompimento que será bem-sucedido. Tão logo haja
um Rompimento de alta ou de baixa, o processo se reinicia, num ciclo que nunca para.

Embora muitos operadores busquem operar na direção de um tempo gráfico mais alto,
isso não é necessário. Tudo o que é preciso para se operar lucrativamente é um gráfico
na sua frente, não importa o mercado, tipo de gráfico ou tempo gráfico. Todo gráfico
oferece um bom número de oportunidades, se o operador souber identificá-las e
gerenciá-las corretamente. Lembre-se, mesmo quando um mercado está se movendo
lateralmente, sempre há muito volume em cada uma das barras, portanto, é lógico
afirmar que existem players enxergando oportunidades o tempo todo, e para ambos os
lados. Mesmo nas lateralidades mais estreitas do Emini, cada barra negocia uma média
de 5.000 contratos. Eu normalmente consigo ver uma razão para comprar ou para
vender em praticamente todas as barras de todos os mercados ao longo do dia, e, com
prática, um operador aprenderá a encontrar um número muito maior de configurações
do que ele teria a capacidade de operar. Os pontos chave são:
– aprender a identificar as configurações cedo o suficiente para ter tempo de decidir se a
tentativa vale a pena;

– estruturar uma operação que matematicamente faça sentido;

– gerenciar a operação adequadamente.

Em 90% do tempo o mercado estará em um canal ou em uma lateralidade, e, nesses


casos, o melhor a se fazer é simplesmente comprar em suportes e vender em
resistências. Por exemplo, durante um canal de alta, o suporte pode estar no fundo do
canal, ou simplesmente logo acima da mais recente mínima mais alta. Durante os outros
10% do tempo, o mercado estará em uma bem-sucedida fase de Rompimento de uma
tendência. Eu toco nesse assunto de bem-sucedido porque, tão logo você perceba que o
rompimento foi um sucesso, a chance de se fazer um trade que será lucrativo na direção
do rompimento é de 70% ou mais. Portanto, nesse caso é melhor entrar imediatamente,
e não esperar por uma correção, pois ela talvez não venha a ocorrer por muitas e muitas
barras. Outra coisa, já que o stop geralmente está distante durante um rompimento, o
trader deve ajustar o tamanho da sua posição e os seus objetivos de lucro, de modo a
não correr um risco financeiro maior nessa operação do que correria em qualquer outro
trade. Eu discutirei a melhor maneira de operar cada uma das três fases do Ciclo do
Mercado em sessões específicas deste manual.

Como operar o Ciclo do Mercado...opere cada uma das três fases de uma
maneira diferente.

Eu falei que o Ciclo de Mercado é composto de séries infinitas de tendências, que se


alternam com lateralidades, e isso está presente em todos os gráficos. Agora, irei
discutir algumas das especificidades de cada uma das fases do ciclo, começando pela
mais forte delas, que é o Rompimento. Essa é a fase que tem a maior probabilidade de
continuidade durante as próximas barras, mas pelo fato de o stop geralmente estar
longe, o risco costuma ser maior. Além disso, o mercado se move de maneira muito
rápida, o que aumenta as chances de se cometer erros, e, portanto, também contribui
para o aumento do risco.
Uma vez que o mercado inicie uma correção, a tendência se enfraquece e entra na fase
de Canal (se enfraquece em relação à fase de rompimento, mas ainda assim pode
continuar sendo muito forte!). Uma vez no canal, o interesse por trades a favor da
tendência ainda é majoritário, mas já começa a haver mais interesse em operações
contra a tendência do que havia durante a fase de rompimento. Tanto compradores
quanto vendedores possuem alguns momentos de controle (chamarei isso de mercado
bilateral), mas um lado a favor da tendência domina com mais frequência. Por exemplo,
em um canal de alta, baixistas começarão a vender acima de novas máximas e irão
escalar o trade adicionando mais vendas acima, objetivando scalps.

Esse Mercado bilateral eventualmente aumenta conforme o canal se estende, e isso faz
com que correções comecem a ficar cada vez mais profundas e conter mais barras. Uma
vez que a correção se torne tão grande que o mercado perca a sua direção, e os
operadores não estejam mais tão certos de que a tendência será retomada, a correção se
torna uma lateralidade. Raramente a fase de canal de uma tendência se acelera e volta a
entrar em um rompimento. Por exemplo, um canal de alta pode algumas vezes
apresentar um novo rompimento de alta bem-sucedido. Esse é um rompimento acima do
topo de um canal de alta ascendente, o que significa que a tendência se tornou mais
aguda (inclinada) de maneira abrupta e mais acelerada. Após o rompimento, o mercado
vai então se acalmando e volta a ser um canal de alta, e eventualmente mais à frente se
torna uma lateralidade. No entanto, a maioria das tentativas de rompimento acima de
um canal de alta falha, e o mercado reverte de volta para baixo, onde geralmente testa o
fundo do canal. Da mesma maneira, a maioria das tentativas de rompimento abaixo de
um canal de baixa falha, e o mercado geralmente reverte de volta para cima e testa o
topo do canal de baixa.

Embora um canal durante a sua formação seja parte da tendência, é também quase
sempre o início de uma lateralidade. Pelo fato de a maioria deles ser eventualmente
seguida por uma perna na direção oposta, todo canal de alta também deve ser encarado
como sendo uma bandeira de baixa, assim como todo canal de baixa deve ser encarado
como sendo uma bandeira de alta. Uma vez que a reversão para baixo em um canal de
alta, ou para cima em um canal de baixa, se mostre clara, pode-se dizer que a
lateralidade se iniciou. O mercado então normalmente irá voltar para testar o início do
canal.

Por que essa correção acontece? Vamos usar um canal de alta como exemplo.
Vendedores começarão a escalar para entrar em vendas após o início da primeira
correção, vendendo por exemplo acima de cada nova máxima. Uma vez que o mercado
comece a ir para baixo, muitos dos vendedores tentarão sair integralmente de suas
posições em níveis próximos ao preço da sua primeira entrada, que agora é também
próxima ao fundo do canal (a primeira correção). Eles então saem empatando na sua
primeira venda e com lucro nas entradas que fizeram mais acima. Em função de os
vendedores estarem comprando no fundo do canal (ao invés de estarem vendendo, que é
o que geralmente os vendedores fazem), existe uma relativa ausência de vendas. Além
disso, os que querem comprar se lembram que o mercado subiu a partir daquela
primeira correção após o rompimento (o fundo daquela primeira correção é o início do
canal de alta), e agora que o mercado voltou para aquele nível, eles querem comprar
novamente, esperando que ocorra um outro rali a partir daquele nível de preço. Esses
compradores estão esperando um fundo duplo. O primeiro fundo do fundo duplo é a
mínima daquela primeira correção que ocorreu a partir daquela fase inicial de
rompimento. O mercado estava subindo forte em um rompimento de alta e então
apresentou uma correção. O mercado então retomou para cima. O segundo fundo foi
feito por aquela queda que voltou para testar esse mesmo nível. Os altistas acreditam
que esse mesmo preço irá segurar novamente, porque foi exatamente isso o que o
mercado fez quando negociou nesses níveis anteriormente.

Baixistas irão vender novamente nos mesmos níveis das entradas que geraram lucro da
última vez, que agora é o topo do canal. Altistas esperam que o mercado tenha entrado
em uma lateralidade e começarão a sair de suas compras com scalps no topo da
lateralidade, que coincide com os níveis em que os vendedores colocaram suas ordens
de venda. Além de estarem ambos comprando e vendendo em níveis próximos, tanto os
altistas quanto os baixistas estão agora preferindo sair em scalps curtos, comprando
baixo e vendendo alto. Baixistas estão vendendo alto para iniciar vendas e escalar com
outras vendas mais acima, enquanto que os altistas estão vendendo alto para realizar
lucro. O oposto ocorre no fundo de uma lateralidade. Eventualmente ocorre um
rompimento em alguma das duas direções, e o processo recomeça novamente.

Este gráfico abaixo de 5 minutos do Forex é uma boa síntese de como se


operar diferentes momentos do ciclo de mercado.

(Abaixo a tradução dos textos dentro da imagem):

 Verde  –  Rompimento de baixa, venda com:


o Ordens a mercado em fechamentos de barras;
o Ordens a mercado a qualquer momento
o Ordens stop abaixo de barras.
 Azul  –  correção em uma tendência de baixa, venda com:
o Ordens stop abaixo de barras;
o Ordens limitadas ACIMA de barras (apostando que a correção irá falhar)
o Ordens a mercado em fortes fechamentos DE ALTA (apostando que a correção
irá falhar)
 Vermelho  –  Lateralidade Estreita
o Não opere
 Rosa  –  Lateralidade  – compre baixo, venda alto e saia com scalps curtos:
o Opere reversões de ambos os lados com ordens stop;
o Aposte contra rompimentos através de ordens limitadas.

Pressão de Compra e Pressão de Venda

Tendências são mais fortes durante rompimentos, e cada nova barra que surge quase
sempre é consistente com a tendência. Em uma tendência de alta, ocorre uma
abundância de barras fortes de alta, o que significa que a pressão de compra é forte. Já
em uma tendência de baixa é a pressão de venda que forte. A minha lista de análise de
sinais de pressão de compra e de venda é muito longa para este artigo, mas é
apresentada nos meus livros e vídeos. Porém, a imagem abaixo mostra um exemplo de
um forte rompimento de alta, e ilustra alguns indícios importantes de pressão de
compra.

Pressão de compra e Gaps. Um Gap é um espaço entre um nível de suporte


e um nível de resistência. Cada retângulo vermelho é um Gap entre o
fechamento de uma barra e a máxima de uma ou mais barras anteriores.
Cada retângulo verde é um Gap entre a mínima de uma barra e a máxima
de uma barra anterior, e esses Gaps com frequência acabam levando a
movimentos projetados (estes são, portanto, potenciais Gaps de
projeção). Outros sinais de pressão de compra são as consecutivas
barras de tendência de alta, barras de tendência de alta fechando
acima dos respectivos pontos médios e especialmente próximas às
máximas das barras; grandes barras de tendência de alta; ausência de
grandes barras de tendência de baixa consecutivas; rompimentos acima
de máximas mais baixas anteriores, que faziam parte da tendência de
baixa anterior; e fechamentos acima dessas máximas e de outros níveis
de resistência, como da máxima da barra anterior, da média móvel, ou
de linhas de tendência.

O sinal mais óbvio da pressão de compra é uma barra de tendência de alta que fecha
perto da máxima. Ela será ainda mais forte caso a sua abertura coincida com a sua
mínima, porque isso é um sinal de urgência…os compradores estão tão ávidos para
comprar que eles não querem esperar nem mesmo uma pequena correção, e resolveram
comprar assim que a barra abriu. A barra fechando na sua máxima ou perto dela mostra
que os altistas continuaram comprando até o topo da barra. Se eles estão dispostos a
comprar alto, podemos afirmar, quase que certamente, que eles também comprariam se
viesse um pouco mais abaixo, o que significa que mesmo a menor das correções seria
comprada. Se a barra de tendência de alta for maior do que a média das barras, esse será
um outro bom indicativo de pressão de compra. Se houver duas ou três fortes barras de
alta, esse será um rompimento ainda mais forte, especialmente se as barras forem
consecutivas (às vezes haverá uma série com diversas barras fortes de alta com uma
ocasional pequena barra entre elas). Se o fechamento da barra atual for acima da
máxima da barra anterior, isso será um Gap, que é um outro indício de forte pressão de
compra.

Traders prestarão atenção à mínima da próxima barra para ver se essa mínima se
manterá acima da máxima da penúltima barra anterior. Se ficar, essa barra de Gap
poderá ser um potencial Gap de Projeção, e levar a um movimento projetado de alta. Se
o fechamento de uma barra de tendência for acima de alguma outra resistência, como
uma linha de tendência de baixa, a média móvel ou o topo de uma lateralidade, isso
também conta como mais pressão de compra, especialmente se a próxima barra (a barra
após a barra de rompimento é chamada de barra de continuidade) também apresentar
um fechamento de alta. Isso aumenta as chances de preços mais altos, mesmo que haja
uma correção durante o caminho.

3. A Equação do Trader
A Matemática que todo trader deve conhecer:

Risco e retorno são importantes, mas os traders que sabem ganhar dinheiro também
prestam muita atenção às probabilidades. Nesse sentido, você só deveria considerar
entrar em uma operação se a Equação do Trader fizer sentido:

Retorno x Probabilidade de ganho > Risco x Probabilidade de Perda

Retorno = seu ganho esperado (número de pontos entre o preço de entrada e o objetivo
de preço)

Risco = sua perda esperada caso o seu stop seja atingido (número de pontos para o seu
stop)
Todos os traders que geram lucro, sejam
instituições ou indivíduos, só irão comprar se acreditarem que a probabilidade de ganho
é significativamente maior do que a probabilidade de perda em uma operação. Essa é a
equação do Trader: para que uma operação seja lucrativa, a probabilidade de
ganho multiplicada pelo tamanho do ganho (o retorno, que é dado pelo número de
pontos até a ordem limitada em que se realiza o lucro) tem de ser maior do que a
probabilidade de perda multiplicada pelo tamanho da perda (o risco, dado pelo
número de pontos até o stop de proteção). O risco e o retorno são conhecidos, pois
são determinados pelo trader… ele decide onde irá realizar lucro (seu retorno) e onde irá
realizar prejuízo (seu risco).

A terceira variável é a que causa maior problema para a maioria dos traders iniciantes.
Eles rapidamente descobrem que todos aqueles livros e cursos que fazem a atividade de
trader parecer tão fácil são uma grande falácia… esses “falsos profetas” tentam fazer
acreditar que existem vários trades que são perfeitos, onde a probabilidade é alta e o
retorno é muito maior do que o risco. Se você pensar a respeito, trades que sejam
perfeitos ou quase perfeitos não podem existir, porque qualquer operação precisa de
volume institucional em ambos os lados. Se a operação for totalmente perfeita para o
comprador, então ela será totalmente imperfeita para o vendedor, o que significaria
tomar um risco que seja muito maior do que o retorno esperado, e ainda com uma
probabilidade baixa. Assim, nenhuma instituição jamais entraria do lado oposto a um
trade perfeito, porque ela iria perder dinheiro ao longo do tempo, mesmo que
ocasionalmente houvesse um ou outro ganho (ganhos ocorreriam de vez em quando,
porque existe uma chance de ganho em qualquer operação, mesmo que a probabilidade
seja baixa). O resultado é que nenhuma operação pode ser perfeita. Tem de haver
alguma coisa na operação que atraia volume institucional tanto na compra quanto na
venda, e aqui eu assumo que a maioria das instituições conseguem se manter lucrativas
ao longo do tempo.

Configurações com alta e com baixa probabilidade. Normalmente, um lado tem uma
probabilidade maior e o outro tem uma melhor relação risco/retorno. Quando a
probabilidade é alta, o potencial de retorno é baixo em relação ao risco, além de a
operação normalmente ser apenas um scalp. Por outro lado, swings possuem ou
probabilidade baixa, ou um risco alto quando comparado ao retorno (o stop está
distante), ou uma combinação de ambos.

Como é possível que traders que entrem em lados opostos de uma operação possam
ambos ganhar dinheiro? Tudo é uma questão de compensação entre as três variáveis da
sua equação do trader: risco, retorno e probabilidade. Você com frequência escuta falar
de relações de risco/retorno, mas quando isso ocorre, o autor geralmente está assumindo
que a probabilidade é alta, o que pode ou não ser o caso. Algumas operações têm
probabilidades muito altas. Por exemplo, pense em uma operação na qual, após a
entrada, o mercado vai rápido até o preço em que você deixou uma ordem limitada para
realizar lucro, mas sua ordem fica na fila sem ser preenchida e o mercado corrige um
tick. Nesse exato momento, você provavelmente não irá mudar o preço da sua ordem e
irá mantê-la, porque, com razão, você acredita que esse forte impulso irá fazer com que
ela seja preenchida nos próximos segundos. Nesse momento, o que você terá concluído
inconscientemente é que essa sua operação tem uma altíssima probabilidade de ser
finalizada da maneira desejada. Isso significa que você teve de abrir mão de alguma
coisa em uma ou mais das variáveis da Equação do Trader, porque do contrário você
teria uma operação perfeita, que é algo que não pode existir.

Do que é que você abriu mão naquela operação de alta probabilidade? Bem, naquele
dado momento (em que houve a correção de um tick a partir do preço no qual você iria
realizar lucro), o seu retorno passou a ser de apenas um tick, já que você tem uma
ordem para realizar lucro um tick acima do preço atual. Isso quer dizer que em troca da
sua altíssima probabilidade, você está abrindo mão de um lucro alto, estando na verdade
disposto a aceitar apenas um lucro minúsculo. Você está aceitando um retorno
baixíssimo. Além disso, você ainda provavelmente manteve o seu stop original, ao
menos pelos próximos vários segundos, e esse seu stop provavelmente está há muitos
ticks de distância. Digamos que sejam 6 ticks de distância em relação ao preço atual.
Isso significa que, naquele momento, você está disposto a assumir um risco que é seis
vezes maior do que o retorno, em troca de uma altíssima probabilidade. Você teria de
ter aproximadamente 90% de confiança para que essa operação valesse a pena. Traders
na verdade nunca têm tempo suficiente para pensar se a probabilidade naquele exato
instante é, de fato, 90%, eles apenas sentem que vale a pena confiar no stop atual e na
ordem de realização de lucro, ao menos por mais alguns segundos. Embora isso não seja
consciente, eles de fato têm de acreditar que têm 90% chance de sucesso para tomar
essa decisão, porque esse seria o único fundamento racional que daria suporte para
manter essa posição. Isso faz sentido? Claro que faz, e essa é uma decisão que todos nós
tomamos sempre que o mercado está próximo de preencher nosso objetivo de ganho.

Uma boa relação Risco/Retorno é o suficiente?

Não! Você também tem de incorporar probabilidade na Equação do Trader. Para que
uma estratégia seja lucrativa, a probabilidade de sucesso vezes o retorno, tem de ser
significativamente maior do que a probabilidade de fracasso vezes o risco. A
probabilidade é, de longe, a variável mais importante e a maior fonte de perdas no trade.
A premissa que tenta justificar a tese daqueles que operam usando padrões de
candlestick é que o seu principal objetivo é minimizar risco, mas isso é uma falácia. Se
você estiver entrando em uma operação, você deve aceitar o risco que estiver presente e
apropriadamente gerenciá-lo, e não tentar artificialmente usar artifícios que façam você
ter a sensação de que ele é menor. A mesma coisa é válida para o tamanho da sua
posição, o seu stop de proteção e o seu objetivo de lucro.

 
Entendendo a Probabilidade

Risco é apenas um dos componentes do trade, e é menos importante do que a


probabilidade. Você consegue controlar o risco simplesmente usando um stop
adequado, assim como você consegue controlar o retorno ao selecionar como objetivo
de lucro um preço alvo que seja lógico. Embora você não possa controlar a
probabilidade, você consegue assumir boas premissas baseadas na minha “Regra
operacional 40 – 60”, que considera que em 90% do tempo a probabilidade está
entre 40 e 60%. A probabilidade de que? Por exemplo a probabilidade de que o
mercado irá subir 10 ticks antes de cair 10 ticks, sendo a mesma coisa válida para 20
ticks, 17 pontos, 1%… não importa. Em noventa por cento do tempo, a chance de
que o mercado irá se mover a uma certa distância, em uma determinada direção,
antes de se mover à essa mesma distância na direção oposta, fica entre 40 e
60%. Eu digo isso baseado no ciclo do mercado. O mercado está em um forte
Rompimento durante 10% do tempo, e está em um Canal ou Lateralidade durante os
outros 90% do tempo. A regra dos 40 – 60 é válida para aqueles 90% do tempo, não
para os 10% de tempo que está em um forte Rompimento.

Tem de ser assim, porque existem instituições em ambos os lados de cada operação.
Nenhum dos dois lados irá deixar que a probabilidade fique muito alta sem que haja um
grande aumento do risco, caso contrário, não haveria ninguém para entrar do outro lado
da operação. O mercado está em um rompimento muito forte durante 10% do tempo,
quando então a probabilidade de uma operação feita na direção da tendência sobe com
frequência para 70% ou mais…, mas o stop geralmente fica muito distante, o que
aumenta o risco!

Se é assim, dada a incerteza que existe em 90% do tempo, como alguém pode ganhar
dinheiro? Lembre-se da equação do trader. Se o mercado estiver claramente em um
rompimento, operar é mais fácil, porque você apenas opera na direção da forte
tendência. Durante o restante do tempo, a regra dos 40 – 60 se aplica. Ficou claro? Pois
bem, essa é a chave do sucesso…

Contanto que você sempre busque um retorno que seja ao menos duas vezes maior
que o seu risco, você terá uma equação do trader positiva e a sua operação
matematicamente fará sentido.

Conforme você vai aprendendo a operar, irá descobrindo que sempre existem trocas
entre as três variáveis. Se a probabilidade é alta, então ou o retorno é baixo (como em
um scalp) ou o risco é alto (como em um Rompimento). Como dito anteriormente, não é
possível que haja uma operação com alta probabilidade de um retorno alto e um risco
baixo, porque nenhuma instituição iria entrar do outro lado da sua operação. Todo trade
conta com um trader institucional muito inteligente, que irá entrar do outro lado da sua
operação, e ele só fará isso se sentir que ao menos uma das variáveis está favorável a
ele. Ele não irá te dar as três. Quando você entra num trade, você consegue apenas uma
ou duas das variáveis a seu favor; nunca as três.

Contanto que a Equação do Trader seja positiva, não importa se apenas uma das
variáveis está de acordo com o que você quer. Por exemplo, em um scalp, a
probabilidade é alta e o retorno é pequeno quando comparado ao risco (portanto o
retorno é menor do que você gostaria e o risco é maior do que o desejado para um
retorno desse tamanho). Sempre que uma pessoa te disser que tem uma alta
porcentagem de ganho, ela também está dizendo que ela é um scalper (se forem gráficos
diários, ela seria chamada de Trader ou Trader de Dinheiro Rápido). Ela estará tentando
um retorno que é relativamente pequeno em relação ao risco (com frequência é até
menor do que o risco) e ganhará entre 70% e 90% das operações. Do lado oposto da
operação estão os swings traders (também chamados de Investidores, quando se fala de
gráficos semanais e mensais), que estão entrando em trades de menor probabilidade
(geralmente ganhando apenas entre 30 e 40% das vezes), mas os seus ganhos são em
geral muito maiores do que as suas perdas. Eles operam com frequência Reversões
Majoritárias de Tendências, onde o risco pode ser pequeno e o retorno muito grande,
mas a probabilidade gira em torno de apenas uns 40%.

Eu sempre escuto traders falando sobre a relação risco/retorno, mas eles não mencionam
a probabilidade. Quando alguém fala que uma operação tem uma boa relação
risco/retorno, ele geralmente está supondo que a probabilidade de sucesso é de ao
menos 50%. Algumas vezes, no entanto, ele irá sim mencionar a probabilidade.

Por exemplo, recentemente eu ouvi um trader na TV dizer que estava comprando uma
“Borboleta de Venda” que estava pagando 5:1 (eu sei que isso é um jargão, mas não é
necessário entender os detalhes para entender o ponto que estou querendo ilustrar a
respeito de probabilidades). Outro trader comentou que essa era uma aposta de baixa
probabilidade. Eles estavam indiretamente discutindo a Equação do Trader…ambos
sabiam que quando o retorno é muito maior do que o risco (o retorno nesse caso era 5
vezes maior do que o risco), a probabilidade de sucesso é muito pequena. Você irá
perder dinheiro na maioria das vezes. Alguns operadores não se importam com isso.
Contanto que o dinheiro ganho em uma cesta de operações desse tipo, seja maior do que
o dinheiro perdido, esse estilo operacional será lucrativo e, portanto, será razoável.
Outros entendem que essa lógica é mais teórica do que prática, e a maioria dos
operadores não conseguirá ser lucrativo se operar trades com probabilidades muito
baixas, por haver pouco espaço para erros. Você teria de executar e gerenciar as
operações de maneira perfeita para ter um bom desempenho, porque se você entrar em
dez trades desse tipo, e fizer alguma bobagem em algum dos trades que seriam
vencedores, você então irá perder dinheiro no conjunto desses dez trades, já que o
número de operações vencedoras é pequeno e você precisaria de todas elas.

Como traders, “nós nadamos em um mar de incertezas”, e até que você consiga se
libertar das suas emoções, é impossível seguir o que os computadores institucionais
estão fazendo, e só é possível ganhar algum dinheiro se você os seguir. Quando decidir
entrar em uma operação, seja honesto a respeito da distância real que o seu stop tem de
ter, o que com frequência cria um risco muito maior do que aquele que você gostaria.
Você tem de operar uma posição que seja suficientemente pequena, que faça com que
você não se importe tanto se irá ganhar ou perder… o “tamanho não estou nem aí”. Isso
te dará uma chance maior de se manter objetivo quando entrar e sair da sua operação.

 
Jogo de soma zero…só que não

Traders aprendem cedo que ganhar dinheiro é difícil e que a sua vantagem sobre os
outros é pequena. Eles então naturalmente começam a pensar em maneiras de ter uma
vantagem maior. Umas das mais óbvias é usar um monte de indicadores, como aqueles
que eles veem nos anúncios e nas revistas.

Se a indústria do trade estivesse mesmo caminhando para a perfeição, como é que


alguém conseguiria ganhar dinheiro? Simples: vivemos em um mundo competitivo e
alguns sempre serão melhores do que outros, e estes acabarão ganhando dinheiro.
Traders melhores sempre terão uma vantagem, uma vantagem matemática, e irão ganhar
mais do que todos os outros. Mas, e o argumento de que o trade é um jogo de soma
zero, e que, portanto, não há como ninguém ganhar dinheiro a longo prazo?
Considerando os próximos um ou dois dias, o trade é um jogo de soma zero.  No
entanto a economia mundial vem crescendo por volta de 3% ao ano desde sempre, e isso
significa que existe muito mais dinheiro hoje do que em 1987, e muitas vezes mais do
que em 1927. O bolo irá sempre crescer, e com isso todos poderão conseguir um
pedaço, mas traders melhores irão sempre conseguir os melhores pedaços.

4.A importância dos traders


institucionais
Eu sempre assumo que, em todo mercado majoritário, não pode ocorrer nenhuma
operação sem que haja ao menos uma instituição disposta a entrar no lado da compra, e
outra instituição disposta a entrar do lado da venda. Eu também assumo que ambas
sabem como ganhar dinheiro, o que significa que quase sempre existe, a qualquer
momento, uma maneira de se ganhar dinheiro comprando e uma maneira de se ganhar
dinheiro vendendo. O Trade institucional domina todos os mercados majoritários, e os
traders individuais simplesmente não tem tamanho suficiente para causar algum efeito.
Embora um trader talvez acredite que a ordem dele moveu o mercado, essa crença quase
sempre é um delírio. O mercado se moveu apenas porque uma ou mais instituições
baixistas e uma ou mais instituições altistas quiseram que o mercado se movesse,
mesmo que o “Time & Sales” (histórico de ordens do terminal) mostre que a sua ordem
foi a única preenchida naquele preço.
Isso é especialmente verdade para ações nas quais as
instituições negociam grandes blocos de ações no balcão, onde elas podem operar entre
elas mesmas fora do radar das bolsas. No entanto, elas rapidamente irão operar nas
bolsas caso o mercado venha a mexer, mesmo que apenas um pouco, em relação ao
preço feito nas negociações dos blocos. Não é porque aparece pouco volume no “Time
& Sales” que o volume de negociações seja baixo…ele ainda pode ser enorme, e irá
rapidamente ficar visível caso o preço que você está enxergando se desvie do preço que
eles estão negociando entre eles no balcão.

Além disso, traders devem também aceitar que 75% ou mais de todas as operações são
feitas por computadores. A matemática é perfeita demais e a velocidade rápida demais
para que qualquer outra coisa seja verdade, mas eu não tenho espaço nesses artigos para
explicar a evidência matemática por trás dessa conclusão. Apenas direi que qualquer
tick é importante, especialmente em mercados gigantescos como o Emini, e se você
investir bastante tempo estudando o mercado, começará a perceber uma razão lógica
para cada tick que ocorre durante o dia.

Na verdade, você conseguiria ver um trade razoável, que poderia ser considerado, em
todas as barras do dia. Mas, e todo aquele monte de ordens de apenas um lote no Emini,
ou aquelas constantes ordens de 100 ações na AAPL(Apple)? – Eu acredito que a
maioria delas é colocada por computadores que fazem diferentes tipos de trades
computadorizados (incluindo trades de alta frequência), e isso muitas vezes envolve
escalar para entrar ou sair de operações, além de proteções (hedges) contra mercados
relacionados. Pense a respeito… existem algumas instituições colocando milhares de
ordens por dia em diversos mercados. Escalar para entrar em uma operação significa
entrar mais de uma vez, seja em um preço melhor ou pior, enquanto que escalar para
sair significa sair das operações aos poucos. Elas estão adotando a abordagem que os
cassinos adotam, fazendo um número enorme de pequenas operações, mas todas com
uma pequena vantagem, e isso pode resultar em dezenas ou mesmo centenas de milhões
de dólares de lucro todos os anos.

Eu disse que sempre há uma instituição para entrar do lado oposto de cada operação, e
que para isso a operação tem de ter uma Equação do Trader positiva, e isso é verdade.
No entanto, isso não é tão simples quanto dizer que no instante que a sua operação
corrigiu um tick, uma instituição vendeu com a intenção de fazer exatamente o oposto
do que você fez, arriscando um tick até um stop de proteção que está no mesmo preço
da sua ordem limitada para realizar lucro acima, e usando uma ordem para realizar lucro
seis ticks abaixo, no seu stop de proteção. Se essa instituição teórica existisse, ela
abandonaria as probabilidades (ela está entrando em trades de baixa probabilidade, já
que é o oposto da sua operação de alta probabilidade), para obter um grande retorno em
relação ao tamanho do risco, o que poderia fazer sentido se as três variáveis tivessem o
tamanho correto.

Embora eu use o termo “ao menos uma instituição”, eu penso no lado oposto da
operação como sendo composto por um grupo de instituições, cada qual já havendo
testado seus próprios algoritmos e concluído que a sua própria combinação de risco,
retorno e probabilidade entrega uma Equação do Trader com potencial de lucro. Alguns
desses vendedores querem probabilidade alta, o que significa dizer que seu retorno será
pequeno quando comparado ao seu risco. Por exemplo, eles talvez façam uma venda e
depois vendam mais um pouco acima (escalando a operação). Quando feito
corretamente, isso resulta em uma probabilidade alta de se obter um retorno pequeno,
mas o tamanho do risco pode ficar muito grande, caso o stop esteja muito distante ou
caso o tamanho da posição também seja muito grande. Um vendedor diferente talvez
entre no lado oposto da sua operação (vendendo onde o vendedor anterior estiver
comprando para realizar lucro em um scalp), ao estruturar uma operação que favoreça
um retorno maior em detrimento de uma combinação diferente entre risco e
probabilidade. Não importa.

No entanto, é muito importante que se esteja confortável, acreditando que a cada


instante existe uma maneira de se estruturar uma operação que tenha uma Equação do
Trader lucrativa, tanto na compra quanto na venda. Isso é verdade mesmo nas
tendências mais fortes. É importante aceitar isso, porque liberta a sua mente de apenas
considerar uma das direções, e te força a lembrar que você está operando em um
mercado no qual tanto altistas quanto baixistas ganham dinheiro. Isso significa que a
qualquer instante é possível tanto comprar quanto vender e ainda assim ganhar
dinheiro…desde que você estruture a operação corretamente. Você também deve fazer
um número suficiente de operações; você poderia até mesmo perder na maioria delas,
desde que aquelas em você ganhar sejam suficientemente grandes para mais do que
compensar a soma das suas frequentes perdas.

5.Price Action é baseado em genética

Gráficos são iguais hoje ao que eram 100 anos atrás

Agora que o domínio dos computadores no trade e nos mercados é internacional, um


tópico comum é se o comportamento dos mercados se modificou. O movimento nos
gráficos é chamado de Price Action, e é um reflexo do comportamento humano. Como
qualquer comportamento, ele se baseia em genética. Pessoas sempre quiseram ganhar
dinheiro e todos nós ganhamos o nosso através de trocas, o tempo todo. Por exemplo,
quando você vai a uma loja, você troca dinheiro por um aparelho da Apple.

Eu já observei gráficos de 100 anos atrás e venho operando desde 1987. Se eu retirasse
os rótulos dos gráficos, eu não saberia dizer se um gráfico é de 1910 ou de 2010, e eu
não poderia dizer se é um gráfico de 5 minutos do Forex ou um gráfico mensal do Dow
Jones. Mas, como é possível que os computadores não tenham afetado o Price Action?
Claramente houve sim um efeito, mas acredito que os algoritmos simplesmente
procuram por padrões lógicos e então estruturam trades onde eles encontrem uma
vantagem matemática. Isso é exatamente o que todos os traders têm feito em todos os
mercados desde o início dos tempos. O comércio sempre fez parte da civilização, e é
crucial para a sobrevivência. Isso significa que os comerciantes (traders) mais bem
adaptados têm uma vantagem, e que por dezenas de milhares de anos os seus genes
foram naturalmente selecionados em detrimento dos genes daqueles mais
incompetentes. O resultado é que as atividades de troca são baseadas em genética, e os
computadores estão simplesmente aprimorando a maneira com a qual fazemos essas
trocas (em inglês, o trade). É por isso que os gráficos são iguais ao que eram 100 anos
atrás, e este é também o motivo de os gráficos de qualquer mercado, em qualquer tempo
gráfico, terem a mesma aparência, tanto hoje como sempre. Toda a movimentação de
preços é baseada em genética, mesmo que as operações sejam feitas por computadores.
Um Trader com muita experiência em Price Action consegue entender o que o mercado
está fazendo em qualquer tick durante o dia.

Dow Jones Industrial, gráfico semanal durante a Grande Depressão.


Operações de Price Action sempre irão funcionar porque são baseadas em
genética e comportamento lógico. Sem rótulos, seria impossível saber
que esse gráfico é de 80 anos atrás.
Os gráficos são os mesmos em todos os mercados e tempos gráficos

Por exemplo, dê uma olhada nos três gráficos abaixo. Eu apaguei os eixos de tempo e de
preço para ilustrar esse ponto. Você conseguiria dizer qual deles é um gráfico de ouro
futuro, qual é um gráfico de Forex Euro vs Dólar, e qual é um gráfico da GE (General
Electric)? Além disso, qual deles é um gráfico diário ocorrido durante a quebra do
mercado de ações de 1987, qual é um gráfico de 1 minuto e qual deles é um gráfico de 5
minutos?
Operações de Price Action funcionam em todos os mercados e tempos
gráficos. Qual é o gráfico diário, qual é o de 1 minuto e qual é o de
5 minutos? E qual deles é uma ação, uma commodity e uma moeda?
(resposta: a figura à esquerda é o gráfico diário da GE durante a
quebra da bolsa de 1987, o do meio é um gráfico de 1 minuto do Forex
(Euro vs Dólar) e o gráfico à direita é um gráfico de 5 minutos do
futuro de ouro.)

Muitos traders não conseguem observar o mercado durante o dia todo, e ao invés disso
se utilizam de gráficos diários ou de 60 minutos. Embora a maioria dos exemplos no
meu curso envolva gráficos de 5 minutos, existem vários outros que utilizam gráficos
diários, semanais e mensais. Por exemplo, dê uma olhada no módulo 43, que eu postei
gratuitamente no site (não disponível em português). Lá há um exemplo detalhado de
como fazer uma operação de Price Action em um gráfico semanal de Forex.

Operadores de Price Action acreditam que os mercados são fractais. Isso significa que
padrões maiores são compostos de uma coleção de padrões menores, e que não importa
quão pequeno for o gráfico que você estiver examinando, ainda assim você encontrará
os mesmos padrões vistos nos gráficos mensais. Se você olhar um gráfico como os
apresentados acima, onde não há eixo de preços à direita e não há eixo de tempo
embaixo, você não conseguiria dizer se ele era um gráfico de 5 minutos, 60 minutos,
diário, semanal, mensal, de 1.000 ticks ou de 50.000 ações. E por que isso ocorre?
Simplesmente porque os gráficos representam comportamento humano, que por sua vez
é baseado em genética, e um tempo gráfico maior é simplesmente uma coletânea maior
de comportamentos.

A maioria dos traders de Price Action operam todos os gráficos da mesma maneira
(obviamente ajustando o tamanho da posição, do risco e do retorno, conforme o seu
risco pré-determinado para qualquer trade), e provavelmente você também irá após
aprender como se faz. Você vê isso na TV o tempo todo… um expert institucional irá
mostrar gráficos diários, semanais e mensais e usar o mesmo vocabulário para descrevê-
los. Ele procura por tendências, lateralidades suportes e resistências, independentemente
de qual for o tempo gráfico. Quando eu opero o gráfico de 60 minutos, ou diário, eu uso
exatamente a mesma análise que eu utilizo no gráfico de 5 minutos. No entanto, quando
eu vou segurar operações por dias ou semanas, normalmente eu utilizo opções, para
manter o meu risco controlado.
Com os fundos de alta frequência sendo tão falado nas mídias, pelo fato de alguns deles
serem incrivelmente rentáveis, existe uma tendência entre os traders de cada vez mais
tentarem diminuir o tamanho do tempo gráfico. Eu tenho notado que existem diversas
pessoas promovendo esses gráficos como uma maneira para os traders ganharem
dinheiro. Eu realmente acredito que a maioria dos traders irá apenas perder e não
conseguirá ganhar no longo prazo, caso se utilizem de tempos gráficos muito pequenos.
No curso eu falo sobre quais as razões por traz disso, mas a mais fundamental delas é
que esses períodos muito curtos não permitem que se tenha tempo para pensar com
clareza, e com isso comete-se erros em excesso. Um gráfico de 5 minutos é um bom
ponto de partida, e eu recomendo evitar qualquer gráfico que tenha mais do que 20
barras por hora (menor do que o 3 minutos).

Tendências Sazonais

Existem algumas tendências sazonais que podem ser mostradas estatisticamente. Eu


menciono elas na minha sala de trading, na época apropriada do ano. Por exemplo, no
mês de janeiro, existe uma tradição em Wall Street de dar importância ao que ocorre no
comecinho do ano. Traders gostam de pensar que janeiro funciona como um barômetro,
e olham estatísticas do primeiro mês para buscar pistas de se o novo ano será de alta ou
de baixa. Embora as estatísticas sejam válidas, elas não ajudam a estruturar operações.

Essa é a minha lista para observações de janeiro (as observações abaixo são baseadas
nos mercados dos EUA): Em média, todo ano tem 67% de chance de fechar acima do
seu preço de abertura, e apenas 33% de chance de fechar abaixo. Se os primeiros 5 dias
de janeiro forem de alta, janeiro será um mês de alta em 76% dos casos. No entanto,
todos os meses são de alta em 65% dos casos, portanto essa performance é apenas um
pouco superior à média. Se o comecinho for bom, faz sentido que sejam maiores as
chances de que o ano como um todo termine bem. Se os primeiros 5 dias forem
negativos, em 60% das vezes janeiro será um mês negativo, ao invés de apenas 35%. Se
janeiro for de alta, o ano será positivo em 82% das vezes, sendo que o ganho médio de
fevereiro a dezembro é de 8,5%. Isso faz sentido, já que de qualquer forma todo ano já
parte com 67% de chances de ser de alta, e esse é outro exemplo no qual um bom
começo aumenta as chances para o ano como um todo. Se janeiro for de baixa, o ganho
médio de fevereiro a dezembro é de apenas 1,7%, e o ano tem 58% de chances de fechar
em baixa, ao invés dos costumeiros 33%.

Aqui seguem outras observações baseadas em calendário: “venda em maio e saia de


perto” é um ditado que ainda é confiável. O mercado de ações costuma fazer a maior
parte dos seus ganhos entre outubro e abril.

Existe uma tendência em haver um rali por volta de 4 de julho, o que talvez tenha sua
explicação baseada no fim do segundo trimestre. O período entre 26 de junho e 6 de
julho apresentou um rali em 75% dos anos, sendo o melhor período entre 30 de junho e
5 de julho.

Setembro é o mês mais fraco para títulos (bonds) e para o S&P. No entanto, em média,
ele é apenas 1% pior do que os outros meses, e esses 1% podem ocorrer em um único
dia. Isso significa que a maioria dos seus dias é como qualquer outro durante o ano.
O Mercado tende a apresentar ralis por volta do feriado do Dia do Trabalho,
especialmente de 30 de agosto a 5 de setembro.

Outubro às vezes apresenta grandes movimentos de baixa, como em 1929 e em 1987.


No entanto, ele geralmente fecha firme, mesmo que haja uma rápida queda. O
fechamento de 5 novembro é acima do fechamento de 26 de outubro em
aproximadamente 95% do tempo. Isso se deve em parte por ser o final do ano para
fundos mútuos, e os fundos compram ações para fazerem com que seus portfolios
pareçam atrativos. Isso se chama “decoração da vitrine”. Gestores de fundos querem se
certificar que os boletins trimestrais mostrem que seus fundos possuem todas as
melhores ações do final do trimestre. Isso dá a eles um argumento plausível para
argumentar quando alguém critica as suas performances ruins, pois eles podem dizer
que têm em carteira as ações corretas, mas flutuações aleatórias influenciaram para que
a performance não fosse boa.

O ditado “ação de graças é dominado pelos baixistas e o natal pelos altistas” não é de
nenhuma maneira confiável.

Em anos de eleições, mesmo de eleições apenas para o congresso, a maior parte dos
ganhos ocorre nas 12 semanas finais, começando no meio de setembro, sendo que na
maior parte do ano geralmente anda de lado.

A teoria “The Dogs of the Dow” afirma que os traders deveriam comprar as 30 ações
que foram piores no Dow no ano anterior, porque nesse ano elas irão buscar as que
performaram melhor. Isso não é confiável, e como sempre “o barato sai caro”. Se
estiver pagando pouco, comprando uma ação que foi amassada pra baixo, você receberá
má qualidade em troca do seu dinheiro.

6.Contagem de barras

Em um rompimento de alta, uma vez que a mínima da barra venha


abaixo da mínima da barra anterior, essa pequena queda é uma correção. Todo trader
quer ganhar dinheiro. Traders bem-sucedidos sabem que uma boa maneira de se entrar
em uma forte tendência de alta é colocando uma ordem stop para comprar acima dessa
barra de correção. Essa barra é chamada de “barra de sinal de 1ª.Máxima” (H1 ou High
1). Se o mercado for acima dessa barra, mas voltar para corrigir novamente, estará
formando uma segunda perna na correção. A mínima dessa segunda perna talvez venha
abaixo da mínima da primeira perna. Independentemente de vir ou não, compradores
colocarão ordens de stop de compra acima da máxima dessa nova correção. Se a ordem
deles for preenchida, essa barra de correção poderá ser chamada de “barra de sinal de
2ª.Máxima” (H2 ou High 2) – 2ª. Máxima porque é a segunda pequena perna da
correção na tendência de alta. Se o mercado não for acima dessa barra e continuar
caindo, os compradores continuarão baixando as suas ordens de compra para 1 tick
acima da barra anterior.

Essa foi uma grande configuração de compra de 2ª.Máxima, após um forte


rompimento de alta. Foi também uma Reversão Majoritária de Tendência
com fundo Mais Alto (todos os fundos Duplos são configurações de
2ª.Máxima)

Algumas vezes o Mercado terá uma terceira perna para baixo, formando uma
configuração de compra de 3ª. Máxima, que geralmente é também uma bandeira de alta
em forma de Cunha. Correções podem ficar ainda mais complexas. Por exemplo, o
mercado talvez dispare uma entrada de compra de 2ª.Máxima ou de 3ª.Máxima, suba
por algumas barras, mas então rompa abaixo do fundo da bandeira de compra. Esse
rompimento muitas vezes tem duas ou três pernas de baixa, e com frequência cai o
suficiente para testar um movimento projetado, para depois formar uma nova
configuração de compra de 2ª.Máxima ou de 3ª.Máxima. Em um tempo gráfico maior,
(se o operador estiver olhando um gráfico de 5 minutos, um tempo gráfico maior pode
ser por exemplo o gráfico de 15 minutos ou o 60 minutos), a primeira tentativa de fundo
talvez seja uma configuração de 1ª.Máxima, e a segunda tentativa talvez seja uma
configuração de compra de 2ª.Máxima.
Alguns operadores irão enxergar os setups da figura como um par de
configurações de compra de 2ª.Máxima, onde a primeira falhou e a
contagem começou novamente, enquanto que outros chamarão isso de
4ª.Máxima (seria um zig zag na linguagem de Elliott Waves)

Se existe uma barra de baixa no gráfico de 5 minutos, que não vem abaixo da mínima da
barra anterior mas é seguida por uma barra de alta, e depois outra barra de baixa, isso
também é uma configuração de compra de 2ª.Máxima, mesmo sem nunca ter vindo
abaixo da barra anterior. Se um operador olhasse para um tempo gráfico menor (como o
gráfico de 1 minuto), ele veria que nesse tempo gráfico menor as barras efetivamente
vieram abaixo da mínima da barra anterior. Essa seria uma legítima configuração de
compra de 2ª.Máxima no gráfico de 5 minutos.

As contagens com frequência não são claras, mas isso não importa. Nunca perca o foco
do objetivo…operadores estão vendo uma tendência de alta e estão buscando uma
maneira de entrar tão logo a correção tiver acabado e a tendência for retomada. Quando
um operador não consegue dizer se o mercado está formando uma 1ª, 2ª, 3ª ou 4ª
Máxima, mas vê uma boa barra de sinal de compra, ele irá simplesmente comprar um
tick acima da máxima daquela barra, e não irá se preocupar com a contagem exata.

Tudo isso o que foi falado é válido tanto para tendências de alta quanto para simples
pernas de alta que estejam dentro de lateralidades, assim como também nos fundos de
lateralidades onde hajam traders querendo comprar pequenos fundos duplos (todos os
fundos duplos são também ao mesmo tempo setups de compra de 2ª.Máxima).

O oposto é verdade em uma tendência de baixa. Traders irão procurar vender abaixo de
barras de sinal de 1ª, 2ª, 3ª ou 4ª Máxima.
Qualquer padrão com 3 puxadas é uma Cunha. Um topo ou bandeira de
baixa em formato de Cunha são ambos, configurações de venda de
3ªMáxima, e bandeiras de alta ou Fundo em formato de Cunha são ambos
configurações de compra de 3ª.Máxima.

7.Scalp levado ao extremo e operações


manuais de alta frequência

“Se eu consigo ganhar mais dinheiro no gráfico de


5 minutos do que no gráfico diário, eu certamente ganharei ainda mais no gráfico de 1
minuto”. Essa frase ignora as limitações práticas do cérebro humano… não somos
computadores, e nossa capacidade de processar informações e tomar decisões com
precisão possui limitações reais de tempo. Se não tivermos tempo o suficiente,
estaremos mais propensos a tomar decisões ruins. Por isso, a maioria dos traders não
deveria operar nenhum gráfico que tenha mais do que 20 barras por hora. A maioria dos
traders deveria se ater ao gráfico de 5 minutos ou mesmo a tempos gráficos maiores. O
que pode parecer óbvio em um gráfico impresso após o fechamento, no qual você
consegue ver todas as barras à direita após a sua barra de sinal, geralmente não é tão
óbvio em tempo real. Além disso, é frequente que uma barra tenha uma aparência
diferente no momento em que fecha do que ela tinha um segundo antes de fechar. Isso
quer dizer que, na realidade, um trader tem muito menos tempo para tomar decisões do
que um gráfico ao final do dia possa aparentar.

Eu enxergo configurações de compra, venda ou ambas em quase todas as barras, todos


os dias. Embora eu pudesse entrar na maioria dessas operações, eu não faço isso porque
é exaustivo e nada divertido, e a essa altura da vida eu prefiro só entrar em setups que
sejam ao mesmo tempo lucrativos e prazerosos.

Você deveria entrar ou sair em toda nova barra que aparecer enquanto opera futuros,
Forex ou o mercado de ações? Obviamente não, mas é importante saber que existem
oportunidades em cada segundo do dia, não somente quando determinados padrões
estiverem presentes. Se você entender o ciclo do mercado, o que o mercado está fazendo
naquele momento, e como estruturar e gerenciar operações, você estará apto a realizar
operações lucrativas a qualquer momento do dia.

Você não teria de ter entrado em todos esses trades da imagem, mas
cada seta verde mostra uma entrada razoável na compra e cada seta
vermelha mostra uma entrada razoável na venda. Nenhum ser humano
deveria operar todos os trades, porque isso é muito exaustivo para ser
feito consistentemente por anos. No entanto, se um trader estiver
zerado e procurando por entradas, e conhecer Price Action, ele
normalmente não tem de esperar por mais do que uma ou duas barras
antes de encontrar uma configuração que permita a ele estruturar uma
operação que tenha uma Equação do Trader favorável.

“Se eu já ganho dinheiro quando busco scalps de 20 ticks, ganharei ainda mais dinheiro
se eu entrar em um número maior de trades, fazendo scalps de 1 a 3 ticks!”. Essa é outra
falácia que eu vejo sendo promovida em diferentes websites, e é um bom exemplo de
teoria batendo de frente com a realidade. Não apenas existe um problema referente à
nossa inabilidade de processar informações com precisão quando temos de tomar
decisões de maneira demasiadamente rápida, como também existe o problema dos
custos operacionais… spreads, corretagem, impostos, taxas… a maioria dos traders não
consegue operar o Emini pagando menos do que $5 por operação completa. Se eles
fizerem scalps de 1 ponto (4 ticks), o seu resultado liquido será de $45 quando ganham
e de -$55 quando perdem. Se fizerem scalps de 1 tick, então seu resultado será de $7,50
quando ganham e de -$17,50 quando perdem. Para piorar, em geral eles teriam de
comprar no preço de venda e vender no preço de compra, o que significa que eles teriam
de abrir mão de 1 tick ao entrar e de outro tick ao sair. Isso quer dizer que o mercado
tem de se mover 3 ticks na sua direção para que eles consigam ganhar 1 tick. Mais
ainda, quase sempre o contexto exige que eles arrisquem ao menos entre dois e quatro
ticks. Com tudo isso, digamos que um trader esteja operando um gráfico de 5 minutos e
que ele arrisque em média 3 ticks, o que dá o equivalente a $37,50. Ele precisaria que o
mercado se movesse três ticks em sua direção antes de se mover 3 ticks na direção
oposta. Quando ele acertar, irá ganhar $7,50 liquido, assumindo que não haja algum
spread (diferença entre preço de compra e de venda na tela) adicional e que ele jamais
cometa erros. Quando ele perder, irá perder $37,50 ou 5x mais do que quando ele
ganha! Para essa conta ficar no zero a zero, ele teria de acertar 80% das operações. Para
obter lucro, ele teria de acertar de 90 a 95% das vezes. E isso não apenas para as
próximas três operações ou para os próximos três dias. Teria de ser assim para o resto
da sua carreira. Você pode argumentar que teoricamente isso é possível, e Paull Rooter
(um scalper famoso) supostamente ganhou milhões operando scalps de 3 ticks no Forex,
mas fazer isso é tão difícil e fora da realidade para a maioria de nós, que traders não
deveriam nem mesmo tentar.

Portanto, se um objetivo de 3 ticks é muito pequeno, qual seria um objetivo razoável?


Isso varia conforme o mercado, mas os operadores podem rapidamente descobrir qual é
ao observarem o Price Action. Quando estiver buscando por configurações de entrada
com ordens stop, se houver muitos movimentos de 6 ticks no Emini, isso quer dizer que
vários operadores e computadores estão buscando scalps de 4 ticks (porque se eles
entrarem com uma ordem stop um tick além da barra de sinal, o mercado geralmente
terá de andar 5 ticks ou mais para que uma ordem limitada possa ser preenchida com 4
ticks de lucro a partir da entrada). Se houver muitos movimentos de 22 centavos no
petróleo, então muitos traders estão buscando scalps de 20 centavos. Se houver muitos
movimentos de 12 pips no EUR vs USD, então traders estão buscando scalps de 10
pips. Se um operador estiver olhando para entradas com ordens limitadas, então pode
considerar um tick a menos nessa análise. Por exemplo, se houver vários movimentos
de 9 ticks no Emini, então vários traders estão buscando scalps de 2 pontos (8 ticks).

Considerando que operar scalps é algo extremamente difícil de se fazer no longo prazo,
a maioria dos traders deveria buscar operações nas quais o retorno seja ao menos duas
vezes o tamanho do risco. Se um trader achar que ele precisa de um stop de 20 pips no
EUR vs JPY, ele deveria então se planejar e segurar os seus trades para tentar um lucro
de ao menos 40 pips. Durante rompimentos muito fortes, o momentum é muito forte, o
que significa que a probabilidade de haver continuação é alta. Nesses casos, a
probabilidade de se obter lucro em uma operação é de 60% ou mais, o que significa
dizer que é matematicamente razoável tentar um scalp que tenha um retorno igual ao
risco, ao invés de duas vezes maior do que o risco. Se estiver arriscando $2 em um
rompimento do ouro, ele poderia sair com os mesmos $2 de lucro e ainda assim ter uma
operação que valeria a pena. Existem mais coisas a serem consideradas sobre o assunto,
porque o risco inicial não é o mesmo que o risco efetivo. Se um trader inicialmente
arriscar 50 pips em uma operação de EURUSD, e o mercado for 12 pips contra ele, para
depois rapidamente andar a seu favor, ele então agora sabe que efetivamente ele teve de
arriscar 13 pontos para que não fosse estopado. Isso significa que o seu risco efetivo foi
de apenas 13 pontos, não 50 pontos. Todos os computadores conseguem detectar isso, e
muitos irão então fazer um ajuste dos seus objetivos de lucro baseados nesse risco
efetivo. Isso quer dizer que muitos deles irão realizar lucros parciais com 13 ticks, bem
aonde você com frequência consegue enxergar no gráfico uma pequena correção por
causa da realização de lucros.

Porque é que eu escolho um retorno que é duas vezes maior do que o risco na maioria
dos trades? Porque a maioria dos traders nunca estão 100% confiantes do seu
julgamento a respeito de qual é a probabilidade quando entram em uma determinada
operação. Lembre-se, é preciso que haja alguma coisa nessa operação que atraia a
instituição que for entrar como contraparte (do outro lado)… é preciso que exista o
potencial de obter algum lucro caso ela estruture a operação corretamente (o que com
frequência significa que ela irá escalar a operação). Ela entende que o lado dela é bom e
você entende que o seu lado é bom. O resultado é que todos nós operamos em uma
cortina de fumaça onde nada é muito claro. No entanto, em praticamente todos os
momentos, em todos os mercados, a probabilidade de que o os próximos 5 ticks irão
para cima ao invés de irem para baixo fica entre 40% e 60%. Isso significa que, se você
comprar ou vender a qualquer momento, e segurar para um retorno que seja
aproximadamente do mesmo tamanho do seu risco (embora em geral você realmente
deva tentar um retorno que seja ao menos duas vezes maior do que o seu risco), você
terá ao menos 40% de chance de sucesso. Se você inserir esses 40% na Equação do
Trader, verá que precisará segurar até um retorno que seja de ao menos duas vezes o
tamanho do seu risco para conseguir ter um ganho razoável ao longo do tempo. No
frigir dos ovos, você estará sempre incerto quando entra, mas se você sempre tentar um
retorno que seja ao menos duas vezes o tamanho do risco, a matemática estará a seu
favor.

Além disso, sempre que você tiver um lucro que seja duas vezes o tamanho do risco já
poderá sair da operação. A matemática sempre será suficientemente boa para que esse
método funcione ao longo do tempo. Se a tendência for forte, a matemática estará a seu
favor se você segurar e buscar um ganho maior, mas será sempre matematicamente
aceitável sair parcialmente ou totalmente ganhando duas vezes o risco. Além disso, se a
operação tiver alta probabilidade (60% ou mais), também será matematicamente
aceitável sair de parte, ou mesmo de toda a posição, uma vez que o ganho atinja o
mesmo tamanho do risco (você pode inserir esses números na Equação do Trader e
verificar por si próprio).

8.A insensatez de se operar com


fundamentos
Então, afinal quem usa fundamentos como informação quando
opera? Ela só tem utilidade para investidores, que seguram posições por meses. Embora
constantemente se escute traders na TV mencionando fundamentos enquanto estão
fazendo operações que durarão apenas alguns dias, eles erroneamente acreditam que os
fundamentos aumentam a sua lucratividade. Fundamentos não ajudam traders a ganhar
dinheiro, mas eles sempre comentam sobre os fundamentos por ser uma tradição em
Wall Street. Eles têm receio de que seus colegas os respeitem menos por serem
puramente traders técnicos. Para mim isso é besteira, tanto quanto ter vergonha de ser
trader. Quando as pessoas me perguntam o que eu faço da vida, eu olho diretamente
para os olhos delas e digo que sou um Day Trader, e o meu olhar confiante os desafia a
dizer qualquer coisa que seja desrespeitosa.

O Trade Técnico foi desacreditado por gerações, e aos pouquinhos está começando a ser
aceito como uma maneira lucrativa de se operar. A maioria das Empresas de
Investimentos de Alta Frequência (HFT) se utilizam exclusivamente de informação de
análise técnica, e muitas estão fazendo fortunas. Já faz muito tempo que se tenta fazer
com que o mercado financeiro e o público aceitem que a análise técnica pode ser
rentável no longo prazo. No entanto, trades de HTFs são feitos por computadores, e
ainda existe resistência à ideia de que traders consigam ganhar dinheiro usando
exclusivamente análise técnica para operar manualmente.

A realidade é que quase todos os traders que geram lucro e seguram as suas posições
por apenas alguns dias ou menos, tomam as suas decisões inteiramente baseadas em
Price Action, mesmo que a maioria deles não se dê conta disso. Eles querem ser vistos
como parte do pelotão de elite do mercado, onde a maioria das empresas ainda é
dominada por um modo de pensar fundamentalista, e se veem obrigados a encontrar
uma razão fundamental para justificar suas operações. No futuro, esse comportamento
irá desaparecer e os traders se sentirão confortáveis em admitir para si mesmos e para
seus colegas que eles estão ficando ricos apenas por causa de operações de Price Action,
e que fundamentos em nada contribuem para a sua lucratividade.

Eu sou um day trader, saio da maioria das operações entre um período de 15 minutos a
uma hora, e isso significa que fundamentos são completamente inúteis para mim. Sim,
em última análise os fundamentos controlam a direção de qualquer mercado durante o
curso de meses ou anos, mas o seu impacto nos mercados é bem menos claro do que o
público acredita. Eu fortemente concordo com o vencedor do Prêmio Nobel Bob Shiller,
que disse: “Essa ideia de que o mercado de ações é reflexo dos fundamentos é, em
minha opinião, errada. Ele reflete na verdade psicologia. O mercado agregado de ações
reflete mais psicologia do que fundamentos”.
Se o banco JPM é melhor do que um concorrente, seu valor será relativamente maior.
Colocando em termos mais simples, as suas ações em geral terão um preço maior por
dólar de lucro. No entanto, se a economia como um todo estiver se deteriorando, o
índice PL (Preço/Lucro) do banco irá cair, o que equivale a dizer que o seu preço irá
cair, mesmo que os seus lucros estejam indo bem. Nunca se sabe, mas os investidores
provavelmente pagariam um preço maior por dólar de lucro nesse banco do que
pagariam por um banco de qualidade inferior. Esse é basicamente o alcance do impacto
dos fundamentos, sem considerar eventos ligados a notícias.

Os fundamentos não têm nada a ver com o preço efetivo das coisas, apenas com preços
relativos, e mesmo assim o seu efeito é demasiadamente não específico para que tenha
algum valor para os traders, que seguram suas operações apenas de minutos a dias. Em
minha opinião, os traders não deveriam jamais dar nenhuma atenção a fundamentos ou
notícias, porque nenhuma delas pode ser de fato totalmente bem compreendida,
enquanto que o Price Action é inegável, para traders que sabem como lê-lo. Se mais
dólares querem comprar, o preço irá subir e qualquer pessoa pode enxergar isso no
gráfico. Não importa se os fundamentos, notícias ou experts da TV digam que deveria
cair. COMPRE!!!

Essa questão surge com frequência, e a minha resposta mais simples é que eu opero
futuros de moeda e mercados Forex totalmente baseado em Price Action, e não tenho
nenhum interesse em fundamentos.

Deixe eu aproveitar esse momento para falar sobre as diferenças entre um trader e um
investidor. Um trader está procurando por dinheiro rápido. Se ele for um day trader, terá
a intenção de sair entre alguns minutos a até algumas horas. Se ele estiver operando
gráficos diários, irá querer sair entre um dia e pouco mais de uma semana. E como se
opera como um investidor? Um investidor está muito mais inclinado a prestar atenção a
fundamentos, e planeja segurar uma posição por muitos meses ou mesmo anos. Por
exemplo, ele talvez compre GOOG porque entende que a empresa possui uma boa
gestão e um balanço muito forte.

Fundamentos em última análise controlam a direção de qualquer mercado, mas o seu


efeito ocorre ao longo de meses, não dias. Embora se escute traders falando sobre
fundamentos, uma vez que você aprenda a operar, talvez venha a concordar comigo que
eles não são importantes para um trader. De vez em quando ocorre uma ou outra notícia
ocasional que consegue mover o mercado por alguns dias, mas a maioria dos
movimentos que tenham menos de uma semana de duração são baseados em Price
Action. O mercado está constantemente buscando suporte ou resistência, onde então ele
rompe ou reverte. Eu acredito que esse seja o conceito que a maioria dos traders que
geram lucro utilizam para ganhar dinheiro, e você provavelmente irá concordar
conforme for aprendendo mais como se opera online.

Um outro ponto a respeito de fundamentos: eles são bem menos claros do que os gurus
da televisão gostariam que você acreditasse ser. O movimento no gráfico te diz como
operar…te diz se mais dinheiro está enxergando aquela notícia como altista ou como
baixista, e isso é muito mais importante do que a análise feita na TV por alguém que
comprou ou vendeu. O mercado geralmente está extremamente bem balanceado entre
compradores e vendedores, resultando em confusão quase constante, portanto, quando
existe algum tipo de vantagem para algum lado, ela é muito pequena, mesmo para os
melhores traders.

Alguma vez você já aguardou pelo trade


perfeito? Se já, você provavelmente ainda está esperando, porque o que rapidamente
todos nós descobrimos é que nenhuma configuração é suficientemente boa. Existe um
trader institucional comprando e outro trader institucional vendendo a cada tick do
gráfico. Um lado acredita que o mercado irá subir e outro acredita que irá cair. Exceto
durante os 5% do tempo em que está em um forte rompimento, o mercado é bem
balanceado entre compradores e vendedores. Quando a CNBC mostra aquele analista
altista, é fácil concluir que o mercado tenha de ir para cima. No entanto, lembre-se de
que um baixista vendeu para aquele altista, e um é provavelmente tão inteligente quanto
o outro, e você só escutou um dos lados. Você deve lembrar que sempre existe um lado
oposto, e essa é a razão de o mercado existir…ambos os lados precisam um do outro
para atingirem os seus objetivos, tanto de compra quanto de venda.

Além disso, os fundamentos são bem mais complexos do que o que é mostrado na
televisão, e a maioria das instituições já está muito bem informada antes de saírem as
notícias. Eles já se posicionaram antes do preço atual, e você estará delirando se
acreditar que você ou qualquer guru da TV irá conseguir prever o movimento dos
próximos dias baseado em algum incrível fator fundamentalista. Se ele for importante,
as instituições já estarão por dentro e você estará entrando tarde….eles já estão entrando
em operações baseados em notícias que só sairão amanhã!

Além disso, se o futuro ou o Forex de Yen estiverem caindo, seria muito simplista dizer
que isso ocorre porque o Japão está imprimindo dinheiro. Isso talvez seja uma grande
parte da razão, mas muitos traders institucionais pelo mundo estão fazendo trades
baseados em muitas outras razões fundamentalistas que são impossíveis de você saber.
A Arábia Saudita talvez tenha um grande estoque de Yen, mas agora acha que a
economia dos EUA está ficando forte e por isso talvez estejam vendendo Yen para
comprar ações americanas. Um banco na Europa talvez esteja vendendo uma grande
parte dos Yens que tenha nos cofres porque precisa pagar alguma multa gigantesca para
o governo, e a multa tem de ser paga em Euros. Muitas das novas vendas são
simplesmente traders de “momentum”, que estão vendendo só porque a tendência é de
baixa, sem se interessar sobre qual é o motivo real pelo qual o Yen está caindo. Por isso
tudo, eu acredito que se preocupar com fundamentos não é o caminho pelo qual se deve
operar.

Em 2012, a CNBC tinha um programa de TV chamado “Money in Motion” (Dinheiro


em Movimento), e tratava a respeito de trading online de Forex. Eles discutiam todas as
operações tanto em termos de fundamentos quanto de análise técnica, mas apenas
entravam em trades na direção da tendência e quase sempre no suporte ou resistência. A
maioria dos trades era feito por entradas em correções de tendências, com retorno
aproximado de duas vezes o risco. Nos vídeos do meu curso (Brooks Trading Course),
eu falo sobre a matemática que sugere que a maioria dos traders deveria entrar em
trades que ofereçam um retorno de ao menos duas vezes o risco, por isso,
independentemente dos fundamentos, eles costumavam recomendar operações de Price
Action bem razoáveis, com um gerenciamento matematicamente sólido.

Esses traders de televisão faziam alguns comentários professorais a respeito do seu


profundo conhecimento sobre os fundamentos, mas isso era pura balela. O que eles
argumentavam era muito parecido com o que os traders dizem quando operam com um
monte de indicadores. Por exemplo, um trader talvez dissesse: “há uma divergência no
estocástico, portanto irei comprar”. Tendências fortes apresentam incontáveis
divergências em sequência, e traders geradores de lucro jamais iriam apostar em uma
reversão baseados apenas em um indicador. Na verdade, eu acredito que todos os
traders que são lucrativos operam, essencialmente, se não exclusivamente, baseados em
Price Action, mesmo que muitos deles argumentem que também estão adicionalmente
baseando suas decisões em fundamentos ou indicadores.

Se você escutar cuidadosamente o que eles estão falando, eles invariavelmente dirão
que não irão entrar na operação a menos que o Price Action dê suporte ao que eles estão
fazendo, e todas as operações são na direção da tendência e baseadas em suportes e
resistências. Eles então forçam a discussão dos fundamentos para que ela de alguma
maneira caiba no que estão fazendo, mas, na prática, as suas operações são baseadas
inteiramente em Price Action e independentes dos fundamentos. Isso significa que os
fundamentos são inteiramente irrelevantes para o que eles estão fazendo. A mesma
coisa vale para indicadores. Traders bem-sucedidos irão apenas operar se o Price Action
fizer sentido, independentemente do que mostrarem os indicadores ou os fundamentos.

Os mercados Forex são de alguma maneira especiais, conforme tantos anúncios de


corretoras de Forex fazem parecer? De maneira alguma. Simplesmente olhe os três
gráficos do capítulo anterior e se pergunte se você conseguiria dizer qual deles é o EUR
x DOL (EUR x USD). Tenho certeza que você não conseguiria, portanto, você
perceberá que o Price Action é o mesmo em todos os mercados. Eu menciono no curso
que acredito que os gráficos são baseados em genética, já que cada um deles representa
comportamento humano. Se você adquirir a habilidade de ler o que os gráficos estão
dizendo, terá uma vantagem, que é algo necessário para se operar lucrativamente. Eu
não acredito que fundamentos forneçam qualquer tipo de vantagem a um trader.

9.A insensatez de se operar com


indicadores
“O maior prazer da vida é fazer algo que os outros dizem que você não conseguirá
fazer”

Sempre que um trader inicia a sua jornada para aprender a ganhar dinheiro, ele
naturalmente procura por informação, e nesse sentido anúncios de websites se mostram
como recursos razoáveis. Invariavelmente ele irá encontrar muitos que têm uma
aparência extremamente profissional e que mostrarão diversos indicadores. Ele então irá
concluir que telas complicadas com um monte de janelas de cotações, e gráficos cheios
de indicadores são uma necessidade da qual não se pode escapar. No entanto, se ele
parar para escutar traders profissionais falando, ele nunca irá escutar nada a respeito de
indicadores, e ao invés disso apenas escutará que o mercado está testando antigas
máximas ou uma linha de tendência. Como esses traders podem estar ganhando dinheiro
sem usar indicadores? Porque a maioria dos traders que geram lucro possuem uma
abordagem muito simples, geralmente baseada em Price Action, mesmo que isso seja
intuitivo. Eles procuram por suportes e resistências, e observam como o mercado
responde quando chega neles.

Durante um forte rompimento de alta, eles simplesmente compram a mercado e


seguram até que o mercado encontre resistência, onde então realizam lucro parcial ou
total. Durante um forte rompimento de baixa, eles realizam lucro em suportes. Iniciantes
são naturalmente medrosos, e procuram se proteger. Eles buscam gurus e indicadores,
achando que esses deuses irão protegê-lo da sua morte como trader, e o levarão ao
nirvana. O que rapidamente eles descobrem é que continuam perdendo dinheiro, mesmo
quando eles fazem exatamente o que os seus falsos deuses disseram para eles fazerem.
Como isso é possível? Os experts da TV aparentam ser ricos e devem ser grandes
traders! Os indicadores nos anúncios com certeza devem ser o que os profissionais
usam! – O que os iniciantes não percebem é que o trade é muito mais simples e que a
chave para o sucesso vem de dentro. Traders simplesmente devem investir muito tempo
aprendendo a encontrar suportes e resistências, e também como estruturar e gerenciar
operações. Qualquer outra coisa é mentira.

Eu nunca conheci nenhum trader bem-sucedido que baseasse suas decisões operacionais
em gráficos cheios de indicadores. Na verdade, eu acredito que o oposto é verdade.
Indicadores são derivados do preço, portanto, se você puder ler o Price Action, por que
iria adicionar todos esses indicadores que apenas tornam obscuro os gráficos e passam a
falsa impressão de que eles de alguma maneira irão te ajudar a operar melhor? Você
está simplesmente tentando encontrar uma muleta, a qual você espera que te dê suporte
até você finalmente se tornar lucrativo. Traders bem-sucedidos assumem a
responsabilidade por suas decisões, e não procuram por uma força suprema, como um
indicador místico ou um guru da bolsa para guiá-lo ao paraíso financeiro.

Dê uma olhada nos dois gráficos abaixo. O primeiro possui uma aparência que poderia
estar em um anúncio. Vários indicadores coloridos, mas eles tornam muito difícil
enxergar aquilo que de fato você está tentando operar… o preço! O segundo é o mesmo
gráfico, mas dessa vez sem indicadores, exceto pela média móvel exponencial de 20
períodos. Nem mesmo ela não é necessária para que se operar de maneira lucrativa. Eu
a uso porque ela funciona como suporte ou resistência, portanto fornece várias
oportunidades que sem enxergá-la não seriam tão evidentes. Esse gráfico simples
mostra o que eu olho enquanto opero, e a maioria dos traders bem-sucedidos olham para
o mercado de uma maneira similar.

Alguns traders utilizam gráficos de ticks ou de volume, ou ainda um ou dois


indicadores, mas todos eles tomam suas decisões baseados em Price Action. Eles
querem comprar no suporte e vender na resistência, e os melhores traders são
extremamente bons em interpretar as diversas formas que suportes e resistências podem
assumir, e também qual a aparência dos testes que terão boas chances de serem bem-
sucedidos. Quanto mais forte a pressão de compra (eu irei falar sobre isso em um artigo
posterior), maiores as chances de o mercado ir para cima, seja quando ele corrige para
um suporte ou testa uma resistência. Quanto mais forte a pressão de venda, maiores as
chances de queda.

Anúncios e websites tentam te fazer acreditar que você pode enriquecer


se operar um gráfico com um monte de indicadores… mais informação,
mais dinheiro!
Esse é o mesmo gráfico com apenas a Média Móvel Exponencial de 20
períodos. É assim que operadores de Price Action operam. Não esconda
esse monte de informações importantes atrás de indicadores!

Olhe para os dois gráficos acima e conclua qual deles teria maior chance de levar a uma
operação rentável. Um deles possui um monte de indicadores técnicos que tornam o
gráfico extremamente difícil de ser lido. Iniciantes são atraídos para gráficos como este
porque têm medo do preço, e eles constantemente recebem mensagens de anúncios em
websites e revistas que, implicitamente, dizem que adicionar um monte de indicadores
lhes dará a vantagem necessária sobre o cara do outro lado. Eles sabem que o preço
representa a verdade e que eles ainda não conseguem ganhar dinheiro. Esconder o Price
Action é uma maneira de negar a verdade, conforme você irá descobrir enquanto
aprende a operar. Operadores de Price Action preferem o segundo gráfico. Os sinais são
claros, mas leva um bom tempo até que se desenvolva as habilidades necessárias para ir
lendo o gráfico conforme ele vai se desdobrando, e então operá-lo apropriadamente.
Não há nada de mágico; aprender a operar de maneira bem-sucedida é, na verdade, meio
tedioso na maior parte do tempo, mas eu pessoalmente me sinto em paz durante essa
espera.

10.Operando Rompimentos
Mercados são criados por instituições, para que elas possam efetuar trocas entre si com
facilidade, comprando ou vendendo quando bem entenderem, a um preço justo e com
um spread baixo. O objetivo delas é o mesmo que o nosso: querem ganhar dinheiro
operando. O mercado está sempre buscando um preço que seja justo para ambos os
lados, e é por isso que ele passa a maior parte do tempo em lateralidades, que são áreas
de consenso. Por outro lado, Rompimentos para cima e para baixo são momentos
breves, que ocorrem quando tanto compradores quanto vendedores concordam que os
preços estão muito baixos (no caso de um rompimento de alta), ou muito altos (no caso
de um rompimento de baixa), e o mercado precisa se mover rapidamente para uma nova
área de consenso.
Qual é essa área de consenso? É uma lateralidade. É um intervalo de preços onde a
confusão impera, e é por isso que os trades raramente passam confiança. Na maior parte
do tempo, o mercado está fielmente balanceado e existem argumentos razoáveis tanto
para compradores quanto para vendedores. Sempre que você se sentir confuso, sempre
que conseguir pensar em uma boa razão para não entrar naquele trade, ou sempre que
você conseguir enxergar, ao mesmo tempo, compras e vendas que pareçam razoáveis,
então você deve presumir que o mercado está em uma lateralidade. Essa confusão, esse
equilíbrio, é o objetivo de todos os mercados. Eles tentam trabalhar em um preço no
qual os compradores achem que é uma boa compra e os vendedores sintam que faz
sentido vender. Conforme o mercado vai a níveis mais altos dentro de uma lateralidade,
os compradores sentem cada vez menos que é um bom negócio, e acabam comprando
menos.

Vários compradores irão realizar pequenos lucros, portanto nesse momento eles passam
a vender. Os vendedores que há algumas barras estavam vendendo, enxergam agora um
preço ainda melhor, e vendem ainda mais. A falta de equilíbrio tem como resultado os
preços voltando para baixo. Quando o mercado testa o suporte, que é o fundo da
lateralidade, há menos vendedores querendo vender por ali, e existem outros vendedores
que estão realizando lucro de suas vendas anteriores, portanto agora viraram
compradores. Já os compradores enxergam nos preços mais baixos um valor ainda
melhor do que estava até então, e acabam comprando mais. O mercado então acaba
subindo para testar a resistência no topo da lateralidade. Mercados têm inércia, e quando
um mercado está em uma lateralidade, 80% das tentativas de rompimento acabam
falhando.

Eventualmente, um rompimento será bem-sucedido e então o mercado entrará em uma


tendência, correndo para cima ou para baixo para buscar o próximo nível de suporte ou
resistência ou, a fim de encontrar uma faixa de preços na qual tanto compradores quanto
vendedores concordem novamente que vale a pena operar, formando uma nova
lateralidade. Quando um mercado está em tendência, ele constantemente está tentando
reverter, mas por causa da inércia, 80% das tentativas de reversão irão falhar e levar a
correções, para então mais tarde retomar a tendência. Cada tentativa de reversão ocorre
em um nível de suporte ou resistência, mesmo que você não consiga enxergá-lo, e
essencialmente se deve a realização de lucros.

Conforme vai passando o tempo, as correções da tendência vão ficando mais profundas
e mais complexas, e os scalps contra a tendência começam a ser mais significativos no
movimento de preços. Se uma correção começa a acumular muitas barras, a tendência
aos poucos vai sumindo do lado esquerdo do gráfico, e a sua influência em preços
futuros vai diminuindo.

A habilidade mais valiosa que um trader pode desenvolver é a de entender


rompimentos. Rompimentos do que? De qualquer coisa. O rompimento mais simples
que existe é um movimento acima da máxima ou abaixo da mínima da barra anterior,
mas o mercado pode romper acima ou abaixo de máximas anteriores, mínimas
anteriores, linhas de tendência, canais, objetivos de movimentos projetados, médias
móveis, ou qualquer outra forma de suporte ou resistência.

Se a barra atual se move acima da máxima da barra que acabou de fechar, haverá mais
compradores ou mais vendedores? Neste caso você está se perguntando se o
rompimento será bem-sucedido e seguido por um movimento de alta suficiente forte
para proporcionar um ganho na compra, ou se irá falhar e talvez possivelmente reverter,
se tornando o início de uma operação lucrativa na venda. Frequentemente, eu falo em
minhas aulas e no meu curso em vídeo a respeito das características que aumentam as
chances de que um rompimento será bem-sucedido, e elas são sempre relacionadas a
sinais de pressão de compra ou de venda.

Algo importante a ser levado em consideração é o contexto, ou seja, todas as barras à


esquerda. Se o mercado estiver em uma lateralidade de 100 barras, as chances de um
rompimento ser bem-sucedido são pequenas. Mercados têm inércia e tendem a
continuar fazendo o que já vinham fazendo, e durante uma lateralidade a maioria das
tentativas de rompimento tende a falhar, mesmo que o rompimento chegue rápido e com
força ao topo da lateralidade. Esse é um vácuo de compra que está testando a
resistência. Pense no topo da lateralidade (e todos os suportes e resistências) como um
magneto. Quanto mais próximo o mercado chegar desse magneto, mais forte será a
atração magnética e mais rápido o mercado tenderá a ser sugado por ele. Quando é
atraído para a resistência, o movimento é um vácuo de compra. Quando atraído para um
suporte abaixo, é um vácuo de venda. Uma vez que atinja o seu objetivo, (suporte ou
resistência), a força de magnetismo despenca e pode inclusive desaparecer
completamente.

Fortes rompimentos possuem duas ou mais barras de tendência


consecutivas (fechamentos próximos aos seus extremos e geralmente
corpos com tamanho grande). Por exemplo, o rompimento de alta da barra
1 até a barra 2 apresentou 5 barras de alta consecutivas, sendo que 4
delas fecharam próximas às suas máximas, e 7 barras sem nenhum corpo
de baixa. Essa forte pressão de compra aumenta as chances de que
qualquer correção será seguida por ao menos uma segunda perna de alta.
Já o rompimento de alta para a barra 6 foi mais fraco, porque foi
pequeno quando comparado ao rompimento de baixa entre a barra 4 e 5,
além de as barras de alta terem sido mais fracas do que as baixa (elas
tiveram corpos similares, mas com sombras salientes no topo das
barras). Com isso, uma segunda perna de baixa era provável após essa
primeira forte perna de baixa.
Como é que isso ocorre? Em uma lateralidade, conforme o mercado vai subindo,
compradores e vendedores esperam que o mercado atinja o topo. Se você for um
baixista, tenderá a parar de vender uma vez que fique claro que o mercado irá atingir um
nível de resistência mais alto, porque, se você aguardar, poderá vender a um preço
melhor. Isso significa que ocorre uma relativa ausência de vendedores logo abaixo da
resistência. Compradores sabem que uma vez que o mercado se aproxime de uma
resistência, a probabilidade de atingi-la, ou mesmo levemente ultrapassá-la aumenta,
por isso scalpers que estejam trabalhando na compra, como por exemplo firmas de
trades de alta frequência, compram agressivamente. As compras por parte dos altistas, e
a ausência de vendas por parte dos baixistas, geralmente criam uma grande barra de alta,
ou mesmo várias barras grandes de alta, que rapidamente correm para o topo da
lateralidade. Daí então, os compradores realizam lucro e os baixistas vendem
agressivamente.

O resultado é que o mercado reverte, mesmo tendo chegado rápido e com força na
resistência. Esse foi um vácuo de compra até o topo, mas se fosse uma situação inversa,
e o mercado estivesse se aproximando do fundo da lateralidade, provavelmente iria
apresentar um vácuo de venda até o fundo, na forma de uma ou mais barras grandes de
baixa fechando em suas mínimas. Entretanto, considerando que a maioria dos
rompimentos em lateralidades falha, o mercado provavelmente iria então reverter de
voltar para cima. Eventualmente, um rompimento será bem-sucedido e formará uma
tendência. Às vezes, sinais de acumulação de pressão de compra ou de venda dentro de
uma lateralidade podem ajudar um swing trader a se antecipar, mas a maioria dos
rompimentos falha.

Durante fortes rompimentos de baixa, traders irão procurar vender por qualquer razão
(em um rompimento de alta, traders irão usar uma abordagem similar para as suas
entradas na compra). Eles irão vender:

 a mercado;
 qualquer pequena correção, durante a formação da barra ou após ela fechar;
 no fechamento de qualquer barra, seja ela de alta ou de baixa;
 acima da máxima da barra anterior, utilizando ordens limitadas;
 abaixo da mínima da barra anterior, utilizando ordens stop.

O stop de proteção ideal é acima do topo do rompimento (a máxima da barra 1). Alguns
operadores não estão dispostos a arriscar tanto, por isso talvez prefiram usar um stop
financeiro, como 20 pips (ticks) a partir de suas entradas. Lembre-se da matemática. Se
um trader escolher arriscar menos, terá de pagar por isso com uma menor probabilidade
de sucesso. Stops amplos possuem uma maior porcentagem de ganho, mas a perda
ocasional pode ser tão grande quanto a soma de diversas perdas pequenas que
ocorreriam com stops menores. Não existe uma fórmula perfeita, mas alguns stops são
obviamente curtos demais ou grandes demais, e estes não devem ser utilizados.

Outra maneira de se reduzir o risco é ir ajustando o stop para logo acima da máxima da
mais recente barra forte de baixa (ajustar o stop em uma tendência de baixa significa ir
movendo o stop para baixo conforme o mercado continue caindo). Após cada nova
perna de baixa, traders irão descer os seus stops para logo acima da mais recente
máxima mais baixa.
11.Canais de Tendência
por Felippe Aranha | postado em: Conteúdo do curso Best Trades, Convidados Price Action
Manual, Manual de Price Action | 3

17 de maio de 2014, por Al Brooks. Tradução e adaptação: Felippe Aranha

Todo trader quer aprender a ganhar dinheiro, e um fator importante que ele precisa
entender é que qualquer mercado está sempre em um ou mais canais de tendência.
Assim que você vê uma linha, você deve concluir que existe um canal, mesmo que você
não enxergue a segunda linha. Eu fico o tempo todo traçando linhas no gráfico para me
ajudar a antecipar onde o mercado talvez venha a romper ou reverter. Se o mercado
ignorar a linha, simplesmente rompendo de maneira forte, ou se nem ao menos chegar
até ela, eu apago essa linha e também passo a ignorá-la. O canal é para cima em uma
tendência de alta, para baixo em uma tendência de baixa e horizontal em uma
lateralidade. As linhas convergem em um triângulo e divergem em um triângulo
expandido. Quando um triângulo tem angulação positiva ou negativa, eu o chamo de
cunha. No entanto, eu uso o termo de maneira ampla e chamo de cunha qualquer padrão
diagonal que tenha 3 puxadas, mesmo se as linhas do canal forem paralelas e não
convergentes (formato de cunha). Isso não importa, porque o padrão funcionará da
mesma maneira que uma cunha daquelas de livro.

Chamamos de cunha a qualquer padrão que tenha três puxadas, o que


significa dizer que toda cunha sempre será também um teste de uma
linha de canal de tendência, podendo, portanto, levar a uma reversão
ou a um rompimento (por exemplo, a bandeira de baixa em formato de
cunha na barra 14 teve um rompimento de alta). Quando o padrão for
horizontal, chamamos de triângulo. A maioria das cunhas não apresenta
um formato perfeito de cunha, mas ainda assim funcionam como se fossem
perfeitas.
Os computadores que controlam o mercado não se limitam a canais horizontais, e não se
importam se o canal é horizontal ou inclinado, ou mesmo se é agudamente inclinado.
Eles simplesmente seguem gerando trades baseados em linhas, que são um tipo de
suporte e resistência.

Nada é aleatório, porque 70% do volume é feito por computadores, e todos eles se
utilizam de lógica. Quanto mais experiência um trader tiver, mais ele conseguirá
enxergar o que os computadores estão enxergando. Quando um número suficiente de
máquinas enxerga a mesma coisa, o mercado faz algum movimento. Todos os
acontecimentos ocorrem porque uma massa de computadores enxergou a mesma coisa,
e isso cria um movimento. No Mercado não existe nem “ruído” nem aleatoriedade, e
todo tick tem algum significado.

Eu sei que isso talvez soe esquisito, como se fosse uma teoria da conspiração, mas é a
única coisa que eu consigo imaginar que seja consistente com o que eu vejo todos os
dias, e em todos os mercados. Isso simplesmente faz sentido.

Toda linha precisa de ao menos dois pontos. Assim que os operadores enxergam dois
pontos, como uma mínima mais alta após uma reversão para cima, ou um topo duplo em
um mercado lateral, eles traçam linhas e as estendem para a direita. Se, mais tarde, o
mercado retornar para essa linha, eles irão então procurar por uma reversão ocorrendo
nela, que é algo que normalmente acontece. Algumas vezes, a reversão ocorre logo
antes de tocar a linha, e outras vezes ela ocorre após romper além da linha. Se, ao
contrário disso, houver um forte rompimento, eles então irão tentar operar na direção do
rompimento. As linhas com muita frequência são exatas, especialmente no Emini, mas
mesmo assim, em geral os operadores deveriam pensar nas linhas como sendo traçadas
com uma caneta de ponta grossa, ao invés de uma com ponta precisa.

Lembre-se do ciclo do mercado. O mercado está sempre em uma tendência ou em uma


lateralidade. Tendências começam como rompimentos e então fazem a transição para
canais. Canais eventualmente se transformam em lateralidades, que então rompem
novamente, e o rompimento pode ocorrer em qualquer direção.

Uma vez que o rompimento comece a apresentar correções, a tendência terá migrado da
sua fase de rompimento para a sua fase de canal. Alguns canais serão tão inclinados e
estreitos que serão equivalentes a fortes rompimentos. Quando for esse o caso, eles
serão rompimentos em tempos gráficos maiores. Por exemplo, um canal muito estreito
no gráfico de 5 minutos é ao mesmo tempo um rompimento no gráfico de 15 minutos.

Alguns canais são amplos e apresentam swings bem grandes. Outros canais são estreitos
e possuem correções muito pequenas. Se um trader não consegue decidir se um canal é
amplo ou estreito, ele deve assumir que é estreito e apenas operar na direção da
tendência. Se ao invés disso, o canal for claramente amplo, então ele também poderá
considerar trades na direção oposta. Um canal só poderá ser considerado amplo se tanto
compradores quanto vendedores estiverem relativamente fortes, e isso significa que
então esse canal será basicamente uma lateralidade que está inclinada para cima ou para
baixo. Por exemplo, em um canal amplo de alta, um trader poderia comprar para scalps
ou para swings. As correções a partir de novas máximas são suficientemente profundas
para que ele também consiga vender. Considerando que as vendas estariam sendo contra
a tendência, ele deveria sempre sair com scalps de suas vendas.
 

Canais são sempre estreitos ou amplos. Quando são estreitos, opere


apenas na direção da tendência, podendo sair em swings ou scalps.
Quando um canal for razoavelmente amplo, um trader também pode
considerar entrar em trades contra a tendência. Ele deveria concentrar
seus esforços em comprar as correções, porque ainda é uma tendência.
Ele pode sair com swings ou scalps nos trades a favor da tendência,
mas nas operações contra a tendência ele deve sempre sair com scalps.

Uma vez que haja uma correção durante um rompimento, o mercado normalmente
entrará na fase de canal, mas algumas vezes haverá mais um ou dois rompimentos antes
de o canal de fato começar, enquanto que em outras vezes o canal será tão pequeno que
o mercado simplesmente entrará em uma lateralidade. Durante a fase de canal, os
traders serão mais cautelosos em suas entradas. Por exemplo, em um canal de baixa,
eles não irão mais vender abaixo e acima de qualquer barra. Eles irão começar a preferir
vender um pouco mais alto, como por exemplo abaixo da mínima de uma barra que
ocorra em um pequeno rali de alta e próxima à média móvel. Muitos ainda estarão
dispostos a vender acima de barras e escalar vendendo mais acima, mas somente caso a
barra seja parte de um setup de compra que pareça não ter força. A ideia é que, se a
configuração de compra da reversão tiver uma aparência enfraquecida, provavelmente
haverá mais vendedores do que compradores acima da máxima dessa barra de sinal de
compra, por isso faz sentido vender exatamente aonde estiverem entrando esses
compradores que provavelmente irão perder. Por outro lado, quanto mais fortes as
barras de compra (quanto maior a pressão de compra), mais vendedores irão preferir
uma barra de sinal de venda que pareça forte antes de entrarem na venda.

Traders operam canais e lateralidades de maneira similar, já que ambos são áreas de
equilíbrio de forças entre os dois lados. Considerando que um canal é simplesmente
qualquer coisa entre duas linhas, pode-se dizer que uma lateralidade é um canal
horizontal. Em um canal, um dos lados é mais forte, enquanto que em uma lateralidade
ambos são iguais. Em geral, eu uso o tamanho de um scalp para determinar se eu
poderia ou não entrar contra a tendência. Se o scalp mínimo no Emini é de 4 ticks, eu
gostaria de ver um movimento recente que tenha andado 8 ou 12 ticks (para o lado que
você está pensando em entrar) antes de eu considerar uma venda em uma lateralidade ou
em um canal de alta. Similarmente, eu gostaria de ver um rali de 8 a 12 ticks em uma
lateralidade ou canal de baixa antes de considerar fazer scalps na compra. Se eu estiver
olhando para scalps de 20 pips na compra em uma lateralidade ou canal de baixa do
EURDOL(EURUSD), eu primeiro gostaria de ver um rali recente de ao menos 40 pips,
para me certificar de que os compradores têm força o suficiente para mover o mercado
para cima, de modo que o meu scalp seja rentável.

Microcanais

Um microcanal é um canal estreito no qual não existem correções. Por exemplo, se o


mercado estiver subindo por 6 barras e a mínima de cada barra estiver em cima ou
acima da mínima da barra anterior, esse então será um microcanal de alta de 6 barras.

Microcanais devem ser vistos como se fossem rompimentos, e a maioria deles de fato é
um rompimento em tempos gráficos maiores. Quando as barras são pequenas, é fácil se
distrair em relação ao que o mercado está tentando te dizer. Por exemplo, se existem 10
barras consecutivas, que podem ser pequenas e sem nenhum atrativo em especial, nas
quais cada mínima é em cima ou acima da mínima da barra anterior, esse será um
microcanal de alta de 10 barras. Isso significa que os altistas venceram as batalhas das
últimas 10 barras, mesmo que as barras e o deslocamento de preços tenham sido
pequenos. Quando um microcanal ocorre cedo em uma tendência, com frequência ele é
seguido por uma forte aceleração e um rompimento. Quando ocorre ao final de uma
tendência, é com frequência um clímax de exaustão, que em breve deverá ser seguido
por uma correção de duas pernas.

O Mercado subiu por 13 barras sem que nenhuma barra caísse abaixo da
mínima da barra anterior. Isso é um Microcanal, que é uma forma de
canal estreito levada ao extremo.

12.Suportes e Resistências
É difícil ganhar de alguém que nunca desiste”
Escute atentamente aos traders na tv que estejam diariamente ganhando dinheiro, pois
isso pode te ajudar no aprendizado do trading. Alguma vez você já escutou algum deles
falando que fez uma venda por causa de um Harami ou um Dark Cloud Cover? NÃO!!
Eles raramente mencionam algum estudo técnico, incluindo osciladores e bandas. Ouve-
se constantemente eles falando sobre médias móveis, máximas e mínimas anteriores e
linhas de tendência. Isso mostra algo muito importante sobre como traders técnicos
ganham dinheiro: NÃO é a partir de padrões de candles.

Você irá ouvir constantemente traders falando que estão comprando uma ação em uma
tendência de alta porque o preço está corrigindo e testando uma mínima anterior, uma
média móvel, um ponto de rompimento ou o fundo do canal. Eles inclusive comprarão o
fechamento de uma forte barra de baixa que esteja fechando em sua mínima, algo que
um trader que se baseia puramente em candles jamais faria. Quando uma ação está em
uma tendência de baixa eles irão vender uma eventual puxada para uma máxima
anterior, para uma média móvel, para um ponto de rompimento ou para o topo do canal.
Não darão a mínima para qual é a aparência do candle. Para eles, a única coisa que irá
importar é que o preço está na resistência, em um nível que da última vez segurou e
voltou a cair, e que provavelmente isso vai se repetir. Traders profissionais estão muito
mais preocupados em “comprar barato” no suporte (seja para entrar comprado ou para
realizar lucro das vendas) e “vender caro” (para realizar lucro das compras ou para
entrar vendido).

Já quando uma alta for extremamente forte, eles dirão que compraram durante o dia, o
que significa que eles enxergam o mercado como estando na fase de rompimento.
Quando esse é o caso, eles se sentem obrigados a entrar imediatamente, e não a esperar
uma correção, por que ela talvez não venha a ocorrer por um bom tempo, e eles não
querem perder a parte mais forte da tendência. É dessa maneira que muitos profissionais
operam.

Como operar suportes e resistências… você deve saber onde encontrar


movimentos projetados e como traçar canais.
Dependendo do contexto, linhas serão um tipo de suporte e resistência, e tanto
compradores como vendedores sempre iniciam suas operações em algum tipo de
suporte e resistência.

Essa é a minha perspectiva geral. Vou dar um exemplo de compra. Se um comprador


compra no suporte e o mercado sobe, ele ganha um dinheiro. Se, no entanto, o mercado
desaba, ele tem de escolher entre cair fora ou segurar. Muitos dos compradores que
seguram irão escalar conforme o mercado for caindo. O que acontece quando o mercado
finalmente sobe e chega próximo ao seu preço de entrada original? Eles irão cair fora.
Eles saem no zero a zero na primeira entrada e com lucro nas entradas mais baixas.

Portanto, nesse momento os compradores estarão vendendo ao invés de comprar, e


considerando que os vendedores estão sempre vendendo, pode-se concluir que nesse
ponto não existe compra, e o mercado terá de cair se quiser encontrar novos
compradores. Lembrando que os compradores compraram anteriormente nesse ponto
porque era suporte, mas agora estão vendendo no mesmo lugar, pois virou resistência.

Se eles tivessem feito a sua compra original no fundo de um canal de baixa que eles
tenham enxergado como sendo uma bandeira de alta em forma de cunha, então esse
canal estaria inclinado para baixo. Agora que o mercado rompeu abaixo dele,
compradores e vendedores irão enxergá-lo como resistência, e tentarão vender sempre
que o mercado retornar a ele.

Gaps

Eu uso uma definição bem ampla: Gap é qualquer espaço entre suporte e resistência.
Por exemplo, se a barra atual for uma barra de tendência de alta que fecha acima da
máxima da barra anterior, esse espaço é um gap, e essa barra de tendência de alta irá
funcionar exatamente como qualquer outro gap tradicional, da mesma maneira que
funcionaria se fosse por exemplo um gap do gráfico diário.

Gaps de Projeção e de Exaustão estão presentes em qualquer gráfico intraday, mas eu


até hoje eu nunca os vi sendo discutidos por mais ninguém além de mim, mesmo sendo
tão confiáveis a ponto de os computadores estarem claramente usando esses gaps como
níveis para realização de lucros e operações de reversão.

Quando se olha para gráficos diários, gaps são sempre fáceis de serem vistos. Se a
mínima de hoje está acima da máxima de ontem, isso é chamado de gap. Quando ele
ocorre no meio de um movimento, e o movimento termina perto de um movimento
projetado a partir desse gap, ele será chamado de gap de projeção. Quando o gap ocorre
em um movimento tardio e o mercado reverte, nesse caso ele será chamado de gap
exaustão.

Gaps como esse também ocorrem nos gráficos intraday, especialmente em mercados
com baixo volume, mas são extremamente raros em mercados mais ativos. No entanto,
existem outros gaps que são bastante comuns no intraday, mas que não são tão óbvios.
Para mim, um gap é um espaço entre qualquer área de suporte e resistência. Enquanto
um gap de intraday se forma, se você estiver ciente dele, estará preparado. Com
frequência você poderá entrar em trades que usem stops de apenas 2 ou 3 ticks a partir
do seu preço de entrada, e automaticamente isso já te diz que a probabilidade é baixa e
que o retorno provavelmente será grande quando comparado ao risco, mas a matemática
funciona e os computadores com frequência pegam esses trades.

Um exemplo óbvio é quando o mercado sobe para uma área de resistência, corrige e
então dá mais uma puxada. Haverá sempre computadores colocando ordens de venda
um tick abaixo da primeira máxima, arriscando entre um e dois ticks acima para apostar
que haverá um topo duplo e um movimento projetado para baixo. Mesmo quando a
probabilidade é de apenas 20% em algum caso particular (geralmente é 40% ou mais,
dependendo do contexto), se o retorno for 10 vezes maior que o risco, a Equação do
Trader será forte.

Um gap é um espaço entre um nível de suporte e resistência. Cada


retângulo vermelho é um gap entre o fechamento de uma barra e a máxima
de uma ou mais barras anteriores. Cada retângulo verde é um gap entre
a mínima de uma barra e a máxima da barra anterior, e todos esses gaps
com frequência levam a movimentos projetados (essas barras, portanto,
têm potencial para fazerem parte do caminho para movimentos projetados
mais distantes).

Muitos computadores usam gráficos de tick quando querem ser minuciosos, e eles
constantemente avaliam a força das correções. Por exemplo, se existe um rompimento
de alta seguido de uma correção, os computadores avaliarão se a correção veio abaixo
do ponto de rompimento ou não, e, portanto, se houve ou não um gap. Se o rompimento
tiver segurado acima do suporte, o gap terá sido criado e será um sinal de força,
tornando-se com frequência a metade do caminho do movimento. Por isso, os
computadores irão verificar onde o movimento começou, e calcularão um movimento
projetado acima, onde então irão realizar lucro ou até mesmo efetuar novas vendas.
Similarmente, se a barra de 60 minutos for um gap de projeção, a mínima da barra após
o gap geralmente será uma correção bem fácil de se ver no 5 minutos, e a máxima da
barra anterior do 60 minutos geralmente será uma perna de alta também muito clara no
5 minutos. O espaço entre eles será o gap, que com frequência acaba sendo a metade de
um movimento acima.
Existe um tipo particular de gap que eu presto uma atenção especial quando o mercado
está nos primeiros estágios de uma possível reversão. Por exemplo, olhe o gráfico de 5
minutos abaixo.

Gaps de projeção. A máxima da barra 3 estava no mesmo nível e não


acima da mínima da barra 2, e o gap (a barra antes da barra 3 é o gap)
se tornou um gap de projeção. Note como os pontos de inflexão foram
previstos com precisão (linhas paralelas azuis e vermelhas. Isso
acontece porque muitos computadores usam esse conceito em seus
cálculos. Computadores usam matemática como matéria prima, e tanto
gaps quanto movimentos projetados são boas fontes para essa
matemática, por isso são rotineiramente utilizados em algoritmos de
computadores.  

Note como o fechamento de uma das barras foi acima da máxima da barra anterior, e
que a mínima da barra seguinte (barra 7) não veio abaixo daquela máxima. Esse é um
sinal de pressão de compra e aumenta as chances de que o mercado irá continuar
subindo, ao menos o suficiente para um trade. Por isso, esse também é um potencial gap
de projeção. Veja o que acontece uma vez que o mercado suba até o alvo do movimento
projetado. O pequeno pullback mostra que os computadores realizaram lucro parcial
nesse nível projetado. Por isso é importante entender que esses gaps estão presentes em
todos os tempos gráficos e são importantes sinais de força.

Eu também procuro por gaps durante tendências fortes, porque se eles começarem a ser
preenchidos, os trades contra a tendência costumam ser lucrativos. Por exemplo, veja
que durante a queda o primeiro gap permaneceu aberto, mas o segundo foi preenchido.
Tendências tendem a enfraquecer conforme vão avançando, com suas correções se
tornando mais fortes e mais profundas conforme o mercado faz a transição da fase de
canal de tendência para a fase de lateralidade. Uma vez que as correções comecem a
retrair além de pontos de rompimento, traders começarão a apostar contra novos
rompimentos e a escalar seus trades, buscando scalps.

 
Movimentos Projetados

Os movimentos projetados mais discutidos são o “perna 1 = perna 2” e aqueles


baseados em padrões de reversão, como fundos duplos e ombro-cabeça-ombros. Eu
mencionei que gaps intradiarios com frequência levam a movimentos projetados, por
isso, conforme um gap está se formando, operadores costumam entrar durante o
rompimento, esperando que um movimento projetado se desenrole. Uma vez no
objetivo do movimento projetado, operadores irão realizar lucro, enquanto outros irão
apostar contra o movimento, torcendo por uma reversão. Se a tendência estiver muito
forte enquanto atinge o objetivo, é provável que predominantemente haja apenas
realização de lucro, com poucas apostas na direção contrária à tendência. No entanto, se
houver uma segunda entrada, haverá mais operadores dispostos a apostar contra. Por
exemplo, se o mercado der uma subida até um movimento projetado, ou qualquer outra
resistência, corrigir, e então testar a resistência novamente, vendedores estarão mais
dispostos a vender se esse segundo rali parecer mais fraco ou começar a andar para
baixo. Esse será um segundo sinal e terá uma maior probabilidade de sucesso. A maior
parte dos topos surgem a partir de algum tipo de topo duplo, e a maior parte dos fundos
surgem a partir de algum tipo de fundo duplo, mas a maioria deles desses topos e fundos
não chegam nem perto da exatidão dos livros. Se um trader entender o que o mercado
está fazendo, estará apto a enxergar topos e fundos duplos que a maioria dos iniciantes
consideraria muito imperfeitos para serem operados. Por exemplo, um forte rompimento
de alta talvez tenha uma barra de correção e então outra forte barra de rompimento. Se a
barra seguinte for uma barra interna ou uma barra de reversão, esse provavelmente será
um setup de topo duplo, caso o contexto favoreça.

A maioria dos padrões é imperfeita. O rompimento da barra 4 para a


barra 5 foi forte e, portanto, poderia levar a algum tipo de movimento
projetado, e a segunda pernada para cima chegou perto de um perfeito
perna 1 = perna 2. Note como o mercado assumiu que a tendência de alta
se iniciou na barra 4 e não na mínima da barra 3, onde o mercado ainda
estava operando nos dois sentidos. A maioria dos padrões não é
perfeita, mas fornece boas informações para quem entende o que o
mercado está fazendo. Barra 1 e barra 3 formaram um fundo duplo, que
também não foi perfeito; topos e fundos duplos raramente são
perfeitos.
Se estiver tardio em uma tendência, após ela já ter andado umas 20 barras ou mais, se a
barra mais forte de toda a tendência se formar, ou duas barras de tendência muito fortes
com gaps muito grandes, esse normalmente será um gap de exaustão que será seguido
por uma correção maior. Como regra geral, eu procuro por 10 barras e duas pernas
(TBTL), com o mercado provavelmente voltando para testar novamente o início desse
rompimento final. Em uma tendência de alta, isso significará que o objetivo mínimo da
correção é o teste da mínima da primeira barra desse rompimento final, o que muitas
vezes será também um teste da média móvel. Se eu estiver comprado, normalmente vou
aproveitar para realizar lucro. No entanto, se eu já estiver zerado, vou com frequência
montar uma posição nova e vender buscando um scalp, escalando acima e usando um
stop de proteção que seja maior do que a altura deste rompimento final.

Quando a barra ou o par de barras de melhor aparência ocorrer após


umas 20 barras ou mais em uma tendência, geralmente estará criando
um gap de exaustão (um clímax da compra), ao invés de um gap de
projeção. A barra 4 foi a segunda entrada na venda (a primeira entrada
ocorreu duas barras antes) de um topo em forma de bandeira final, que
também foi uma reversão majoritária de tendência com topo mais alto.
Uma reversão forte como esta geralmente terá duas pernas para baixo. A
barra 6 foi uma reversão majoritária de tendência com topo mais baixo,
e a barra de sinal para uma segunda oportunidade de venda, o que
aumenta as chances de sucesso.

Existe outro gap bastante comum que também ocorre tardiamente em tendências, e eu o
chamo de “Barra de Gap da Média Móvel”. Por exemplo, se existe uma forte tendência
de baixa, que agora estiver apresentando uma correção para cima, e uma ou mais barras
fecharem completamente acima da média móvel, eu as chamarei de barras de gap (há
um espaço vazio – gap) entre a mínima da barra e a média móvel). Traders irão com
frequência vender através de ordens stop um tick abaixo da mínima da barra anterior,
buscando um teste do fundo anterior da tendência. No entanto, considerando que a
puxada foi forte a ponto de colocar uma barra inteira do outro lado da média móvel,
causando esse gap, essa queda seguinte deverá ser seguida por uma reversão majoritária
de tendência (que será discutida em um artigo posterior) e um movimento para cima
composto de ao menos duas pernas. Essa reversão para cima geralmente dura por volta
de um terço do número de barras que durou a tendência.
Barra de Gap da Média Móvel (MAGB). O mercado reverteu para cima a
partir da barra 4, cuja máxima fechou completamente abaixo da média
móvel. Uma MAGB geralmente marca a última perna da tendência antes de
haver uma reversão majoritária de tendência, que nesse caso foi
acionada abaixo da barra 7. A MAGB ocorrida na barra 3 falhou, e foi
seguida por mais uma puxada para baixo.

13.Lateralidades
osições de venda.

Quando uma lateralidade é estreita, a maioria dos traders não deveria


operar. Traders experientes e agressivos irão fazer scalps com ordens
limitadas, comprando abaixo de barras no terço inferior da
lateralidade e escalando mais baixo. Também irão vender acima de
barras no terço superior e escalar mais acima. No entanto, sempre que
a lateralidade for muito estreita, eles devem aguardar que haja um
rompimento para cima ou para baixo. Para saber se uma lateralidade é
demasiadamente estreita, uma boa medida é verificar se a altura da
lateralidade é de apenas duas vezes ou menos o tamanho de um scalp
padrão.

Às vezes a lateralidade pode ser extremamente estreita, com várias


barras que só tenham 1 tick de altura, e ainda assim apresentar um
forte rompimento com um volume altíssimo. Esse ocorreu na noite do ano
novo de 2009, e serve como lembrete de que os computadores das
instituições estão sempre em funcionamento, mesmo durante os últimos
minutos do ano, pouco antes de um feriado importante. A barra da 1 pm
negociou 77.000 contratos! Assim como essa foi uma oportunidade muito
rentável para eles, também poderia ter sido para qualquer um de nós
que estivesse preparado para operar.

Essa lateralidade estreita foi uma configuração com potencial de rompimento, o que
significa que um rompimento seguido de um trade de swing era provável, e poderia
ocorrer em qualquer uma das duas direções. Poderia ter havido uma retomada da
tendência para cima, mas nesse caso houve uma retomada da tendência para baixo (a
tendência de baixa anterior à lateralidade estreita foi retomada com o rompimento
abaixo da lateralidade estreita).

14.Reversões de Tendências
“A mulher que segue a manada, geralmente não vai muito além dela. A mulher que
caminha sozinha, tem mais chances de descobrir lugares onde ninguém jamais esteve”.
Albert Einstein

Todos nós operamos para ganhar dinheiro, e o maior medo de um iniciante é perder
dinheiro. Por causa disso, muitos erroneamente tentam se prevenir dessas perdas usando
o menor stop possível, sem levarem em consideração que as outras duas variáveis têm a
mesma importância. Isso faz com que eles sempre tentem comprar o fundo exato ou
vender a máxima exata, porque eles percebem que o stop estará muito próximo à sua
entrada, logo no lado oposto da barra de sinal. Ele enxerga várias ótimas reversões de
tendência em livros e websites, e assume que elas são comuns.

No entanto, ele se pergunta porque é que dia após dia ele assiste ao mercado, e nunca vê
nada parecido com o que ele estava esperando encontrar. Na realidade, o que ocorre é
que tem de haver uma instituição entrando no lado oposto do trade, e nenhuma delas
dará a ele perfeição, pois, se isso ocorresse, ela estaria entrando em uma operação que
seria perfeitamente ruim… uma baixa probabilidade de acerto, onde o risco é muito
maior do que o retorno. Isso significa que infelizmente deve sempre haver uma parte
ruim em qualquer reversão (e em qualquer operação!), algo que faça com que a relação
entre as variáveis probabilidade, retorno e risco seja de alguma maneira atrativa para
ambos os lados.

Quando existe um gap de alta, seguido de um gap de baixa, ou um gap de


baixa seguido, de um gap de alta, uma “ilha” é criada. Se uma ilha se
forma em uma lateralidade, o rompimento a favor da perna anterior
geralmente falha, porque a maioria dos rompimentos dentro de
lateralidades falham. Quando uma ilha se forma em uma tendência,
geralmente é a reversão quem falha, pois, a maioria das reversões em
tendências falham.

Às vezes as “ilhas” levam a grandes tendências. Traders apostando contra a tendência


tem operações de baixa probabilidade, com baixo risco e alto retorno. Outras
instituições entram do outro lado, onde possuem uma alta probabilidade de obter lucro,
mas com uma relação risco/retorno pior. Ambos os lados são aceitáveis. Existem ainda
outros que preferem esperar um forte rompimento antes de entrar em operações, pois
assim as probabilidades se tornam maiores.

O que possivelmente poderia estar errado? O iniciante vê uma barra perfeita de reversão
de tendência, como aquelas dos livros, e o mercado está revertendo para cima a partir de
uma linha de tendência ou algum outro suporte. Essa condição seria perfeita, porém, ele
não prestou atenção ao contexto, que é composto de todas as barras à esquerda.
Tendências, assim como lateralidades, tem inércia, portanto, resistem fortemente às
tentativas de reversão. De fato, 80% delas falham, e se tornam meras bandeiras de alta
em tendências altistas, ou meras bandeiras de baixa em tendências baixistas. Isso é real
para todas as reversões, incluindo padrões de ombro-cabeça-ombro, e topos e fundos
duplos. A maioria das reversões a partir desses padrões se tornará simples bandeiras, e a
tendência continuará em frente. Raramente, haverá reversões, mas você perderá
dinheiro se inconscientemente vender cada topo em forma de ombro-cabeça-ombro,
pois a maioria será simplesmente um triângulo em uma tendência de alta, e será seguida
por preços mais altos.

No entanto, se o contexto estiver favorável, um padrão de cabeça e ombros pode sim ser
algo interessante de se operar. Por exemplo, se existe uma tendência de baixa, e se
forma um fundo em forma de cabeça e ombros, o rali para cima a partir do fundo pode
romper acima da linha de tendência de baixa, que passa na última máxima mais baixa
do canal de baixa. Nesse caso, o ombro direito se tornaria uma simples correção do forte
rompimento desse alta, e, portanto, uma compra do tipo “rompimento e correção”. Em
um caso desses eu prefiro não usar o termo cabeça e ombros, e ao invés disso, prefiro
chamar de rompimento-e-correção, ou de reversão majoritária de tendência, pois esses
termos descrevem mais claramente aquilo que está realmente ocorrendo. Eles implicam
que o contexto está dando suporte à reversão. Cabeça e ombros não dizem nada a você
sobre o contexto, e o uso ostensivo do termo faz com que traders sigam constantemente
procurando por reversões, em situações nas quais eles deveriam estar buscando
oportunidades a favor tendência.

Aliás, eu mencionei anteriormente que tendências são seguidas por lateralidades, as


quais por sua vez são seguidas por continuações de tendências ou reversões de
tendências. Padrões de cabeça e ombros geralmente não tem barras suficientes para
tornar as chances favoráveis à reversão. As probabilidades continuam favorecendo a
continuidade, e isso significa que a maioria dos padrões de cabeça e ombros são
triângulos de tamanho médio (bandeiras de alta ou de baixa) e não padrões de reversão.

A maioria das tendências não é abruptamente revertida e transformada em uma


tendência oposta, geralmente elas têm de primeiramente entrar em uma lateralidade.
Isso significa que a maioria das reversões envolvem lateralidades, as quais geralmente
são bandeiras finais ou reversões majoritárias de tendência. A maioria das reversões
climáticas é geralmente alguma variação de uma reversão em forma de uma pequena
bandeira final. Depois da reversão climática, geralmente irá se formar uma reversão
majoritária de tendência. Por exemplo, depois que uma compra climática reverter para
baixo, geralmente haverá um teste acima, para formar um topo mais baixo de uma
reversão majoritária de tendência com máxima mais baixa, o que geralmente levará no
mínimo a algum tipo de movimento projetado, como por exemplo um “perna 1 = perna
2”.
Bandeira Final e Reversão Majoritária de Tendência

Uma lateralidade horizontal que apareça tardiamente em uma tendência, frequentemente


se torna a bandeira final dessa tendência, como aconteceu nessa imagem acima.
Baixistas venderam abaixo da barra 3, buscando um swing de baixa que pudesse cair
por ao menos dez barras e duas pernas (que é o meu objetivo mínimo). Depois de o
mercado vir abaixo da linha de tendência de alta, seguido de um teste do topo (barra 5
testou a barra 3), traders venderam abaixo da barra 5 (um topo mais baixo da reversão
majoritária de tendência), buscando um swing de baixa.

O rali para a barra 7 durou 9 barras, e teve diversas delas fechando próximas a seus
topos. Também rompeu aquela linha bastante inclinada de tendência de baixa. Isso fez
com que traders procurassem comprar uma reversão para cima depois de haver um teste
abaixo (um teste da barra 6 ou fundo da barra 7). A Barra 9 foi a barra de sinal de uma
reversão majoritária de tendência com fundo mais alto. Toda reversão majoritária de
tendência é também um topo ou fundo duplo (em geral, topos e fundos duplos se
assemelham mais a algo próximo a essa imagem acima, do que com aqueles padrões
perfeitos que você vê nos livros).

Se não houver pressão de compra significativa, são pequenas as chances de que, mesmo
uma forte barra de reversão de alta, leve a uma reversão, pois, o máximo que geralmente
se consegue é uma pequena correção, mas sem um retorno suficientemente grande para
compensar a baixa probabilidade, de modo que o comprador seguiria perdendo dinheiro.
Por outro lado, se houver um rali recente que tenha ido acima da média móvel,
composto por várias boas barras com corpo de alta e fechamentos próximos às suas
máximas, e a venda antes do início desse rali não tiver apresentado fortes barras de
baixa, então as chances de uma reversão lucrativa, onde a recompensa poderia ser ao
menos duas vezes o risco seria maior, e a probabilidade seria de ao menos 40%. Isso
significa que esperar por um contexto mais favorável deixaria a operação
matematicamente saudável, mesmo que a probabilidade seja somente 40% (poderia ser
maior, se o contexto fosse mais forte).

Isso seria uma reversão majoritária de tendência, que é um tipo de fundo duplo. Existe
uma tendência de baixa, seguida de um rali razoavelmente forte, durando cerca de 10
barras. Nesse caso, os sinais de força envolveram diversas barras fortes de alta, e um
movimento que foi acima da média móvel. A forte venda que testou o fundo de baixa
foi fraca. Não importa se essa forte venda foi um fundo duplo perfeito (a maioria dos
topos e fundos duplos não são perfeitos), ou se a barra de reversão de alta formou um
fundo mais alto ou um fundo mais baixo. Todos esses são fundo duplos. Se o
movimento de baixa que vem testar o fundo, vier abaixo dele e se mantiver lá por 5
barras ou mais, fará com que os altistas provavelmente precisem de uma nova forte
perna de alta, rompendo acima da linha de tendência, seguida de um novo teste do
fundo. Resumindo: eles irão precisar esperar uma nova reversão majoritária de
tendência. Uma vez que o movimento para cima se inicie, ele geralmente subirá por ao
menos duas pernas, e geralmente irá testar o topo do canal de baixa. Nesse ponto, uma
lateralidade ampla geralmente irá se desenvolver, mas os altistas ainda terão boas
chances de haver um swing de alta antes de que isso ocorra.

Outra reversão comum é a bandeira final. Em qualquer tendência, depois que ela
reverter, você pode olhar para traz e procurar a última bandeira antes da reversão, e
dizer que essa foi a bandeira final. No entanto, enquanto as bandeiras finais estão se
formando, elas geralmente possuem características que deixam os traders em alerta para
procurar rompimentos falsos, seguidos de reversão. Por exemplo, se uma tendência de
alta que durou um longo tempo, digamos 40 barras ou mais, agora forma uma
lateralidade que apresenta bons trades de ambos os lados (talvez uma bandeira de alta
em forma de fundo duplo, que é um tipo de setup de compra de  2a.máxima, ou um
triângulo), o rompimento para cima talvez venha a falhar, e essa lateralidade pode se
tornar a bandeira final da tendência de alta. Traders irão avaliar a pressão de venda
dentro da lateralidade. Será que houve várias barras de baixa, com corpos de bom
tamanho e fechamentos próximos a seus fundos? O mercado está logo abaixo de uma
área de resistência? O rompimento de alta foi fraco, e haviam duas ou três pequenas
puxadas para cima (como se fosse um topo em forma de cunha)? Se sim, traders irão
procurar vender abaixo da barra de reversão de baixa, especialmente se esta for forte, e
irão procurar por um swing de baixa (ao menos dez barras e duas pernas) até um nível
de suporte. O primeiro alvo é a própria bandeira final, mas se os baixistas romperem
abaixo dela, então traders irão procurar uma média móvel abaixo, ou até mesmo uma
linha de tendência ou um fundo mais alto anterior, talvez baseados na altura da
lateralidade ou no tamanho da última perna da alta.

Existem muitas formas de reversões climáticas, mas fundos e topos em V quase nunca
ocorrem. Eles são todos variações de algum outro padrão, como por exemplo uma
pequena bandeira final. Em geral, a maioria das reversões de tendência dura ao menos
dez barras e duas pernas no tempo gráfico que você estiver acompanhando. Se a
tendência durou 80 barras ou mais, a reversão provavelmente também será uma
reversão no tempo gráfico maior (como por exemplo uma reversão nos 15 minutos, caso
você esteja olhando o gráfico de 5 minutos), e provavelmente irá durar ao menos 10
barras e duas pernas naquele tempo gráfico maior.

O que acontece se você perder a entrada inicial? Somente coisas boas! Uma vez que
você veja que aquela reversão para baixo é mesmo forte (talvez tenha quatro barras de
baixa consecutivas, onde todas fecham próximas a seus fundos), o modo “sempre
posicionado” terá virado para a venda, e a probabilidade dos baixistas aumentará. Sim, o
stop será bem mais distante e restarão menos pontos para se ganhar na forte queda, mas
a probabilidade de um trade lucrativo pode ser de 60% ou mais, o que faz com que essa
seja uma ótima venda.

 15.Operando Day Trades na Abertura


“Se você não estiver disposto a aprender, ninguém poderá ajudá-lo. Se você estiver
determinado a aprender, ninguém poderá impedi-lo.”

A “abertura”, às vezes, permite que traders ganhem bastante dinheiro já a partir da


primeira barra, e isso ocorre cerca de uma vez por semana, ou após algumas poucas
horas de movimento lateral.

A maioria dos traders presta muita atenção durante as primeiras horas, pois esse é o
momento mais provável para que uma configuração de swing se forme.

Se a abertura não entrar imediatamente em tendência, ou ainda, se não houver nas


primeiras barras um teste rápido de suporte ou resistência seguido de reversão para uma
nova tendência, então normalmente haverá a formação de um fundo duplo ou um topo
duplo, que pode levar a um rompimento dessa lateralidade em formação e, no mínimo, a
um movimento projetado baseado nessa lateralidade…

Por exemplo, se abrir abaixo da média móvel, voltar para testá-la (primeiro teste da
média), depois cair novamente, e voltar para testar mais uma vez a média (segundo teste
da média), então traders irão vender esse segundo teste caso ele volte a cair por uma
terceira vez, apostando que esse topo duplo possa se tornar a máxima do dia.

A máxima ou a mínima do dia (ou das próximas 3 ou 4 horas), costuma ocorrer na


primeira barra em 20% dos dias, dentro das primeiras 7 barras do gráfico de 5 minutos
em cerca de 50% dos dias, e dentro dos primeiros 90 minutos em cerca de 90% dos dias.

Por causa dessas altas probabilidades, traders prestarão muita atenção a cada reversão
ou rompimento que ocorram cedo, para ver se conseguem emplacar um swing (uma
operação em que o ganho seja de ao menos duas vezes o tamanho do risco).
Operando a abertura. Uma reversão na abertura, como a correção para o
suporte na barra 4, (uma bandeira de alta em forma de cunha que testa
a média móvel após um gap de alta), ou um fundo duplo, como as barras
8 e 12, (você também poderia considerar a barra 9 ou a barra 10 como
sendo o primeiro fundo, pois essa seria a escolha de alguns
computadores) com frequência precedem trades de swing.

O Emini apresentou uma tendência de alta desde a abertura, após um


forte gap de baixa. Depois, no dia seguinte, apresentou uma tendência
de baixa desde a abertura. Os altistas conseguiram fechar o gap de
baixa, que, portanto, se tornou um gap de exaustão.

16.Modo Sempre Comprado e Modo Sempre


Vendido
Alguns traders estão constantemente com medo de entrar porque estão esperando o
trade perfeito. Eles querem uma alta probabilidade de ganhar muito dinheiro, arriscando
muito pouco. Eles querem trades que se pareçam como os mostrados em todos aqueles
websites que fazem o trade parecer fácil… simplesmente aprenda uma dúzia de padrões
de candlestick e fique rico! Eles ainda não aceitaram que trades perfeitos não podem
existir, porque sempre deve haver uma razão para que uma instituição entre do outro
lado do trade. O resultado é que todos os trades parecem incertos, e todos nós vivemos e
trabalhamos em uma constante cortina de fumaça. Uma vez que o trader aceite essa
realidade, a sua vida operacional se tornará bem mais relaxada. Os traders que ainda
estão com dificuldades com isso, deveriam considerar adotar uma abordagem “Sempre
Posicionado” ao seu operacional. Se um trader olhasse para qualquer gráfico, e fosse
obrigado a entrar na compra ou na venda, a sua escolha seria a direção “Sempre
Posicionado”.

Essa escolha nem sempre é clara, mas quase sempre se consegue determinar um lado.
Às vezes a tendência é tão forte que torna a escolha óbvia, enquanto em outras ocasiões
se tem muito menos certeza. Quando em dúvida, o operador deve assumir que é a
direção do rompimento mais recente de três ou quatro barras. Se ele acreditar que o
mercado está no modo “Sempre Comprado”, ele pode comprar, visando um swing, tanto
a mercado quanto em uma correção, e ele coloca o seu stop abaixo da mínima do
rompimento de alta mais recente. Essa será a mais recente perna de alta forte, que
também é a mais recente retomada da tendência de alta, e geralmente dura entre uma e
cinco barras. Uma vez que ele esteja comprado, ele pode então ir adicionando à sua
posição conforme a tendência continue, sempre trazendo o seu stop para baixo do mais
recente rompimento. Ele também pode realizar lucros totais ou parciais quando atingir
níveis de resistência ou em novas máximas, e então recolocar de volta a sua posição
completa quando houver uma correção. Similarmente, se um trader acreditar que o
mercado está no modo “Sempre Vendido”, ele pode vender a mercado ou durante uma
correção, e colocar o seu stop logo acima da mais recente perna de baixa (o mais recente
forte rompimento de baixa ou a retomada da tendência de baixa mais recente).

Reversão para modo Sempre Comprado. Topos duplos que apareçam


tardiamente em uma tendência, como o que ocorreu entre as barras 3 e 5
(topos e fundos duplos raramente são perfeitos, e a maioria deles se
parece com isso), com frequência se tornam uma bandeira final. Após o
mercado ter tido 5 barras de alta consecutivas, subindo até a barra 7,
traders passaram a entender que deveria haver ao menos uma segunda
perna de alta, e concluíram que o mercado estava agora no modo Sempre
Comprado. Muitos queriam comprar, tanto com uma ordem limitada abaixo
da barra 7, quanto com uma ordem stop acima da barra 8, usando um stop
de proteção abaixo da barra 6, que foi o fundo do rompimento de alta.

Você com frequência escuta traders na TV falando sobre comprar, vender ou segurar.
Isso não faz sentido, porque as duas únicas opções reais são comprar ou vender. Por
exemplo, se o seu amigo tiver uma carteira de $100.000, cheia de ações que o seu
analista indica para “segurar”, e você tiver $100.000 em caixa, você poderia
simplesmente comprar uma carteira idêntica, com as mesmas ações, mesmo que elas
estejam sendo indicadas como “manutenção”, e não, “comprar”. Você então teria uma
carteira idêntica àquela que o analista do seu amigo considerou que valia a pena segurar.
Traders devem olhar a todo instante para o seu portfolio como sendo feito de compras
ou vendas. Se você está com um lucro em uma ação, esse dinheiro não é de outra
pessoa… Está em sua conta, portanto o dinheiro é seu, e segurar não é muito diferente
de alguém que esteja comprando nesse exato instante, usando o mesmo objetivo de
lucro e o mesmo stop que o seu. Essa é a base do modo Sempre Posicionado no
operacional.

Se você olhasse para um mercado, desejando que tivesse comprado mais cedo, e agora
esteja aguardando uma correção, então você deveria comprar a mercado. Se você
acredita que está bom o suficiente para que valesse a pena segurar a operação durante
uma eventual correção, usando um determinado stop e objetivo, você deveria então ir
adiante e comprar agora mesmo. Se você entende que seria melhor comprar uma
correção, então, se você estivesse comprado, você deveria vender e aguardar uma
correção para comprar novamente mais baixo. Traders devem constantemente olhar
para a sua conta, a todo instante, e nenhuma decisão deve ser tomada baseada no preço
que você ou alguma outra pessoa entrou. Isso ignoraria considerações a respeito de
impostos, que obviamente devem ser levados em consideração na hora da decisão mas
são irrelevantes para day traders, dado o curto intervalo de tempo pelo qual eles se
baseiam.

17. Iniciantes Devem Entrar Usando


Ordens Stop
”Tenha paciência. Qualquer coisa é difícil antes de se tornar fácil – Saadi”

Iniciantes devem entrar apenas com ordens stop. Muitas vezes eles aguardam por várias
barras antes de finalmente encontrar uma operação que eles sintam confiança de que
renderá algum dinheiro.

Com o tempo, eles acabam aceitando a importância de respeitar a instituição que estiver
do outro lado de qualquer operação, porque entre 40 a 60% do tempo, essa instituição
irá ganhar e ele irá perder. Essa é a natureza do trade. Durante fortes rompimentos, a
probabilidade de continuação pode ser de 70% ou mais, mas o stop está distante.
Lembre-se, sempre deve haver uma razão para que uma instituição entre do outro lado
da operação. Se você tiver probabilidade alta, então ela terá um retorno grande em
relação ao risco. Exceto durante fortes rompimentos, a probabilidade de que o mercado
se moverá 10 ticks (ou qualquer distância) para cima, antes de se mover os mesmos 10
ticks para baixo, fica entre 40 e 60% (“a regra dos 40 – 60), e se você sempre buscar um
retorno que seja ao menos duas vezes o tamanho do seu risco, você terá uma Equação
do Trader positiva. Isso quer dizer que você irá ganhar dinheiro ao longo do tempo, se
gerenciar as suas operações corretamente.

Em geral, traders deveriam distinguir os mercados como sendo um mercado do tipo


“entrada com stops”, ou como sendo do tipo “entrada com ordens limitadas. Se você
comprar com um stop um tick acima da máxima da barra anterior, você deve assumir
que a instituição que está entrando do outro lado entrou com uma ordem limitada. Se
você tiver vendido com uma ordem limitada na máxima da barra anterior, você deve
assumir que a instituição que comprou de você entrou com uma ordem stop.
Obviamente, você não tem como saber que entrou do lado oposto da sua operação ou de
que maneira ele fez isso, mas isso não importa. Como trader, você deve olhar para cada
rompimento, mesmo um rompimento acima ou abaixo da barra anterior, como tendo o
potencial tanto de ser bem-sucedido quanto de falhar.

A barra de entrada é aquela na qual você entrou em uma operação, e a


barra de sinal é a barra antes dela, que deu a você a razão pela qual
entrar. Os padrões iOi e ii também são sinais. Dependendo da sua
localização, eles podem às vezes ser configurações de “modo
rompimento”, o que significa dizer que traders estarão esperando para
comprar um rompimento acima, ou vender um rompimento abaixo desses
padrões.
Iniciantes devem apenas entrar com ordens stop, porque desta forma o
mercado já estará indo em sua direçãopor pelo menos um tick. No
entanto, traders mais experientes reconhecem que existem situações em
que ordens limitadas são mais adequadas (como na área vermelha, onde o
mercado está dentro de uma lateralidade estreita e em um fraco canal
de baixa). Eles irão então mudar a maneira de operar e comprar abaixo
de barras, na metade inferior da lateralidade ou canal, e escalar mais
abaixo, buscando scalps. Eles também irão vender com ordens limitadas
acima de barras, na metade superior da lateralidade ou canal, escalar
mais acima e buscar scalps.

Uma vez que você tenha uma opinião, você pode estruturar uma operação que faça
sentido, e então você poderá operá-la. Por exemplo, se existe uma pequena bandeira de
alta no topo de uma lateralidade, você sabe que a maioria dos rompimentos falha,
portanto, e probabilidade maior é a de que os vendedores tenham mais força que os
compradores na máxima da barra anterior. Isso significa que você poderia considerar
uma venda com ordem limitada na máxima da barra anterior. Um altista talvez esteja
disposto a comprar com uma ordem stop acima dessa mesma barra, entrando na direção
oposta ao seu trade. No entanto, ele sabe que a probabilidade dessa operação é baixa,
mas ele está disposto a tentar porque ele também sabe que, se o rompimento for bem-
sucedido, o rali talvez busque ao menos um movimento projetado para cima, baseado na
altura da lateralidade. O resultado é que ele entrou em um trade de baixa probabilidade
(um que ele sabia que provavelmente ele iria perder), mas já que o retorno era muito
maior do que o risco, ele sabia que a matemática ainda era boa para esse trade.
Traders iniciantes deveriam entrar sempre com ordens stop, por
exemplo, comprando 1 tick acima da máxima da barra de sinal com uma
ordem stop.

Embora a matemática seja boa para os dois lados do trade, operações de alta
probabilidade são mais fáceis de se gerenciar. Isso porque trades de baixa probabilidade
costumam ter uma aparência ruim mesmo após várias barras após a entrada, por isso o
trader está sempre sendo tentado a cair fora. Se ele sair de vários trades antes de eles
atingirem os seus alvos, ele não irá ganhar aqueles infrequentes grandes ganhos que são
necessários para neutralizar as suas pequenas perdas frequentes, e com isso perderá
dinheiro. Por outro lado, o lado de maior probabilidade de cada trade é mais fácil de se
gerenciar, porque, por definição, você provavelmente irá ganhar dinheiro na maioria dos
trades. Isso significa dizer que você pode fazer bobagens ocasionais e ainda assim sair
vencedor ao longo do tempo. Claro que isso tudo soa muito bem, mas não é fácil.
Lembre-se deve haver algo atrativo para o outro lado em qualquer operação. Se você
está recebendo probabilidade alta, o outro lado recebe ganho alto em relação ao risco, o
que significa dizer que você recebe um potencial de ganho baixo em relação ao risco.
No EURDOL (Forex), se você estiver comprando um forte rompimento no gráfico de 5
minutos, e você estiver entrando na quarta barra desse rompimento, o seu stop será
abaixo da mínima desse rali de quatro barras, o que pode estar a 50 pips (ticks) de
distância.

Além disso, considerando que você está entrando tardiamente, o potencial de lucro
remanescente é menor, e o seu retorno talvez seja apenas do tamanho do seu risco.
Alguns traders preferem trades de alta probabilidade, e isso basicamente se deve às suas
personalidades. Uma vez que eles estão buscando alta probabilidade, o seu retorno é
pequeno, portanto eles são scalpers. O melhor dos scalpers talvez ganhe 90% dos seus
trades, porém, a maioria dos traders bem-sucedidos não consegue operar dessa maneira
tão intensa no longo prazo, e prefere entrar em trades nos quais o retorno seja ao menos
duas vezes o tamanho do risco. Isso significa dizer que se eles acertam cerca de 40%
dos seus trades. Os seus stops talvez sejam atingidos em 40% do tempo, e o restante das
operações são pequenos ganhos e pequenas perdas que basicamente cancelam um ao
outro. Uma vez que o retorno seja de ao menos duas vezes o risco, sua abordagem
operacional é matematicamente sólida, e essa é a abordagem que a maioria dos traders
deveria usar. Em geral, a maioria das suas entradas deveria se dar com ordens stop,
comprando um tick acima da máxima da barra anterior, e colocando o seu stop um tick
abaixo da mínima dessa mesma barra.

Eu sempre quero ver como o mercado responde quando ele atinge áreas de suportes e
resistências, e eu dedico bastante tempo no curso explicando como encontrar as regiões
que os computadores institucionais irão calcular como potenciais suportes e resistências.
No exemplo abaixo, eu destaquei várias linhas traçadas no gráfico. Traders irão realizar
lucros parciais ou totais por volta dessas áreas de suportes e resistências, por isso é
importante saber onde elas estão.

Iniciantes devem procurar por entradas com ordens stop

Eu acredito que a habilidade mais importante a ser desenvolvida é saber avaliar a força
das pressões de compra e de venda. Os trades de maior probabilidade normalmente
ocorrem durante rompimentos, e se você aprender a determinar o quão forte é um
rompimento e o quão provável é a continuidade de uma tendência, você estará dando a
você mesmo uma grande vantagem. Por exemplo, abaixo está o mesmo gráfico, mas
com círculos verdes destacando entradas razoáveis de compra no fechamento de barras,
e círculos vermelhos que seriam vendas razoáveis assim que as barras fechassem.
Esse é o mesmo gráfico e mostra como traders mais experientes odem
entrar também com ordens limitadas ou a mercado.

18.Setups Perfeitos
Quando traders começam a aprender a operar online, eles sentem que deve ser difícil
ganhar dinheiro, pois sabem que estão competindo contra as pessoas mais inteligentes
do mundo. No entanto, eles esperam que haja um atalho, algum setup fácil, perfeito, que
seja muito pequeno para que o Goldman Sachs ou algum Hedge Fund se dê ao trabalho
de operar, e dessa maneira eles poderiam usar esse setup para ganhar seu dinheirinho.

De vez em quando eu recebo emails de algum trader desanimado, me perguntando qual


é o meu setup segredo. Quando eu respondo que não existe um setup segredo que seja
melhor do que os outros, algumas vezes eu recebo uma contra-resposta raivosa, me
acusando de ser egoísta e manter os melhores setups para mim mesmo, e que estou com
medo de entregar de mão beijada a galinha dos ovos de ouro. Nada poderia estar mais
distante da realidade, e isso pode ser afirmado por qualquer pessoa que esteja
familiarizada com o meu estilo de trading. Não há nada que eu esteja escondendo, pois
o que separa traders ganhadores daqueles que ainda não são lucrativos não é uma lista
secreta de setups perfeitos. O que os separa é simplesmente o fato de traders ganhadores
terem experiência o suficiente para operarem de maneira correta, usando os mesmos
setups que estão disponíveis a todos durante o dia inteiro.

Eles simplesmente são melhores em decidir qual o melhor lado da operação a ser
tomado, e em como melhor gerenciar a operação. O que traders frustrados ainda não
entenderam, é que setups perfeitos não tem como existir, pois, é necessário que haja
uma instituição para entrar na ponta contrária da operação. Lembre-se, os mercados
foram criados por instituições, que precisam ter um ambiente para comprar e vender
coisas, e não é possível que uma operação ocorra sem que haja uma maneira para que
tanto o comprador, quanto o vendedor daquela operação possam ganhar dinheiro
(geralmente escalando uma posição, ou fazendo hedge em outros mercados). Nenhuma
operação poderá existir sem que haja uma instituição disposta a entrar como
contraparte. Nós, traders individuais, somos pequenos demais para ter qualquer
influência, e só poderemos ser preenchidos em alguma operação caso exista uma ou
mais instituições entrando exatamente no mesmo preço e na mesma direção que nós (e
outras instituições dispostas a entrar exatamente do lado oposto, entrando na direção
oposta). Se você quiser entrar em uma operação que tenha uma alta probabilidade, de
conseguir um alto retorno, com um risco muito baixo, então adivinhe? Nenhuma
instituição irá entrar do lado oposto, aceitando uma alta probabilidade de sofrer uma
grande perda para tentar um retorno pequeno.

Vamos encarar a realidade. Trata-se de um mercado e existem pessoas espertas em


ambos os lados, e o preço atual é o que ambos os lados determinaram que era justo. Não
importa se você vir algum cara convincente na TV dizendo que está barato. Haverá um
cara igualmente inteligente, que você não está vendo, que crê no exato oposto. Por
causa disso, a vantagem que mesmo os melhores traders possuem sempre será pequena,
e atingir a lucratividade no trade sempre será difícil. É uma pena que tantos websites
tentem fazer parecer que seja fácil… segundo eles, tudo o que você deve fazer é passar
uma semana decorando alguns padrões de candlesticks e você ficará rico!

No fundo, você sabe que não há como isso ser verdade, mas você espera que seja, pois
se sente destinado a conseguir ao menos um pequeno pedaço do bolo; você quer algo
que te faça ser amado e não insignificante, que te permita entrar no seleto círculo das
pessoas de sucesso. Será que é pedir demais por um pouco de lucro, especialmente
considerando que você está disposto a trabalhar duro, e seguir algumas regras
operacionais que um guru de trading afirmou que renderiam $1.000 por dia? Será
que Wall Street não terá alguma piedade de um iniciante e dividirá algumas migalhas?
Talvez sejam apenas migalhas para o Goldman Sachs, mas são suficientemente grandes
para que eu tenha um estilo de vida bem decente. Você está disposto a ser razoável, e
promete não querer demais. Você é uma boa pessoa, e diferenciada. Será que Wall
Street não se importa, será que as firmas de lá não irão pegar leve com você, de modo
que você possa se sustentar, mesmo que de maneira modesta?

Bem, adivinhe? Você não está destinado a nada, mas ainda assim, de fato as coisas
funcionam da maneira que você gostaria que elas funcionassem. Para que se possa
confiar totalmente no mercado, o jogo deve ser totalmente justo, com absolutamente
ninguém recebendo nenhum tipo de privilégio. Você quer que o mercado seja 100%
eficiente e honesto, de modo que ele seja confiável e possa gerar a você ganhos
consistentes, uma vez que você se torne um bom trader. Além disso, você não quer estar
constantemente preocupado que o seu potencial de ganho talvez um dia seja tirado de
você por algum grupo de insiders poderosos que, de alguma maneira, venha a
“aparelhar” o mercado de modo a ajudar a sua panelinha, às custas de todos os demais
participantes. É por isso que é muito bom não estar destinado a nada… isso vale para
todos nós, e mantém o mercado confiável.

A premissa do mercado de “você come o que você caça”, é parte do charme do trading
online, especialmente o day trading. Humanos são naturalmente competitivos, e vencer
em um jogo de grande dificuldade é extremamente gratificante… faz você se sentir
feliz. Ganhar no golfe de um garotinho de 6 anos não tem a menor graça, mas vencer o
Tiger Woods traria um sentimento fantástico! Cada dólar que você ganha está vindo de
alguém, e você não tem direito algum sobre o dinheiro dele a menos que você opere
melhor do que ele. Você tem de conquistar esse dinheiro através de um trabalho de
excelência. Trabalhar duro para aprender alguns padrões não é suficiente para
convencer um trader institucional inteligente de que você merece uma parte do dinheiro
dele.

Como humanos, somos cheios de esperança e confiança. No entanto, eu creio que seria
um abuso de confiança fazer o trade parecer fácil. Operar de maneira rentável é muito
difícil, e requer muito trabalho duro, persistência e várias operações bem feitas, e juntar
tudo isso é muito mais difícil do que parece.

19.Minha Estrutura e Configuração Para


Operar Day Trades

Minha configuração para operar day trades no 5 min do Emini possui uma
média móvel exponencial (EMA) de 20 períodos. Além dela, eu também uso
as EMAs de 20 períodos do 15 e do 60 minutos, programadas de uma
maneira que me permite enxergá-las no próprio gráfico de 5 minutos
(mais abaixo, eu disponibilizo o código para uso na plataforma Trade
Station).

Embora talvez seja difícil de acreditar, eu opero price action utilizando apenas um único
laptop de 13 polegadas, com a plataforma de gráficos “Trade Station” instalada, e ainda
mais um software de uma outra corretora. Um trader não precisa de mais do que isso
para ganhar dinheiro. Se ao final de cada pregão, você imprimir um gráfico de 5
minutos de qualquer ativo, conseguirá enxergar diversos trades. Com um pouco de
experiência, você talvez consiga ver trades em potencial em quase todas as barras do
gráfico! Durante 99% do dia, eu acompanho o gráfico de 5 minutos, normalmente o
Emini, mas algumas vezes eu também opero Forex, futuros de títulos do governo,
petróleo, gás natural, ações e opções. Algumas vezes eu também olho para os gráficos
de 60 minutos, diário, semanal e mensal, os quais eu sempre utilizo para fins didáticos
na minha sala de chat.
Não importa o tipo de gráfico que um trader irá utilizar. Alguns preferem gráficos
baseados em tempo, outros preferem gráficos baseados em ticks, volume, ou outros
fatores, mas isso não importa, pois todos eles mostram a mesma coisa. Que tipo de
gráfico é um gráfico de 5 minutos? Ele normalmente é, de maneira incorreta, chamado
de gráfico de preços. Todos os gráficos de duas dimensões possuem ao menos duas
variáveis, e ambas contribuem para a tendência. Embora uma tendência não possa estar
presente sem que haja movimento de preços, seja para cima ou para baixo, em algumas
tendências o tempo pode ser até mais importante do que o preço, especialmente durante
o seu início. Por exemplo, é comum vermos uma bandeira de baixa continuar corrigindo
mais e mais alto, e então, de repente, romper de vez para cima. A tendência de alta se
iniciou na mínima da queda, mas as primeiras 5 a 10 barras da alta foram fracas e
seriam provavelmente parte de uma bandeira de baixa.

Eu costumo usar a média exponencial de 20 períodos nos meus gráficos intraday. No


meu gráfico de 5 minutos, eu também coloco as médias móveis exponenciais do 15 e do
60 minutos, pelo fato de que o mercado, com frequência, as enxerga como sendo pontos
de suporte e resistência (eu acredito que a média dos 60 minutos é muito mais
importante).

Como os fundos de alta frequência muitas vezes são incrivelmente lucrativos, e estão
recebendo muita atenção da mídia, existe uma moda na qual traders estão buscando
operar gráficos cada vez menores. Eu notei que existem diversas pessoas promovendo
esses gráficos como sendo uma maneira para que traders ganhem muito dinheiro. Eu
acredito fortemente que, fazendo isso, a maioria dos traders só irá perder, e não
conseguirá ganhar no longo prazo caso eles utilizem tempos gráficos demasiadamente
pequenos. No curso eu justifico em maiores detalhes os motivos desta afirmação, mas a
mais fundamental delas é a de que esses tempos gráficos muito pequenos não permitem
que traders tenham tempo suficiente para raciocinar claramente, por isso eles acabam
cometendo um número muito grande de erros. Um gráfico de 5 minutos é um bom
ponto de partida, e eu recomendo evitar qualquer tempo gráfico que possua 20 barras ou
mais por hora.

Gráfico da Sessão Regular ou 24 Horas?

Isso é simplesmente uma questão de preferência. Anos atrás eu costumava operar online
com traders que preferiam usar gráficos de 24 horas. Eles gostavam de entrar em alguns
trades antes da abertura do pregão regular, e também gostavam da sensação de fazer
parte do mercado global durante 24 horas. Funcionou bem para eles, que seguem felizes
com a sua escolha.

No meu caso, eu gosto de me imaginar como estando de alguma forma ligado ao


mercado de ações, que é o epicentro financeiro mundial, e a sessão regular obviamente
espelha esse mercado com mais exatidão. Além disso, muitas das minhas decisões são
apoiadas em linhas de tendência, e acredito que as linhas do pregão regular sejam muito
mais precisas, porque existe um excesso de ociosidade durante a noite. Eu não gosto de
dar às horas fora do pregão o mesmo peso que dou às horas normais, pelo fato de o
volume de negociação ser muito menor. Eu acho essas horas “extras” menos
importantes. Se eu estivesse operando um gráfico de tick isso não teria importância,
porque aquelas horas de volume fraco estariam comprimidas. No entanto, em um
gráfico de 5 minutos, 1 hora às 2:00 am ocupa o mesmo espaço na tela que uma hora
durante o dia, mesmo ela sendo bem menos relevante. Por fim, eu sou minimalista, e
não gosto de acompanhar mais do que um único gráfico. Eu já enxergo mais de 50
trades por dia em um gráfico de 5 minutos de uma sessão regular, e não tenho a
necessidade de enxergar mais do que isso.

Códigos de indicadores para a “EasyLanguage” (linguagem da plataforma Trade


Station)

Eu escrevi, na linguagem da plataforma Trade Station, os códigos dos indicadores que


mostram, de maneira bastante precisa, as médias exponenciais do 15 e do 60 minutos.

EMA do 15 minutos mostrada em um gráfico de 5 minutos

Inputs: length(20);
If CurrentBar = 60 then Value1 = xaverage(C, 60);
If CurrentBar > 60 then begin
If Fracportion(time/15) = 0 then begin
value1 = value1[1] + (2 / ( Length + 1 )) * ( C – value1[1] );
Value2 = value1;
Plot1(value1, “15 min 20EMA”);
end
else begin
Value2 = value1 + (2 / ( Length + 1 )) * ( C – value1[1] );
Plot1(value2, “15 min 20EMA”);
end;end;

EMA do 60 minutos mostrada em um gráfico de 5 minutos

Inputs: length(20);
If CurrentBar = 240 then Value1 = xaverage(C, 240);
If CurrentBar > 240 then begin
If Fracportion((time – 30)/100) = 0 or time =1315 then begin
value1 = value1[1] + (2 / ( Length + 1 )) * ( C – value1[1] );
Value2 = value1;
Plot1(value1, “60 min 20EMA”);
end
else begin
Value2 = value1 + (2 / ( Length + 1 )) * ( C – value1[1] );
Plot1(value2, “60 min 20EMA”);
end;end;

 
Minha configuração para os gráficos diário, semanal e mensal

Algumas vezes, eu uso médias simples de 50, 100, 150 e 200 em gráficos
diários, semanais e mensais, mas raramente eu presto qualquer atenção
a elas enquanto decido se entro ou não em operações. Assim, como
qualquer média móvel, essas são com frequência áreas de suporte e
resistência, mas eu acho que existem outros tipos de suportes e
resistências mais confiáveis. Eu desenhei elas bem mais grossas na
imagem acima, para que você possa enxergá-las de maneira mais fácil,
mas eu uso elas nos meus gráficos de maneira bem mais discreta, pois
não quero me distrair com algo que raramente uso.
Opere todos os mercados e tempos gráficos da mesma maneira.

Como operar tempos gráficos diferentes no Forex? Opere todos da mesma


forma!

Uma das premissas do price action é a de que todos os mercados são fractais… se você
removesse os eixos, não conseguiria dizer se aquele determinado gráfico é de 5 minutos,
60 minutos, diário, semanal, ou qualquer outro tipo de gráfico. Os gráficos
simplesmente representam comportamento humano, que por sua vez é baseado em
genética e refletido em cada gráfico, independentemente do tempo gráfico. Operadores
de price action enxergam todos os gráficos da mesma maneira, e utilizam as mesmas
técnicas em todos eles. Você também será capaz de fazer isso, quando aprender a
operar.

Ocorrem apenas algumas poucas entradas por dia?

Com frequência eu leio artigos sobre como operar, e muitos autores fazem parecer que
você só deve entrar em trades que ocorrem em uma pequena porcentagem das barras.
No entanto, se você pensar, grandes instituições estão operando pesadamente em todas
as barras do dia, e se você quiser ganhar dinheiro, deve copiar o que elas estão fazendo.
Com isso, logo você perceberá que normalmente existe uma maneira lucrativa de se
ganhar dinheiro na compra ou na venda, em qualquer momento do dia. Em função
disso, algumas instituições compram enquanto outras vendem, durante todas as barras
do pregão. Muitas delas estão tentando obter ganhos bem pequenos, enquanto outras
estão efetuando operações de proteção (hedging), e escalando para entrar e sair. Esses
tipos de operação estão muito além do que a maioria dos traders individuais deveria
fazer, mas servem para ilustrar que existe um número muito maior de entradas lógicas
durante o dia, do que websites de padrões de candlestick querem que você pense que
tenha.

Você não precisa entrar em todos os trades, mas cada seta verde
representa uma entrada razoável na compra, enquanto cada seta vermelha
representa uma boa venda.

Você deveria entrar ou sair durante todas as barras quando opera day trades em futuros,
Forex ou ações? Óbvio que não, mas é bom estar ciente que existem oportunidades de
operações a cada segundo do dia, não apenas quando um certo padrão está presente. Se
você entender o ciclo do mercado, o que o mercado está fazendo naquele determinado
momento, e como estruturar e gerenciar operações, você estará em condição de fazer
ótimos trades durante todo o pregão.

Eu falo sobre técnicas para se entrar em todas as fases do ciclo do mercado, mas a
maioria dos traders irá se sentir mais confortável com alguma abordagem em particular,
e não irá operar durante a maior parte do tempo, pois as condições estarão fora da sua
zona de conforto. Cada um de nós tem a sua própria personalidade, que se encaixa
melhor a um determinado ambiente. Parte da nossa jornada está em aprender qual é essa
zona de conforto, e tentar se manter dentro dela enquanto opera.

O curso discute técnicas de entrada e saída, assim como gerenciamento de recursos


referente a todas as partes do ciclo de mercado, e eu desenvolvi esse curso justamente
para ajudar você a aprender a operar.

20.Tamanho da Conta na Corretora


*nota do tradutor: “leve em consideração que este artigo foi escrito a partir da
visão de um norte-americano, e que as realidades brasileira e portuguesa são
diferentes.” – Felippe Aranha

Um trader de Forex, especialmente um que faz day trades, provavelmente pode iniciar
com uma conta de $1.000. Eu já vi anúncios sugerindo que um trader de Emini
conseguiria ganhar dinheiro operando uma conta de apenas $500. Para mim, isso seria
um erro. Um trader iniciante provavelmente irá perder por no mínimo um ou dois anos,
embora ele provavelmente venha a ter alguns bons momentos, nos quais ele sairá
ganhador por vários dias em sequência. A realidade é que a maioria dos traders jamais
consegue se tornar consistentemente lucrativo. Algumas das razões mais comuns são a
falta de recursos e a inabilidade de poder operar por um tempo suficiente, a fim de
desenvolver as habilidades necessárias para ganhar dinheiro.

Muitos traders que conseguem se manter por tempo o suficiente para se tornarem
consistentemente lucrativos, enxergam as perdas como sendo o custo do aprendizado.
Eles sabem que estão competindo contra profissionais, com diplomas que os prepararam
para operar os mercados, mas eles estão tentando acumular experiência o suficiente para
que possam se tornar competitivos. É possível ser feito, mas normalmente leva um
longo tempo para que você fique bom.

Se uma pessoa começar operando o Emini durante a fase de aprendizado, ela


provavelmente irá precisar de, no mínimo, uns $10.000 a $25.000 (Dólares). Mesmo
que ela tenha $100.000 para começar, e queira operar o Emini, eu acho que ainda assim
ela deveria operar apenas um contrato, até que ela esteja consistentemente gerando
lucro. Se ela não puder perder mais do que $5.000, e deseja operar day trades, ela
deveria olhar para outros mercados, como por exemplo para alguma ação de grande
volume, ou para algum ETF com cotação menor do que $20, e que tenha swings de uns
20 centavos; em janeiro de 2013, possíveis candidatos incluíam BAC, FAZ e XIV.

Outra alternativa razoável seria operar opções semanais do SPY, conforme eu mostro
durante o curso. Se um trader comprar uma put ou uma call dentro do dinheiro, ou
levemente fora do dinheiro, o custo costuma ser de menos de um Dólar, e
frequentemente abaixo de 50 centavos de Dólar. Mesmo que ele venha a perder, a perda
provavelmente seria menor do que 20 centavos de Dólar (ou $20, já que cada opção
representa 100 cotas), desde que ele gerencie o trade razoavelmente bem, e isso poderia
manter as perdas sob controle durante o período de aprendizado. Porém, como é que ele
vai ficar rico buscando apenas $10 a $20 de ganho por operação? Não vai, mas o
objetivo não é esse. Ao operar dinheiro real, em mercados reais, ele está tentando afiar
os seus conhecimentos, até um ponto em que ele se torne consistentemente ganhador.
Daí então, ele pode aumentar o seu volume e adicionar novos mercados. Nesse
momento, o seu objetivo deixa de ser o aprendizado para se tornar a geração de renda.

21.Tamanho da Posição
Um iniciante é rápido em fazer a conta: “se eu ganhasse $100 por dia com um contrato,
eu ganharia $2milhões por ano com 100 contratos!”. Ele se imagina operando grandes
posições, e, mesmo quando no início está operando um tamanho que na cabeça dele é
pequeno, em geral ele está operando posições muito maiores do que ele deveria. Mas
como um iniciante poderia saber se o tamanho da sua posição está demasiadamente
grande? Simples, ele só precisa perguntar a si mesmo: “eu gerenciei todas as minhas
operações de hoje da maneira que eu deveria ter gerenciado, ou houve diversos trades
no dia nos quais eu saí muito cedo, pois estava nervoso com o tamanho da perda caso o
meu stop fosse atingido?”. Se a resposta foi que ele deixou de gerenciar corretamente a
sua operação por causa disso, então o tamanho estava maior do que ele poderia suportar.
Lembre-se de que ele está tentando competir contra computadores, os quais não têm
nenhum tipo de sentimento e não sentem absolutamente nada.

A minha recomendação é a de que os traders devem operar posições do tamanho “não


estou nem aí”, e qualquer que seja o tamanho que ele achar que isso seja, ele deve então
operar de 50% a 75% menor, de modo que, de fato, ele não ligue caso a posição ande
contra. Ao longo do tempo, ele irá conseguir encarar posições maiores sem ligar para as
perdas, mas, se por acaso acontecer de ele ter aumentado a posição muito cedo, antes de
estar preparado para isso, lembre-se de que ele sempre terá a opção de voltar atrás,
diminuir, e no futuro aumentá-la novamente. Quando eu digo isso aos traders, alguns
deles ficam muito bravos, e me perguntam como é que eu espero que eles um dia
fiquem ricos operando assim tão pequeno. Traders bem-sucedidos não ficam o tempo
todo pensando em ficar ricos, embora muitos deles acabem ficando.

Ao invés disso, tudo o que eles pensam durante o dia todo é em fazer a coisa certa. Esse
é o objetivo principal. Eles sabem que se fizerem isso ganharão dinheiro, e esse é o
segundo objetivo. Às vezes, eles ganharão muito dinheiro, que é o terceiro objetivo, mas
eles jamais se preocupam demais com isso. Lembre-se, a maioria dos traders bem-
sucedidos não ganha $100 milhões por ano. No entanto, muitos ganham bem mais do
que os médicos e advogados mais bem-sucedidos, e isso é mais do que suficiente para
que se viva uma vida plena.

Existe uma outra observação a respeito do tamanho da posição: ela deve sempre ser
determinada levando-se em consideração o número de ticks até o seu stop de proteção.
Por exemplo, se normalmente você arrisca 20 pips em uma operação de $100.000 no
Forex, mas dessa vez quiser operar um forte rompimento, cujo início está há 40 pips de
distância do preço atual, então você deve operar apenas metade do seu tamanho usual.
Nesse dado exemplo, você então operaria uma posição de $50.000. Uma outra
observação para você refletir, é que, se você comprou esses $50.000, e o rompimento
continuou subindo por mais 40 pips sem ter havido uma correção, o seu stop agora
estará 80 pips abaixo do preço atual!

Lembre-se, o seu preço de entrada é irrelevante, e o que realmente importa é aonde você
irá colocar o seu stop. Se no exemplo anterior você estiver agora arriscando 80 pips, e
normalmente você arrisca apenas 20 pips, você deve realizar lucros parciais, de modo a
reduzir a sua posição para 25% do seu tamanho padrão. Nesse caso, você realizaria
lucro de metade da sua posição atual, que por sua vez já era metade da sua posição
padrão, e ficaria com uma posição de apenas $25.000. Se houver uma correção, seguida
por um sinal de compra, e o stop da nova posição for de apenas 20 pips, daí então você
poderá montar uma posição usando o seu tamanho padrão de $100.000, o que significa
dizer que você poderá agora comprar mais $75.000 e colocar o stop da posição inteira
em 1 pip abaixo da nova barra de sinal, que neste exemplo está 20 pips abaixo da sua
última entrada.

22.Gerenciamento de Operações

“Nada poderá lhe trazer paz, a não ser você mesmo – Ralph Waldo Emmerson”

Como é possível que o Goldman Sachs possa estar comprando, enquanto o Morgan
Stanley esteja vendendo, e ambos ganharem dinheiro? Isso se deve ao fato de os dois
saberem gerenciar os seus trades… eles aprenderam a operar! Eles se utilizam de
estratégias complexas que envolvem o uso de hedging e técnicas para escalar a entrada e
a saída de posições, mas a mensagem aqui é bem clara: gerenciamento de operações é
muito importante. Você deve saber colocar e ajustar stops de proteção, assim como
objetivos de lucro. Traders mais experientes também irão escalar as suas operações,
tanto quando o trade vai a favor, quanto quando ele vai contra. Isso tudo é muito mais
importante do que a habilidade de simplesmente reconhecer padrões de candle, e eu falo
sobre essas técnicas ao longo do curso.

Operar Swings ou Scalps?

Quando um trader entra em uma operação, ele deve saber quais são os seus objetivos.
Quando estiver operando day trades, ele precisa decidir se aquele trade será um scalp ou
um swing. A maioria dos iniciantes são atraídos para scalps, pois pensam que pelo fato
de o stop ser mais curto, seu risco será menor. No entanto, o que eles não levam em
consideração é que eles teriam de acertar 70% ou mais dos trades para que sejam
consistentemente lucrativos, e ainda por cima teriam de manter essa marca por anos.
Pouquíssimos traders conseguem chegar a esse ponto, e o resultado é que a maioria dos
scalpers “sangra até a morte a partir de milhares de pequenos cortes de papel” (em
outras palavras, várias pequenas perdas).
A maioria dos traders, especialmente os iniciantes, deveria apenas operar swings, que eu
defino como sendo operações nas quais o alvo em potencial é ao menos duas vezes a
perda em potencial. Lembre-se da equação do trader e da regra de 40 / 60. Considerando
que em 90% dos trades a probabilidade fica entre 40% e 60%, um trader que tente uma
recompensa que seja ao menos duas vezes o seu risco, estará operando de uma maneira
que é matematicamente sustentável, e um bom começo seria buscar reversões
majoritárias de tendência. Por exemplo, se um trader estiver operando o Emini, usando
um stop de 2 pontos, e um objetivo de lucro de 4 pontos, ele provavelmente irá ganhar 4
pontos ou mais em 40% dos seus trades e perder 2 pontos em outros 40% das suas
operações. Os 20% restantes geralmente serão pequenas perdas e pequenos ganhos que
anulam um ao outro. O resultado final será um lucro, e, portanto, uma equação do trader
positiva.

Traders iniciantes com frequência perdem dinheiro porque entram na operação com um
objetivo, mas a gerenciam como se tivessem entrado com um objetivo diferente. No
caso daqueles que operam day trades, isso normalmente acontece porque o trader entrou
com a intenção de segurar para um swing, mas gerenciou como se fosse um scalp. Por
exemplo, se ele vendeu o EUR X DOL (Forex), em uma situação que ele julgou ser de
um forte topo, e estava planejando segurar para tentar um ganho de 100 pips (ticks),
enquanto usava um stop de proteção de 20 pips, mas ao invés disso ele sempre zera esse
mesmo tipo de operação quando atinge um ganho de 10 pips, ele irá perder dinheiro ao
longo do tempo.

Ele talvez consistentemente convença a si mesmo de que o price action se desdobrou de


maneira diferente do que ele esperava, e que isso mudou a sua premissa, justificando a
sua mudança de swing para scalp. No entanto, se ele descobrir que que está fazendo isso
em praticamente todos os seus trades, verá no final que está perdendo dinheiro. Isso se
deve ao fato de que um trade de swing normalmente possui uma baixa probabilidade de
sucesso, mas a recompensa esperada é muitas vezes maior do que o risco e isso cria uma
equação do trader positiva. Se ele sempre aceitar retornos que não sejam várias vezes
maiores do que o seu risco, ele irá perder dinheiro ao longo do tempo se operar trades de
baixa probabilidade, e essa é uma característica da maioria dos trades de swing.

Se um trader ficar sempre mudando de ideia, e frequentemente saindo com ganhos de


scalpers, ele estará na verdade operando scalps, mesmo que achando que está operando
swings. Um setup típico de swing possui cerca de 40% de chances de sucesso. Se um
trader estiver arriscando 10 pips para ganhar 10 pips, ele irá perder dinheiro. Para
ganhar dinheiro em um scalp, o trader precisa de uma probabilidade alta de sucesso
(60% ou mais), porque a sua recompensa normalmente é do mesmo tamanho do risco.

A qualquer instante, e em qualquer mercado, um trader poderá operar de maneira


lucrativa, tanto na compra quanto na venda, se buscar operações de swing. Isso ocorre
porque a probabilidade de sucesso raramente é menor do que 40%, e se ele gerenciar a
sua operação corretamente, segurando por um ganho que seja no mínimo duas vezes o
tamanho do risco, ele irá ganhar dinheiro ao longo do tempo.

Traders só devem operar scalps em operações cuja a probabilidade de acerto seja de


60% ou mais, e a maioria dos operadores não consegue consistentemente manter essa
alta probabilidade de acerto. Portanto, a maioria deveria operar swings em todas as suas
operações (minha definição de swing é a de qualquer trade que você tenha a intenção de
buscar um ganho de ao menos duas vezes o tamanho do seu risco). É importante
destacar que alguns scalpers experientes ganham em 90% do tempo, mas isso é
raridade, e normalmente envolve escalar para entrar e sair de posições. Muitos traders
experientes escalam para entrar em operações, com a intenção de drasticamente
aumentar as probabilidades das suas posições. No entanto, iniciantes devem tomar
muito cuidado com isso, pois quase sempre eles escalam as operações erradas. Um
exemplo comum é o de quando eles escalam em uma situação na qual pensam se tratar
de uma correção, quando na verdade se trata de uma reversão. Numa situação dessas,
eles podem rapidamente perder muito mais dinheiro do que imaginariam ser possível.
Isso faz todo sentido, afinal, se você está tentando obter mais rentabilidade, e deve
pagar por isso com alguma combinação relativa entre incremento do risco e redução do
retorno.

Quando estão falando de gráficos diários e semanais, os operadores normalmente


referem-se a si mesmos como sendo traders ou investidores, e não como traders de
swing ou scalpers, mas a ideia permanece a mesma. Um investidor normalmente entra
em operações de baixa probabilidade, o que significa dizer que ele talvez perca em 60%
ou mais das vezes. No entanto, se o seu retorno médio for várias vezes maior do que o
seu risco, ele sairá no lucro ao longo do tempo. Já um trader planeja manter a sua
posição por entre um dia e uma semana, e procura um retorno pequeno em relação ao
seu risco. Ele apenas poderá fazer isso se a sua probabilidade de acerto for de 60% ou
mais.

23.Escalando Operações

Você já deve ter escutado o termo “custo médio da operação”, que é um termo de
investimentos bastante utilizado. Adivinhe? É uma forma de escalar trades! Escalar
significa simplesmente adicionar à sua posição. Traders podem adicionar a uma
operação que esteja ganhadora ou perdedora, e podem fazer isso tanto em operações a
favor da tendência (escalar em tendências) quanto em operações contra a tendência
(escalar em reversões). Por que alguém se interessaria em escalar uma operação?
Simples, porque isso aumenta as chances de se ganhar dinheiro.

No entanto, por causa da equação do trader, traders sabem que há sempre uma
compensação entre as três variáveis. Por exemplo, se você estiver fazendo algo que
aumente a sua probabilidade de obter lucro, você irá pagar por isso com um retorno
menor ou com um risco maior. A maioria dos traders não deve considerar escalar suas
posições até que estejam consistentemente gerando lucro, e uma vez que estejam
consistentemente gerando lucro, não é obrigatório que comecem a escalar suas posições.
No entanto, é mais uma opção disponível, especialmente para traders que preferem
trades de alta probabilidade e que estão dispostos a abrir mão de um pouco da sua
relação retorno/risco para atingir essa alta probabilidade.

 
Escalar aumenta a probabilidade.

Se um trader tivesse comprado o fechamento da barra 1, pensando que haveria uma


segunda perna de alta, mesmo que houvesse uma correção, o seu stop de proteção
deveria ficar abaixo do fundo do rompimento (a mínima da segunda barra anterior). Ele
poderia aumentar suas chances de obter lucro nessa operação, caso escalasse o trade
mais abaixo. Por exemplo, se ele tiver o costume de sair com scalps de 20 pips, então
ele só deveria começar a escalar a partir de 20 pips abaixo, e, dependendo da
movimentação de preços que se seguir, ele poderia sair da posição inteira na barra 4,
que é o preço de entrada original, empatando na primeira entrada e ganhando 20 pips na
segunda, ou ainda, ele poderia escolher segurar para um swing de parte ou até mesmo
de toda a posição, confiando no seu stop lá embaixo.

Escalando em uma reversão de tendência


Houve um forte rali para a barra 3, que rompeu acima da linha de tendência de baixa e
da média móvel, fazendo com que traders se preparassem para comprar um fundo em
forma de reversão majoritária de tendência. Também houve diversas barras de gap de
média móvel, que, com frequência, precedem a perna final da tendência antes de uma
reversão majoritária. A barra 7 teve um corpo de alta, mas pequeno, e o contexto era
favorável.

Isso foi uma reversão majoritária de tendência com mínima mais baixa, que veio após as
barras de gap ocorridas no ponto 3, portanto, a pressão de compra estava forte, e ainda
houve uma bandeira final em potencial (a lateralidade estreita no ponto 6). Seria
aceitável comprar um tick acima da barra 7 com uma ordem stop, de modo a entrar na
operação. Após a entrada, caso tivessem sido estopados com perda abaixo da barra 7,
poderiam reentrar acima da barra 8, que foi uma barra ainda mais forte, e poderiam
buscar um swing de alta. O mercado deu um rali de 5 pontos, portanto, foi um swing. A
maioria das reversões majoritárias de tendência conduzem a swings que acabam virando
lateralidades, e não reversões para tendências opostas.

Traders experientes, que estivessem confortáveis em escalar seus trades, teriam


adicionado à sua posição na mínima da barra 7, usando um stop longo. Muitos traders
sentem que não são assim tão bons em determinar o exato ponto de inflexão, mas ainda
assim acreditam em sua habilidade de determinar a área aproximada em que ocorrerá a
reversão. Por isso, eles usam stops longos (por exemplo, baseado em um movimento
projetado para baixo, ou em um número fixo de pontos), e operam suficientemente
pequeno, de modo que possam comprar mais abaixo (abaixo da barra 7 ou abaixo de
qualquer uma das barras que formaram a lateralidade estreita do ponto 9), ou, até
mesmo comprar mais alto (como acima da barra 8).
Não havia muita pressão de venda no ponto 5, e a barra de sinal foi fraca, mesmo com
ela vindo após uma pequena 2ª.Mínima, que aliás, poderia ser uma bandeira final. Isso
fez com que traders se sentissem menos confiantes, e, caso eles comprassem essa
reversão majoritária de tendência com mínima mais alta, eles provavelmente teriam
saído abaixo da barra 6, que foi um sinal de 2ª.Mínima bem na média móvel.

24.Operando Opções (puts e calls)

“Pare de se subestimar”

Muito tempo atrás, uma amiga me disse que havia perdido $500.000 da sua conta de um
dia para o outro, em função de um enorme gap na abertura do dia seguinte. A partir
daquele dia, ela decidiu começar a operar apenas opções (puts e calls). A maioria das
vezes em que eu seguro uma posição para o dia seguinte, eu também prefiro usar
opções. Além disso, eu prefiro usar estratégias simples, como por exemplo comprar puts
(opções de venda) e spreads de baixa, quando estou com a cabeça baixista, ou comprar
calls (opções de compra) e spreads de alta, quando eu estou com a cabeça de alta. Eu
acredito que quando uma opção é boa, o trader não precisa de estratégias mais
complexas do que essas para ganhar dinheiro, e um iniciante deve evitar mais
complexidade. Estas são as únicas que você precisa, especialmente se operar opções não
for a sua atividade principal.

Muitos gurus fazem com que operar opções pareça ser muito mais complicado do que
realmente é. Tudo o que um bom trader precisa são estratégias simples e um bom
conhecimento de Price Action. Estratégias complexas e gregas não são necessárias para
que se opere bem opções, e ambas podem te tirar do foco daquilo que é a principal razão
para se entrar em qualquer operação: o que está ocorrendo no gráfico. Eu baseio todas
as minhas operações inteiramente em Price Action, e ignoro totalmente os fundamentos
e as notícias, pois eles já estão incorporados no preço do mercado. Eu acredito
firmemente que Price Action deve ser a base para todo tipo de trading, incluindo o
mercado de opções.

Sempre que eu escuto traders na televisão falando sobre operações com opções, ouço
eles discutindo o Price Action. No entanto, se então começam a falar sobre
fundamentos, eu já desanimo, porque eles jamais entrariam em uma operação a menos
que o Price Action fosse favorável. Se o Price Action estiver forte, eles entrarão nessa
operação independentemente dos fundamentos, mas eles sempre acabam vindo com
alguma análise fundamentalista absurda para dar suporte a algo que eles iriam fazer de
qualquer maneira. Eu acredito firmemente, que a análise fundamentalista de opções que
alguns traders falam na TV, é ignorante e irrelevante, e que na realidade eles se baseiam
apenas em Price Action para realizar essas operações, mesmo que eles não tenham
consciência disso. Eu também acho que eles dizem ter algum motivo fundamentalista
para entrar em uma determinada operação, simplesmente porque acreditam que isso
daria mais credibilidade a eles… isso soa bem na TV! Isso aumenta as chances de eles
serem chamados novamente, que por sua vez aumenta as chances de eles conseguirem
aumentar a sua carteira de clientes, seja qual for a atividade que eles exerçam que seja
ligada à opções.

Quando a YHOO estiver em uma forte tendência de alta no gráfico


diário, compre spreads de alta durante correções.

Eu também opero day trades com opções, geralmente quando o mercado está se
movendo rápido e com grandes movimentos. Por exemplo, se o Emini estiver caindo 20
pontos, mas eu achar que esteja formando climaxes de venda consecutivos, e por isso
acreditar que em breve deve subir forte, eu irei comprar opções semanais de compra do
SPY (um ETF do S&P conhecido como “Spyder”). Eu aprendi ao longo dos anos que,
em dias de forte queda como esses, coisas muito ruins podem acontecer, como por
exemplo algumas corretoras apresentarem problemas para executar ordens. Operar
opções é uma boa maneira de  minimizar o risco, enquanto ainda me permite obter lucro
caso o tão esperado rali venha de fato a ocorrer.

Você também pode gostar