Matheus Candido

ANALISE JSL- Logísticas

1) Análise das decisões de investimento e financiamento quanto às suas

características e evolução
Analisando os ativos da JSl, podemos verificar que seus principais investimentos se
distribuem em imobilizado ( 61%) e Contas a receber+ caixa ( 18%) . Resultado
analisando tbm pela evolução entre o ano de 2015 e 2016 de 586% do contas a receber,
juntamente com os tributos. Como se trata de uma empresa de logística, grande parte de
seus ativos estão em imobilizados do setor de transporte e sua receita oriunda de
prestação de serviços e alocação de veículos.
Concluimos que parte de seus investimentos vem de empréstimos e financiamentos para
renovação e expansão da frota (Imobilizado) que cresceu cerca de 13% de 2015 para
2016 e que uma caracacteristica da empresa é a o recebimento de Contas a receber no
longo Prazo.

2) Analise as decisões de financiamentos quanto às características e

evolução.
 A JSL apresenta um ativo total de 8.868.383 em investimentos total.
Em relação a 2015 a base de investimentos aumento 1% cerca de 124.329, podendo-se
afirmar que é uma empresa de grande porte

 Com a principal atividade de prestação de serviços de transporte, grande parte dos seus
ativos estão no Imobilizado (61%) que corresponde a sua frota e galpões, suas contas a
receber esta localizada principalmente nos ativos de curto prazo até 12 meses (12%) e
Caixa e equivalente a caixa (7%), demostrande que tem uma boa geração de caixa

 A JSL financia seus recursos principalmente através de capital de terceiros, utilizando

financiamentos de longo prazo de sua frota, tendo 608.989 de PL x 8.868.383 de
passivo, visto a atividade operacional da empresa se explica visto ao alto custo de
renovação e manutenção das frotas.

 Houve encurtamento da divida, da qual houve uma redução do Passivo não circulante
em 5% e um aumento de 32% no passivo circulante, dos quais os principais itens que
tiveram aumento foram a obrigação com os fornecedores que cresceu financeiramente
481574 e Outras Obrigações 129.926.

 A empresa apresenta um financiamento de 57% contra 7% de Capital Proprio, o que

demonstra que ela financia via recurso de terceiros. Dentro do passivo a JSL apresenta
grande parte do seu passivo em longo prazo (Não circulante), tendo em sua maior parcela
Emprestimos e financiamento de curto e longo prazo.
3) Analise os resultados quanto a origem dos lucros, evolução dos lucros e
margens e rentabilidade.

 Teve variação da receita em 12,5%, aumentou seu lucro bruto em 14,1%, porem
sua margem bruta se manteve quase inalterada, subindo de 19% (2015) para
19,3% (2016) demonstrando que não houve muito ganho de força competitiva. O
lucro operacional caiu em 14,5% e sua margem operacional de 9,4% para 7,4%

 Os resultados financeiros tiveram um resultado negativamente, resultando em

uma grande queda no lucro Operacional relevante, zerando seu lucro e deixando
com resultado negativo
 O impacto fiscal afetou positivamente diminuindo os prejuízo causados pelo
resultado financeiro.

4) Analise os riscos de curto e longo prazo.

 O ROE da empresa foi negativo ROE= -30,8% visto o LL ter sido negativo em R$
-183.174.Representando a que magnitude da rentabilidade é menor do que a Taxa livre de
Risco (Selic), sendo assim sendo um investimento não tao atraente.

 O Capital de Giro Líquido da empresa caiu de 1,38(2015) para 0,85(2016)

Demonstrando um maior uso de recursos de longo prazo para financiamento de seus
investimentos de curto prazo, que no caso da empresa representa o aumento da frota que
é a responsável pela principal atividade operacional da empresa.
Grande parte do seu conta a receber está até 1 ano, representando 12% do ativo.
 O endividamento da empresa é relevante, principalmente em empréstimos de longo
prazo e Curto prazo, que juntos representam 71% do passivo, porem que se justifica visto
a atividade do setor de transportes e financiamentos de longo prazo da frota.

 O índice da divida- Patrinomio Liquido é de 10,36% que não é grau de endividamento

razoável

 O índice de cobertura de Juros é de -0,66 que representa um prejuízo frente a captação .

Ou seja a operação não conseguiu pagar os juros do período, não sendo capaz de honrar
com suas dívidas, entretanto não é o melhor índice para avaliar visto que atividade chave
da empresa utiliza recursos de longo prazo para financimanto da frota, abate a
depreciação da frota e a receita de Curto Prazo é relativa
Conclui-se que a empresa gera uma receita favorável no curto prazo com sua atividade
operacional, Fretes e serviços(12% do ativo), os ativos circulantes são altamente líquidos,
demonstrando um bom fluxo de caixa, porem correndo grandes riscos sistêmicos de crédito e
Macroeconômicos que podem afetar sua economia. Tem um grau de alavancagem ruim e no
ano analisado de 2016 teve um grande aumento nos custos da atividade operacional,
oferecendo um risco pra empresa, visto ao alto endividamento e rentabilidade negativa.