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DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS

2T21 e 1S21

Divulgação dos
Resultados
2T21 e 1S21

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DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

Eusébio (CE), 06 de agosto de 2021 – A M. Dias Branco S. A. Indústria e Comércio de Alimentos (B3: MDIA3), líder nos mercados de
biscoitos e massas no Brasil, anuncia hoje os resultados do segundo trimestre de 2021 (2T21) e do primeiro semestre de 2021 (1S21). As
informações financeiras intermediárias consolidadas foram preparadas conforme CPC 21 – Demonstração Intermediária e de acordo
com o IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB).

TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS CONTATOS RI

09 de agosto de 2021 Gustavo Lopes Theodozio


Vice-Presidente de Investimentos e Controladoria
Horários: Tel.: (85) 4005-5667
> Português (BR GAAP) E-mail: gustavo.theodozio@mdiasbranco.com.br
11h00 (horário de Brasília)
10h00 (horário de Nova Iorque) Fabio Cefaly
Tel.: +55 (11) 3127-4971 ou Diretor de Novos Negócios e Relações com
+55 (11) 3728-5971 Investidores
Código: MDias Tel.: (11) 3883-9273
Replay: +55 (11) 3127-4999 E-mail: fabio.cefaly@mdiasbranco.com.br
Senha: 30269050
Rodrigo Ishiwa
> Inglês (BR GAAP) Gerente de Relações com Investidores
11h00 (horário de Brasília) Tel.: (11) 3883-9225
10h00 (horário de Nova Iorque) E-mail: ri@mdiasbranco.com.br
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Código: MDias Victor O. Torres
Replay: +55 (11) 3127-4999 Analista de Relações com Investidores
Senha: 77777352 Tel.: (11) 3883-9225
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Cotação:
Fechamento em 29/07/2021
MDIA3: R$ 31,10 por Ação
Valor de Mercado: R$ 10,5 bilhões Website de RI: www.mdiasbranco.com.br/ri

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2T21 e 1S21

M. Dias Branco atinge R$ 1,9 bilhão de receita líquida e


entrega EBITDA 253% maior que o 1T21

Em sintonia com a nossa estratégia de crescimento com lucratividade, a receita líquida do 2T21
cresceu frente ao 2T20 e ao 1T21, respectivamente 5% e 33%, e as margens aumentaram ao longo
dos primeiros seis meses do ano, fruto da gestão de preços, da maior diluição dos custos fixos e das
iniciativas de produtividade e eficiência, como demonstrado abaixo:

Receita Líquida (R$ MM) Preço Médio (R$/Kg) Volume de Vendas (Mil Ton.) Margem Bruta (%)

+5% +25% -16% -5p.p.

+33% +5% +26% +1p.p.

2.029 1.979 536 559


1.885 4,4 32,9% 32,0%
1.702 450 28,6% 26,8% 27,8%
1.491 4,2 416
4,1
356

3,6
3,5

2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21

Sobre os volumes, destacamos que o 2T20 foi marcado pelo aumentado temporário e atípico da
demanda, estimulada pelo auxílio emergencial e pelo aumento do consumo dentro dos lares,
criando uma base de comparação mais difícil para o 2T21. Na comparação com o 2T19, os volumes
do 2T21 ficaram estáveis e a receita líquida cresceu 28%.

Ao longo dos seis primeiros meses de 2021, como demonstrado nos gráficos abaixo, observamos
aumento sequencial da receita líquida, do preço médio, dos volumes vendidos e da margem bruta.
A recuperação dos volumes foi positivamente impactada pelo desempenho nas regiões de Ataque
(Sul, Sudeste e Centro-Oeste) e Defesa (Norte e Nordeste), bem como pela contribuição dos
lançamentos, principalmente aqueles de maior valor agregado, como os biscoitos wafer cobertos
com chocolate branco.

Receita Líquida (R$ MM) Preço Médio (R$/Kg) Volume de Vendas (Mil Ton.) Margem Bruta (%)

+52% +17% +30% +2p.p.

705 673 4,6 163


147 29,7%
612 601 141 140
4,3 4,3 4,3 4,3 113 28,0%
443 436 102 27,5%
26,7% 26,4%
3,9 25,3%

jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21

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2T21 e 1S21

O EBITDA do 2T21 foi 252,7% maior que o registrado no 1T21, fruto da melhora dos volumes, da gestão
de preços, da maior diluição dos custos fixos e da continuidade dos programas de eficiência e
produtividade. Na comparação com o 2T20, como observado no quadro abaixo, a retração é
explicada pelo aumento das commodities em Doláres, pela quedas dos volumes e pelo impacto
desfavorável do câmbio. Adicionalmente, no período, os efeitos não recorrentes totalizaram R$ 14,2
milhões (R$ 29,6 milhões de créditos tributários e R$ 15,4 milhões de despesas não-recorrentes com
COVID e Reestruturação).

EBITDA 2T20 (R$ MM) 225,6


EBITDA (R$ MM)
Efeitos Operacionais (1) (26,5)
Subtotal 199,1
225,6 Câmbio(2) (46,1)
Subtotal 153,0
167,2
Ganhos Não Recorrentes (3) 29,6
Despesas COVID (6,7)
Despesas Reestruturação (8,7)
47,4 EBITDA 2T21 (R$ MM) 167,2
(1) Efeito Preço, Volume de Vendas, Despesas Recorrentes, Custos s/ efeito câmbio e
Ganhos recorrentes com o programa de eficiência e produtividade.
(2) Impacto da desvalorização do Real frente ao Dólar. Não considera as variações
2T20 1T21 2T21 de preço das commodities em Dólar.
(3) Principal fator foi a exclusão do ICMS sobre PIS/COFINS.

Despesas de Vendas (% RL)

21,7% 22,1%
Conforme observado ao lado, a diminuição das 20,1% 19,7%
despesas com vendas (% da Receita Líquida) 17,5%
reflete as medidas de produtividade e eficiência
adotadas ao longo dos últimos trimestres.

2T20 3T20 4T20 1T21 2T21

No 1T21, anunciamos um conjunto de seis medidas táticas alinhadas à nossa estratégia de


crescimento com lucratividade. Dessa forma, até o 4T21, apresentaremos as evoluções de tais
medidas. Abaixo os avanços realizados no 2T21:

Crescimento das Vendas


1. Onda Verde Piraquê!!!
Aceleração do crescimento e expansão nacional:
• Lançamento de itens de maior valor agregado: wafer coberto com chocolate;
• Comunicação: Ações nas mídias dígitais com foco no lançamento do “Comida Di
Buteco”, com a campanha “Juntamos a Fome com a Vontade de ir ao Buteco”;
• Ações no e-commerce e aplicativos de delivery:
o Entramos no Rappi Turbo;
o Campanhas para promover os lançamentos do “Comida Di Buteco” nas redes
Pão de Açucar e Extra;
o Campanhas em diversas plataformas com combos promocionais (leve 4 pague
3).

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2T21 e 1S21

2. Novas Parcerias
Aumentar a capilaridade de nossa distribuição:
• BEES:
o Início das vendas em mai/21;
o Biscoitos e Massas da marca Piraquê;
o Região inicial de comercialização RJ;
• Zé Delivery:
o Parceria confirmada, início das vendas previsto para set/21.

3. Alavancar oportunidades no mercado externo


• 2 novos países;
• 10 novos clientes;
• 2 lançamentos no segmento de private label.

Produtividade e Eficiência
4. Otimização do número de SKUs
• Total de SKUs descontinuados até 30/06/2021: 75 SKUs;
• Unificação de marcas.

5. Adequação do Footprint Fabril e Logístico


• Concluído o fechamento de 2 CDs. Os produtos passaram a ser entregues da fábrica
direto para os clientes;
• Readequação da capacidade de produção, passando de 113 para 106 linhas de
produção ativas de biscoitos e massas: iniciativa suspensa em função da retomada dos
volumes;
• Renegociação das condições comerciais com os operadores logísticos: em andamento.

6. Redesenho Organizacional
• O trabalho se encontra em curso, com o auxílio de consultoria especializada. Seguimos
confiantes que será uma importante fonte de inspiração das melhores práticas de
gestão e produtividade.

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2T21 e 1S21

O quadro abaixo apresenta a evolução, no 2T21, dos principais indicadores de resultados nas
comparações com o 2T20 e o 1T21.

AH% AH% AH%


Principais Indicadores 2T21 2T20 1T21 1S21 1S20
2T20-2T21 1T21-2T21 1S20-1S21

Receita Líquida (R$ MM) 1.978,6 1.885,2 5,0% 1.491,1 32,7% 3.469,7 3.521,9 -1,5%
Volume de Vendas Total (Em mil toneladas) 450,2 536,1 -16,0% 356,4 26,3% 806,6 1.012,6 -20,3%
Volume de Vendas de Biscoitos (Em mil toneladas) 138,5 153,4 -9,7% 97,0 42,8% 235,5 291,3 -19,2%
Volume de Vendas de Massas (Em mil toneladas) 103,4 129,7 -20,3% 71,6 44,4% 175,0 234,6 -25,4%
Market share de biscoitos (volume)* 31,9% 34,5% -2,6 p.p 32,6% -0,7 p.p 31,9% 33,8% -1,9 p.p
Market share de massas (volume)* 31,3% 34,9% -3,6 p.p 32,6% -1,3 p.p 31,4% 33,1% -1,7 p.p
Lucro Líquido (R$ MM) 142,3 152,4 -6,6% 15,0 848,7% 157,3 289,4 -45,6%
Ebitda (R$MM) 167,2 225,6 -25,9% 47,4 252,7% 214,6 454,1 -52,7%
Margem Ebitda 8,5% 12,0% -3,5 p.p 3,2% 5,3 p.p 6,2% 12,9% -6,7 p.p
Caixa (Dívida) Líquidos (R$ MM) (361,5) (332,8) 8,6% (384,9) -6,1% (361,5) (332,8) 8,6%
Caixa (Dívida) Líquidos / Ebitda (últ. 12 meses) (0,5) (0,4) 25,0% (0,5) 0,0% (0,5) (0,4) 25,0%
Capex (R$ MM) 51,6 44,8 15,2% 40,7 26,8% 92,3 101,1 -8,7%
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 365,8 492,4 -25,7% 16,5 n/a 382,3 569,8 -32,9%
(* ) Os v alores apresentados no 2T21 e 2T20 referem-se ao período de mai/jun de 2021 e 2020.

Os v alores apresentados no 1T21 referem-se ao período de jan/fev de 2021.

• Receita
No 2T21, a receita líquida totalizou R$ 1,9 bilhão (+5% vs 2T20 e +33% vs 1T21). Na comparação com
o 2T20, como demonstrado abaixo, os preços foram 25% maiores que os registrados no ano passado
e os volumes retraíram 16% em função da base de comparação mais difícil, já explicada.

Variação na Receita Líquida 2T21 vs 2T20 (R$ MM)

Efeito Volume Efeito Preço

-9,7% -20,3% -19,6% 0,0% 17,1% 15,0% 23,0% 38,8% 26,0% 3,3%

1.885 95 95 86 99 23 2 1.979
64 0 6 132

Receita Biscoitos Massas Farinha Margarinas Outras Biscoitos Massas Farinha Margarinas Outras Receita
Líquida 2T20 e Farelo e Gorduras Linhas de Farelo e Gorduras Linhas de Líquida 2T21
Produtos Produtos

Na comparação com o 1T21, a recuperação das vendas se deu por meio da retomada consistente
dos volumes, bem como pelo aumento de preço médio, necessário para recompor as margens em
um cenário de custos elevados das commodities.

Variação na Receita Líquida 2T21 vs 1T21 (R$ MM)

Efeito Volume Efeito Preço

42,8% 44,4% 13,2% -8,8% 17,1% 0,1% 0,7% -3,0% 11,4% 6,5%

302 140 43 10 6 2 3 12 11 3 1.979


1.491

Receita Biscoitos Massas Farinha Margarinas Outras Biscoitos Massas Farinha Margarinas Outras Receita
Líquida 1T21 e Farelo e Gorduras Linhas de Farelo e Gorduras Linhas de Líquida 2T21
Produtos Produtos

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2T21 e 1S21

Na visão por região, como observado no gráfico abaixo, a receita líquida nas Regiões de Ataque
(Sul, Sudeste e Centro-Oeste) e Defesa (Norte e Nordeste) apresentaram crescimento de 4,7% e 8,5%
respectivamente.

Variação na Receita Líquida por Regiões 2T21 vs 2T20 (R$ MM)

Var. +5,0%
99 35 1.979
1.885 30
Var.
Var. Var.
-46,2%
+4,7% +8,5%

Receita Líquida Região de Região de Exportação Receita Líquida


2T20 Ataque (1) Defesa (2) 2T21

(1) Nota: Região de Ataque compreende Sul, Sudeste e Centro-Oeste.


(2) Nota: Região de Defesa compreende Norte e Nordeste.

Receita Líquida Exportações (R$ MM)


As Exportações, como observado no gráfico
ao lado, crescem de forma acelerada ao -46%
longo dos últimos trimestres. A retração
observada no 2T21 vs 2T20 se deu, 77,3 -0,5%
essencialmente, pela maior base de
comparação do 2T20, impactada por
46,7 45,9
vendas pontuais de massas e farinha de trigo 41,8 41,6
para países da América Latina através de 19,6
12,3 12,4 15,2
programas de ajuda humanitária
relacionados à pandemia.
2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21

Na comparação com o 1T21, crescemos dois dígitos nas Regiões de Ataque e Defesa.

Variação na Receita Líquida por Regiões 2T21 vs 1T21 (R$ MM)

Var. +32,7%
294 0,2 1.979
1.491 194
Var.
Var. -0,5%
Var.
+30,6%
+39,6%

Receita Líquida Região de Região de Exportação Receita Líquida


1T21 Ataque (1) Defesa (2) 2T21

(1) Nota: Região de Ataque compreende Sul, Sudeste e Centro-Oeste.


(2) Nota: Região de Defesa compreende Norte e Nordeste.

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2T21 e 1S21

• Market Share
A M. Dias Branco mantém a liderança nacional 1 em biscoitos e massas. Os reajustes de preços
aplicados para a recomposição das margens, cujo início se deu no 2T20, influenciaram para a
retração de market share, tanto para biscoitos quanto para massas. No entanto, ao longo do 2T21,
apresentamos recuperação.
Biscoitos | Market Share* Massas | Market Share*

-2,6p.p. -3,6p.p.

+0,7p.p
34,5 32,7 34,9
33,9 -0,7p.p. 32,4 -1,3p.p. +0,9p.p
33,3 33,5 33,8 32,6
32,6 31,7 31,9 31,9 31,7 32,4 32,6
31,9 31,2 31,3 31,3
30,4

1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 Jan/21 Fev/21 Mar/21 Abr/21 Mai/21 Jun/21 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 1B21 2B21 3B21

* Source: Nielsen

• Produção Volume de Produção (Mil Ton.) e Nível de Utilização (%)


77,6% 81,9% 90,0%
A retomada dos volumes vendidos no 2T21
1.100
71,0% 80,0%
900 63,8%
contribuiu para o aumento do nível de 56,9% 70,0%

875 51,4% 60,0%


700
742 817
utilização da capacidade de produção,
50,0%
686
500
601 546
40,0%

melhorando a diluição dos custos fixos. 300


30,0%
20,0%
100 10,0%

1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21


Volume de Produção Nível de Utilização

• EBITDA
Encerramos o 2T21 com EBITDA de R$ 167,2 milhões e margem EBITDA de 8,5%. Na comparação com
o 2T20, como observado no gráfico abaixo, os preços das commodities ainda impactaram as
margens, ao passo que ganhos recorrentes foram capturados nas despesas com vendas.

Variação Margem EBITDA (%RL) 2T21 vs 2T20


Var. Margem Bruta (2)

12,0% 0,7% 0,7% 3,1%


2,3% 0,6% 0,7% 8,5%
1,4%

Mg. EBITDA Efeitos Não Trigo e Farinha Óleo Outros Itens da Despesas Despesas Adm. Efeitos Não Mg. EBITDA
2T20 Recorrentes 2T20 de Terceiros e Gordura Margem Bruta com Vendas e Outras Recorrentes 2T21 2T21
(1) (3) (4) (5) (6)

(1) Nota: Efeitos não recorrentes do 2T20.


(2) Nota: % Variação na margem bruta sem considerar a representatividade da depreciação do CPV sobre a receita líquida.
(3) Nota: Desconsidera os efeitos não recorrentes no custo com a COVID-19 (R$ 5,6 milhões).
(4) Nota: Desconsidera os efeitos não recorrentes com despesas com a COVID-19 (R$ 0,7 milhão) e despesas com reestruturação (R$ 1,3 milhão).
(5) Nota: Desconsidera os efeitos não recorrentes com despesas com a COVID-19 (R$ 0,4 milhão), despesas com reestruturação (R$ 7,4 milhões) e

receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 29,6 milhões).


(6) Nota: Efeitos não recorrentes do 2T21 com despesas e custos com a COVID-19 (R$ 6,7 milhões), despesas com reestruturação (R$ 8,7 milhões) e

receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 29,6 milhões).

1 Dados da NIELSEN para o período de janeiro a junho de 2021.

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2T21 e 1S21

Na comparação com o 1T21, como demonstrado abaixo, a melhora das margens ocorreu pela
melhor diluição dos custos e despesas fixas e pelos ganhos recorrentes de eficiência e produtividade.

Variação Margem EBITDA (%RL) 2T21 vs 1T21


Var. Margem Bruta (2)

0,7% 8,5%
0,7%
3,8%

3,2% 0,4% 1,0% 1,6%


0,1%

Mg. EBITDA Efeitos Não Trigo e Farinha Óleo Outros Itens da Despesas Despesas Adm. Efeitos Não Mg. EBITDA
1T21 Recorrentes 1T21 de Terceiros e Gordura Margem Bruta com Vendas e Outras Recorrentes 2T21 2T21
(1) (3) (4) (5) (6)

(1) Nota: Efeitos não recorrentes do 1T21.


(2) Nota: % Variação na margem bruta sem considerar a representatividade da depreciação do CPV sobre a receita líquida.
(3) Nota: Desconsidera os efeitos não recorrentes no custo com a COVID-19 (R$ 5,6 milhões).
(4) Nota: Desconsidera os efeitos não recorrentes com despesas com a COVID-19 (R$ 0,7 milhão) e despesas com reestruturação (R$ 1,3 milhão).
(5) Nota: Desconsidera os efeitos não recorrentes com despesas com a COVID-19 (R$ 0,4 milhão), despesas com reestruturação (R$ 7,4 milhões) e

receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 29,6 milhões).


(6) Nota: Efeitos não recorrentes do 2T21 com despesas e custos com a COVID-19 (R$ 6,7 milhões), despesas com reestruturação (R$ 8,7 milhões) e

receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 29,6 milhões).

• Lucro Líquido
O Lucro líquido cresceu 848,7% em comparação com o 1T21, totalizando R$ 142,3 milhões. Já, no
comparativo com o 2T20, decresceu 6,6%. Como demonstrado no gráfico abaixo, a variação entre
o 2T21 vs 2T20 se deu pelas variações do EBITDA, já explicada anteriormente, e pela variação
negativa do resultado financeiro de R$ 40,0 milhões (Despesas Financeiras de R$ 106,1 milhões +
Receita Financeira de R$ 66,1 milhões), ocasionada por três fatores: (i) despesas financeiras com
variação monetária e juros sobre as debêntures emitidas no 1T21; (ii) custo de contratação de NDFs2;
e (iii) variação cambial das exportações.

Variação Lucro Líquido 2T21 vs 2T20 (R$ MM)

152,4 60,1 66,1 106,1 69,0 142,3

10,7
31,7

Lucro Líquido Variação Depreciação e Receitas Despesas IR/CSLL Efeitos Não Lucro Líquido
2T20 EBITDA (1) Amortização Financeiras Financeiras Recorrentes (2) 2T21

(1) Nota:Variação do EBITDA sem os efeitos não recorrentes.


(2) Nota:Variação dos efeitos não recorrentes do 2T21 (R$ 81,7 milhões) vs 2T20 (R$ 12,7 milhões):
- 2T21 (R$ 81,7 milhões): Considera custos e despesas com a COVID-19 (R$ 6,7 milhões), despesas com reestruturação (R$ 8,7 milhões),
receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 29,6 milhões), receita financeira de atualização monetária dos créditos tributários
extemporâneos (R$ 37,8 milhões) e créditos decorrentes de trânsito em julgado de ação judicial de IRPJ/CSLL (R$ 29,7 milhões).
- 2T20 (R$ 12,7 milhões): Considera despesas com integração da Piraquê (R$ 1,2 milhão), custos e despesas com a COVID-19 (R$ 19,5
milhões), despesas com reestruturação (R$ 3,5 milhões), receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 38,9 milhões), reembolso de
superveniências (R$ 2,2 milhões) e receita financeira de atualização monetária dos créditos tributários extemporâneos (R$ 0,2 milhão).

2 Non Deliverable Forward (contrato a termo de moedas)

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DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

Já no comparativo entre o 2T21 vs 1T21, o crescimento foi impulsionado principalmente pelo


aumento do EBITDA, fruto do crescimento das vendas, da maior diluição dos custos fixos, dos
reajustes de preço e dos ganhos de produtividade e eficiência.

Variação Lucro Líquido 2T21 vs 1T21 (R$ MM)

55,4 88,3
60,1 142,3
111,2 7,5
3,6

15,0
Lucro Líquido Variação Depreciação e Receitas Despesas IR/CSLL Efeitos Não Lucro Líquido
1T21 EBITDA (1) Amortização Financeiras Financeiras Recorrentes (2) 2T21

(1) Nota:Variação do EBITDA sem os efeitos não recorrentes.


(2) Nota:Variação dos efeitos não recorrentes do 2T21 (R$ 81,7 milhões) vs 1T21 (R$ 21,6 milhões):
- 2T21 (R$ 81,7 milhões): Considera custos e despesas com a COVID-19 (R$ 6,7 milhões), despesas com reestruturação (R$ 8,7 milhões),
receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 29,6 milhões), receita financeira de atualização monetária dos créditos tributários
extemporâneos (R$ 37,8 milhões) e créditos decorrentes de trânsito em julgado de ação judicial de IRPJ/CSLL (R$ 29,7 milhões).
- 1T21 (R$ 21,6 milhões): Considera despesas com integração da Piraquê (R$ 0,8 milhão), custos e despesas com a COVID-19 (R$ 7,3
milhões), despesas com reestruturação (R$ 13,7 milhões), receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 27,5 milhões) e receita
financeira de atualização monetária dos créditos tributários extemporâneos (R$ 15,9 milhões).

• Investimentos
No 2T21, investimos R$ 51,6 milhões (+15,2% vs 2T20). Destaque para: (i) equipamentos e
adequações na unidade de Bento Gonçalves (RS); (ii) retrofit de maquinário na unidade de
Madureira (RJ); (iii) aquisição de equipamentos nas unidades Fábrica Fortaleza (CE) e São Caetano
do Sul (SP); e (iv) adequação do CD da unidade do Rio de Janeiro (RJ).

• Dívida, Capitalização e Caixa


No trimestre, as disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais totalizaram R$ 365,8
milhões (-25,7% vs 2T20). Encerramos o período com caixa de R$ 1,6 bilhão (R$ 1,4 bilhão no 2T20) e
endividamento bruto de R$ 1,9 bilhão (estável vs 2T20), resultando em uma alavancagem (dívida
líquida pelo EBITDA últimos 12 meses) de 0,5x (0,4x no 2T20).

10
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

DESTAQUES DE MERCADO
MARKET SHARE
Os gráficos abaixo apresentam o market share Brasil (em % de volume vendido) da M. Dias Branco,
líder nacional nos mercados de biscoitos e massas, e dos principais concorrentes (período
acumulado de janeiro a junho de 2021).

Market Share Biscoitos* - Brasil Market Share Massas* - Brasil


(em % de volume vendido) (em % de volume vendido)

M. Dias
Branco M. Dias
Outros 35,0%
31,9%
Outros 31,4% Branco
31,4%

Empresa J
Empresa A 2,5% Empresa F
Empresa E 8,9% Empresa I
14,2%
4,9% 3,9%
Empresa B Empresa H
Empresa D Empresa C Empresa G
7,6% 6,7%
4,9% 6,8% 9,9%

* Dados da NIELSEN para o período de jan/jun de 2021. * Dados da NIELSEN para o período de jan/jun de 2021.

CANAL DE VENDAS

No comparativo 2T21 vs 2T20, os canais de Distribuidores e Key Account/Rede Regional


apresentaram ganho de representatividade. Em relação ao primeiro, houve aumento no número
de distribuidores.

Mix de Clientes 2T21 2T20 Variação 1T21 Variação 1S21 1S20 Variação

Varejo 25,5% 27,3% -1,8 p.p 27,9% -2,4 p.p 26,5% 27,3% -0,8 p.p
Atacado 20,8% 23,3% -2,5 p.p 21,7% -0,9 p.p 21,2% 24,0% -2,8 p.p
Key Account / Rede Regional 22,9% 19,8% 3,1 p.p 21,6% 1,3 p.p 22,3% 19,8% 2,5 p.p
Cash & Carry 16,8% 16,7% 0,1 p.p 14,7% 2,1 p.p 15,9% 18,2% -2,3 p.p
Distribuidores 8,6% 7,2% 1,4 p.p 7,9% 0,7 p.p 8,3% 6,6% 1,7 p.p
Indústria 1,8% 0,9% 0,9 p.p 1,7% 0,1 p.p 1,8% 0,9% 0,9 p.p
Outros 3,6% 4,8% -1,2 p.p 4,5% -0,9 p.p 4,0% 3,2% 0,8 p.p
TOTAL 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Nota: Mix de clientes, considerando a receita bruta deduzida de descontos e dev oluções.

11
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

Participação na Receita Participação na Receita


Maiores Clientes Vendas 2T21 Vendas 1S21
Líquida de Descontos (%) Líquida de Descontos (%)
(R$ Milhões) * (R$ Milhões) *
Sequência Acumulado Na Faixa Acumulada Na Faixa Acumulada
Maior Cliente 1 214,7 9,3% 9,3% 358,6 8,9% 8,9%
49 Subsequentes 50 689,7 29,8% 39,1% 1.173,4 29,0% 37,9%
50 Subsequentes 100 176,1 7,6% 46,7% 307,3 7,6% 45,5%
900 Subsequentes 1.000 677,2 29,3% 76,0% 1.203,4 29,8% 75,3%
Demais Clientes Todos 553,7 24,0% 100,0% 1.000,8 24,7% 100,0%
TOTAL 2.311,4 4.043,5
* Receita bruta deduzida de descontos e devoluções.

DESTAQUES OPERACIONAIS
NÍVEL DE UTILIZAÇÃO DA CAPACIDADE DE PRODUÇÃO

Outras linhas de
Produção Efetiva / Biscoitos Massas Farinha e Farelo Marg. e Gorduras Total
produtos **
Capacidade de Produção *
2T21 2T20 2T21 2T20 2T21 2T20 2T21 2T20 2T21 2T20 2T21 2T20
Produção Total 138,7 154,8 102,3 132,4 397,9 480,8 42,5 44,7 4,6 4,4 686,0 817,1
Capacidade Total de Produção 220,6 217,2 140,4 145,2 616,0 579,9 90,0 101,0 8,7 9,6 1.075,7 1.052,9

Nível de Utilização da Capacidade 62,9% 71,3% 72,9% 91,2% 64,6% 82,9% 47,2% 44,3% 52,9% 45,8% 63,8% 77,6%
* Em mil toneladas

** Bolos, Snacks, Mistura para Bolos e Torradas Margarina e Gordura


Outras linhas de
Produção Efetiva / Biscoitos Massas Farinha e Farelo Marg. e Gorduras Total
produtos **
Capacidade de Produção *
2T21 1T21 2T21 1T21 2T21 1T21 2T21 1T21 2T21 1T21 2T21 1T21
Produção Total 138,7 101,8 102,3 78,3 397,9 322,1 42,5 39,5 4,6 3,8 686,0 545,5
Capacidade Total de Produção 220,6 216,7 140,4 135,8 616,0 609,1 90,0 90,0 8,7 9,8 1.075,7 1.061,4

Nível de Utilização da Capacidade 62,9% 47,0% 72,9% 57,7% 64,6% 52,9% 47,2% 43,9% 52,9% 38,8% 63,8% 51,4%
* Em mil toneladas

** Bolos, Snacks, Mistura para Bolos e Torradas

Outras linhas de
Produção Efetiva / Biscoitos Massas Farinha e Farelo Marg. e Gorduras Total
produtos **
Capacidade de Produção *
1S21 1S20 1S21 1S20 1S21 1S20 1S21 1S20 1S21 1S20 1S21 1S20
Produção Total 240,5 304,2 180,6 240,9 720,0 915,1 82,0 90,6 8,4 8,2 1.231,5 1.559,0
Capacidade Total de Produção 437,3 432,9 276,2 283,3 1.225,1 1.159,8 180,0 202,0 18,5 19,1 2.137,1 2.097,1

Nível de Utilização da Capacidade 55,0% 70,3% 65,4% 85,0% 58,8% 78,9% 45,6% 44,9% 45,4% 42,9% 57,6% 74,3%
* Em mil toneladas

* * Bolos, Snacks, Mistura para Bolos e Torradas

Nota: A Capacidade total de produção é a máxima que se consegue extrair dos equipamentos, considerando reduções provocadas pelas
paradas de manutenção, tempo de setup, limpeza de linhas, restrições quanto à quantidade máxima de turnos admitidos nas plantas, etc.

12
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

Destaque no 2T21 vs 1T21 para o aumento do nível de utilização da capacidade de produção


(+12,4p.p.), associado à recuperação dos volumes vendidos no período (+26,3%).

Massas - Capacidade de Produção (em mil TON) e Nível de Utilização (%)


Biscoitos - Capacidade de Produção (em mil TON) e Nível de Utilização (%)

151,5
233,1 230,1 145,2 146,0
220,6 140,4
217,2 216,7 135,8
91,2%
84,8%
75,5% 72,9%
71,3%
62,9% 63,4%
57,7%
51,4%
47,0%

2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21
Capacidade % de utilização Capacidade % de utilização

Farinha e Farelo - Capacidade de Produção (em mil TON) e Nível de Utilização (%) Marg. e Gorduras - Capacidade de Produção (em mil TON) e Nível de Utilização (%)

609,1 616,0
579,9 579,9 579,9 101,0
93,7 90,0 90,0 90,0

88,2%
82,9% 57,6%
52,8%
44,3% 43,9% 47,2%

64,6%
58,4%
52,9%

2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21
Capacidade % de utilização Capacidade % de utilização

VERTICALIZAÇÃO

Manutenção dos níveis elevados tanto para farinha de trigo quanto para gorduras.

FARINHA DE TRIGO
CONSUMO DA COMPANHIA DESTINO DA PRODUÇÃO

0,9% 1,2% 0,4% 0,3% 0,4%

65,4% 62,5% 66,4% 60,4% 65,6%


99,1% 98,8% 99,6% 99,7% 99,6%

34,6% 37,5% 33,6% 39,6% 34,4%

2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21

Produção Própria Origem Externa Venda Consumo Interno

GORDURA
CONSUMO DA COMPANHIA DESTINO DA PRODUÇÃO

0,4% 0,3%

53,0% 42,9% 43,3% 53,4%


57,9%
100,0% 100,0% 100,0% 99,6% 99,7%

47,0% 57,1% 56,7% 46,6%


42,1%

2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21

Produção Própria Origem Externa Venda Consumo Interno

Nota: Os gráficos de consumo da Companhia evidenciam a origem da farinha de trigo e gordura consumidas no período, destacando os percentuais fabricados
internamente (produção própria) e adquiridos de terceiros (origem externa). Os gráficos de destino da produção, por sua vez, retratam o percentual de farinha de
trigo e gordura destinado à venda e à fabricação de biscoitos, massas, etc. (consumo interno).

13
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

DESTAQUES ECONÔMICO-FINANCEIROS

RECEITA LÍQUIDA

No 2T21 vs 2T20, a receita líquida registrou crescimento de 5,0%, impulsionada pelo aumento do
preço médio de 24,7%, que compensou a retração dos volumes de 16,0%.

2T21 2T20 Variações

Rec. Preço Rec. Preço Rec. Preço


Linhas de Produto Peso Peso Peso
Líquida Méd. Líquida Méd. Líquida Méd.
Biscoitos 1.010,3 138,5 7,29 972,7 153,4 6,34 3,9% -9,7% 15,0%
Massas 458,8 103,4 4,44 468,3 129,7 3,61 -2,0% -20,3% 23,0%
Farinha e Farelo 357,2 185,5 1,93 321,9 230,8 1,39 11,0% -19,6% 38,8%
Margarinas e Gorduras 111,4 18,7 5,96 88,5 18,7 4,73 25,9% 0,0% 26,0%
Outras Linhas de Produtos** 40,9 4,1 9,98 33,8 3,5 9,66 21,0% 17,1% 3,3%
TOTAL 1.978,6 450,2 4,39 1.885,2 536,1 3,52 5,0% -16,0% 24,7%
* Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg.
** Bolos, Snacks, Mistura para Bolo, Refrescos e Torradas

Na sequência, destaque para lançamentos, ações comerciais e de marketing promovidos no 2T21:

Lançamentos: 21 novos produtos,


ampliando o nosso portfólio com foco
para categorias de maior valor
agregado como: biscoito wafer
coberto com chocolate branco para
as marcas Piraquê, Vitarella, Richester
e Isabela; salgadinhos de batata com
a marca Piraquê; e rosquinhas para a
marca Isabela.

Investimentos em marketing e
comercial: “Cream Cracker" e
"Delicitá Cristal", da marca
Vitarella, “Criações Originais”, da
Piraquê, e “A vida acontece nos
detalhes”, da Adria, são algumas
das campanhas relevantes
ocorridas ao longo do 2T21.

14
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

No comparativo 2T21 vs 1T21, a receita líquida cresceu 32,7%, com aumento de 5,0% de preço médio
e 26,3% dos volumes.

2T21 1T21 Variações

Rec. Preço Rec. Preço Rec. Preço


Linhas de Produto Peso Peso Peso
Líquida Méd. Líquida Méd. Líquida Méd.
Biscoitos 1.010,3 138,5 7,29 706,6 97,0 7,28 43,0% 42,8% 0,1%
Massas 458,8 103,4 4,44 315,9 71,6 4,41 45,2% 44,4% 0,7%
Farinha e Farelo 357,2 185,5 1,93 326,1 163,8 1,99 9,5% 13,2% -3,0%
Margarinas e Gorduras 111,4 18,7 5,96 109,7 20,5 5,35 1,5% -8,8% 11,4%
Outras Linhas de Produtos** 40,9 4,1 9,98 32,8 3,5 9,37 24,7% 17,1% 6,5%
TOTAL 1.978,6 450,2 4,39 1.491,1 356,4 4,18 32,7% 26,3% 5,0%
* Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg.
** Bolos, Snacks, Mistura para Bolo, Refrescos e Torradas

Na comparação do 1S21 vs 1S20, a receita líquida apresentou retração de 1,5%, influenciada pela
queda nos volumes de 20,3%, ocasionada pela retração das vendas no 1T21 e pela maior base de
comparação do 2T20, a qual foi estimulada pelo auxílio emergencial e pelo aumento do consumo
dentro dos lares. Já o preço médio, apresentou crescimento de 23,6%.

1S21 1S20 Variações

Rec. Preço Rec. Preço Rec. Preço


Linhas de Produto Peso Peso Peso
Líquida Méd. Líquida Méd. Líquida Méd.
Biscoitos 1.716,9 235,5 7,29 1.839,6 291,3 6,32 -6,7% -19,2% 15,3%
Massas 774,7 175,0 4,43 842,9 234,6 3,59 -8,1% -25,4% 23,4%
Farinha e Farelo 683,3 349,3 1,96 597,9 441,3 1,35 14,3% -20,8% 45,2%
Margarinas e Gorduras 221,1 39,2 5,64 172,9 38,4 4,50 27,9% 2,1% 25,3%
Outras Linhas de Produtos** 73,7 7,6 9,70 68,6 7,0 9,80 7,4% 8,6% -1,0%
TOTAL 3.469,7 806,6 4,30 3.521,9 1.012,6 3,48 -1,5% -20,3% 23,6%
* Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg.
** Bolos, Snacks, Mistura para Bolo, Refrescos e Torradas

Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume Líquido (em ton mil)

2.029,0 1.978,6
1.885,2
1.694,1 1.636,7 1.701,6
1.542,3 1.550,3 1.491,1
536,1 558,6
492,2
476,5
450,4 439,9 450,2
415,7

356,4

2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21


Rec. Líquida Volume

15
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

Vendas por Região (% da Receita Bruta deduzida de Composição da Receita Operacional Líquida
descontos e devoluções)
2,0% 1,8% 2,1% 2,0%
2,1% 4,1% 2,4% 2,8% 4,7%
2,4% 2,1% 5,6% 6,4% 4,9%
2,4% 2,8%
3,3% 3,0% 3,2% 3,1%
7,4% 6,1% 7,3% 6,2% Exterior 18,1% 17,1% 17,0% Outras linhas
19,7%
de produtos
24,7% 26,1% 24,3% 26,2% Centro-Oeste Margarinas e
23,2% 24,8% 23,9%
22,3% Gorduras
Norte
Farinha e Farelo
Sul
Massas
Sudeste
60,1% 58,3% 60,7% 58,9% 52,2%
51,1% 51,6% 49,5% Biscoitos
Nordeste

2T21 2T20 1S21 1S20 2T21 2T20 1S21 1S20

DESTAQUES - BISCOITOS

A receita líquida de biscoitos no 2T21 Biscoitos - Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil)
vs 2T20 cresceu 3,9%, com redução
dos volumes de 9,7% e aumento de
1.017,6 1.010,3
15,0% no preço médio. 972,7
897,2
846,0 841,0 866,9 845,0
No 2T21 vs 1T21, a receita líquida
706,6
cresceu 43,0% com aumento dos 153,4 156,9

140,5
volumes de 42,8% e estabilidade do 134,3
129,5
137,9 138,5
126,4
preço médio (+0,1%). O crescimento
dos volumes se deu para todas as 97,0

regiões e subcategorias. 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21
Rec. Líquida Volume
Com relação aos lançamentos no
2T21, receita bruta de R$ 68,9 milhões com 116 novos produtos/sabores lançados nos últimos 24
meses (91 novos produtos/sabores com receita bruta de R$ 44,6 milhões no 2T20).

DESTAQUES - MASSAS

A receita líquida de massas Massas - Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil)
decresceu 2,0% no 2T21 vs 2T20, com 468,3 457,8 458,8
redução dos volumes de 20,3% e
387,2
aumento do preço médio de 23,0%. 378,4 374,6
129,7
328,9 320,3 122,0
315,9
A queda nos volumes foi observada
em todas as regiões com destaque 104,9 104,9
103,4
94,5
para as exportações, que foram 94,4
88,0
impactadas positivamente no 2T20
71,6
por vendas pontuais para países da
América Latina através de 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21

programas de ajuda humanitária, Rec. Líquida Volume

fato influenciado pela pandemia.

16
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

Na comparação com o 1T21, a receita líquida cresceu 45,2%, com volumes 44,4% maiores e
aumento do preço médio de 0,7%, observado em todas as regiões e subcategorias.

DESTAQUES – FARINHA E FARELO DE TRIGO

A receita líquida de farinha e farelo


Farinha e Farelo - Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil)
de trigo cresceu 11,0% no 2T21, com
redução de 19,6% dos volumes e 396,5

aumento de 38,8% no preço médio. 357,2


321,9 326,1
302,6 250,1
A diminuição dos volumes foi 288,8
276,0
265,8
influenciada tanto por farinhas 245,8
230,8
220,0
industriais, quanto por domésticas, 210,5

com retração na região de Defesa 196,5 196,0


185,5
ocasionada pelos reajustes de
163,9 163,8
preço, e nas exportações,
2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21
impactadas positivamente no 2T20
Rec. Líquida Volume
por vendas pontuais através de
programas de ajuda humanitária. Apesar das retrações, registramos melhora dos volumes na região
de Ataque.

No 2T21 vs 1T21, crescimento de 9,5% na receita líquida com aumento dos volumes de 13,2% e
diminuição do preço médio de 3,0%. Destaque para o desempenho de farinhas industriais em todo
o país e domésticas, sobretudo na Região de Ataque, com avanço em volumes e preço médio.

DESTAQUES – MARGARINAS E GORDURAS

A receita líquida de margarinas e


Marg. e Gorduras - Receita Líquida ( em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil)
gorduras cresceu 25,9% no 2T21 vs
132,1
2T20, com volumes estáveis e
115,6
aumento no preço médio de 26,0%. 109,7 111,4

94,2
Os volumes se mantiveram no 83,9
89,9
84,4
88,5
26,7
patamar do 2T20 e o desempenho 25,0
23,3
da categoria foi puxado pelos 21,1
22,9
20,5
repasses de preços. Já, no 19,7
18,7 18,7
comparativo com o 1T21, os
volumes recuaram 8,8%, enquanto
a receita líquida cresceu 1,5% com 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21
Rec. Líquida Volume
aumento de 11,4% do preço médio.

17
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

CUSTOS

Custos dos Produtos Vendidos AH% AH% AH%


2T21 % RL 2T20 % RL 1T21 % RL 1S21 % RL 1S20 % RL
(R$ milhões) 2T20-2T21 1T21-2T21 1S20-1S21
Matéria-Prima 1.054,0 53,3% 921,0 48,9% 14,4% 774,5 51,9% 36,1% 1.828,5 52,7% 1.609,3 45,7% 13,6%
Trigo 680,5 34,4% 635,3 33,7% 7,1% 498,2 33,4% 36,6% 1.178,7 34,0% 1.084,1 30,8% 8,7%
Óleo 213,1 10,8% 144,0 7,6% 48,0% 158,6 10,6% 34,4% 371,7 10,7% 251,8 7,1% 47,6%
Açúcar 56,7 2,9% 46,9 2,5% 20,9% 38,7 2,6% 46,5% 95,4 2,7% 88,6 2,5% 7,7%
Farinha de Terceiros 2,2 0,1% 2,6 0,1% -15,4% 1,5 0,1% 46,7% 3,7 0,1% 11,1 0,3% -66,7%
Gordura de Terceiros 0,5 0,0% 0,4 0,0% 25,0% 0,3 0,0% 66,7% 0,8 0,0% 2,8 0,1% -71,4%
Outros insumos 101,0 5,1% 91,8 4,9% 10,0% 77,2 5,2% 30,8% 178,2 5,1% 170,9 4,9% 4,3%
Embalagens 131,3 6,6% 122,1 6,5% 7,5% 95,5 6,4% 37,5% 226,8 6,5% 230,2 6,5% -1,5%
Mão de obra 172,8 8,7% 163,9 8,7% 5,4% 148,2 9,9% 16,6% 321,0 9,3% 311,6 8,8% 3,0%
Gastos Gerais de Fabricação 134,4 6,8% 116,0 6,2% 15,9% 107,1 7,2% 25,5% 241,5 7,0% 217,9 6,2% 10,8%
Depreciação e Amortização 48,7 2,5% 44,6 2,4% 9,2% 42,4 2,8% 14,9% 91,1 2,6% 87,4 2,5% 4,2%
Total 1.541,2 77,9% 1.367,6 72,5% 12,7% 1.167,7 78,3% 32,0% 2.708,9 78,1% 2.456,4 69,7% 10,3%

No 2T21, os custos dos produtos vendidos foram 12,7% maiores que os registrados no 2T20, em valores
absolutos, e representaram 77,9% da receita líquida do período (72,5% no 2T20). Abaixo, relacionam-
se os principais efeitos desfavoráveis nos custos dos produtos vendidos.

EFEITOS DESFAVORÁVEIS (2T21 vs 2T20)

• Redução de 16,0% no volume de produção, impactando em menor diluição dos custos fixos;
• Aumento no custo médio em Reais do trigo em 26,2%, do óleo em 50,6% e do açúcar em
27,4%.

No 2T21, os custos dos produtos vendidos foram 32,0% maiores que os registrados no 1T21, em valores
absolutos, e representaram 77,9% da receita líquida do período (78,3% no 1T21). Na sequência,
enumeram-se os efeitos favoráveis e desfavoráveis nos custos dos produtos vendidos.

EFEITOS FAVORÁVEIS (2T21 vs 1T21)

• Aumento no volume de produção em 25,8%, impactando em maior diluição dos custos


fixos.

EFEITOS DESFAVORÁVEIS (2T21 vs 1T21)

• Aumento no custo médio em Reais do trigo em 6,5%, do óleo em 14,1% e do açúcar em 6,3%.

No 1S21, os custos dos produtos vendidos foram 10,3% maiores que os registrados no 1S20, em valores
absolutos, e representaram 78,1% da receita líquida do período (69,7% no 1S20).

EFEITOS DESFAVORÁVEIS (1S21 vs 1S20)

• Redução no volume de produção em 21,0%, impactando em menor diluição dos custos fixos;
• Aumento no custo em Reais do trigo em 34,1%, do óleo em 59,6% e do açúcar em 26,7%;
• Aumento de gastos gerais, com o aumento de manutenção preventiva e corretiva e as
iniciativas em virtude da pandemia.

18
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

TRIGO
Preço Médio de Aquisição no Estoque M.Dias Branco x Preço de Mercado
US$ / TON
US$ Ano 2020 e 2021

400
370
340
310
266 270 271 270
280 254 253
247 245
230 236
250 222 225 217 225 225 225 226
215 257 259
220 241 249
232 236
218 218 217 221 226
190 214 216
199 206
160 195 194 195

130
jan-20 mar-20 mai-20 jul-20 set-20 nov-20 jan-21 mar-21 mai-21 jun-21

* Fonte: www.safras.com.br Mercado * M. Dias MÊS

ÓLEO DE PALMA
Preço Médio de Aquisição no Estoque M.Dias Branco x Preço de Mercado
US$ / TON
US$
1.400
1.216
1.152 1.131
1.121
1.069
1.100 1.032
967 996 1.119
919
1.031
800 809 984 995
767 773 788 781 964
726 757
800 694
822 846
739
684 670 641 691 700
642 627
585 583 622
500
jan-20 mar-20 mai-20 jul-20 set-20 nov-20 jan-21 mar-21 mai-21 jun-21

* Fonte: Rotterdam Mercado* M. Dias MÊS

LUCRO BRUTO

No 2T21 vs 2T20, o lucro bruto retraiu Evolução histórica - Lucro Bruto e Margem Bruta
11,3%, com queda de 5,1p.p. de
639,1 624,7 619,9 649,2
margem (vs 2T20). A retração de 549,8
534,6 534,8
margem foi influenciada pela queda 487,2
dos volumes de venda e de produção, 400,0

impactando em menor diluição dos


custos fixos, e pelo aumento do custo 34,7% 34,5% 37,7% 38,2%
32,9% 32,0% 28,6% 27,8%
26,8%
em dólar das principais commodities.
2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21

Lucro Bruto Margem Bruta

19
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

Em contrapartida, ao longo dos seis primeiros meses de Margem Bruta (%)


2021, como demonstrado no gráfico ao lado,
apresentamos recuperação das margens, fruto da +2,2p.p.
gestão de preços, da maior diluição dos custos fixos e das
iniciativas de produtividade e eficiência. 29,7%
27,5% 28,0%
26,7% 26,4%
25,3%

jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21

É importante destacar que o lucro bruto contempla as subvenções para investimentos estaduais, no
montante de R$ 112,4 milhões no 2T21 (R$ 102,3 milhões no 2T20), que transitam pelo resultado em
atendimento ao CPC 07 e IAS 20 – Subvenções Governamentais.

DESPESAS OPERACIONAIS

No sentido de promover uma melhor compreensão das variações ocorridas nas despesas
operacionais, evidenciamos de forma separada as despesas com depreciação e amortização e
despesas tributárias, conforme demonstrado abaixo:
Despesas Operacionais AH% AH% AH%
2T21 % RL 2T20 % RL 1T21 % RL 1S21 % RL 1S20 % RL
(R$ milhões) 2T20-2T21 1T21-2T21 1S20-1S21

Vendas* 347,0 17,5% 379,2 20,1% -8,5% 329,1 22,1% 5,4% 676,1 19,5% 737,6 20,9% -8,3%
Administrativas e gerais 58,6 3,0% 60,2 3,2% -2,7% 53,7 3,6% 9,1% 112,3 3,2% 120,9 3,4% -7,1%
Doações 9,2 0,5% 5,5 0,3% 67,3% 10,9 0,7% -15,6% 20,1 0,6% 5,6 0,2% n/a
Honorários da administração 3,4 0,2% 4,5 0,2% -24,4% 3,3 0,2% 3,0% 6,7 0,2% 7,6 0,2% -11,8%
Tributárias 9,4 0,5% 5,4 0,3% 74,1% 7,1 0,5% 32,4% 16,5 0,5% 11,3 0,3% 46,0%
Depreciação e amortização 25,2 1,3% 18,6 1,0% 35,5% 24,0 1,6% 5,0% 49,2 1,4% 37,6 1,1% 30,9%
Outras desp./(rec.) operac. 2,5 0,1% (17,3) -0,9% n/a (10,3) -0,7% n/a (7,8) -0,2% (7,3) -0,2% 6,8%
TOTAL 455,3 23,0% 456,1 24,2% -0,2% 417,8 28,0% 9,0% 873,1 25,2% 913,3 25,9% -4,4%
*Salários e benefícios, fretes e outras despesas com marketing, força de v endas e logística.

Na comparação do 2T21 vs 2T20, queda de 0,2% em valores absolutos e 1,2p.p. em


representatividade sobre a receita líquida, fruto principalmente das reduções em despesas
com vendas, influenciadas pelos ganhos de produtividade e eficiência; e redução nas
despesas com fretes e carga/descarga.

Os efeitos não recorrentes no 2T21 totalizaram receita de R$ 19,8 milhões em virtude de: (i)
despesas com reestruturação; (ii) despesas com a COVID-19; e (iii) créditos tributários
extemporâneos, conforme detalhado no gráfico abaixo.
Evolução Despesas Operacionais 2T21 vs 2T20 (%RL)

1,2% 0,6%
0,5%
24,2% 1,1% 0,8% 1,0%
23,0%

Despesas Efeitos Não Outras Despesas Fretes Salários e Demais Despesas Efeitos Não Despesas
Operacionais Recorrentes com Vendas (2) Benefícios a Operacionais (3) Recorrentes Operacionais
2T20 2T20 (1) Empregados 2T21 (4) 2T21

(1) Nota: Efeitos não recorrentes do 2T20.


(2) Nota: Desconsidera os efeitos não recorrentes com despesas com a COVID-19 (R$ 0,7 milhão) e despesas com reestruturação (R$ 1,3
milhão).
(3) Nota: Desconsidera os efeitos não recorrentes com despesas com a COVID-19 (R$ 0,4 milhão), despesas com reestruturação (R$ 7,4

milhões) e receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 29,6 milhões).


(4) Nota: Efeitos não recorrentes do 2T21, despesas com a COVID-19 (R$ 1,1 milhão), despesas com reestruturação (R$ 8,7 milhões) e

receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 29,6 milhões).

20
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

Evolução Despesas Operacionais 2T21 vs 1T21 (%RL)

28,0% 0,8% 0,4% 0,6% 3,2%


0,6% 1,0%
23,0%

Despesas Efeitos Não Outras Despesas Fretes Salários e Demais Despesas Efeitos Não Despesas
Operacionais Recorrentes com Vendas (2) Benefícios a Operacionais (3) Recorrentes Operacionais
1T21 1T21 (1) Empregados 2T21 (4) 2T21

(1) Nota: Efeitos não recorrentes do 1T21.


(2) Nota: Desconsidera os efeitos não recorrentes com despesas com a COVID-19 (R$ 0,7 milhão) e despesas com reestruturação (R$ 1,3
milhão).
(3) Nota: Desconsidera os efeitos não recorrentes com despesas com a COVID-19 (R$ 0,4 milhão), despesas com reestruturação (R$ 7,4

milhões) e receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 29,6 milhões).


(4) Nota: Efeitos não recorrentes do 2T21, despesas com a COVID-19 (R$ 1,1 milhão), despesas com reestruturação (R$ 8,7 milhões) e

receitas de créditos tributários extemporâneos (R$ 29,6 milhões).

RESULTADOS FINANCEIROS
No sentido de promover uma melhor compreensão das variações ocorridas no resultado financeiro,
evidenciamos as variações cambiais e operações com derivativos do período de forma isolada das
demais receitas e despesas financeiras, conforme segue:

AH% AH% AH%


Resultado Financeiro (R$ Milhões) 2T21 2T20 1T21 1S21 1S20
2T20-2T21 1T21-2T21 1S20-1S21
Receitas Financeiras 54,4 12,9 n/a 26,0 n/a 80,4 23,8 n/a
Despesas Financeiras (46,7) (17,7) n/a (24,8) 88,3% (71,5) (37,7) 89,7%
Variações Cambiais 60,0 (62,0) n/a (67,0) n/a (7,0) (202,8) -96,5%
Perdas / Ganhos com derivativos (72,8) 64,1 n/a 71,9 n/a (0,9) 210,1 n/a
TOTAL (5,1) (2,7) 88,9% 6,1 -85,4% 1,0 (6,6) -115,2%

No 2T21, a Companhia registrou resultado financeiro negativo de R$ 5,1 milhões frente ao resultado
negativo de R$ 2,7 milhões no 2T20, aumento de 88,9%, ocasionado principalmente pelo aumento
das despesas financeiras de juros e variação monetária sobre as debêntures (R$ 24,8 milhões), pelos
custos de contratação de NDFs (R$ 7,0 milhões), e pela variação cambial com exportações (R$ 12,4
milhões), que foram compensadas parcialmente pelo aumento das receitas financeiras com as
atualizações financeiras sobre os créditos extemporâneos da exclusão do ICMS da base de cálculo
do PIS e COFINS (R$ 37,6 milhões).

TRIBUTOS SOBRE O RESULTADO

No 2T21, a Companhia constituiu reversão de IRPJ e CSLL de R$ 54,1 milhões, frente à provisão de R$
7,3 milhões no 2T20. A reversão decorreu, principalmente, do reconhecimento de crédito de R$ 29,7
milhões em virtude do trânsito em julgado de ação judicial da exclusão de créditos presumidos na
base de cálculo do IRPJ/CSLL com efeito retroativo a 2012, e IRPJ Diferido no montante de R$ 24,5
milhões ocasionado principalmente pelo resultado de perdas com as operações com derivativos.

Imposto de Renda e Contribuição AH% AH%


2T21 2T20 1S21 1S20
Social (R$ Milhões) 2T20-2T21 1S20-1S21
IRPJ e CSLL (54,1) 13,2 n/a (82,0) 39,0 n/a
Incentivo Fiscal - IRPJ - (5,9) -100,0% - (5,9) -100,0%
TOTAL (54,1) 7,3 n/a (82,0) 33,1 n/a

21
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

ÁGIO

A partir de 2020, em razão da incorporação da Piraquê, aprovada em 27 de dezembro de 2019, a


Companhia iniciou a amortização fiscal do ágio apurado na operação de aquisição, atualmente
representado pelo valor de R$ 163,6 milhões, cuja amortização se dará em um prazo mínimo de
cinco anos. Esse valor considera a parcela do preço de aquisição efetivamente paga até então
(valor de aquisição de R$ 1,5 bilhão, deduzido da parcela retida do preço de aquisição em R$ 132,5
milhões e parcela contingente de preço de 65,5 milhões não liquidada), contudo, estima-se o
aproveitamento total do ágio da operação no valor de R$ 361,6 milhões.

No 2T21, foi reconhecido benefício fiscal decorrente da amortização no montante de R$ 2,8 milhões.
No 1S21, por sua vez, o montante foi de R$ 5,6 milhões.

EBITDA E LUCRO LÍQUIDO

EBITDA A PARTIR DO LUCRO LÍQUIDO


CONCILIAÇÃO DO EBITDA (em R$ milhões) 2T21 2T20 Variação 1T21 Variação 1S21 1S20 Variação
Lucro Líquido 142,3 152,4 -6,6% 15,0 848,7% 157,3 289,4 -45,6%
Imposto de Renda e Contribuição Social (54,1) 13,2 n/a (27,9) 93,9% (82,0) 39,0 n/a
Incentivo de IRPJ - (5,9) -100,0% - n/a - (5,9) -100,0%
Receitas Financeiras (122,5) (18,9) n/a (45,4) n/a (167,9) (37,4) n/a
Despesas Financeiras 127,6 21,6 n/a 39,3 n/a 166,9 44,0 n/a
Depreciação e Amortização sobre CPV 48,7 44,6 9,2% 42,4 14,9% 91,1 87,4 4,2%
Depreciação e Amortização Despesas Adm/Com 25,2 18,6 35,5% 24,0 5,0% 49,2 37,6 30,9%
EBITDA 167,2 225,6 -25,9% 47,4 252,7% 214,6 454,1 -52,7%
Margem EBITDA 8,5% 12,0% -3,5 p.p 3,2% 5,3 p.p 6,2% 12,9% -6,7 p.p

EBITDA A PARTIR DA RECEITA LÍQUIDA


CONCILIAÇÃO DO EBITDA (em R$ milhões) 2T21 2T20 Variação 1T21 Variação 1S21 1S20 Variação
Receita Líquida 1.978,6 1.885,2 5,0% 1.491,1 32,7% 3.469,7 3.521,9 -1,5%
Custos dos produtos vendidos - CPV (1.541,2) (1.367,6) 12,7% (1.167,7) 32,0% (2.708,9) (2.456,4) 10,3%
Depreciação e Amortização sobre CPV 48,7 44,6 9,2% 42,4 14,9% 91,1 87,4 4,2%
Subvenções para Investimentos Estaduais 112,4 102,3 9,9% 76,6 46,7% 189,0 179,1 5,5%
Despesas Operacionais (455,3) (456,1) -0,2% (417,8) 9,0% (873,1) (913,3) -4,4%
Equivalência patrimonial (1,2) (1,4) -14,3% (1,2) 0,0% (2,4) (2,2) 9,1%
Depreciação e Amortização Despesas Adm/Com 25,2 18,6 35,5% 24,0 5,0% 49,2 37,6 30,9%
EBITDA 167,2 225,6 -25,9% 47,4 252,7% 214,6 454,1 -52,7%
Margem EBITDA 8,5% 12,0% -3,5 p.p 3,2% 5,3 p.p 6,2% 12,9% -6,7 p.p

Evolução histórica - Lucro líquido (em R$ milhões) e Margem Líquida Evolução histórica - EBITDA (em R$ milhões) e Margem EBITDA
264,9 265,4
328,0

209,0 289,2

228,5 225,6
152,4 192,2
142,3 182,7 188,1
134,5 137,0 167,2
100,6 15,6% 17,1% 16,2%
13,1% 14,0%
12,3% 12,1%
11,8% 12,0% 11,3%
8,7% 8,4% 8,1% 47,4 8,5%
6,5% 7,2%
15,0
1,0% 3,2%

2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21

Lucro Líquido Margem Líquida EBITDA Margem EBITDA

22
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

DÍVIDA, CAPITALIZAÇÃO E CAIXA

Capitalização (em R$ milhões) 30/06/2021 30/06/2020 Variação Indicadores Financeiros 30/06/2021 30/06/2020 Variação

Caixa 1.576,2 1.391,2 13,3% Caixa (Dívida) Líquido / EBITDA (últ. 12 meses) (0,5) (0,4) 25,0%
Aplicações Financeiras de Curto Prazo 16,5 16,4 0,6% Caixa (Dívida) Líquido / PL -5,5% -5,3% -0,2 p.p
Aplicações Financeiras de Longo Prazo - 3,3 -100,0% Endividamento / Ativo Total 18,1% 19,1% -1 p.p
Endividamento Total (1.863,0) (1.801,6) 3,4%
(-) Curto Prazo (308,6) (1.475,5) -79,1%
(-) Longo Prazo (1.554,4) (326,1) n/a
Instrumentos Financeiros a Receber (Pagar) (91,2) 57,9 n/a
(=) Caixa Líquido (Dívida Líquida) (361,5) (332,8) 8,6%
Patrimônio Líquido 6.620,3 6.234,0 6,2%
Capitalização 8.483,3 8.035,6 5,6%

A Companhia encerrou o período com caixa e equivalentes de R$ 1,6 bilhão (R$ 1,4 bilhão no 2T20).
Alavancagem (dívida líquida pelo EBITDA últimos 12 meses) foi de 0,5x no 2T21, patamar semelhante
ao observado no 2T20 (0,4x).

Endividamento (Em Milhões) Indexador Juros (a.a.)* 30/06/2021 AV% 30/06/2020 AV% AH%

Moeda Nacional 1.362,6 73,1% 865,2 48,0% 57,5%


BNDES - FINAME TJLP 2,17% 12,2 0,7% 16,2 0,9% -24,7%
BNDES - PSI R$ 3,00% (2,97% em 30/06/20) 58,4 3,1% 88,9 4,9% -34,3%
BNDES - FINEM IPCA 8,64% (8,67% em 30/06/20) 28,3 1,5% 37,7 2,1% -24,9%
BNDES - PROGEREN IPCA 6,28% 43,3 2,3% 59,7 3,3% -27,5%
FINIMP 100% CDI 3,80% - 0,0% 134,2 7,4% -100,0%
Financ. de Trib. Estad. (PROVIN) 100% TJLP - 10,6 0,6% 8,7 0,5% 21,8%
Capital de Giro 100% CDI 1,30% (2,50% em 30/06/20) 201,2 10,8% 100,8 5,6% 99,6%
Instrumento de Cessão de Quotas da Pilar 100% CDI - 3,9 0,2% 2,7 0,1% 44,4%
Instrumento de Cessão de Quotas da Estrela 100% CDI - 8,4 0,5% 5,4 0,3% 55,6%
Instrumento de Cessão de Quotas do Moinho Santa Lúcia 100% CDI - 0,7 0,0% - 0,0% n/a
Instrumento de Cessão de Quotas da Piraquê S.A 100% CDI - 200,8 10,8% 209,0 11,6% -3,9%
Notas promissórias 100% CDI 3,13% - 0,0% 201,9 11,2% -100,0%
Debêntures IPCA 3,80% e 4,14% 794,8 42,7% - 0,0% n/a
Moeda Estrangeira 500,4 26,9% 936,4 52,0% -46,6%
Financ. de Importação Insumos - FINIMP e Capital de Giro - Lei 4.131 USD 1,66% (1,91% em 30/06/20) 500,4 26,9% 936,4 52,0% -46,6%
TOTAL 1.863,0 100,0% 1.801,6 100,0% 3,4%

Em 30 de junho de 2021, a Companhia possuía um contrato vigente de operação de swap para


proteção dos financiamentos de capital de giro em moeda estrangeira com vencimento em 22 de
dezembro de 2025, em que na ponta ativa recebe, em média, dólar mais 1,9475% e na ponta
passiva paga, em média, CDI mais 1,50% a.a. com valor de referência (nocional) de R$ 510,0 milhões
e o valor justo a pagar de R$ 26,6 milhões.

Para proteção das emissões das debêntures, em 30 de junho de 2021, a Companhia possuía dezoito
contratos vigentes de operações de swap, com vencimentos até 17 de março de 2031, em que na
ponta ativa recebe, em média, IPCA mais 4,02% a.a. e na ponta passiva paga, em média, CDI mais
0,88% a.a. Os valores de referência (nocional) totalizaram R$ 405,8 milhões e o valor justo bruto a
receber desses instrumentos derivativos em 30 de junho de 2021 totalizava R$ 0,382 milhão. O valor
das debêntures estava representado por um montante de R$ 794,8 milhões, já líquido do saldo a
amortizar dos custos de transação no valor de R$ 43,9 milhões.

As disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais totalizaram R$ 382,3 milhões e as


decorrentes de financiamentos (capital de terceiros) alcançaram o valor de R$ 269,6 milhões,
contribuindo para o resultado de caixa e equivalentes registrado no 2T21:

23
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

R$ Milhões

11,0% da Receita Líquida


269,6 188,3
382,3 83,6 7,2 3,3 12,9 1.576,2
1.213,0

Caixa e Disponibilidades Pagamento de Fluxo líquido de Distribuição de Pagamento de Resgate de Aquisição de Caixa e
equivalentes de líquidas geradas imobilizado e financiamentos - lucros (JCP) participações aplicação ações de equivalentes de
caixa em dez/20 pelas atividades licenças de capital de societárias financeira emissão da caixa em jun/21
operacionais software terceiros própria
companhia

INVESTIMENTOS

Investimentos (R$ milhões) 2T21 2T20 Variação 1S21 1S20 Variação Investimentos 2T21 - R$ 51,6 milhões
Instalações 5,7 3,4 67,6% 10,1 11,1 -9,0%
Máquinas e Equipamentos 21,5 24,8 -13,3% 42,2 56,4 -25,2%
Manutenção
Obras Civis 14,0 10,1 38,6% 24,1 20,2 19,3% 45,9%
Veículos - - n/a - 0,3 -100,0%
Computadores e Periféricos 3,2 1,0 n/a 4,0 1,6 n/a
Móveis e utensílios 1,3 1,0 30,0% 3,0 3,7 -18,9% Ampliação de
Capacidade
Terrenos - 1,8 -100,0% - 2,7 -100,0%
54,1%
Licença de Uso de Software 5,3 2,4 n/a 8,1 3,8 n/a
Outros 0,6 0,3 100,0% 0,8 1,3 -38,5%
Total 51,6 44,8 15,2% 92,3 101,1 -8,7%

Os investimentos totalizaram R$ 51,6 milhões no 2T21 (R$ 44,8 milhões no 2T20), distribuídos entre
expansão e manutenção. Dentre os itens que compuseram os gastos com investimentos, destacam-
se: (i) equipamentos e adequações na unidade de Bento Gonçalves (RS); (ii) retrofit de maquinário
na unidade de Madureira (RJ); (iii) aquisição de equipamentos nas unidades Fábrica Fortaleza (CE)
e São Caetano do Sul (SP); e (iv) adequação do CD da unidade do Rio de Janeiro (RJ).

24
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

MERCADO DE CAPITAIS
A Companhia negocia suas ações na B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) com o código MDIA3, listadas no
segmento Novo Mercado. Em 30 de junho de 2021, havia 82.747.433 ações em circulação no
mercado, 24,4% do capital total da Companhia, cotadas a R$ 32,62 cada, totalizando R$ 2.699,2
milhões. No 2T21, o número médio de negócios com as ações MDIA3 foi de 6.691 (7.369 no 2T20) e
o valor financeiro médio diário de negócios foi de R$ 39,9 milhões (R$ 43,3 milhões no 2T20).

Desempenho MDIA3 x IBOV x IGC MDIA3 (29/07/2021):


Ação: R$ 31,10
02/01/2020 – 29/07/2021 Volume: R$ 26,0 Milhões
IBOV: 125.675
IGC: 20.945
120

110

100

90

80

70

60

50
jan/20 fev/20 mar/20 mai/20 jun/20 jul/20 ago/20 out/20 nov/20 dez/20 fev/21 mar/21 abr/21 jun/21 jul/21

MDIA3 IBOV IGC

PRINCIPAIS FATOS ADMINISTRATIVOS

Aprovação das Informações Trimestrais

Na reunião do Conselho de Administração, realizada no dia 06 de agosto de 2021, foram aprovadas:


(i) as Informações Trimestrais – ITR relativas ao período encerrado em 30 de junho de 2021; e (ii) outras
disposições.

25
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

DESTAQUES SOCIOAMBIENTAIS
A M. Dias Branco desenvolve ações para honrar seu compromisso
com a Sustentabilidade por meio da atuação de Grupos de
Trabalho (GTs) voltados para o fortalecimento de práticas
sustentáveis nas diversas dimensões do negócio.

Quanto à gestão ambiental, com a atuação de área técnica


especialmente dedicada ao tema, a empresa adota práticas para
minimização de seus principais aspectos ambientais relacionados ao consumo de recursos naturais
e à geração de resíduos. Na sequência, são apresentados os resultados do 2T21 e do 1S21 em
comparação aos mesmos períodos de 2020, levando em conta todas as unidades industriais da M.
Dias Branco.

Análise dos Indicadores

Indicadores 2T21 2T20 Variação 1S21 1S20 Variação

Intensidade Energética (kwh/ton) 177,1 154,7 14,4% 185,1 161,7 14,5%


Consumo de Água (m³/ton) 0,39 0,36 8,3% 0,44 0,37 18,9%
Índice de Reciclagem de Resíduos (%) 89,2 85,3 +3,9p.p. 89,4 84,9 +4,5p.p.
Geração de Resíduos Sólidos (kg/ton) 12,2 11,7 4,4% 13,4 11,7 14,5%
Taxa de Frequência de Acidentes de Trabalho 0,73 0,69 +0,04p.p. 0,70 0,69 +0,01p.p.

Intensidade Energética ODS 7 e 12

No 2T21 vs 2T20, aumento de 14,4% e, no acumulado 1S21, 14,5% (vs 1S20), influenciado pelo maior
número de paradas e reinícios de linha ocasionado pela queda nos volumes produzidos.

Consumo de Água ODS 6, 9 e 12

Aumento de 8,3% no 2T21 em comparação ao 2T20 e 18,9% no 1S21 vs 1S20, ocasionado pela queda
nos volumes produzidos. Como ações voltadas para a redução do consumo, a Companhia trabalha
com o intuito de aumentar a disponibilidade de água de reuso.

Índice de Reciclagem de Resíduos ODS 9 e 12

Aumento de 3,9p.p. no 2T21 vs 2T20 e 4,5p.p. no acumulado 1S21 (vs 1S20), resultado dos constantes
esforços na busca e implantação de alternativas mais sustentáveis para a destinação de resíduos.

Geração de Resíduos Sólidos ODS 9 e 12

Indicador impactado pela queda nos volumes produzidos, apresentou aumento de 4,4% no 2T21 vs
2T20 e de 14,5% no 1S21 vs 1S20. A exemplo do consumo de água, encontram-se em andamento
ações implantadas pelos times de melhorias.

Taxa de Frequência de Acidentes de Trabalho ODS 3 e 8

A taxa de frequência de acidentes de trabalho se manteve nos patamares dos períodos anteriores,
fruto das campanhas para reforço de percepção de risco entre os colaboradores, adequações de
NR123, campanhas de trânsito seguro e incentivo de registro de alertas de segurança, entre outras.

3 Norma regulamentadora que trata de segurança no trabalho em máquinas e equipamentos.

26
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

Outras Iniciativas e Realizações

✓ Início do Grupo de Trabalho “Planeta”, time engajado no tema Mudanças Climáticas; ODS 13
✓ Projeto “Aterro Sanitário”, que agrega maior valor aos resíduos gerados nas operações
industriais, prezando por alternativas mais sustentáveis para a disposição dos mesmos; ODS 9
✓ Intensificada a produção de coproduto, que se destina à alimentação animal e é obtido a
partir de resíduos sólidos provenientes da indústria alimentícia, evitando que grandes volumes
de resíduos sejam dispostos em aterros; ODS 12
✓ Utilização de empilhadeiras com baterias não poluentes, tornando os processos cada vez
mais sustentáveis ao longo da cadeia produtiva; ODS 9
✓ Apoio ao “Programa Dê a Mão para o Futuro”, cujo objetivo é realizar o recolhimento e
reciclagem de embalagem pós-consumo, envolvendo poder público, iniciativa privada,
além de cooperativas e associações de catadores de materiais recicláveis; ODS 12

A M. Dias Branco é signatária do Pacto Global da Organização das Nações Unidas (ONU), o que
reforça o compromisso de alinhar cada vez mais as estratégias e operações aos dez princípios
universais que contribuem para o enfrentamento dos desafios da sociedade. Realizou-se, no último
ano, uma análise das conexões do negócio com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável
(ODS), identificando a maneira que cada um deles é impactado. Na sequência, destacam-se os
ODS priorizados pela Companhia.

Por meio dessas ações, uma cultura de sustentabilidade é construída, tornando, ao longo do tempo,
aspectos sociais e ambientais mais integrados ao processo decisório e à geração de valor da
Companhia.

27
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Em atendimento ao CPC 26 – Apresentação das Demonstrações Contábeis, adotamos na
Demonstração dos Resultados a classificação das despesas por natureza. As despesas com
depreciação e amortização foram incluídas nas despesas com vendas e administrativas, e as
despesas tributárias foram adicionadas às outras despesas (receitas) líquidas. Para maiores
informações, consultar a nota explicativa nº 27 da Companhia.
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS AH% AH% AH%
2T21 2T20 1T21 1S21 1S20
(Em R$ milhões) 2T20-2T21 1T21-2T21 1S20-1S21
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 1.978,6 1.885,2 5,0% 1.491,1 32,7% 3.469,7 3.521,9 -1,5%

CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS (1.541,2) (1.367,6) 12,7% (1.167,7) 32,0% (2.708,9) (2.456,4) 10,3%
SUBVENÇÕES PARA INVESTIMENTOS ESTADUAIS 112,4 102,3 9,9% 76,6 46,7% 189,0 179,1 5,5%

LUCRO BRUTO 549,8 619,9 -11,3% 400,0 37,5% 949,8 1.244,6 -23,7%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (455,3) (456,1) -0,2% (417,8) 9,0% (873,1) (913,3) -4,4%
Despesas de vendas (362,2) (388,4) -6,7% (343,5) 5,4% (705,7) (756,4) -6,7%
Despesas administrativas e gerais (80,1) (78,6) 1,9% (76,4) 4,8% (156,6) (151,1) 3,6%
Outras receitas (despesas) operacionais líquidas (13,0) 10,9 n/a 2,1 n/a (10,8) (5,8) 86,2%

RESULTADO ANTES DAS RECEITAS (DESPESAS)


94,5 163,8 -42,3% (17,8) -630,9% 76,7 331,3 -76,8%
FINANCEIRAS LÍQUIDAS E IMPOSTOS
Receitas Financeiras 122,5 18,9 n/a 45,4 n/a 167,9 37,4 n/a
Despesas Financeiras (127,6) (21,6) n/a (39,3) n/a (166,9) (44,0) n/a

RESULTADO OPERACIONAL- após Resultado Financeiro 89,4 161,1 -44,5% (11,7) -864,1% 77,7 324,7 -76,1%
Resultado de equivalência patrimonial (1,2) (1,4) -14,3% (1,2) 0,0% (2,4) (2,2) 9,1%

RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA


88,2 159,7 -44,8% (12,9) -783,7% 75,3 322,5 -76,7%
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Imposto de renda e contribuição social 54,1 (7,3) n/a 27,9 93,9% 82,0 (33,1) n/a

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO / PERÍODO 142,3 152,4 -6,6% 15,0 848,7% 157,3 289,4 -45,6%

28
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

BALANÇOS PATRIMONIAIS M. DIAS (Consolidado)


(Em milhões) 30/06/2021 30/06/2020 Variação 31/12/2020 Variação
ATIVO
CIRCULANTE 4.283,4 3.730,5 14,8% 3.870,6 10,7%
Caixa e equivalentes de caixa 1.576,2 1.391,2 13,3% 1.213,0 29,9%
Contas a receber de clientes 1.084,9 864,0 25,6% 960,1 13,0%
Estoques 1.210,0 1.106,0 9,4% 1.216,1 -0,5%
Tributos a recuperar 362,6 260,2 39,4% 398,9 -9,1%
Aplicações financeiras 16,5 16,4 0,6% 16,4 0,6%
Instrumentos financeiros derivativos Ativo 6,3 57,9 -89,1% 23,8 -73,5%
Outros créditos 13,8 17,8 -22,5% 32,0 -56,9%
Despesas antecipadas 13,1 17,0 -22,9% 10,3 27,2%

NÃO CIRCULANTE 6.016,3 5.714,3 5,3% 5.859,3 2,7%


Realizável a longo prazo 783,9 553,9 41,5% 618,6 26,7%
Aplicações financeiras - 3,3 -100,0% 3,3 -100,0%
Depósitos judiciais 273,7 261,1 4,8% 263,8 3,8%
Tributos a recuperar 455,9 228,8 99,3% 293,0 55,6%
Contas a receber de clientes - 0,1 -100,0% - n/a
Incentivos fiscais / outros créditos 4,8 4,0 20,0% 4,9 -2,0%
Ativo de indenização 49,5 56,6 -12,5% 53,6 -7,6%

Investimentos 44,9 50,6 -11,3% 47,3 -5,1%


Propriedades para investimento 54,4 54,9 -0,9% 54,6 -0,4%
Imobilizado 3.414,7 3.332,3 2,5% 3.419,4 -0,1%
Intangível 1.718,4 1.722,6 -0,2% 1.719,4 -0,1%

TOTAL DO ATIVO 10.299,7 9.444,8 9,1% 9.729,9 5,9%

PASSIVO
CIRCULANTE 1.441,7 2.311,9 -37,6% 1.634,0 -11,8%
Fornecedores 586,3 300,0 95,4% 361,7 62,1%
Financiamentos e empréstimos com instituições financeiras 267,8 1.239,6 -78,4% 743,8 -64,0%
Financiamento de impostos 3,4 4,2 -19,0% 3,3 3,0%
Financiamentos diretos 28,7 29,8 -3,7% 29,0 -1,0%
Debêntures 8,7 201,9 -95,7% - n/a
Arrendamento mercantil CP 43,0 18,2 n/a 41,1 4,6%
Obrigações sociais e trabalhistas 190,7 245,9 -22,4% 176,6 8,0%
Imposto de renda e contribuição social a pagar 1,8 0,0 n/a - n/a
Obrigações fiscais 85,2 128,5 -33,7% 55,6 53,2%
Adiantamentos de clientes 13,7 15,7 -12,7% 11,1 23,4%
Instrumentos financeiros derivativos Passivo 69,2 - n/a 18,1 n/a
Outros débitos CP 131,1 117,5 11,6% 122,3 7,2%
Dividendos propostos - 0,0 n/a 59,0 n/a
Subvenções governamentais 12,1 10,6 14,2% 12,4 -2,4%
NÃO CIRCULANTE 2.237,7 898,9 n/a 1.450,3 54,3%
Financiamentos e empréstimos com instituições financeiras 576,1 134,3 n/a 618,4 -6,8%
Financiamento de impostos 7,2 4,5 60,0% 6,6 9,1%
Financiamentos diretos 185,1 187,3 -1,2% 188,0 -1,5%
Debêntures 786,0 - n/a - n/a
Arrendamento mercantil LP 184,9 82,7 n/a 153,9 20,1%
Imposto de renda e contribuição social diferidos 215,8 239,7 -10,0% 226,6 -4,8%
Instrumentos financeiros derivativos 28,3 0,0 n/a 0,0 n/a
Outros débitos 38,7 36,7 5,4% 37,7 2,7%
Provisões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 215,6 213,7 0,9% 219,1 -1,6%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 6.620,3 6.234,0 6,2% 6.645,6 -0,4%
Capital social 2.597,7 2.567,9 1,2% 2.567,9 1,2%
Reservas de capital 28,9 24,8 16,5% 27,6 4,7%
Ajustes acumulados de conversão 0,2 0,2 0,0% 0,2 0,0%
Ajuste de avaliação patrimonial (51,5) - n/a (7,5) n/a
Reservas de lucros 3.970,8 3.392,2 17,1% 4.001,4 -0,8%
(-) Ações em tesouraria (49,3) (40,5) 21,7% (39,6) 24,5%
Dividendos adicionais - - n/a 95,6 -100,0%
Lucros acumulados 123,5 289,4 -57,3% - n/a

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 10.299,7 9.444,8 9,1% 9.729,9 5,9%

29
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
2T21 e 1S21

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA AH% AH%


2T21 2T20 1S21 1S20
(Em R$ milhões) 2T20-2T21 1S20-1S21
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Lucro líquido antes do imposto de renda e da contribuição social 88,2 159,7 -44,8% 75,3 322,5 -76,7%
Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas
pelas atividades operacionais:
Depreciação e amortização 73,9 63,2 16,9% 140,3 125,0 12,2%
Custo na venda de ativos permanentes 0,0 0,2 -100,0% 0,0 1,6 -100,0%
Equivalência patrimonial 1,2 1,4 -14,3% 2,4 2,2 9,1%
Atualização dos financiamentos e das aplicações financeiras, variações
(36,3) 74,2 n/a 51,0 229,9 -77,8%
cambiais ativas e passivas
Créditos tributários e atualizações (98,3) (43,9) n/a (142,4) (50,4) n/a
Atualização de depósitos judiciais (1,1) (1,1) 0,0% (1,7) (2,9) -41,4%
Atualização de provisão para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 2,8 (2,0) n/a 4,5 2,6 73,1%
Atualização de arrendamento mercantil 4,7 3,0 56,7% 9,8 5,7 71,9%
Provisão para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 9,1 6,7 35,8% 13,1 11,7 12,0%
Ações outorgadas reconhecidas 2,5 1,8 38,9% 4,4 2,7 63,0%
Provisão (Reversão) do valor recuperável de clientes (2,6) 6,1 n/a (9,6) 15,4 n/a
Perdas estimadas por redução ao valor recuperável de tributos 0,0 0,8 -100,0% 0,0 0,8 -100,0%
Provisão de Imposto de Renda sobre financiamentos 1,1 0,8 37,5% 2,8 1,9 47,4%
Provisão do valor recuperável dos estoques 3,7 3,7 0,0% 8,2 4,8 70,8%
Provisão decorrente dos contratos de operações com derivativos 72,8 (64,0) n/a 0,9 (210,1) n/a
Reversão de provisão para redução do valor recuperável de ativos 0,0 (7,7) -100,0% 0,0 (7,7) -100,0%

Variações nos ativos e passivos


(Aumento) redução em contas a receber de clientes (229,1) 61,4 n/a (115,2) 78,3 n/a
(Aumento) redução nos estoques 215,2 (121,2) n/a (26,0) (305,6) -91,5%
(Aumento) nas aplicações financeiras - não equivalentes a Caixa (0,1) 0,0 n/a (0,1) 0,0 n/a
Redução nos impostos a recuperar 53,5 64,3 -16,8% 33,6 68,9 -51,2%
(Aumento) redução em outros créditos 10,6 28,8 -63,2% 11,3 (4,5) n/a
Aumento em fornecedores 138,3 176,9 -21,8% 224,6 150,9 48,8%
Aumento (redução) nos impostos e contribuições 41,4 (3,7) n/a 125,6 45,1 n/a
Aumento (redução) nas subvenções governamentais (6,0) (3,0) 100,0% (0,3) 5,8 n/a
Aumento em contas a pagar e provisões 47,8 102,2 -53,2% 4,5 112,3 -96,0%

Juros pagos (19,9) (12,6) 57,9% (31,6) (22,2) 42,3%


Variações cambiais pagas (7,5) (68,7) -89,1% (40,0) (101,3) -60,5%
Imposto de renda e contribuição social pagos (4,5) (19,9) -77,4% (11,7) (29,7) -60,6%
Recebimentos de recursos por liquidação de operações com derivativos 4,4 85,0 -94,8% 48,6 116,1 -58,1%

Disponibilidades líquidas geradas nas atividades operacionais 365,8 492,4 -25,7% 382,3 569,8 -32,9%

FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS

Aquisição de imobilizado e intangível (47,0) (44,8) 4,9% (83,6) (98,5) -15,1%


Amortização de dívida da aquisição de empresas (7,2) (22,9) -68,6% (7,2) (22,9) -68,6%
Resgate aplicação financeira a longo prazo 2,5 0,4 n/a 3,3 0,5 n/a

Disponibilidades líquidas (aplicadas) nas atividades de investimentos (51,7) (67,3) -23,2% (87,5) (120,9) -27,6%

FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS


Juros sobre capital próprio pagos (188,3) (85,0) n/a (188,3) (85,0) n/a
Financiamentos tomados 1,3 465,8 -99,7% 813,6 1.108,1 -26,6%
Pagamentos de financiamentos (195,2) (202,3) -3,5% (514,6) (371,6) 38,5%
Aquisição de ações de emissão da própria companhia (12,9) 0,0 n/a (12,9) (43,8) -70,5%
Pagamentos de arrendamento mercantil (14,6) (7,2) n/a (29,4) (13,8) n/a
Disponibilidades líquidas geradas nas atividades de financiamentos (409,7) 171,3 n/a 68,4 593,9 -88,5%
Demonstração do aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa (95,6) 596,4 n/a 363,2 1.042,8 -65,2%
No início do período 1.671,8 794,8 110,3% 1.213,0 348,4 n/a
No final do período 1.576,2 1.391,2 13,3% 1.576,2 1.391,2 13,3%
Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa (95,6) 596,4 n/a 363,2 1.042,8 -65,2%

As afirmações contidas neste documento relacionadas às perspectivas sobre os negócios, os resultados


operacionais e financeiros e crescimento da M. Dias Branco são meramente projeções, e, como tais, são
baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas
dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia
brasileira, do setor e dos mercados internacionais, e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

30
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

Earnings
Release
2Q21 and 1H21

ri.mdiasbranco.com.br/en/

www.youtube.com/rimdias

ri@mdiasbranco.com.br

1
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

Eusébio (CE), August 6, 2021 – M. Dias Branco S. A. Indústria e Comércio de Alimentos (B3: MDIA3), the leader in the Brazilian cookies
& crackers and pasta markets, announces today its results for the second quarter (2Q21) and first half of 2021 (1H21). The consolidated
financial statements have been prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS) and the accounting
practices adopted in Brazil (BR GAAP).

EARNINGS CONFERENCE CALL IR CONTACT

August 09, 2021 Gustavo Lopes Theodozio


Vice-President of Investments and Controllership
Time: Phone: (85) 4005-5667
> Portuguese (BR GAAP) Email: gustavo.theodozio@mdiasbranco.com.br
11:00 a.m. (Brasília time)
10:00 a.m. (New York time) Fabio Cefaly
Phone: +55 (11) 3127-4971 or New Business and Investor Relations Officer
+55 (11) 3728-5971 Phone: (11) 3883-9273
Code: MDias Email: fabio.cefaly@mdiasbranco.com.br
Replay: +55 (11) 3127-4999
Password: 30269050 Rodrigo Ishiwa
Investor Relations Manager
> English (BR GAAP) Phone: (11) 3883-9225
11:00 a.m. (Brasília time) Email: ri@mdiasbranco.com.br
10:00 a.m. (New York time)
Phone: +1 (516) 300-1066 Victor O. Torres
Code: MDias Investor Relations Analyst
Replay: +55 (11) 3127-4999 Phone: (11) 3883-9225
Password: 77777352 Email: ri@mdiasbranco.com.br

Stock price:
Closing on 07/29/2021
MDIA3: R$31.10 per share
Market cap: R$10.5 billion IR website: https://ri.mdiasbranco.com.br/en/

2
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

M. Dias Branco’s net revenue reaches R$1.9 billion and


EBITDA is 253% higher than in 1Q21

In line with our profitable growth strategy, in 2Q21, net revenue grew 5% and 33% against 2Q20 and
1Q21, respectively, and margins increased during the first six months of the year, as a result of price
management, greater dilution of fixed costs and initiatives aimed at productivity and efficiency, as
illustrated below:

Net Revenue (R$ Million) Average Price (R$/Kg) Sales Volume (Thousand Tonnes) Gross Margin (%)

+5% +25% -16% -5p.p.

+33% +5% +26% +1p.p.

2,029 1,979 536 559


1,885 4.4 32.9% 32.0%
1,702 450 28.6% 26.8% 27.8%
1,491 4.2 416
4.1
356

3.6
3.5

2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21

Regarding volumes, we highlight that 2Q20 was marked by a temporary and atypical increase in
demand, when household consumption raised and government emergency aids were paid, creating
a more challenging comparison base. Compared to 2Q19, 2Q21 volumes were stable and net
revenue grew 28%.

During the first six months of 2021, as shown in the charts below, we observed a sequential increase in
net revenue, average prices, volumes sold and gross margin. Volume recovery was positively
impacted by the performance in the Attack (South, Southeast and Midwest) and Defense (North and
Northeast) regions, as well as with the contributions from launches, in particular for higher value-
added products, such as white chocolate coated wafers.

Net Revenue (R$ Million) Average Price (R$/Kg) Sales Volume (Thousand Tonnes) Gross Margin (%)

+52% +17% +30% +2p.p.

705 673 4.6 163


147 29.7%
612 601 141 140
4.3 4.3 4.3 4.3 113 28.0%
443 436 102 27.5%
26.7% 26.4%
25.3%
3.9

Jan/21 Feb/21 Mar/21 Apr/21 May/21 Jun/21 Jan/21 Feb/21 Mar/21 Apr/21 May/21 Jun/21 Jan/21 Feb/21 Mar/21 Apr/21 May/21 Jun/21 Jan/21 Feb/21 Mar/21 Apr/21 May/21 Jun/21

3
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

In 2Q21, EBITDA was 252.7% higher than in 1Q21 as a result of the improvement in volumes, price
management, greater dilution of fixed costs and the ongoing efforts of the efficiency and productivity
programs. The decrease in comparison with 2Q20, as illustrated in the table below, is explained by
the increase in the price of commodities in U.S. Dollars and the drop in volumes, besides the
unfavorable impact of the exchange rate. Additionally, effects from non-recurring items in the period
totaled R$14.2 million (R$29.6 million from tax credits and R$15.4 million in non-recurring expenses
related to the Restructuring and the COVID pandemic).

EBITDA 2Q20 (R$ Million) 225.6


EBITDA (R$ Million) Operational Effects(1) (26.5)
Subtotal 199.1
225.6 Exchange (2)
(46.1)
Subtotal 153.0
167.2 Non-Recurring Gains(3) 29.6
Expenses with COVID-19 (6.7)
Restructuring Expenses (8.7)
47.4 EBITDA 2Q21 (R$ Million) 167.2
(1) Price Effect, Sales Volume, Recurring Expenses, Costs (without Exchange Effect)
and Recurring Gains with Efficiency and Productiv ity Program.
(2) Impact of the dev aluation of the Real against the Dollar. It does not take into

2Q20 1Q21 2Q21 account the price v ariations of commodities in Dollars.


(3) The main factor was the exclusion of ICMS tax from the PIS/COFINS tax base.

Selling Expenses (% NR)


As shown in the chart on the side, the decrease in
21.7% 22.1%
selling expenses (% of net revenue) reflects the 20.1% 19.7%
productivity and efficiency measures taken over 17.5%
the past quarters.

2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21

In 1Q21, we announced six tactical measures aligned with our profitable growth strategy. Therefore,
by 4Q21, we will report the evolution of such measures. Below the advances made in 2Q21:

Sales Growth
1. Onda Verde Piraquê!!! (Piraquê’s Green Wave)
Accelerated growth and national expansion:
• Launch of higher value-added items, such as the chocolate coated wafer;
• Communication: actions in digital media with a focus on the launch of “Comida Di
Buteco”, with the campaign “Juntamos a Fome com a Vontade de ir ao Buteco” (We
put together hunger and the desire to go to the bar);
• Actions in e-commerce and delivery apps:
o We entered Rappi Turbo;
o Campaigns to promote the launches of “Comida Di Buteco” on the Pão de
Açúcar and Extra chains;
o Campaigns on different platforms with diversified promotions (4 for the price of 3).

4
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

2. New Partnerships
Increase our distribution capillarity:
• BEES:
o Initial sales in May/21;
o Cookies & crackers and pasta (Piraquê brand);
o Initial marketing region in RJ;
• Zé Delivery:
o Partnership confirmed, sales are expected to start in Sep/21.

3. Leverage opportunities in the foreign market


• 2 new countries;
• 10 new customers;
• 2 launches in the private label segment.

Productivity and Efficiency


4. Optimization of the number of SKUs
• Total discontinued SKUs (by June 30, 2021): 75 SKUs;
• Unification of brands.

5. Adjustment of the Industrial and Logistics Footprint


• Closing of 2 distribution centers concluded. Products are now delivered directly from the
factory to customers;
• Readjustment of production capacity, from 113 to 106 active cookies & crackers and
pastas lines: this initiative was suspended due to the resumption in sales volumes;
• Renegotiation of commercial conditions with logistics operators: in progress.

6. Corporate Restructuring
• In progress, with the assistance of a specialized consultancy firm. We remain confident
this will become an important inspiration for best management and productivity
practices.

5
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

The table below illustrates the evolution of the main result indicators in 2Q21 compared to 2Q20 and
1Q21.

Financial and Operating Results 2Q21 2Q20 Variation 1Q21 Variation 1H21 1H20 Variation

Net Revenue (R$ million) 1,978.6 1,885.2 5.0% 1,491.1 32.7% 3,469.7 3,521.9 -1.5%
Total Sales Volume (thousand tonnes) 450.2 536.1 -16.0% 356.4 26.3% 806.6 1,012.6 -20.3%
Cookies & Crackers Sales Volume (thousand tonnes) 138.5 153.4 -9.7% 97.0 42.8% 235.5 291.3 -19.2%
Pasta Sales Volume (thousand tonnes) 103.4 129.7 -20.3% 71.6 44.4% 175.0 234.6 -25.4%
Market share of Cookies & Crackers (volume)* 31.9% 34.5% -2.6 p.p 32.6% -0.7 p.p 31.9% 33.8% -1.9 p.p
Market share of Pasta (volume)* 31.3% 34.9% -3.6 p.p 32.6% -1.3 p.p 31.4% 33.1% -1.7 p.p
Net Income (R$ million) 142.3 152.4 -6.6% 15.0 848.7% 157.3 289.4 -45.6%
Ebitda (R$ million) 167.2 225.6 -25.9% 47.4 252.7% 214.6 454.1 -52.7%
Ebitda Margin 8.5% 12.0% -3.5 p.p 3.2% 5.3 p.p 6.2% 12.9% -6.7 p.p
Net Cash (Debt) (R$ million) -361.5 -332.8 8.6% -384.9 -6.1% -361.5 -332.8 8.6%
Net Cash (Debt) / EBITDA (last 12 months) -0.5 -0.4 25.0% -0.5 0.0% -0.5 -0.4 25.0%
Capex (R$ million) 51.6 44.8 15.2% 40.7 26.8% 92.3 101.1 -8.7%
Net Cash generated from operating activities 365.8 492.4 -25.7% 16.5 n/a 382.3 569.8 -32.9%
* The v alues presented in 2Q21 and 2Q20 are from the period of May/Jun 2021 and 2020.

The v alues presented in 1Q21 are from the period of Jan/Feb 2021.

• Revenue
Net revenue totaled R$1.9 billion in 2Q21 (5% higher than in 2Q20 and 33% higher than in 1Q21). As
shown below, when compared to 2Q20, prices were 25% higher and volumes were 16% lower due to
the more challenging comparison base, as previously mentioned.

Net Revenue Variation 2Q21 vs 2Q20 (R$ Million)

Volume Effect Price Effect

-9.7% -20.3% -19.6% 0.0% 17.1% 15.0% 23.0% 38.8% 26.0% 3.3%

1,885 95 95 86 99 23 2 1,979
64 0 6 132

Net Cookies and Pasta Wheat Flour Margarines Other Cookies and Pasta Wheat Flour Margarines Other Net
Revenue Crackers and Bran and Products Crackers and Bran and Products Revenue
2Q20 Vegetable Vegetable 2Q21
Shortening Shortening

When compared to 1Q21, the sales recovery was achieved through the consistent resumption in
volumes, as well as with the increase in the average price, which was necessary to recover margins
amidst a scenario in which the costs of commodities also increased.

Net Revenue Variation 2Q21 vs 1Q21 (R$ Million)

Volume Effect Price Effect

42.8% 44.4% 13.2% -8.8% 17.1% 0.1% 0.7% -3.0% 11.4% 6.5%

302 140 43 10 6 2 3 12 11 3 1,979


1,491

Net Cookies and Pasta Wheat Flour Margarines Other Cookies and Pasta Wheat Flour Margarines Other Net
Revenue Crackers and Bran and Products Crackers and Bran and Products Revenue
1Q21 Vegetable Vegetable 2Q21
Shortening Shortening

6
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

In the regional analysis, as observed in the chart below, net revenue in the Attack (South, Southeast
and Midwest) and Defense (North and Northeast) regions increased by 4.7% and 8.5% respectively.

Variation in Net Revenue by Regions 2Q21 vs 2Q20 (R$ Million)

Var. +5.0%
99 35 1,979
1,885 30
Var.
Var. Var.
-46.2%
+4.7% +8.5%

Net Revenue Attack Defense Export Net Revenue


2Q20 Area (1) Area (2) 2Q21

(1) Note: Attack Region comprises South, Southeast and Midwest.


(2) Note: Defense Region comprises North and Northeast.

Net Revenue Exports (R$ Million)


Exports, as seen on the graph on the right,
have been growing rapidly. The downturn
-46%
observed in 2Q21 over 2Q20 was essentially
due to the higher comparison base in 2Q20, -0.5%
77.3
which was impacted by non-recurring sales of
pasta and wheat flour to Latin American
46.7 45.9
countries, through humanitarian aid programs 41.8 41.6
related to the pandemic.
15.2 19.6
12.3 12.4

2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21

Compared to 1Q21, the Attack and Defense regions recorded double digit growth.

Variation in Net Revenue by Regions 2Q21 vs 1Q21 (R$ Million)

Var. +32.7%
294 0.2 1,979
1,491 194
Var.
Var. -0.5%
Var. +30.6%
+39.6%

Net Revenue Attack Defense Export Net Revenue


1Q21 Area (1) Area (2) 2Q21

(1) Note: Attack Region comprises South, Southeast and Midwest.


(2) Note: Defense Region comprises North and Northeast.

7
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

• Market Share
M. Dias Branco maintained its leadership in the national1 cookies & crackers and pasta markets. The
price readjustments applied to recover margins, initiated in 2Q20, influenced the market share
retraction for the cookies & crackers and pasta segments. However, there was a recovery throughout
2Q21.
Cookies & Crackers
Cookies & Crackers | Market Share*
Biscoitos Pasta Pasta | Market Share* Biscoitos
Market Share* Market Share* Market Share* Market Share*
-2.6p.p. +0.7p.p. -3.6p.p. +0.9p.p.

34.5 32.7 34.9


33.9 -0.7p.p. 32.4 -1.3p.p.
33.3 33.5 31.7 31.9 31.9 33.8
32.6
32.6 31.2 32.4 32.6
31.9 31.7 31.3
31.3 30.4

1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 Jan/21 Feb/21 Mar/21 Apr/21 May/21 Jun/21 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 1B21 2B21 3B21

* Source: Nielsen Share Volume Share Volume

• Production Production Volumes (Thousand Tonnes)


and Production Capacity Utilization (%)
The resumption in sales volumes in 2Q21 77.6% 81.9% 90,0%
1.100
71.0%
contributed to the increase in our production 900 56.9%
63.8% 80,0%
70,0%
51.4%
capacity utilization rate, which improved the 700
817 875 60,0%

500 742 686


50,0%
40,0%
dilution of fixed costs. 601 546 30,0%
300
20,0%
100 10,0%

1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21


Production Volumes Production Capacity Utilization

• EBITDA
We ended 2Q21 with an EBITDA of R$167.2 million and an EBITDA margin of 8.5%. Compared to 2Q20,
as shown below, commodity prices continue to pressure margins, while recurring gains were captured
in selling expenses.

Variation of EBITDA Margin (%NR) 2Q21 vs 2Q20


Var. Gross Margin (2)

12.0% 0.7% 0.7% 3.1%


2.3% 0.6% 0.7% 8.5%
1.4%

EBITDA Margin Non-recurring Third Party Vegetable Oil Other Gross Selling Other Operating Non-recurring EBITDA Margin
2Q20 Effects Wheat and and Shortening Margin Items Expenses Revenue and Effects 2Q21
2Q20 (1) Flour (3) (4) Expenses (5) 2Q21 (6)

(1) Note: Non-recurring effects of 2Q20.


(2) Note: % Variation in gross margin without considering the representativeness of the depreciation of the COGS over net revenue.
(3) Note: Disregards the non-recurring effects on the cost with COVID-19 (R$5.6 million).
(4) Note: Disregards the non-recurring effects of expenses with COVID-19 (R$0.7 million) and restructuring expenses (R$1.3 million).
(5) Note: Disregards the non-recurring effects of expenses with COVID-19 (R$0.4 million), restructuring expenses (R$7.4 million) and revenue from

extemporaneous tax credit (R$29.6 million).


(6) Note: Non-recurring effects of 2Q21 with costs and expenses with COVID-19 (R$6.7 million), restructuring expenses (R$8.7 million) and revenue from

extemporaneous tax credit (R$29.6 million).

1 NIELSEN data from January to June 2021.

8
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

Compared to 1Q21, as shown below, the improvement in margins was due to the better dilution of
fixed costs and expenses, as well as recurring gains in efficiency and productivity.

Variation of EBITDA Margin (%NR) 2Q21 vs 1Q21


Var. Gross Margin (2)

0.7% 8.5%
0.7%
3.8%

3.2% 0.4% 1.0% 1.6%


0.1%

EBITDA Margin Non-recurring Third Party Vegetable Oil Other Gross Selling Other Operating Non-recurring EBITDA Margin
1Q21 Effects Wheat and and Shortening Margin Items Expenses Revenue and Effects 2Q21
1Q21 (1) Flour (3) (4) Expenses (5) 2Q21 (6)

(1) Note: Non-recurring effects of 1Q21.


(2) Note: % Variation in gross margin without considering the representativeness of the depreciation of the COGS over net revenue.
(3) Note: Disregards the non-recurring effects on the cost with COVID-19 (R$5.6 million).
(4) Note: Disregards the non-recurring effects of expenses with COVID-19 (R$0.7 million) and restructuring expenses (R$1.3 million).
(5) Note: Disregards the non-recurring effects of expenses with COVID-19 (R$0.4 million), restructuring expenses (R$7.4 million) and revenue from

extemporaneous tax credit (R$29.6 million).


(6) Note: Non-recurring effects of 2Q21 with costs and expenses with COVID-19 (R$6.7 million), restructuring expenses (R$8.7 million) and revenue from

extemporaneous tax credit (R$29.6 million).

• Net Income
Net income increased 848.7% over 1Q21, totaling R$ 142.3 million. When compared to 2Q20, a 6.6%
decrease was recorded. As shown in the graph below, the decline between 2Q21 vs 2Q20 was due
to the variations in EBITDA, as explained above, and the negative variation in the financial result of
R$40.0 million (Financial Expenses of R$106.1 million + Financial Revenue of R$66.1 million), caused by
three factors: (i) financial interest expenses and monetary restatement on debentures issued in 1Q21;
(ii) contract costing of NDFs2; (iii) and exchange rate variation with exports.

Net Income Variation 2Q21 vs 2Q20 (R$ Million)

152.4 60.1 66.1 106.1 69.0 142.3

10.7
31.7

Net Profit EBITDA Depreciation Financial Financial Income Tax and Non-recurring Net Profit
2Q20 Variation (1) and Amortization Income Expenses Social Effects (2) 2Q21
Contribution
(1) Note:EBITDA variation without non-recurring effects.
(2) Note:Variation in the non-recurring effects of 2Q21 (R$81.7 million) vs 2Q20 (R$12.7 million):
- 2Q21 (R$81.7 million): Includes costs and expenses with COVID-19 (R$6.7 million), restructuring expenses (R$8.7 million), revenue from
extemporaneous tax credit (R$29.6 million), financial income from monetary restatement of extemporaneous tax credits (R$37.8 million) and
credits from the final and unappealable decision of a lawsuit for the exclusion of IRPJ/CSLL taxes on a tax calculation basis (R$29.7 million).
- 2Q20 (R$12.7 million): Includes Piraquê integration expenses (R$1.2 million), costs and expenses with COVID-19 (R$19.5 million), restructuring
expenses (R$3.5 million), revenue from extemporaneous tax credit (R$38.9 million), reimbursement of active supervenience (R$2.2 million) and
financial income from monetary restatement of extemporaneous tax credits (R$0.2 million).

2 Non Deliverable Forward

9
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

In the comparison between 2Q21 and 1Q21, growth was mainly driven by the increase in EBITDA, as
a result of sales growth, greater dilution of fixed costs, price adjustments, and productivity and
efficiency gains.

Net Income Variation 2Q21 vs 1Q21 (R$ Million)

55.4 88.3
60.1 142.3
111.2 7.5
3.6

15.0
Net Profit EBITDA Depreciation Financial Financial Income Tax and Non-recurring Net Profit
1Q21 Variation (1) and Amortization Income Expenses Social Effects (2) 2Q21
Contribution
(1) Note:EBITDA variation without non-recurring effects.
(2) Note:Variation in the non-recurring effects of 2Q21 (R$81.7 million) vs 1Q21 (R$21.6 million):
- 2Q21 (R$81.7 million): Includes costs and expenses with COVID-19 (R$6.7 million), restructuring expenses (R$8.7 million), revenue from
extemporaneous tax credit (R$29.6 million), financial income from monetary restatement of extemporaneous tax credits (R$37.8 million) and
credits from the final and unappealable decision of a lawsuit for the exclusion of IRPJ/CSLL taxes on a tax calculation basis (R$29.7 million).
- 1Q21 (R$21.6 million): Includes Piraquê integration expenses (R$0.8 million), costs and expenses with COVID-19 (R$7.3 million), restructuring
expenses (R$13.7 million), revenue from extemporaneous tax credit (R$27.5 million) and financial income from monetary restatement of
extemporaneous tax credits (R$15.9 million).

• Investments
In 2Q21, investments stood at R$51.6 million (15.2% higher than in 2Q20). We highlight (i) the
acquisition of equipment and the adaptations made in the Bento Gonçalves (RS) unit; (ii) retrofit of
machinery at the Madureira (RJ) unit; (iii) acquisition of equipment for the Fábrica Fortaleza (CE) and
São Caetano do Sul (SP) units; and (iv) adaptations made in the distribution center at the Rio de
Janeiro (RJ) unit.

• Debt, Capitalization and Cash


In the quarter, net cash generated by operating activities totaled R$365.8 million (25.7% lower than in
2Q20). We ended the quarter with a cash position of R$1.6 billion (R$1.4 billion in 2Q20) and a gross
debt of R$1.9 billion (stable vs 2Q20), resulting in leverage (net debt/LTM EBITDA) of 0.5x, similar to the
leverage in 2Q20 (0.4x).

10
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

MARKET HIGHLIGHTS
MARKET SHARE
The graphs below show the Brazilian market share (in % of sales volume) of M. Dias Branco, the Brazilian
leader in the cookies & crackers and pasta markets, and its main competitors between January and
June 2021.

Market Share Cookies and Crakers* - Brazil Market Share Pasta* - Brazil
(in % of volume sold) (in % of volume sold)

M. Dias
M. Dias
Others 35.0%
Branco
Others 31.4% Branco
31.9%
31.4%

Company J
Company A 2.5% Company F
Company E 8.9% Company I 14.2%
4.9% 3.9%
Company D Company B Company H
Company C Company G
4.9% 7.6% 6.7%
6.8% 9.9%

* NIELSEN data from Jan/Jun of 2021. * NIELSEN data from Jan/Jun of 2021.

SALES CHANNELS

In the comparison between 2Q21 and 2Q20, the Distributors and Key Account/Regional Chains
channels recorded gains in representativeness. The Distributors channel increased in number of
distributors.

Client Mix 2Q21 2Q20 Variation 1Q21 Variation 1H21 1H20 Variation

Small Retail 25.5% 27.3% -1.8 p.p 27.9% -2.4 p.p 26.5% 27.3% -0.8 p.p
Wholesale 20.8% 23.3% -2.5 p.p 21.7% -0.9 p.p 21.2% 24.0% -2.8 p.p
Key Accounts / Regional Chains 22.9% 19.8% 3.1 p.p 21.6% 1.3 p.p 22.3% 19.8% 2.5 p.p
Cash and Carry 16.8% 16.7% 0.1 p.p 14.7% 2.1 p.p 15.9% 18.2% -2.3 p.p
Distributors 8.6% 7.2% 1.4 p.p 7.9% 0.7 p.p 8.3% 6.6% 1.7 p.p
Industry 1.8% 0.9% 0.9 p.p 1.7% 0.1 p.p 1.8% 0.9% 0.9 p.p
Other 3.6% 4.8% -1.2 p.p 4.5% -0.9 p.p 4.0% 3.2% 0.8 p.p
TOTAL 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
Note: Client mix, considering gross rev enue excluding discounts and returns.

11
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

Participation in Revenue Participation in Revenue


Major Clients Sales 2Q21 excluding Discount Sales (%) Sales 1H21 excluding Discount Sales
(R$ Million) * (R$ Million) *
Sequence Accumulated Individual Accumulated Individual Accumulated
Major Client 1 214.7 9.3% 9.3% 358.6 8.9% 8.9%
49 Subsequent 50 689.7 29.8% 39.1% 1,173.4 29.0% 37.9%
50 Subsequent 100 176.1 7.6% 46.7% 307.3 7.6% 45.5%
900 Subsequent 1,000 677.2 29.3% 76.0% 1,203.4 29.8% 75.3%
Other Clients All clients 553.7 24.0% 100.0% 1,000.8 24.7% 100.0%
TOTAL 2,311.4 4,043.5
* Gross rev enue excluding discounts and returns.

OPERATIONAL HIGHLIGHTS
PRODUCTION CAPACITY UTILIZATION RATE

Margarine and
Cookies and Wheat Flour and
Effective Production / Pasta Vegetable Other products ** Total
Crackers Bran
Production Capacity * Shortening
2Q21 2Q20 2Q21 2Q20 2Q21 2Q20 2Q21 2Q20 2Q21 2Q20 2Q21 2Q20

Total Production 138.7 154.8 102.3 132.4 397.9 480.8 42.5 44.7 4.6 4.4 686.0 817.1
Total Production Capacity 220.6 217.2 140.4 145.2 616.0 579.9 90.0 101.0 8.7 9.6 1,075.7 1,052.9
Capacity Utilization 62.9% 71.3% 72.9% 91.2% 64.6% 82.9% 47.2% 44.3% 52.9% 45.8% 63.8% 77.6%
* Thousand tonnes

* * Cakes, snacks, cake mix and packaged toast

Margarine and
Cookies and Wheat Flour and
Effective Production / Pasta Vegetable Other products ** Total
Crackers Bran
Production Capacity * Shortening
2Q21 1Q21 2Q21 1Q21 2Q21 1Q21 2Q21 1Q21 2Q21 1Q21 2Q21 1Q21

Total Production 138.7 101.8 102.3 78.3 397.9 322.1 42.5 39.5 4.6 3.8 686.0 545.5
Total Production Capacity 220.6 216.7 140.4 135.8 616.0 609.1 90.0 90.0 8.7 9.8 1,075.7 1,061.4
Capacity Utilization 62.9% 47.0% 72.9% 57.7% 64.6% 52.9% 47.2% 43.9% 52.9% 38.8% 63.8% 51.4%
* Thousand tonnes

* * Cakes, snacks, cake mix and packaged toast

Margarine and
Cookies and Wheat Flour and
Effective Production / Pasta Vegetable Other products ** Total
Crackers Bran
Production Capacity * Shortening
1H21 1H20 1H21 1H20 1H21 1H20 1H21 1H20 1H21 1H20 1H21 1H20

Total Production 240.5 304.2 180.6 240.9 720.0 915.1 82.0 90.6 8.4 8.2 1,231.5 1,559.0
Total Production Capacity 437.3 432.9 276.2 283.3 1,225.1 1,159.8 180.0 202.0 18.5 19.1 2,137.1 2,097.1
Capacity Utilization 55.0% 70.3% 65.4% 85.0% 58.8% 78.9% 45.6% 44.9% 45.4% 42.9% 57.6% 74.3%
* Thousand tonnes

* * Cakes, snacks, cake mix and packaged toast

Note: Total production capacity refers to the maximum yield that can be extracted from the equipment considering the losses c aused by
maintenance stoppages, setup time, line clean-up, restrictions on the maximum number of shifts in the plants, etc.

12
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

Highlight in 2Q21 vs 1Q21 for the increase in the production capacity utilization rate (+12.4p.p.),
associated with the recovery of sales volume in the period (+26.3%).
Production Capacity ('000 tonnes) and Utilization Rate - Cookies and Crackers (%) Production Capacity ('000 tonnes) and Utilization Rate - Pasta (%)

233.1 230.1 151.5


145.2 146.0
217.2 216.7 220.6 140.4
135.8
91.2%
84.8%
75.5% 72.9%
71.3%
62.9% 63.4%
57.7%
51.4%
47.0%

2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21
Capacity Utilization Rate Capacity Utilization Rate

Production Capacity ('000 tonnes) and Utilization Rate - Wheat Flour and Bran (%) Production Capacity ('000 tonnes) and Utilization Rate -
Margarine and Vegetable (%)

609.1 616.0 101.0


579.9 579.9 579.9
93.7
90.0 90.0 90.0

88.2%
82.9% 57.6%
52.8%
44.3% 43.9% 47.2%

64.6%
58.4%
52.9%

2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21
Capacity Utilization Rate Capacity Utilization Rate

VERTICAL INTEGRATION

Maintained high levels for both wheat flour and vegetable shortening.

WHEAT FLOUR
COMPANY'S CONSUMPTION PRODUCTION ALLOCATION

0.9% 1.2% 0.4% 0.3% 0.4%

65.4% 62.5% 66.4% 60.4% 65.6%


99.1% 98.8% 99.6% 99.7% 99.6%

34.6% 37.5% 33.6% 39.6% 34.4%

2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21

Own Production External Source Sale Internal Consumption

13
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

VEGETABLE SHORTENING
COMPANY'S CONSUMPTION PRODUCTION ALLOCATION

0.4% 0.3%

53.0% 42.9% 43.3%


57.9% 53.4%

100.0% 100.0% 100.0% 99.6% 99.7%

47.0%
57.1% 56.7%
42.1% 46.6%

2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21

Own Production External Source Sale Internal Consumption

Note: In the Company’s consumption charts, we show the origin of the wheat flour and vegetable shortening consumed in the period, highlighting the breakdown
of own production and purchases from third parties. In the production destination graphs, we show the percentage of wheat flour and vegetable shortening that
was allocated to sales and to the production of cookies & crackers and pasta, etc. (internal consumption).

ECONOMIC AND FINANCIAL HIGHLIGHTS

NET REVENUE

Net revenue increased 5.0% in 2Q21 over 2Q20, driven by the average increase of 24.7% in prices
which offset the 16.0% retraction in volumes.

2Q21 2Q20 Variation


Net Average Net Average Net Average
Segment Weight Weight Weight
Revenue Price Revenue Price Revenue Price
Cookies and Crackers 1,010.3 138.5 7.29 972.7 153.4 6.34 3.9% -9.7% 15.0%
Pasta 458.8 103.4 4.44 468.3 129.7 3.61 -2.0% -20.3% 23.0%
Wheat Flour and Bran 357.2 185.5 1.93 321.9 230.8 1.39 11.0% -19.6% 38.8%
Margarine and Vegetable Shortening 111.4 18.7 5.96 88.5 18.7 4.73 25.9% 0.0% 26.0%
Other products ** 40.9 4.1 9.98 33.8 3.5 9.66 21.0% 17.1% 3.3%
TOTAL 1,978.6 450.2 4.39 1,885.2 536.1 3.52 5.0% -16.0% 24.7%
* Net Revenue in R$ million, Weight excluding sales returns in thousand tonnes and Net Average Price in R$/Kg.
** Cakes, snacks, cake mix, juice powder and packaged toast

We present below some of our launches and marketing and sales initiatives carried out in 2Q21:

Launches: 21 new products, expanding


our portfolio with a focus on higher
value-added categories such as: white
chocolate coated wafer for Piraquê,
Vitarella, Richester and Isabela brands;
potato chips with the Piraquê brand;
and flavored cookies for the Isabela
brand.

14
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

Investments in marketing and sales:


“Cream Cracker" and "Delicitá
Cristal", of the Vitarella brand,
“Criações Originais” (Original
Creations), of the Piraquê brand,
and “A vida acontece nos
detalhes” (Life happens in the
details), of the Adria brand, are
some of the relevant campaigns that were carried out in 2Q21.

Net revenue grew 32.7% in 2Q21 over 1Q21, due to a 5.0% increase in the average price and a 26.3%
increase in sales volume.

2Q21 1Q21 Variation


Net Average Net Average Net Average
Segment Weight Weight Weight
Revenue Price Revenue Price Revenue Price
Cookies and Crackers 1,010.3 138.5 7.29 706.6 97.0 7.28 43.0% 42.8% 0.1%
Pasta 458.8 103.4 4.44 315.9 71.6 4.41 45.2% 44.4% 0.7%
Wheat Flour and Bran 357.2 185.5 1.93 326.1 163.8 1.99 9.5% 13.2% -3.0%
Margarine and Vegetable Shortening 111.4 18.7 5.96 109.7 20.5 5.35 1.5% -8.8% 11.4%
Other products ** 40.9 4.1 9.98 32.8 3.5 9.37 24.7% 17.1% 6.5%
TOTAL 1,978.6 450.2 4.39 1,491.1 356.4 4.18 32.7% 26.3% 5.0%
* Net Revenue in R$ million, Weight excluding sales returns in thousand tonnes and Net Average Price in R$/Kg.
** Cakes, snacks, cake mix, juice powder and packaged toast

In 1H21 vs 1H20, net revenue dropped 1.5% due to the 20.3% decrease in volumes, caused by the
retraction in sales in 1Q21 and by the higher comparison base in 2Q20, which was stimulated by
emergency aid and increased consumption within homes. The average price increased (+23.6%).

1H21 1H20 Variation


Net Average Net Average Net Average
Segment Weight Weight Weight
Revenue Price Revenue Price Revenue Price
Cookies and Crackers 1,716.9 235.5 7.29 1,839.6 291.3 6.32 -6.7% -19.2% 15.3%
Pasta 774.7 175.0 4.43 842.9 234.6 3.59 -8.1% -25.4% 23.4%
Wheat Flour and Bran 683.3 349.3 1.96 597.9 441.3 1.35 14.3% -20.8% 45.2%
Margarine and Vegetable Shortening 221.1 39.2 5.64 172.9 38.4 4.50 27.9% 2.1% 25.3%
Other products ** 73.7 7.6 9.70 68.6 7.0 9.80 7.4% 8.6% -1.0%
TOTAL 3,469.7 806.6 4.30 3,521.9 1,012.6 3.48 -1.5% -20.3% 23.6%
* Net Revenue in R$ million, Weight excluding sales returns in thousand tonnes and Net Average Price in R$/Kg.
** Cakes, snacks, cake mix, juice powder and packaged toast

Net Revenue (R$ Million) and Net Volume ('000 tonnes)

2,029.0 1,978.6
1,885.2
1,694.1 1,636.7 1,701.6
1,542.3 1,550.3 558.6 1,491.1
536.1
492.2
476.5
450.4 439.9 450.2
415.7

356.4

2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21

Net Revenue Volume

15
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

Sales by Region (% Gross Revenue excluding Net Revenue Breakdown


Discounts and Returns)
2.1% 2.4% 2.8% 2.0% 1.8%
4.1% 2.1% 2.0%
2.4% 2.1% 2.8%
2.4% 3.2% 5.6% 4.7% 4.9%
3.3% 3.0% 3.1% 6.4%
7.4% 6.1% 7.3% 6.2% Other products
Export 18.1% 17.1% 17.0%
19.7%
24.7% 24.3% 26.2% Midwest Margarine and
26.1%
Vegetable
23.2% 24.8% 23.9% Shortening
North 22.3% Wheat Flour
and Bran
South
Pasta

Southeast
Cookies and
60.1% 58.3% 60.7% 58.9% Crackers
Northeast 52.2%
51.1% 51.6% 49.5%

2Q21 2Q20 1H21 1H20 2Q21 2Q20 1H21 1H20

HIGHLIGHTS – COOKIES & CRACKERS


Net revenue for the cookies & Cookies and Crakers - Net Revenue (R$ Million) and Net Volume ('000 tonnes)
crackers segment increased 3.9%
in 2Q21 over 2Q20, as sales
volume fell 9.7% and the average 972.7
1,017.6 1,010.3

price rose 15.0%. 897.2


866.9
846.0 841.0 845.0

Net revenue grew 43.0% in 2Q21


156.9 706.6
153.4
over 1Q21, as a result of a 42.8%
140.5 137.9 138.5
increase in volumes and a stable 134.3
129.5
126.4
average price (+0.1%). Volume
growth was observed in all regions 97.0
and subcategories.
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21
Gross revenue from launches Net Revenue Volume
totaled R$68.9 million in 2Q21, with
116 new products/flavors launched in the last 24 months (91 new products/flavors and gross revenue
of R$44.6 million in 2Q20).

HIGHLIGHTS – PASTA
Net revenue from pasta dropped Pasta - Net Revenue (R$ Million) and Net Volume ('000 tonnes)
2.0% in 2Q21 over 2Q20, as sales
volume fell 20.3% and the 468.3
457.8 458.8

average price rose 23.0%.


378.4 387.2
374.6 129.7
The drop in volumes was observed 122.0
328.9 320.3 315.9
across all regions, with emphasis
on exports, which were positively 104.9 104.9
103.4
impacted in 2Q20 by sales from 94.4 94.5
88.0
the humanitarian aid programs
carried out in Latin America, 71.6
influenced by the pandemic.
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21

Net Revenue Volume

16
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

When compared to 1Q21, net revenue increased 45.2%, as sales volume grew 44.4% and the average
price rose 0.7% across all regions and subcategories.

HIGHLIGHTS – WHEAT FLOUR AND BRAN


Net revenue from wheat flour Wheat Flour and Bran - Net Revenue (R$ Million) and Net Volume ('000 tonnes)
and bran increased 11.0% in
2Q21, due to a 19.6% drop in 396.5

sales volume and a 38.8% rise in 357.2

average price. 321.9 326.1


250.1 302.6
288.8
276.0
The decrease in volumes was 265.8 230.8
245.8 220.0
influenced by both industrial and 210.5
domestic wheat flours, with a 196.5 196.0
retraction in the Defense region 185.5

caused by price increases, and 163.9 163.8


in exports, impacted in 2Q20 by 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21
sales from the humanitarian aid
programs. Despite the retraction Net Revenue Volume

observed, we registered greater volumes in the Attack region.

In the 2Q21 and 1Q21 comparison, net revenue increased 9.5%, with a 13.2% growth in volumes and
a 3.0% reduction in the average price. We highlight the performance of industrial wheat flours
nationwide and domestic, in particular for the Attack region, which recorded increases in volumes
and average price.

HIGHLIGHTS – MARGARINE AND VEGETABLE SHORTENING

Net revenue from margarine and


Margarine and Vegetable Shortening - Net Revenue (R$ Million) and Net Volume
vegetable shortening grew 25.9%
132.1
in 2Q21 over 2Q20, with stable
sales volume and a 26.0% 115.6
109.7 111.4
increase in the average price. 94.2
89.9 88.5
83.9 84.4
Volumes remained at the same 26.7
25.0
level as in 2Q20 and the 22.9 23.3

category's performance was 21.1


19.7
20.5
18.7 18.7
driven by price transfers. When
compared to 1Q21, volumes fell
8.8% while net revenue increased
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21
1.5% and the average price rose
11.4%. Net Revenue Volume

17
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

COSTS

COGS % Net % Net % Net % Net % Net


2Q21 2Q20 Variation 1Q21 Variation 1H21 1H20 Variation
(R$ Million) Rev. Rev. Rev. Rev. Rev.
Raw material 1,054.0 53.3% 921.0 48.9% 14.4% 774.5 51.9% 36.1% 1,828.5 52.7% 1,609.3 45.7% 13.6%
Wheat 680.5 34.4% 635.3 33.7% 7.1% 498.2 33.4% 36.6% 1,178.7 34.0% 1,084.1 30.8% 8.7%
Vegetable Oil 213.1 10.8% 144.0 7.6% 48.0% 158.6 10.6% 34.4% 371.7 10.7% 251.8 7.1% 47.6%
Sugar 56.7 2.9% 46.9 2.5% 20.9% 38.7 2.6% 46.5% 95.4 2.7% 88.6 2.5% 7.7%
Third Party Flour 2.2 0.1% 2.6 0.1% -15.4% 1.5 0.1% 46.7% 3.7 0.1% 11.1 0.3% -66.7%
Third Party Vegetable Shortening 0.5 0.0% 0.4 0.0% 25.0% 0.3 0.0% 66.7% 0.8 0.0% 2.8 0.1% -71.4%
Other 101.0 5.1% 91.8 4.9% 10.0% 77.2 5.2% 30.8% 178.2 5.1% 170.9 4.9% 4.3%
Packages 131.3 6.6% 122.1 6.5% 7.5% 95.5 6.4% 37.5% 226.8 6.5% 230.2 6.5% -1.5%
Labor 172.8 8.7% 163.9 8.7% 5.4% 148.2 9.9% 16.6% 321.0 9.3% 311.6 8.8% 3.0%
Indirect costs 134.4 6.8% 116.0 6.2% 15.9% 107.1 7.2% 25.5% 241.5 7.0% 217.9 6.2% 10.8%
Depreciation and amortization 48.7 2.5% 44.6 2.4% 9.2% 42.4 2.8% 14.9% 91.1 2.6% 87.4 2.5% 4.2%
Total 1,541.2 77.9% 1,367.6 72.5% 12.7% 1,167.7 78.3% 32.0% 2,708.9 78.1% 2,456.4 69.7% 10.3%

In 2Q21, the cost of goods sold increased 12.7% over 2Q20, in absolute terms, and accounted for
77.9% of net revenue in the period (72.5% in 2Q20). We list below the main negative impacts on the
cost of goods sold.

NEGATIVE IMPACTS (2Q21 vs 2Q20)

• An 16.0% decrease in production volume, impacting on a lower dilution of fixed costs;


• Increase of 26.2%, 50.6% and 27.4% in the average cost (R$) of wheat, oil and sugar,
respectively.

In 2Q21, the cost of goods sold increased 32.0% over 1Q21, in absolute terms, and accounted for
77.9% of net revenue in the period (78.3% in 1Q21). Following, we list the main positive and negative
impacts on the cost of goods sold.

POSITIVE IMPACTS (2Q21 vs 1Q21)

• Increase of 25.8% in production volume, impacting on a lower dilution of fixed costs.

NEGATIVE IMPACTS (2Q21 vs 1Q21)

• Increase of 6.5%, 14.1% and 6.3% in the average cost (R$) of wheat, oil and sugar, respectively.

In 1H21, cost of goods sold increased 10.3% over 1H20, in absolute terms, and accounted for 78.1% of
net revenue in the period (69.7% in 1H20).

NEGATIVE IMPACTS (1H21 vs 1H20)

• Decrease of 21.0% in production volume, impacting on a lower dilution of fixed costs;


• Increase of 34.1%, 59.6% and 26.7% in the average cost (R$) of wheat, oil and sugar,
respectively;
• Higher general expenses related to an increase in preventive and corrective maintenance
and initiatives related to the pandemic.

18
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

WHEAT
Average purchase price M. Dias Branco X Market price
US$ / TON
US$
2020 and 2021
400

370

340

310
266 270 271 270
280
247 254 253
245
250 230 236
222 225 225 225 225 226 259
217 215 257
249
220 236 241
226 232
214 218 218 217 216 221
190 206
195 194 195 199
160

130
Jan-20 Mar-20 May-20 Jul-20 Sep-20 Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-21 Jun-21

MONTH
* Source: www.safras.com.br Market* M. Dias

PALM OIL
Average purchase price M. Dias Branco X Market price
US$ / TON
US$ 2020 and 2021
1.400
1,216
1,152 1,131
1,121
1,069
1.100 1,032
967 996 1,119
919
1,031
809 984 995
767 800 788 781 964
773 757
800 726 694
822 846
739
684 670 691 700
642 627 641
585 583 622
500
Jan-20 Mar-20 May-20 Jul-20 Sep-20 Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-21 Jun-21

Market* M. Dias MONTH


* Source: Rotterdam

GROSS PROFIT

In 2Q21, gross profit dropped Gross Profit (R$ Million) and Gross Margin (%)
11.3%, with a 5.1 p.p. decline in 639.1 649.2
624.7 619.9
gross margin compared to 2Q20. 534.6 534.8 549.8
The retraction in margin was 487.2
400.0
influenced by lower sales and
production volumes, impacting on
37.7% 38.2% 32.9%
a lower dilution of fixed costs, and 34.7% 34.5% 32.0% 28.6% 26.8% 27.8%

the increase in the cost of main


2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21
commodities in U.S. Dollars.
Gross Profit Gross Margin

19
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

Gross Margin (%)

On the other hand, over the first six months of 2021, +2.2p.p.

as shown in the graph on the side, there is a recovery


in margins, as a result of price management, greater 29.7%
27.5% 28.0%
dilution of fixed costs and productivity and efficiency 26.7% 26.4%
25.3%
initiatives.
Jan/21 Feb/21 Mar/21 Apr/21 May/21 Jun/21

It is important to highlight that gross profit includes subsidies for state investments totaling R$112.4
million in 2Q21 (R$102.3 million in 2Q20) which pass through results in compliance with CPC 07 and IAS
20 - Government Grants.

OPERATING EXPENSES
To provide a better understanding of the changes in operating expenses, we report depreciation and
amortization expenses and tax expenses separately, as shown below:
Operating Expenses % Net % Net % Net % Net % Net
2Q21 2Q20 Variation 1Q21 Variation 1H21 1H20 Variation
(R$ Million) Rev. Rev. Rev. Rev. Rev.

Selling* 347.0 17.5% 379.2 20.1% -8.5% 329.1 22.1% 5.4% 676.1 19.5% 737.6 20.9% -8.3%
Administrative 58.6 3.0% 60.2 3.2% -2.7% 53.7 3.6% 9.1% 112.3 3.2% 120.9 3.4% -7.1%
Donations 9.2 0.5% 5.5 0.3% 67.3% 10.9 0.7% -15.6% 20.1 0.6% 5.6 0.2% n/a
Management fees 3.4 0.2% 4.5 0.2% -24.4% 3.3 0.2% 3.0% 6.7 0.2% 7.6 0.2% -11.8%
Taxes 9.4 0.5% 5.4 0.3% 74.1% 7.1 0.5% 32.4% 16.5 0.5% 11.3 0.3% 46.0%
Depreciation and amortization 25.2 1.3% 18.6 1.0% 35.5% 24.0 1.6% 5.0% 49.2 1.4% 37.6 1.1% 30.9%
Other operating expenses/(revenue) 2.5 0.1% -17.3 -0.9% n/a -10.3 -0.7% n/a -7.8 -0.2% -7.3 -0.2% 6.8%
TOTAL 455.3 23.0% 456.1 24.2% -0.2% 417.8 28.0% 9.0% 873.1 25.2% 913.3 25.9% -4.4%
* Salaries and benefits, freight and other expenses with marketing, sales force and logistics.

In the 2Q21 and 2Q20 comparison, these expenses dropped 0.2% in absolute terms and 1.2 p.p.
in representativeness over net revenue, mainly due to reductions in selling expenses, influenced
by productivity and efficiency gains; and lower freight and loading/unloading expenses.

Non-recurring results in 2Q21 came in as a revenue of R$19.8 million, arising from: (i) restructuring
expenses; (ii) expenses related to COVID-19; and (iii) tax credits from prior periods, as shown
below.

Evolution Operating Expenses 2Q21 vs 2Q20 (%NR)

1.2% 0.6%
0.5%
24.2% 1.1% 0.8% 1.0%
23.0%

2Q20 Non-recurring Other Expenses Freight Salaries and Other Operating Non-recurring 2Q21
Operating Income and with Sales (2) Employee Benefits Expenses (3) Income and Operating
Expenses Expenses 2Q20 (1) Expenses 2Q21 (4) Expenses

(1) Note: Non-recurring effects of 2Q20.


(2) Note: Disregards the non-recurring effects of expenses with COVID-19 (R$0.7 million) and restructuring expenses (R$1.3 million).
(3) Note: Disregards the non-recurring effects of expenses with COVID-19 (R$0.4 million), restructuring expenses (R$7.4 million) and revenue from
extemporaneous tax credit (R$29.6 million).
(4) Note: Non-recurring effects of 2Q21 with COVID-19 (R$1.1 million), restructuring expenses (R$8.7 million) and revenue from extemporaneous

tax credit (R$29.6 million).

20
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

Evolution Operating Expenses 2Q21 vs 1Q21 (%NR)

28.0% 0.8% 0.4% 0.6% 3.2%


0.6% 1.0%
23.0%

1Q21 Non-recurring Other Expenses Freight Salaries and Other Operating Non-recurring 2Q21
Operating Income and with Sales (2) Employee Benefits Expenses (3) Income and Operating
Expenses Expenses 1Q21 (1) Expenses 2Q21 (4) Expenses

(1) Note: Non-recurring effects of 1Q21.


(2) Note: Disregards the non-recurring effects of expenses with COVID-19 (R$0.7 million) and restructuring expenses (R$1.3 million).
(3) Note: Disregards the non-recurring effects of expenses with COVID-19 (R$0.4 million), restructuring expenses (R$7.4 million) and revenue from
extemporaneous tax credit (R$29.6 million).
(4) Note: Non-recurring effects of 2Q21 with COVID-19 (R$1.1 million), restructuring expenses (R$8.7 million) and revenue from extemporaneous

tax credit (R$29.6 million).

FINANCIAL RESULT
To provide a better understanding of the variations in the financial result, we report and analyze
exchange variations and derivative transactions in the period separately from other financial revenue
and expenses, as shown below:

Financial Income
2Q21 2Q20 Variation 1Q21 Variation 1H21 1H20 Variation
(R$ Million)

Financial Revenue 54.4 12.9 n/a 26.0 n/a 80.4 23.8 n/a
Financial Expenses -46.7 -17.7 n/a -24.8 88.3% -71.5 -37.7 89.7%
Exchange Variation 60.0 -62.0 n/a -67.0 n/a -7.0 -202.8 -96.5%
Losses/Gains on derivatives -72.8 64.1 n/a 71.9 n/a -0.9 210.1 n/a
TOTAL -5.1 -2.7 88.9% 6.1 -85.4% 1.0 -6.6 -115.2%

In 2Q21, the Company recorded a negative financial result of R$5.1 million, compared to a negative
result of R$2.7 million in 2Q20, increasing 88.9%, mainly due to higher financial interest expenses and
monetary restatement on debentures (R$24.8 million), contract costing of NDFs (R$7.0 million), and
exchange rate variation with exports (R$12.4 million), which were partially offset by the increase in
financial income from financial restatements on non-recurring ICMS tax credits on the PIS and COFINS
calculation basis (R$37.6 million).

TAXES ON INCOME

In 2Q21, the Company recorded a reversal on income tax and social contribution (IRPJ and CSLL) of
R$54.1 million against a provision of R$7.3 million in 2Q20. This reversal was mainly due to the
recognition of R$29.7 million in tax credit due after a final and unappealable decision of a lawsuit for
the exclusion of IRPJ/CSLL taxes on a tax calculation basis, with retroactive effect to 2012, and
Deferred Income Tax in the amount of R$24.5 million, mainly due to losses with derivative transactions.

Income and Social Contribution Taxes


2Q21 2Q20 Variation 1H21 1H20 Variation
(R$ Million)

Income and Social Contribution Taxes -54.1 13.2 n/a -82.0 39.0 n/a
Income Tax Incentive 0.0 -5.9 -100.0% 0.0 -5.9 -100.0%
TOTAL -54.1 7.3 n/a -82.0 33.1 n/a

21
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

GOODWILL
As of 2020, due to the merger of Piraquê, approved on December 27, 2019, the company began the
tax amortization of goodwill arising from the acquisition, currently totaling R$163.6 million, which will
be amortized over a minimum period of five years. This increase considers the effectively paid portion
of the acquisition price (acquisition price of R$1.5 billion, less the retained portion of the acquisition
price of R$132.5 million and the contingent portion of the price of R$65.5 million not yet settled).
However, we expect to fully use the transaction goodwill in the amount of R$361.6 million.

In 2Q21, we recognized R$2.8 million in tax benefits resulting from amortization. This amount was R$5.6
million in 1H21.

EBITDA AND NET INCOME

EBITDA – NET INCOME


EBITDA CONCILIATION (R$ Million) 2Q21 2Q20 Variation 1Q21 Variation 1H21 1H20 Variation
Net Profit 142.3 152.4 -6.6% 15.0 n/a 157.3 289.4 -45.6%
Income Tax and Social Contribution -54.1 13.2 n/a -27.9 93.9% -82.0 39.0 n/a
Income Tax Incentive 0.0 -5.9 -100.0% 0.0 n/a 0.0 -5.9 -100.0%
Financial Revenue -122.5 -18.9 n/a -45.4 n/a -167.9 -37.4 n/a
Financial Expenses 127.6 21.6 n/a 39.3 n/a 166.9 44.0 n/a
Depreciation and Amortization of cost of goods 48.7 44.6 9.2% 42.4 14.9% 91.1 87.4 4.2%
Depreciation and Amortization Adm/Com Expenses 25.2 18.6 35.5% 24.0 5.0% 49.2 37.6 30.9%
EBITDA 167.2 225.6 -25.9% 47.4 252.7% 214.6 454.1 -52.7%
EBITDA Margin 8.5% 12.0% -3.5 p.p 3.2% 5.3 p.p 6.2% 12.9% -6.7 p.p

EBITDA – NET REVENUE


EBITDA CONCILIATION (R$ Million) 2Q21 2Q20 Variation 1Q21 Variation 1H21 1H20 Variation
Net Revenue 1,978.6 1,885.2 5.0% 1,491.1 32.7% 3,469.7 3,521.9 -1.5%
Cost of goods sold -1,541.2 -1,367.6 12.7% -1,167.7 32.0% -2,708.9 -2,456.4 10.3%
Depreciation and Amortization of cost of goods 48.7 44.6 9.2% 42.4 14.9% 91.1 87.4 4.2%
Tax Incentive (ICMS) 112.4 102.3 9.9% 76.6 46.7% 189.0 179.1 5.5%
Operating Expenses -455.3 -456.1 -0.2% -417.8 9.0% -873.1 -913.3 -4.4%
Equity in net income of subsidiaries -1.2 -1.4 -14.3% -1.2 0.0% -2.4 -2.2 9.1%
Depreciation and Amortization Adm/Com Expenses 25.2 18.6 35.5% 24.0 5.0% 49.2 37.6 30.9%
EBITDA 167.2 225.6 -25.9% 47.4 252.7% 214.6 454.1 -52.7%
EBITDA Margin 8.5% 12.0% -3.5 p.p 3.2% 5.3 p.p 6.2% 12.9% -6.7 p.p

Net Profit (R$ Million) and Net Margin (%) EBITDA (R$ Million) and EBITDA Margin (%)
264.9 265.4
328.0

209.0 289.2

228.5 225.6
152.4
134.5 137.0 142.3 188.1 192.2
182.7
167.2
15.6% 17.1%
100.6 16.2%
13.1%
12.3% 14.0%
11.8% 12.1% 12.0%
8.7% 11.3%
8.4% 8.1% 8.5%
7.2% 47.4
6.5%
15.0
1.0% 3.2%

2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21

Net Income Net Margin EBITDA EBITDA Margin

22
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

DEBT, CAPITALIZATION AND CASH

Capitalization (R$ Million) 6/30/2021 6/30/2020 Variation Financial Indicator 6/30/2021 6/30/2020 Variation

Cash 1,576.2 1,391.2 13.3% Cash (Debt) Net / EBITDA (last 12 months) -0.5 -0.4 25.0%
Financial Investments Short Term 16.5 16.4 0.6% Cash (Debt) Net / Shareholder's Equity -5.5% -5.3% -0.2 p.p
Financial Investments Long Term 0.0 3.3 -100.0% Indebtedness / Total Assets 18.1% 19.1% -1 p.p
Total Indebtedness -1,863.0 -1,801.6 3.4%
(-) Short Term -308.6 -1,475.5 -79.1%
(-) Long Term -1,554.4 -326.1 n/a
(-) Derivatives Financial Instruments -91.2 57.9 n/a
(=) Net Cash (Net Debt) -361.5 -332.8 8.6%
Shareholder's Equity 6,620.3 6,234.0 6.2%
Capitalization 8,483.3 8,035.6 5.6%

We ended the period with cash and cash equivalents of R$1.6 billion (R$1.4 billion in 2Q20). Leverage
(net debt/LTM EBITDA ratio) stood at 0.5x in 1Q21, a similar level to what was recorded in 2Q20 (0.4x).

Consolidated Debt (R$ million) Index Interest (year) 6/30/2021 % Debt 6/30/2020 % Debt Variation

Domestic Currency: 1,362.6 73.1% 865.2 48.0% 57.5%


BNDES - FINAME TJLP 2.17% 12.2 0.7% 16.2 0.9% -24.7%
BNDES - PSI R$ 3.00% (2.97% in 06/30/20) 58.4 3.1% 88.9 4.9% -34.3%
BNDES - FINEM IPCA 8.64% (8.67% in 06/30/20) 28.3 1.5% 37.7 2.1% -24.9%
BNDES - PROGEREN IPCA 6.28% 43.3 2.3% 59.7 3.3% -27.5%
FINIMP 100% CDI 3.80% - 0.0% 134.2 7.4% -100.0%
(PROVIN) Financing of state taxes 100% TJLP - 10.6 0.6% 8.7 0.5% 21.8%
Working Capital 100% CDI 1.30% (2.50% in 06/30/20) 201.2 10.8% 100.8 5.6% 99.6%
Investment of assigment of Pilar's shares 100% CDI - 3.9 0.2% 2.7 0.1% 44.4%
Investment of assigment of Estrela's shares 100% CDI - 8.4 0.5% 5.4 0.3% 55.6%
Investment of assigment of Moinho Santa Lúcia's shares 100% CDI - 0.7 0.0% 0.0 0.0% n/a
Investment of assigment of Piraquê's shares 100% CDI - 200.8 10.8% 209.0 11.6% -3.9%
Commercial notes 100% CDI 3.13% 0.0 0.0% 201.9 11.2% -100.0%
Debentures IPCA 3.80% and 4.14% 794.8 42.7% 0.0 0.0% n/a
Foreign Currency: 500.4 26.9% 936.4 52.0% -46.6%
(FINIMP) Imports Financing and Working Capital - Law 4,131 USD 1.66% (1.91% in 06/30/20) 500.4 26.9% 936.4 52.0% -46.6%
TOTAL 1,863.0 100.0% 1,801.6 100.0% 3.4%

On June 30, 2021, the Company had a swap contract to hedge working capital financing in foreign
currency with maturity on December 22, 2025, in which the long leg receives, on average, the Dollar
plus 1.9475% and the short leg pays, on average, the CDI rate plus 1.50% per year with the (notional)
reference value of R$510.0 million and the fair value payable of R$26.6 million.

To protect the debenture issues, on June 30, 2021, the Company had 18 swap contracts with different
maturities, the last of which on March 17, 2031, in which the long leg receives, on average, the IPCA
plus 4.02% per year and the short leg pays, on average, the CDI rate plus 0.88% per year. The (notional)
reference values totaled R$405.8 million and the gross fair value payable of these derivative
instruments was R$0.382 million on June 30, 2021. Debentures totaled R$794.8 million net of the
unamortized balance of transaction costs totaling R$43.9 million.

Net cash generated by operating activities totaled R$382.3 million and net cash generated by
financing activities (third-party capital) reached R$269.6 million, contributing to the cash and cash
equivalents figure recorded in 2Q21:

23
EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

R$ Million

11.0% of Net Revenue

269.6 188.3
382.3
83.6 7.2 3.3 12.9 1,576.2
1,213.0

Cash and Net Cash from Payment of Financing Dividends Payment for Redemption of Acquisition of Cash and
Cash operating property and activities (interest on the acquisition financial shares issued Cash
Equivalents in activities software own capital) of subsidiaries investments by the Equivalents in
Dec/20 licenses company Jun/21

INVESTIMENTS

Investments 2Q21 - R$51.6 million


Investments (R$ Million) 2Q21 2Q20 Variation 1H21 1H20 Variation

Buildings 5.7 3.4 67.6% 10.1 11.1 -9.0%


Machinery and equipment 21.5 24.8 -13.3% 42.2 56.4 -25.2%
Construction in progress 14.0 10.1 38.6% 24.1 20.2 19.3%
Vehicles - 0.0 n/a 0.0 0.3 -100.0% Capacity
Maintenance
IT Equipment 3.2 1.0 n/a 4.0 1.6 n/a Expansion
45.9%
54.1%
Furniture and Fixtures 1.3 1.0 30.0% 3.0 3.7 -18.9%
Land - 1.8 -100.0% 0.0 2.7 -100.0%
Software Use License 5.3 2.4 n/a 8.1 3.8 n/a
Others 0.6 0.3 100.0% 0.8 1.3 -38.5%
Total 51.6 44.8 15.2% 92.3 101.1 -8.7%

Investments totaled R$51.6 million in 2Q21 (R$44.8 million in 2Q20), distributed between expansion and
maintenance. Among the items that made up investment spending, we highlight (i) the acquisition
of equipment and the adaptations made in the Bento Gonçalves (RS) unit; (ii) retrofit of machinery
at the Madureira (RJ) unit; (iii) acquisition of equipment for the Fábrica Fortaleza (CE) and São
Caetano do Sul (SP) units; and (iv) adaptations made in the distribution center at the Rio de Janeiro
(RJ) unit.

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EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

CAPITAL MARKET
The Company’s shares are traded on B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) under the ticker MDIA3 and are listed
in the Novo Mercado segment. On June 30, 2021, there were 82,747,433 outstanding shares,
representing 24.4% of the Company’s capital stock, priced at R$32.62 each, totaling R$ 2,699.2 million.
In 2Q21, the average daily trading volume was 6,691 (7,369 in 2Q20), and the average daily trading
financial volume was R$39.9 million (R$43.3 million in 2Q20).

Performance MDIA3 x IBOV x IGC MDIA3 (07/29/2021):


Stock Price: R$ 31.10
01/02/2020 – 07/29/2021 Volume: R$ 26.0 Million
IBOV: 125,675
IGC: 20,945
120

110

100

90

80

70

60

50
Jan-20 Feb-20 Mar-20 May-20 Jun-20 Aug-20 Sep-20 Nov-20 Dec-20 Feb-21 Mar-21 May-21 Jun-21 Jul-21

MDIA3 IBOV IGC

MAIN ADMINISTRATIVE FACTS

Approval of the Quarterly Information

At the meeting of the Board of Directors held on August 06, 2021, the following was approved: (i)
the Quarterly Information (ITR) for the period ended June 30, 2021; and (ii) other provisions.

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EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

SOCIAL AND ENVIRONMENTAL HIGHLIGHTS


M. Dias Branco develops initiatives to honor its commitment to
sustainability through working groups focused on strengthening
sustainable practices in several areas of the business.

The Company has an area exclusively dedicated to environmental


management and adopts practices to minimize its main
environmental impacts related to the consumption of natural
resources and generation of waste. We present below the results of the 2Q21 and 1H21 compared to
the same periods in 2020, considering all M. Dias Branco’s industrial units.

Analysis of Indicators

Indicators 2Q21 2Q20 Variation 1H21 1H20 Variation

Average Energy Intensity (kwh/ton) 177.1 154.7 14.4% 185.1 161.7 14.5%
Water Consumption (m³/ton) 0.39 0.36 8.3% 0.44 0.37 18.9%
Waste Recycling Index (%) 89.2 85.3 +3.9p.p. 89.4 84.9 +4.5p.p.
Solid Waste Generation (kg/ton) 12.2 11.7 4.4% 13.4 11.7 14.5%
Frequency Rate of Occupational Accidents 0.73 0.69 +0.04p.p. 0.70 0.69 +0.01p.p.

Energy Intensity SDGs 7 and 12

In the comparison between 2Q21 and 2Q20, an increase of 14.4% was recorded and, in 1H21,
increased 14.5% (against 1H20), influenced by the higher number of stoppages and restarts of lines
due to drop in production volumes.

Water Consumption SDGs 6, 9 and 12

Increased 8.3% in 2Q21 over 2Q20 and was 18.9% higher in 1H21 over 1H20 due to lower production
volumes. As actions are aimed at reducing consumption, the Company is working on increasing the
availability of reused water.

Waste Recycling Rate SDGs 9 and 12

Increased 3.9 p.p. in 2Q21 over 2Q20 and 4.5 p.p. in 1H21 over 1H20, due to ongoing efforts to seek
and implement more sustainable waste destination alternatives.

Solid Waste Generation SDGs 9 and 12

This indicator was impacted by the reduction in production volumes and increased 4.4% in 2Q21 over
2Q20 and 14.5% in 1H21 over 1H20. As with water, actions are being implemented by the
improvement teams.

Rate of Occupational Accidents SDGs 3 and 8

The rate of occupational accidents remained in line with previous quarters, thanks to campaigns to
reinforce employees’ risk perception, NR12 3 adjustments, safe transit campaigns and incentives to
register security warnings, among other initiatives.

3 Standard that deals with occupational safety in machinery and equipment.

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EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

Other Initiatives and Achievements

✓ Start of the “Planet” Working Group, comprised of team that is engaged in the Climate
Change theme; SDG 13
✓ “Land Landfill” Project, which adds greater value to waste generated in industrial operations,
aiming for more sustainable alternatives for their disposal; SDG 9
✓ We intensified the co-product production, which is intended for animal feed and is obtained
from solid waste produced by the food industry, preventing large volumes of waste from being
disposed in landfills; SDG 12
✓ Use of forklifts with non-polluting batteries, increasing sustainability of processes across the
production chain; SDG 9
✓ Support to the “Programa Dê a Mão para o Futuro” (Give a Hand to the Future Program),
whose objective is to collect and recycle post-consumer packagings and involves public
authorities, private players and recycling cooperatives and associations; SDG 12

M. Dias Branco is a signatory of the United Nations Global Compact, reinforcing the commitment to
increasingly align our strategies and operations with the ten universal principles that contribute to
facing society's challenges. In 2020, we carried out an in-depth analysis of our connections with the
Sustainable Development Goals (SDGs), identifying our impacts on each of them. We present below
the SDGs prioritized by the Company.

Through these actions, a culture of sustainability is developed, making, over time, social and
environmental aspects more integrated into the Company's decision-making process and value
creation.

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EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

FINANCIAL STATEMENTS
Pursuant to CPC 26 – Presentation of Financial Statements, we classify expenses by function in the
Income Statement. Depreciation and amortization expenses were included in selling and
administrative expenses, and tax expenses were added to other expenses (income), net. For further
information, please see note 27 of the Company’s Financial Statements.
INCOME STATEMENT
2Q21 2Q20 Variation 1Q21 Variation 1H21 1H20 Variation
(R$ Million)
NET REVENUES 1,978.6 1,885.2 5.0% 1,491.1 32.7% 3,469.7 3,521.9 -1.5%

COST OF GOODS SOLD -1,541.2 -1,367.6 12.7% -1,167.7 32.0% -2,708.9 -2,456.4 10.3%
TAX INCENTIVES (ICMS) 112.4 102.3 9.9% 76.6 46.7% 189.0 179.1 5.5%

GROSS PROFIT 549.8 619.9 -11.3% 400.0 37.5% 949.8 1,244.6 -23.7%

OPERATING REVENUES (EXPENSES) -455.3 -456.1 -0.2% -417.8 9.0% -873.1 -913.3 -4.4%
Sales expenses -362.2 -388.4 -6.7% -343.5 5.4% -705.7 -756.4 -6.7%
Administrative and general expenses -80.1 -78.6 1.9% -76.4 4.8% -156.6 -151.1 3.6%
Other net income (expenses) -13.0 10.9 n/a 2.1 n/a -10.8 -5.8 86.2%

OPERATING INCOME - before financial results 94.5 163.8 -42.3% -17.8 -630.9% 76.7 331.3 -76.8%
Financial income 122.5 18.9 n/a 45.4 n/a 167.9 37.4 n/a
Financial expenses -127.6 -21.6 n/a -39.3 n/a -166.9 -44.0 n/a

OPERATING INCOME - after financial results 89.4 161.1 -44.5% -11.7 -864.1% 77.7 324.7 -76.1%
Equity in net income of subsidiaries -1.2 -1.4 -14.3% -1.2 0.0% -2.4 -2.2 9.1%

INCOME - before income tax and social contribution 88.2 159.7 -44.8% -12.9 -783.7% 75.3 322.5 -76.7%
Income tax and social contribution 54.1 -7.3 n/a 27.9 93.9% 82.0 -33.1 n/a

NET INCOME 142.3 152.4 -6.6% 15.0 848.7% 157.3 289.4 -45.6%

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EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

BALANCE SHEET M. DIAS (CONSOLIDATED)


(R$ Million) 6/30/2021 6/30/2020 Variation 12/31/2020 Variation
ASSETS
CURRENT 4,283.4 3,730.5 14.8% 3,870.6 10.7%
Cash and cash equivalents 1,576.2 1,391.2 13.3% 1,213.0 29.9%
Trade accounts receivable 1,084.9 864.0 25.6% 960.1 13.0%
Inventories 1,210.0 1,106.0 9.4% 1,216.1 -0.5%
Taxes recoverable 362.6 260.2 39.4% 398.9 -9.1%
Financial investments 16.5 16.4 0.6% 16.4 0.6%
Derivatives financial instruments 6.3 57.9 -89.1% 23.8 -73.5%
Other receivables 13.8 17.8 -22.5% 32.0 -56.9%
Prepaid expenses 13.1 17.0 -22.9% 10.3 27.2%

NON CURRENT 6,016.3 5,714.3 5.3% 5,859.3 2.7%


Long-term 783.9 553.9 41.5% 618.6 26.7%
Financial investments 0.0 3.3 -100.0% 3.3 -100.0%
Judicial deposits 273.7 261.1 4.8% 263.8 3.8%
Taxes recoverable 455.9 228.8 99.3% 293.0 55.6%
Long-term receivables 0.0 0.1 -100.0% 0.0 n/a
Tax incentives/other receivables 4.8 4.0 20.0% 4.9 -2.0%
Indemnity assets 49.5 56.6 -12.5% 53.6 -7.6%

Investments 44.9 50.6 -11.3% 47.3 -5.1%


Investments properties 54.4 54.9 -0.9% 54.6 -0.4%
Property, plant and equipment 3,414.7 3,332.3 2.5% 3,419.4 -0.1%
Intangible 1,718.4 1,722.6 -0.2% 1,719.4 -0.1%

TOTAL ASSETS 10,299.7 9,444.8 9.1% 9,729.9 5.9%

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS EQUITY


CURRENT 1,441.7 2,311.9 -37.6% 1,634.0 -11.8%
Suppliers 586.3 300.0 95.4% 361.7 62.1%
Financing and borrowings from financial institutions 267.8 1,239.6 -78.4% 743.8 -64.0%
Tax financing 3.4 4.2 -19.0% 3.3 3.0%
Direct financing 28.7 29.8 -3.7% 29.0 -1.0%
Debentures 8.7 201.9 -95.7% 0.0 n/a
Lease 43.0 18.2 n/a 41.1 4.6%
Social security and labor liabilities 190.7 245.9 -22.4% 176.6 8.0%
Income tax and social contribution 1.8 0.0 n/a 0.0 n/a
Tax liabilities 85.2 128.5 -33.7% 55.6 53.2%
Advances from customers 13.7 15.7 -12.7% 11.1 23.4%
Derivatives financial instruments 69.2 0.0 n/a 18.1 n/a
Other accounts payable 131.1 117.5 11.6% 122.3 7.2%
Proposed dividends 0.0 0.0 n/a 59.0 n/a
Government grant 12.1 10.6 14.2% 12.4 -2.4%

NON CURRENT LIABILITIES 2,237.7 898.9 n/a 1,450.3 54.3%


Financing and borrowings from financial institutions 576.1 134.3 n/a 618.4 -6.8%
Tax financing 7.2 4.5 60.0% 6.6 9.1%
Direct financing 185.1 187.3 -1.2% 188.0 -1.5%
Debentures 786.0 0.0 n/a 0.0 n/a
Lease 184.9 82.7 n/a 153.9 20.1%
Deferred taxes 215.8 239.7 -10.0% 226.6 -4.8%
Derivatives financial instruments 28.3 0.0 n/a 0.0 n/a
Others accounts payable 38.7 36.7 5.4% 37.7 2.7%
Provisions for civil, labor and tax risks 215.6 213.7 0.9% 219.1 -1.6%

SHAREHOLDERS' EQUITY 6,620.3 6,234.0 6.2% 6,645.6 -0.4%


Capital 2,597.7 2,567.9 1.2% 2,567.9 1.2%
Capital reserves 28.9 24.8 16.5% 27.6 4.7%
Accumulated conversion adjustments 0.2 0.2 0.0% 0.2 0.0%
Equity valuation adjustment -51.5 0.0 n/a -7.5 n/a
Revenue reserves 3,970.8 3,392.2 17.1% 4,001.4 -0.8%
(-) Treasury shares -49.3 -40.5 21.7% -39.6 24.5%
Additional dividend 0.0 0.0 n/a 95.6 -100.0%
Accrued profit 123.5 289.4 -57.3% 0.0 n/a

TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS EQUITY 10,299.7 9,444.8 9.1% 9,729.9 5.9%

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EARNINGS RELEASE
2Q21 and 1H21

CASH FLOW
2Q21 2Q20 Variation 1H21 1H20 Variation
(R$ Million)
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Net Income before Income Tax and Social Contribution 88.2 159.7 -44.8% 75.3 322.5 -76.7%
Adjustments to Reconcile net income
with cash from operating activities:
Depreciation and amortization 73.9 63.2 16.9% 140.3 125.0 12.2%
Cost on sale of permanent assets 0.0 0.2 -100.0% 0.0 1.6 -100.0%
Equity in net income of subsidiaries 1.2 1.4 -14.3% 2.4 2.2 9.1%
Loans, investments and exchange variations interests -36.3 74.2 n/a 51.0 229.9 -77.8%
Tax credits and updates -98.3 -43.9 n/a -142.4 -50.4 n/a
Updated judicial deposits -1.1 -1.1 0.0% -1.7 -2.9 -41.4%
Updated provision for civil, labor and tax risks 2.8 -2.0 n/a 4.5 2.6 73.1%
Lease update 4.7 3.0 56.7% 9.8 5.7 71.9%
Provision for civil, labor and tax risks 9.1 6.7 35.8% 13.1 11.7 12.0%
Recognized shares granted 2.5 1.8 38.9% 4.4 2.7 63.0%
Provision (Reversion) for losses of clients -2.6 6.1 n/a -9.6 15.4 n/a
Estimated losses due to the reduction in the recoverable
0.0 0.8 -100.0% 0.0 0.8 -100.0%
amount of taxes
Provision for income tax of loans 1.1 0.8 37.5% 2.8 1.9 47.4%
Provision for losses in inventories 3.7 3.7 0.0% 8.2 4.8 70.8%
Provision of derivative contracts 72.8 -64.0 n/a 0.9 -210.1 n/a
Reversal of provision for impairment of assets 0.0 -7.7 -100.0% 0.0 -7.7 -100.0%

Changes in assets and liabilities


(Increase) decrease in trade accounts receivable -229.1 61.4 n/a -115.2 78.3 n/a
(Increase) decrease in inventories 215.2 -121.2 n/a -26.0 -305.6 -91.5%
(Increase) in financial investments -0.1 0.0 n/a -0.1 0.0 n/a
Decrease in taxes recoverable 53.5 64.3 -16.8% 33.6 68.9 -51.2%
(Increase) decrease in other credits 10.6 28.8 -63.2% 11.3 -4.5 n/a
Increase in suppliers 138.3 176.9 -21.8% 224.6 150.9 48.8%
Increase (decrease) in taxes and contributions 41.4 -3.7 n/a 125.6 45.1 n/a
Increase (decrease) in government grants -6.0 -3.0 100.0% -0.3 5.8 n/a
Increase in accounts payable and provisions 47.8 102.2 -53.2% 4.5 112.3 -96.0%

Interests paid -19.9 -12.6 57.9% -31.6 -22.2 42.3%


Exchange variations paid -7.5 -68.7 -89.1% -40.0 -101.3 -60.5%
Income tax and social contributions paid -4.5 -19.9 -77.4% -11.7 -29.7 -60.6%
Receipts of funds for settlement of derivative transactions 4.4 85.0 -94.8% 48.6 116.1 -58.1%

Net Cash generated from operating activities 365.8 492.4 -25.7% 382.3 569.8 -32.9%

CASH FLOWS FROM INVESTMENT ACTIVITIES

Purchase of property, plant, equipment and intangible -47.0 -44.8 4.9% -83.6 -98.5 -15.1%
Payment of debt from purchase of company -7.2 -22.9 -68.6% -7.2 -22.9 -68.6%
Redemption of long-term financial investment 2.5 0.4 n/a 3.3 0.5 n/a

Net Cash (used) in Investment Activities -51.7 -67.3 -23.2% -87.5 -120.9 -27.6%

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Dividends paid -188.3 -85.0 n/a -188.3 -85.0 n/a


Financing obtained 1.3 465.8 -99.7% 813.6 1,108.1 -26.6%
Payment of financing -195.2 -202.3 -3.5% -514.6 -371.6 38.5%
Acquisition of treasury shares -12.9 0.0 n/a -12.9 -43.8 -70.5%
Lease payments -14.6 -7.2 n/a -29.4 -13.8 n/a

Net Cash used in Financing Activities -409.7 171.3 n/a 68.4 593.9 -88.5%

Increase (Decrease) in cash and cash equivalents -95.6 596.4 n/a 363.2 1,042.8 -65.2%
At the start of the period 1,671.8 794.8 110.3% 1,213.0 348.4 n/a
At the end of the period 1,576.2 1,391.2 13.3% 1,576.2 1,391.2 13.3%
Increase (Decrease) in cash and cash equivalents -95.6 596.4 n/a 363.2 1,042.8 -65.2%

The statements contained in this document related to the business prospects, projected operating and financial
results and growth outlook of M Dias Branco are merely forecasts and, as such, are based exclusively on the
expectations of Management as to the future of the business. These expectations substantially depend on
changes in market conditions, the performance of the Brazilian economy, as well as the sector and the
international markets, and are thus subject to changes without prior notice.

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