VPN

Derive la curva de valor presente neto, para un proyecto que presenta los siguientes Flujos y el siguient
proyecto se financia con recursos propios y que la tasa de oportunidad, corresponde a la de un inversio
Emitidos por los Bancos grandes del país)
inversión Inicial 36,500
Flujos primeros 12 meses 1 20,000
2 -
3 -
4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 -
10 -
11 -
12 20,703
Año 2 140,000
3 147,000
4 154,350
5 162,068
6 170,171

prima riesgo
Año Flujo Caja TIO PR
0 -36,500
1 40,703
2 140,000
3 147,000
4 154,350
5 162,068
6 170,171
a los siguientes Flujos y el siguiente panorama de riesgos. Asuma que el
ad, corresponde a la de un inversionista de renta fija - conservador (CDT´s

Riesgos Impactos Prima estimada

Riesgo Comercial
2 4,200 3.0%
3 4,410 3.0%
4 4,631 3.0%
5 4,862 3.0%
6 5,105 3.0%

Riesgo Financiero 0.0%

Riesgo Operacional 2.0%

Prima de riesgo 5.0%
Otra Información
DTF 3.84%
IPC Estimada 3.00%
Tasa de Descuento

rima riesgo
VAN
 VAN
100
0
-100 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.
-200
 VAN

1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1

 TIR y TIR MULTIPLE
Diligencie la columna E y F y elabore la gráfica correspondiente
CALCULAR LA TASA INTERNA DE RETORNO DEL SIGUIENTE FLUJO DE DATOS Y DETERMINAR LA CU
ESCENARIO DE TASAS DE 0% A 100% CON SALTOS DE 0,5%

TIR
Año Flujo Caja Tasa VAN
0 -365 0 35.00
1 200 1 35.00
2 200 2 35.00
3 200 3 35.00
4 200 4 35.00
5 200 5 35.00
6 -200 6 35.00
7 -200 7 35.00
8 -200 8 35.00
9 -200 9 35.00
10 -200 10 35.00
11 0 11 35.00
12 0 12 35.00
13 0 13 35.00
14 0 14 35.00
15 0 15 35.00
16 0 16 35.00
17 0 17 35.00
18 0 18 35.00
19 0 19 35.00
20 400 20 35.00
21 35.00
22 35.00
23 35.00
24 35.00
25 35.00
26 35.00
27 35.00
28 35.00
29 35.00
30 35.00
31 35.00
32 35.00
33 35.00
34 35.00
35 35.00
36 35.00
37 35.00
38 35.00
39 35.00
40 35.00
41 35.00
42 35.00
43 35.00
44 35.00
45 35.00
46 35.00
47 35.00
48 35.00
49 35.00
50 35.00
 500

0
1000
1500
2000
2500
orrespondiente
0
0.005
0.01
0.015
0.02
0.025
0.03
0.035
0.04
0.045
0.05
0.055
0.06
0.065
0.07
0.075
0.08
0.085
0.09
0.095
0.1
JO DE DATOS Y DETERMINAR LA CURVA DEL VALOR PRESENTE NETO EN UN

0.105
0.11
0.115
0.12
0.125
0.13
0.135
0.14
0.145
0.15
0.155
0.16
0.165
0.17
0.175
0.18
0.185
 0.13
0.135
0.14
0.145
0.15
0.155
0.16
0.165
0.17
0.175
0.18
0.185
0.19
0.195
0.2
0.205
0.21
0.215
0.22
0.225
0.23
0.235
0.24
0.245
0.25
 VAN
50

0
0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.
-50

-100

-150

-200
 VAN

1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1

TIRmultiple.xls

WACC

Una empresa presenta la siguiente información en miles de pesos:

Año 1 Año 2
Disponible 5,600,000 4,176,951
Inversiones - 170,000
Inventarios 4,000,000 3,500,000
Ctas x cobrar 6,000,000 6,700,000
15,600,000 14,546,951
Activos Fijos 20,000,000 18,000,000
Total activos 35,600,000 32,546,951

Ob Fcieras CP 4,000,000 2,000,000

Proveedores 3,200,000 2,800,000
Ctas x pagar 500,000 -
7,700,000 4,800,000
Ob fcieras LP 7,000,000 7,256,100

Capital pagado 11,200,000 11,200,000

Res. Legal 8,000,000 8,170,000
Utilidades ej 1,700,000 1,120,851
20,900,000 20,490,851
Total Pas + Pat 43,300,000 37,346,951

Otra información
Utilidad Op 1,700,000 1,120,851
Depreciaciones 2,000,000
Gasto Financiero 1,823,049
Amortizaciones -
Rentavilidad esperada
30%
Socios
 Balance proforma Año 2
Capital de trabajo neto
Inversión Fija
Total -
Deuda de largo plazo #DIV/0!
Patrimonio #DIV/0!
-

Costo financiero 15% E.A.

Costo Patrimonio 30% E.A.

protección fiscal 33.0% Costo de EF Costo efectivo

Componentes de las fuentes de financiación Costo FTO Costo FTO Neto
% de la deuda
% del patrimonio
Total 0.0% CPPC ==> Wacc
 15%

30%

Contribución Mg

0.0%
 VAN
50

0
0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.
-50

-100

-150

-200
 VAN

1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1

PRI

###

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###
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###
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###
###
###
 VAN
50

0
0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0
-50

-100

-150

-200
 VAN

0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1

 Amortización de un Préstamo
cuota uniforme

8-dic-2021
Prestamo 10,000,000
Tasa interes anual 11.50%
Plazo (Años) 15

Mensual Trimestral
Tasas Interés
180 60
Interes 0.91% 2.76%

11.50%

11.75%

12.00%

12.25%

12.50%

12.75%

13.00%
 ón de un Préstamo
ión
ta uniforme
ota

Salto 0.25%
Vpa=A((1-(1+i)^-n)/i)
A=Vpa/(((1-(1+i)^-n)/i)
Semestral Anual
30 15
5.59% 11.50%
 Amortización Préstamos
cuota uniforme

8-dic-2021

Prestamo 1,000,000
Tasa interes anual 13.50% Salto
Plazo (Años) 15

Mensual Trimestral Semestral

V/r Prestamo
180 60 30

1,000,000

1,000,000

1,000,000

1,000,000

1,000,000

1,000,000

1,000,000
s

1,000,000

Anual
Intereses
15
 caso 1 Construya la tabla de amortización para la reestructuración de u
$3,500,000,000,(Tres mil quinientos millones de pesos, de los
negociadas son DTF +7 para el crédito a corto plazo y DTF + 9
por el metodo de cuota uniforme o el metodo de amortización c
XYZ resultados de ambos metodos
FINANCIAMIENTO TOTAL

Método de cuota Uniforme

Datos Básicos Periodos Financiación CP Intereses C.U

0
Valor de la Financiación - 1
Corto plazo 2
Largo plazo 3
4
Costo de la financiación $ 5
Corto plazo 6
Largo plazo 7
Tasa mensual corto plazo 8
Tasa mensual largo plazo 9
DTF Efectiva 10
Spread Corto plazo 12 11
Spread Largo plazo 36 12

Método de cuota Uniforme

Periodos Financiación CP Intereses C.U

2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
ación para la reestructuración de un crédito de acuerdo con la siguiente información: Valor total de la financiación
ientos millones de pesos, de los cuales el 71.5 % se pagará en 3 años y el complemento en 1 año. Las tasas
el crédito a corto plazo y DTF + 9 para el crédito a largo plazo defina que tipo de amortización es más conveniente;
me o el metodo de amortización constante a capital? ¿cuál de los dos metodos implica mas costo? Grafique los
s

Método de cuota Uniforme Método de cuota Constante (k) a capital

Amortización capital
Cuota mensual C.U Saldo de capital C.U Periodos Financiación CP Intereses C.K
C.U
$ - 0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

Método de cuota Uniforme Método de cuota Constante (k) a capital

Amortización capital
Cuota mensual C.U Saldo de capital Periodos Financiación CP Intereses C.K
C.U

2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
 TIR - CU TIR - CK
Método de cuota Constante (k) a capital

Amortización capital Cuota mensual

Saldo de capital C.K
C.K. C.K.
-

TIR - CU TIR - CK
Método de cuota Constante (k) a capital

Amortización capital Cuota mensual

Saldo de capital
C.K. C.K.
 Amortizaciones

Se ha determinado adquirir un inmueble para vivienda, por valor de $100.000.000 , por lo cual se
UVR`s con el Banco XWZ, por un monto equivalente al 65% del valor del inmueble. Las condicio
siguientes: una tasa de interés del 13.92% efectiva, y un plazo de 10 años. Se ha establecido que
amortización del crédito son mensuales y responderan a cuotas iguales en UVR`s, obviamente r
pagos. Para efectos de establecer la conversión inicial se tiene establecido que el valor de la U
inflación para los proximos 10 años es de 6,0%

Elaborar un modelo que permita observar la dinamica de la amortización en UVR`s (Metodo de c

y en pesos durante los próximos 10 años por periodos men

UVR'S

Periodo
Datos Básicos UVR's
s

Entradas
Valor del inmueble 100,000,000.0 PLAZO
Financiación 65,000,000.00 120
Sistema cuota Fija en UVR's

Costo de la financiación $ 8,517,374.86

UVR Inicial 351,998
Inflación estimada
Tasa máxima autorizada
Tasa mensual
Spread
 r de $100.000.000 , por lo cual se ha tramitado y obtenido financiación en
valor del inmueble. Las condiciones financieras establecidas son las
de 10 años. Se ha establecido que los pagos correspondientes a la
s iguales en UVR`s, obviamente representadas en pesos para atender los
e establecido que el valor de la UVR es 184,6604 y la expectativa de

ortización en UVR`s (Metodo de cuota uniforme y cuota constante a capital)

ximos 10 años por periodos mensuales.

Método de cuota Constante en UVR's

Cuota
Financiación Intereses Amortización Saldo de capital
mensual Financiación $
UVR's UVR's capital UVR's UVR's
UVR's
 TIR EQUIVALENCIA DTF
UVR's
DTF +

Amortización Cuota
Intereses $ Saldo de capital $
capital $ mensual $
EQUIVALENCIA DTF
Colombia, Indice de Precios al Consumidor (IPC)
(variaciones porcentuales)
2007 - 2009
IPC
Enero 0.77%
Febrero 1.17%
Marzo 1.21% IPC
Abril 0.90%
Mayo 0.30% 2.00%
Junio 0.12%
Julio 0.17%
Agosto -0.13%
Septiembre 0.08%
Octubre 0.01%
Noviembre 0.47% 1.50%
2007 Diciembre 0.49%
Enero 1.06%
Febrero 1.51%
Marzo 0.81%
Abril 0.71%
Mayo 0.93%
1.00%
Junio 0.86%
Julio 0.48%
Agosto 0.19%
Septiembre -0.19%
Octubre 0.35%
Noviembre 0.28%
0.50%
2008 Diciembre 0.44%
Enero 0.59% 1.0059
Febrero 0.84% 1.0084
Marzo 0.50% 1.0050
Abril 0.32% 1.0032
Mayo 0.01% 1.0001
Junio -0.06% 0.9994 0.00%
Octubre

Febrero

Septiembre
Febrero

Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre

Noviembre
Diciembre
Enero

Mayo
Junio
Julio
Agosto

Octubre
Enero

Marzo

Marzo
Abril

Abril

Julio -0.04% 0.9996

Agosto 0.04% 1.0004
Septiembre -0.11% 0.9989
Octubre -0.13% 0.9987
Noviembre -0.07% 0.9993
Diciembre 0.08% 1.0008 -0.50%
2009 2.0%
 Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo

IPC
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre