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BANDA DE BOLLINGER    X
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4 SETUPS BASEADOS
NA BANDA DE W

BOLLINGER    A  a     r
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 Copyright © Alexandre Wolwacz

Capa 
Évelyn Bisconsin - Porto DG
 
    
Évelyn Bisconsin - Porto DG

 Gabriela
Koza

Dados Internacionais de Catalogação na Publicação

(CIP) W869s Wolwacz, Alexandre

  Setups baseados na Banda de Bollinger / Alexandre
Wolwacz; colaboração de Caio Xatara e Guilherme Ruffini. – Porto
Alegre: Leandro & Sormer, 2010. 
112 p. ; 16 x 23 cm. - (Manual de Setups, v.4)

  Inclui gráficos e tabelas.

  1. Setups – mercado financeiro. 2. Bandas de

Bollinger – mercado financeiro. 3. Mercado financeiro –
comportamento.
I. Stormer. II. Título.

CDU 336.76
  336.761
Catalogação na fonte: Paula Pêgas de Lima CRB 10/1229

Porto Alegre, 20 de dezembro de 2010.

 Todos os direitos desta edição reservados

ao Instituto de Estudos Leandro &
Stormer.

Editora Leandro & Stormer www.leandrostormer.com.br

Rua Antônio Carlos Berta, 475 cj. 710 Bairro Higienópolis - CEP 90550-080 Fone: +55 51 3362-6541
Porto Alegre/RS Fone: +55 51 3343-6282
 D e d ic es s e liv r o a i nh a m ã e
funci on a co m o u m p a râ m e t ro e b a l
e a to d a s a s m ã e s . U m m ã e
i za d o r d e r e fe rê n c ia pa ra a s e u s filhos.
Na mesma medida, temos a banda central da Bollinger
funcionando como uma diretriz básica para as bandas superiores e
inferiores. As mães nos oferecem um norte, um foco e um
caminho
 principal nas tomadas de decisões que utilizamos ao longo
de nossas vidas. Por isso, minha sincera
homenagem.
 Uma das várias dificuldades que um trader tem em sua
   S
   P
rebuscada atividade profissional é a escolha de um sistema
operacional que possa ser utilizado em suas rotinas.

   U
A escolha do prazo, do setup, do manejo de risco e da
forma de conduzir as operações é parte fundamental no projeto
de vida de um trader.
O mercado financeiro apresenta algumas dezenas de modos
diferen- tes de se ganhar dinheiro e algumas centenas de modos

   TE
diferentes para
se perder dinheiro. Operações a favor da tendência, operações contra     e    

        mr S
a tendência, operações de retorno à média, operações de afastamento
da média, operações de financiamento, operações de long-short,  r
opera- ções de lançamento coberto e operações focadas em

E   :  t    S 
volatilidade são apenas algumas das diversas modalidades de setups
que existem. Algu- mas usam a inércia de um movimento a seu     o
favor; outras usam o retor- no a um preço médio.
Nossa missão neste trabalho é apresentar os mais diversos
setups operacionais que já foram criados por dezenas de autores
e, ao mesmo tempo, os resultados estatísticos destes no mercado
   D
   L  c  z    :
  a
   lw
financeiro brasilei-
rsoe.t uAplés map drei seon,t airdeoms.os também apresentar as
variantes possíveis dos    UA     W
UAer  
Nosso projeto inicial constava como um livro fechado. Porém, à
me- dida que a ideia foi tomando forma, percebemos que a cada

   N  n   d
   o
dia novos setups e novas táticas são descritos. Dessa maneira,
pareceu-nos mais interessante a edição deste Manual de Setups

   A     e
  a
Gráficos em forma de
 volumes lançados periodicamente. Cada novo volume lançado estará

   M
tratando de um indicador ou ferramenta diferente. Assim, nossa
comu- nidade de traders terá a oportunidade de acompanhar, de   l
forma periódi- ca e em volumes, a publicação de um conjunto de
setups gráficos para compor seus estudos e táticas de trade. Os
   A
volumes são:
 VOLUME 1: SETUPS PUROS

 VOLUME 2: SETUPS BASEADOS EM MÉDIAS MÓVEIS

 VOLUME 3: SETUPS BASEADOS EM OSCILADORES
 VOLUME 4: SETUPS BASEADOS NA BANDA DE BOLLINGER
 VOLUME 5: SETUPS BASEADOS NO PONTO DE PIVOT, HILO E SAR
 VOLUME 6: SETUPS BASEADOS NO MACD HISTOGRAMA
 VOLUME 7: SETUPS BASEADOS NA VOLATILIDADE HISTÓRICA
 VOLUME 8: SETUPS UTILIZANDO INDICADORES ASSOCIADOS
A análise de setups

Quando analisamos um setup, precisamos ter em mente as principais

ca- racterísticas que compõem um sistema.
Um setup é um conjunto de situações gráficas que nos oferece uma toma-
da de posição, seja comprada ou vendida, com um alvo, um estope,
uma quantidade de sinais e um índice de acerto para o alvo.
As pessoas erroneamente consideram que um setup é rentável apenas
pelo seu nível de acerto. Esse é um erro conceitual dramático.
Estruturalmente fa- lando, um setup irá ser rentável ou não, dependendo
do conjunto inteiro e da interação dessas características:
       
       
      
    
      
Um sistema de trade que tenha 90% de acerto pode ser deficitário.
Bem como, sistemas de trade com apenas 20% de acerto podem ser
altamente rentáveis. O balanço de quanto se perde e quanto se ganha
em cada trade certo, somado com os níveis de acerto, é que irá
produzir o resultado. Com essas informações podemos montar a possível
rentabilidade de um sistema, usando o que se chama de expectativa
matemática.

7
A expectativa
matemática

A expectativa matemática é uma fórmula criada para observar se o viés

de um sistema é de produzir lucros, ou se o viés é de prejuízo.
Conceitualmente falando, não poderíamos pensar em operar sistemas
que têm expectativa matemática negativa.
A forma de calcular está abaixo:
               
Quanto maior o número, poderíamos inferir que melhor seria o sistema.
Claro, que, para podermos analisar um sistema, precisaremos de um
histó- rico de trades gerados pelo método.
Podemos pensar em sistemas que tenham as seguintes características:
    
Nível de acerto Alto Baixo
Média de ganho/média de perda Alta Baixa

Os setups acabam associando essas características. Sem dúvida que o

setup perfeito seria: alta média de ganho, alto nível de acerto, muitos
sinais.
Mas, infelizmente, é quase impossível encontrar um setup
assim. Resumidamente, quando queremos:
      – Precisará de estopes longos, pois estopes curtos
tendem a ser violinados. Ou então, precisaremos de alvos mais curtos, para

9
que se aumente o nível de acerto. As duas medidas instantaneamente
DIMI- NUEM a média de ganho/média de perda (payoff) do sistema.
    – Para isso, precisamos de um estope curto, pois com esto-
pes curtos, quando erramos, perdemos pouco. Ao mesmo tempo,
precisamos de alvos longos. As duas medidas DIMINUEM nosso nível de
acerto.
     – Raramente teremos movimentos muito amplos
se apresentando seguidas vezes. Logo, alvos longos e muitos sinais não
serão encontrados juntos.
Afinal, os cenários são contraditórios. Para um setup ter alta média de
ga- nho, significa estopes curtos e alvos longos. Isso por si só já impede
alto nível de acerto. E, ainda mais, muitos sinais.
Os setups mais frequentes e rentáveis são os que têm baixo nível de
acerto, alta média de ganho/perda e sinais médios.
Ainda sobre os setups, podemos dividir o grupo de setups quanto aos indi-
cadores utilizados em sua construção ou quanto à filosofia sobre a qual o
mo- delo se instala.
Para fins didáticos, iremos dividir em cima dos indicadores usados na
cons- trução de cada um desses setups e, dentro disso, separar os
modelos por sua filosofia.
A filosofia dos setups

Em termos de filosofia, temos setups que usam:

    
    
   
  
  
     

      

Esse tipo de modelo tende a ter um baixo a médio nível de acerto.
Produz ótimas relações de média de ganho por trade certo, contra média
de perda por trade errado. Usualmente, abre poucos sinais.
    
Esse tipo de modelo tende a ter um nível de acerto maior. Porém,
seus ganhos são menores. A relação aqui de payoff (média de
ganho/média de per- da) não é das melhores.
   
Esse tipo de modelo tende a ter bom nível de acerto, alvos longos e
pou- quíssimos sinais.
  
 Tendem a ter bom nível de acerto, alvos curtos e estopes longos.
  
Geram poucos sinais, com bom nível de acerto, alvos longos.
Breve glossário

Vamos falar dos termos que serão abordados no futuro:

Payoff = valor absoluto da divisão do lucro médio pela perda média.

     = o valor absoluto da divisão do lucro total bruto
auferido no período dividido pelas perdas totais brutas.
     = valor absoluto de todo lucro auferido
dividido pelo drawdown máximo.
 = a distância entre o topo até o fundo dentro de um gráfico
de curva de capital.
SETUPS BASEADOS
NAS BANDAS DE
BOLLINGER

  

Na primeira vez que eu fui apresentado às bandas de Bollinger, tive minhas

d ú vi d a s s o b r e s u a re a l u t il id a d e . A p ós c
su a ló g i c a s e d e l in e a v a , p a s s e i a o lh a r
o m p r e e nd e r o m e c a n is m o p e l o qu a l a
e s ta c o m o u t ro s o lh o s . Es p e c i a lm e n t e
porque aqui nesse indicador usei pela primeira vez os conceitos de
estatística que eu tinha aprendido nas aulas de bioestatística.

De fato, as bandas de Bollinger foi a primeira ferramenta em que

observei o uso de estatística associada ao mercado. Isso me chamou a
atenção para efetivamente pensar todo o mercado de forma mais
matemática e objetiva.

Resumidamente, a ideia por trás das bandas está no seguinte:

O modelo de bandas de Bollinger é um modelo de distribuição de preços.

Uma média móvel de n fechamentos, definidos pelo trader, compõe
a banda central.

A partir dessa banda central, projetaremos uma quantidade X de desvios

padrões para cima e para baixo.

Quando usamos dois desvios padrões para cima ou para baixo,

15
temos estabelecida uma curva de distribuição dos preços que irá
englobar a movimentação de um determinado percentual.

Se aumentarmos a quantidade de desvios, maior será o percentual de

16
movimentação de preços englobado. Se diminuirmos o número de desvios,
menor será este percentual.

Com um desvio padrão, dentro de uma curva normal, englobaríamos

68,2% da movimentação dos preços de um ativo ao redor de sua média
móvel central. Com dois desvios padrões, teríamos envolvido 95,4% da
movimentação.

O princípio então seria basicamente operar os afastamentos

significativos da banda central, na expectativa de um retorno dos preços
a esses níveis ou a sua proximidade. Além disso, as bandas de Bollinger
também exprimem
 volatilidade.

Uma banda significativamente estreita denuncia diminuição da

volatilidade do mercado. Sabemos que a diminuição da volatilidade do
mercado aciona
 violentas movimentações de preço em seguida.

Assim, a ficha parecia que tinha caído. O mercado tinha na banda

central o seu preço de memória. Ele conseguia se afastar dessa memória
por algum tempo e por alguma distância, mas precisaria retornar a esta,
revisitando-a de tempos em tempos.

Passei a estudar então vigorosamente os modelos de distribuição de

preços. Além das bandas, outros modelos existem, como o ponto de pivot,
como as zonas de Bruce Gould e outros modelos que usam a distribuição.
Canais de Keltner, envelopes e finalmente as bandas são ferramentas bem
interessantes. Vamos dissecar essas formas de se operar e analisá-las de
maneira crítica e metódica.
4 SETUPS BASEADOS NA
BANDA DE BOLLINGER
Sumário

            21

       27

        33

        35

      39

       43

       53

        55

             57

           61

       63

       65

          67

18
           69
           71

           73

        77

        81

       85

        89

        93

        97

        103

        105

        107

  109

 Setup 101

Bandas de Bollinger –
 
Walking up the bands
 Autor: John Bollinger, “Bollinger on Bollinger Bands”.

     

   
   

Descrição do modelo:

1- Compraremos o ativo no candle que fechar acima da

banda superior da Bollinger.

2- Venderemos o fechamento do candle que fechar

abaixo da banda inferior da Bollinger.

Esse modelo parece estranho, pois estaremos comprando depois de

uma alta importante. Além disso, estaremos vendendo depois de forte
queda.

O modelo ganha força se considerarmos que ele se aproveita da

tendência direcional que os ativos se estabelecem depois que rompem sua
banda para cima.

Validação no diário:

21
 

Podemos ver um modelo que tem um ótimo profit per bar. Um nível
  de acerto invejável.

Foram poucos sinais gerados.

Agora sim me surpreendi pelo baixíssimo drawdown do modelo.

Noto também um elevado nível de recuperação.

Fiquei ainda assim com a pulga atrás da orelha e rodei o modelo

apenas no ano de 2008, para justamente testar a situação no pior
período do mercado
nos últimos anos.
  

Mesmo no ano de 2008, tivemos um desempenho bem

interessante.

 

Nosso drawdown foi grande, mas mesmo assim podemos dizer que
o sistema se sustentou bem.

Interessante. No diário, se tivéssemos empregado esse modelo em todos

os ativos do Ibovespa, teríamos tido prejuízo em 16 deles e lucro nos
outros 52.

Validação no semanal:
 

Vemos que na PETR4 o modelo não desempenhou tão bem.

 

Podemos ver que as ferramentas pioraram muito.

 Teríamos tido prejuízo em 18 dos 68 ativos do Ibovespa.

  

Validação nos 60 minutos da VALE no período de 22/06/2010 a

24/09/2010:

 

Notamos que o modelo se manteve muito bem nos 60 minutos. Com

profit bar e rentabilidades interessantes.
 

Esse modelo não pode ser invertido para venda.

 Setup 102

Compra na
banda inferior
 Autor: John Bollinger 

     

   
   

Sinal de compra:

1- Esperamos os preços romperem de baixo para cima a

banda inferior da Bollinger. Compramos no fechamento do
candle que produzir isso.

2- Vendemos no fechamento do candle que os preços

vierem de cima para baixo da banda superior da Bollinger.
 

 
Validação no diário:

Nossa! Fiquei impressionado com o desempenho fraco

visualizado. Mas isso é para uma operação aberta por vez.

  

Se usássemos várias operações abertas ao mesmo tempo:  

 

Melhora muito o desempenho.

Validação no semanal:
 

  Impressionante o resultado no

semanal. Para uma única operação

aberta por vez.

Baixíssimo drawdown.
  

 
Múltiplas operações.
 Validação VALE5 60 minutos:



No 60 minutos, o resultado não me atraiu muito.

 
 Setup 103

Fechou fora,
fechou dentro

     

   
   

Sinal de compra:

1- Esperamos que o ativo feche fora da banda inferior

de Bollinger 20 períodos com 2 desvios padrões.

2- Aguardamos que o candle seguinte feche acima da

banda inferior.

3- A superação da máxima do candle que fechou dentro

abre minha compra. Estope na mínima dos dois candles.

4- Alvo: vender metade do trade no fechamento do

candle que se encostar à banda central, e a outra metade no
fechamento do candle que se encostar à banda superior.

33
 

O mesmo modelo para venda pode ser produzido, mas o alvo total é
a banda central.
 Setup 104

Jogando com
as bandas
 Autor: James Altucher,“ Trading like a hedge fund”.

     

   
   

Sinal de compra:

1- Compra quando a ação encostar-se à banda inferior

da Bollinger de dois desvios padrões da média de 20.

2- Venda quando os preços baterem na média de 20.

Essa forma de trabalhar oferece um modelo de elevado nível de acerto.

Aqui não existe estope loss inicial. Deixa-me fazer uma pequena
modificação para então poder fazer testes estatísticos em cima dele.

Compra no fechamento do candle que se encostar na banda inferior

da Bollinger de dois desvios padrões da média de 20.

Vende no fechamento do candle que atingir a média de 20.

 Validação no diário:
 

Vemos um modelo com elevado nível de acerto. Isso para uma operação
 
aberta por vez.

Média quantidade de sinais.

Ferramentas fracas.

Com múltiplas operações abertas ao mesmo tempo, teríamos:

  

 

Melhora da rentabilidade.

O que me impressionou nesse modelo é que, se tivéssemos usado

somente esse modelo em todos os ativos do Ibovespa, teríamos tido
prejuízo somente em 17 dos 68 papéis.

O sistema tem níveis de acerto muito elevados, entre 70-85%.

Esse é um modelo que demonstrou características suficientes para

poder ser utilizado indiscriminadamente em vários ativos ao mesmo
tempo, não guardando fidelidade a nenhum deles.

Validação no semanal:
 

Com uma única operação aberta por vez, temos um ótimo nível de
acerto e um excelente profit per bar.

 

Baixíssimo drawdown. O modelo novamente serve como um sistema de

trade promíscuo em que podemos operar qualquer papel que
apresente o sinal, com um nível de acerto próximo dos 75% em média.
SETUP 105

%B modificado
 Autor: James Altucher,“ Trading like a hedge fund”.

 
   
   

Descrição:

Sinal de compra:

1- Banda de Bollinger de 10 dias com 1,5 de desvio padrão.

2- Compra assim que o %B atingir o valor de -20.

Segura a posição no mínimo até o final do dia da compra,
mesmo que o ativo entre no nosso alvo.

3- Alvo: vender com 15% de lucro ou depois de 4 dias

dentro do trade; o que ocorrer primeiro.
 

O modelo tem melhor nível de acerto se estivermos em uma tendência

  de alta de prazo mais longo. O autor enfatiza a necessidade suprema de
sair do trade no quarto dia após ter comprado o papel.

Sinal de venda:

1- Banda de Bollinger de 10 dias com 1,5 de desvio.

%B acima de 120.

2- Vende alugado.

3- Recompra, ou com 15% de lucro, ou no quarto dia.

  

Eu creio que o uso de um alvo de 15% é muito amplo. Acredito que

o alvo deva ser menor, algo em torno de 5-8%.

Eu adotaria também uma recompra na superação da máxima do

qucandle e vendi.
Setup 106

Canais de
Keltner
associados
 Autor: Walter Bressert, “The cycle trading manual”.

   

   
   

O setup descrito por esse autor é bastante interessante.

1- Aplica uma média móvel aritmética de 25 dias. Aplica

nessa os canais de Keltner com 1,1 de desvio padrão para
cima e para baixo.

2- Coloca um índice de força relativa de 3 períodos.

3- Espera que os canais de Keltner estejam apontando

para tendência de alta, ou seja, as duas linhas viradas
para cima. As duas linhas facilitam muito a visualização da
tendência do papel.

4- Espera então o IFR de 3 períodos recuar para abaixo

de 30. Quando este virar para cima, marca a máxima do
candle que produziu essa virada. Executa entrada na
superação desse nível, com estope na mínima do candle
superado.

43
 

O modelo é bastante interessante. Vemo-lo em ação na figura acima.

A entrada fica especialmente interessante se a virada ocorre com os

preços encostando-se ao canal superior.
De fato, o autor menciona que, ao encostar-se nesse canal superior,
não haveria necessidade do IFR 3 estar abaixo de 30 para se virar e gerar
a entrada. Bom, o sinal de entrada está bem claro. O problema é que o
autor não descreve o alvo.

Dessaforma, vamos testar com múltiplas

formas de saída.

 

       

          

       

Validação para diário:

  

Resultado para dez anos de PETR4. Gostei muito do profit per bar.
Não ficamos com uma rentabilidade similar à do buy and hold. Aqui
 
usamos uma operação aberta por vez.

Uma boa quantidade de sinais por ano.

Hmm... O resultado fica mais interessante ainda ao observar o

baixíssimo drawdown, o ótimo fator de recuperação e o perfeito
payoff.

Impressiona também o fato de que usando esse modelo teríamos

tido prejuízo em somente 9 dos 68 ativos do Ibovespa em dez anos.

 O modelo carregou o desenho de um sistema trend follower. Em que
pese nível de acerto próximo de 50%, alta recuperação, com pequenas
perdas quando ocorriam e elevados lucros quando acertava.

 

 
Validação no semanal:

O modelo parece não ter tido desempenho tão bom no semanal na

PETR. Mas, em vários outros ativos no semanal, ele se demonstrou
muito potente.

Vamos olhar o resultado médio do modelo no semanal para todos os

ativos do Ibovespa:
  

 
O modelo tem uma rentabilidade menor que o buy and hold, mas
sua relação com o drawdown mais baixo é muito interessante.

Com menor risco que o buy and hold. O modelo não desempenhou bem
em prazos menores que o diário.

Bom, mas alguns amigos podem realmente querer operar de forma a

terem maior nível de acerto.
  

       

            


         

Esse modelo passa a não ser mais um sistema de trend follower. Passa
a ser um modelo de volatilidade mesmo.

       

Validação diário:

 

Note como subiu fortemente nosso nível de acerto. Perceba o recuo

na rentabilidade.
  

Houve uma subida também no drawdown. Muito interessante que, dessa

forma, teríamos tido prejuízo apenas em 6 dos 68 ativos do Ibovespa nos
dez anos.

Mais interessante ainda que, dos 68 ativos do Ibovespa, o nível de

trades que fecharam no lucro ficou acima de 65% em 66 ativos. Somente
dois ativos tiveram
   nível de acerto
 menor que 65%.
    
          
 
         

 
 Houve uma melhora no profit per bar e na rentabilidade.

 Teríamos tido prejuízo em 20 ativos do Ibovespa usando esse critério. Isso

não me surpreende. Quando usamos um estope móvel pela média do ativo,
teremos a média servindo de autoparâmetro para o ativo. Se usarmos um
estope por mínima de tantos dias, estaremos em alguns ativos, violando o
  ciclo natural deste.

Mesmo assim, as ferramentas estão sossegadas. O modelo de entrada

oferecido pelo Bressert é muito bom.

 
       
          

       

 
 Parece que temos realmente um campeão. O estope móvel pelo
ATR é sem dúvida o mais rentável dos modelos vistos. A dificuldade reside
em sua implementação.

Vemos um modelo bem estável.

 

Houve melhora na média geométrica e no megan ratio.

 Setup 107

Bollinger

bandit trading
 Autor: “Thefore2” – Theforexbooks.com

     

   
     

O autor aqui usa uma modificação na tática original do “walking up

the band”, Setup 101.

1- Autor inicia a compra somente se: preços fecharem

acima da banda de Bollinger superior, 50 períodos com 1
de desvio padrão. Ao mesmo tempo, os preços do candle
que abriu compra que estejam acima do preço de
fechamento de 30 dias atrás.

2- O estope dessa compra fica na média de 50

períodos. 3- Existe um fator de aceleração nesse

estope.

4- A cada dia que passa dentro da posição comprada, o

trader subtrai um dia da média de 50 que serve como
estope. Essa diminuição ocorre até que a média que está
servindo como estope esteja em 10 períodos.

53
 

O modelo deve desempenhar muito bem em ativos com tendência

mais definida. Provavelmente, apresenta baixo nível de acerto, ótimo
payoff e bom fator de recuperação.
 Setup 108

The King
Keltner
Channel
 Autor: “Thefore2”

     

   
     

O autor usa uma média móvel dos pontos de pivots. Ou seja, soma
máxima, mínima e fechamento e divide por três. Depois disso, monta uma
média móvel de 20 períodos em cima disso.

Descrição:

1- Média de 20 períodos do ponto de pivot. Canais de

Keltner dessa média.
2- Compra quando cruzar para acima do canal superior.
Estope na média móvel.

3- Assume venda quando cruzar abaixo do canal inferior.

O modelo deve desempenhar de forma muito similar ao “walking up

the bands”. Foi originalmente descrito para gráficos intradia.
O autor propõe um modelo para operações com opções.
 SETUP 109

D. W. Davies Bollinger
bands and CCI for options
 Autor: Davies, D. W. Stocks & Commodities V. 11:9 (376-381): “Trading options with
Bollinger Bands and the Dual CCI”, by D.W . Davies.

     

   
   

Usando:

1- Bandas de Bollinger – 20 períodos, dois desvios padrões.

2- CCI – periodicidade de 72 dias com uma média de 5

barras. Descrição sinal de venda:

1- Quando os preços encostarem-se à banda superior,

iremos esperar o cruzamento do CCI para abaixo de sua
média. Marcaremos a mínima do candle que produziu isso.

2- Vendemos o ativo, ou iniciamos trava de baixa na

perda da mínima deste candle.

3- Zeramos a posição vendida no fechamento do

primeiro dia que estiver no lucro.

4 - E s tope loss fica acima da máxima do dia que acionou a

 v e nd a .

57
 Eu modificaria o alvo para a amplitude do candle que teve a mínima
perdida para baixo.

Mas enfim, o modelo é esse.

Na ponta da compra:

1- Quando os preços encostarem-se à banda inferior,

iremos esperar o cruzamento do CCI para acima da sua
média. Marcamos a máxima deste candle.

2- Compramos a superação da máxima do candle que

produziu o cruzamento. Estope na mínima.

3- Alvo: vender a posição no primeiro candle que estiver no lucro.

Bom, pelo que observei, no mercado brasileiro, o CCI de 72 só irá

cruzar para acima da média de 5 no dia seguinte após a batida na
banda inferior da Bollinger. Não iremos jamais encontrar as duas
condições ocorrendo exatamente no mesmo dia.

Dessa forma, precisaríamos mudar a regra para:

1- Quando os preços encostarem-se à banda inferior,

iremos esperar o cruzamento do CCI para acima da sua
média, que pode ocorrer até dois dias após o ativo ter se
encostado à banda
inferior da Bollinger. Marcamos a máxima deste candle.

2- Compramos a superação da máxima do candle que

produziu o cruzamento. Estope na mínima.

3- Alvo: vender a posição no primeiro candle que estiver no lucro.

  

Vemos no exemplo que o CCI cruza para acima da média dois dias
depois dos preços terem se encostado à banda inferior da Bollinger.
SETUP 110

Operando na venda com

a banda de Bollinger
 Autor: Grupo Pristine,“ How to make money shorting stocks in up and down markets”.

 
   
   

Essa técnica é diretamente oposta ao modelo “walking up the bands”.

Sistema para venda:

1- Esperamos um dia amplo que consiga fechar acima da banda

superior da Bollinger. Esse dia precisa ser amplo, e o
fechamento, quanto mais acima e distante da banda
superior, melhor.

2- Dia seguinte: se e somente se tivermos uma abertura

FRACA, com gap de baixa, significativamente abaixo do
fechamento do dia prévio, iremos imediatamente abrir
venda.

3- Estope de recompra acima da máxima do candle prévio.

4- Segue o estope de recompra acima da máxima de cada

novo candle até finalizar a operação.

61
 

O modelo poderia ser operado na ponta invertida? O autor

menciona o modelo nesse sentido. Pelo que pudemos avaliar, a
resposta seria sim.

Mas ainda fico devendo a validação estatística para ter

certeza. Ou seja, sistema para compra:

1- Esperamos um dia amplo que consiga fechar abaixo da

banda inferior da Bollinger. Esse dia precisa ser amplo, e o
fechamento, quanto mais abaixo e distante da banda
inferior, melhor.

2- Dia seguinte: se e somente se tivermos uma

abertura forte, com gap de alta, significativamente acima do
fechamento do dia prévio, iremos imediatamente abrir compra
(podemos usar um

critério de 0,5% de gap de alta).

3- Estope mínima do candle prévio.

4- Segue o estope pela mínima de cada dia até

terminar o trade.
 SETUP 111

Canal de

médias
 Autor: Jake Bernstein,“ How to trade the new stock futures”.

    

   
     

Esse modelo usa uma ferramenta similar ao

envelope. Ferramentas:

1- Média aritmética das últimas 10

máximas. 2- Média aritmética das últimas

8 mínimas.

Descrição:

Sinal de compra: quando fechar o segundo candle consecutivo acima da

média das últimas dez máximas, iniciamos a compra.

Fechamos a posição quando tivermos o segundo candle consecutivo

que fechou abaixo da média das últimas 8 mínimas.
 Vemos o modelo no gráfico de 60 minutos:
 

 
No semanal:

O modelo em si é bastante interessante. O autor defende uma

pequena alteração, além de assumir os sinais de compra e saída já
mencionados.

O trader dentro de tendência de alta (as duas médias apontando para

cima) irá comprar todos os recuos que encostarem na média das últimas 8
mínimas, assim que encostar nessa média. Isso com ordem imediata de
venda quando os preços baterem na média das últimas 10 máximas.

Sem dúvida que com essa alteração o número de sinais aumenta. A

rentabilidade só fica interessante se a amplitude desse canal for
significativa.

O modelo pode ser usado em qualquer prazo operacional dos 5

minutos até o semanal.
SETUP 112

Rompimento dos
30 minutos
 Autor: Jake Bernstein,“ How to trade the new stock futures”.

  
   
   

O modelo descrito pelo autor é um modelo

puro. Descrição:

1- Comprar a superação da máxima da primeira meia hora do

dia. 2- Vende se perder a mínima da primeira hora do dia.

3- Se não estopar o trade, fecha a posição no final do dia.

Opera nas duas pontas.

A modificação que inclui é a seguinte:

Quando os preços fecharem no diário abaixo da banda inferior da

Bollinger, entendo que o mercado esteja próximo de um possível
repique e de uma movimentação mais vigorosa que traga os preços para
acima da banda inferior e em direção à banda central.

Descrição do modelo modificado:

 1- Quando os preços fecharem abaixo da banda
inferior da Bollinger, no dia seguinte entro no gráfico de 30
minutos. A superação da máxima da primeira meia hora
motiva minha entrada, estope na mínima desta barra. E
segue o trade até o final do dia.

2- Quando os preços fecharem acima da banda

superior da Bollinger, no dia seguinte à perda da mínima
da primeira meia hora, motiva minha venda descoberta.
Estope acima da máxima da primeira meia hora. Fecha no
final do dia.

Aqui usamos as bandas de Bollinger como uma ideia de sobrecomprado

ou sobrevendido.
 SETUP 113

Superando a banda
de Bollinger superior

    

   
     

Descrição:

1- Compramos a superação da máxima dos últimos

dois dias, desde que os preços estejam acima da banda
superior da Bollinger.

2- Colocamos estope na mínima dos últimos 30 dias e

subindo por esse parâmetro.

Esse modelo usa a banda de Bollinger para fornecer a tendência do ativo.

 Validação diária:
 

Vemos um modelo de seguimento de tendência, mas que tem um

  elevado nível de acerto!

Observamos um profit per bar muito bom. Baixa quantidade de sinais por ano.

 Temos um baixíssimo drawdown. Ferramentas muito interessantes.

Esse modelo produziu lucro em 56 dos 68 ativos do Ibovespa em dez

anos no gráfico diário.

 Temos um modelo que gera poucos trades, longos e que tem

características bem interessantes. Não é um modelo que se adapte ao
gráfico semanal.
 SETUP 114

Banda inferior da Bollinger

associada ao 1-2-3

    

   
     

Usaremos o modelo de entrada 1-2-3, descrito pelo autor Marc

Crisp, apenas quando o candle 1 tiver encostado na banda inferior da
Bollinger.

Revisando o setup 1-2-3:

Critérios:

1- Candle 1 tem fechamento abaixo do candle prévio.

2- Candle 2 tem fechamento acima do fechamento do

candle 1.

3- Candle 3 tem fechamento abaixo do candle 2, mas

não pode ser abaixo do fechamento do candle 1.

4- Entrada na superação da máxima do candle 2,

somente se o candle 1 tiver encostado na banda inferior
da Bollinger.

5- Estope na mínima do candle 2.

 6- Com 25% de alta, elevamos estope para 5% acima
do ponto de entrada.

7- Com 50% de alta, elevamos o estope para 25% de lucro.

8- Com 75% de alta, elevamos estope para 50% de lucro.

Esse modelo tem como ideia tentar capturar os grandes movimentos
trabalhando com alvos longos e trades longos.
 

Eu usaria como modelo de saída o aparecimento de um 1-2-3 para baixo.

 SETUP 115

M e W com banda
de Bollinger
 Autor: John Bollinger,“ Bollinger on Bollingers”.

     

   
   

Esse modelo é em si bastante similar ao do setup prévio.

Podemos, a bem dizer, afirmar que o modelo 1-2-3 do Marc Crisp é um

tipo de pivot de alta ou de baixa.

Descrição:

1- Colocaremos os preços em gráfico em linha, usando

o fechamento.

2- Esperaremos que a linha fure a banda inferior da

Bollinger uma vez, suba e recue novamente.

3- Nesse segundo recuo, não há necessidade de tocar

novamente na banda inferior de Bollinger. Idealmente, o
mercado irá recuar até o mesmo nível do primeiro recuo e
segurar nesse suporte.

4- Executamos entrada na superação da máxima do

VALE. 5- Alvo: vender toda posição na amplitude do W

71
para cima.

72
 
 SETUP 116

Banda superior da Bollinger

com saída precoce
 Autor: Weissman, Richard,“ Mechanical trading systems”.

     

   
     

O modelo é similar ao “walking up the bands”, porém usa um

modelo de saída diferente.

Descrição:

1- Compra no fechamento do candle que fechar acima da

banda superior da Bollinger.

2- Vende no fechamento do candle que fechar abaixo da

banda central da Bollinger (média de 20).
 Validação no
  diário:

  Observamos um modelo que tem um bom profit per bar. Um nível de
acerto médio.

Gostei muito do drawdown baixo. Observo ótimo fator de recuperação e

boas ferramentas. Teríamos tido lucro em 46 dos 68 ativos do Ibovespa
no período de dez anos.

74
 Validação semanal:
 

Apesar do resultado na PETR ter sido ruim, pudemos verificar que o

modelo teria tido lucro em 49 dos 68 ativos do Ibovespa no semanal.

 

O modelo não tem utilidade no prazo de 60 minutos.

75
 SETUP 117

Banda de
130 períodos
 Autor: Michael McDonald, “Predict market swings with technical analysis”.

     

   
     

O autor preconiza um modelo de operação que tem a premissa de ficar

com parte da posição para prazo mais longo e realizar parte da posição em
um nível mais rápido.

Ferramentas:

1- Média aritmética de 130 períodos.

2- Bandas de Bollinger de 130 períodos com 2 desvios.

Descrição:

1- Comprar o ativo na superação da máxima do candle

que se encostou à média de 130 períodos. Estope na
mínima do candle que teve sua máxima superada.

2- Vender 40% da posição quando o ativo bater na

banda superior da Bollinger.
 77

3- Recomprar essa posição quando o ativo recuar até a

média de 130 e superar a máxima do candle que se encostou
à média de 130.

4- Se houver fechamento abaixo da média de 130, fecha

toda posição. Se fechar acima da média de 130, executa nova
entrada nesse fechamento.

Validação diário: para essa validação, consideraremos finalização de TODA

posição quando atingiu a banda superior.
 

Observamos um resultado POUCO interessante na PETR4.

 
 78

Baixíssimo drawdown e boas ferramentas.

Um fenômeno que me deixou intrigado foi que em muitos papéis o

modelo não desempenhou bem. De fato teríamos tido prejuízo em 31
dos 68 ativos do Ibovespa.

É possível que não fechasse 100%, mas apenas os 40% e continuando

com os outros 60% até que fechasse abaixo da média de 130, então o
resultado poderia ser bem melhor.

Seriam necessários maiores revisões estatísticas usando esses critérios.

79
SETUP 118

Envelope e
MACD linha
 Autor: Gerald Appel, “Entries and Exits”.

 
   
   

Este trader muito experiente tem a seguinte estratégia para executar

seus trades:

1- Introduz um envelope de 4% no gráfico diário, período

central de 20 dias.

2- Introduz o MACD linha 26,12.

3- Espera os preços encostarem-se ao envelope inferior.

4- Executa a entrada no fechamento do dia que após

ter se encostado ao envelope inferior o MACD vire para cima.
Estope na mínima do candle anterior à compra.

5- Alvo: vender metade da posição na média de 20 dias

e a outra metade no fechamento do candle que atingir o
envelope superior. Se o alvo até a média de 20 dias for
pequeno, aborta- se a primeira realização.
 81




Podemos ver o modelo desempenhado pelo Gerald ser bem

interessante. Desenhei a seguinte estrutura de ordem para esse

modelo:

Compra no fechamento do candle que a mínima perfurou o envelope inferior e

que ao mesmo tempo fez o MACD linha virar para cima na PETR4 em dez anos.

 Vende toda posição no fechamento do candle que atingir o envelope

 superior. Estope fixo 5% abaixo do ponto de compra.

Validação diário:
 82

Isso obviamente é raro de ocorrer. Ou seja, muito raro o mesmo candle

que perfura o envelope produzir uma virada no MACD linha para cima; porém,
observe: foram dez trades em dez anos, com um nível de acerto
impressionante.

Se não colocássemos essa condição precisa , usando de forma um

pouco mais flexível , teriamos tido esse resultado acima. Com baixo nível
de acerto,

 
83
 SETUP 119

High profitable signals

 Autor: Ash Noecks

      

   
   

porém alta rentabilidade.

Ferramentas:

Candlesticks

Estocástico lento

(5,3,3) Banda de

Bollinger (20,2)

Descrição:

1- Gráfico diário.

2- Procure por preços encostando-se à banda superior

ou inferior da Bollinger.

3- Sinal de venda: se preços encostam-se à banda superior

 85

e estocástico lento acima de 80. Se candle seguinte

forma-se como baixista, e estocástico lento virar para baixo,
abre venda na abertura do candle seguinte. Estope na
máxima do conjunto. Alvo: 100% da amplitude do candle
vendido para recomprar metade e 300% dessa
amplitude para recomprar o resto.

4- Sinal de compra: se preços encostam-se à banda

inferior e estocástico lento abaixo de 20. Espera candle de
reversão, se este produzir estocástico lento virando para
cima; compra na abertura do candle seguinte. Estope na
mínima do conjunto. Alvo sendo: 100% da amplitude do
candle comprado para metade do trade e 300% da
amplitude para a outra metade.




O autor usa o modelo para operações em forex. Usando até mesmo

em gráficos de 4 horas.

Notamos na PETR o cenário descrito. A associação dos três critérios

juntos torna o modelo realmente muito poderoso.

No período de 4 horas, podemos ver um modelo MUITO interessante

para orientação de lançamentos cobertos e recompra das opções
lançadas.
86

 
87
 88

SETUP 120

Intraday com
bandas de Bollinger
 Autor: Alexandre Wolwacz

  
   
   

Ferramentas:

Gráfico de 30 minutos.

Bandas de Bollinger de 13 períodos, com dois desvios

padrões. Estocástico lento.

Descrição:

1- Esperamos que os preços fechem fora da banda

inferior da Bollinger.

2- Medimos a distância da máxima desse candle para a

média de 21. Se for maior que 300 pontos, autoriza
passar para o próximo passo.

3- Se o próximo candle fechar acima da banda inferior

da Bollinger, compramos a superação da máxima desse
candle.
 89

4- Estope na mínima dos dois candles.

5- Alvo: assim que tivermos 100 pontos de lucro,

puxamos o estope para o empate. Seguimos o resto do trade
pelo estocástico lento, esperando que ele cruze para baixo e,
com isso, sinalizando
o término do trade. Se isso não ocorrer até o final do dia,
saímos da posição no leilão de fechamento.

O modelo é típico para day trade. Bastante objetivo e direto.

O estope é curto.

Haverá alguns poucos trades em que iremos ter alvos muito longos e
que irão compensar os estopes curtos assumidos.

Para operar o sinal de venda, inverteremos as condições.

1- Esperamos que os preços fechem acima da banda

superior da Bollinger.

2- Medimos a distância da mínima desse candle para a

média de 21. Se for maior que 300 pontos, autoriza
passar para o próximo passo.

3- Se o próximo candle fechar abaixo da banda superior

da Bollinger, vendemos a perda da mínima desse candle.

4- Estope na máxima dos dois candles.

5- Alvo: assim que tivermos 100 pontos de lucro,

descemos o estope para o empate. Seguimos o resto do
trade pelo estocástico lento, esperando que ele cruze para
cima e, com isso, sinalizando o término do trade. Se isso não
ocorrer até o final do dia, saímos da posição no leilão de
fechamento.
90

 
91
 SETUP 121

Trade contratendência

com banda
 Autor: Leandro Ruschel 

    

   
   

Descrição:

1- Com uma banda de Bollinger de 20 com 2 desvios,

temos uma entrada no fechamento do candle de reversão que
se formar abaixo da banda inferior da Bollinger.

2- Estope fica na mínima deste candle.

3- A entrada é feita usualmente na última meia hora do dia.

4- Projeta a amplitude do dia comprado para cima.

Vende metade nessa projeção e traz o estope da outra
metade pela mínima de cada dia até terminar o trade.

O modelo é bastante interessante; guarda, porém, um defeito:

poucos sinais.

Primeiro porque os padrões de reversão mais clássicos em si são

raros; segundo porque dois desvios padrões anulam muitos dos sinais.
 93

 

Bom, vamos testar:

Pegamos PETR4 dez anos diário.

Usamos banda de Bollinger 20 com 2 desvios.

Compramos fechamento do candle de reversão abaixo da banda inferior

 da Bollinger. Como candles de reversão, temos: doji, martelo, martelo
 invertido, harami cross e estrela da manhã. Venda de toda posição no
fechamento do candle que fechar acima da média de 20 aritmética.
 94

Vemos uma rentabilidade baixa, devido exclusivamente ao baixo

número de sinais. Temos um bom nível de acerto. Se excluíssemos as
estrelas, nosso nível de acerto aumentaria para perto dos 75%.
 

Note que tivemos um drawdown baixíssimo e ótimas ferramentas de

diagnóstico.

Como esse modelo tem alto nível de acerto, a dúvida que se abre é

se p o d e rí a m o s usá-lo indiscriminadamente em todos os ativos

V a m o s v e r:

do Ibovespa.

Bom, em 21 dos 68 ativos do Ibovespa teríamos tido uma margem

de acerto menor que 60%.

O modelo se demonstrou muito forte em dois setores: bancos e elétricas.

 
 95

Esse é o resultado no Bradesco. Excelente profit per bar. O que eu

mais gostei nesse modelo foi o drawdown baixíssimo.




No semanal, a quantidade de sinais foi tão pequena que impossibilita

uma amostragem significativa.

Bom, mas poderíamos, procurando aumentar o número de sinais,

 diminuir o n ú m e r o d e d e s v io s r õ e s . Passamos a

 p e rí o do s c o m 1 d e s vi o pad r ã o .

usar banda de Bollinger de 10

Podemos ver um ótimo nível de acerto e melhora na

rentabilidade.
 96

SETUP 122

Passeio entre

as bandas
 Autor: desconhecido

  

   
   

Ferramentas:

Bandas de Bollinger de 20 períodos com 1 desvio

padrão. Bandas de Bollinger com 20 períodos com 2

desvios padrões.

Descrição:

1- Compra no fechamento de um candle acima da

banda superior da Bollinger de 20 períodos com 1 desvio
padrão.

2- Venda quando: 1) fecharmos acima da banda

superior da Bollinger de dois desvios padrões, ou 2)
fecharmos abaixo da banda inferior da Bollinger.
Validação diária (resultado para uma única operação aberta por
vez):
 97

 

Hmm... Nível de acerto bom, rentabilidade média. Parece que temos

mais um modelo versátil que pode ser usado em vários ativos.

 

Drawdown contido.

Bom nível de acerto na maioria dos ativos do Ibovespa, teríamos

tido prejuízo em 12 dos 68 ativos da composição nos dez anos.

No semanal, o modelo parece ter se desempenhado melhor:

 98

 

 
Sim, veja como melhorou rentabilidade, melhorou nível de acerto e
diminuiu sinais.

E ainda, de quebra, diminuiu o drawdown.

Esse modelo usa a inércia do mercado, e no semanal o efeito

inércia é maior mesmo.

Nos 60 minutos não houve boa evolução no período estudado.

Usando no semanal esse modelo, teríamos tido prejuízo em 16 dos

68 ativos do Ibovespa. Esse modelo não conseguiu operar bem nos
setores de construção e eletricidade.
 99

Resultado para todas as ações do Ibovespa nos dez anos no semanal:

 

  Vemos um ótimo profit per bar, notamos um ótimo nível de acerto.

E percebemos um drawdown muito menor que o buy and hold. Uma

última colocação sobre esse modelo:

Se tivéssemos usado múltiplas operações abertas ao mesmo tempo no

diário, será que nossa rentabilidade subiria?
 100

 

Oh, sim, subiria. Veja que, assumindo mais sinais, possibilitamos ao  
modelo, que acerta bastante, uma melhor rentabilidade.

O drawdown não subiu para níveis alarmantes.

Sendo então apropriado para os traders que usam manejo de risco.

Só que esse modelo tem um problema, aliás, como vários outros

modelos que vimos anteriormente.
Esse modelo NÃO TEM estope loss inicial. Nesse caso, um trader que use o conceito de m
conseguir calcular o tamanho de sua posição por não ter um estope loss inicial.
 101

Nessa situação, para poder operar esse modelo, a única forma que o trader conseguirá
R$ 60.000,00. Pronto, agora ele tem um risco limitado pelo próprio modelo operaciona
 102

SETUP 123

Inside day +
Bollinger band
 Autor: Aleksandr Kaun

  

   
   

Ferramentas:

1- Bandas de Bollinger 20 períodos com 2 desvios

padrões. 2- Inside day.

Descrição:

1- Esperamos observar um inside day no dia seguinte a

um toque na banda superior da Bollinger.

2- Entramos na venda na abertura do dia seguinte.

Estope na máxima do inside day.

3- Alvo: recomprar tudo na banda central (média de 20).

 103

Na compra:

1- Esperamos observar um inside day após termos nos

encostado à banda inferior da Bollinger.

2- Compra na abertura do candle seguinte, estope na

mínima do inside day. Alvo é a média de 20.

O modelo irá gerar pouquíssimos sinais. Sem dúvida que o estope

sendo curto e o alvo longo, mesmo que tenha um baixo nível de acerto,
ainda pode gerar um lucro interessante.
 104

SETUP 124

Bandas de
longo prazo

 
   
   

Usaremos um modelo que tem projeto para operações de longo prazo.

1- Compra quando o ativo fechar acima da banda

inferior de Bollinger, periodicidade de 365 dias com 1
desvio padrão.

2- Vende a posição quando o ativo fechar acima da

banda superior da Bollinger, periodicidade de 365 dias
com 1 desvio padrão.

Esperamos poucos trades, com elevado nível de acerto.

 105

Validação diária:
 

  Podemos ver uma quantidade de sinais pequena, nível de acerto em 100%,
 já que o modelo não tem estope.

Drawdown sossegado. Um modelo bem interessante para quem pensa

em uma carteira de prazo mais longo.
 106

SETUP 125

Bandas

nos 5

minutos
 Autor: James Altucher 

  
   
   

Ferramentas:

1- Gráfico de 5 minutos

2- Bandas de Bollinger em 10 períodos com 2 desvios.

Descrição: compra quando o preço cair 3% abaixo da banda inferior

da Bollinger. Segure até o final do candle de 5 minutos que se
comprou.

Vende-se quando o trader tiver 1% de lucro no bolso ou no final do

segundo candle de 5 minutos após a compra.

O ideal é ter montada uma planilha no Excel que avise a posição

em percentual de cada um dos ativos em relação à banda inferior da
Bollinger em tempo real. Quando um dos ativos estiver sinalizando 3%
 107
abaixo da banda, se procede a entrada. Ordena imediatamente um gain 1%
acima. Fecha o trade
se não atingir o gain 10 minutos após entrada.
 107

Esse tipo de operação, aqui no país, acredita que seja quase impossível
de ocorrer, pois em raríssimas vezes teremos algum momento com preços
mais de 3% abaixo da banda inferior da Bollinger.

Pelo que percebo, um nível de 0,50% abaixo da banda inferior da Bollinger

 já pode promover o sinal demonstrado pelo Altucher. Claro, quanto mais
ampla a distância abaixo da Bollinger para assumir o sinal, menos sinais
terão.

Quanto menos ampla a distância dos preços abaixo da Bollinger, maior

a quantidade de sinais.
 108

Conclusão

Neste capítulo, pudemos evidenciar que as bandas de Bollinger podem

ser utilizadas para: 1) operações contratendência; 2) operações de
seguimento de tendência.

Pudemos localizar que além de demonstrar instâncias de

sobrecomprado e sobrevendido, podem demonstrar a direção da tendência
principal pela sua direção e deslocamento. Os resultados do modelo que
mais me chamaram a atenção foram os de seguimento de tendência.

Gostei da ideia do “walking up the bands”. Também me senti

confortável com a ideia do Gerald Appel, sendo esse um modelo um pouco
mais subjetivo.

O modelo apresentado pelo Altucher me é tão interessante, mas o

único receio que tenho em aplicar esse em escala maior é justamente a
ausência de um estope loss automático. E depois de anos usando essa
ferramenta como contenção de risco até hoje, eu tenho receio em delegar
ao próprio sistema o manejo do risco da operação. A estatística
mostra que funciona.

 Talvez possa utilizar esse com capital fixo, visto que seu nível de
acerto é elevado e o próprio capital fixo limitaria eventuais perdas, que,
eu sei, só poderiam ocorrer em situações completamente fora da curva da
normalidade.
 109
Le n d o e re l e n d o t o d o s o s m o d e lo s
siste m a . S ã o s is t e m a s o b j e ti v os e si m
e s tu d a d , p o ss o d iz e r q u e g o st e i d o
p le s . G ost e i m a is a i n d a d a s m é d i a s móveis
do que das bandas.
 109

Pretendo destinar mais atenção ao conceito de envelopes, pois os

modelos testados que usavam essa ferramenta demonstraram níveis de
segurança muito chamativos.
Para conhecer todos os nossos produtos, acesse www.leandrostormer.com.br.

Este livro foi composto em fontes Gotham Rounded, Franklin Gothic Demi e
FrnkGothITC Bk BT e impresso na gráfica Edelbra, em lux cream 70g, em
outubro de 2011.
“O mercado financeiro me atraiu de forma tão intensa que rapi-
damente me vi estudando horas e horas o tema, pesquisando e
lendo tudo que foi escrito sobre o assunto e trocando ideias
com as poucas pessoas que conhecia que operavam no
mercado.
Identifiquei que a maneira mais rápida de “entender” um gráfico
é participando da sua elaboração. Não são os computadores,
tampouco os indicadores sofisticados que me colocavam em
maior contato com o mercado, mas sim um papel milimetrado,
um lápis e a reflexão obrigatória a que o ato de desenhar o
gráfi- co me obrigava. Desenhando as máximas, as mínimas,
as aber- turas e os fechamentos, seu cérebro identifica o que
está se re- velando: a luta entre oferta e demanda, a força
dominante e a localização dos pontos de melhor entrada. Com
o tempo e estu- do, os padrões foram se mostrando.
De forma absolutamente minuciosa, detalhista e analítica, fui ob-
 servando, catalogando e estruturando os setups que
identifiquei ao longo de minha vida dentro do mercado. Há
muitos setups, alguns podem ser validados estatisticamente e
outros não. Espe- ro que esse trabalho possa ser valiosa fonte
de informação e co- nhecimento. Uma revisão bibliográfica
extensa e generosa mostra os setups de grandes autores.
Realizei, também, uma revisão