Modelos de financiamento de planos de previdência

DEPARTAMENTO DE CONTABILIDADE
E ATUÁRIA DA FEA/USP
EAC 0467
Modelagem de Planos de Previdência
Aula 02 – Introdução ao Custeio de Planos BD
Ciências Atuariais
2017
EAC 0467
Programa
1. Introdução
2. Plano de Custeio
3. Regime de Repartição Simples
4. Regime de Repartição de Capital de Cobertura
5. Regime de Capitalização
6. Modalidades de Renda
2
EAC 0467
1. Introdução
• Tipos de Planos
Os planos abertos são oferecidos por entidades de previdência

complementar ou seguradoras, com fins lucrativos. Os planos são
individuais e não possuem caráter mutualista.
Os planos fechados são organizados por empresas, sindicatos ou

associações de classe, sem fins lucrativos. Os planos são
oferecidos apenas ao grupo pertencente à respectiva categoria. Os
planos são mutualistas e a empresa normalmente pagar um
percentual da contribuição.
3
EAC 0467
1. Introdução
• Tipos de Planos Fechados
- Planos Unipatrocinados
- Planos Multipatrocinados
- Planos BD, CD e CV
• Fundos de Pensão - EFPC
PREVI ITAUBANCO
PETROS SISTEL
FUNCEF BANESPREV
FUNDACAO CESP CENTRUS
VALIA FORLUZ
4
EAC 0467
1. Introdução
• Tipos de Benefícios
Benefício de caráter previdenciário cuja concessão decorre de

eventos previsíveis, previamente planejados no regulamento do
Benefício plano, desde que estejam atendidos os requisitos de elegibilidade:
Programado – Aposentadoria por idade;
– Aposentadoria por tempo de serviço;
– Aposentadoria por tempo de contribuição
Benefício de caráter previdenciário, cuja concessão depende da

ocorrência de eventos não previsíveis, tais como morte e
Benefício de invalidez:
Risco – Renda por invalidez;
– Pensão por morte;
– Pecúlio por morte;
– Pecúlio por invalidez.
5
EAC 0467
2. Plano de Custeio
• Conceito de Custo
De modo geral, o custo de um plano de

benefício previdenciário representa a despesa
futura estimada para o pagamento dos
benefícios aos participantes do plano.
Custo Total = Benefícios Futuros + Outros
6
EAC 0467
2. Plano de Custeio
• Custeio de um plano CD
O custeio de um plano do tipo CD/CV é desenvolvido a partir da

Fase Contributiva (período de Diferimento), pois o valor do
benefício será o valor do saldo acumulado nesta fase.
Reserva
Constituída (ativo)
Fase de
R1 R2 R3 R4 R
Contribuição
C1 C2 C3 C4 Cn
7
EAC 0467
2. Plano de Custeio
• Custeio de um plano BD
O custeio de um plano BD é desenvolvido a partir da fase de

benefícios, pois as contribuições são calculadas avaliando-se os
benefícios futuros .
Reserva
a Constituída
Fase de
B1 B2 B3 B4 B
Contribuição
C1 C2 C3 C4 Cn
8
EAC 0467
2. Plano de Custeio
• Plano de Custeio/Plano de BD
Em um plano de beneficio definido o plano de

custeio tem por objetivo estabelecer as formas
de financiamento do custo do plano
previdenciário e estabelecer o nível de
contribuição necessário à constituição das
reservas garantidoras de benefícios.
9
EAC 0467
2. Plano de Custeio
• Regimes de Financiamento
São métodos utilizados para prover os recursos

necessários ao cumprimento das obrigações do plano
de previdência, caracterizando as formas de distribuição
do custo ao longo do tempo.
– Regime de Repartição Simples

– Regime de Repartição de Capital de Cobertura
– Regime de Capitalização
Portaria MPAS n. 4.492/1999 10

EAC 0467
2. Plano de Custeio
• Regimes de Financiamento
Regimes de Quando se assumem os Reserva

Financiamento custos
Repartição Durante o pagamento dos Não há constituição
Simples benefícios de reservas
Capitais de No início do pagamento dos Constitui para

Cobertura benefícios assistidos
Constitui para
Capitalização Durante a vida ativa assistidos/ativos
11
EAC 0467

• Conceito
Consiste em calcular as contribuições (necessárias e

suficientes) a serem vertidas ao plano em determinado período
de tempo, visando atender apenas ao pagamento dos
benefícios nesse mesmo período de tempo (não prevê
formação de reserva)
Normalmente usado para financiar benefícios de curta duração,

de menor custo e relativamente estáveis (auxílio-doença,
auxílio-funeral, salário-família, pecúlios etc)
12
EAC 0467

• Alíquota (% sobre remuneração)
B1 B2 B3 B4 Bn
to
C1 C2 C3 C4 Cn
Contribuição: Percentual sobre a remuneração:
C t    FS t   VABFt0 / VAFS t0 ,
VABFto = valor atual dos benefícios futuros;
Alíquota Folha salarial
VAFSto = valor atual da folha salarial (FS).
13
EAC 0467
Exemplo 01: Seja um plano com benefícios de

auxílios-doença e pecúlios, financiado pelo regime de
Repartição Simples. O valor do benefício é de R$
20.000,00 ao mês, pago por um período de 12 meses.
Determinar a alíquota de contribuição necessária no
próximo ano.
Taxa real de juros = 4,5% a.a.

Folha de pagamento mensal = R$1.030.000,00 (mês 01)
Taxa de crescimento salarial = 0,55%a.a.
14
EAC 0467
Exemplo 01: continuação...
12
20.000
VABFt   k / 12
 R$234.364,27
k 1 (1  4 ,5%)
12
1.030.000  (1  0,55%)(k 1) / 12
VAFSt   k / 12
 R$12.099.913,83
k 1 (1  4,5%)
   VABFt0 / VAFS t0  1,94%  C t  1,94%  FS t

15
EAC 0467

• Conceito
Consiste em calcular as contribuições necessárias e suficientes

em um determinado período, para constituir o capital que
responderá pelo pagamento de benefícios que serão iniciados no
mesmo período (prevê reserva somente para benefícios
concedidos)
Normalmente usado para financiar benefícios de curta duração,

grupos relativamente pequenos e custos estáveis (pensão por
morte, pecúlio etc)
16
EAC 0467

• Alíquota (% sobre remuneração)
B1 B2 B3 B4 Bn3
B1 B2 B3 B4 Bn2
B1 B2 B3 B4 Bn1
to
C1 C2 C3 C4 Cn
 C t    FS t com   VABFt0 / VAFS t0

17
EAC 0467
Exemplo 02: Benefício de pensão por morte financiado

pelo regime de Repartição de Capital de Cobertura,
sendo 03 falecimentos no próximo ano que gerarão 03
pensões por morte com parcelas mensais de R$
2.600,00 por um período de 05 anos, sendo: 10 morte no
mês 03; 20 morte no mês 06; e 30 morte no mês 10.

Folha de pagamento mensal = R$1.030.000,00 (mês 01)
18
EAC 0467

62 65
2.600 2.600
VABFt   k / 12
 k / 12
k 3 (1  4 ,5%) k 6 (1  4 ,5%)
69
2.600
  (1  4,5%)k / 12  R$411.208,80
k 10
12
1.030.000  (1  0,55%)(k 1) / 12
VAFSt   k / 12
 R$12.099.913,83
k 1 (1  4,5%)
   VABFt0 / VAFS t0  3,40%  C t  3,40%  FS t

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EAC 0467
R$ 400.000,00
R$ 350.000,00
R$ 300.000,00 Saldo Acumulado
Contribuições
R$ 250.000,00
R$ 200.000,00
R$ 150.000,00
R$ 100.000,00
R$ 50.000,00
R$ -
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66
20
EAC 0467
• Conceito
Consiste em calcular as contribuições necessárias e suficientes a

serem vertidas ao plano no período contributivo, visando constituir
o capital que responderá pelo pagamento de benefícios futuros
(prevê formação de reservas)
Normalmente usado para financiar os chamados benefícios

programados (aposentadoria por idade, aposentadoria por tempo
de serviço e aposentadoria por tempo de contribuição)
21
EAC 0467
• Conceito
Reserva
Garantidora
Fase de
Benefício
B1 B2 B3 B4 Bn
C1 C2 C3 C4 Cn
Fase de
Contribuição
Reserva
Constituída
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EAC 0467
• Conceito
R$ 8.000.000,00
R$ 7.000.000,00
R$ 6.000.000,00
R$ 5.000.000,00
R$ 4.000.000,00
R$ 3.000.000,00
R$ 2.000.000,00
R$ 1.000.000,00
R$ -
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56
Saldo Acumulado Contribuições

23
EAC 0467
• Métodos de Financiamento
– Crédito Unitário
– Crédito Unitário Projetado
– Prêmio Nivelado Individual
– Idade de Entrada Normal
– Agregado
Portaria MPAS n. 4.492/1999 24

EAC 0467
Crédito Unitário: Consiste em financiar o valor atual dos

benefícios futuros, em tantas unidades quanto forem os anos (n)
de filiação como ativo que o segurado terá ao atingir a condição
de elegibilidade para a concessão do benefício.
Crédito Unitário Projetado: Equivalente ao Crédito Unitário,

porém considera no cálculo dos benefícios a hipótese de
crescimento salarial até a data de início do benefício.
25
EAC 0467
Prêmio Nivelado Individual: Considera que o valor atual dos

benefícios seja equivalente ao valor atual das contribuições, de
modo que desde a data de admissão (ou início do plano) o valor
da contribuição se manterá nivelado.
Idade de Entrada Normal: O método fixa uma idade normal

inicial de admissão para qualquer participante ativo, de modo que
a partir desta idade é calculada a contribuição nivelada que
amortize o valor atual dos benefícios futuros até a data de
concessão do benefício .
26
EAC 0467
Agregado: Estabelece como prêmio médio uma proporção (alfa)

entre o valor atual dos benefícios e o valor atual dos salários de
todos os participantes .
Agregado por Idade de Entrada: Equivalente ao método

Agregado, porém difere no período de contribuição ao
considerá-lo como sendo o período entre a data de admissão e a
data de recebimento do benefício .
27
EAC 0467
Métodos Contribuição Velocidade de Capitalização

Crédito Unitário Individual e crescente Menor velocidade no início da
capitalização e maior velocidade no final.
Crédito Unitário Individual e crescente Menor velocidade no início da

Projetado capitalização e maior velocidade no final.
Prêmio Nivelado Individual e constante Mesma velocidade desde o início da

Individual capitalização até o final.
Idade de Entrada Individual e constante Mesma velocidade desde o início da

Normal capitalização até o final.
Agregado Coletivas constantes Velocidades variáveis, conforme o prazo

ou crescentes de capitalização adotado.
28
EAC 0467
Exemplo 03: Benefício de aposentadoria financiado pelo regime de
Capitalização, sendo 30 anos de contribuição e 30 anos de
benefícios com parcelas anuais de R$430.000,00. Determinar o
nível de contribuição usando os seguintes métodos de
financiamento: Agregado, Unitário, Prêmio Nivelado Individual e
Financiamento Completo.

Folha de pagamento anual = R$2.689.000,00 (ano 01)
29
EAC 0467
Métodos Contribuição*
VABF0
Agregado Ct   FSt
VAFS0
VABFt
Crédito Unitário Projetado Ct 
n
VABF0
Prêmio Nivelado Individual Ct 
an|
Financiamento Completo C0  VABF0
*Desconsiderando aspectos atuariais

30
EAC 0467
Distribuição das Contribuições

R$ 250.000,00
R$ 200.000,00
R$ 150.000,00
R$ 100.000,00 Método Agregado
Crédito Unitário (projetado)
Prêmio Nivelado Individual

R$ 50.000,00
R$ -
1 6 11 16 21 26
31
EAC 0467
Distribuição do Saldo
R$ 8.000.000,00
R$ 7.000.000,00
R$ 6.000.000,00
R$ 5.000.000,00
R$ 4.000.000,00
R$ 3.000.000,00
R$ 2.000.000,00
R$ 1.000.000,00
R$ -
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56
Método Agregado Crédito Unitário (projetado)

Prêmio Nivelado Individual Financiamento Completo
32
EAC 0467
6. Modalidades de Rendas
6.1. Renda Mensal por Prazo Certo
6.2. Renda Mensal Vitalícia
6.3. Renda Mensal Temporária
6.4. Renda Mensal Vitalícia com Prazo Mínimo Garantido
6.5. Renda Mensal Vitalícia Reversível ao Beneficiário
6.6. Renda Mensal Vitalícia Reversível ao Cônjuge com

Continuidade aos Menores
33
EAC 0467
• Valor da Renda
O valor da renda na idade de concessão do benefício (r), pode ser calculado a

partir de um fator de cálculo de benefícios (f) usando a relação
Rm  f  Vr ,
Vr = Provisão Matemática de Benefícios a Conceder na data de concessão do
benefício;
Rm = Valor da renda (periódica) apurado na data de concessão do benefício;
f = fator que multiplicado pela Provisão Matemática de Benefícios a Conceder
fornece o valor da renda, apurado na data de concessão do benefício.
34
EAC 0467
• Fator de Cálculo de Benefícios
O fator de cálculo de benefícios é definido da forma
1
f ,
m  ar
(m)
f = fator de cálculo de benefícios, apurado na data de concessão do benefício;
ar(m) = anuidade associada à modalidade de renda definida no plano, calculada na

data de determinação do valor da renda;
m= número de períodos em que a renda será paga ao longo do ano.
35
EAC 0467
6.1. Renda Mensal por Prazo Certo
Consiste em uma renda mensal a ser paga por um prazo pré-estabelecido

ao assistido durante o período máximo definido (contado a partir da data de
concessão). Se ocorrer o falecimento do assistido, durante o prazo indicado,
o benefício será pago ao beneficiário (ou beneficiários).
1
a) Antecipada f (m)
m  an|

1
b) Postergada f (m)
m  an|
36
EAC 0467
6.2. Renda Mensal Vitalícia
Consiste em uma renda paga vitaliciamente ao participante a partir

da data de concessão do benefício. O benefício cessa com o
falecimento do participante.
1
m  ax

1
m  ax
37
EAC 0467
6.3. Renda Mensal Temporária
Consiste na renda paga temporária e exclusivamente ao participante. O

benefício cessa com o seu falecimento ou o fim do período contratado, o
que ocorrer primeiro.
1
m  ax:n|

1
m  ax:n|
38
EAC 0467
6.4. Renda Mensal Vitalícia com Prazo Mínimo Garantido
Consiste em uma renda paga vitaliciamente ao participante a partir da

data da concessão do benefício, sendo garantida aos beneficiários da
seguinte forma: os beneficiários receberão a renda se o falecimento do
participante ocorrer no período de garantia, encerrando o pagamento no
término da garantia.
1
f  (m) (m)
m  [an| n|ax ]
(m)  1 (1  v n 
)
an|    
 m im  39
EAC 0467
6.5. Renda Mensal Vitalícia Reversível ao Beneficiário
Consiste em uma renda paga vitaliciamente ao participante a partir da

data de concessão do benefício. A partir do falecimento do participante,
os benefícios serão revertidos vitaliciamente ao beneficiário, conforme o
percentual de reversão estabelecido pelo participante ( 0  β  1 ).
1
f  (m) (m)
m  [ax  β  ax|y ]
(m) (m) (m)

ax|y  ay  axy
40
EAC 0467
6.6. Renda Mensal Vitalícia Reversível ao Cônjuge com

Continuidade aos Menores
consiste em uma renda mensal a ser paga vitaliciamente ao assistido,

reversível ao cônjuge após o seu falecimento, e na falta deste, reversível
temporariamente ao menor (idade z0) até que completem a idade de
maioridade (z1), conforme o percentual de reversão estabelecido (0    1).
1
f
m  [n|ax  1    ax:n|    an|  n| ax|y ]
(m) (m) (m) m 
n  z1  z0
(m) 
n 
1 (1  v ) a(xm )
 a(m)
 a(m)
an|    
|y y xy
 m im 
41
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Os planos abertos são oferecidos por entidades de previdência

Os planos fechados são organizados por empresas, sindicatos ou

• Fundos de Pensão - EFPC

Benefício de caráter previdenciário cuja concessão decorre de

Benefício de caráter previdenciário, cuja concessão depende da

De modo geral, o custo de um plano de

Custo Total = Benefícios Futuros + Outros

O custeio de um plano do tipo CD/CV é desenvolvido a partir da

O custeio de um plano BD é desenvolvido a partir da fase de

Em um plano de beneficio definido o plano de

São métodos utilizados para prover os recursos

– Regime de Repartição Simples

Portaria MPAS n. 4.492/1999 10

Regimes de Quando se assumem os Reserva

Capitais de No início do pagamento dos Constitui para

3. Regime de Repartição Simples

Consiste em calcular as contribuições (necessárias e

Normalmente usado para financiar benefícios de curta duração,

3. Regime de Repartição Simples

Contribuição: Percentual sobre a remuneração:

3. Regime de Repartição Simples

Exemplo 01: Seja um plano com benefícios de

Taxa real de juros = 4,5% a.a.

3. Regime de Repartição Simples

Exemplo 01: continuação...

   VABFt0 / VAFS t0  1,94%  C t  1,94%  FS t

4. Regime de Repartição de Capital de Cobertura

Consiste em calcular as contribuições necessárias e suficientes

Normalmente usado para financiar benefícios de curta duração,

4. Regime de Repartição de Capital de Cobertura

 C t    FS t com   VABFt0 / VAFS t0

4. Regime de Repartição de Capital de Cobertura

Exemplo 02: Benefício de pensão por morte financiado

Taxa real de juros = 4,5% a.a.

4. Regime de Repartição de Capital de Cobertura

Exemplo 02: continuação...

   VABFt0 / VAFS t0  3,40%  C t  3,40%  FS t

4. Regime de Repartição de Capital de Cobertura

Exemplo 02: continuação...

R$ 300.000,00 Saldo Acumulado

Consiste em calcular as contribuições necessárias e suficientes a

Normalmente usado para financiar os chamados benefícios

Saldo Acumulado Contribuições

Portaria MPAS n. 4.492/1999 24

Crédito Unitário: Consiste em financiar o valor atual dos

Crédito Unitário Projetado: Equivalente ao Crédito Unitário,

Prêmio Nivelado Individual: Considera que o valor atual dos

Idade de Entrada Normal: O método fixa uma idade normal

Agregado: Estabelece como prêmio médio uma proporção (alfa)

Agregado por Idade de Entrada: Equivalente ao método

Métodos Contribuição Velocidade de Capitalização

Crédito Unitário Individual e crescente Menor velocidade no início da

Prêmio Nivelado Individual e constante Mesma velocidade desde o início da

Idade de Entrada Individual e constante Mesma velocidade desde o início da

Agregado Coletivas constantes Velocidades variáveis, conforme o prazo

Taxa real de juros = 4,5% a.a.

Financiamento Completo C0  VABF0

*Desconsiderando aspectos atuariais

Distribuição das Contribuições

R$ 100.000,00 Método Agregado

Crédito Unitário (projetado)