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Custos
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Vendas
Vendas

Blue Numbers Consultoria Financeira

Boas Práticas de Finanças para PME’s MÁRCIO IAVELBERG MATEMÁTICA FINANCEIRA (Juros Compostos) DRE e ORÇAMENTO
Boas Práticas de
Finanças para
PME’s
MÁRCIO IAVELBERG
MATEMÁTICA FINANCEIRA
(Juros Compostos)
DRE e ORÇAMENTO
FLUXO DE CAIXA
- Análise de Investimento
- Gestão Diária
- Valor de Empresa
Formação de Preço e Margem de Contribuição A Internet a seu Favor
Formação de
Preço e Margem
de Contribuição
A Internet a seu
Favor

Márcio Iavelberg

• graduado em Administração, com MBA em Gestão Financeira pela USP/SP e Especialização em Direito Tributário pela FGV/SP;

• sócio da Blue Numbers Consultoria Empresarial, especializada em PME’s

• colaborador: Exame PME, Você S/A, UOL

• colunista da Revista DOC .

• Blog: ABF

• autor do Livro “Como administrar seu consultório e suas finanças pessoais”

Blue Numbers Consultoria Financeira

BOAS PRÁTICAS DE FINANÇAS PARA PME’s Blue Numbers Consultoria Financeira
BOAS PRÁTICAS DE FINANÇAS PARA PME’s Blue Numbers Consultoria Financeira

BOAS PRÁTICAS DE FINANÇAS PARA PME’s

Blue Numbers Consultoria Financeira

Estatísticas Brasileira e Mundial

• 49% das MPE’s quebram antes de completar 2 anos (Sebrae)

• 60% das MPE’s quebram antes de 4 anos. (Sebrae)

• 82% das empresas no mundo quebram antes de completar 10 anos de vida.

O excesso de otimismo de sonhadores é o grande vilão, impedindo estudos mais aprimorados como um Plano de Negócios.

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Diamante Ou Carvão? Transparência e Valor Quanto mais transparente, maior o seu valor Necessidade de
Diamante
Ou Carvão?
Transparência e Valor
Quanto mais transparente, maior
o seu valor
Necessidade de criar ferramentas
que dêem transparências aos
números, afim de corrigir as
imperfeições
Duração
Os diamantes não são eternos,
mas duram muito mais do que o
homem
As empresas não são eternas, mas
podem duram muito mais do que
seus sócios
Trabalho
Talham-se os diamantes nas
direções onde a dureza é menor.
Objetivo é propiciar o conjunto
de reflexos
Objetivo de trabalhar pontos que
impedemo crescimento ou a
maximização de seu resultado

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Educação Financeira

Conhecimento através de leitura, treinamento e aconselhamento

Na Prática

• facilidade e prazer em administrar um negócio

• vantagem competitiva

i

l

i

t

ti

id

d

• ma s envo v men o nas a v

• tomada de decisão mais segura

• maximização dos resultados

• aptidão para se montar um bom planejamento financeiro

a

es

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MATEMÁTICA FINANCEIRA Blue Numbers Consultoria Financeira
MATEMÁTICA FINANCEIRA Blue Numbers Consultoria Financeira

MATEMÁTICA FINANCEIRA

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O Dinheiro no Tempo

esteve

brasileiro, por volta de 1600, até que foi expulso, pela Coroa Portuguesa.

Acabou viajando para explorar a América do Norte.

em

e

Os índios americanos a

território

Peter

Minuit

em

venderam,

tt

id

d

1624

Ilh

d

M

h

d

e N.Y.) para Peter Minuit por US$ 24.

,

a

an

a

an

(c

a

e

d e N.Y.) para Peter Minuit por US$ 24 . , a an a an (c

Se tivessem investido esse valor à uma taxa anual de 8%, no final de 2009, após 385 anos teriam juntado cerca de US$ 177 trilhões. Dinheiro suficiente para comprar a ilha, já com toda a infra-estrutura.

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Matemática Financeira

Analisa as entradas e saídas de dinheiro ao longo do tempo.

Representação gráfica:

onde:

0

1600

1200 1250 1 2 3 4 5 6 7 8 300 600
1200
1250
1
2
3
4
5
6
7
8
300
600

800

t

t = linha do tempo ( por exemplo, 1 mês) – representado pela sequência do 1º ao 8 º dia do mês

= entradas de capital (valores positivos) = parte superior da linha t t

= saídas de capital (valores negativos = parte inferior da linha t t

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Matemática Financeira

Você prefere receber R$ 100.000 hoje ou a mesma quantia daqui a 3 anos?

Por quê?

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Juros

São eles os responsáveis por se abrir mão de consumir algo hoje para consumir no futuro.

Devem remunerar:

• O risco envolvido na operação

• A perda do poder de compra devido à inflação

• Custo de oportunidade

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Na Escola

Juros simples

(linear ou aritmético)

2+2+2+2+2 = 2 x 5 = 10

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X

Juros compostos

(exponencial ou geométrico)

2x2x2x2x2 = 2 5 = 32

Juros Compostos

Incorpora ao capital não somente os juros de cada período mas também os juros sobre os juros acumulados até o momento anterior

Ano Saldo no início de cada ano R$ Juros apurados para cada ano Saldo devedor
Ano
Saldo no início de cada
ano R$
Juros apurados para
cada ano
Saldo devedor ao final
de cada ano
Início do 1º ano
Fim do 1º ano
Fim do 2º ano
Fim do 3º ano
Fim do 4º ano
Fim do 5º ano
-
-
1.000,00
1.000
0.10
x 1.000,00 = 100,00
1.100,00
1.100
0.10
x 1.000,00 = 110,00
1.210,00
1.210
0.10
x 1.000,00 = 121,00
1.331,00
1.331
0.10
x 1.000,00 = 133,10
1.464,10
1.464
0.10
x 1.000,00 = 146,41
1.610,51

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Equivalência de Taxa

No juro composto, a taxa é encontrada a partir da “Potencialização”.

Taxa de 2% ao mês – capitalizado 12 vezes num ano

= ((1+i) 12 )-1 =

= ((1+0,02) 12 )-1 = ((1,02) 12 )-1=

= 1,2682-1 = 0,2682 OU 26,82% ao ano

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PLANEJAMENTO FINANCEIRO Blue Numbers Consultoria Financeira
PLANEJAMENTO FINANCEIRO Blue Numbers Consultoria Financeira

PLANEJAMENTO FINANCEIRO

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Janeiro Fevereiro Março Abril … Total DRE (+)RECEITA BRUTA Receitas com Vendas Receitas com Serviços
Janeiro
Fevereiro
Março
Abril
Total
DRE
(+)RECEITA BRUTA
Receitas com Vendas
Receitas com Serviços
(-)DEDUÇÕES DAS VENDAS
Impostos sobre Vendas
ICMS
PIS/Cofins
ISS
Simples
Devoluções
Descontos
(=)RECEITA LÍQUIDA
(-)CUSTOS MERCADORIAS VENDIDAS - CMV
(=)MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 1
(-)OUTROS CUSTOS VARIÁVEIS
Comissões sobre Vendas
Taxa com Cartão de Crédito / Débito
Taxa de Remuneração de Franquia
Esforços de marketing institucional (Recuperação de Esf Mkt)
Esforços de marketing promocional (3%)
Material de embalagem
(=)MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 2
(-)DESPESAS OPERACIONAIS
Despesas Estruturais
Água
Depreciação e Amortização
Despesas com Comunicação
POS (Cartões)
Vsat
Comunicação de Dados
Telefonia
Despesas de Apoio à Operação
Displays
Produtos para Demonstração
Uniformes
Vitrines
Programa Fidelidade
Energia Elétrica
Limpeza e Conservação
Manutenção e Reparos

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Orçado x Realizado

Abril/2010 Análise Financeira ORÇADO REALIZADO (+)RECEITA BRUTA Receitas com Vendas Receitas com Serviços
Abril/2010
Análise Financeira
ORÇADO
REALIZADO
(+)RECEITA BRUTA
Receitas com Vendas
Receitas com Serviços
(-)DEDUÇÕES DAS VENDAS
Impostos sobre Vendas
ICMS
PIS/Cofins
ISS
Simples
Devoluções
Descontos
(=)RECEITA LÍQUIDA
(-)CUSTOS MERCADORIAS VENDIDAS - CMV
(=)MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 1
(-)OUTROS CUSTOS VARIÁVEIS
Comissões sobre Vendas
Taxa com Cartão de Crédito / Débito
Taxa de Remuneração de Franquia
Esforços de marketing institucional (Recuperação de Esf Mkt)
Esforços de marketing promocional (3%)
Material de embalagem
(=)MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 2
(-)DESPESAS OPERACIONAIS
Despesas Estruturais
Água
Depreciação e Amortização
Despesas com Comunicação
POS (Cartões)
Vsat
Comunicação de Dados
Telefonia
Despesas de Apoio à Operação
Displays
Produtos para Demonstração
Uniformes
Vitrines
Programa Fidelidade
Energia Elétrica
Limpeza e Conservação
Manutenção e Reparos

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VPL – Valor Presente ou Líquido ou

NPV – Net Present Value

Instrumento sofisticado para avaliar propostas de investimento de capital.

Diferença entre o Valor presente das entradas de caixa e o valor presente das saídas de caixa a uma determinada taxa de desconto.

É considerado atraente todo investimento que apresente VPL maior ou igual a ZERO

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Exemplo

Sr. Sampaio deseja abrir uma loja de perfumes, com investimento de R$ 370.000. Prevê um faturamento médio mensal de R$ 150.000 e gastos totais, na ordem de R$ 132.000. O dinheiro estava aplicado na Poupança à taxa de 7% (TMA – Taxa Mínima de Atratividade) ao ano. Ele pretende fazer o investimento caso lhe dê pelo menos 15% de retorno. Espera rever seu capital investido num prazo de 24 meses.

Será que ele consegue?

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Fluxo de Caixa do Investimento

Primeiro passo: montar o Fluxo de caixa

Fluxo de Caixa mês mês 1 mês 2 mês 3 mês 4 mês 5 mês
Fluxo de Caixa
mês
mês 1
mês 2
mês 3
mês 4
mês 5
mês 6
mês 7
mês 8
mês 9
mês 10
mês 11
Receitas
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
Despesas
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
Fluxo de Caixa
-370.000
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
Segundo passo: encontrar a taxa equivalente a 1 mês
Taxa
15% ao ano
Taxa mensal
1,17%

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Equivalência de Taxa

Taxa de 15% ao ano = ao mês ?

= ((1+i) (1/12) )-1 =

= ((1+0,15) (1/12) )-1 = ((1,15) 0,0833 )-1=

= 1,0117-1 = 0,0117 OU 1,17% ao mês

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Fluxo de Caixa do Investimento

Encontrar o Valor Presente

Fluxo de Caixa do Investimento Encontrar o Valor Presente Blue Numbers Consultoria Financeira

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Fluxo de Caixa do Investimento Encontrar o Valor Presente Blue Numbers Consultoria Financeira

Fluxo de Caixa do Investimento

Terceiro passo: encontrar o VPLVPL

Fluxo de Caixa do Investimento Terceiro passo : encontrar o VPLVPL Blue Numbers Consultoria Financeira

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Fluxo de Caixa do Investimento

Terceiro passo: encontrar o VPLVPL

Fluxo de Caixa do Investimento Terceiro passo : encontrar o VPLVPL Blue Numbers Consultoria Financeira

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Fluxo de Caixa do Investimento

Terceiro passo: encontrar o VPLVPL

VPL positivo significa que o investimento vale a pena, pois o Sr Sampaio conseguirá os
VPL positivo significa que o
investimento vale a pena, pois o Sr
Sampaio conseguirá os 15% de retorno
que espera e ainda terá uma sobra.

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TIR

TIR – Taxa interna de Retorno

É a taxa que produz um VPL igual a ZERO.

É considerado atraente todo investimento que apresente TIR maior

ou igual à Taxa Mínima de Atratividade - TMA

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Fluxo de Caixa do Investimento:

Encontrando a TIR

Fluxo de Caixa do Investimento: Encontrando a TIR Blue Numbers Consultoria Financeira

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Fluxo de Caixa do Investimento:

Encontrando a TIR

Fluxo de Caixa do Investimento: Encontrando a TIR Blue Numbers Consultoria Financeira

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Fluxo de Caixa do Investimento:

Encontrando a TIR

A Taxa de Retorno (TIR) é de 1,28% ao mês, superior à 1,17% esperada pelo
A Taxa de Retorno (TIR) é de
1,28% ao mês, superior à 1,17%
esperada pelo Sr. Sampaio

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Payback Descontado

Período de recuperação de um investimento

FLUXO DE CAIXA mês 0 mês 1 mês 2 mês 19 mês 20 mês 21
FLUXO DE CAIXA
mês 0
mês 1
mês 2
mês 19
mês 20
mês 21
mês 22
mês 23
mês 24
Receitas
Despesas
Fluxo de Caixa
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-132.000
-370.000
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
Geração de Caixa
Fluxo de Caixa Descontado
Geração de caixa (descontada)
-370.000
-352.000
-334.000
-28.000
-10.000
8.000
26.000
44.000
62.000
-370.000
17.792
17.586
14.427
14.260
14.095
13.931
13.770
13.611
-370 000
.
-352 208
.
-334 623
.
-64 980
.
-50 721
.
-36 626
.
-22 695
.
-8 925
.
4 686
.
1
2
19
20
21
22
23
24
Taxa
15% ao ano
Taxa mensal
1,17%
VPL
R$ 4.631,62
TIR
1,28%
Payback
???

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Payback Descontado

Período de recuperação de um investimento

Regra de 3: 13.611 30 dias 8 925 . X dias 13.611 X = 30
Regra de 3:
13.611
30 dias
8 925
.
X dias
13.611 X = 30 x 8.925
X =
aprox. 20 dias

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Com a regra de 3 podemos definir o Payback como sendo em 23 meses e
Com a regra de 3
podemos definir o
Payback como sendo em
23 meses e mais 20 dias

Análise de Fluxo de Caixa

ALERTA !!!

1. Não misturar gastos pessoais com os da empresa

2. Não pagar contas de uma empresa com o dinheiro/conta corrente de outra

3. Não misturar estoques de empresas diferentes

4. Importante ter o fluxo de caixa futuro, principalmente após um mês de forte

venda (dezembro). Mês seguinte: vendas menores, pagamento dos boletos de

dezembro, impostos mais altos, comissões, etc.

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Fluxo de Caixa - Exemplo

Data Vencimento Despesas Receitas Saldo Dia Saldo Acumulado Saldo inicial 30/09/2010 R$ - R$ -
Data Vencimento
Despesas
Receitas
Saldo Dia
Saldo Acumulado
Saldo inicial 30/09/2010
R$
-
R$
-
R$
-
R$
16.565,54
01/10/2010
R$
3.952,98
R$
2.381,05
R$
(1.571,93)
R$
14.993,61
02/10/2010
R$
80,00
R$
2.418,28
R$
2.338,28
R$
17.331,89
03/10/2010
R$
2.050,90
R$
3.309,00
R$
1.258,10
R$
18.589,99
04/10/2010 0
R$
527,92
R$
1.065,90
R$
537,98
R$
19.127,97
05/10/2010
R$
4.296,98
R$
482,30
R$
(3.814,68)
R$
15.313,29
06/10/2010
R$ 30.085,11
R$
5.533,95
R$ (24.551,16)
R$
(9.237,87)
07/10/2010
R$
6.788,12
R$
3.449,67
R$
(3.338,45)
R$
(12.576,32)
08/10/2010
R$
70,20
R$
4.619,44
R$
4.549,24
R$
(8.027,08)
09/10/2010
R$
74,79
R$
2.184,11
R$
2.109,32
R$
(5.917,76)
10/10/2010
R$
1.325,24
R$
5.350,00
R$
4.024,76
R$
(1.893,00)
11/10/2010
R$
-
R$
1.756,90
R$
1.756,90
R$
(136,10)
12/10/2010
R$
40,00
R$
1.357,15
R$
1.317,15
R$
1.181,05
13/10/2010
R$
2.499,79
R$
6.645,48
R$
4.145,69
R$
5.326,74
14/10/2010
R$
67,36
R$
3.150,94
R$
3.083,58
R$
8.410,32
15/10/2010
R$
4.311,00
R$
2.960,71
R$
(1.350,29)
R$
7.060,03
16/10/2010
R$
192,80
R$
2.139,09
R$
1.946,29
R$
9.006,32
17/10/2010
R$
-
R$
2.449,21
R$
2.449,21
R$
11.455,53
18/10/2010
R$
-
R$
1.576,10
R$
1.576,10
R$
13.031,63
19/10/2010
R$
30,00
R$
311,40
R$
281,40
R$
13.313,03
20/10/2010
R$
6.294,14
R$
4.597,13
R$
(1.697,01)
R$
11.616,02
21/10/2010
R$
1.638,33
R$
2.890,64
R$
1.252,31
R$
12.868,33
22/10/2010
R$
-
R$
2.018,36
R$
2.018,36
R$
14.886,69
23/10/2010
R$
-
R$
1.692,10
R$
1.692,10
R$
16.578,79
24/10/2010
R$
434,27
R$
1.777,41
R$
1.343,14
R$
17.921,93
25/10/2010
R$
199,61
R$
1.698,10
R$
1.498,49
R$
19.420,42
26/10/2010
R$
40,00
R$
369,70
R$
329,70
R$
19.750,12
27/10/2010
R$
2.091,00
R$
5.598,80
R$
3.507,80
R$
23.257,92
28/10/2010
R$
-
R$
1.672,25
R$
1.672,25
R$
24.930,17
29/10/2010
R$
869,98
R$
1.650,36
R$
780,38
R$
25.710,55
30/10/2010
R$
4.405,00
R$
2.530,00
R$
(1.875,00)
R$
23.835,55
31/10/2010
R$
3.333,23
R$
2.991,00
R$
(342,23)
R$
23.493,32

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Financiamentos para PME’s

Capital de Giro Parcelado Capital de Giro Final Capital de Giro 13 o Salário

Antecipação dos recebíveis (VISA, Mastercard, American Express)

Conta Garantida Cheque especial

PROGER/BNDES – financiamento de projetos, máquinas e instalações

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Fluxo de Caixa - Exemplo

O Fluxo de caixa “com problemas” acusa falhas em um ou mais processos abaixo:

Mercado: falta de foco para aumentar o faturamento

Precificação: absorção de despesas fixas e margem de contribuição

Compras: prazo médio de pagamento (case) e giro de estoque (case)

Bancos: endividamento (juros)

e giro de estoque (case) Bancos : endividamento (juros) RH : pessoal desmotivado e sem metas

RH: pessoal desmotivado e sem metas definidas

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Caso de SUCESSO

Caso de SUCESSO Blue Numbers Consultoria Financeira
Caso de SUCESSO Blue Numbers Consultoria Financeira

Blue Numbers Consultoria Financeira

Indicação de Leitura

Indicação de Leitura Revista Exame PME Editora Abril Matemática Financeira e Suas Aplicações Alexandre Assaf Neto

Revista Exame PME Editora Abril

Matemática Financeira e Suas Aplicações Alexandre Assaf Neto Ed.Atlas

Blue Numbers Consultoria Financeira

Assaf Neto Ed.Atlas Blue Numbers Consultoria Financeira Retorno de Investimento José Roberto Kassai Ed.Atlas Como

Retorno de Investimento José Roberto Kassai Ed.Atlas

Retorno de Investimento José Roberto Kassai Ed.Atlas Como Administrar Seu Consultório e Suas Finanças Pessoais

Como Administrar Seu Consultório e Suas Finanças Pessoais Márcio Iavelberg Ed. Qualitymark

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