Você está na página 1de 4

Bitcoin (BTC)

A escassez do bitcoin e sua


proposta de valor

Por Brave New Coin


07/05/2020 - 8:46
Traduzido e editado por Daniela Pereira do Nascimento

Dados históricos do bitcoin nos fornecem algumas percepções sobre as possíveis e


futuras projeções de preço. Porém, outros fatores além da escassez também afetam o
preço, como um aumento no fornecimento (Imagem: Bitcoin.org)
A mineração de bitcoin exige poder computacional, que tem um custo. Para
recuperar essa despesa, o minerador que verifica cada bloco é recompensado por seu
trabalho com bitcoins recém-criados. Essa “recompensa por bloco” é como novos
bitcoins são lançados no sistema.

A recompensa atual é de 12,5 BTC por bloco. Um novo bloco de transações é


acrescentado ao blockchain Bitcoin a aproximadamente cada dez minutos. Uma
média de 144 blocos é minerada todos os dias, ou seja, cerca de 1,8 mil bitcoins são
produzidos a cada 24 horas.

A rede Bitcoin possui um fornecimento pré-programado de 21 milhões BTC. Para


reduzir a taxa de novos bitcoins produzidos, conforme o fornecimento em circulação se
aproxima desse limite, o protocolo bitcoin reduz pela metade o número de bitcoins
incluídos em cada bloco.

Taxa de inflação do bitcoin (Imagem: Brave New Coin)


Taxa de inflação é a taxa em que o fornecimento muda por um período de tempo,
calculada pelo (fornecimento total do dia – 365 dias antes do fornecimento total) / 365
dias antes do fornecimento total. Já os bitcoins totais gerados são o total cumulativo
das recompensas por bloco gerado por mineradores.

Diferenç
a na taxa de inflação do Bitcoin (Imagem: Brave New Coin)
Informações detalhadas:
– Desde o segundo halving do bitcoin em 2016, a taxa de inflação vem caindo a uma
média de 1,5% a cada ano. Em 2021, podemos esperar que a taxa de inflação diminua
de 3,8% para 1,8% devido ao terceiro halving. Terá um papel fundamental no futuro
preço do bitcoin.

– A escassez do Bitcoin vai continuar aumentando e levará cerca de 20 anos para o


último milhão de bitcoins ser produzido.

– A escassez do bitcoin pode ser medida usando o modelo de estoque sobre fluxo
(“stock-to-flow”), que influencia diretamente o preço da criptomoeda.

O modelo estoque sobre fluxo considera o tamanho dos estoques ou reservas


(estoque) e a produção anual (fluxo). Atualmente, o estoque sobre fluxo do ouro está
em 62. Começar sem estoque levaria 62 anos de produção para atingir o atual nível de
estoque do ouro.

Preço e modelo de estoque sobre fluxo do Bitcoin (Imagem: Brave New Coin)
O gráfico acima fornece detalhes sobre a relação entre a escassez do bitcoin e o preço
à vista do mercado bitcoin/dólar (BTC/USD).

Combinando a regressão comum dos mínimos quadrados com um modelo log-log nos
últimos dez anos de dados, com um log de valor de preço como a variável dependente,
o nível de significância (valor de p) e os coeficientes que explicam a relação são
estatisticamente importantes. A força da relação é explicada usando R-quadrado.

Detalhes:
– a significância estatística explica a fortíssima relação de elasticidade entre a
escassez do bitcoin ao longo do tempo e o valor do preço, com uma variação de
93,8% no log do preço em torno de sua média;
– R-quadrado não é 100% preciso, já que não existem outros fatores significativos,
além da escassez, que impactam o preço;

– a demanda aumentou, não apenas devido ao aumento na escassez, mas também


em uma gama de mudanças fundamentais, incluindo o aumento estimado no volume
de transações no blockchain;

– tanto o preço e o estoque sobre fluxo sofrem transformação logarítmica,


considerando a interpretação proporcional. Matematicamente, para cada aumento de
1% no número de anos para produzir o estoque atual e existente, o preço aumenta em
3,2445%.

Dados históricos do bitcoin nos fornecem algumas percepções sobre as possíveis e


futuras projeções de preço.

Porém, outros fatores além da escassez também afetam o preço, como um aumento
no fornecimento, demanda de compra, mineradores, poder computacional, volumes
transacionais e endereços ativos.

Cada otimista (“bull”) do mercado produz diferentes ganhos e cada mercado


pessimista (“bear”) varia em sua tendência de baixa.

Você também pode gostar