Instituto Politécnico de Lisboa

Escola Superior de Comunicação Social

Gestão Empresarial

Caderno de Exercícios
2021/2022

PM e RPCE (diurno e pós-laboral) Profs. Paulo Tinta / Sérgio Lorga / Nuno Baptista

I. Introdução à Gestão
[Capítulo 1]

1. Defina organização e apresente dez exemplos.

2. “Uma organização não é necessariamente uma empresa, mas uma empresa é

necessariamente uma organização”. Comente a veracidade da afirmação.

3. Explicite o conceito de empresa.

4. “As empresas são sistemas fechados que não interagem com o meio-envolvente onde
estão inseridas, embora sofram pressões de diversos agentes”. Comente a veracidade da
afirmação.

5. Explique a diferença entre shareholders e stakeholders. Apresente os diferentes tipos

de stakeholders e os objectivos que cada um deles procura satisfazer numa empresa. De
entre os stakeholders que referiu, indique os que são internos e/ou externos à empresa.

6. “Na generalidade das grandes empresas, existe uma separação de poderes entre a
propriedade e a gestão da empresa, o que tende a originar conflitos que podem colocar
em causa a sobrevivência da empresa”.

a) Enquadre esta questão à luz da Teoria da Agência.

b) Indique três mecanismos que o proprietário poderá adoptar para minimizar a

existência destes conflitos.

7. “As empresas podem ser classificadas de diferentes formas”. Explique o sentido desta
afirmação, concretizando com alguns exemplos.

8. Refira as diferentes fases de constituição de uma nova empresa e enumere algumas

questões que deverão ser tidas em conta em cada uma dessas fases.
9. Na formação de novas empresas, deve-se ter em conta que “entrar cedo ou tarde num
negócio custa caro”. Explique porquê.

10. Numa das aulas de Gestão Empresarial, o aluno “Sabichão” questionou o Professor
sobre a sua opinião relativamente à viabilidade de se criar uma empresa na área dos
SPA’s para cães e para gatos. Indique, justificando, cinco potencialidades e cinco
vulnerabilidades associadas a esta ideia.

11. Apresente uma ideia (oportunidade de negócio) e indique, justificando, cinco

potencialidades e cinco vulnerabilidades associadas a essa ideia.

12. “O sucesso de uma empresa pressupõe que essa seja eficiente e eficaz.” Explicite o
sentido da afirmação, procurando evidenciar a diferença entre eficiência e eficácia ao
nível de uma empresa.

13. Esboce graficamente o ciclo de vida de uma empresa/produto e caracterize cada uma
das diferentes fases do ciclo. Explique a importância das empresas reconhecerem a fase
onde se encontram inseridas.

14. “Todas as empresas que vendam só um produto estão condenadas ao fracasso”.

Explique o sentido da afirmação, tendo em conta a noção de ciclo de vida do produto.

15. Atente no seguinte gráfico, relativo ao número de automóveis em circulação em

Portugal.
7.000.000

6.000.000

5.000.000

4.000.000

3.000.000

2.000.000

1.000.000

0
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010

Fonte: AutoInforma

a) Explique em que medida o gráfico relativo ao número de automóveis em circulação

em Portugal espelha as diferentes fases do ciclo de vida do produto.

b) Delimite no tempo as diferentes fases do ciclo de vida do automóvel em Portugal e

relacione-as com as condições económico-sociais em cada fase.

c) Indique, justificando, a fase em que se encontra actualmente o automóvel em

Portugal.
d) Apresente três estratégias que as empresas deste sector deverão adoptar rapidamente,
tendo em conta fase em que se encontram.

e) Indique três razões que poderão explicar o facto das empresas do sector automóvel
estarem nessa fase do ciclo.

16. “Se o empreendedor não conseguir praticar um preço elevado na fase embrionária,
nunca mais terá capacidade de aumentar o preço”. Explique o significado da afirmação.

17. Explicite a(s) razão(ões) que poderão justificar o facto de algumas empresas não
suspenderem totalmente a produção de um produto que se encontra na fase de declínio.

18. É amplamente aceite que não existe uma única definição para caracterizar aquilo
que um gestor é (ou aquilo que deveria ser). Comente a veracidade de cada uma das
seguintes definições, explicando o sentido de cada uma delas.

a) “O gestor é um general. Tem de tomar iniciativas, planear e marchar decidido com

vista a ganhar a guerra”.

b) “O gestor é aquele que trabalha com e através dos outros para atingir eficazmente os
objectivos e usando eficientemente os recursos escassos num contexto em mudança”.

c) “O gestor é aquele que trabalha com e através das pessoas, coordenando as suas
tarefas e liderando-as, de modo a atingir os objectivos dos shareholders e controlar a
implementação da estratégia definida.

d) “O gestor é aquele que procura os melhores resultados possíveis dos recursos

utilizados ou disponíveis.”

19. Apresente a sua própria definição de gestor.

20. Indique as quatro funções de um gestor e aquilo que cada uma delas representa na
prática.

21. “Para além das quatro funções tradicionais que caracterizam o trabalho de um
gestor, existem ainda outras quatro actividades comportamentais que o mesmo deve
seguir – comunicar, decidir, motivar e liderar.” Explique o significado desta afirmação.

22. Indique, justificando, os quatro tipos de capacidades e conhecimentos que os

gestores devem possuir. Para cada uma delas, refira três exemplos.

23. Leia atentamente o seguinte texto.

“A vida agitada de um quadro “Maçarico””

A empresa Mistela, Lda. é uma empresa de produtos químicos

cujo crescimento nos últimos anos tem permitido um posicionamento
invejável face à concorrência. O sector em que a empresa se insere é
actualmente regulamentado por normas muito rigorosas quanto ao
produto final e quanto ao processo de fabrico e seus impactos
ambientais, o que a empresa tem escrupulosamente observado,
contribuindo assim para uma imagem no mercado de elevada qualidade.
A sua solidez financeira tem permitido resolver os seus problemas de
financiamento e expansão com autonomia face às alterações das taxas
de juro e às mudanças políticas no país.
Pensando na internacionalização dos seus negócios e na
necessária modernização tecnológica da capacidade instalada, o Sr.
Redondo, patrão desta empresa, porque ouviu falar bem de si, decide
convidá-lo(a) para chefe de produção.
Os processos utilizados na empresa são simples, pelo que a sua
formação técnica lhe parece mais do que suficiente para resolver todos
os problemas de produção. Como hoje em dia não é fácil arranjar
emprego, e dado que relativamente aos aspectos mais “concretos” a
proposta é razoável, vocês não tem dúvidas em aceitar o convite do Sr.
Redondo.
No primeiro dia de trabalho, uma Segunda-feira, o seu novo
patrão mostra-lhe as instalações e apresenta-o(a) ao pessoal. Apesar de
você ser “maçarico”, toda a gente é cordial consigo.
Feitas as apresentações, o Sr. Redondo, leva-a(o) à sua secretária
e diz-lhe: “Meu(minha) amigo(a), confio plenamente em si. Da minha
parte, tem carta branca para fazer tudo o que achar melhor. Tenho a
certeza de que vai fazer um bom serviço. Se precisar de alguma coisa, a
porta do meu gabinete está sempre aberta. E agora, vamos ao trabalho
que tempo é dinheiro. Hoje a minha agenda está sobrecarregada porque
tenho uma reunião no banco “MMM” e outra com o meu sócio; mas
amanhã já vou estar mais disponível para lhe tirar dúvidas que possa
eventualmente ter quanto ao funcionamento da empresa”.
Enquanto arruma a sua secretária, aparece-lhe o chefe de turno a
querer saber o que deve produzir a partir do dia seguinte, dado que uma
das encomendas actualmente em fabrico está quase pronta.
Naturalmente você recomenda-lhe que inicie a produção da encomenda
mais antiga à espera. Já no fim do dia, o Dr. Cruz, director financeiro,
liga-lhe a dar as boas-vindas e a lembrar-lhe de que precisa, até ao fim
da semana, do plano de compras de matérias-primas para o próximo
mês.
No dia seguinte, como o patrão teve de sair, a telefonista passa-
lhe uma chamada do Sr. Lesto, director da empresa Martelagem, cliente
da sua nova empresa. Este senhor está muito alarmado porque a
encomenda que fez à Mistela ainda não foi entregue e tem a sua linha de
produção parada por causa disso. “Estou a perder 500 contos por dia
por vossa causa, e se vocês não me entregam o produto até ao fim da
semana, cancelo o contrato e obrigo a Mistela a pagar os prejuízos”,
esclarece o Sr. Lesto.
 Alarmado(a), você procura saber o que se passa com a
encomenda da Martelagem. Como a encomenda ainda está em espera, e
o chefe de turno lhe disse que a Martelagem era um importante cliente
da empresa, você ordena que se pare a produção de uma outra
encomenda para satisfazer o pedido do Sr. Lesto. O pior é que uma das
caldeiras avariou e você fica totalmente absorvido(a) pelo problema, de
tal maneira que nem se lembra de falar do sucedido ao patrão.
No fim do dia seguinte, finalmente você consegue resolver o
problema da caldeira. O Sr. Redondo fica todo satisfeito e você sente-se
um quadro de sucesso. Tudo parece estar bem quando lhe ligam da
empresa Sosola a protestar devido a um carregamento de produto
defeituoso que estragou um lote inteiro de sapatos. Embora você não
tenha nada que ver com o assunto, tem uma atitude profissional e
promete verificar o que se passa. Como não há registos na empresa do
estado do produto entregue à Sosola, e o patrão está mais uma vez para
fora, você tem de se deslocar a esta empresa no dia imediato. Felizmente
o problema é pequeno e tudo se resolve com um pedido de desculpas e
um almoço bem regado. O pior é que perdeu um dia inteiro com esta
situação. Quando chega à empresa já é tarde e só tem tempo para
arrumar a secretária, até porque a sua mãe faz anos e tem de chegar a
casa cedo para jantar. Mesmo quando vai a sair aparece-lhe um
operário a queixar-se de uma dor do braço e a perguntar se pode faltar
no dia seguinte para ir ao médico. Como o chefe de turno não está e o
homem parece mesmo mal, você naturalmente autoriza a sua dispensa.
Quando na Sexta-feira de manhã você chega á fábrica, a
produção está parada. Muito espantado(a), vai ter com um operário e
pergunta-lhe o que se passa. “Acabou o corante”, explica ele. “Todas as
semanas o antigo chefe de produção requisitava ao armazém a
quantidade necessária. Como o engenheiro não disse nada, não se fez a
encomenda e agora estamos parados”. Você dirige-se imediatamente
para o armazém para tentar resolver o problema, mas encontra o chefe
de vendas pelo caminho, o Sr. Marco Paulo, que lhe pergunta porque é a
encomenda da empresa Ferex não está pronta. Você já não está bem-
disposto e nunca ouviu falar de tal encomenda, pelo que lhe responde
que não sabe de nada nem tem de saber porque a tal encomenda não foi
feita. “Nem é preciso”, responde o Sr. Marco Paulo. “Todas as semanas
é entregue a mesma quantidade. Você devia ter tratado disso. A Ferex é
o nosso cliente mais exigente e mais antigo e nunca falhamos uma
entrega. Mas o patrão vai saber de tudo”. E o Sr. Marco Paulo vira-lhe
as costas. Você ainda está a falar com o Sr. António do armazém quando
o patrão lhe liga e exige que se dirija imediatamente ao seu gabinete.
No gabinete do Sr. Redondo o ambiente é d grande tensão. Estão
presentes o director financeiro, o Sr. Marco Paulo e o chefe de turno. O
seu patrão está com cara de poucos amigos e diz-lhe: “Afinal o que é
que você sabe fazer? Soube agora pelo chefe de turno que num dia
mandou produzir uma coisa e depois a meio do dia seguinte mudou de
ideias e mandou produzir a encomenda da Martelagem, o que levou a
que se estragassem muitos litros de produto e a que se perdesse mais
tempo a reajustar as máquinas. Ainda por cima essa encomenda já tinha
sido mandada executar em subcontrato a outra empresa e agora tenho
 de deitar fora mais produto ainda. Depois foi passear para a empresa
Sosola e até lhes pagou o almoço, quando já lhes cortámos o
fornecimento porque eles não pagam. O director financeiro veio dizer-
me que você ainda não entregou o plano de compras e que nos
arriscamos a ter de pagar as matérias-primas mais caras ou a parar,
como aconteceu hoje! O meu melhor chefe de turno quer despedir-se
porque você o desautorizou ao dar folga a um operário. Ainda por cima
a encomenda semanal da Ferex, o nosso melhor cliente, não está pronta
a tempo, o que nunca aconteceu em 20 anos de existência desta empresa!
E tudo isto numa semana. Já estou a pensar se valerá a pena você vir
trabalhar na Segunda-feira…”.
In Pinto et al. (2006)

a) Classifique, justificando, a Mistela, Lda. quanto à sua forma jurídica.

b) Identifique os diferentes inputs e outputs da Mistela, Lda..

c) Identifique os diferentes shareholders e stakeholders da Mistela, Lda..

d) Explicite em que medida a “Teoria da Agência” está ou não presente na Mistela,

Lda..

e) Refira dois factos que lhe permitam concluir que o Sr. Redondo apresenta um perfil
empreendedor.

f) Indique, justificando, a fase do ciclo de vida em que se encontra a Mistela, Lda. e

aponte as principais estratégias que devem ser adoptadas neste momento tendo em conta
a fase do ciclo em que se encontra.

g) Refira a razão pela qual se pode afirmar que a Mistela, Lda. é um sistema aberto em
constante mutação.

h) Quais as principais razões que o levaram a aceitar a proposta do Sr. Redondo?

i) Aponte exemplos de tarefas em que você terá executado cada uma das quatro funções
inerentes ao processo de gestão.

j) Enumere os quatro tipos de capacidades e conhecimentos que você teve e não teve
durante a primeira semana de trabalho como chefe de produção da Mistela, Lda..

k) Refira três falhas que são da responsabilidade do Sr. Redondo e três falhas que são da
sua própria responsabilidade para aquilo que sucedera durante a sua primeira semana
como chefe de produção na Mistela, Lda..

l) Justifique-se perante o Sr. Redondo, argumentando em como vale a pena regressar na

Segunda-feira e continuar a exercer as suas funções como chefe de produção.

22. Apresente três principais ideias subjacentes às teorias organizacionais clássicas e

identifique três principais críticas que lhe são apontadas.
23. Caracterize o modelo de gestão proposto por Frederick Taylor e a forma como este o
estudou/desenvolveu. Explicite a razão pela qual se afirma que este modelo de gestão
assenta numa lógica de travail en miettes (trabalho em migalhas).

24. Explicite as principais características do modelo de gestão organizacional defendido

por Henri Fayol e identifique e explique o sentido de cada um dos catorze princípios
que o mesmo sugere aplicar em todas as empresas.

25. “É usual afirmar-se que Taylor defendia um “trabalhador-máquina”, enquanto Fayol

defendia um “trabalhador-servo”. Explique o sentido da afirmação, tendo em conta as
teorias defendidas por cada um dos autores.

26. Refira as principais características do modelo de gestão proposto por Max Weber,
explicitando a razão pela qual se pode afirmar que as suas teorias assentam num
princípio de racionalidade e de predeterminação total.

27. Indique as principais características da teoria das relações humanas propostas por
Elton Mayo e explique em que consiste o efeito de Hawthorne e a noção de “homo-
social”.

28. Esboce a pirâmide da hierarquia das necessidades proposta por Abraham Maslow e
explique a importância desta para o exercício de funções de um gestor.

29. Apresente as ideias propostas por Frederick Herzberg e explicite a forma como estas
podem ser utilizadas para delinear um aumento da produtividade no seio de uma
empresa.

30. Enuncie os princípios básicos associados às teorias defendidas por Douglas

McGregor e a forma como estas são cruciais para determinar um estilo de gestão mais
“low profile” ou “high profile”.

31. Caracterize os princípios subjacentes à emergência da abordagem

pragmática/quantitativa, explicitando as diferenças entre a teoria neoclássica e a teoria
da gestão por objectivos.

32. Aponte a principal mudança no paradigma empresarial que emergiu com a

abordagem sistémica.

33. Explique o modelo de gestão proposto pela abordagem contingencial e a razão pela
qual se afirma que o gestor passa a ter uma racionalidade limitada ao invés de absoluta.
34. A gestão é uma ciência em constante progressão de forma a responder aos novos
desafios de um mundo cada vez mais global e em constante mudança. Identifique cada
uma das quatro teorias organizacionais contemporâneas e explique as principais ideias
de cada uma delas.

35. Atente na seguinte tabela que contempla os princípios, autores/teorias e abordagens

relativas à evolução das principais teorias organizacionais desde o início do século XX.

Princípio Autor/Teoria Abordagem

A. Chefe-Subordinado A. Max Weber A. Sistémica
B. Objectivos B. Elton Mayo B. Clássica
C. No best way C. Slow Europe C. Contingencial
D. Empresa Aberta D. Just in Time D. Contemporânea
E. X e Y E. Frederick Taylor E. Pragmática/Quantitativa
F. Kaizen F. Douglas McGregor F. Comportamental
G. Homo Economicus G. Henri Fayol
H. Necessidades H. Abraham Maslow
I. Trabalhador Pró-activo I. Learning Organizations
J. Anti Fast Food J. Peter Drucker
K. Mercado K. Situacional
L. Burocracia L. Neoclássica
M. Normas ISO’s M. Sistémica
N. Factores Intrínsecos N. Gestão da Qualidade
O. Homo Social O. Frederick Herzberg

a) Ordene cronologicamente as diferentes abordagens das teorias organizacionais.

b) Faça a correspondência entre cada princípio, autor/teoria e respectiva abordagem

organizacional.
 II. Gestão Financeira e dos Investimentos
[Capítulo 3]

1. A análise económico-financeira das empresas interessa à generalidade dos

stakeholders, a qual pode ser obtida segundo três ópticas diferentes.

a) Explique a utilidade deste tipo de análise para os Clientes, Fornecedores,

Concorrentes, Colaboradores, Estado, Gestores, Accionistas/Sócios, Credores e
Sociedade.

b) Tendo em conta a importância deste tipo de análise, indique, justificando, os três

requisitos que a informação de suporte à análise devem cumprir.

c) Explique a diferença entre cada uma das três ópticas, enunciando o documento
contabilístico/financeiro que serve de suporte a cada uma delas.

d) Explicite a diferença entre gastos, despesas e pagamento e entre rendimentos, receitas

e recebimentos. Concretize com dois exemplos, um para cada uma das duas diferenças.

2. Classifique, justificando, as seguintes afirmações como verdadeiras ou falsas. Corrija

as afirmações falsas.

a) Uma dívida é sempre um direito.

b) Um trespasse é um elemento activo.

c) O balanço traduz uma desigualdade.

d) Um depósito bancário é um elemento patrimonial negativo.

e) Quando o passivo é superior ao activo, não há capital próprio.

f) O passivo está organizado segundo um grau decrescente de exigibilidade.

g) As notas e moedas em caixa representam um grau bastante elevado de liquidez.

h) A situação líquida está organizada segundo um grau decrescente de formação

histórica.

i) As dívidas a receber de clientes constituem direitos para o comerciante e representam

valores passivos.

j) As dívidas a pagar a fornecedores constituem obrigações para o comerciante e

representam valores passivos.
k) Os créditos de fornecedores constituem sempre responsabilidades para o comerciante
e representam valores activos.

3. Considere a composição patrimonial, em euros, das quatro empresas seguintes.

Empresa Activo Capital Próprio Passivo

A 3000€ a) 700€
B 7300€ b) 8000€
C c) 0€ 7800€
D 6000€ 2500€ d)

a) Determine os valores desconhecidos do activo, do capital próprio e do passivo de

cada uma das quatro empresas.

b) Comente a situação patrimonial de cada uma das quatro empresas.

4. No final do semestre anterior, a empresa “Duriense, S.A”, apresentava os seguintes

elementos patrimoniais:

Património

Terreno para arrendar

Cheques a nosso favor
Diverso mobiliário de escritório
Mercadoria diversa para venda
Selos do correio
Despesas com a constituição da empresa
Existências Iniciais
Empréstimo obtido no banco BPI com vencimento no final do próximo mês
Vale do correio por levantar
Lucros retidos de exercícios anteriores e já aplicados

Adiantamento de um sócio
Depósito na CGD, vencível dentro de três meses

Lucros retidos de exercícios anteriores e ainda não aplicados

Empréstimo a um colaborador
Quota de capital de uma empresa concorrente

a) Classifique cada um dos elementos patrimoniais desta empresa.

5. No passado dia 30 Setembro, procedeu-se à inventariação do património da
“Benficonstrói, Lda.”, que se dedica à comercialização de materiais de construção,
tendo-se obtido a seguinte listagem:

Património Euros
Viatura para distribuição de mercadorias 1200€
Móveis do escritório 125€
Dívida a um fornecedor de mercadorias 350€
Cimento para venda 670€
Dívida de um cliente 185€
Trocos 35€
Trespasse do estabelecimento 500€
Dívida à Segurança Social 80€
Armazém 2000€
Ferro para venda 450€
Dívida ao Santander Totta por um empréstimo a noventa semanas 1500€
Depósitos bancários 125€
Artigos sanitários para venda 380€
Bilhetes do Tesouro 100€
Empréstimo a um colaborador por quatro semanas 45€
Material cerâmico para venda 1230€
Dívida à Repartição de Finanças 40€
Dívida a um colaborador por salário em atraso 75€

a) Classifique cada um dos elementos patrimoniais desta empresa.

b) Elabore o balanço sintético desta empresa, sabendo que o valor do resultado líquido
do exercício resulta da equação fundamental da contabilidade.

6. Considere os seguintes elementos patrimoniais, em euros, relativos à empresa

“Porconfex, Lda.”, que se dedica à comercialização de vestuário.

Património Euros

Dívida da cliente Sissi Sassa 120€

Depósitos em bancos suíços 135€
Vestuário para venda 6000€
Cheques por depositar 65€
Viaturas diversas 2500€
Dívida a um fornecedor 800€
Móveis do estabelecimento no Centro Comercial Fonte Nova 480€
Dívida da Cliente Rosinha Costa 35€
Cintos e carteiras para venda 450€
Dívida ao Montepio Geral, por um empréstimo 6900€
Numerário 65€
Armazém no Cacém 7500€
Ordenados por pagar 150€
Papel Comercial da PT 50€
a) Classifique cada um dos elementos patrimoniais desta empresa.

b) Elabore o balanço sintético desta empresa, sabendo que o valor das reservas e dos
resultados transitados resulta da equação fundamental da contabilidade.

7. Miguel Campinas, que se dedica à comercialização de computadores e de máquinas

de calcular, iniciou a sua actividade em 2010 com um capital de 300.000€. Em 31 de
Dezembro do último ano, o seu património era constituído da seguinte forma:

Património Euros
Uma estante 22000€

Depósito à ordem no Barclays 95000€

Dez máquinas de calcular “Promath” 10000€ cada

Computador ao serviço do escritório 13000€

Vinte máquinas de calcular “Proconta” 7000€ cada

Duas máquinas de calcular para uso no escritório 10000€

Três vitrinas 38000€

Quinze computadores “Sodata” 15000€ cada

Depósito com aviso de sessenta dias no BES 30000€
Trespasse do estabelecimento em Benfica 180000€
Dinheiro em cofre 36000€
Empréstimo concedido a dois meses à colaboradora Cláudia Torrel 50000€
Depósito à ordem no Montepio Geral 40000€
Seis vales do correio 3000€
Máquina registadora 14000€
Balcão da loja 20000€

Uma secretária 14600€

a) Classifique cada um dos elementos patrimoniais desta empresa.

b) Elabore o balanço sintético desta empresa, sabendo que o valor do resultado líquido
do exercício resulta da equação fundamental da contabilidade.

8. Em 31 de Dezembro do ano passado, o património da empresa “Expresso-Oriente,

Lda.”, que se dedica à comercialização de artigos orientais, era o seguinte:

Património Euros
Viatura para uso da empresa 20000€
Depósito a prazo 1500€
Mobiliário em madeira exótica para venda 15000€

Estabelecimento comercial no Martim Moniz 50000€

Artigos em seda para venda 4000€
Dívida à Câmara Municipal de Lisboa 500€

Notas e moedas 200€

Artigos de decoração para venda 5200€
Quota do “Oriente do Leste, Lda.” 6000€

Equipamento informático 2000€

Despesas de instalação 3000€
Remunerações em dívida 750€
Serviços de louça chinesa para venda 600€
Mobiliário para decoração do estabelecimento 1250€

Bilhetes do Tesouro 1300€

a) Classifique cada uma das rubricas do património desta empresa.

b) Elabore o balanço sintético desta empresa, sabendo que o valor do capital resulta da
equação fundamental da contabilidade.

9. A “Sociedade Bernardino & Teles, Lda.”, com estabelecimento em Sesimbra, dedica-

se à comercialização de artigos para desporto, cujo património se constitui da seguinte
forma:

Património Euros
Depósito à ordem no Banco BIG 3000€
Vales postais 400€
Despesas de constituição da empresa 1200€

100 fatos de treino “Espadarte” 20000€

Secretária, cadeiras, balcão e outro mobiliário 2300€
Chave do estabelecimento 15600€

10 conjuntos “Golfinho” para pesca submarina 7000€

500 acções da Sociedade “Vidreira do Norte, S.A.” 5000€

Uma viatura pesada “Mercedes” 40000€

20 conjuntos “Maré” para pesca desportiva 16000€
Empréstimo obtido junto do Banco BIG, a amortizar em 5 anos 25000€

a) Classifique cada uma das rubricas do património desta empresa.

b) Elabore o balanço sintético desta empresa, sabendo que o valor do capital resulta da
equação fundamental da contabilidade.

10. Considere uma empresa que se dedica à venda de computadores e de televisões, cujo
património se constitui da seguinte forma:

Património Euros
Depósitos à ordem 2000€
Loja 140000€
Início da actividade 25000€
Equipamento de escritório 2500€
Computadores 5500€
Impressoras 2000€
Plasmas 3500€
Empréstimo bancário (36 meses) 15000€
Viaturas 45000€
Dívidas ao Estado (6 meses) 5000€
Resultados transitados 25000€
Lucro 130500€

a) Classifique cada um dos elementos patrimoniais desta empresa.

b) Elabore o balanço sintético desta empresa.

c) Verifique a igualdade de balanço e comente a situação patrimonial desta empresa.

d) Analise as consequências sobre o balanço de cada uma das seguintes operações e

indique, justificando, as operações que representam factos patrimoniais permutativos e
factos patrimoniais modificativos.

1ª Operação: Compra de mercadorias a pronto pagamento no valor de 500€

2ª Operação: Abatimento do empréstimo bancário no valor de 750€
3ª Operação: Pagamento de electricidade à EDP no valor de 75€
4ª Operação: Venda a prazo das mercadorias compradas anteriormente por 750€
5ª Operação: Compra de acções no valor de 600€
6ª Operação: Pagamento de salários aos colaboradores no valor de 250€

e) Elabore o balanço sintético desta empresa segundo o método das percentagens e

proceda à respectiva análise.
11. Considere que no início deste mês, a empresa “Socinorte, Lda.” apresentava o
seguinte balanço sintético, em euros:

Activo Não Corrente: Capital Próprio:

Activos Fixos Tangíveis 5000 Capital 17000
Activos Intangíveis 1500 Reservas e Resultados Transitados 0
Investimentos Financeiros 0 Resultado Líquido 0
Activo Corrente:
Inventários 2000 Passivo:
Contas a Receber 2600 Passivo Não Corrente 1800
Meios Financeiros Líquidos 7900 Passivo Corrente 200
Total do Activo 19000 Total do Capital Próprio e Passivo 19000

Suponha que no decorrer deste mês, a empresa realizou as seguintes operações:

1ª Operação: Compra de 1000€ de mercadorias, sendo 25% pagas com cheque e 75% a
prazo (nove meses)
2ª Operação: Obtenção de um empréstimo bancário no Millennium bcp de 5000€
3ª Operação: Devolução de 25% das mercadorias compradas anteriormente, devido a
alguns defeitos de fabrico
4ª Operação: Compra de uma viatura por 10000€, sendo 40% pago com cheque e o
restante a prazo de noventa dias
5ª Operação: Recebimento de 1500€ provenientes de cobranças feitas a clientes
6ª Operação: Pagamento de 130€ à repartição de finanças, através de transferência
bancária
7ª Operação: Venda a prazo de um programa de computador por 1800€ que tinha
custado 1000€
8ª Operação: Venda a prazo de um terço das mercadorias por 1200€
9ª Operação: Empréstimo obtido de um sócio no valor de 250€
10ª Operação: Compra de 500 acções da Jerónimo Martins por 6500€
11ª Operação: Constituição de um depósito a prazo no valor de 500€
12ª Operação: Abatimento de 20% do valor do empréstimo bancário contraído junto do
Millennium bcp
13ª Operação: Venda a prazo das acções da Jerónimo Martins compradas
anteriormente com um prejuízo de 20%
14ª Operação: Adiantamento a um colaborador no valor de 1500€
15ª Operação: Aumento de capital por parte dos sócios no valor de 5000€
16ª Operação: Distribuição de 50% do lucro efectuado durante o mês para os sócios,
sendo o valor remanescente para a constituição de reservas e de resultados transitados

a) Analise as consequências sobre o balanço de cada uma das operações anteriores.

b) Indique, justificando, as operações que representam factos patrimoniais permutativos

e as que representam factos patrimoniais modificativos.

c) Elabore o balanço sintético da empresa “Socinorte, Lda.” no final deste mês.

12. Considere que no início deste mês, a empresa “Autobuzina, Lda.”, que se dedica à
comercialização de acessórios para automóveis, apresentava o seguinte balanço
sintético, em euros:

Activo Não Corrente: Capital Próprio:

Activos Fixos Tangíveis 1400 Capital 2000
Activos Intangíveis 200 Reservas e Resultados Transitados 0
Investimentos Financeiros 0 Resultado Líquido 0
Activo Corrente:
Inventários 1800 Passivo:
Contas a Receber 200 Passivo Não Corrente 1800
Meios Financeiros Líquidos 400 Passivo Corrente 200
Total do Activo 4000 Total do Capital Próprio e Passivo 4000

Suponha que no decorrer deste mês, a empresa realizou as seguintes operações:

1ª Operação: Pagamento da dívida de curto-prazo ao fornecedor “Volante, Lda.” no

valor de 150€
2ª Operação: Depósito no BPI no valor de 360€.
3ª Operação: Recebimento de 50€ relativamente à dívida do empregado João Tiracolo
4ª Operação: Abatimento de 10% no valor do empréstimo bancário de 1800€
concedido por parte da CGD por quinze meses
5ª Operação: Donativo aos Bombeiros Voluntários de Benfica no valor de 150€
6ª Operação: Aumento de capital no valor de 5000€ por parte dos sócios
7ª Operação: Venda a prazo de um veículo por 1200€, cujo valor líquido contabilizado
era de 1500€
8ª Operação: Factura a noventa dias da “Volante, Lda.” pela compra de trinta auto-
rádios com um preço unitário de 65€.
9ª Operação: Factura a sessenta dias a Sónia Costa relativamente à venda de dois auto-
rádios pelo valor total de 240€
10ª Operação: Recibo relativo à compra de porta-chaves e esferográficas para oferecer
a clientes no valor de 100€

a) Analise as consequências sobre o balanço de cada uma das operações anteriores.

b) Indique, justificando, as operações que representam factos patrimoniais permutativos

e as que representam factos patrimoniais modificativos.

c) Elabore o balanço sintético da empresa “Autobuzina, Lda.” no final deste mês.

13. Explicite a diferença entre factos patrimoniais permutativos e factos patrimoniais

modificativos, concretizando com três exemplos para cada um dos diferentes tipos de
factos patrimoniais.
14. Considere que as seguintes rubricas relativas às contas de resultados da empresa
“Ph, Lda.”:

Operações Euros
Amortizações 7000€
Remunerações aos colaboradores 10000€
Encargos sociais 2300€
Pagamento de Impostos Aduaneiros 8550€
Pagamento de Juros ao banco 3500€
Juros de depósitos a prazo 3500€
Menos-valias com a venda de títulos 750€
Custo das mercadorias 12500€
Pagamento de Electricidade 2500€
Vendas 45000€
Serviços prestados 7500€

a) Classifique cada uma das rubricas.

b) Elabore a demonstração de resultados desta empresa, sabendo que a taxa de IRC é de

25%.

15. Durante o mês de Agosto, a empresa “Som & Som, Lda”, que se dedica à
comercialização de instrumentos musicais, realizou as seguintes operações:

Operações Euros
Recebimento do valor nominal relativo às obrigações do Benfica SAD 1000€
Pagamento de despesas de transporte 500€
Restituição de impostos pagos incorrectamente 3000€
Pagamento de salários e subsídios 40000€
Venda de cem guitarras eléctricas e trinta baterias 1700000€
Compra de selos dos correios 2500€
Pagamento de renda 3000€
Juros de depósitos a prazo 130000€
Prémio relativo ao seguro de acidentes de trabalho dos colaboradores 10000€
Desgaste do imobilizado 15000€
Mais-valias com a venda de imobilizado 90000€
Custo das mercadorias vendidas 120000€
Recebimento de rendas de prédios urbanos 1100000€
Recebimento de aluguer de pianos 190000€

a) Classifique cada uma das operações.

b) Elabore a demonstração de resultados desta empresa, sabendo que a taxa de IRC é de

25%.
16. A empresa “Bibliomania, Lda.” dedica-se à comercialização de livros, tendo
realizado durante o último mês as seguintes operações:
Operações Euros
Pagamento de renda do estabelecimento 1300€
Pagamento de ordenados aos colaboradores 5800€
Pagamento de seguro do veículo 720€
Pagamento de comissões de venda 2000€
Pagamento de reparação de imobiliário 800€
Pagamento de juros de empréstimo 1700€
Pagamento de um jantar oferecido a clientes 200€
Compra de selos dos CTT para envio de diversa correspondência 30€
Recebimento de dividendos por parte da empresa “Livrocool, Lda.” 6000€
Pagamento de seguro de acidentes de trabalho 150€
Pagamento de IVA relativamente à compra de uma remessa de livros 20€
Pagamento de um anúncio publicitário na ESCS Magazine 30€
Pagamento da internet 7800€
Pagamento da água e electricidade 250€
Recebimento de uma indemnização 100€
Pagamento de honorários a um advogado 1600€
Recebimento de cupões por parte da Semapa 3000€
Pagamento de despesas de deslocação 4000€
Venda de livros 600€
Custo das mercadorias vendidas 62000€
Menos-valias com a venda de um programa informático 10000€
Pagamento do IUC relativo às duas viaturas da empresa 4000€

a) Classifique cada uma das operações.

b) Elabore a demonstração de resultados desta empresa, considerando uma taxa de IRC

de 25%.

17. A empresa “Bidé e Bidé, Lda.” dedica-se à comercialização de louças sanitárias,

tendo realizado durante o último ano as seguintes operações:

Operações Euros
Pagamento de telefone 320€
Venda a prazo de louças sanitárias 45800€
Pagamento de multa por mau estacionamento 390€
Pagamento de seguro de acidentes pessoais para os seus colaboradores 300€
Custo das louças sanitárias vendidas 30200€
Descontos de pronto pagamento obtidos 240€
Recuperação de uma dívida considerada previamente incobrável 80€
Venda de louças sanitárias, através multibanco 32000€
Perda em existências por quebras de algumas louças sanitárias 500€
Custo das louças sanitárias vendidas a pronto 20500€
Diferenças de câmbio favoráveis 210€
Ganho em imobilizado por alienação 340€
Pagamento de salários 10900€
Pagamento de seguro de incêndios 60€
Descontos de pronto pagamento concedidos 110€
Subsídio do Estado 700€
Oferta de algumas louças a clientes 40€
Donativos aos Bombeiros de Campolide 100€
Recebimento de rendas de prédios urbanos 500€
Pagamento dos flyers publicitários à gráfica “Xulice, Lda.” 250€

a) Classifique cada uma das operações.

b) Elabore a demonstração de resultados desta empresa, considerando uma taxa de IRC

é de 25%.

c) Calcule o valor dos dividendos que esta empresa distribuirá pelos seus sócios,
assumindo um autofinanciamento de 70% sobre o respectivo resultado líquido do
exercício.

18. Atente nos seguintes documentos contabilísticos relativos à empresa “XPTO, Lda.”,
os quais encontram-se expressos em euros. Assuma ainda que a taxa de Imposto sobre o
Valor Acrescentado (IVA) é de 23% em cada um dos três anos presentes nos
respectivos documentos contabilísticos.
2012 2013
Volume de Negócios 100000 120000
CMVMC 60000 68000
Margem Bruta das Vendas 40000 52000
Outros Rendimentos 0 0
Outros Gastos 25000 31500
EBITDA 15000 20500
Amortizações 5000 6000
EBIT 10000 14500
Juros e Outros Rendimentos Obtidos 0 0
Juros e Outros Gastos Suportados 4500 3825
EBT 5500 10675
Imposto sobre o Rendimento 1375 2669
Net Income 4125 8006

Activo 2011 2012 2013

Activo Não Corrente 40000 50000 60000
Activo Corrente
Inventários 15000 19000 14000
Clientes 9000 10000 12200
Meios Financeiros Líquidos 2000 1000 1300
Total do Activo 66000 80000 87500
 Capital Próprio e Passivo 2011 2012 2013
Capital Próprio 35000 35000 45000
Passivo Não Corrente 10000 20000 25000
Passivo Corrente
Financiamentos Obtidos 17500 20500 9500
Fornecedores 2500 3000 6500
Estado e Outros Entes Públicos 1000 1500 1500
Total do Capital Próprio e Passivo 66000 80000 87500

a) Determine, para os anos de 2012 e 2013, o valor das Aplicações dos Fundos, Origens
dos Fundos, Situação Líquida, Capital Alheio, Investimentos, Recursos, Exigibilidades,
Capitais Permanentes, Activo Realizável, Débitos de Financiamento, Débitos de
Funcionamento e Depreciação do Activo Não Corrente.

b) Calcule a taxa de crescimento do lucro entre 2012 e 2013.

c) Calcule a taxa de IRC que esta empresa pagou ao Estado em 2012 e em 2013.

d) Elabore o balanço sintético desta empresa segundo o método das percentagens, para
os anos de 2012 e 2013, e interprete os resultados obtidos.

e) Calcule os rácios de estrutura, de rendibilidade, de funcionamento e de liquidez para

os anos de 2012 e 2013 e interprete os resultados obtidos.

19. Considere os seguintes documentos contabilísticos relativos à empresa “Cedil,

S.A.”, os quais encontram-se expressos em euros. Assuma que a taxa de Imposto sobre
o Valor Acrescentado (IVA) é de 23% e que a taxa de Imposto sobre o Rendimento de
Pessoas Colectivas (IRC) é de 25%. Sabe-se ainda que a “Cedil, S.A.” já emitiu 5000
acções, cujo preço de cotação médio é de 2,10 euros.

2012 2013
Volume de Negócios 100000 125000
CMVMC 76000 f)
Margem Bruta das Vendas a) 30000
Outros Rendimentos 0 0
Outros Gastos 9500 0

EBITDA b) 18000
Amortizações c) h)
EBIT 14000 17500
Juros e Outros Rendimentos Obtidos 0 0
Juros e Outros Gastos Suportados 3500 i)
EBT 10500 j)
Imposto sobre o Rendimento d) k)
Net Income e) 10500
Retained Earnings 3675 2695
 Activo 2011 2012 2013
Activos Fixos Tangíveis 60000 68000 72000
Activos Fixos Intangíveis 3000 9000 11000
Investimentos Financeiros 0 0 0
Inventários 23500 29500 31200
Clientes 10000 12000 9000
Outros Devedores 3000 3250 4100
Depósitos à Ordem 170 190 210
Caixa 20 50 35
Total do Activo 99690 121990 127545
Capital Próprio e Passivo 2011 2012 2013
Capital 10000 15000 60000
Reservas e Resultados Transitados 11250 9000 16350
Resultado Líquido -2250 7350 10780
Passivo Não Corrente:
Financiamentos Obtidos 2000 5500 1540
Fornecedores 1500 15600 9100
Estado e Outros Entes Públicos 2190 10040 175
Passivo Corrente: 75000 59500 29600
Total do Capital Próprio e Passivo 99690 121990 127545

a) Calcule os valores desconhecidos da Demonstração de Resultados desta empresa para

os anos de 2012 e 2013.

b) Determine, para os anos de 2012 e 2013, o valor das Aplicações dos Fundos, Origens
dos Fundos, Situação Líquida, Capital Alheio, Investimentos, Recursos, Exigibilidades,
Capitais Permanentes, Activo Não Corrente, Activo Corrente, Activo Realizável, Meios
Financeiros Líquidos, Débitos de Financiamento, Débitos de Funcionamento,
Depreciação do Activo Fixo, Volume de Negócios, Resultados Operacionais, Variação
das Existências e Dividendos.

c) Calcule a taxa de crescimento do Volume de Negócios desta empresa entre 2012 e

2013.

d) Calcule a taxa de crescimento do lucro desta empresa entre 2012 e 2013.

e) Elabore o balanço sintético desta empresa segundo o método das percentagens, para
os anos de 2012 e 2013, e interprete os resultados obtidos.

f) Calcule os rácios de estrutura, de rendibilidade, de funcionamento, de liquidez e de

valor de mercado para os anos de 2012 e 2013 e interprete os resultados obtidos.

20. A “Bike Amazing” é uma empresa, sediada em Carnide, Lisboa, que se dedica à
comercialização de bicicletas e de outros artigos indispensáveis para a prática de
ciclismo, tendo sido constituída em Setembro de 2003 com um Capital Social de
17500€, distribuído por 2500 acções.
Considere que a “Bike Amazing” está sujeita a uma taxa de IRC de 25% e que os bens
que comercializa estão sujeitos a uma taxa de IVA de 23%. Atente ainda na
Demonstração de Resultados da “Bike Amazing” relativamente aos primeiros dez meses
deste ano:

Demonstração de Resultados Euros

Volume de Negócios 160000€
CMVMC 62500€
Margem Bruta das Vendas a)
Outros Rendimentos 0
Outros Gastos b)
EBITDA 31500€
Amortizações 15500€
EBIT c)
Juros e Outros Rendimentos Obtidos d)
Juros e Outros Gastos Suportados 38500€
EBT e)
Imposto sobre o Rendimento f)
Resultado Líquido/Net Income (22500€)

a) Determine os valores desconhecidos da Demonstração de Resultados.

b) Determine o valor do payout ratio, interprete o resultado obtido e indique,

justificando e de acordo com o valor do respectivo rácio, se procederia á compra de
acções desta empresa neste momento.

21. Comente, justificando, a veracidade da seguinte afirmação: “O método das

percentagens e o método dos rácios reflectem o passado da empresa, mas não
necessariamente o presente e o futuro”.

22. Comente, justificando, o significado dos seguintes provérbios populares: “Tempo é

dinheiro” e “Dinheiro gera dinheiro”.
23. Suponha que num determinado momento detém 15000€ para aplicar num depósito a
prazo durante dois anos, ao qual será aplicada uma taxa de juro anual de 2,5%.

a) Qual o valor dos juros que receberá no final dos dois anos se optar por um regime de
juro simples? E se optar por um regime de juro composto?

b) Determine o valor acumulado resultante da respectiva aplicação em cada um dos

regimes.

24. A Mila efectuou a 15 de Janeiro deste ano um depósito de 3500€, ao qual foi
aplicada uma taxa de juro anual de 3,25%.

a) Determine o valor dos juros obtidos a 12 de Agosto de ano, caso a Mila tivesse
optado por um regime de juro simples. E se tivesse optado por um regime de juro
composto?

b) Calcule o valor acumulado resultante deste depósito em cada um dos regimes.

25. Um capital de 80000€ aplicado à taxa de juro anual de 4,0% produziu um valor
acumulado de 95442€.

a) Calcule o valor dos juros que esse capital conseguiu gerar.

b) Determine o prazo da respectiva aplicação, em anos, se se tivesse optado pelo regime

de juro simples. E se se tivesse optado pelo regime de juro composto?

26. A Romina constituiu um depósito a prazo com uma quantia de 9000€, tendo
conseguido negociar uma taxa de juro anual de 3,0% sobre esse montante. Nestas
condições, acabou por receber de juros na sua conta bancária um valor de 525€.

a) Calcule o montante que a Romina conseguiu acumular depois de ter constituído este
depósito.

b) Determine, em meses, o prazo do depósito se a Romina tivesse optado por um regime

de juro simples. E se tivesse optado por um regime de juro composto?

c) Calcule o valor efectivo que a Romina conseguiu acumular, tendo em conta uma taxa
de imposto sobre os depósitos de 21,5%.
d) Determine os juros que a Romina receberá na sua conta bancária no final deste ano.

27. A Laura depositou a quantia de 5000€ num depósito a prazo no BPI durante três
anos, tendo conseguido acumular durante esse período um montante igual a 5500€.

a) Calcule o valor dos juros que a Laura conseguiu auferir.

b) Determine a taxa de juro anual passiva oferecida à Laura por parte do BPI caso
tivesse optado por um depósito em regime de juro simples? E se tivesse optado pelo
regime de juro composto?

28. Suponha que daqui a um ano precisará de 1250€ para se poder inscrever no segundo
ano da sua licenciatura na ESCS. Sabendo que consegue obter um rendimento de 5,0%
ao ano, quanto deverá investir hoje em regime de juro simples? E em regime de juro
composto? Porque razão é indiferente investir em cada um dos regimes?

29. Tem vinte anos e acaba de colocar um valor de 1250€ numa conta bancária que
rende 6,0% ao ano durante quarenta e cinco anos. Qual o valor de que poderá dispor
quando tiver sessenta e cinco anos se optar por um regime de juro simples? E se optar
por um regime de juro composto?

30. Calcule o valor actual de 50000€ a receber daqui a dez anos, considerando uma taxa
de desconto anual de 8%, em regime de juro simples e em regime de juro composto.

31. Um investimento de 2320€ gera 3120,18€ em apenas dois anos.

a) Determine o valor do juro acumulado durante esses dois anos.

b) Determine a taxa de juro em regime de juro simples e em regime de juro composto.

32. Uma empresa deverá receber daqui a precisamente dois anos uma indemnização de
uma Companhia de Seguros no valor de 14700€. Sabendo que o seu banco cobra uma
taxa de 9,0% em termos anuais por empréstimos a dois anos, determine, em regime de
juro simples e em regime de juro composto, quanto é que a empresa deverá pedir hoje
emprestado hoje ao seu banco se quiser antecipar esse recebimento.

33. A Vanessa acaba de ganhar 35000€ num concurso televisivo. Dão-lhe a hipótese de
receber este valor de imediato ou 37500€ daqui a dois anos. Antes de tomar qualquer
decisão, a Vanessa ligou para o BPI e este ofereceu-lhe uma taxa de juro anual de 4,0%
para a aplicação daquele valor por dois anos em regime de juro composto e ligou para o
Millennium bcp e este ofereceu-lhe uma taxa de juro anual de 4,15% para a aplicação
daquele valor por dois anos em regime de juro simples. Determine se a Vanessa deverá
aceitar os 35000€ agora ou os 37500€ daqui a dois anos.
34. Suponha que acaba de receber um prémio do Euromilhões no valor de 20000€. Para
rentabilizar esse montante durante um ano, dirige-se a uma sucursal da CGD onde lhe
são apresentadas as duas propostas seguintes:

Proposta 1: Depósito a prazo à taxa de juro anual de 6,25% com pagamento trimestral
de juros em crédito na conta à ordem respectiva
Proposta 2: Certificados de Depósito à taxa de juro anual de 6,0% liquidados no final
de cada mês e reinvestidos à mesma taxa
a) Calcule o valor dos juros e o valor acumulado associados a cada proposta, de forma a
avaliar a mais rentável das duas.

35. Admita que constituiu um depósito a prazo de 10000€ no Barclays há três anos
atrás, o qual tem sido remunerado à taxa de juro anual de 5,0%. Suponha que fez dois
pagamentos anuais de 60€ no final dos dois anos seguintes. Determine o valor que terá
disponível na sua conta daqui a dois anos se tivesse optado por um depósito em regime
de juro simples. E se tivesse optado por um depósito em regime de juro composto?

36. Suponha que vai precisar de 5000€ daqui a cinco anos para poder viajar até à Sérvia
e acompanhar a cerimónia relativa à sua entrada na União Europeia. Prevê realizar dois
depósitos anuais constantes numa conta no banco daqui a dois e quatro anos, sendo que
a respectiva taxa de juro anual dos depósitos de 4,0%. Calcule o valor que deverá
realizar em cada um dos depósitos em regime de juro simples e em regime de juro
composto.

37. O Gonçalo pretende aplicar hoje e daqui a seis meses dois valores iguais que sejam
suficientes para comprar um carro novo daqui a um ano, o qual terá um custo de
22500€. Quanto deverá o Gonçalo aplicar hoje e daqui a seis meses, em regime de juro
simples e em regime de juro composto, se o banco lhe oferecer uma taxa anual de 2,5%?

38. A empresa onde trabalha está a realizar uma campanha publicitária de forma a
incrementar as suas vendas no decorrer dos próximos meses. A agência de comunicação
responsável por essa campanha já avisou que, de acordo com o orçamento, terá de pagar
2500€ daqui a dois meses e 4600€ daqui a quatro meses. Quanto deverá a empresa
aplicar hoje em regime de juro simples e em regime de juro composto, à taxa de 2,15%,
se quiser garantir as duas disponibilidades nessas datas?

39. Se investirmos 300€ num PPR no final de cada um dos próximos quatro anos à taxa
de juro anual de 1,35%, quanto teremos no final se optarmos por um regime de juro
simples? E se optarmos por um regime de juro composto?

40. Suponha que tem a expectativa de vir a receber como direitos de autor um valor de
300€ por ano durante os próximos sete anos. Considere uma taxa de actualização anual
de 2,75% e o regime de juro composto.
a) Determine o valor actual dos direitos a receber.

b) Qual o valor futuro dos direitos a receber?

41. Suponha que a caminho de casa tem um acidente e, em contrapartida, a sua

Companhia de Seguros atribui-lhe uma indemnização vitalícia anual no valor de 2000€.
Para rentabilizar esse montante, irá investi-lo numa aplicação que rende uma taxa de
juro anual de 8,0%.

a) Qual o valor acumulado da sua aplicação daqui a 30 anos num regime de juro
composto?

b) Qual o valor actual da totalidade da sua indemnização?

c) Qual o valor futuro ou capitalização desta indemnização de cariz vitalício?

42. Considere que irá receber uma anuidade de 500€ durante quatro anos, mas só irá
começar a recebê-la daqui a seis anos.

a) Determine o valor actual da respectiva anuidade em regime de juro composto,

considerando uma taxa de juro anual de 10,0%.

b) Qual o valor futuro desta anuidade em regime de juro composto, considerando

igualmente uma taxa de juro anual de 10,0%?

43. Uma determinada aplicação no banco Santander Totta oferece-lhe um rendimento

anual constante de 600 euros por ano desde o final do quarto ano até ao final do décimo
ano. Outra aplicação no banco Montepio Geral oferece-lhe um valor anual mais baixo,
520 euros, mas desde o final do primeiro ano até ao final do décimo ano. Determine
qual das aplicações escolheria, tendo em conta que ambas têm subjacentes uma taxa de
juro nominal anual de 6,0%?

44. Está prestes a entrar no mercado de trabalho e, nesse sentido, terá de tomar no futuro
próximo a decisão de se tornar independente e procurar uma habitação para morar.
Suponha que lhe são apresentadas as seguintes propostas, por parte da agência
imobiliária Remax, relativamente a um apartamento T2 em Benfica:

Proposta 1: Compra do apartamento a pronto pagamento no valor de 150000€

Proposta 2: Aluguer do apartamento, pagando uma renda mensal no valor de 550€

a) Avalie a proposta mais vantajosa, considerando uma taxa de juro anual de 4,0%.

45. Obtém como herança um rendimento trimestral perpétuo de 2000€. Para rentabilizar
a sua herança irá investi-la numa aplicação num depósito a prazo à taxa de juro anual de
8,0%.
a) Determine o valor actual da sua herança.

b) Qual o valor futuro da sua herança?

46. Considere uma empresa que decide vender um equipamento a um cliente, tendo
negociado o valor de venda equivalente a uma perpetuidade mensal de 500€. Supondo
uma taxa de juro anual de 4,0%, determine o valor de venda do equipamento.

47. Suponha que irá investir um montante de 250€, em cada um dos próximos doze
trimestres, num depósito a prazo remunerado à taxa de juro anual de 2,5%.

a) Explique a razão pela qual estamos na presença de uma renda fraccionada.

b) Determine o valor actual da respectiva trimestralidade.

c) Calcule o valor futuro acumulado da respectiva trimestralidade.

d) Determine o valor acumulado que essa aplicação irá gerar daqui a um ano.

48. A Santa Casa da Misericórdia de Lisboa criou, recentemente, a raspadinha “Pé-de-

meia”, cujo primeiro prémio representa uma mensalidade de 1500€ durante 10 anos.

a) Suponha que acaba de ganhar o primeiro prémio. Calcule o valor futuro desta
mensalidade, supondo que irá aplicá-la num depósito a prazo remunerado a uma taxa de
juro anual de 1,75%.

b) Considere que as previsões do Banco de Portugal apontam para uma taxa de inflação
média de 2,0% no decorrer dos próximos dez anos. Calcule o valor futuro real da
aplicação da mensalidade no respectivo depósito a prazo e interprete o resultado obtido.

c) Qual o valor futuro real líquido da aplicação da mensalidade no respectivo depósito,

tendo em conta que é expectável o pagamento de uma taxa de imposto sobre os
depósitos na ordem dos 30% daqui a dez anos.
49. Uma certa viúva tem direito a receber uma pensão mensal de 1.200€ durante cinco
anos. De forma a garantir um maior desafogo e passar a receber menos por mês mas
durante mais meses, a viúva pretende alargar o prazo de recebimento da sua pensão para
oito anos. Assuma uma taxa de juro anual nominal de 4,75%.
a) Determine a taxa de juro mensal efectiva correspondente à taxa de juro anual nominal
de 4,75%.

b) Calcule o valor mensal que esta viúva passaria a receber durante oito anos.

c) Se passados os cinco anos, a viúva quisesse antecipar o recebimento do valor em

falta, quanto deveria exigir?

50. Classifique, justificando, as seguintes afirmações como verdadeiras ou falsas.

Corrija as afirmações falsas.

a) As taxas de juro indexadas são taxas de juro fixas.

b) As taxas de juro reais nunca podem ser negativas.

c) Uma perpetuidade é o exemplo de uma renda financeira.

d) As taxas de juro prime são aplicadas aos clientes de maior risco.

e) As taxas de juro indexadas são um exemplo de taxas de juro variáveis.

f) As taxas de juro nominais são sempre superiores às taxas de juro reais.

g) As taxas de juro passivas tendem a ser superiores às taxas de juro activas.

h) As taxas de juro ilíquidas tendem a ser superiores às taxas de juro líquidas.

i) As taxas de juro brutas tendem a ser menores que as taxas de juro líquidas.

j) As taxas de juro Euribor aplicam-se exclusivamente às taxas de juro activas.

k) O spread corresponde à margem de intermediação das instituições financeiras.

l) O juro produzido em cada período é sempre constante em regimes de juro compostos.

m) As taxas de juro anuais efectivas globais tendem a ser superiores às taxas de juro
anuais efectivas.

n) A margem de intermediação dos bancos decorre da diferença entre taxas de juro

brutas e taxas de juro líquidas.

51. Determine a taxa de juro trimestral proporcional à taxa de juro anual de 8,0% em
regime de juro simples.
52. Considerando uma taxa de juro anual de 6,0%, determine, em regime de juro
simples e em regime de juro composto, as taxas efectivas correspondentes para um dia,
uma semana, um mês, um trimestre, um semestre, quarenta e cinco dias e setenta e nove
dias.
53. Determine a taxa de juro semestral equivalente à taxa de juro anual de 6,0%. Mostre
que estas duas taxas de juro não são proporcionais.

54. Considerando uma taxa de juro anual de 5,0%, determine a taxa equivalente diária, a
taxa equivalente trimestral, a taxa equivalente semestral e a taxa equivalente para oito
meses.

55. Um banco está a oferecer uma taxa de juro anual nominal bruta (TANB) de 2,0% a
todos os clientes que optem por constituir um depósito a prazo. Determine a taxa de juro
anual líquida (TANL), sabendo que os juros são tributados à taxa liberatória de 28,0%.

56. Suponha que, num determinado momento, negoceia uma taxa de juro nominal de
15,6% com o Millennium bcp, a qual será aplicada a um depósito a prazo durante 12
meses. Considere uma taxa de inflação de 13,4%.

a) Determine, utilizando a fórmula genérica, a taxa de juro real associada a esse

depósito.

b) Determine, com recurso à Equação de Fisher, a taxa de juro real relativa a esse
depósito.

57. Atente no seguinte flyer relativo a um depósito a prazo do Banco Best.

Suponha que acaba de constituir esse depósito a prazo (em regime de juro composto),
no valor de 25000€.

a) Determine o valor dos juros que o respectivo depósito a prazo conseguirá gerar.

b) Calcule o valor acumulado resultante deste depósito a prazo.

c) Determine o valor dos juros que receberá efectivamente na sua conta bancária, tendo
em conta a existência de uma taxa liberatória de 28%.
d) Determine a taxa de juro mensal efectiva correspondente a esta taxa de juro anual de
4% e mostre que estas duas taxas de juro não são proporcionais.
e) Calcule, usando a fórmula genérica, o valor da taxa de juro real associada a este
depósito a prazo, considerando uma taxa de inflação de 6%, e interprete o resultado
obtido.

f) Determine, com recurso à Equação de Fisher, o valor da taxa de inflação,

considerando que este depósito a prazo oferece uma taxa de juro real de 2,25%.

58. Atente na seguinte tabela, a qual ilustra um conjunto de seis aplicações financeiras
(A, B, C, D, E e F) com características diferenciadas entre si.

Taxa de Valor
Aplicação Capital Prazo Juro Regime
Juro Acumulado
A 10000€ 6 Anos 5,25% a) b) RJS
B c) 5 Meses d) 2500€ 15000€ RJS
C 20000€ e) Dias 3,5% 175€ f) RJS
D 7500€ 10 Anos 2,25% g) h) RJC
E 25000€ i) Meses 4% j) 30000€ RJC
F k) 75 dias l) 500€ 45000€ RJC

a) Determine os valores desconhecidos para cada uma das seis aplicações financeiras.

b) Calcule o valor efectivo que conseguiria acumular se tivesse optado pela aplicação
financeira B, tendo em conta a existência de uma taxa liberatória de 28%.

59. Suponha que no acto de impressão do Case Study de Gestão Empresarial, a

reprografia da ESCS infectou a sua pen drive com um vírus, deixando-a totalmente
irrecuperável. Felizmente, conseguiu negociar uma indemnização vitalícia mensal no
valor de 3€, a qual estará subjacente a uma taxa de juro anual de 12%.

a) Determine a taxa de juro anual líquida, assumindo uma taxa de imposto sobre o
rendimento de 28%.

b) Determine a taxa de juro semestral efectiva correspondente à taxa de juro anual de

12% em regime de juro simples.

c) Calcule a taxa de juro trimestral efectiva correspondente à taxa de juro anual de 12%
em regime de juro composto.

d) Determine, utilizando a fórmula genérica e a equação de Fisher, a taxa de juro real

associada a esta taxa de juro nominal de 12%, considerando uma taxa de inflação de
9%. Explique a razão pela qual a taxa de juro real determinada pela fórmula genérica
difere ligeiramente da taxa de juro real determinada pela equação de Fisher e, indique,
justificando, qual delas deve ser considerada a mais correcta nesta situação em
particular.

e) Calcule o valor actual relativo à indemnização vitalícia que conseguiu negociar com a
reprografia da ESCS.
f) Determine o valor futuro associado a esta indemnização vitalícia e interprete o
resultado obtido.

60. Suponha que no acto de entrega do trabalho de Teorias da Comunicação, o/a

respectivo/a professor/a efectuou-lhe um convite para proceder à publicação do mesmo
dada a qualidade demonstrada. Felizmente, conseguiu negociar direitos de autor no
valor de 75€ durante os próximos vinte e sete meses, os quais estarão subjacentes a uma
taxa de juro anual de 6,75%.

a) Calcule o valor actual relativo aos direitos de autor que conseguiu negociar.

b) Determine o valor futuro relativo aos direitos de autor que conseguiu negociar.
 IV. Gestão dos Recursos Humanos e Liderança
[Capítulo 4]

1. No exercício das suas funções, os gestores de recursos humanos devem começar por
reconhecer que as empresas são um sistema social dinâmico e um sistema social aberto.

a) Explicite o significado de “gestão de recursos humanos”.

b) Aponte dez funções que os gestores de recursos humanos devem desempenhar em

qualquer empresa e caracterize sucintamente cada uma delas.

c) Explique os significados de “sistema social dinâmico” e de “sistema social aberto” e

comente a importância destes conceitos para o exercício de funções de gestão de
recursos humanos.

2. A filosofia subjacente à gestão de recursos humanos sofreu uma grande evolução ao

longo do último século, podendo identificar-se três ópticas distintas. Apresente as
diferentes ópticas, delimite-as no tempo e explique o conceito de gestão de recursos
humanos associado a cada uma delas.

3. Ao longo dos últimos anos, a generalidade das empresas tem reconhecido a

importância dos recursos humanos para o seu desempenho/sucesso, tendo por isso uma
preocupação acrescida na fase de recrutamento e selecção.

a) Explique a diferença entre recrutamento e selecção.

b) Indique, justificando, cinco razões que poderão despoletar o início de um processo de

recrutamento e selecção por parte de uma determinada empresa.
c) Caracterize sucintamente as diferentes fases associadas a qualquer processo de
recrutamento e selecção.

4. Os processos de recrutamento das empresas podem ser feitos por via interna e/ou
externa.

a) Explique as diferenças entre “recrutamento interno” e “recrutamento externo”.

b) Apresente cinco vantagens e cinco desvantagens do “recrutamento interno”.

c) Apresente cinco vantagens e cinco desvantagens do “recrutamento externo”.

d) Caracterize a “regra de ouro” que deve ser adoptada por parte da generalidade das
empresas aquando a necessidade de iniciar um novo processo de recrutamento.
e) Explique a forma como o “recrutamento interno” é processado e caracterize cada um
dos diferentes métodos de “recrutamento interno”.

f) Explique a forma como o “recrutamento externo” é processado e caracterize cada um

dos diferentes métodos de “recrutamento externo”.

5. Indique, justificando, os principais requisitos que os “anúncios” associados aos

processos de “recrutamento externo” devem possuir.

6. Os seguintes “anúncios” foram extraídos do site expressoemprego.pt no início do

passado mês de Dezembro. Analise de forma crítica os seguintes “anúncios”, avaliando
se os mesmos preenchem os requisitos associados aos processos de “recrutamento
externo”.

a) Marketing Supervisor

O nosso cliente é uma empresa de referência no sector do retalho, que no seguimento da

sua expansão no mercado e consequente alteração de estratégia, pretende recrutar um
Marketing Supervisor.

Marketing Supervisor
(m/f)
Lisboa

A reportar ao Marketing Manager, o profissional será responsável pela:

- Gestão de uma equipa de marketing;
- Coordenação das áreas de Media e RP;
- Implementação e gestão da área de CRM;
- Interface com a equipa de Retalho;
- Definição da estratégia de marketing e respectiva gestão do budget.

Perfil:
- Licenciatura em Gestão;
- Experiência profissional comprovada em funções similares, preferencialmente
no retalho (moda premium);
- Experiência em Gestão de CRM e Retalho;
- Excelente atitude e capacidade de trabalho;
- Forte competência de gestão de budget e liderança de equipas;
- Capacidade analítica;
- Gosto pela moda e suas tendências.

b) Marketeer

Descrição da Empresa:
A Go Work, como empresa especializada na área dos Recursos Humanos, está a
recrutar um “Marketeer” para uma empresa sua cliente
Descrição da Função:
Desenvolver estratégia de marketing da empresa, implementá-la e desenvolver
todo o plano de marketing digital

Perfil do Canditato:
- Curso profissional de Marketing ou outras áreas similares;
- Competências ao nível de SEO;
- Com experiência profissional na área (preferencialmente);
- Orientação para novas tecnologias;
- Boa capacidade de comunicação e empatia;
- Disponibilidade imediata;

Oferta:
- Vínculo contratual directo com a empresa cliente;
- Pacote remuneratório atractivo;
- Bom ambiente de trabalho;
- Horário em full-time.

7. Após o processo de recrutamento segue-se o processo de selecção, através de

diferentes métodos que devem ser práticos, fiáveis e objectivos e válidos.

a) Indique, justificando, três objectivos dos processos de selecção.

b) Aponte dez critérios de selecção que tendem a ser usados por parte da generalidade
das empresas.

c) Explicite o significado da utilização de métodos de selecção práticos, fiáveis e

objectivos e válidos.

d) Caracterize as principais diferenças entre métodos de selecção simples e métodos de

selecção holísticos.

e) Apresente os principais métodos de selecção simples e os principais métodos de

selecção holísticos, caracterizando sucintamente cada um deles.
8. Classifique a “entrevista” quanto aos métodos de selecção e aponte os quatro
principais erros que os gestores de recursos humanos devem evitar ter aquando
procedem a este método de selecção.

9. Caracterize a forma como os gestores de recursos humanos deverão preparar o

processo de integração e acolhimento de novos colaboradores nas empresas.

10. Explicite em que consiste o ciclo de desempenho, caracterizando cada um dos

quatro elementos que o constituem.

11. Os métodos de avaliação de desempenho podem ser tradicionais e/ou modernos.

Explique as principais diferenças entre eles, apontando as respectivas vantagens e
desvantagens de cada um deles. Indique os principais métodos de avaliação de
desempenho tradicionais e os principais métodos de avaliação de desempenho
modernos.

12. Explicite em que consistem os métodos de avaliação de desempenho por “escalas

gráficas” e apresente três vantagens e desvantagens deste método.

13. Explicite em que consistem os métodos de avaliação de desempenho por “listagens”

e apresente três vantagens e desvantagens deste método.

14. Explicite em que consistem os métodos de avaliação de desempenho por “escolha

forçada” e apresente três vantagens e desvantagens deste método.

15. Explicite em que consistem os métodos de avaliação de desempenho por “incidentes

críticos” e apresente três vantagens e desvantagens deste método.

16. Explicite em que consistem os métodos de avaliação de desempenho por “BARS” e

apresente três vantagens e desvantagens deste método.

17. Explicite em que consistem os métodos de avaliação de desempenho por “pesquisa

de campo” e apresente três vantagens e desvantagens deste método.

18. Explicite em que consistem os métodos de avaliação de desempenho de “gestão por

objectivos” e apresente três vantagens e desvantagens deste método.

19. Explicite em que consistem os métodos de avaliação de desempenho por

“assessment centers” e apresente três vantagens e desvantagens deste método.
20. Para além da avaliação por parte do superior hierárquico, os colaboradores podem
ser avaliados por múltiplas fontes. Caracterize este tipo de modelo de avaliação de
desempenho e aponte três vantagens e desvantagens deste método.

21. Explique em que consiste a “entrevista de avaliação”.

22. Apesar de úteis, os sistemas de avaliação de desempenho da generalidade das

empresas não estão isentos de problemas/erros. Caracterize o significado de cada um
dos seguintes problemas/erros:

a) Erro de complacência ou leniência.

b) Erro de severidade.
c) Erro de tendência central.

d) Erro de halo/horn.

e) Erro de contemporaneidade ou recenticidade.

f) Erro de “primeira impressão”.

g) Erro de semelhança ou de projecção pessoal.

h) Erro de fadiga/rotina.

i) Erro de incompreensão do significado de factores.

23. Para além dos nove problemas/erros enunciados na questão anterior, podem existir
muitos outros associados aos sistemas de avaliação de desempenho. Apresente mais
cinco e caracterize-os.

24. Leia atentamente o seguinte texto.

“Um Sistema de Avaliação de Mérito”

Recordo-me de, nos meus primeiros dias de trabalho como

engenheiro ter chefiado, durante uns meses, um pequeno sector de uma
grande empresa. E durante esse lapso de tempo que por lá vivi, vi-me
confrontado com a obrigação de atribuir uma pontuação de 1 a 10 a
várias características dos meus colaboradores – assiduidade,
pontualidade, empenho, qualidade do trabalho executado, espírito de
entreajuda, etc. – listadas num impresso que me foi entregue para o
efeito.
Consoante as pontuações obtidas, eram atribuídos 15%, sobre o
vencimento respectivo, se bem me recordo, ao terço de colaboradores de
cada sector que obtivesse melhor pontuação.
Recordo-me de ter, nessa altura, mostrado a minha perplexidade
ao chefe de pessoal, pelo facto de alguns dos meus colaboradores irem
ser privados do prémio de mérito, enquanto outros elementos de uma
secção cujo pessoal era ridicularizado de uma forma geral como sendo
incompetente irem recebê-lo. Com palavras suaves,o chefe de pessoal
“convenceu-me” a dedicar-me às tarefas técnicas para que tinha sido
contratado e a deixar por sua conta um sistema que já “funciona assim,
e bem, há muitos anos!”
Não podendo eximir-me ao que considerava então ser uma
escabrosa tarefa, levei-a a cabo em reunião geral – a minha inocência
era quase tão grande como a de agora – com seis ou sete colaboradores.
Ao fim de algumas horas, e depois de alguns berros à mistura, alguns
meus, acabei por decidir distinguir o menos possível entre os diferentes
colaboradores, cumprindo a regra de que a média geral deveria ser 10 e
 de que não poderia haver mais do que 20% dos colaboradores com
classificações superiores a 15.
E, entregue a avaliação ao sorridente (trocista?) chefe de pessoal,
concluí que alguma coisa devia andar mal cá pela terra, para que tal se
passasse numa das maiores e prestigiadas empresas do Norte de então.
In Pinto et al. (2006)

a) Classifique, justificando, o método de avaliação de desempenho referenciado no

texto, apresentando três vantagens e três desvantagens do mesmo.

b) Apresente os principais erros/problemas associados ao sistema de avaliação de

desempenho referenciado no texto.

c) Indique, justificando, algumas alterações que introduziria ao sistema de avaliação de

desempenho descrito no texto para o tornar mais aceitável.

25. Explique em que consistem os sistemas de recompensas, salientando a diferença

entre recompensas extrínsecas e recompensas intrínsecas. Caracterize cada uma das
recompensas extrínsecas e das recompensas intrínsecas, apontando alguns exemplos
para cada uma delas.

26. Explicite o conceito de downsizings, indicando algumas formas de como podem ser
processados na prática por parte das empresas. Explique a razão pela qual alguns
autores afirmam que os downsizings tendem a originar um “ciclo vicioso” que podem
inclusivamente comprometer a sobrevivência da empresa e originarem em fases
posteriores upsizings.

27. Explique em que consiste o estudo da liderança no âmbito dos recursos humanos e
identifique, caracterizando, cada uma das três características (traços) que um líder deve
possuir.
28. Esboce a matriz de Blake e Mouton e caracterize cada um dos diferentes estilos de
liderança.

29. Apresente os diferentes estilos de liderança de Lewin, White e Lippit, caracterize-os

e apresente três problemas que podem estar associados a cada um deles.

30. Enuncie as principais ideias subjacentes à teoria do Path-Goal de Robert House e

caracterize cada um dos quatro estilos de liderança propostos.

31. Explique de forma a abordagem das teorias organizacionais

contingenciais/situacionais estão ou não presentes no estilo de liderança que cada líder
deve adoptar.
32. Leia atentamente o seguinte texto.

“Dois Estilos de Gestão”

Manuel Silva tinha um estilo de gestão, que lhe tinha servido às

mil maravilhas na sua função de chefia, do departamento de engenharia
do produto. Os seus subordinados eram pessoas com formação e
experiencia, que desempenhavam tarefas criativas e complexas. Manuel
ouvia-os e incentivava-os nas suas tarefas. Não controlava
constantemente o que faziam e não esperava que eles o consultassem
sobre cada pormenor do que tinham de fazer.
A sua gestão era por objectivos. Os objectivos eram estabelecidos
consensualmente, com a participação dos subordinados. Tolerava pontos
de vista diferentes dos seus e encorajava as pessoas a manifestarem
livremente as suas opiniões.
A sua amiga Francisca, supervisora da secção de reprografia,
tinha um estilo de gestão completamente diverso. Os seus subordinados
eram, de uma forma geral, inexperientes, devido a uma elevada rotação
de pessoal. Desenvolviam tarefas simples e rotineiras. Francisca
estipulava sistematicamente pontos de controlo das tarefas dos
subordinados, dava-lhes pouca margem para tomar decisões e
especificava o que deviam fazer ao pormenor.
Manuel questionava-a constantemente sobre a forma de liderar,
assegurando-lhe que a dele era mais vantajosa, mas tinha de reconhecer
que a secção da Francisco era muito eficiente.
In Pinto et al. (2006)

a) Explicite porque é que tanto o Manuel como a Francisca conseguiam bons

desempenhos nos seus papéis de líderes e antecipe o que aconteceria se o Manuel e a
Francisca trocassem as posições de chefia entre si.

b) Classifique, justificando, o estilo de liderança do Manuel e da Francisca à luz da

matriz de Blake e Mouton.
c) Classifique, justificando, o estilo de liderança do Manuel e da Francisca à luz da
teoria de Lewin, White e Lippit.

d) Classifique, justificando, o estilo de liderança do Manuel e da Francisca à luz da

teoria de Robert House.

f) Pode argumentar-se que, regra geral, um estilo de liderança mais democrático é mais
eficaz. As pessoas contribuem com a sua criatividade e com sugestões uteis e têm mais
orgulho no seu trabalho. O que fazer então quando se assume a liderança de uma secção
como a da Reprografia? Se adoptar um estilo mais democrático, provavelmente vai ter
pior desempenho. Se adoptar um estilo mais autocrático, perde as vantagens referidas
acima. Como resolver este dilema?
 V. Gestão da Produção
[Capítulo 5]

1. Explicite porque razões se considera que a detenção de stocks é um “mal necessário”.

Aponte cinco vantagens e cinco desvantagens associadas ao facto das empresas deterem
stocks. Indique os principais objectivos associados aos modelos de gestão da produção.

2. Apesar de algumas vantagens associadas ao sistema Just in Time, algumas empresas

continuam a produzir com semanas ou meses de antecedência.

a) Explicite em que consiste o sistema Just in Time e apresente as suas principais

vantagens.

b) Explique porque razão este modelo de gestão da produção não é seguido ainda pela
generalidade das empresas.

c) Refira duas situações que podem provocar uma ruptura de stocks e duas as
consequências que daí decorrem. Qual a forma de contornar a existência de uma ruptura
de stocks?

3. Classifique, justificando, as seguintes afirmações como verdadeiras ou falsas. Corrija

as afirmações falsas.

a) Os custos de aquisição são independentes da quantidade encomendada.

b) Os custos de posse não incluem os custos associados ao extravio de mercadorias.

c) O objectivo dos modelos de gestão de stocks passa por minimizar os custos de

efectivação das encomendas.

d) Os custos de efectivação das encomendas aumentam à medida que a aumenta a

quantidade a encomendar de cada vez (lote económico).
4. A empresa “Chocodoce, Lda.” vendeu, durante o último ano, 2000 unidades de
chocolate negro ao preço unitário de aquisição de 2€. Calcule o custo de aquisição do
chocolate negro.

5. A empresa Phd, Lda. utiliza uma determinada matéria-prima, da qual se conhecem os

seguintes elementos:

Preço Unitário (cada unidade) = 0,75€

Consumo Anual = 5000 unidades
Custos de Posse = 10% dos investimentos
Custos da Encomenda = 12,5€

a) Calcule o lote económico e interprete o resultado obtido.

b) Calcule o número de encomendas a efectuar durante o ano.

c) Determine a periodicidade das encomendas, em meses.

d) Quantifique o valor dos custos totais suportados por esta empresa.

e) Elabore o gráfico relativo aos custos totais e ao lote económico.

f) Construa um gráfico em dentes de serra que ilustre as quantidades encomendadas ao

longo do ano.

6. Uma empresa de bebidas energéticas prevê consumir durante um determinado ano

100000 quilogramas de café. Sabe-se ainda que os custos da encomenda rondam os 500
euros, o preço de cada quilograma de café custa 3€ e os custos anuais de posse do stock
foram estimados em 10% dos investimentos.

a) Calcule o lote económico e interprete o resultado obtido.

b) Calcule o número de encomendas a efectuar durante o ano.

c) Determine a periodicidade das encomendas, em meses.

d) Quantifique o valor dos custos totais suportados.

e) Elabore o gráfico relativo aos custos totais e ao lote económico.

f) Construa um gráfico em dentes de serra que ilustre as quantidades encomendadas ao

longo do ano.

7. A empresa “Pereira & Dias, Lda.” utiliza no seu processo de produção, entre outros,
um determinado produto X, do qual são conhecidos os seguintes elementos:

Preço Unitário (cada unidade) = 0,30€

Consumo Mensal = 1500 unidades
Custos de Posse = 15% dos investimentos
Custo de Encomenda = 15€

a) Calcule o lote económico e interprete o resultado obtido.

b) Calcule o número de encomendas a efectuar durante o ano.

c) Determine a periodicidade das encomendas, em meses.

d) Quantifique o valor dos custos totais.

e) Elabore o gráfico relativo aos custos totais e ao lote económico.

f) Construa um gráfico em dentes de serra que ilustre as quantidades encomendadas ao
longo do ano.

8. A empresa Petindex, Lda. pretende saber a quantidade de latas de comida para cães
que terá de encomendar, de forma a maximizar todo o serviço de gestão de stocks e a
minimizar os custos totais com o produto. Para tal, a empresa elaborou as seguintes
estimativas:

Preço Unitário (cada lata) = 1,25€

Volume de Vendas Anual (Consumo) = 20000 latas
Custos de Posse = 8% dos investimentos
Custos da Encomenda = 0,40€

a) Calcule a quantidade correspondente ao lote económico e interprete o resultado

obtido.

b) Calcule o número de encomendas a efectuar durante o ano.

c) Determine a periodicidade das encomendas, em meses.

d) Quantifique o valor dos custos totais.

e) Preencha a seguinte tabela e indique, justificando, qual a quantidade correspondente

ao lote económico.

Nº Enc. Q Period. CA CE CP CT
10
20
40
50
80
100

f) Elabore o gráfico relativo aos custos totais e ao lote económico (use as quantidades e
os custos totais do quadro anterior).
g) Construa um gráfico em dentes de serra que ilustre as quantidades encomendadas ao
longo do ano.

9. A empresa “Peluche, Lda.”, produtora de ursos de peluche, produz semanalmente

1200 ursos, trabalhando 48 semanas por ano. Cada urso de peluche incorpora 90 gramas
de lã. Os custos de encomenda são de 500€ e o preço de cada quilograma de lã é de 76€.
Os técnicos da empresa estimaram ainda os seguintes custos de posse, expressos em
percentagem sobre o valor médio investido anualmente em stocks:

Pagamento de Seguros do Armazém = 3%

Pagamentos dos Salários dos Trabalhadores do Armazém = 5%
Custo do Capital imobilizado em Stocks = 20%
Perdas por Deterioração e Roubos = 4%
a) Calcule a quantidade óptima de lã que deve ser encomendada de cada vez.

b) Calcule o número de encomendas que esta empresa efectua anualmente.

c) Determine a periodicidade das encomendas, em meses.

d) Quantifique o valor dos custos totais de aprovisionamento.

e) Elabore o gráfico relativo aos custos e ao lote económico.

f) Construa o gráfico em dentes de serra que ilustre as quantidades encomendadas ao

longo do ano.

10. Considere uma empresa que utiliza 2500 matérias-primas diferentes. Indique,
justificando, três razões que poderão explicar o facto desta empresa não poder atribuir a
mesma importância a todas as matérias-primas.

11. A empresa “JAF, Lda.” possui em armazém diversos artigos, conforme ilustrado na
seguinte tabela. Classifique-os de acordo com os critérios ABC, elabore a respectiva
curva ABC e proceda a alguns comentários.

Artigos Consumo Anual (€)

123/14 5000
001/14 50000
002/14 250000
003/14 10000
421/14 2550

12. A empresa “Beatrix, Lda.” possui em armazém diversos artigos, conforme ilustrado
na seguinte tabela. Classifique-os de acordo com os critérios ABC, elabore a respectiva
curva ABC e interprete os resultados obtidos, referindo as suas consequências para a
função de gestão de stocks desta empresa.
Artigos Consumo Anual (kg)
1 2000
2 5600
3 2450
4 10000
5 3500
6 4500
7 6000
8 200
9 450
10 100
13. Considere a seguinte informação relativa às matérias-primas consumidas por parte
de determinada empresa. Classifique-as de acordo com os critérios ABC, elabore a
respectiva curva ABC e proceda a alguns comentários.

Matérias-Primas Preço Unitário (€) Procura (Unidades)

01 7 123
02 0,2 165
03 1,5 180
04 11 145
05 3 110
06 89 45
07 7 80
08 25 45
09 142 61
10 27 165

14. Considere a seguinte informação relativa às matérias-primas consumidas por parte

de determinada empresa. Classifique-as de acordo com os critérios ABC, elabore a
respectiva curva ABC e proceda a alguns comentários.

Matérias-Primas Preço Unitário (€) Procura (Unidades)

01 4 137
02 2 145
03 4,5 221
04 12 125
05 135 84
06 18 75
07 25 29
08 34 678
09 18 31
10 58 48

15. A empresa “Brincolândia, S. A.” dedica-se à produção de brinquedos, possuindo

duzentas referências de produtos em armazém. O departamento de gestão de stocks
pretende conseguir uma gestão mais eficaz dos seus stocks, controlando de diferentes
formas os seus produtos. Para tal, procedeu ao levantamento dos dados sobre dez
referências de produtos diferentes, conforme ilustra a seguinte tabela. Classifique-as de
acordo com os critérios ABC, elabore a respectiva curva ABC e proceda a alguns
comentários.

Referências Consumo Mensal (Unidades)

Constrói 120
JogaLoga 56
Puzzle “Rei Leão” 1000
Articulados “Power Rangers” 5600
Kit “Ferrari” 40
Boneca “Barbot” 250
 Mickey & Minie 560
Pocahontas Gigante 8000
Dálmatas Júnior 2500
Jogo “Monopoly” 25

16. A empresa “Riscos, Lda.” dedica-se à produção de canetas de tinta azul, utilizando
dez matérias-primas e componentes, designadas pelas letras A a J. Na seguinte tabela,
encontram-se as informações relativamente a cada uma das matérias-primas e
componentes em armazém. Classifique-as de acordo com os critérios ABC, elabore a
respectiva curva ABC e proceda a alguns comentários.

Matérias-Primas Preço Unitário (€) Quantidade em Armazém

(Unidades)
A 100 2000
B 400 8000
C 200 2500
D 500 2100
E 144 2500
F 300 7000
G 130 1000
H 450 2000
I 150 5000
J 278 2000

17. A empresa “NHJ, Lda.” possui .” em armazém diversos artigos, conforme ilustrado
na seguinte tabela.

Matérias-Primas Preço Unitário (€) Quantidade em Armazém

(Unidades)
K 350 2000
L 250 1800
M 50 1940
N 222 1000
O 100 1200
P 500 8700
Q 80 4750
R 330 6500
S 200 3100
T 150 1500

a) Classifique as matérias-primas de acordo com os critérios ABC, elabore a respectiva

curva ABC e interprete os resultados obtidos.

b) Supondo que a matéria-prima N é altamente deteriorável, indique, justificando, se

procederia a uma redefinição das classes de acordo com os critérios ABC.
18. Considere a seguinte informação relativa às matérias-primas em armazém por parte
de determinada empresa.

Matérias-Primas Preço Unitário (€) Quantidade em Armazém

(Unidades)
001 50 100000
002 20 50000
003 250 1000
004 20 15000
005 40 900
006 500 700
007 350 11000
008 20 400
009 550 1500
010 850 100

a) Classifique as matérias-primas de acordo com os critérios ABC, elabore a respectiva

curva ABC e interprete os resultados obtidos.

b) Supondo que a matéria-prima 006 é importada de Espanha e que a matéria-prima 010

tem uma taxa de ocupação muito elevada em armazém, indique, justificando, se
procederia a uma redefinição das classes de acordo com os critérios ABC.

VI. Gestão de Projetos de Investimento Reais

[Capítulo 6]

1. Relativamente a um determinado projecto, estimado para três anos e cujo

investimento inicial é de 7500€, foram orçamentadas as seguintes rubricas:

Rubrica 2013 2014 2015

Vendas 5000€ 6000€ 10000€
CMVMC 1000€ 1200€ 1500€
FSE 500€ 600€ 800€
Gastos com o Pessoal 1500€ 1600€ 1700€
Amortizações 300€ 400€ 500€
R. Extraordinários 0€ 100€ - 100€
Gastos Financeiros 800€ 800€ 800€
Taxa IRC 21,5% 21,5% 21,5%
Taxa de Desconto 3,0% 3,0% 3,0%

a) Elabore a Demonstração de Resultados, de forma a determinar a previsão do valor do

Resultado Líquido para cada um dos três anos.

b) Elabore o Mapa de Cash-Flow, com o objectivo de determinar o valor dos Cash-

-Flows de Exploração associados a este projecto.
c) Calcule o VAL deste projecto, represente-o graficamente, e interprete o resultado
obtido.

d) Verifique se a TIR deste projecto pode ser igual a 6,0%. Em caso negativo, calcule-a.

e) Calcule o IRP deste projecto e interprete o resultado obtido.

f) Calcule o prazo de recuperação do investimento deste projecto e interprete o resultado

obtido.

2. Defina Cash-Flow de Exploração, explicando a razão pela qual não se considera o

valor das Amortizações, dos Gastos Financeiros e dos Resultados Extraordinários,
aquando se procede ao seu cálculo para avaliar a viabilidade de um determinado
projecto de investimento.

3. Uma determinada empresa pretende desenvolver um projecto com uma vida útil de 5
anos, para o qual necessita de um investimento inicial de 50000€. Considere uma taxa
de actualização de 5,0% e atente nas seguintes estimativas para o valor dos Cash-Flows
de Exploração:

Ano 1 2 3 4 5
Cash-Flow 10000€ 10000€ 12500€ 15000€ 15000€

a) Determine o VAL associado a este projecto e interprete o resultado obtido.

b) Indique, justificando e ilustrando graficamente, se a TIR deste projecto poderá ser

inferior a 5,0%.

c) Calcule o IRP e interprete o resultado obtido.

d) Determine o período de recuperação do investimento e interprete o resultado obtido.

4. Uma determinada empresa pretende desenvolver um projecto de expansão da sua

capacidade produtiva, com o objectivo de aumentar o seu Volume de Negócios de
100000€ para 130000€ no decorrer dos próximos dois anos. Para tal, a empresa
procedeu à orçamentação dos seguintes gastos:

Gastos 2013 2014

CMVMC 50000€ 60000€
FSE 15000€ 15000€
Gastos com o Pessoal 26000€ 29100€
Amortizações 1000€ 2000€
Juros Suportados 5000€ 7500€
Gastos Extraordinários 1000€ 400€
Taxa IRC 25,0% 25,0%
a) Elabore a Demonstração de Resultados, de forma a determinar a previsão do valor do
Resultado Líquido para cada um dos próximos dois anos.

b) Considerando que a materialização deste projecto implicará um investimento de

40.000€, elabore o Mapa de Cash-Flow.

c) Calcule o VAL para uma taxa de actualização de 1,5% e interprete o resultado obtido.

d) Determine o valor da TIR, interprete o resultado obtido e represente graficamente.

e) Calcule o IRP deste projecto e interprete o resultado obtido.

f) Calcule o PRI deste projecto e interprete o resultado obtido.

5. Uma certa empresa pretende desenvolver um projecto de inovação no decorrer dos

próximos 4 anos, o qual exige um investimento inicial de 50000€. Considere uma taxa
de desconto de 3,0% e atente nas seguintes previsões para os valores dos Cash-Flows de
Exploração.

Ano 1 2 3 4
Cash-Flow 10000€ 20000€ 20000€ 5000€

a) Calcule o VAL associado a este projecto e interprete o resultado obtido.

b) Apresente a definição de TIR e, indique, justificando, se a mesma poderá ser nesta

situação superior a 5,0%.

c) Mostre que a rendibilidade deste projecto é aproximadamente igual a 102,6%.

d) Determine o payback period associado a este projecto e interprete o resultado obtido.

6. Uma determinada empresa está a equacionar a possibilidade de adoptar uma nova

Campanha de Comunicação, para a qual foram estimados os seguintes Cash-Flows,
usando uma taxa de desconto de 5,0%.

Ano 2012 2013 2014 2015 2016

Cash-Flow -5000€ c) 1750€ g) 2500€
CF Actualizado a) 1190,5€ e) 1943,6€ i)
CF Actualizado e Acumulado b) d) f) h) 1778,2€

a) Calcule os valores desconhecidos relativos às séries dos Cash-Flows.

b) Determine o payback period associado a esta Campanha de Comunicação.

c) Avalie a viabilidade desta Campanha de Comunicação, tendo em conta o cálculo do

VAL.

d) Calcule a TIR e interprete o resultado obtido.

e) Determine o valor do IRP e interprete o resultado obtido.

7. Uma determinada empresa está a ponderar a realização de um determinado projecto

de substituição, o qual está previsto ter uma duração de três anos e pressupõe um
investimento inicial de 29000€. A empresa orçamentou as seguintes rubricas:

Rubricas Previsões
Resultados Operacionais 15000€
Gastos Financeiros 2500€
Rendimentos Extraordinários 1250€
Amortizações 1150€
Taxa de IRC 25,0%
Taxa de Actualização 2,5%

a) Apresente a definição de projecto de substituição.

b) Calcule os Resultados Financeiros, os Resultados Correntes e os Resultados

Extraordinários para os três anos.

c) Elabore a Demonstração de Resultados, de forma a determinar a previsão do valor do

Resultado Líquido para cada um dos próximos três anos.

d) Elabore o Mapa de Cash-Flow, de forma a determinar a série de Cash-Flows

associada a este projecto.

e) Calcule o VAL deste projecto, represente-o graficamente, e interprete o resultado

obtido.

f) Determine o valor da taxa interna de rendibilidade, representa-a graficamente, e

interprete o resultado obtido.

g) Calcule o índice de rendibilidade deste projecto e interprete o resultado obtido.

h) Calcule o prazo de recuperação do investimento deste projecto e interprete o

resultado obtido.
8. Considere um determinado projecto de investimento associado à aquisição de novos
equipamentos de fabrico no valor de 160000€ (amortizáveis linearmente em quatro
anos), para qual foram estimadas as seguintes variáveis.

Ano 1 2 3 4
Vendas 210000 240000 270000 220000
Gastos Fixos Desembolsáveis 40000 40000 40000 40000
Gastos Variáveis 100000 120000 130000 110000
Taxa de Imposto s/ Lucros 40,0% 40,0% 40,0% 40,0%
Taxa de Desconto 2,0% 3,0% 3,5% 4,0%

a) Elabore a Demonstração de Resultados, de forma a determinar a previsão do valor do

Resultado Líquido para cada um dos quatro anos.
b) Elabore o Mapa de Cash-Flow, com o objectivo de determinar o valor dos Cash-
-Flows de Exploração associados a este projecto.

c) Indique, justificando, se este projecto tem implícita uma série de Cash-Flows

convencionais ou não convencionais.

d) Avalie a viabilidade deste projecto, tendo em conta o cálculo do VAL.

e) Calcule a taxa de juro máxima que este projecto suporta e interprete o resultado
obtido.

f) Averigue se a rendibilidade deste projecto é inferior a 125%.

g) Determine o prazo de recuperação deste projecto de investimento e interprete o

resultado obtido.

9. Uma empresa decidiu avaliar o custo-benefício relativamente à eventual aquisição de

um novo equipamento, tendo orçamentado para tal os seguintes pressupostos (igual para
os dois anos):

Pressupostos Estimativas
Aquisição de Equipamento 30000€
Economia nos Gastos Variáveis 20000€
Economia nos Gastos Fixos Desembolsáveis 10000€
Amortizações Quotas Constantes
Taxa de Imposto s/ Rendimento 25,0%
Taxa de Actualização 9,0%
Vida Útil 2 anos

a) Elabore o Mapa de Cash-Flow, com o objectivo de determinar o valor dos Cash-

-Flows de Exploração associados a este equipamento.

b) Calcule o VAL relativo a este equipamento e indique, justificando se o mesmo será

vantajoso para a empresa.
c) Determine a taxa de juro máxima que este equipamento suporta para ser benéfico
para a empresa.

d) Determine a rendibilidade que este equipamento gerará para a empresa.

e) Mostre que o prazo de recuperação do investimento neste equipamento é superior a 1

ano e inferior a 2 anos.

10. Comente, justificando, a veracidade de cada uma das seguintes afirmações.

a) “Na análise de dois projectos de investimento alternativos com a mesma vida útil,
mas investimentos iniciais diferentes, é necessário recorrer-se à técnica do menor
múltiplo comum”.
b) “Um projecto de investimento é tanto mais interessante quanto menor o período de
recuperação do investimento”.

c) “A aceitação de projectos com VAL negativo tem como conclusão inevitável a

destruição de valor para os accionistas”.

d) “A viabilidade de qualquer projecto de investimento deve ser analisada recorrendo

aos quatro critérios de avaliação de projectos”.

e) “De entre dois projectos alternativos mutuamente exclusivos, deve ser sempre
escolhido o que apresentar a TIR mais elevada”.

f) “A análise de sensibilidade ou a análise de pontos críticos pode ser utilizada para

auxiliar a previsão dos Cash-Flows de Exploração de um determinado projecto”.

11. Uma determinada empresa decidiu avaliar a viabilidade de um certo projecto de

natureza industrial, com a duração de dois anos, tendo sido estimados os seguintes
pressupostos (igual para os dois anos):

Pressupostos Estimativas
Aquisição de Equipamentos 40000€
Amortizações Quotas Constantes
Vendas 120000€
Matérias-Primas 60000€
Gastos Fixos Desembolsáveis 25000€
Taxa de Imposto s/ Lucros 40,0%
Taxa de Actualização 9,0%

O projecto obrigará ainda à ocupação de um edifício disponível (adquirido pela empresa

há cinco anos por um preço de aquisição de 20000€ e amortizado linearmente em 10
anos).

a) Elabore o Mapa de Cash-Flow, com o objectivo de determinar o valor dos Cash-

-Flows de Exploração associados a este projecto.
b) Calcule o VAL e interprete o resultado obtido.

c) Calcule a TIR deste projecto industrial e explique o seu significado.

d) Determine o índice de rendibilidade deste projecto e indique quantos euros são

gerados por cada euro investido neste projecto.

e) Determine o prazo de recuperação do investimento e interprete o resultado obtido.

f) Determine o ponto crítico das matérias-primas e explique o significado desse valor.

g) Através de uma análise de sensibilidade, verifique se este projecto está mais

vulnerável a uma queda de 10% das vendas ou a um aumento de 10% dos gastos fixos
desembolsáveis “ceteris paribus”
12. Uma empresa está, presentemente, a estudar a viabilidade económica de um projecto
de instalação de uma nova linha de produção, tendo-se previsto os seguintes elementos:

Elementos Previsões
Gasto de Aquisição (linha de produção) 300000€
Vida Útil 3 Anos
Matérias-Primas 15% das Vendas
FSE 10% das Vendas
Gastos com o Pessoal 60000€
Preço Venda Unitário 5€
Quantidades Vendidas 100000 Unidades
Taxa de Imposto s/ Lucros 40,0%
Taxa de Actualização 4,0%

a) Determine o valor das Vendas e das Amortizações em cada um dos três anos.

b) Elabore a Demonstração de Resultados, de forma a determinar a previsão do valor do

Resultado Líquido para cada um dos três anos.

c) Elabore o Mapa de Cash-Flow, com o objectivo de determinar o valor dos Cash-

-Flows de Exploração associados a este projecto para cada um dos três anos.

d) Mostre que este projecto de investimento gera um excedente financeiro

aproximadamente igual a 335000€.

e) Mostre que a TIR deste projecto é aproximadamente igual a 56,4%.

f) Calcule o índice de rendibilidade deste projecto de investimento e verifique se o

mesmo é ou não viável.

g) Determine o payback period deste projecto de investimento.

h) Determine o break even point para o preço de venda unitário e comente o resultado
obtido.
i) Proceda a uma análise de sensibilidade das variáveis gasto de aquisição, quantidades
vendidas e preço venda unitário, considerando uma variação positiva de 10,0% “ceteris
paribus”.

13. Uma empresa tenciona realizar um projecto de investimento no valor de 600000€.

Este projecto terá uma vida útil de três anos e a empresa prevê que as vendas ascendam
a 100000 toneladas por ano, sendo o preço de venda igual a 9€ por tonelada. Os gastos
fixos desembolsáveis foram orçamentados em 100000€ por ano e os gastos variáveis em
4,5€ por tonelada. Sabe-se ainda que a taxa de Imposto sobre o Rendimento de Pessoas
Colectivas cifrar-se-á em 25,0% e que a taxa de actualização é de 8,0%.

a) Determine o valor das Amortizações, das Vendas e dos Gastos Variáveis.

b) Elabore o Mapa de Cash-Flow, com o objectivo de determinar o valor dos Cash-
-Flows de Exploração associados a este projecto.

c) Determine o valor do VAL, ilustre graficamente, e interprete o resultado obtido.

d) Calcule a TIR associada a este projecto e interprete o resultado obtido.

e) Determine o IRP deste projecto e interprete o resultado obtido.

f) Calcule o PRI deste projecto de investimento e interprete o resultado obtido.

g) Verifique o grau de sensibilidade deste projecto em relação a um aumento de 10%

(“ceteris paribus”) no valor do investimento inicial, das quantidades vendidas, do preço
de venda unitário, dos gastos fixos e dos gastos variáveis. Determine as variáveis mais
sensíveis deste projecto.

h) Calcule os pontos críticos para as quantidades vendidas, o preço de venda unitário e

os gastos variáveis e interprete os resultados obtidos.

14. Uma determinada empresa pretende implementar uma Campanha de Marketing, a

qual terá uma duração de 4 anos e cujo investimento ascende a 180000€. O valor anual
de vendas previsto é de 60000 unidades de produto, sendo que o preço de venda unitário
foi estimado em 6€. Sabe-se ainda que os gastos fixos desembolsáveis e os gastos
variáveis unitários ascenderão a 50000€ e a 3,6€, respectivamente. A Taxa de IRC será
de 25,0% e o custo de oportunidade do capital de 8,0%.

a) Determine o valor das Amortizações, das Vendas e dos Gastos Variáveis.

b) Elabore o Mapa de Cash-Flow, com o objectivo de determinar o valor dos Cash-

-Flows de Exploração associados a esta Campanha de Marketing.

c) Determine o valor do VAL, ilustre graficamente, e interprete o resultado obtido.

d) Averigue se a TIR desta Campanha pode ser igual a 12,0% e, em caso negativo,
calcule-a.
e) Determine o IRP desta Campanha de Marketing e interprete o resultado obtido.

f) Calcule o prazo de recuperação do investimento nesta Campanha de Marketing e

interprete o resultado obtido.

g) Verifique o grau de sensibilidade deste projecto em relação a uma diminuição de

10% (“ceteris paribus”) no valor do investimento inicial, do volume de vendas e do
preço de venda unitário, dos gastos fixos e dos gastos variáveis. Determine as variáveis
mais sensíveis deste projecto.

h) Calcule os pontos críticos para o investimento inicial e para os gastos fixos

desembolsáveis e interprete os resultados obtidos.
15. Atentes nos seguintes Cash-Flows, gerados por dois projectos de investimento
diferentes:

Projecto Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Projecto X -120000€ 70000€ 40000€ 30000€ 10000€ 10000€
Projecto Y -120000€ 10000€ 20000€ 30000€ 50000€ 80000€

a) Explique a razão pela qual se pode considerar que os dois projectos em causa são
mutuamente exclusivos.

b) Determine o VAL de cada projecto, considerando uma taxa de actualização de 0,0%,

6,0%, 10,0% e 20,0%.

c) Calcule a TIR associada a cada projecto e interprete o resultado obtido.

d) Represente graficamente os dois projectos, para os valores do VAL e da TIR das

duas alíneas anteriores.

e) Indique, justificando, qual dos dois projectos escolheria implementar na sua empresa.

16. Atente nos seguintes Cash-Flows, gerados por dois projectos de investimento.

Projecto Ano 0 Ano 1 Ano 3

Projecto W -20000€ 70000€ 10000€
Projecto Z -10000€ 15000€ 40000€

a) Indique, justificando, se os dois projectos em causa são considerados mutuamente

exclusivos.

b) Determine o VAL de cada projecto, assumindo uma taxa de actualização de 12,0%, e

interprete os resultados obtidos.

c) Calcule o IRP de cada projecto e interprete os resultados obtidos.

d) Calcule a TIR associada a cada projecto e interprete os resultados

e) Calcule o PRI de cada projecto e interprete os resultados obtidos.

f) Indique, justificando, qual dos dois projectos seleccionaria para implementar na sua
empresa.

17. Considere os seguintes Cash-Flows, gerados por dois projectos de investimento com
vidas úteis diferentes:

Projecto 2012 2013 2014 2015

Projecto S -100000€ 100000€ 200000€ 300000€
Projecto T -100000€ 300000€ 250000€ -
a) Utilizando a técnica do menor múltiplo comum, determine o número de anos que os
dois projectos devem ter para que possam ser comparados.

b) Indique o valor dos Cash-Flows para os anos acrescentados.

c) Determine o valor do VAL de cada projecto, assumindo uma taxa de desconto de

10,0%, e indique, justificando, qual dos dois projectos é mais vantajoso.

18. Uma determinada empresa tenciona adoptar uma Campanha de Comunicação no

decorrer dos próximos meses, tendo recolhido, para tal, duas propostas diferentes por
parte de duas Agências.

Agência F: Propõe a adopção de uma Campanha de Comunicação por 4 anos, com um

gasto inicial de 5000€, a qual implicará igualmente um pagamento anual de 1500€
Agência G: Propõe a adopção de uma Campanha de Comunicação por 5 anos, com um
gasto inicial de 6000€, a qual implicará igualmente um pagamento anual de 1250€

a) Utilizando a técnica do menor múltiplo comum, determine o número de anos que os

dois projectos devem ter para que possam ser comparados.

b) Indique o valor dos Cash-Flows para os anos acrescentados.

c) Determine o VAL associado a cada proposta, considerando uma taxa de desconto de

5,0%, de forma a determinar a mais vantajosa para empresa.

19. Suponha que na Agência de Comunicação onde trabalha, foram-lhe apresentadas as

seis Campanhas de Comunicação seguintes:

Campanha VAL Investimento

1 50€ 100€
2 50€ 50€
3 100€ 900€
4 150€ 600€
5 150€ 750€
6 30€ 150€
Indique, justificando com recurso ao cálculo do IRP, a(s) Campanha(s) que
seleccionará, tendo em conta que lhe foi disponibilizado um budget de apenas 1000€.

20. Compare os dois projectos seguintes, explicando porque razões possuem níveis de
rendibilidade distintos.

Projecto Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3

Projecto A -100000€ 100000€ 200000€ 300000€
Projecto B -100000€ 300000€ 200000€ 100000€

Bom Trabalho!
J