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Principais Estratégias de Gestão

Fundos de Investimento com Gestão Passiva


Fundos passivos, por exemplo, os referenciados,
são fundos que têm suas carteiras atreladas
a um benchmark. O objetivo deles é acompanhar o
comportamento deste benchmark. Fundos de Investimento com Gestão Ativa
Renda fixa: a principal estratégia passiva de As estratégias ativas procuram superar o
renda fixa envolve acompanhar o desempenho benchmark no médio e longo prazos,
de determinado índice de referência desse mercado, aproveitando ineficiências do mercado em relação
cujo principal é o CDI. a preços de diversos ativos.
Procuram gerar o chamado alfa (diferença entre o
Renda variável: a principal estratégia passiva de retorno obtido pelo fundo contra o retorno do índice de
renda variável envolve acompanhar o desempenho referência). Fundos ativos possuem tendência de se
de determinado índice de referência desse mercado, desviar da performance do índice (maior volatilidade,
cujo principal índice é o Ibovespa. chamado também de Tracking Error).

Uso de derivativos para replicação de índices


Estratégias para manter No caso de fundos de investimento em ações

aderência aos índices de referência que buscam acompanhar o desempenho de


um índice acionário, o gestor pode usar um
e as respectivas limitações derivativo, por exemplo o Índice Futuro do índice,
para buscar replicá-lo.

Limitações

Compra de carteira à vista com todos os papéis necessidade de renovação dos instrumentos
É a compra de todos os papéis da carteira do índice derivativos (quando os prazos de vencimentos
que o gestor quer replicar. destes são mais curtos do que a operação de
Essa seria a estratégia de maior aderência, pois simulação planejada);
o gestor compraria todos os papéis do índice e inexistência de derivativos em alguns casos;
com a mesma ponderação de cada ação nele.
inexistência de liquidez em alguns derivativos
impedindo o fundo de replicar o índice;
Limitações
custos envolvidos em operações de derivativos.
custo e dificuldade de manutenção de carteira
com a mesma composição do índice; Compra de papéis representativos do
índice para simulação do índice
necessidade de existência de fundo com base
ampla para execução e inclusão de todos os O gestor também ainda pode comprar os papéis
papéis; mais representativos do índice que deseja replicar.
Isso diminui o custo operacional, pois serão
fluxos de caixa devem ser programados para
comprados menos papéis.
atender resgates e compras, e manter aderência
ao índice; Limitações
mudança na ponderação do índice que compõe o
benchmark, fazendo com que sejam necessárias escolha dos papéis a serem comprados
as alterações na carteira. ou do método para determiná-la;
maior Tracking Error (desvio em relação ao índice,
levando o fundo a se afastar de seu objetivo), já que
a carteira não estará replicada em sua totalidade.

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