F. FOLHA DE S.PAULO > & Annotations Como o Nobel Kenneth Arrow revolucionou a teoria econdmica APRIL 30, 2017 MARCOS LISBOA ilustrac¢éo VERIDIANA SCARPELLI RESUMO Num sobrevoo por mais de 200 anos de teoria, autor explica a importancia de Kenneth Arrow, que recebeu os prémios mais relevantes de sua rea, incluindo o Nobel, e morreu em fevereiro. Argumenta que ninguém contribuiu tanto quanto ele para a transformacao profunda por que passou a economia em meados do século 20. llustragéio de Veridiana Scarpelli para llustrissimaA economia passou por uma revolugao em meados do século passado. Até entao, havia algumas propostas de teorias alternativas que, com pouco rigor, tratavam de problemas especificos. Os eventuais argumentos criativos conviviam com muitas andlises imprecisas e inconsistentes. Nao havia uma linguagem comum e precisa que permitisse avaliar ¢ comparar as diversas teorias, e 0 resultado eram debates interminaveis em que, por vezes, nem mesmo se sabiam exatamente quais eram os pontos de divergéncia. Na década de 1950, foram consolidadas duas abordagens que se beneficiaram da interagéo com a matemética: a teoria do equilibrio geral ea teoria dos jogos. Ambas compartilhavam o mesmo instrumental analitico, com argumentos precisos que permitiam identificar as eventuais divergéncias, e estimularam a troca de ideias ¢ o desenvolvimento de modelos concorrentes para tratar os diversos problemas da economia. Nenhum economista contribuiu tanto para essa transformacéo quanto Kenneth Arrow (1921-2017). Arrow recebeu a medalha J.B. Clark, concedida ao melhor economista nos Estados Unidos com menos de 40 anos, o Nobel de Economia aos 51 anos — ‘© mais jovem até agora— e o prémio Von Neumann, por seus trabalhos em pesquisa operacional. Quatro de seus orientandos de doutorado receberam 0 Nobel ¢ outros quatro laureados destacaram a sua influéncia. Este artigo sistematiza algumas das contribuiges de Arrow. Antes, porém, conta um pouco da histéria da teoria econdmica.ANTECEDENTES Uma economia de mercado se caracteriza pelas decis6es descentralizadas realizadas por trabalhadores e produtores independentes, cada um buscando satisfazer o seu interesse individual. Como constatou Adam Smith (1723- 1790) em "A Riqueza das Nagées": "Nao é da benevoléncia do acougueiro, do cervejeiro e do padeiro que esperamos 0 nosso jantar, mas das consideragées que eles tém pelos préprios interesses". Smith propés que as regras de uma economia de mercado induzem os produtores a atender as necessidades dos consumidores da forma mais eficiente possivel. No século 19, ocorreram avangos importantes na economia, como a teoria das vantagens comparativas, de David Ricardo (1772-1823), a andlise da concorréncia e 0 seu estimulo aos ganhos de produtividade, proposta por Karl Marx (1818-1883), ¢ o exame da concorréncia entre duas firmas, de Antoine Cournot (1801-1877). Nem tudo, porém, era boa noticia. Por quase 200 anos, a andlise dos precos relativos das mercadorias foi um dos temas mais constrangedores na histéria da economia. Havia uma intuicéo correta, mas seguida de argumentos equivocados. A intuigéo correta era o principio da nao arbitragem, proposto por Smith. As taxas de retorno das diversas atividades produtivas devem ser equivalentes caso nao existam restrig6es 4 concorréncia. O primeiro equivoco decortia da sugestio de que os pregos deveriam ser proporcionais & quantidade de trabalho utilizada na producao dasmercadorias. Ocorre que nao € possivel satisfazer simultaneamente a teoria do valor trabalho e ao principio da nao arbitragem, como foi constatado por Ricardo e Marx. No fim do século 19, Léon Walras (1834-1910) desenvolveu 0 modelo de equilibrio geral, em que consumidores vendem seus ativos ¢ sua forga de trabalho, enquanto as empresas compram insumos para produzir os bens desejados. Os precos relativos deveriam igualar oferta e demanda nos diversos mercados. Walras inaugurou uma abordagem que se revelou promissora, mas errou ao supor, como Ricardo e Marx, que os pregos relativos das mercadorias deveriam ser os mesmos nos diversos periodos ¢ circunstancias. Afirmar que 0 aco utilizado nos altos-fornos tem 0 mesmo preco do aco que ainda seré produzido nao é compativel com a igualdade entre oferta e demanda. Seria o mesmo que propor que o prego do guarda-chuva seja 0 mesmo, faca sol ou faca chuva. No comego do século 20, realizaram-se alguns trabalhos impressionantes, como o modelo de crescimento econdmico de Frank Ramsey (1903-1930). John Maynard Keynes (1883-1946), por sua vez, inventou a macroeconomia de curto prazo e mostrou que a producao e o emprego poderiam ser analisados com hipéteses simples sobre poucas varidveis, como consumo, investimento e taxa de juros. Em um artigo sobre o livro de Keynes, John Hicks (1904-1989) sistematizou um modelo que simplificou 0 argumento e tornou mais exatas as suas implicagées.Ramsey e Keynes, na interpretagio de Hicks, exemplificam o melhor da producéo em economia no periodo: argumentos teéricos precisos para analisar temas especificos. Harvard University carries his Nobel prize for economic science after receiving it in solemn ceremonies at Stockholm, Sweden, Dec. 10, 1972. On stage in the background are other Nobel laureates. Medals, diplomas and checks were presented to a record 11 prize winners - eight a German. (AP Photo) ORG XMIT: APHS81804 *™*DIREITOS RESERVADOS. M AUTORIZACAO DO DETENTOR DOS DIREITOS AUTORAIS E DE IMAGEM** Americans, two Britons ai NAO PUBLICAR S| LINGUAGEM Ainda nao havia, contudo, uma estrutura analftica unificada, uma linguagem comum que permitisse comparar os diversos argumentos. ‘Tampouco existia a pratica de testar empiricamente as diversas conjecturs habito que se disseminou somente na segunda metade do século 20. A transformagao da teoria econdmica comecou com dois livros.Em 1939, Hicks publicou "Valor e Capital", que sistematizou uma abordagem para analisar como pessoas ¢ firmas escolhem quanto consumir e produzir considerando os pregos de mercado, além de sugerir problemas que seriam analisados pelos novos economistas. Paul Samuelson (1915-2009), por sua vez, publicou "Fundamentos da Anélise Econémica" em 1947. Em sua longa carreira, utilizou 0 instrumental da matematica para analisar diversas controvérsias e as consequéncias das hipéteses adotadas. Como sistematizou Robert Lucas: "Ele enfrentava esses incompreensiveis debates verbais que se seguiam sem fim e simplesmente os terminava; formulava 0 tema de uma forma que a pergunta pudesse ser respondida, e entao obtinha a resposta". A economia se beneficiou, igualmente, da pesquisa tedrica realizada na Austria do comeco do século 20. Os circulos de Viena reuniam intelectuais para debater quest6es em aberto na fisica, na matematica, na filosofia e na economia. John von Neumann (1903-1957) frequentava o grupo liderado por Karl Menger (1902-1985), que discutia os problemas da economia com duas abordagens distintas. A teoria dos jogos examina a interacao entre individuos com interesses diversos, em que o resultado para cada um depende do que espera que os demais escolham. A teoria do equilfbrio geral trata da interagao social quando as escolhas individuais séo mediadas pelos pregos de mercado. A imensa maioria dos economistas até entao se dava por satisfeita com argumentos verbais, no maximo utilizando um conjunto de equagées paradescrevé-los. Von Neumann apontou, corretamente, que isso nao garantia que o problema analisado teria solucéo. Entre os feitos de Von Neumann esto seus resultados no come¢o da teoria dos jogos ¢ a demonstragao de existéncia de solugao para um modelo de crescimento econédmico. Nas décadas de 1930 e 1940, intmeros sobreviventes do nazismo imigraram para universidades americanas ¢ revolucionaram a pesquisa académica. Von Neumann foi para Princeton, onde, no fim dos anos 1940, estudava John Nash (1928-2015), que iniciou a mais bem-sucedida agenda de pesquisa em teoria dos jogos do século 20. A solugao de Nash requer que as expectativas individuais sejam consistentes com as escolhas que podem ser realizadas pelos demais jogadores, ecoando a contribuicao original de Cournot. O resultado de Nash utiliza uma extensao do argumento demonstrado por Von Neumann em seu modelo de crescimento econémico. KENNETH Arrow estudou na Universidade de Columbia nos anos 1940. Seu primeiro trabalho profissional foi em meteorologia, campo que Von Neumann considerava "o mais complexo problema jé concebido". A tentativa de aperfeicoar a previsio do tempo motivou Von Neumann a contribuir para 0 desenvolvimento do computador moderno. Abraham Wald (1902-1950) fez. contribuigdes importantes em pesquisa operacional, inferéncia estatistica ¢ teoria da decisao. Ele tambémfrequentara as reunides em Viena organizadas por Menger, onde demonstrou uma solugo parcial para 0 modelo de equilibrio geral proposto por Walras. Arrow foi aluno de Wald em Columbia e conhecia os trabalhos de Hicks e Nash. Abandonou a meteorologia e utilizou o resultado de Nash na teoria dos jogos para demonstrar a existéncia de pregos relativos que garantem a igualdade entre oferta e demanda em todos os mercados em um modelo de equilibrio geral. Na mesma época, outro jovem economista tentava resolver 0 mesmo problema, Gérard Debreu (1921-2004). Tjalling Koopmans (1910-1985) propés que trabalhassem em conjunto, o que foi apropriado, pois ambas as demonstragées tinham pequenos erros. Assim o fizeram, 4 moda antiga: pela troca de cartas. S6 se conheceram pessoalmente depois de pronta a primeira versio do artigo que resolvia 0 problema proposto por Walras. Lionel McKenzie (1919-2010), indevidamente pouco celebrado, também resolveu o problema de Walras, com outra abordagem, na mesma época. Arrow e Debreu revelaram 0 equivoco de Walras. Os precos das mercadorias dependem das circunstancias em que estao disponiveis, como sugerido por Hicks e depois destacado por Debreu em "Teoria do Valor". Os primeiros economistas, como Ricardo e Marx, usaram a expresso "pregos de equilibrio" pois imaginavam que, na auséncia de choques externos, os precos de mercado convergiriam para patamares estdveis. Desde as contribuigées de Arrow ¢ Debreu nos anos 1950, "equilibrio” se refere aos pregos que compatibilizam as decis6es de consumo e de produgio. Esses precos, porém, nao costumam ser estaveis.Nos anos 1970, Debreu generalizou um resultado obtido por varios economistas: qualquer trajetéria de precos e quantidades, incluindo as cadticas, é compativel com o modelo de equilibrio geral. Debreu recebeu 0 Prémio Nobel de 1983. Arrow, por sua vez, expandiu o modelo de equilibrio geral para incluir ativos financeiros ¢ revolucionou a pesquisa em finangas. BEM-ESTAR Desde meados dos anos 1930, diversos economistas analisaram em que condigées era verdadeira a conjectura de Adam Smith sobre a eficiéncia de uma economia de mercado. Esses resultados sio conhecidos como teoremas do bem-estar social. O primeiro teorema descreve condig6es para que a soluco de mercado do modelo de equilibrio geral seja eficiente, o que significa que nao se pode beneficiar alguém sem prejudicar algum dos demais. O segundo demonstra que, em determinados casos, qualquer solugao eficiente pode ser implementada pelo mercado. Oskar Lange (1904-1965) ¢ Harold Hotelling (1895-1973) contribuiram para esses teoremas. Hotelling estudou estatistica Area em que deixou contribuicgées importantes, acolheu Wald em Columbia, produziu diversos resultados surpreendentes em economia e convenceu Arrow a deixar a matematica aplicada para estudar economia. Lange era polonés ¢ defendia o regime comunista da Unido Soviética. Pouco antes da Segunda Guerra Mundial, tornou-se professor da Universidade deChicago, ja entio uma escola liberal. A controvérsia sobre a politica foi relevada pela qualidade de seu trabalho académico. Ele argumentou que um planejador central poderia decidir o que produzir e os pregos a serem cobrados de forma to eficiente quanto a obtida em uma economia de mercado, Friedrich Hayek (1899-1992) fez 0 contraponto. Os pregos de mercado revelam informag6es inacessiveis a um planejador central, como a escassez relativa dos diversos bens, ¢ resultam em decis6es de produ¢ao mais eficientes 4s necessidades das familias. Leonid Hurwicz (1917-2008), que trabalhou com Arrow nos anos 50, mostrou em que condigdes a conjectura de Hayek era verdadeira. Em 1951, Arrow demonstrou os teoremas do bem-estar utilizando poucas hipoteses. Essas demonstragées ainda hoje sao utilizadas nos cursos de economia. A conjectura de Adam Smith ganhou a sua versao mais geral, quase 200 anos depois. Em muitas circunstancias, porém, as condig6es necessarias para o primeiro teorema do bem-estar nao sao satisfeitas, o que resulta em solugées ineficientes. Arrow e Hurwicz inauguraram a pesquisa sobre o desenho de mecanismos, que estuda a possibilidade de introduzir regras em uma economia descentralizada de modo a garantir que as escolhas individuais resultem em uma solucio eficiente. Esses estudos se beneficiaram das contribuicées de Eric Maskin e Roger Mayerson, orientandos de Arrow.Hurwicz, Maskin e Mayerson receberam o Prémio Nobel de 2007. INCERTEZA Arrow terminou seu doutorado no come¢o dos anos 1950. Seu tema de pesquisa decorria de um problema proposto por Hicks: como escolher o investimento de uma firma quando ha diversos acionistas com interesses distintos? Arrow ampliou o problema: existe uma regra de escolha social que satisfaca alguns requisitos de racionalidade? Sua tese de doutorado revolucionou a economia ¢ a ciéncia politica. Talvez esteja entre os grandes resultados da impossibilidade do século 20, ao lado dos teoremas da incompletude, de Kurt Gadel (1906-1978), e do princfpio da incerteza, de Werner Heisenberg (1901-1976). Gédel expéds algumas limitagées da matematica. Qualquer conjunto finito de hipéteses que permita derivar os resultados da aritmética é necessariamente incompleto, havendo resultados que nao podem ser demonstrados nem certos nem errados. Em carta a Von Neumann, Gédel expandiu esse resultado, mais tarde também demonstrado por Alfred Tarski (1901-1983), que foi professor de Arrow e convidou-o para revisar a tradugio para o inglés do seu livro sobre légica, publicado originalmente em alemao. sudo Os teoremas de Gédel e Tarski recuperam um velho paradoxo greg: que est escrito nesta pagina é falso. O paradoxo sistematiza uma conclusao constrangedora da matematica. Deve-se ter cuidado ao afirmar algo sobre simesmo. Como na frase que, se verdadeira, tem de ser falsa; se falsa, entao é verdadeira. O principio da incerteza, por sua vez, trata das particulas pequenas e desafia a intui¢ao. Nao se pode conhecer de forma simultanea a posigéo de uma particula e 0 seu momento (sua massa multiplicada por sua velocidade). Quanto mais se sabe a respeito da posicio, menos se sabe do momento, € vice-versa. Os teoremas de Gadel ¢ 0 principio da incerteza de Heisenberg mostram que hé limites a0 que podemos saber, tanto na matematica como na fisica de particulas, IMPOSSIBILIDADE Coube a Arrow o terceiro grande resultado negativo do século 20. Considere uma sociedade que precisa escolher entre pelo menos trés possibilidades, Existe uma regra de escolha social que satisfaga alguns principios de racionalidade, quaisquer que sejam as preferéncias dos individuos? Em primeiro lugar, a regra deve permitir que sempre seja feita uma escolha (isto ¢, deve ser completa). Além disso, deve ser consistente. Ou seja, caso se opte por A em vez de B e por Bem vez de C, entio se deve preferir A aC. Também deve satisfazer 0 principio de Pareto: se todos preferem A a B, entao a escolha deve ser A, nao B. Em quarto lugar, a regra deve satisfazer 0 principio da independéncia das alternativas irrelevantes: a escolha entre A e B depende apenas de como osindividuos ordenam A e B, devendo ser desconsideradas as opinides que tenham quanto as demais opg6es. Por fim, a regra nao deve refletir as escolhas de um tinico individuo. Arrow demonstrou que nao existe uma regra de escolha social que satisfaga simultaneamente a esses cinco principios e que, em particular, seja consistente ¢ completa ao mesmo tempo. O resultado de Gédel e Tarski vale também para a escolha social, como mostrou Arrow. ‘As decisoes por maioria simples, por exemplo, permitem escolher em todos 0s casos, mas, como quem ja participou de reuniao de condominio sabe, as escolhas nem sempre sdo consistentes. Dependendo da ordem da votacio, pode ganhar uma proposta ou outra. Exigir maioria qualificada nem sempre permite a tomada de decisio, mas isso reduz a chance de inconsisténcia das decises, como mostram Hervé Crés e Yves Balasko. Por isso, nao surpreende que esse critério seja adotado nos temas mais relevantes no Congresso. Arrow e Hicks dividiram 0 Nobel de Economia em 1972 por suas contribuigGes as teorias do equilibrio geral ¢ do bem-estar social. John Harsanyi (1920-2000) provavelmente fez a contribui¢4o mais criativa na agenda de pesquisa inaugurada por Arrow ao analisar a escolha social em uma sociedade em que ninguém sabe com quais caracteristicas nascer4. Com isso, antecipou em uma década a discussao de John Rawls (1921-2002) sobre o véu da ignorancia.Alguns anos depois, Harsanyi foi orientado por Arrow em sua tese sobre a teoria dos jogos. Entre suas contribuigées notaveis esta a extensao do modelo de Nash para situacdes em que cada um dos participantes nao conhece as carateristicas dos demais. Harsanyi recebeu 0 Prémio Nobel de 1994 com John Nash e Reinhard Selten (1930-2016). Depois, Amartya Sen destrinchou o teorema da impossibilidade de Arrow e usou a teoria da escolha social por ele inaugurada para analisar temas como a desigualdade ¢ os critérios para definir injustiga. Sen recebeu o Nobel em 1998. HA MAIS Em meados dos anos 1950, Robert Solow inaugurou a agenda moderna de pesquisa em crescimento econémico. Sua abordagem foi depois generalizada por David Cass (1937-2008) e Koopmans, que aproximou Arrow e Debreu, resgatando a contribuigéo de Ramsey do comego do século. Nos anos 60, Arrow elaborou um modelo de crescimento em que as empresas € as pessoas aprendem com 0 uso da tecnologia, aumentando a produtividade. Também mostrou que 0 investimento em novas tecnologias pode ser insuficiente em uma economia de mercado. Duas décadas depois, a teoria do crescimento econémico foi reinaugurada por Paul Romer, essencialmente retomando as contribuigées originais de Arrow. A macroeconomia moderna combina a teoria do equilibrio geral com programaco dinamica, técnica sistematizada por Richard Bellman (1920-1984), que cita os trabalhos precursores de Wald ¢ de Arrow. Em 1960, Ronald Coase (1910-2013) propés que os mercados podiam resolver problemas em casos aparentemente dificeis, como um vizinho do andar de cima que ouve misica alta ou uma firma que polui o rio como feito colateral da sua produgao, desde que fosse possivel comercializar livremente os impactos dessas acées. Arrow formulou a versao precisa desse argumento atualmente aceita entre os economistas. Coase ganhou 0 Nobel em 1991. Nos anos seguintes, Arrow analisou as consequéncias da assimetria de informagao sobre as solugdes de mercado ¢ iniciou a agenda de pesquisa talvez mais bem-sucedida do fim do século 20, influenciando diversas Areas, como economia do setor de satide, finangas ¢ a andlise da politica econdmica. Essa agenda de pesquisa mostra, inclusive, a possibilidade de os precos de equilibrio nao garantirem a igualdade entre oferta e demanda em alguns mercados. Michael Spence, orientando de Arrow, George Akerlof e Joseph Stiglitz receberam o Nobel de 2001 pelos seus trabalhos em modelos com assimetria de informacao. REMINISCENCIA Arrow frequentava 0 seminario regular de teoria econémica que me cabia organizar como professor assistente da Universidade Stanford em meados dos anos 1990. O velho senhor invariavelmente chegava atrasado, carregado de papéis e correspondéncias que recolhia no escaninho do departamento de economia.Vez ou outra, distraia a apresentagao ao abrir cartas ¢ folhear jornais. Ocasionalmente, levantava os olhos para acompanhar o semindrio interrompia com a docura e a humildade que lhe eram peculiares: "Parece- me que vocé quer demonstrar essa conclusao", afirmava, antecipando o resultado. "Pois bem, nao vai dar certo", dizia, e apontava uma dificuldade inesperada pelos demais. “Mas muito interessante 0 seu argumento. Caso vocé 0 reformule, hé uma concluséo que pode ser itil.” Prosseguia, com sua generosidade usual, atribuindo ao palestrante uma tese original. O velho € sutil senhor era doce e gentil. E inacreditavelmente rapido, profundo e criativo. MARCOS LISBOA, 52, economista, é presidente do Insper e colunista da Folha VERIDIANA SCARPELLI, 38, ilustradora, é autora de "O Sonho de Vitério" (Cosac Naify) https://outline.com/Bc3zMr copy @ Annotations - Report a problem Outline is a free service for reading and annotating news articles. We remove the clutter so you car