Treinamento Mercado

Americano

Bem Vindos

Alunos de
Mercado Futuro
Americano
Correlações
Diretamente Proporcional Inversamente Proporcional
Utilizaremos o princípio das correlações
para montarmos nosso Pré- Market. O  S&P500 x Petróleo  S&P500 x Dólar
Objetivo será selecionar uma estratégia
no começo do pregão.  S&P500 x Índices Mundiais  S&P500 x DXY

 S&P500 x Índices Americanos  Índices Mundiais x Moedas

 S&P500 x Índices Europeus  Petróleo x Dólar - as vezes neutra

As correlações mais importantes: Índices  S&P500 x Índices Asiáticos  S&P500 x Yen Japones (JPY)
Mundiais, S&P500, DX, Petróleo, (mercado direcional de baixa)
 Euro X Índices Americanos
Moedas Futuras-Majors, VIXS&P500,  S&P500 x VIX
Juros, Títulos Públicos.
Índices : (-)
SHCOMP: -0,30% DAX: -0,17% DJI: -0,30%
HSI -0,03% UKX: -0,14% S&P500: 2744 -0,28% (-)
NI225: -0,92% CAC40: -0,10% NASDAQ: -0,51%
ASX200: -1,19% E STOXX50: -0,08% VIX 0,52%
China
A50 1,13% EMERG: (-) 0,05%
US Index: 97,49 Petróleo: 54,4 Moedas: (+/-)
(+/-) -0,17% (+) 1,68% 0,009 111,1111111
GBP: 1,26 EUR 1,12 JPY: 0,00%
(+/-) -0,09% (+/-) 0,11%
Pré - Market
Utilizaremos o princípio das correlações para montarmos Checklist Pré- Market:
nosso Pré- Market. O Objetivo será selecionar uma estratégia
no começo do pregão.  Índices a vista, Índices Americanos Futuros. DX,
S&P500, Petróleo-WTI, Câmbio Futuro,
 Como iremos operar a volatilidade no Intraday. Calendário Econômico.
Desejamos pegar o sentimento da primeira hora
de mercado.  Notícias

 Não devemos ter viés direcional, mas nos

mostrará um norte para onde deveremos olhar e
se devemos procurar por operações de compra
ou venda.
 Após aberta uma operação não deverá servir
mais como indicação
 O que acontece no mundo reflete de forma
atemporal o que acontece nos EUA e vice-versa
 Correlação é extremamente importante para
visão Macro.
Identificando a melhor estratégia
Já no Pré-Market

 Possibilidades de Abertura.
 Variação acima ou abaixo de 0,30%. Confirmar
correlação com o VIX 3x a variação do Índice.
 Mercado Neutro – Variação abaixo de 0,30% VIX
Neutro. Tiro curto e rápido
 Mercado em Tendência - Procuramos operar um
Mercado Direcional que será confirmado após
variar mais 0,30% a favor da abertura.
 Localizar Trade Location com alto volume de
liquidez contra a variação do dia. Não é para
abrir posição simplesmente acompanhar o
deslocamento do preço, pois ali será ponto
decisivo para as próximas horas. Se reverte a
variação diária ou não.
 Observar na abertura se o mercado se desloca
com explosão, frequência e volume
Trade Location
Pontos de Interesse

 São Regiões onde o preço tende a ser testado ou

defendido. Na nossa Metodologia operamos os
seguinte Trade Location:
 Fechamento Anterior, Ajuste, Máxima e Mínima
do Dia, Máxima e Mínima do dia Anterior. VWAP
Principal e Desvios da VWAP, POC, VAH, VAL,
HVN. Lotes no Market Depht para mercados de
baixa frequência, em alta frequência não
operamos profundidade serve somente como
referência de ordens. Médias Moveis de M15 e
H1 somente não utilizamos medias moveis
abaixo de M15. LTA e LTB no Renko. Suportes e
Resistências. Abertura. Linha d’água.
Leitura de Mercado
Scan Flow
 Devemos identificar como o preço está se
comportando de acordo com a variação do dia.
 Analisamos o gráfico de H1 para saber como o
preço esta em relação as médias.
 Analisamos o gráfico de M15 para saber onde o
preço está em relação as médias. Como está o
preço em relação a OHLC. Maxima ou mínima do
dia e do dia anterior e ajuste.
 Analisamos como o preço está em relação a
SUP/RES e LTA e LTB no M5.
 Analisamos a velocidade de negócios no book
Filtrado. Muitos negócios consideramos um
mercado de alta frequência, poucos negócios
consideramos um mercado de baixa frequência.
 Identificamos o spread que os robôs estão
trabalhando com a posição de lotes no Market
Depth. Ex.: Preço no 75, maior concentração de
lotes vendedores no 85 e maior concentração de
lotes compradores no 70. Significa que os robôs
estão operando com spread de 15 pontos.
 No gráfico de Renko ajustar SUP/RES do gráfico
temporal e traçar LTA/LTB. Observar o preço em
relação a VWAP.
 Identificar no BOP Fluxo dominante e no Delta
pressão de agressão atual.
 Fixar os olhos no Times and Sales e no Market
Depth. Verificar Volume das ordens executadas,
o tempo entre elas e continuidade e persistência
nas execuções (Fluxo).
Trade Location
Pontos de Interesse
Suportes e Resistências
dos BIG PLAYERS

 VWAP
 POC, VAL e VAH
 Volume Profile
 Fluxo ou Stop
de Big Player
 Quando temos o preço se deslocando com
força e velocidade numa direção. Após o
preço se consolida porém registra um
spread entre os lotes compradores e
vendedores cada vez mais apertados,
então vemos forte agressão compradora
em topo com indicação do Detector de
Fluxo, ou forte agressão numa mínima.
Temos um Stop de Big player acionado.
Isso não significa que iremos entrar
imediatamente, para validar nossa entrada
deveremos ter repetição, volume e pressa
(necessidade) de Execução rápida, somente
assim entramos na posição e faremos um
trade curto
 Quando temos o preço em tendência e
inicia-se uma correção cadenciada
(frequência moderada) chegando num nível
comprador seja por quantidade de lotes ou
trade location, e entra um fluxo a favor do
movimento macro então não temos um
Stop e sim fluxo comprador
 Note que o Stop do Big player pode falahr
caso não tenha continuidade de
persistência no fluxo de ordens, já o Fluxo
institucional formou sua frequência num
nível inferior deixando o rompimento muito
mais favorável com poucas chances de
falso rompimento
Fluxo ou Stop
de Big Player
Fluxo ou Stop
de Big Player
Fluxo ou Stop
de Big Player
 Robôs
 Tipos de Ordens VWAP - TWAP
 VWAP – Volume Weighted Average Price
São ordens executadas por robôs toda vez que
um ativo atinge o seu melhor preço médio de
compra ou venda. Robôs programados para
comprar/vender um ativo sempre se posicionam
nesta região Buscam apenas spread no mercado
futuro são executados por robôs HFT’s
 TWAP – Time Weighted Average Price
São ordens onde uma tesouraria tem a
necessidade de montar uma grande posição
financeira. O robô dispara um lote de compra
sempre que o preço atinge um determinado
minuto daquela hora. São ordens executadas por
Robôs de baixa frequência. São trades de livro
em tendência com retorno a média
 Como utilizar robôs como parceiros?
 Em mercados de baixa frequência operamos os
spreads entre as ordens de compra e venda.
 Em mercados de alta frequência utilizamos
podemos identificar se quem está movendo o
fluxo é ou não um robô. Se for o trade deve ser
curto. Utilizamos os níveis de spreads como
pontos de liquidez a serem consumidos e não
como SUP/RES.
 Robôs podem mover o preço de um ativo de
forma passiva chamando o mercado para lotes
maiores a níveis distantes do preço. Quando um
Big Player identifica esse comportamento ele se
prepara para dar o bote e stopar o robô
revertendo o Fluxo imediatamente
 Robôs também podem abrir o spread acionando
ordens limits em duas pontas quando preço
decide para onde ir ele agride já garantindo a
execução de sua ordem deixada previamente na
fila
Robôs
 Zonas de
Controle
 Zonas de Controle são regiões em que os
players tentam controlar o preço. Pode ou
não ser uma região de Trade Location.
 Pode ser qualquer região onde
compradores/vendedores tentam dominar
a ação do preço.
 Num gráfico podemos observar como,
Topos, fundos, SUP/RES fora de uma
região de Trade Location.
 Já no Fluxo são as Zonas de controle são
regiões dominadas por ordens
compradoras ou dominadas por ordens
vendedoras. Podem ser visualizadas pelo
saldo do Volume at Price. Ou do Volume
Profile e o Ajuste diário.
Zonas de
Controle
Lote Escondido
 Quando um grande player precisa executar uma
ordem acima da média o player coloca uma
ordem com execuções intermitentes programadas
no mesmo nível de preço.
 Ex.: imagine que o preço está no 50 e preciso
vender 300 lotes de um ativo onde cada nível de
preço tem entre 20-40 lotes. Se eu executar a
mercado os 300 lotes o custo de execução será
muito caro, pois poderei deslocar o ativo uns 10
níveis de preço num único segundo e não ter
contra-parte para dar continuidade no sentido do
preço que poderia se voltar imediatamente
contra mim. Logo preencho uma ordem de 300
lotes com execuções intermitentes de 20 em 20
no mesmo 50 assim a liquidez é consumida de
forma gradual sem que eu que sou o interessado
deslocar o preço a maioria dos participantes não
identificará minha intenção
 Ordem Iceberg é um tipo de lote escondido, mas
ao invés da ordem ser intermitente, o volume é
tão alto que a frequência das execuções e o
volume aumenta assustadoramente. O preço é
absorvido imediatamente pelo executor e
veremos o volume profile formar uma linha na
tela aumentando o volume a cada segundo.
 Como operamos? Identificamos a execução ou
intermitente ou fixa com alto volume, onde o
Market Depth renova o lote instantaneamente
 A ordem Iceberg operamos a favor da execução e
contra o movimento. Ex.: Mercado sobe com
ordem Iceberg de venda então vendemos
 Lote Escondido operamos a favor da execução e
a favor do movimento. Ex.: Mercado sobe ate o
10 e quando volta pro 08 renova lote de forma
intermitente então compramos no 09 ou no 10
acreditando na entrada de fluxo.
Lote Escondido
Lote Escondido
Lote Escondido
Lote Escondido
Absorção

 Temos dois tipos de absorção. Agressiva  Apesar de ser contra-intuitivo a absorção

ou passiva. agressiva ela ocorre quando temos uma
explosão do movimento numa direção. Ex.:
 A ordem Iceberg é o típico exemplo de
Notícias, indicadores econômicos.
uma absorção passiva, já que a contra-
parte não consegue consumir toda a  Esperamos já a volta do movimento numa
liquidez do executor. Ordens de forma absorção agressiva com formação de um
passiva no book a níveis padrão V.
superiores/inferiores em relação ao preço é
um exemplo claro de absorção passiva
 Quando encontramos uma absorção com
um deslocamento de forma passiva do
preço ele está próximo de reverter.
Absorção
Absorção
Exaustão

 A exaustão de um movimento se dá pela

falta de interesse em continuar
comprando/vendendo a níveis extremos do
preço.
 O volume cai drasticamente após grande
aceleração do movimento, ficando claro a
falta de interesse em continuar o
movimento.
 Podemos operar a escora do movimento
ou simplesmente sair na frente agredindo
o sentido contrário a origem do
movimento.
 A quantidade de lotes na tela cai
bruscamente e a frequência também é
imediatamente reduzida
Exaustão
Exaustão
Exaustão
Inversão de Fluxo
 A inversão de Fluxo se dá após os
movimentos de exaustão, absorção.
 É imediatamente notada pela modificação
da pressão compradora/vendedora no
DOM
 Podemos ver também uma inversão no
Delta Flow e no BOP.
 Caso o movimento seja com baixo volume,
cadenciado e baixa frequência não passa
de um pullback, porém se houver um
aumento significativo no volume em
direção contrária, assim como aumento na
frequência em sentido contrária temos uma
inversão de fluxo primária.
 A inversão de Fluxo primária o tiro deve
ser rápido e curto devendo ser encerrada
na zona de controle mais próxima. Ex.:
acúmulo no Volume at price ou SUP.
 Devemos então confirmar se a inversão de
Fluxo deverá ou não reverter uma
tendência, note que são conceitos
parecidos porém diferentes
 Um teste de oferta (faha de renovação de
máxima/mínima) formaria uma reversão
secundária que é muito mais forte e
podemos esticar nossa posição.
 Note que uma simples inversão de fluxo
não significa que temos uma reversão de
tendência, mas na secundária sim.
Inversão de Fluxo
Inversão de Fluxo
Inversão de Fluxo
Inversão de Fluxo
Inversão de Fluxo
Variação
 O Net change, a variação nos dá um horizonte de onde o mercado está
indo. É muito importante não só no Pré Market, mas também durante o
pregão.

 Geralmente por volta do meio-dia 12:00p.m com o fechamento de

Londres muitas posições são fechadas e dependendo da variação o
mercado pode vir a fazer uma breve correção frente ao movimento
anterior.

 Para aproveitarmos deste movimento ficamos de olho numa possível

parada ou inversão do fluxo entre 11:30 e 13:30 horário de Nova
Iorque.

 São movimentos de realização do movimento primário de mercado.

 Quando temos uma variação próxima ou acima dos 3 dígitos (0,90%,

1,00%, 2,00%, 3,00%) neste horário, procuramos uma inversão de
Fluxo.

 Cuidado que em dias muito fortes, com alto volume, e alta frequência,
pode ser que o mercado simplesmente pare o movimento e não corrija.

 Caso abra uma ordem e identifique este comportamento (sem inversão)

zere a mercado e espere voltar o fluxo. Caso o mercado insista em
continuar não entre até o mercado reverter por completo. Com Pivots de
baixa confirmados pelo Renko.
 Ajuste
 Quando se fala em Mercado Futuro este é o nível mais
importante de qualquer ativo que se negocie no mercado
Futuro
 Por se tratar de uma obrigação futura, para que haja uma
garantia de pagamento entre comprados e vendidos, as
posições financeiras (saldo), são ajustados diariamente.
 A liquidação financeira dos bancos se dá pelo AJUSTE,
logo não importa o preço de fechamento, para que os
bancos paguem ou recebam seus respectivos valores,
mas sim o AJUSTE
 Na bolsa Americana o valor do ajuste do Indice Nasdaq é
calculado como a média ponderada dos negócios
realizados entre 15:59:30 e as 16:00:00. Já o Euro
Futuro, é ajustado entre 13:59:30 e 14:00:00
 Toda vez que o preço vai em direção ao ajuste operamos
a defesa dele. Posteriormente, operamos o rompimento
do ajuste não importa a direção rompida.
 Quando se fala em Mercado Futuro este é o nível mais
importante de qualquer ativo que se negocie no mercado
Futuro
 É o preço médio pelo qual um contrato foi negociado
num período específico
 Por se tratar de uma obrigação futura, para que haja uma
garantia de pagamento entre comprados e vendidos, as
posições financeiras (saldo), são ajustados diariamente.
 A liquidação financeira dos bancos se dá pelo AJUSTE,
logo não importa o preço de fechamento, para que os
bancos paguem ou recebam seus respectivos valores,
mas sim o AJUSTE
 Na bolsa Americana o valor do ajuste do Indice Nasdaq é
calculado como a média ponderada dos negócios
realizados entre 15:59:30 e as 16:00:00. Já o Euro
Futuro, é ajustado entre 13:59:30 e 14:00:00
Ajuste
Noticias e Indicadores

 Notícias e indicadores econômicos saem todos os

dias e deixam o mercado extremamente volátil.
Não devem ser interpretados, mas servem para
indicar que teremos volatilidades naquele
momento.
 Quando temos um indicador ou notícia de
grande impacto, devemos aguardar o primeiro
movimento, depois o segundo movimento. E
procurar nos posicionarmos contra o segundo
movimento. Pois isso causa uma distorção de
preço por falta de lotes e o preço justo tende
voltar para a direção que saiu.
Deficiência de
Microestrutura
 Na deficiência de micro-estrutura podemos traduzir como
rastros que os players deixam na tela podendo formar
padrões.
 Exemplos:
1)Quando temos no book de ofertas 200 lotes
comprando entre os níveis do 10 ao 20 e 50 lotes
vendedores do 21 ao 30. Podemos observar uma
pressão compradora no momento. Um desbalanceamento
onde ficaria interessante confirmar um padrão comprador.
2)Quando temos um mercado agredindo incessantemente
a compra porém o preço não se desloca para cima temos
uma absorção clara vendedora. O vendedor absorve
naquele momento toda a compra do mercado e o
mercado não consome sua liquidez dando grandes
chances do mercado voltar imediatamente. (Iceberg)
3)Quando há uma agressão no TS, e observando o
Market Depth temos: volume agressor comprador
intermitente e os lotes são renovados no nível de preço
atual sem deslocar (piscando um volume medio de lotes
no Market Depth), Temos um grande lote escondido
mostrando a cara
4)Quando identificamos um lote escondido (compra/venda
intermitente) e um player sai tomando o lote parcial
executando ordens acima dele se antecipando a renovação de
lotes naquele nível, temos um front running.
5)Num mercado sem frequência observado o spread do Robô,
sabemos que ele vai buscar as extremidades, onde podemos
operar escoras.
6)Num mercado comprador quando os lotes na compra vão
diminuindo perdendo o interesse na continuidade do
movimento temos uma exaustão.
7)Após uma exaustão, após um lote escondido, uma ordem
Iceberg, teremos muitos players devolvendo seus lotes e o
vendedor executando ordens a níveis inferiores, chamamos
isso de inversão de fluxo, que poderá ser confirmada com
topos e fundo descendentes.
 Deficiência de
Microestrutura
1) Comprar Preço Vender
2)
OFC OFC
7030,00 50 7279 12 7280 85
7029,00 9
7028,00 7 10:15:52 7280 35
7027,00 5 10:15:51 7280 50
7026,00 4 10:15:50 7280 35
7025,00 4 10:15:49 7280 40
7280
7024,00 3 10:15:48 7280 35
7278
7023,00 3 7276 10:15:47 7280 23
7022,00 5 7270
10:15:46 7280 15
7021,00 10 7260
10:15:45 7279 45
30 7020,00
10:15:44 7279 35
18 7019,00
7250 10:15:43 7279 18
22 7018,00
10:15:42 7279 15
12 7017,00
10:15:41 7279 20
10 7016,00
10:15:40 7278 15
17 7015,00 7240
10:15:39 7278 12
12 7014,00
14 7013,00 10:15:38 7279 5
34 7012,00 10:15:37 7279 10
31 7011,00 10:15:36 7279 9
200 7010,00 10:15:35 7279 8
10:15:34 7279 7
OFV +Alvo OFV 10:15:33 7278 6
OFC -Alvo OFC 10:15:32 7278 8
10:15:31 7277 10
Mercado 0,00 Mercado 10:15:30 7277 5
10:15:29 7276 3
10:15:28 7275 3
Lote Escondido
Lote Escondido
Front Running
Front Running
 Deficiência de Microestrutura

3) Escora sem frequência

Inversão de Fluxo
Exaustão Falta de interesse em
Continuar comprando
Ciclos Intraday do
Mercado Futuro
 No Intraday temos 3 movimentos principais e um  O terceiro movimento é o movimento de
secundário. realização (correção) do movimento macro,
geralmente é contra o movimento 2.
 O primeiro movimento logo na abertura é nosso
movimento de busca de liquidez tanto para encerramento  O quarto movimento é o movimento de
de grandes posições abertas pela madrugada ou no PM, fechamento e ajuste, caracterizado por
quanto da abertura de novas posições. Não devemos
encerramento automático de ordens pela
levar em conta o primeiro movimento após a abertura,
mas sim o segundo movimento. Devemos observar se o corretora é perto do horário do ajuste, tem
primeiro movimento por busca de liquidez foi explosivo grande volatilidade e é contra o movimento
ou cadenciado. Movimentos explosivos na abertura macro do dia.
sugerem que o segundo movimento seja na mesma
direção. Movimentos cadenciados sugerem que o
segundo movimento será contra o movimento de
abertura

 O segundo movimento é o movimento macro do dia e

deverá ditar o ritmo e a direção do dia. Pode ser
contrário ao movimento de abertura ou não. Explosão
tende a continuar, cadenciado tende a ser contra ao
movimento de abertura
 Ciclos Intraday do
Mercado Futuro
3
2 2 3

1 1
3

3 2
2
1
1
2 1
1
3
 A media
INSTITUCIONAL
 Grandes Players Institucionais montam grandes
posições de Hedge no Índice ou em Moedas e
por isso tem a necessidade de negociação de
longo prazo e por isso sempre irão executar suas
posições divididas em vários pregões.
 Por isso os institucionais não tem outra opção a
usarem ou a VWAP como média para regiões de
negociação.
 Mas a grande sacada como níveis médios a
serem defendidos por BIG Players não são as
medias móveis e tão somente a VWAP que se
torna secundária neste momento.
 Mas o POC – Point of controls e VAH e VAL dos
dias anteriores serão pontos extremamente
defendidos e não devem ser ignorados
Plano de Trading
 Falaremos mais adiante sobre gestão de risco de
forma mais aprofundada, porém é essencial um
plano não somente de risco, mas um plano
operacional.
 Aos novatos de plantão sugiro iniciar suas
operações escorados por uma região de Trade
location, e com a prática e tempo de tela
começar a operar fora dessas regiões.
 Somente operações clara como a água. Ordem
Iceberg poderia para o iniciante ser operada fora
de um Trade Location.
 Nosso roteiro operacional devemos identificar:
a posição do preço em relação as médias de TF
superiores. Próximos a zonas como
SUP/RES/VWAP, Ajuste, máxima ou mínima do
dia. Identificar no Fluxo, volumes diferenciados,
velocidade e persistência nas ordens, só assim
teremos fluxo e abrir nossa posição sem hesitar
 O Stop deverá ser curto e motivado pelo o que
nos fez comprar/vender. Se o mercado tiver com
baixa volatilidade o Stop deve ser curto se
estiver com alta volatilidade pode ser técnico.
 O alvo na próxima Zona de Controle.
 2 Boxes a favor Break Even
 Caso tenha defesa do preço no meio do caminho
apertar o Stop Gain
 Devemos abrir somente 4-5 operações por dia,
ganhando ou perdendo.
 Devemos buscar alvos operacionais
proporcionais a ATR do gráfico de 5min e metas
diárias 1-2 vezes a ATR do 15MIN
 Mitos
 O preço está subindo porque tem
 Está muito volátil
compradores comprando ou vice-versa.
 No M1 tem muito ruído
 O preço parou aqui por causa da média.
SUP/RES  Os grandes também se enrolam (VERDADE)
 O Volume é importante para saber para  Ações sempre sobem a longo prazo
onde o preço vai.
 Candle de força
 O indicador tá falando que é venda
 Vou deixar ir no meu stop respeitando
minha estratégia. (Jamais)
 Amanhã o mercado vai subir ou cair por
causa de uma notícia.
 Tá muito caro agora cai, tá muito barato
agora volta
 Ah daqui não passa
 Operações
Avançadas
 Trade de Giro
 Hedge com compra de VOL em day trade
 Operando movimentos erráticos
 Blefes e escoras
 Zonas de Controle
 Como operar Volume de forma correta
 Entradas por Volume at Price
 Identificando zonas de Rejeição
 Marcação de preço
 Treinamento Mercado
Americano

Até a próxima Aula

Alunos de
Mercado Futuro
Americano