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APOIO
UNICÓRNIOS
Nossos sinceros agradecimentos aos parceiros que contribuíram
com conteúdo, dados e opiniões na produção deste estudo
SUMÁRIO
04. Quem somos 32. Unicórnios Brasileiros - 72. Páreo dos Aspirantes -
Founders Founders
05. Glossário
35. IPOGrifos Brasileiros 77. O mundo do Venture Capital
06. Introdução
40. Páreo dos Aspirantes 83. Conclusão
D
apresentar o processo de formação dos unicórnios acreditamos que atingir o valuation de US$ 1 bilhão
esde a primeira edição desse report, pu- no nosso ecossistema, bem como as empresas bra- em si não é a meta de nenhuma iniciativa empreen-
blicada em 2019, o rol dos unicórnios bra- sileiras que estão trilhando este caminho e se pro- dedora, mas sim uma consequência de um modelo
sileiros só aumenta: foram de 6 para 12 vando bem-sucedidas em oferecer valor aos consu- de negócios promissor, capaz de resolver as dores e
em apenas dois anos, confirmando a tendência midores, colocando o Brasil como um polo produtor necessidades dos consumidores e demais stakehol-
de amadurecimento do ecossistema brasileiro de inovação capaz de competir a nível global. ders por meio da inovação e tecnologia.
de empreendedorismo de inovação. Daquela pri-
meira geração de startups de valuation bilionário, duas Para isso, levantamos e analisamos dados referentes Deste modo, nossa intenção aqui não é saudar o
delas, Arco Educação e Stone, se tornaram empresas a cada uma dessas startups e ressaltamos as trajetó- valuation bilionário como um fim em si, mas prestar
de capital aberto; enquanto as demais se consolida- rias de seus fundadores para traçar perfis e criar es- o devido reconhecimento aos negócios que estão
ram como referência nos seus respectivos mercados. tatísticas que nos permitissem destrinchar esses ca- colocando o país no mapa do empreendedorismo de
Isso confirma nossa tese de que a inovação não é mais sos de sucesso. Entrevistamos alguns dos principais inovação. Que essas experiências pioneiras possam
promessa, mas sim a norma em um contexto de ace- empreendedores de startups unicórnios e aspirantes, sedimentar o caminho para que mais pessoas talen-
leradas mudanças tecnológicas e de uma economia além dos gestores de importantes fundos de Venture tosas possam pôr em prática as ideias que nossa so-
complexa e dinâmica como nunca antes. Capital do país — entendidos por nós como players ciedade precisa.
FUNCIONÁRIOS*
2516 Foi a única empresa latino-americana do
setor de mobilidade a ser mencionada
FUNDING TOTAL no estudo “2020 BCG Tech Challengers”,
US$ 141,3M da consultoria Boston Consulting Group
(BCG), além de investir mais US$90
milhões no lançamento de
novos produtos em 2020.
FUNDING TOTAL
US$ 1,42B Em 2020, a empresa adquiriu a corretora de
valores Easynvest e também as empresas
Plataformatec e Cognitect, da área de
* Funcionários autodeclarados
da empresa no LinkedIn
engenharia de software, num movimento
voltado para aumentar a oferta de
serviços e produtos financeiros.
FUNCIONÁRIOS*
4705 Em 2020, o iFood atingiu a marca de 39
milhões de pedidos por mês e registrou mais
FUNDING de 236 mil restaurantes na plataforma. Além
US$ 591,8M disso, também destinou R$118 milhões da
sua receita para ajudar estabelecimentos a
* Funcionários autodeclarados
da empresa no LinkedIn se manterem no auge da pandemia.
FUNCIONÁRIOS*
1473 Por conta da pandemia de Covid-19 e do
decorrente fechamento das academias,
FUNDING TOTAL a Gympass passou a oferecer serviços de
US$ 490M saúde mental e emocional em sua plataforma
* Funcionários autodeclarados
da empresa no LinkedIn
O que significa, na prática, o título de unicórnio para a bramos de e-commerce no futuro, mas ainda há muito o que
startup e como isso impacta nos objetivos estratégi- ser feito.
cos da empresa? Acessibilidade: queremos viabilizar que cada pessoa mande
Por muito tempo, startups foram vistas como “legais”. Só ago- um pacote para qualquer lugar do Brasil e, para isso, inves-
ra essas empresas estão ganhando visibilidade e se tornando timos tempo, força e energia neste propósito. Este ano e o
negócios de fato para o público. Nós, aqui na Loggi, sempre próximo serão muito relevantes para isso.
Ariel Herszenhof tivemos um objetivo claro: conectar o Brasil, entregar uma en-
comenda em qualquer lugar do país. É uma meta bem desa-
No que diz respeito ao seu modelo de negócio, como ba-
lancear o crescimento acelerado e a busca por lucrati-
VP de Expansão @ Loggi fiadora, ainda mais considerando que o ambiente de logística vidade?
é muito tradicional. Mas o título de Unicórnio, apesar de não Tivemos um bom desenvolvimento ao longo dos anos para
ser um fim, é um marco, uma espécie de selo de que existe construir uma mentalidade balanceada e positiva entre sus-
potencial no mercado brasileiro e na Loggi. E de que é possí- tentabilidade financeira e posicionamento de crescimento. A
vel atender essa enorme demanda que ainda não é atendida. logística é um negócio de escala. Nós desenvolvemos uma
Este selo representa mais um passo na nossa trajetória de co- tecnologia que nos permite crescer de maneira agressiva e
Saiba mais em: nectar o nosso país. sem prejudicar os nossos indicadores financeiros.
loggi.com
Qual o próximo passo da startup após o reconhecimen- Quais são, hoje, os seus principais competidores: em-
to como unicórnio? presas tradicionais, novos negócios disruptivos ou pla-
A Loggi já investia e pretende investir ainda mais em alguns yers internacionais?
fatores-chave, como: No ambiente de transporte, todos tendem a concorrer. Nós
Tecnologia: temos um time de produto e engenharia bem atendemos desde e-commerces a pessoas físicas que que-
qualificado e entendemos ser necessário continuar investin- rem enviar um pacote localmente, lidamos com diversos com-
do em talentos para criar um petidores e acreditamos que, por meio da tecnologia, conse-
diferencial ainda mais competitivo a longo prazo. guimos ganhar capacidade e escala - algo que outros players
Infraestrutura: atualmente, temos sete cross-dockings, não têm. Nosso negócio foi elaborado com esse propósito,
grandes galpões onde são feitas as distribuições de pacotes para crescer muito e suprir a deficiência de investimento de
via softwares, e diversas agências para conseguir atender tecnologia no Brasil. Quando pensamos em escala e tamanho,
todo o País. Temos construído capacidade para o que vislum- temos poucos jogadores competindo neste sentido.
FUNDING TOTAL
US$ 335,4M Os imóveis sob gestão do QuintoAndar
somam a importância de mais de R$ 30
bilhões (valor total dos imóveis com o aluguel
administrado pela plataforma)
* Funcionários autodeclarados
da empresa no LinkedIn
FUNDING TOTAL
US$ 30M Originada no setor de processamento de
pagamentos, a EBANX mira cada vez mais
na logística. Em 2020 foi fundada a startup
* Funcionários autodeclarados
da empresa no LinkedIn
Leve, dedicada a agilizar a entrega de
encomendas vindas da China e dos EUA.
FUNDING TOTAL
US$ 180M Na indústria de games, o maior faturamento
vem do mercado móvel - maior do que PC e
console juntos - o que faz da Wildlife Studios
um player competitivo em escala global.
* Funcionários autodeclarados
da empresa no LinkedIn
CORRIDA DOS UNICÓRNIOS REPORT 2021 | UNICÓRNIOS BRASILEIROS * Funcionários autodeclarados da empresa no LinkedIn 17
PERFIS
FUNDING TOTAL
US$ 365M A VTEX tem adquirido outras startups
focadas em logística e inteligência artificial
de modo a consolidar-se como a plataforma
referência global de e-commerce
* Funcionários autodeclarados
da empresa no LinkedIn
A VTEX foi fundada em 2000 e se tornou um unicórnio Com nossa última rodada de financiamento, a VTEX alcan-
em 2020 - 21 anos depois. Como era o modelo de negó- çou uma avaliação de empresa de $ 1,7 bilhão (USD), al-
cios no começo e como ele funciona hoje? cançando o que é comumente referido como o status de
A VTEX nasceu logo após Geraldo e eu termos nos formado “unicórnios da tecnologia”. No entanto, na VTEX não usa-
em Engenharia Mecânica na UFRJ - Universidade Federal do mos o termo “unicórnio” porque acreditamos que diminui
Rio de Janeiro. Tínhamos um mantra: “Se você quer ser al- o que conquistamos. Para muitas empresas de tecnologia,
Mariano guém, você precisa fazer parte da formação de algo“. A ideia ganhar o status de unicórnio é o objetivo principal desde
nasceu do problema vivido pelo sogro de Geraldo na época. o início. E os unicórnios tecnológicos aparentemente nas-
Gomide Dono de uma pequena confecção, ele precisava pegar o car- cem da noite para o dia e vêm e vão com regularidade. A
ro todo mês e ir até São Paulo para retirar os pedidos, voltar VTEX, por outro lado, alcançou proeminência global por
de Faria para a confecção e, então, fazer as entregas. Olhando para meio de trabalho duro e determinação ao longo de 20 anos.
esse desafio, repetido todo mês, pensamos: não é possível Tendo começado como uma empresa no Brasil, não tínha-
Fundador e Co-CEO @ VTEX que não dê para fazer isso usando a internet? mos o luxo de ter acesso a capital de risco de fluxo livre e
avaliações inflacionadas. Até 2019, o crescimento da VTEX
Vimos isso como uma oportunidade real de resolver um foi amplamente autofinanciado e sempre fomos lucrativos.
problema que provavelmente está afetando muitos outros Além disso, nosso trabalho está apenas começando. Nosso
comerciantes. Construir uma empresa global de software objetivo nunca foi nos tornarmos um unicórnio, mas sim
no Brasil era um sonho forte o suficiente para superar os di- ajudar os comerciantes ao redor do mundo a se tornarem
Saiba mais em: fíceis primeiros anos de negócio. Depois de muito trabalho, digitais primeiro e a desenvolverem seus próprios negócios.
chegamos. Reconhecemos a força do nosso ecossistema,
vtex.com construído de forma a apoiar mutuamente o crescimento Para nós, uma medida mais distinta de sucesso é o cresci-
de todas as empresas envolvidas. Acreditamos no talento mento e o sucesso de nossos clientes e o reconhecimento
Confira a entrevista completa em: brasileiro, no capital intelectual de nossos colaboradores do Gartner e IDC. A IDC — a principal consultoria de TI do
sendo reconhecido mundialmente. mundo — elegeu a VTEX como uma das plataformas líderes
distrito.me/
entrevista-vtex-mariano do B2C, junto com nomes como Salesforce e Adobe e à
Sobre o título de unicórnio, o que ele significa para frente de gigantes como SAP e Oracle. É a primeira vez que
a VTEX e como isso impacta nos objetivos estratégi- uma empresa latinoamericana está presente no quadrante
cos da empresa? de líderes da IDC, além de ser apontada como a mais ►
visionária em termos de estratégia — um sinal de que o seus serviços. Nós estamos crescendo e criando um ecos-
Brasil está se posicionando como um centro de serviço sistema lucrativo para o mercado e isso é consequência de
mundial de digital commerce. muitos anos de trabalho.
Por décadas o Brasil foi reconhecido por vender carne ver- Quem são, hoje, os seus principais concorrentes?
melha, aves, soja e produtos agrícolas. Agora é hora de co- Somos únicos no que oferecemos. A VTEX é pioneira no
de Faria reconhecer a qualidade do software brasileiro. nufatura, atacado, supermercados, bens de consumo e
outros setores a vender mais, operar com mais eficiên-
Fundador e Co-CEO @ VTEX Muito se discute atualmente sobre o dilema entre cia, escalar perfeitamente e oferecer experiência notável
crescimento acelerado e busca por lucratividade. ao cliente. Nossa arquitetura moderna baseada em mi-
Como vocês enxergam essa oposição? crosserviços e nossas poderosas ferramentas de negó-
Acreditamos na construção de valor a longo prazo através cios e desenvolvimento permitem que a VTEX prepare os
de uma solução com alto potencial lucrativo, mesmo que negócios de nossos clientes para o futuro e os livre de
isso não apareça no começo. Ambas ações devem estar atualizações de software. Marcas importantes, incluindo
Saiba mais em: em equilíbrio. O crescimento somente vai ser acelerado e, Sony, Walmart, Whirlpool, Coca-Cola, Carrefour, Stanley
principalmente sustentável, se a solução for verdadeira- Black & Decker, AB InBev, Nestlé, e mais de 3.000 clien-
vtex.com mente valorosa ao mercado. A grande inovação trazida pela tes ativos em 42 países, confiam na VTEX para acelerar e
VTEX é permitir que mais empresas ingressem no comércio transformar seu comércio.
Confira a entrevista completa em: eletrônico, eliminando barreiras para que possam expandir
seus negócios. Criamos um ecossistema de centenas de Nosso foco é em oferecer a melhor solução em termos
distrito.me/
entrevista-vtex-mariano agências de marketing digital ao nosso redor que desen- de tecnologia e de inteligência de negócios a qualquer
volvem e entregam as lojas online ao cliente, usando o có- empresa que queira transformar seu modelo de negó-
digo da VTEX. Essas agências também se tornaram ‘forne- cios através do comércio colaborativo. Somos únicos no
cedores’ da companhia, e muitas já começaram a exportar que oferecemos.
FUNDING TOTAL
US$ 335,4M A MadeiraMadeira teve crescimento
de 100% nos últimos 12 meses e aumento
de 120% nas vendas em todo 2020.
* Funcionários autodeclarados
da empresa no LinkedIn
ESTATÍSTICAS
GERAIS
ESTATÍSTICAS GERAIS
2
mercado financeiro, obrigando bancos tradicionais a se reinventarem. PropTech
1
importante e tradicional na nossa economia e é sintomático que startups
alcancem esse marco trazendo inovação para o mesmo.
3
Tendo em vista os muitos players importantes atuando, a importância do
mesmo e o tamanho dos desafios - e oportunidades - que representa, um Entretenimento
dos setores que mais deve se destacar nos próximos anos é o de LogTech,
que hoje conta com Ifood e Loggi. FinTech
SÃO PAULO É
A CAPITAL DOS SP
UNICÓRNIOS PR 83,3%
16,7%
No que diz respeito à localização dessas empresas, observamos
um cenário de superconcentração, onde a cidade de São Paulo
é o polo agregador da maioria dos unicórnios brasileiros.
A coroação dessas startups como unicórnios mostra o amadurecimento A Loft tornou-se um unicórnio em apenas 2 anos de atuação, quatro
do ecossistema brasileiro de inovação, cada vez mais propenso a vezes mais rápido que a média de formação dos unicórnios brasileiros.
formar empresas tecnológicas de porte. Com o tempo, teremos uma No outro extremo, a VTEX possui uma sólida trajetória de 21 anos desde
perspectiva melhor para avaliar esses empreendimentos à luz dos novos a fundação até o valuation bilionário.
unicórnios que surgirão, o que permitirá entender se, de fato, pode-se
falar de um corte geracional que agrupa essas startups. Esses casos mostram que não há fórmula ou data de validade para startups
tornarem-se unicórnios. A questão que se coloca é menos de tempo e mais
de como criar valor e disrupção nos seus respectivos setores de atuação.
1999 ... 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 0 5 10 15 20
5
capazes de acumular investimentos e escalar ao
ponto de se tornarem unicórnios.
B2B E B2C
É importante notar que o amadurecimento e a expansão dos (41.7%)
negócios leva a mudanças graduais nos modelos de negócios,
que buscam aumentar sua fatia de mercado oferecendo
serviços diferentes à novos públicos. Foi o caso do Gympass,
por exemplo, que nasceu oferecendo sua solução para os
consumidores finais e só depois passou a vender o passe para
1
que empresas oferecessem aos funcionários como benefício,
ou também do EBANX, que começou no processamento de B2B
pagamentos internacionais e hoje oferece também soluções
financeiras diretamente ao consumidor final. (8.3%)
Dentre essas empresas, há um grande salto do Nubank com relação 3 568.9 PropTech 610,4
às demais. O funding total destinado ao banco digital supera por
HRTech 490
muito a soma do investimento em MadeiraMadeira, Wildlife Studios,
4 490
Loft e Loggi, o que nos ajuda a compreender o porquê da fintech Entretenimento 180
possuir valor de mercado tão superior aos demais negócios desta lista.
5 395 Mobilidade 141,3
Se a Nubank é a mais investida, a maior rodada ainda é a de US$ 500
milhões do iFood em 2018, liderada pelo Grupo Movile e pelos fundos 1.711 M
DEALS POR ANO
Naspers e Innova Capital, enquanto que o ano com mais investimento
foi 2019, quando os unicórnios receberam pouco mais
Valor da rodada em US$
US$ 1,7 bilhão divididos em 10 rodadas.
1.075 M
Quantidade de deals
873,7 M 9
Ao agruparmos os investimentos por setor, temos a maioria
dos recursos alocados no setor financeiro, seguido por logística, 7 7 7
6 590 M
5 5
varejo e imobiliário - todos eles setores importantes em nossa 4
3
economia e carentes por inovação e avanços tecnológicos. 186,1 M 216,3 M
2
1 138 M
FUNDING
Valor da rodada em US$ Quantidade de deals
12 1200 M
11 1100 M
9 900 M
8 800 M
7 700 M
6 600 M
5 500 M
4 400 M
3 300 M
2 200 M
1 100 M
0 0M
Pré-Seed Seed Series A Series B Series C Series D Series E Series F Series G
Nome 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Valor Rodada (US$)
99 1,0 M
Creditas
100,0 M
Ebanx
200,0 M
Gympass
iFood 300,0 M
Loft
400,0 M
Loggi
MadeiraMadeira
500,0 M
Nubank
QuintoAndar
VTEX
Wildlife Studios
FOUNDERS
FOUNDERS
50%
Ariel Lambrecht Argentina
David Velez Colombiana
Edward Wible Estadunidense
Fabien Mendez Francesa
Florian Hagenbuch Alemã
Mate Pencz Húngara
média de founders por startup
2
Sergio Furio Espanhol
dos founders possuía
experiência prévia no mesmo
setor que empreendeu
30
ANOS
Média de idade na
fundação da startup
37
ANOS
Quando a startup
tornou-se unicórnio
MULHERES
apenas entre os
36 founders
de unicórnios
14
dos 36 founders
vieram do setor financeiro
13 65%
Quando olhamos para a trajetória acadêmica
dos founders, vemos que há uma correlação dos 36 founders fizeram
a graduação na USP,
entre boas instituições de ensino e
confirmando a instituição
profissionais preparados e versáteis - paulista como “celeiro
nossos founders estudaram em algumas de unicórnios”
das principais instituições de ensino dos founders fizeram alguma
superior do país e do mundo. pós-graduação, sendo
Stanford a instituição favorita,
com 7 alunos, seguida por
É preciso estimular a educação nos
Harvard, com 5 alunos
seus vários níveis para que o país torne-
se uma referência de inovação e seja
capaz de produzir, através das iniciativas
empreendedoras dos seus cidadãos, soluções ÁREA DE ESTUDO - GRADUAÇÃO ÁREA DE ESTUDO - PÓS-GRADUAÇÃO
criativas para os problemas comuns a todos.
11,2%
9,1% 39,4% Economia
Computação Engenharia 7% 72,7%
Direito Administração
21,2% 27,3%
Economia Administração
9,1%
Engenharia
O primeiro IPOgrifo brasileiro é um spinoff do UOL O Grupo Folha foi um dos pioneiros
e do Grupo Folha, fundado para atuar no mercado em apostar em portais na internet
de adquirentes, empresas que processam os com o UOL. O UOL foi um dos
pagamentos e repassam o dinheiro entre clientes, primeiros a apostar no mercado
bancos e lojas. A empresa oferece soluções de de maquininhas com o PagSeguro.
pagamentos para o comércio eletrônico e para
Agora, o PagSeguro aposta em
estabelecimentos comerciais diversos.
contas digitais para PJs.
O fim do duopólio Cielo e Rede abriu espaço para
que várias maquininhas de cartão surgissem horas, empréstimo, cartão pré-pago internacional
no mercado, entre as quais, a Moderninha, da e cartão de crédito sem anuidade. Em dezembro
PagSeguro, despontou como uma das líderes, de 2020, lançaram o Shopping PagBank, um
principalmente entre micro e pequenas empresas. marketplace que concentra diversas grandes
marcas, como O Boticário e Nike, com cashback
Em maio de 2019, a PagSeguro lançou o Pagbank, em todas as compras.
sua conta digital com parceria com a Visa,
hoje um super app que oferece transferências, Seu IPO na Bolsa de Nova York (NYSE) em 2018
pagamentos, portabilidade de salários, recarga arrecadou US$2,27 bilhões. Hoje, a sua capitalização
de celular e de serviços como Uber, saque 24 de mercado está em US$18,06 bilhões.
A operação foi vendida a aproximadamente 40 clientes privados, na condição de Isso mostra que há uma diversidade maior do que se supunha de es-
que caso o IPO do C6, sugerido para este ano, fique abaixo do valuation indicado, o tratégias para a capitalização das iniciativas empreendedoras de ino-
detentor das notas recebe um retorno mínimo de 33% sobre o valor investido, caso vação. Todos concordam que um fluxo de capital é condição necessária
o contrário ( se o IPO sair acima), o detentor das notas participa dos lucros. para o desenvolvimento de negócios de risco como o das startups, onde
o próprio modelo ainda está em formação. Uma tendência que se ob-
Este é um instrumento financeiro típico, mas muito diferente do private equity serva nos Estados Unidos é a proliferação das SPACs (Special Purpose
— que é a rota costumeiramente utilizada pelas startups para se capitalizarem². Acquisition Companies), um instrumento financeiro dos fundos de
Mas por conta do valor, muitos veículos de mídia se anteciparam e incluíram o C6 Venture Capital que consiste na criação de empresas sem ope-
Bank no rol dos unicórnios brasileiros. Em nossa avaliação, o status ou não de ração comercial definida, fundadas com o objetivo de levantar
unicórnio para esse caso é aberto à interpretação, uma vez que a instituição não capital na bolsa de valores através de um IPO com o propó-
recebeu um aporte e sim vendeu ações ordinárias — caso no futuro se confirme o sito de adquirirem outras companhias³.
valuation estipulado no IPO do C6 Bank, ele passaria a ser um IPOgrifo de acordo
com a nossa classificação. IPOgrifos ou unicórnios, o que importa é, sobretudo, a vitalidade
do nosso ecossistema de empreendedorismo de inovação, inde-
Outras startups brasileiras abriram o capital antes de atingirem o valuation bilioná- pendentemente das estratégias de financiamento que são adotadas
rio que faria delas unicórnios. É o caso do Enjoei, plataforma para a venda de rou- em cada caso.
Há muita expectativa no mercado de que a Neon se torne um uni- Observamos que os unicórnios brasileiros estão se formando
córnio em breve. O que significa esse título para vocês? cada vez mais rápido. Na visão de vocês, o que mudou para que
A Neon nasceu com um propósito muito forte de levar inclusão e servi- ocorresse essa aceleração e como isso se relaciona com a traje-
ços financeiros para um público mal atendido e muitas vezes esquecido tória da Neon?
pelos grandes bancos. Sendo bastante sincero, o título de unicórnio não O Brasil tem mais de 200 milhões de habitantes, excelentes empreen-
é algo que perseguimos. O que mais tem valor é saber que estamos no dedores e um bom ecossistema com muitas oportunidades para novas
caminho certo, seguindo nosso propósito e executando bem nosso pla- companhias nascerem. Acreditamos que essa aceleração na formação
nejamento, conquistando cada vez mais espaço nesse mercado super de novos unicórnios se deve a uma junção de fatores, como o avanço
* Funcionários autodeclarados
da empresa no LinkedIn
Há muita expectativa no mercado de que a Cargo X se Observamos que os unicórnios brasileiros estão se for-
torne um unicórnio em breve. O que significa esse tí- mando cada vez mais rápido. Na visão de vocês, o que
tulo para vocês? mudou para que ocorresse essa aceleração e como
Para nós o mais importante é adicionar valor para nossos isso se relaciona com a trajetória da sua startup?
clientes e garantir que os nossos colaboradores consigam Existe uma maior liquidez no mercado de capitais em pro-
trabalhar felizes, se desenvolvendo profissionalmente. O cura de startups, o que permite que as empresas consigam
* Funcionários autodeclarados
da empresa no LinkedIn
OLIST: A PLATAFORMA
OMNICHANNEL DOS LOJISTAS
FOTO: DIVULGAÇÃO/REPRODUÇÃO
Há muita expectativa no mercado de que o Olist se torne um uni- compra da startup de logística PAX, movimentação motivada pelo objetivo
córnio em breve. O que significa esse título para vocês? de complementar o sistema de inteligência de mercado para o e-commerce.
O título de unicórnio não é o motivo pelo qual trabalhamos diariamen-
te. Entregar valor para nosso lojista e nosso acionista, sim. Nós somos o Observamos que os unicórnios brasileiros estão se formando cada
principal parceiro do lojista que está no processo de digitalização, ou que vez mais rápido. Na visão de vocês, o que mudou para que ocorres-
quer simplificar sua experiência digital. A pandemia acelerou esse proces- se essa aceleração e como isso se relaciona com a trajetória da sua
so e o e-commerce, que já tinha um potencial enorme, ganhou ainda mais startup?
Tiago Dalvi
relevância. No entanto, associo o título não só às oportunidades atuais O Brasil é um país de muitas oportunidades, pois quase todos os mercados
do mercado, mas também pela nossa capacidade em seguir evoluindo, possuem alguma ineficiência ou oportunidade de disrupção através de tec-
buscando melhorar nossas ferramentas ou produzir novas para dar todo o nologia e inovação – e não só o consumidor, como o setor, está aberto a co-
CEO e Founder @ Olist suporte necessário para eliminar todas as barreiras que lojistas possam ter nhecer o novo. Não à toa, o segmento de startups cresceu de forma expres-
para vender online. Começamos como uma plataforma que inseria lojis- siva nos últimos anos. Como consequência disso, há cada vez mais capital,
tas nos marketplaces e hoje oferecemos serviços de catálogo, inteligência investido por empresas de venture capital que enxergam o potencial do Brasil.
de mercado e insights, ferramentas de controle operacional, serviços de Com esse cenário, empresas com a capacidade de resolver problemas reais
suporte ao consumidor final, de logística, exposição de produtos e vendas não só têm espaço para crescer, como o incentivo financeiro dos VCs.
por meio de diversos canais. Apesar dessa expansão, pretendemos cres-
Saiba mais em: cer ainda mais, oferecendo um ecossistema cada vez mais completo e No nosso caso, tocamos numa dor muito comum aos lojistas, que é o
entregar a melhor experiência para os nossos clientes, na medida em que desafio de vender por meios digitais. Seja por falta de conhecimento ou
olist.com os impulsionamos cada vez mais. recursos, havia uma barreira enorme que impedia que participassem de
um mercado de enorme potencial. Criamos o Olist para derrubá-las e abrir
Como o modelo de negócios da sua startup afeta o seu setor de as portas a uma modalidade de vendas que enxergamos como essencial
atuação? Vocês pretendem expandir-se para outros segmentos? a qualquer negócio, ainda mais no momento atual.
O mercado de e-commerce brasileiro é enorme e cresceu ainda mais du-
rante a pandemia, numa proporção surpreendente. O nosso modelo de Tornar-se um unicórnio significa um acirramento da competição
negócios torna mais fácil essa expansão, pois abraça desde o lojista expe- ou é sinal de que o modelo de negócio superou seus concorrentes?
riente, até aquele que teve dificuldade na adoção de ferramentas digitais, Tornar-se unicórnio significa que sua empresa cresceu e tornou-se rele-
oferecendo uma solução completa, simples, de fácil adoção e utilização. Os vante para o setor a que serve. O segmento de e-commerce é enorme e
apoiamos em diferentes frentes para que possam impulsionar seus negó- há espaço para diferentes players, com diferentes tamanhos, focos e es-
cios através do e-commerce. truturas. No Olist, no entanto, nos esforçamos para criar uma ferramenta
que possa suprir as diferentes necessidades dos lojistas de forma simples,
Nesse sentido, estamos sempre buscando novas ferramentas e frentes rápida, unificada e completa. Nossa ambição é seguir numa melhoria con-
para somar à nossa solução. Recentemente, por exemplo, comunicamos a tínua, apoiando o lojista em diferentes etapas e desafios de negócio.
Há muita expectativa no mercado de que a Tembici se Observamos que os unicórnios brasileiros estão se
torne um unicórnio em breve. O que significa esse tí- formando cada vez mais rápido. Na visão de vocês,
tulo para vocês? o que mudou para que ocorresse essa aceleração e
Ser unicórnio nunca foi uma meta que perseguimos, e por como isso se relaciona com a trajetória da sua star-
aqui até costumamos comentar que preferimos nos en- tup?
quadrar no perfil de “Startup Camelo”, pois crescemos de Sem dúvidas o mercado de startups e Venture Capital ama-
FUNDING
US$30M A Fazenda Futuro espera tornar o Brasil, um
país referência na produção de proteínas
de origem animal, num dos grandes
produtores de alimentos plant based.
* Funcionários autodeclarados
da empresa no LinkedIn
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da empresa no LinkedIn
Há muita expectativa no mercado de que a Buser se Observamos que os unicórnios brasileiros estão se for-
torne um unicórnio em breve. O que significa esse tí- mando cada vez mais rápido. Na visão de vocês, o que
tulo para vocês? mudou para que ocorresse essa aceleração e como
Ficamos honrados, mas não nos preocupamos tanto com isso se relaciona com a trajetória da sua startup?
isso. Nosso objetivo é construir um negócio de alto impacto, O mercado está cada vez mais aberto a empresas inova-
que transforme o setor, e sabemos que, se tivermos suces- doras que se proponham a resolver problemas atuais. No
Marcelo Abritta so, seremos um negócio grande, mas não temos nenhuma
pressa em inflar o valor de mercado da nossa companhia
nosso caso, tivemos sorte em contar com investidores que
entenderam e apoiaram nossa visão desde o começo. Além
CEO @ Buser para atingir metas simbólicas se o foco não for o cliente. disso, fomos capazes de executar nossos projetos a cada
Nossa preocupação sempre foi e sempre vai ser o serviço ciclo do desenvolvimento da empresa até aqui, o que exige
prestado para o cliente muito comprometimento de todo o corpo da empresa..
Como o modelo de negócios da sua startup afeta o Tornar-se um unicórnio significa um acirramento da
seu setor de atuação? Vocês pretendem expandir-se competição ou é sinal de que o modelo de negócio su-
para outros segmentos? perou seus concorrentes?
Saiba mais em:
Estamos revolucionando um setor que não tinha inovação Não saberia dizer ainda. De qualquer forma, esperamos sem-
buser.com.br há 70 anos. O transporte interestadual e intermunicipal de pre estimular a concorrência. No setor de transporte rodo-
passageiros seguia o mesmo modelo engessado e sem ga- viário, por exemplo, acreditamos que há espaço para todos
nho de qualidade para os passageiros. Depois que entra- os que desejam prestar serviços de qualidade. Assim como
mos para o mercado oferecendo um serviço mais moder- o Uber forçou um ganho qualitativo dos Táxis ao invés de
no e eficiente, começamos a forçar o padrão de qualidade extingui-los, o caminho das viagens de ônibus deve ser esse.
para cima. Daqui a 10 anos a forma de viajar de ônibus será
completamente diferente da que é hoje, assim como a for-
ma de andar pela cidade mudou completamente após o
Uber. Sobre expandir, nós estamos focados em resolver os
problemas das pessoas que precisam viajar, provavelmen-
te isso signifique ampliar o atual modelo para atender cada
vez mais pessoas.
ESTATÍSTICAS
GERAIS
ESTATÍSTICAS GERAIS
FINTECH: A PRÓXIMA
GERAÇÃO DE UNICÓRNIOS
RetailTech
Com quatro aspirantes no setor de fintech, é possível que
tenhamos um cenário com sete unicórnios financeiros em Pet
breve, provando de maneira inequívoca a vitalidade desse
setor no panorama da inovação brasileiro. Ao mesmo
1
1
tempo, esse número expressivo mostra como há muito LogTech
FinTech
espaço para uma variedade de competidores atuando na
oferta de serviços financeiros os mais diversos.
1 4
InsurTech
Há destaque também para as aspirantes atuando no
setor do marketing, tido como essencial para a dinâmica
extremamente complexa de uma economia cada vez mais 1
digital. Essa transição dos negócios de todos os setores
para interfaces virtuais cria uma enorme oportunidade
para as startups que oferecem soluções de marketing
HealthTech
1
digital, razão pela qual observa-se um crescimento tão
significativo nas soluções desse tipo.
1 4
No mais, vemos que ainda há uma grande diversidade de
FoodTech 1
2
soluções entre as aspirantes à unicórnios - uma prova MarTech
da vitalidade do nosso ecossistema empreendedor. Entre
elas, podemos ter as primeiras representantes de setores
extremamente importantes (e carentes por inovação) AgTech
como a agricultura e a saúde.
Mobilidade
BRASIL,
TERRA DE ASPIRANTES
Atualmente, temos que São Paulo também ocupa uma posição de
centralidade quando analisamos as aspirantes à unicórnios nacionais.
Das dezessete empresas elencadas como aspirantes para a Corrida de
Unicórnios de 2021, oito estão sediadas na capital paulista.
5
bastante fora da curva.
7
digital e souberam reinventar-se à luz das inovações tecnológicas,
demonstrando adaptabilidade e capacidade de crescimento sustentado.
2
Em outra perspectiva, outros negócios como a Fazenda Futuro, fundada (41,2%)
em 2019, não seriam possíveis 20 anos atrás - seu core business
depende de avanços tecnológicos e mudanças socioeconômicas
recentes. Esses negócios mais recentes entenderam as tendências e
(11,8%)
possibilidades de mercado e foram ágeis em aproveitar a oportunidade,
crescendo vertiginosamente em pouco tempo. 3 <2000
(17,6%)
No futuro, poderemos entender as diferentes trajetórias das diferentes
startups rumo ao valuation bilionário - se são velocistas de cem metros
rasos ou maratonistas.
2011-2015 2016-2020
AS ASPIRANTES ESTÃO
DE OLHO NO MODELO B2B
Se entre os unicórnios brasileiros há uma grande predominância das
soluções voltadas diretamente aos consumidores, entre os aspirantes
observamos uma inversão dessa tendência, com onze das dezessete
startups oferecendo soluções para outros negócios.
11
Em parte, esse crescimento se deve ao surgimento das soluções de
marketing digital que, por sua própria natureza, tem como enfoque
corporações e PMEs que desejam facilitar a projeção de sua marca B2B
digitalmente para assim acessar os consumidores.
(64.7%)
Entre os serviços que as aspirantes oferecem para outros negócios
temos também logística, gestão financeira, inteligência baseada em
dados, entre outros - serviços estes que, apesar de extremamente
importantes e com grandes ganhos de produtividade e possibilidade de
escalar, não tem tanto apelo junto ao público mais amplo.
3 2 (11.8%)
unicórnios agora, enquanto que as soluções voltadas para o consumidor
foram mais ágeis em capitalizar-se e assim expandir o valuation.
B2B e B2C
(17.6%)
1 (5.9%) B2B2C
B2C
4 111,4 ESTATÍSTICAS
InsurTech
GERAIS 60.000,0K
AgTech 60.000,0K
Mobilidade 47.000,0K
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
11
350M
10
9 300M
8
250M
7
6 200M
5
150M
4
3 100M
2
50M
1
0 0M
Anjo Pré-Seed Seed Series A Series B Series C Series D Series E
CargoX
100,0 M
ContaAzul
Contabilizei 200,0 M
Cortex
300,0 M
Dr. Consulta
Fazenda Futuro
Minuto Seguros
Neon
Olist
PetLove
Pipefy
Solinftec
Take
tembici.
Zenvia
FOUNDERS
FOUNDERS
19 2
RJ
founders brasileiros founders estrangeiros
SC 14.3%
0
RS
4.8%
31
ANOS
Média de idade
na fundação da startup
41
ANOS
Média de idade
MULHERES
entre os
72%
dos founders possuía
Os setores de predominância
da experiência prévia sao TI,
experiência prévia no Marketing e Financeiro.
21 founders
de aspirantes mesmo setor que
empreendeu
ONDE ESTUDAM? Quando olhamos para a trajetória acadêmica desses founders, observamos um
panorama diferente dos founders de unicórnios. Os aspirantes possuem uma maior
O QUE ESTUDAM? diversificação das instituições de ensino superior mas ainda assim, são provenientes
das mesmas grande áreas: Engenharia, Administração, Computação e Economia.
66,7%
20% Economia
Computação
47,6%
ÁREA DE ESTUDO - PÓS-GRADUAÇÃO
No cenário de
9,1%
aspirantes, vemos 90,9%
Economia
uma diversificação da Administração
graduação, contendo dos founders fizeram
alguma pós-graduação,
nomes como PUC,
sendo a FGV a instituição
ODESC, FGV, ITA, favorita com 3 alunos
Ibmec e diversas
faculdades federais.
A mensagem dessa apresentação, hoje um documento Novamente, o Sequoia Capital voltou a se dirigir às em-
histórico, era a de que as startups não deviam confiar presas do seu portfólio alertando para as graves con-
nos fluxos de investimento externo para se sustentarem, sequências da crise — disrupção de cadeias globais de
¹ RIP Good Times
mas, ao invés disso, aconselhava que os empreendedo- abastecimento, desaceleração das economias, proibição ² Strategy in the Age of Superabundant Capital
res adotassem práticas corporativas mais conservadoras de viagens e encontros de negócios, etc. — e orientando ³ Unicorns, Cheshire cats, and the new dilemmas of entrepreneurial
finance
para sobreviver à crise — conter gastos, priorizar a quali- que as empresas revisassem todas as certezas sobre os ⁴ Coronavirus: The Black Swan of 2020 | by Sequoia | Sequoia Capital
dade, diminuir riscos, reduzir débitos. seus modelos de negócios⁴. ► Publication
O Valor Capital Group possui uma metodologia que dor. Seja pelo tamanho do mercado, ou pelas ineficiências
visa identificar os potenciais unicórnios nos diferen- de diferentes setores, há muitas oportunidades no Brasil
tes setores? para empresas baseadas em inovação e tecnologia. Quan-
Há algumas alguma métricas que utilizamos para analisar do observamos a quantidade de startups no país, há diver-
o potencial das empresas que estamos avaliando, como sas outras regiões que nos superam. No entanto, somos
tamanho de mercado, escalabilidade da solução, life time destaque na criação de unicórnios. O empreendedor que
Mario Mello value, product market fit, entre outros. No entanto, um dos
pontos mais importantes – e talvez mais desafiador, espe-
souber identificar oportunidades e tiver ambição e empe-
nho para seguir, encontrará espaço e recursos suficientes
Operating Partner cialmente nos dias de hoje – é analisar o empreendedor. para crescer. Isso me leva à segunda parte da pergunta. A
Nós, da Valor Capital Group, somos comprometidos com o escala do Brasil e a maturidade que o setor atingiu nos úl-
@ Valor Capital Group
sucesso das empresas de nosso portfólio. Acreditamos que timos anos torna a região muito atrativa para investidores e
todas tem o potencial de se tornarem unicórnios e damos empreendedores internacionais. Por isso, nos últimos anos,
todo o suporte para que isso ocorra. Porém, para que isso não só vimos um crescimento expressivo de capital, como
seja possível, precisamos de empreendedores tão empe- também a entrada de startups internacionais no mercado.
nhados e ambiciosos quanto nós.
Saiba mais em: Você vislumbra um cenário de curto, médio ou longo
O que significa para um fundo possuir unicórnios em prazo para a realização de IPOs entre os unicórnios
valorcapitalgroup.com
sua carteira de investimentos? do ecossistema brasileiro de startups?
Significa que soubemos avaliar as oportunidades e iden- Acredito que veremos IPOs neste ano. Muitas startups
tificar aquelas de maior potencial. Que nossa tese de ne- souberam adaptar seu modelo de negócios ao momento
gócios está alinhada com o mercado, as oportunidades e e crescer. Atingiram um nível de maturidade cujo próximo
empreendedores brasileiros. passo é a realização de IPO. Enxergo muitas oportunidades
em diferentes setores, sobretudo finanças, saúde, mobili-
Como você enxerga o perfil dos unicórnios brasileiros dade, educação, logística e agritechs.
frente ao restante do ecossistema nacional e inter-
nacional?
Quando falamos do ecossistema nacional, enxergamos os
unicórnios como grandes inspirações para o empreende-
O SEGREDO DO UNICÓRNIO
ESTÁ NA TECNOLOGIA
FOTO: DIVULGAÇÃO/REPRODUÇÃO
A Igah possui alguma metodologia que visa identificar po- Como você enxerga o perfil dos unicórnios brasileiros fren-
tenciais unicórnios nos diferentes setores? te ao restante do ecossistema nacional e internacional?
Na Igah, como fundo de investimento, procuramos negócios O ecossistema brasileiro de startups vem evoluindo considera-
que usam a tecnologia como um meio para endereçar ganhos de velmente na última década, em especial nos últimos três, qua-
eficiência em seus respectivos setores de atuação. A análise de tro anos. Nesse curto período, pudemos observar as primeiras
investimento leva em consideração os fundadores e time, a pro- startups tornando-se unicórnios no país, e a tendência é que
posta de valor, o tamanho do mercado e a solução da candidata esse número cresça ano após ano, com o amadurecimento do
Thiago Maluf
a investida. Queremos atrair startups que conseguem escalar de ecossistema. Temos visto fundadores e startups cada vez mais
forma rápida e eficaz, algo que a tecnologia permite. Essas são preparadas e com mais acesso a capital e isso tem resultado em
as características que acreditamos serem importantes para criar empresas de nível global, como o Nubank. Como gestora, a Igah
Managing Director
uma empresa sólida e também um bom investimento. tem foco em empreendedores arrojados, visionários e com ca-
@ Igah, Ventures pacidade de execução diferenciada. Para o mercado de venture
O que significa para um fundo possuir unicórnios em sua capital, é sempre algo positivo e animador. Há que se considerar,
carteira de investimentos? ainda, que o Brasil é o líder do setor na América Latina, o que nos
Ter um unicórnio no portfólio é resultado de acesso a bons em- anima a buscar cada vez mais empresas disruptivas.
preendedores, um boa visão de tendências de mercado e com-
portamento, processo robusto de investimento, suporte do fundo Você vislumbra um cenário de curto, médio ou longo prazo
para essas startups crescerem e acessarem mais capital, tempo para a realização de IPOs entre os unicórnios do ecossiste-
para maturidade do portfólio e um pouco de sorte. É relevante ter ma brasileiro de startups?
um unicórnio na carteira, mas a gestão de portfólio busca sempre Com o amadurecimento do ecossistema de startups no Brasil,
a diversificação, para garantir o equilíbrio nos investimentos, con- temos tido boas histórias de sucesso com IPOs, como Stone e,
siderando a relação risco-retorno para diferentes perfis de inves- mais recentemente, Enjoei e Meliuz. E tem outras empresas se
tidas. A Igah conta hoje com 40 investidas de diversos segmentos preparando para abrir capital em 2021 caso a janela se man-
Saiba mais em:
- healthtechs, fintechs, edtechs, entre outros - e marcas muito tenha aberta. Sabemos que abrir uma oferta pública inicial é
linkedin.com/company/ queridas e conhecidas pelos consumidores. Esse é um ativo va- um marco importante, e precisa ser muito bem planejado, no
ebricks-ventures liosíssimo para a gestão de portfólio. entanto é importante avaliar se esse é o melhor caminho para
uma determinada empresa. Em alguns casos, levantar uma ro-
dada de investimento late stage pode ser mais eficiente para
a empresa continuar focada no crescimento e no cliente. Mas
IPOs devem se tornar uma realidade cada vez mais possível
para o ecossistema, sem dúvida.
O Redpoint eventures possui uma metodologia que visa res virando realidade por aqui. No nosso caso, achamos incrível ter,
identificar os potenciais unicórnios nos diferentes setores? em nosso portfólio, startups como a Creditas e a Gympass, que já
Nossa tese fundamental é a de encontrar empreendedores exce- viraram unicórnios, e também como a RD Station, a Olist, a Tem Bici,
lentes que estejam atacando problemas relevantes em mercados a Sami e todas as outras que acompanhamos e que estão transfor-
muito grandes. Acreditamos que o uso de tecnologia e novos mo- mando os mercados onde atuam ao longo de suas jornadas.
dos de pensar podem resolver problemas gigantescos e represen-
tar ótimas oportunidades de investimento. Vemos isto em, prati- Como você enxerga o perfil dos unicórnios brasileiros frente
Manoel Lemos
camente, todos os setores da economia: no setor financeiro com ao restante do ecossistema nacional e internacional?
as fintechs, na saúde com as healtechs e também na educação, Os empreendedores e startups que chegaram neste estágio mos-
no varejo, no universo de software B2B e em vários outros. Se o tram a que vieram. Colocaram empresas de pé, resolveram proble-
Managing Partner
time de fundadores for AAA, o mercado for grande e o problema mas reais e executaram suas estratégias com maestria. A capa-
@ Redpoint eventures for relevante, vamos olhar com carinho para investirmos. Assim, cidade de execução desses times é Top 1% em qualquer lugar do
quando decidimos investir numa startup é porque acreditamos no mundo. Além disso, vale frisar: a meta não é criar unicórnios, mas
potencial daquele time de construir uma empresa muito grande e sim empresas que resolvam problemas relevantes e criem valor
algumas delas se tornarem unicórnios. para seus stakeholders. Temos um monte de empreendedores bri-
lhantes construindo empresas incríveis, que não são unicórnios, e
O que significa para um fundo possuir unicórnios em sua nem deveriam ser. Virar um unicórnio é uma consequência, e não
carteira de investimentos? deveria ser o único destino sob risco de cair em armadilhas pelo
É interessante ver o mercado de venture capital e empreendedoris- caminho.
Saiba mais em: mo se consolidando no Brasil e provando que pode gerar estas em-
rpev.com.br presas de maneira consistente. Ainda estamos no início desta his- Você vislumbra um cenário de curto, médio ou longo prazo
tória e acredito que veremos cada vez mais empresas chegando a para a realização de IPOs entre os unicórnios do ecossiste-
este patamar. Para os fundos que fizeram apostas há 5 ou 10 anos ma brasileiro de startups?
atrás e agora têm algumas destas empresas em seus portfólios, a É um processo gradativo. Há pouco tempo, a pergunta era se
notícia é ótima e comprova as teses que geraram os investimentos existiriam unicórnios brasileiros. Depois, se veríamos empresas de
e, principalmente, que a indústria está acontecendo. Vale lembrar tecnologia brasileiras abrindo seu capital. Temos muitas empresas
que não é só de unicórnios que vive a indústria, existem empresas trilhando seus caminhos para se tornarem unicórnios e terem con-
incríveis que terão cumprido sua jornada sem chegar neste pata- dições de pensar em abrir o capital, seja no Brasil ou no exterior.
mar e que são casos de muito sucesso para os empreendedores, À medida que este cohort de empresas amadurecer, veremos os
trazendo retorno para os investidores e fazendo a indústria toda gi- IPOs ficarem mais e mais frequentes. Outro aspecto interessante é
rar. Isto, sem falar que eles também ajudam a pavimentar a estrada entender que o mercado local está carente de ativos de tecnologia
para as novas gerações e para que vejamos casos cada vez maio- e isto torna a demanda maior para estas ofertas.
UNICÓRNIOS:
e.Bricks Ventures Wildlife Studios
Curitiba Angels
NÃO É COINCIDÊNCIA,
Bessemer
FinTech Collective Venture
Contabilizei Vulcan Capital Partners
A
Loft DOMO Invest
Superlógica
nos uma dentre dessas que são algumas das mais im- Yellow Distrito
Quona
monashees
Gávea
Ventures Ventures
Capital
portantes startups do país. L. Catterton
Naspers
Grupo
Globo
GE32
Capital StartCaps
Riverwood Capital
QED Ventures
Rockaway Capital InvestorsTarsadia Valar Ventures
PetLove Capital
Vostok Emerging Finance
Napkn
Fundos nacionais de destaque, como Redpoint eventures, Brasil Capital
LGT Lightstone e.ventures Ventures
Light Street Capital Wellington Management ContaAzul
99 Didi
Valor Capital Group, Monashees e Kaszek Ventures pos- Flybridge Capital Partners
Dynamo
Tencent Holdings Advent
International
Sequoia Capital
Creditas Augusta
Chuxing
IFC Venture
Capital Group
suem conexões com quase todas as unicórnios e aspiran- Nubank Tiger Global Investments
Management LLC (Urizen) Microsoft
Kaszek Ventures
Atomico
tes de nossa lista e ocupam posições centrais no levan- Grupo JCR
MadeiraMadeira VELT Partners TCV
DST Global
Dragoneer
Loggi
Provence Capital
Founders Fund Ribbit Capital 500 Startups Velt
Qualcomm
tamento de redes. Entre os internacionais, o Softbank é o FlyBridge Capital Gympass Omidyar
Ventures
Parterns
que possui mais conexões, consolidando sua marca como Flybridge e Monashees Network
aspirantes e/ou unicórnios, e conexões mais escassas ENFINI Investments Soros Fund
Management
Lumia Capital
tal, ainda desligadas do ecossistema mais amplo. Esse é Dê zoom pelo Unreasonable Capital
FJ Labs
DATAMINER@DISTRITO.ME
APOIO
CONTRIBUIÇÃO E ENTREVISTAS